公司调查：战略布局新兴产业 _ 股票频道 _ 东方财富网()
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公司调查：战略布局新兴产业
　　主持人：姚振山　　姚振山：从本周开始，我们的公司调查板块，将连续八个交易日，推出系列节目战略性布局，就在9月8号，国务院召开常务会议，审议并原则通过国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定，专家预计，即将出台的十二五规划，将把新兴产业作为重要内容，而新兴产业发展将成为推动增长的强劲引擎，未来中国最具成长性的上市公司也将产生于此，到底战略性新兴产业涉及哪些领域？我们接下来首先先来了解一下。　　战略性新兴产业敲定七大领域　　9月8号，国务院召开常务会议，审议并原则同志，国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定，会议指出，加快培育和发展战略性新兴产业，对于推进产业结构升级和经济发展方式转变，提升我国自主发展能力和国际竞争力，促进经济社会可持续发展具有重大意义，会议提出，从我们国情和科技产业基础出发，现阶段选择节能环保，新一代信息技术，生物，高端装备制造，新能源，新材料和7个产业，在重点领域集中力量，加快推进，强化科技创新，提升产业核心竞争力，以及加大财税金融等政策扶持力度，引导和鼓励社会资金投入等。权威专家更预计，即将出台的十二五规划，将把新兴产业作为重要的内容，这将成为推动新兴产业发展的动力，战略性新兴产业将进入加速成长期，未来祖国最具活力，最具成长性的上市公司，也将主要来自于新兴产业。　　姚振山：今天是我们战略性布局新兴产业的第一集，在七大战略性新兴产业中，节能环保被放在第一位，其重要性尤为突出，在十一五期间，国家更出台了节能减排的约束性指标和一系列措施，并取得了明显的效果，今天的第一集我们就重点来关注节能，首先我们来了解一下近年国家出台的节能减排的相关政策。　　节能减排政策相继出台　　2006年，我国制订并出台&十一五&节能减排的约束性指标，&十一五&期间，我国单位国内生产总值能耗降低20%左右，主要污染物排放总量减少10%.2007年5月，国务院发布，关于引发节能减排综合性工作方案的通知，明确了节能减排工作的主要目标，到2010年，万元国内生产总值能耗由2005年的1.22吨标准煤，下降到1吨标准煤以下，降低20%左右，单位工业增加值用水量降低30%，&十一五&期间，主要污染物排放总量减少10%，最后，我国一系列的节能减排举措相继出台，在钢铁，水泥等行业，淘汰一大批落后产能，节约了大量能源资源，政府还加大了对节能环保项目的投资力度，据统计，在截至2009年的四年里，中央财政和预算投资1285亿元用于节能环保工程，今年还要投入833亿元，这些资金只占全国节能环保总投资的10%到15%，这也意味着，我国为实现节能减排目标付出了巨大的努力。此外，政府还出台了价格，税收，财政等多项政策推动节能减排工作，去年实施的节能产品惠民工程，采取财政补贴方式，推广能效等级，达到一级或两级的空调，冰箱等十类产品，到去年下半年，高效节能空调推广数量超过500万台，是上年全年的5倍，每年可节电15亿千瓦时，减排二氧化碳140万吨，消费者每年节约电费7.5亿元，今年，国家继续以财政补贴的方式，推广节能灯1.2亿只，支持北京等13各城市，开展节能与新能源汽车示范试点。　　姚振山：好，了解完这几年出台的节能环保的政策措施，我们今天北京演播室也请来了国家发改委能源研究所的研究员郁聪，我们再继续深入探讨这个话题，你好郁聪，我想刚才这个短片，把这几年的政策情况做了一个介绍，但是我想对于很多人，包括很多，无论是产业的投资者，还是我们证券市场上的股市投资者，可能比较关心的就是说，这个节能政策它到底在促生这个产业机会方面，在哪些产业体现比较明显？　　郁聪：实际上对于节能产业来说应该分三个领域，一个是节能技术装备，第二个是节能产品，还有就是节能服务三大产业，这几年来出台的一些政策措施，主要还是围绕着这三个方面来进行的，主要还是希望把节能产业，做成一个未来中国经济发展的一个新的经济增长点。　　姚振山：这三个方面里面，能够比较快速产生效益的是技术装备呢？还是服务，还是刚才提到另外一个方面？　　节能环保：打造绿色生产力　　郁聪：我想节能产品和节能服务，应该是比较容易见效的，因为节能产品是涉及到千家万户，也涉及到各个行业，所以，要通过国家的一些激励手段，再加上提高老百姓的节能意识，包括企业的节能意识，所以在节能产品的产业发展来说，无论是生产还是推广，应该都是有比较大的潜力，另外一个就是节能服务产业，因为节能服务产业，今年国务院也出台了一个指导推广合同能源管理，加速节能产业发展的一个通知，所以在这这些政策的指引下和引导下，我想这两个产业应该是比节能技术装备要快一些。　　