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正德人寿公告 将增资解决偿付能力正德人寿公告 将增资解决偿付能力来源：字号：小中大(快捷键：←)
(快捷键：→)&&&&本报讯【记者 李画】正德人寿事件已经持续半个多月，在6月30日“大限”之日，正德人寿发布公告将增资，事情出现重大转机。
&&&&6月30日下午，正德人寿发布公告称，按照保监会〔2014〕8号监管函要求，正德人寿保险股份有限公司全体股东协商一致，决定以增资方式解决偿付能力问题。
&&&&前期，因正德人寿偿付能力不足，保监会责令停止正德人寿接受新业务，并要求该公司最迟在6月30日前提出增资解决偿付能力方案。
&&&&这一消息也得到了保监会方面的确认。保监会相关负责人称，6月30日，保监会收到正德人寿正式上报的请求召开董事会和股东大会，审议增资方案以及改善公司治理结构的有关材料。鉴于正德人寿全体股东已就解决公司问题达成一致意见，并提交了相关解决方案，保监会同意正德人寿按照《公司法》及章程的相关规定，抓紧召开董事会及股东大会，通过增资议案并报保监会批准实施。此外，保监会还将根据前期的现场检查情况，对正德人寿存在的问题依法公正作出处理。上一篇：没有上一篇了
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偿付能力“罗生门”：正德人寿上演危情15日
　　过去的一个月，成立于2006年的正德人寿，正在保险史上书写出浓烈的一笔。 　　四次隔空对话保监会、公布保监会现场检查&雷人语录&出格行为等等闹剧，每一次都引发业界热议。而从最开始的叫冤对抗，到最后的妥协退让上交增资方案，在正德人寿自己导演的危情15日背后，究竟发生了什么？ 　　回顾正德人寿开业以来，即创下很多纪录，用&最&来概括：如最傲娇险企，体现在此次叫板监管层的危情15日；最豪华阵容核心团队，体现在正德人寿清一色保险大拿的核心团队；最差异化经营策略，体现在产品、渠道、结构单一；最混乱险企，体现在股东矛盾、管理层矛盾两座大山重压&&在较早前的一篇报道中，媒体还曾用&一地鸡毛&来形容正德人寿面临的烂摊子。 　　而正德人寿影射出的问题，是保险业中民营资本激进风险和股东矛盾尖锐的表现。其中最为突出的是，以高现价短期产品主导、快速冲规模的同时辅以激进的投资获得高收益的经营模式；以及民营资本不断股权结构分散，业务冲速快资本金跟不上，增资过程中股权纠纷频繁等诸多问题。 　　一纸监管函引发的闹剧 　　6月6日，保监会发布的［2014］8号监管函成为正德人寿忽然转性的诱因。该监管函指出，正德人寿2014年一季度的偿付能力充足率&注水&，实际偿付能力充足率仅为-87.08%，属于偿付能力不足类公司，并依此对正德人寿做出严格的三项监管措施：包括从6月9日起停止开展新业务，续期业务不受此限制；暂停增设分支机构；暂停新增股票、无担保非金融企业（公司）债券、股权、不动产和金融产品投资。 　　该监管函被称为&史上最严监管函&，而正德人寿的闹剧亦由此而始。该监管函中主要涉及问题是偿付能力问题，不过，正德人寿并不是唯一一家因为偿付能力不足而被保监会责令处罚的保险机构。 　　自2013年以来，保监会偿付能力监管采取严格的红黄牌制度：对于偿付能力充足率低于150%的公司，即处于偿付能力充足I类的公司，保监会采取暂停公司新机构批设的监管措施以警示风险，相当于黄牌；对于偿付能力充足率低于100%的公司，采取全面暂停公司新业务的监管措施以控制风险，相当于红牌。 　　不过，如果在一定时间内完成增资，改善偿付能力，保监会会发出解除偿付能力监管措施的规定，以去年3月出现偿付能力危机的幸福人寿为例，在监管措施施行1个月后，幸福人寿完成8.84亿元增资，偿付能力重新达标后，保监会即依法解除了对幸福人寿采取的监管措施。 　　监管函中最重要的信息是，给出了正德人寿改善偿付能力的&大限&是6月30日，也就是说，自6月6日算起，正德人寿共有17个工作日、25天来筹备增资、改善偿付能力事宜。 　　不过，这一看似正常的解决问题的途径在正德人寿身上似乎出了些问题。也因如此，正德人寿事件成为中国保险史上的浓重一笔。 　　