姚振山：产品和服务是不是离老百姓的生活也比较近一些？　　郁聪：更贴近一些，比如说节能产品惠民工程，这都是&十一五&已经启动的重点工程，&十二五&也还会再继续。　　姚振山：好的，我们了解完节能领域的政策之后，同时也对产业机会有了一个大致的判断，我们接下来也感受一下节能的新技术，在上海世博园里，各种各样的节能环保项目，是世博园里的一大看点，比如被称为油立方的石油管外墙，以及国家电网馆的魔盒等等。　　李炯(财经频道记者)：这里是世博轴的江水源机房，我身后就是直径1.6米的进水管，黄埔江水就是通过它进入到世博轴的热泵机组，参与热交换，起到空调的作用。　　LED：点亮光明的未来　　作为上海世博会最大的单体建筑，世博轴拥有一套非常特殊的空调系统，给它提供能源的是黄埔江的江水能源，因此这里既没有冷水机组也没有锅炉，夏天，热气会通过巨大的管道传导至黄埔江水里，冬天，则从江水里吸收热量，从而有助于减轻城市的热导效应，这也是世博园区内，唯一一个全部使用地缘热泵技术的空调冷热源系统集成的项目，初步测算，世博轴运行费用，比常规空调系统降低20%以上，空调冷却水节约率100%，夜幕降临，黄埔江上的上海世博园格外漂亮，在企业馆展区，一座以蔚蓝色为主基调的方形建筑，在数以万计的LED射灯映衬下，整个场馆晶莹剔透，绚丽夺目，这就是最受游客追捧的明星场馆，石油馆，石油馆外形建筑被誉为油立方，而它的表皮材料为大面积E型PC板组合，LED清晰城象，是全球首创。　　刘俊杰(上海世博会石油馆馆长)：世博后，我们这个建筑外墙外表皮，可能会在很多，比如说商业，娱乐，餐饮业，各个方面可能会有一个很好的推广和大量的应用。　　在石油馆的旁边，就是国家电网馆，在其展馆中央，巨大透明的魔盒8腾空跃起，进入馆内，观众立刻感受到了由112块LED屏幕形成的720度空间，周围光影幻动，让人们领略了一场多媒体视听盛宴。　　钱晓真(上海世博会国家电网馆工作人员)：我们共计使用了1100多平方米的LED屏幕，但是我们在这些屏幕之前加了一次散射膜，它的作用可以使LED屏幕的颗粒感进行柔化，这样我们用8毫米的间距的LED屏幕，就可以实现6毫米以下精度LED屏幕的效果，共计同比节约用电三分之二左右。　　在给观众带来奇妙体验的石油馆和国家电网馆，我们都看到了一个关键的名词，LED，也就是发光二极管，是可以将电能转化为光能的半导体器件，近年来，随着发光效率，发光强度的逐渐提高，LED光源的节能效果和实用性开始显现出来，应用领域也得到了空前的拓展，目前，LED已广泛应用于液晶屏背光源，户外大屏幕，交通信号灯，景观灯，并逐渐进入路灯，室内照明，汽车前灯等传统照明领域，据初步计算，上海世博园区内，共使用15亿颗LED芯片，超过八成的液晶照明光源采用LED技术。　　姚振山：好，再回到演播室，我们继续和郁聪来交流，刚才片中也提到了就在世博馆上一些应用，它这里面涉及到比较多的节能产品，刚才您提到节能产品，在这里面发展比较快的是哪一部分？　　郁聪：发展比较快的应该是说刚才提到的半导体照明，也就是LED照明，还有一些家用电器，应该是发展比较快的。　　姚振山：在这一块，就是说从国家这个政策的角度来看，技术装备，节能产品和服务，它有没有一些政策方面的倾斜？　　郁聪：这是肯定有的，应该是说政策首先是倾斜那些容易取得节能效果的产业，所以比如像现在出台的LED照明方面的一些鼓励政策，包括产业发展的指导意见等等，还有像刚才提到的节能产品惠民工程，都是针对这些投入比较小，节能效果又比较明显，这样的。　　姚振山：在装备技术和服务这一块，现在有没有一些已经见到效益，因为LED这一块大家知道，已经见到效益了，而且效益比较明显，在装备技术和服务这一块呢？有没有一些例子？　　郁聪：从节能服务来说，服务产业的发展这些年也是非常快的，比如像通过合同能源管理的方式发展起来的节能服务公司，现在已经有500多家了。　　姚振山：它具体是做哪块？　　郁聪：主要是帮助企业，先去诊断能源利用方面存在的问题，然后帮助企业提出解决这些问题的方案。　　姚振山：节电，降低能耗。　　郁聪：所有都是，都包括在里头，然后还帮助企业融资，如果企业在节能技术改造方面出现融资困难，这些节能服务公司还能帮助解决融资问题，最后来分享节能效益。　　姚振山：像装备里面，我们很多投资者对上市公司比较了解，比如说像，他们有脱硫装置这种设备，它是不是属于节能装置和节能设备的其中一项？包括双良股份的节能锅炉什么的。属于不属于？　　郁聪：脱硫应该是属于环保产业。　　姚振山：和节能不相关？　　郁聪：也相关，但是更直接相关的，我觉得您刚才提到的双良，双良它搞的低温余热利用这方面，它是比较领先的。　　姚振山：这个节能和环保我们还需要把它分一下？　　郁聪：对对，这不是完全一致　　姚振山：好的，谢谢郁聪的分析，给我们也解释了一些概念上混淆的方面，刚才也提到，LED技术现在已经是成为一个比较成熟的，而且取得效果的技术，实际上LED产品也已经广泛应用了多个领域，比如说我们随身携带的手机，它的屏幕和键盘采用的就是这种照明技术，而作为与我们普通老百姓生活息息相关的LED技术，它的核心是什么？它的市场前景又如何？我们来看一下记者的采访。　　在位于厦门的股份有限公司生产车间里，记者看到了包装在黄色纸张上的LED芯片，在纸片中央，密密麻麻不满了数千颗芯片，就这样一张看起来似乎很普通的纸，在市场上能卖到几百到几千元，而在今年上半年，三安光电的芯片销售收入约为2.45亿元，占公司主营业务收入的近七成。　　林秀成(三安光电股份有限公司董事长)：我们的技术是一年几个台阶在走，所以在这种情况下，我们来确保我们的利润是没有问题的，应该说三安的利润，从近几年应该是会有一个跳跃式的发展。　　以生产销售LED芯片和外延片为主业的三安光电，2009年的销售收入为4.7亿元，净利润约为1.8亿元，而在，公司已实现销售收入3.6亿元，净利润2.02亿元，值得注意的是，公司上半年的毛利率43.54%，同比增加4.43个百分比。　　林秀成：我们天津(工厂)已经6月20几号投产，目前已经有效益了，大批量的产能又释放出来，再加上我们芜湖这个项目，第一期年底就会部分投产，我们有大量的产能提高，那么这个就意味着成本会降低。　　三安光电能够通过扩大产能降低成本的营销策略获得成功，和今年以来LED产品需求旺盛，芯片及上游材料，设备供应短缺的市场环境密不可分，而这样的市场环境，更是得益于国家的政策扶植，2009年，国家发改委等六部委联合制订半导体照明节能产业发展意见，其中提出，到2015年半导体照明节能产业产值，年均增长率在30%左右，产品市场占有率逐年提高，功能性照明达到20%左右，液晶背光源达到50%以上，景观装饰等产品市场占有率达到70%以上，在安徽芜湖经济开发区，三安光电董事长林秀成提到的新项目正在建设之中，而在不远的地方，LED领域的新的进入者，原本主营小家电的，也正在加紧建设LED产品生产基地，和三安光电一样，希望在今年年底投产，在这里，我们可以明显感觉到LED这个新兴产业燃起的硝烟。　　王冬明(广东德豪润达电气股份有限公司执行总裁)：我们在芜湖的新厂区占地600多亩，规划建筑面积30万平方米，目前一期建筑面积10万平方米，从产业上涵盖了LED的外延片，芯片，封装以及应用全产业链的投入，我们计划通过全产业链的投入，植入我们在小家电领域里积累的成本和管理经验，迅速的占领LED市场。　　林秀成：我们这六款产品，新产品出来以后，也就是在一些高端产品，比如说工业照明，商业照明，将来家居照明更不要讲，包括汽车灯都可以用上，包括航天航空，也就是飞机上这些应用，包括轮船等等，照明的信号都可以用上。　　截至2009年，我国大陆的LED芯片生产企业已达60家，竞争的激烈由此可见一般，9月初，国务院审议并原则通过，国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定，其中就包括节能环保产业，这就意味着，可能有更多的企业得到扶持，加入到竞争者的行列中来。　　王冬明：LED这个行业是一个高速发展的行业，同时它也是一次革命性的，爆炸性的增长机会，如果不能够迅速的抓住机会，迅速的占领产业制高点，这个行业也将会象小家电一样，进入一个高度竞争时期。　　林秀成：LED从目前来看，大家在扩产，有些担心，我相信，在这十年八年，或者是说保守一点，五六年都不会产生过剩，实际上下一步商业照明，还有家居照明这一块量更大，不会超过三年都会进入家庭，都会普及。　　姚振山：通过刚才记者的调查，我们也是了解了两家企业在LED方面的发展，我们再回到演播室，郁聪，国家在LED的政策扶持方面，具体有哪些对它们的优惠的措施？　　郁聪：现在在&十一五&期间，主要是通过像科技部搞的十城万盏，在LED的道路照明方面，做了一些工作，在&十二五&的时候，因为有中国绿色照明成，在&十二五&还会继续，有可能向LED这方面做一些倾斜，因为在&十一五&的时候，主要是针对节能灯的，未来会更多的倾向在LED上，因为LED可能是未来照明的一次革命。　　姚振山：现有的我们的技术的状况，有哪些企业优势比较明显？　　