四次隔空对话保监会 　　上述监管函下发后，正德人寿开始以对抗监管层的姿态进行&战斗&。在危情15日中，正德人寿先后四次隔空对话保监会。 　　在正德人寿的四次&喊话&中，其两次强调，偿付能力充足率符合监管要求。正德人寿四次&喊话&的时间点分别是：6月8日、6月13日、6月17日及6月26日；而&倍感头疼&的监管层则分别于6月19日和6月27日公开对此回应。 　　回顾来看，正德人寿6月6日开始第一次&喊话&，为《答复8号监管函》，强调偿付能力达标，表示会通过内部调解妥善处理好股权纠纷，采取包括增资扩股在内的一切措施，化解风险危机，态度则是&委屈、震惊和不解&，这与其他保险公司接到监管函第一时间表示通过增资补充资本的态度大相径庭。 　　6月13日，正德人寿第二次&喊话&，为《关于正德人寿保险股份有限公司增资扩股相关事项的请示报告》，其中提到股东提出了通过增资方式扩充资本金30亿元的提升偿付能力方案，并希望能够在日得到保监会的批复。这似乎让事件第一次看到了转机。 　　6月17日，正德人寿第三次&喊话&，为《正德人寿保险股份有限公司近年偿付能力等相关指标》，此时态度已急转直下，其中提到，&在[2014]8号监管函之前，历年来保监会从未以口头或书面形式对我司&政府补贴资金及预付土地使用权款的处理提出过异议，更没有因上述会计处理方式对我司偿付能力进行风险提示或预警。包括自去年10月开始，至今仍未结束的现场检查期间，保监会曾以股权纠纷问题两次约谈我公司董事长，也对偿付能力从未提及。& 　　6月19日，在对正德人寿的股东、董事、监事、高管通报了保监会对该公司现场检查、偿付能力等情况后，保监会首次面对媒体公开回应了正德人寿的&隔空喊话&，公布了正德人寿在虚增资本上的两个违规之举。 　　保监会相关负责人还表示，在出现问题的情况下，正德人寿并未选择增资，而是用违规的会计处理方法来进行掩盖。而根据监管规定，现在正德人寿只能重新回到股东增资这条路上来才能解决问题。 　　本以为事情到此为止，但正德人寿6月26日晚间又发布了第四次&喊话&，引发各界哗然。《关于正德人寿真实状况的几点说明》披露了正德人寿财务数据与股东态度，以及保监会进驻正德人寿现场检查以来的一些情况，其中就包括保监会稽查组的&雷人语录&，其与保监会&针尖对麦芒&的态度不言自明。而针对其中提及的问题，保监会亦于6月27日紧急召开新闻发布会予以公开回应。 　　梳理正德人寿&怨愤&的问题，除了几轮&隔空喊话&后已经坐实的偿付能力问题外，主要还有以下两点争端：六送增资报告未获回复和5次申请召开董事会受限。 　　对于这两个问题，保监会亦给出了相关回复，称到目前为止，尚未接到正德人寿有明确指向和意图、有主要议题的能够解决实际问题的董事会和股东大会的申请。此外，保监会还指出了正德人寿在报送材料时的诸多问题。双方似乎陷入僵局。 　　三重困境叠加 　　事实上，偿付能力只是正德人寿面临的问题之一。而在偿付能力背后，在多轮&隔空喊话&的背后，除了浮出水面的两派股东的尖锐矛盾及管理层矛盾，还有正德人寿一直以来经营业务结构、渠道、产品单一的现状，三重困境叠加下，正德人寿的经营险象环生。 　　横在正德人寿面前的第一重压力即股东矛盾纠葛。此前有消息称，2013年10月，保监会前往正德人寿现场检查，是接到正德人寿一位内部知情人士举报，称正德人寿存在涉嫌提供虚假报表、报告和资料，包括设立账外账户、虚列运营报表资金等违法违规问题。 　　公开资料显示，正德人寿2006年成立时注册资本金仅为5亿元，目前官网信息显示其注册资本金为20亿元，美好控股集团有限公司（下称&美好控股&）、宁波市鄞州鸿发实业有限公司、福州天策实业有限公司、福建伟杰投资有限公司及浙江波威控股有限公司各持股20%。 　　根据知情人士透露，正德人寿股东分为两大阵营，之前一度传出美好控股想转手正德人寿的消息。 　　在股东纠纷中，不仅是众所周知的正德人寿董事会成员与股东方之一杉杉投资控股有限公司控股子公司，即宁波市鄞州鸿发实业有限公司之间的纠纷，还包括更早之前的一场股东纠纷。 　　2011年10月，正德人寿的发起股东之一浙江百岁堂控股集团有限公司（下称&百岁堂&）向北京市第一中级人民法院起诉，指保监会对其所持股权被转让的&行政许可申请审查不严，存在重大审查过失与遗漏&，请求法院判决保监会撤销该行政批复。 　　