郁聪：现有的发展状况，应该说发展很快，但是关键是主要是集中在一些下游，因为在LED的核心技术一些专利上，中国还是非常缺乏的，所以现在企业投入的大量都是在下游，在做灯具产品，光源产品这方面投入比较多。　　姚振山：核心技术有吗？我们在这一块？　　郁聪：核心技术缺乏，确实大量的核心技术，和一些特别是大功率的芯片都是国外进口。　　姚振山：就是说我们还是制造厂商。　　郁聪：对。　　姚振山：这是&十二五&规划里面能解决这个问题吗？　　郁聪：我们希望，因为在&十一五&已经出台LED产业发展的指导意见，国家也希望在产业发展上做一些引导。　　姚振山：有没有这方面的芯片设计公司是我们自己的？　　郁聪：这个具体的我不是很清楚，但是我希望能够看到，在很快的将来能够看到。　　建筑节能：打造绿色建筑　　姚振山：除了半导体照明产业外，在打造绿色建筑的过程中，节能建筑材料也是日益受到青睐，像节能玻璃等产品，也越来越多的走进了人们的生活，我们的记者也到了位于深圳市的公司进行了采访。　　在位于深圳滠口工业园区的中国南玻集团股份有限公司总部，一进行公司大门，公司的节能玻璃展示就吸引了我们的注意力，公司负责人介绍说，成立于1984年的南玻集团，一直致力于节能玻璃的生产与研发，在国内，第一个引进镀膜生产线，生产热反射玻璃，率先推出低辐射镀膜节能玻璃。　　吴国斌(中国南玻股份有限公司副总裁)：我们通过这么多年的积累发展，我们掌握了镀膜技术的核心技术，我们现在整个镀膜技术的研发水平，和世界同行处于同一水平。　　吴国斌所说这种节能玻璃，从表面上看，与普通玻璃没有什么不同，但是就是通过核心的镀膜技术，在这种节能玻璃上，不到头发丝1%厚度的低辐射膜层，却能将80%以上的远红外热辐射反射回去，冬季，它对室内暖气及室内物体散发的热辐射，可以像一面热反射镜一样，将绝大部分反射回室内，保证室内热量不向室外散失，从而节约取暖费用，夏季，它可以阻止室外，地面，建筑物发出的热辐射进入室内，节约空调制冷费用。　　吴国斌：我们算了一笔帐，如果把普通的白玻璃门窗，换成我们现在生产的最高效的，第二代节能玻璃产品，每平方米一年可以节约60度电，也就是说从我们整个国家来算，4亿平方米乘上一个60度电，这就是每年可以节省240亿度电，这个量是非常大的一个量，算一算，如果每度电5毛钱，每年电的节约这一块，就是120多个亿。　　据了解，目前，我国每年新开工的建筑面积，达20亿平方米左右，按建筑设计，需要约4亿平方米的门窗玻璃，而国内建筑节能玻璃的使用率不足10%，远低于欧美发达国家85%的普及率。　　吴国斌：100平方米，只有20平米的玻璃，每平米玻璃大概能省60度电，那就是1200多度电一年，打5毛钱一度电就是600块钱。这100平方米房子，你买的时候只需要增加2000块钱，就可以把普通的玻璃换成我的节能玻璃，我的节能玻璃换了以后，可能每年带来600块钱的节电，三年就可以把你的投入省出来。　　低辐射镀膜节能玻璃，在国内国际各大城市的标志性建筑上已经得到了广泛的应用，但我国建筑节能玻璃的主要消费，是公用建筑约占80%以上，未来，民用住宅对节能玻璃的要求越来越大，专家预计，建筑节能玻璃市场，最少潜藏着5000亿的利润空间。　　姚振山：了解完深南玻的建筑节能玻璃，我们再回到演播室，我们身边的节能建材到底还有哪些？我们也听一下郁聪的分析，还有哪些？除了玻璃这一块。　　郁聪：主要是墙体的保温隔热材料，这个和一般的老百姓离的比较远了，主要是在建造过程中。　　姚振山：有一家企业叫，是不是有一些产品跟这个有关？　　郁聪：应该是。　　姚振山：它也是墙体保温这一块。　　郁聪：对，主要是墙体保温。　　姚振山：在这方面国家政策扶持力度是主要哪方面？是税收？还是其他方面？　　郁聪：在节能产品，无论是研发，生产都有一些节能政策，主要是在税收，所得税的减免这些方面，都有一些优惠政策，但是企业现在确实能够享受到的也不是很多。　　姚振山：&十二五&规划里面，就是说节能的重点是在哪？　　郁聪：&十二五&节能规划的重点，应该从领域来说，就是除了工业，现在也要更加注重建筑节能和交通节能，对于工业来说，可能还是在节能的技术改造这方面，以后在节能改造工程这方面，还会有进一步的投入，建筑来说，一个对于新建建筑，更多的要求采用更好的节能产品，比如说保温隔热材料，还有在既有建筑改造方面，鼓励老百姓要采用一些节能的玻璃，就是刚才介绍的那种。　　姚振山：好的，非常感谢郁聪研究员给我们做的分析，我想通过刚才的分析，大家也对节能行业的前景，包括它可能存在的投资机会有了更多的了解，我们再回到股市上来，对于很多投资者来讲，在证券市场的投资上也是希望与节能相关的公司，给他能带来很多机会，作为专业的证券研究机构，券商又是如何看待节能行业的发展前景？又有哪些行业内的公司受到了他们的关注，来看一下券商的研究报告集锦。　　机构关注节能视角各不同　　认为，今年LED芯片需求旺盛，导致芯片及其上游材料设备等供应短缺，部分芯片价格甚至有所上升，而整个LED产业链都大举扩产，以满足下游的需求，产业进入景气阶段，此外，由于政府大力扶持政策减少了企业的成本负担，部分企业技术水平不断提高，也缩小了与国外厂商的差距，因此，未来随着LED背光源渗透率的大幅提升，以及照明市场需求的逐步释放，LED行业将爆发式增长，长期看好。推荐重点关注的上市公司包括三安光电，，，和德豪润达等。　　中信建投认为，建筑节能已成为影响我国能源可持续发展战略决策的关键因素，建设部要重点发展，适用于不同气侯条件下的各种节能墙体，屋顶以及门窗，因此未来四大类产品市场需求广阔，新型墙体材料，保温隔热材料，低辐射镀膜玻璃和光电玻璃，建议投资者重点关注新型建材综合制造商和系统集成商，，特种玻璃生产商，南玻A，，塑料型材及门窗生产商，玻纤行业复苏受益者。　　另外认为，8月份，第一批节能服务公司名单等相继公布，涉及节能服务业务主要包括，照明系统节内改造，配电系统节能改造，能源管理合同，余热余压回收利用，锅炉节能改造，高压变频改造等，标志着节能服务进入了新的发展阶段。相关公司有望享受各级的财政奖励或补贴，产业发展基金等，推荐投资者关注九州电气，和等，此外第二批节能机电设备推荐目录也已公布，建议关注。
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如今，面对市场上YTM4.X附近的纯债，净价130附近的转债，我觉得唯一可以做的，就是参与到这场由傻钱导致的奇怪的牛屎，买股票去了。毕竟，如去年那样阿土大师10倍债性中转然后股性到180元以上，低风险投资者能吃到的这种熊牛转换的大餐，可能要7年一遇，其后就是漫长的无聊的平庸生活。
因为做转债，因此我也只买转债对应的正股。换一种思路，当溢价率高达20-30%时，完全可以买入对应正股，并把正股看做是一个转债，此时要考虑三点：
一、转债平价在100附近的正股全部可以纳入。集思录转债平价在100元-104元以内的正股分别为吉视传媒，深圳燃气，深圳机场，在108元附近的正股分别为歌尔声学，通鼎光电，宁波海运。
二、该正股必须到期时间短，因为短大股东才有压力，要么还款要么解决转债。6个正股中4个剔除，剩余宁波海运余0.94年，深圳机场2.46年。
三、该正股必须没有下调转股价的风险，这一条尤其重要。唯有剩余时间短的转债，才经历过之前长年的熊市，才可以看出大股东是否愿意下调尽快解决转债。
海运转债和深机转债同样是大股东不愿意下调的转债，其中理由显而易见，两者转债按原始转股价摊薄率高达17%和21%。如果歌华转债摊薄率仅仅10%所以我们不确定大股东是否愿意下调的话，海运和深机即便再经历一次熊市，我可以大概率确定他们也不会下调。
然而，不知为何我对海运转债不但毫无兴趣简直厌恶之极，这在之前讨论歌华转债的时候已经显露无疑，也许是因为我在他身上没赚到钱。因此，其对应的正股自然不会考虑了，这样，符合我的买入条件的就仅仅剩下深机正股了。
比起歌华转债对应的正股歌华有线来说，深机的行业之差，管理层的惰性之至，使我几乎认为如果大市重回熊市，他肯定到期还款也不会解决转债了。然而，考察深机发布的截至日转债持有人的信息，深机大股东仍然持有37%的原始配售转债，彼时深机转债已经在128价位附近徘徊了半月有余，我相信大股东解决转债转股的决心不比歌华差，我已经在上周5.87元均价重仓买入正股。
考虑到剩余2.5年，如果大市重回熊市，则正股必然跌破5.54元转股价，在跌至4.7元下调转股价时我的正股亏损20%，此时转债平价85元附近，我将全部割肉换入转债+杠杆无论转债溢价多少。因为今年7月即将进入回售期，即便正股继续下跌至3.88元回售价，转债下跌也有底。如果大市上升而深机拉升股价在7.2元以上，则盈利至少22%。
结合深机最近研报不断，15年是盈利拐点，总市值以1.30日收盘98亿，按解决转债价格7.2计算总市值122亿，PB1.5附近，我愿意重仓赌博一把，希望这个帖子可以见证到深机转债在1.5年内以5.54元的价格强赎。
- 闲云野鹤
正收益至少22%，负收益最多20%，前者概率高于后者，期望值明显大于0，值得！
- I want a Hololens
最后写错了吧，强赎价是7.2 。
盈亏比好像没有啥吸引力
还是取决于大盘
- 新股民进场,老股民下岗
既然是愿意重仓赌博一把，还谈什么价值
A股不谈价值，谈运气，比如来个10送10，资产注入，概念大爆发什么的。你就赚了
碰上那个唐钢新钢的，你就会输的