在股东矛盾重重的背景下，在增资问题上正德人寿股东始终无法达成一致。虽然在最后关头，股东终于达成一致点头增资，但实际上更深层次的矛盾仍未得到根本解决。 　　除了积怨已久的股东矛盾，在日常经营中正德人寿亦面临四重问题。一是业务结构、渠道、产品单一，保费几乎全部来自高现金价值的短期产品，且99%都是通过银保渠道销售。正德人寿2013年年报显示，去年该公司销售量排名前五的保险产品中，一款名为龙盛两全保险（万能型）规模保费为114.4亿元，占比高达99.04%，这种产品结构在寿险公司中极为少见。 　　二是正德人寿退保情况严重。2013年，其退保金额达到110亿元，接近其2013年全年保费收入。根据其2013年年报测算，其退保金占已赚保费的比例接近50%，现金流压力巨大。 　　三是保监会经过调查发现，正德人寿2008年之后持续亏损，虽然据正德人寿公告，从2010年起，正德人寿逐步实现净利润为正，2013年其净利润达到5566万元。但保监会指出，剔除财务上的虚假部分，正德人寿应该是亏损的。 　　四是存在多项违法违规行为。2013年6月，保监会就曾对正德人寿虚列营业费用、未按规定提取责任准备金予以惩罚，罚款并警告高管。 　　此外，正德人寿管理层矛盾亦浮出水面。有消息称，正德人寿9名董事、3名监事和9名（次）高管中，只有郑永刚、沈月华两人来自股东方。 　　业内人士分析，正德人寿影射出的问题，是保险业中民营资本激进风险的表现。其中最为突出的是，以高现价短期产品主导、快速冲规模的同时辅以激进的投资获得高收益的经营模式。而对于有类似增长模式且管理层混乱的民营保险公司亦面临潜在风险的爆发。 　　文/杨芮
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日前，银监会创新部主任王岩岫也在参加公开活动时首次谈及P2P的监管思路，提出了包括P2P机构应明确其民间借贷的信息中介定位；P2P行业应有行业门槛；P2P行业应充分信息披露、提高透明度；以及探索行业自律组织的作用四大方向。
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正德人寿是家好公司？
时间：14年06月16日 07:47
作者：卢晓平
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　　收到史上最严罚单的正德人寿，精心把自己塑造成一家好公司。
　　短短数个工作日股东凑足了30亿资本金，正德人寿将实现自2006年成立以来的首次增资扩股。相比成立之时注册资本金20亿元，增资幅度达到150%。
　　这次增资显然是救火性质的。6月6日，正德人寿接到保监会监管函，认定公司偿付能力不足而采取包括停止开展新业务在内的3项监管措施，并限令正德人寿，如6月30日前未能有效改善偿付能力将视情况采取进一步监管措施。按照监管函的要求，正德人寿必须于日前有效改善偿付能力。
　　6月13日晚，正德人寿在其官方网站发布公告称，公司5家股东提出了通过增资方式扩充资本金30亿元，从而提高公司偿付能力的方案，各股东增资6亿元。
　　要挟？
　　虽然遭罚，但正德人寿处处表现出一个识大体和负责任的公司形象。
　　“虽然我们感到十分震惊、委屈和不解，但对于行业监管机构的决定，我们不得不重视并贯彻执行。”6月9日，在回复保监会的第一份函中，正德人寿就流露出识大体的姿态。
　　“同时，为了防范因执行监管函而出现的退保挤兑风险，以及负面舆情扩大引发的群体事件，公司做了各方面的紧急应对安排。”正德人寿的负责任形象跃然纸上。
　　资本金的火速到位使得正德人寿底气增加，6月13日晚挂在公司网站上的《关于正德人寿保险股份有限公司增资扩股相关事项的请示报告》中用语更为“自信”。
　　正德人寿请示报告称：“现在，因为监管函的公开发布已经引起保民和整个社会的震荡，有了退保挤兑等群体事件发生的苗头，必须采取紧急措施平抑危机防范动乱的发生。不管目前公司的偿付能力是182.7%还是-87%，只有通过扩充资本使公司早日恢复正常经营”。
　　最后，正德人寿还给保监会增资扩股审批时间设定为一个工作日： “我们希望能够在日得到保监会的批复”。
　　耍赖？