《考虑到剩余2.5年，如果大市重回熊市，则正股必然跌破5.54元转股价，在跌至4.7元下调转股价时我的正股亏损20%，此时转债平价85元附近，我将全部割肉换入转债 杠杆无论转债溢价多少。因为今年7月即将进入回售期，即便正股继续下跌至3.88元回售价，转债下跌也有底。》
以上这段话的逻辑错大了，听楼下的来给你上上课吧
- 一枝花大秃子
别的不知道
但是最近股市好像要跌个200点吧
买了就套牢
- 爱惜本金，胜过爱惜自己的羽毛
如果股价到不了转股价，大股东是最开心的，回售，便宜借了一笔钱白用这么久
如果股价跟转股价差不太多，不是后市强烈看好的话，大股东怕是没什么动力去解决所谓的转债问题。就当发股票融资了，没钱还。
只有在大股东看好公司价值，觉得股价被严重低估的时候，会想做大市值赎回转债。
这样最终相关的还是公司是否有价值，跟是否存在转债的问题关联不大。
不知道大家是否认同
逗号确实强大。
- 追求财务自由的80后
我和逗号兄的投资思路基本是一致的，以前做歌华的转债和正股投资基本相同，歌华回调后基本把高溢价转债都换到正股，目前收益不错。我现在重仓的两个标的除了歌华正股，也是深机的正股（转债高溢价抛了以后换过来了），成本大概也是5.8元左右。
但不得不说，对于低风险投资，这是个无奈的选择，转债溢价太高，实在是没有低风险投资价值了。上市公司发转债的最终目标是转股，而不是还钱，要不然直接发债券就好了。相比还钱，拉升股价的成本要低很多。找个投资公司做推手，公司本身放放各种消息，走出独立行情不是太难的事情。如果上市公司本身正好还有很多概念，那故事就更好讲了，比如国企改革，比如粤港澳自贸区，比如一路一带之类的。如果上市公司本身业绩会有提升，那股价上升就更是顺利成章的事情了。
所以目前我所担心的都不是大股东的强赎意愿，而是股市整体的风力风向问题。只要股市整体仍然是牛市，无论快慢，那就不用太担心会不会上到7.2元以上（实际上一般都至少会到强赎价的1.1倍，也就是可以看高到8元，但资金量大的别冒险），只是时间长短的问题。所以我太习惯用太高的杠杆去做，这点不如逗号兄厉害。
- 低风险投资
仔细阅读了一下，感觉是一个比较好的思路，但不保底的事情我不会重仓参与，而不会重仓参与，代表着收益有限。在之前中转的漫漫熊途中，很多人说，中行A股的实际流通盘在所有银行股中是最小的，只有200亿，如果中行想要解决转债问题，其实很简单，花点小钱拉高，400亿股本到手，对中行来说，是一笔很合算的交易。但我当时仍然认为，如果中行是你、我、个人家的企业，必然会用这种手段，但是，中行的管理层，却根本不会为了国家的利益，而去冒个人的风险。即使转债赎回，中行失去了快速发展的机遇，中行的管理层个人也完全没必要去承担拉高的法律风险。一句人，楼主这个思路可以，但是要判断主体的主观意愿区别对待。
大大要和我谈逻辑，连我买入深机正股的逻辑都没弄明白，还扯到A股。哎，还要给我上课。大部分人因为吃惯了快餐而沉醉于永远吃快餐，而不愿意找个好餐馆好好静心吃一餐。一如看帖。下周深机正股必将暴跌，我将深机仓位由重仓调至满仓，下周歌华正股可以全部止赢了，移仓至深机正股。
- 追求财务自由的80后
同意楼上逗号操作策略。只是不明白深机必然暴跌的道理（当然不是说不会跌），感觉该股在5.7元附近支撑力还是比较强的。不知道逗号兄看低到什么价位，5.5元以下吗？
今天按计划5.61继续买入深机正股。本周歌华有线复牌后止盈，满仓买入深机正股。
当深机转债在2011年8月上市时，大股东配债12.2亿占比61%。于上市日在104元附近减持5亿之后，剩余7.2亿，然后深机正股一泻千里3年，转债在90元附近长年徘徊，一直到去年这波行情，转债停留在126元-135元之间约1月有余。2014年底发布的转债持有人，深机大股东仍然持有7.2亿转债一张未减。
要知道，深机大股东是一个极爱贪小便宜的股东，总是爱占上市公司的便宜，看看关联交易就知道了。这样的大股东在104附近减持5亿转债赚取盈利约2000万元之后，剩余7.2亿转债在二级市场上126-135元附近都不卖光的，只有一个可能，他害怕卖光转债之后，无论是市场走牛被动转股（即便他没考虑主动促转股）或者他自己主动促转股，其股权将被摊薄。因此他藐视这1.88-2.5亿之间的盈利。
此时不妨分析：
1、大股东不愿意主动促进转股。虽然自己不愿意转股，但万一市场如07年那样疯牛怎么办？转债自己都转股了，大股东如果7.2亿转债卖给别人赚了2亿左右，但新增3.6亿股份，其61%的股权将摊薄至50.58%。这是不可能的。因此大股东一定不会卖转债，一定转股。
2、大股东愿意主动促进转股。则其7.2亿转债一张不卖的理由和1一样。至于怎么促转股不需要市场考虑。
3、不管大股东愿意不愿意转股，都转不了股，最后无非今年7月之后回售或者2017年到期赎回。深机大股东拿回转债本金，曾经二级有126-135的接盘他都不卖，真是太可惜了。而我，也错爱深机了。
诸位，以为深机会是哪一种结果？
- 学习新股、债券、可转债、分级
我脑海里迅速浮现出3个字：门票股。。。
- 一切浮盈如梦幻泡影
是不是深机这两年换领导了
- 70后保守投资者
宁波海运确定性更强啊，4.54*1.3=5.85，除以现价4.88有18%的收益，估计半年就能到，最多11个月。
厉害，除了知识贴，这是在jsl见过少有的精品。
szjc前几年的新候机楼建设，盈利减少也感觉正常。总市值100亿，应该没有足够现金回购20亿可转债，促成转股是它最好出路。除了大股东61%，下边一堆基金投资公司，最多才1.2%，不至于担心股份摊薄。
其实无需上拉正股，只要继续维持股价，转债价格在110~120之间，高于107就行，到时候可转债自己会主动去转股。
你的所有推理中，关键一点是大股东自己的转债没有减持。
- 享受泡沫的时光
深机转溢价是22.45%
：）， 我看错了，是22%，不是2%。改了
- 70后股市民工
学习，mark
- 80后IT男，杂粮公司
到时大股东自己的转债全部转成股票
- 追求财务自由的80后
希望深机继续洗牌震荡，等到歌华出来之后能有机会进一步进场。
- 正负波动的非对称性
楼主，想请教下，按照这个思路的话，您觉得燕京转债符合吗，这个今年10月就到期了，似乎强赎的概率更高，楼主怎么看呢？
- 来向大家学习
有点向赌博
- newcomer
- 70后it宅男
我也重仓了深圳机场，风险是1.跌至5.54*0.70=3.878，赎回。2..到期未达到强制转股价，到期赎回。我认为都是小概率事件。
至于下调转股价也不用怕，就算下调也不可低于净值。要强转的话，4.69*1.30=6.097,也还有5.48%的涨幅。这也是我不选宁波海运的原因。海运有可能会带来下调转股价的风险。
可不可能到期溢价消失，自然转股呢
本周深机正股居然没有暴跌，虽然之前已经提前大盘见顶调整，但在大盘已经明显见顶的走势下，况且深机本身就在周线和月线修复期间，故深机下周必然继续暴跌。
自12.31日深机提前调整，深机20周线（今天5.41元）以每周0.07元的速度上移，至5.8元附近需5星期。5月线（今天5.55元）以0.3元的速度上移至5.8元附近需1月左右。4月份左右深机需发布一季报预报，如果没有50%以上的业绩增幅，基本可以确定大股东没有和市场余股价配合，我将择机割肉之。
然而考察去年深机正股年度涨幅35%，我坚信今年其上涨30%就解决转债的概率高于跌回4.7元净资乃至最后到期赎回。
国信证券深圳机场调研纪要
11月19日我们参加了深圳机场临时股东大会，会后与公司领导就公司经营情况进行了交流，整理纪要如下：
1、公司产能情况
1）地面产能 （航站楼、跑道）
公司2011年7月第二条跑道启用、2013年11月T3航站楼启用后，地面产能得到提升。
公司T3航站楼设计的旅客吞吐量为4500万人次，按照经验最大的产能约为设计产能的1.2倍数，最大的产能能达到5500万人次，但未来几年随着旅客吞吐量基数的扩大突破4000万之后，产量方面很难再维持两位数的增长。
高峰小时起降次数从去年的42架次在14年8月上升为46架次，公司领导在积极争取，预计有望2015年实现高峰小时起降架次达到50次。未来三年内有望大大60架次。由于跑道不存在限制，高峰小时容量的提高取决于空域的逐步开放。
2）空域限制
空域管制的开放有一个过程，但已感受到空域正逐步在开放。新增的一条北线航线于去年12月份启用，北线航线已从4进5提升为5进6。虽然新增北线是珠三角共用的航线，但由于白云和香港机场较为饱和，因此深圳机场受用更大。
2、公司经营（产量）情况
1）航空业务
截止14年10月底深圳机场累计旅客吞吐量为2984万人次，预计14年全年达到3600万人次，相比2013年的3200万人次，增长约11%。预计15年旅客吞吐量为3900万人次，同比增长约为8-9%。
2）非航业务
T3商业租赁面积2.9万平，约为原来的2倍，目前看来总体运营状况良好。租赁定价模式为max(保底固定租金，按营业额提成)，目前处于培育期内，基本没有提价。预计今年商量租赁收入可能达到3.5-4亿元，也可实现翻番。
广告方面，由于投放面积与原先基本一致，价格略有增长，今年广告收入好于13年，预计未来增速约在10%左右。
原A、B航班楼将转为商用，设备进行处置，楼体不进行装修，不投入，按照15.2万平方米使用面积， 每平方35块钱正在进行招标。