　　中国保监会监管函〔2014〕8号称：你公司报送的2014年一季度末的偿付能力充足率为182.7%。但根据我会在现场检查中已查实的情况，你公司在土地使用权的交易以及相应的会计处理中，通过“政府补贴资金”和“其他应收款”项目虚增实际资本。扣除违规认可的“政府补贴资金”和“其他应收款”后，你公司2014年一季度末的实际资本为-8.0844亿元，偿付能力充足率为-87.08%，属于偿付能力不足类公司。
　　但正德人寿在《正德人寿保险股份有限公司对中国保监会监管函〔2014〕8号的答复》中这样说，“正德人寿保险股份有限公司成立八年以来，秉承‘正扬诚信、立德为民’的核心经营理念，始终坚持依法合规经营，确保公司业务持续稳定健康发展。在仅5家分公司、17家中支公司的最小投入情况下，达成资产规模近300亿元，服务投保客户300万人，保费收入、业务现金流年年正增长，综合费用率年年下降并控制在5%左右，连续4年实现当年盈利，按时按规向保监会缴纳监管费用。公司偿付能力年年达标，2014年一季度达到182.7%，满足保监会监管充足II类要求”。
　　6月13日的请示报告还写道：“正德人寿是个负责任的公司，正德人寿的股东都是有担当的好股东。即使当下，股东仍表示继续看好金融保险行业，看好目前公司的真实经营情况，也表达了对公司未来充满坚定信心，并主张作为民营企业的股东，要敢于担当社会责任，不能给国家添乱。”
　　难道保监会冤枉了一家好公司?
　　正德人寿请示报告还披露，“2013年，根据业务发展需要，公司曾积极商洽并与外资战略合作伙伴达成了初步合作意向，并计划通过现有股东增资的方式，提升公司资本实力。但因保监会对我公司采取了监管限制，我公司至今仍无法正常召开董事会和股东大会。此次保监会在监管函中给予我公司改善偿付能力的时限仅15个有效工作日，恳请保监会为正德人寿能在期限内达成迅速解决问题实现增资扩股给予指导和有效支持，包括解除对我公司召开董事会、股东大会的限制，为公司的健康稳定持续发展创造条件。”
　　这段话里传出这样一个信号：在〔2014〕8号监管函之前，正德人寿已经有事，所以保监会已对正德人寿采取了监管限制，以致其无法正常召开董事会和股东大会。
　　那到底是什么事?有知情人士称是内部股权纠纷。
　　公开资料显示，正德人寿目前有5个股东，分别为美好控股集团、宁波市鄞州鸿发实业有限公司、福州天策实业有限公司、福建伟杰投资有限公司、浙江波威控股有限公司，各持有正德人寿20%的股权。
　　业界分析认为，这种股东股份均等的股权结构，很容易产生内部人控制现象。
　　此前也有关于正德人寿股权纠纷的报道。去年10月，杉杉集团创始人郑永刚任职正德人寿仅半年多后被免去首席运营官职务;4月19日，正德人寿再度发布消息称免去郑永刚党委副书记职务。免职背后到底是怎样的争斗，外界依然很难知晓。
　　底线不能破
　　偿付能力监管是保险行业安全底线。
　　自2013年以来，保监会偿付能力监管采取了严格的红黄牌制度：对于偿付能力充足率低于150%的公司，即处于偿付能力充足I类的公司，保监会采取暂停公司新机构批设的监管措施以警示风险，相当于黄牌;对于偿付能力充足率低于100%的公司，采取全面暂停公司新业务的监管措施以控制风险，相当于红牌。这些监管措施对所有公司都一视同仁，系制度化的下达，而且所采取的各项监管措施，均统一挂在保监会网站上，对外公开，做到透明化。
　　这相对此前的监管举措，是极大的升级和强化。不再是警告性质的暂停机构批设，或者暂停某些区域、某些渠道的业务，而是全面暂停所有区域、所有渠道、所有类别的新业务(续期业务不受限制)。
　　业界人士认为，这也是监管机关的“亮剑”，可以说“十年磨一剑”。从2003年偿付能力监管开始首次实施，到2013年整整10个年头，监管机关将偿付能力的硬约束、刚性约束逐渐落到实处。
　　2013年至今，已有3家寿险公司因为偿付能力不足而被保监会责令停止开展新业务。另外，还有8家(次)寿险公司因偿付能力充足率低于150%，被保监会下达了暂停新增分支机构批设的监管措施。其中，4家公司已经迅速改善了偿付能力，随之获批解除了监管措施。
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