3、公司未来资本开支计划
三年之内会启动新的候机楼的建设，先是卫星厅，后是北停机坪前面预留的地块。
4、公司成本控制
13年底新机场投产折旧费用和运维费用大幅增加，进入15年折旧费用基本是不变的，同比增速会减缓。但T3面积比较大，15年还有比较大的维护成本。
5、深圳机场西区土地开发情况
项目简介：深圳机场西区土地是1998年公司成立时，机场集团注入公司的资产。原规划为工业用地，现深圳市发展规划和国土资源委员会已下发该片区法定图则，同时项目处于大空港商圈，公司拟开发建设该宗土地。定位为社区型的高端购物中心以及城市西部黄金地段五星级公寓物业。项目用地面积约21213平方米，计容积率总建设面积约53033平方米。
出资方式：项目计划投资9.14亿元，公司自筹项目开发30%，剩余70%的开发资金一部分通过银行贷款，一部分利用上午公务及办公部分的销售回款解决。
项目投资收益：项目全部的动态投资回收期为14.81年，内部收益率为8.2%。在考虑贷款本金偿还的情况下，业主资本金的动态投资回收期为13.1年，IRR为12.5%。
6、公司对转债计划
公司关注转债15年7月份进入回售期，目前来看，暂时不存在回售的风险。随着市场对于公司价值认可的提高，希望实现转股。集团公司是深圳国资委100%控股的国有企业，对股权稀释较为敏感，大股东大概率不会减持转债。
- 爱惜本金，胜过爱惜自己的羽毛
所以如果再跌，5.6左右的价格相当值得一博。
国信的调研说明了深机大股东为什么在14年底-15年初即便深机转债在130元以上也没有减持一张，深机正股根本不会存在下调转股价的可能与风险。要么强赎要么到期还款，在大盘明显见顶，20家新股发行的情形下，像我这样接近满仓持有深机正股的，似乎需要承受巨大的压力。
然而，因为不存在下调，如果把深机正股看做是一个面值104的原始转债，则和持有129元的深机转债的风险其实是一样。假设最坏情况发生，深机正股必然跌破5.54元，因为不会下调因此4.7元的下调价格不会成为支撑，回售价格在3.88元，3.88元会成为下跌第一目标价。此时，5.88元成本持有正股亏损34%，转债平价对应70元。转债因为回售价103元市价应该接近于103元，129元转债成本亏损20%。然而对于我这样经常250%仓一个转债的人来说，相当于亏损50%。
如果把深机转债和歌华转债类比，就会发现深机现在也一样陷于一种尴尬之中。歌华在正股于10元附近时，市场无一不怀疑其股价能否拉升至转股价14.69元附近乃至强赎价19元附近，因此市场怀疑大股东在遇到阻力时有下调的可能。随着股价的逐步走高和大股东的行为，市场确定了其解决转债的决心。深机的尴尬在于不知道大股东是否会力促转股。当14年全年盈利同比下降50-60%时，如果15年一季度能公布预增公告，则基本可以确定大股东希望在1.5年之内解决转债的决心。
当转债剩余2年附近时，等到最后一年来解决的，往往败局已定，除非他突然停牌然后宇宙级利好10个涨停板，否则，光抬高市场持有成本就需要4-6个月，所以深机我只会赌博到最迟明年7月前。
想当年燕京转债大股东持有的转债，直接高位转股，令人大跌眼镜，深机的股东也完全可以无视溢价直接转股。没有升入研究深机，供参考。
深机没必要也没想法强制转股，借款很容易，利率很低，资产负债率不高
全景网2月5日讯 深圳机场（000089）在最新公布的《投资者关系活动记录表》中透露，公司航站区主体扩建工程完成后，未来几年暂无大规模的资本开支计划。
楼上的牛，深机可能正如你所想的那样，白用6年低息贷款。下次再发深机2。
- 一个拖家带口的80后
好贴,楼主的思路令人眼前一亮,在市场上所有的转债高企的情况下,逆向投资正股也是一种方法,当然既然投资股票了,就得细细计算得失了,楼主分析得已经够细致了.该投资最大的风险除了来源于市场转向以外,恐怕就是深机情愿还钱也不转股.
- 享受泡沫的时光
无论何时满仓玩的游戏我玩不起
太tmd爱分享了，到哪里找逗总这么好的人，连群都不用去了，直接看帖就行了
不错，赞一个
不分享怎么找人抬轿呢，尤其是这样银行贷款800万的大鳄哈哈
逗总，别搞深机了，今天先出掉，去搞中海发展。明后天搞完中海以后，深机也来得及啊。哈哈
逗号，能说一下讨厌海运的理由吗，其实海运也不错的，我有深机，也有海运，谢谢
中金可转债周报15-2-2
【深机转债：业绩预告未见惊喜，15 年增速可期】
业绩预告无惊喜，但应在情理之中。深圳机场发布业绩预告，2014 年归属净利润预计范围为1.76 亿元至2.51 亿元，相比去年同期下降50%至65%。相比于此前的业绩预测，公司并未调整增幅范围，而4 季度以来公司三大经营指标表现出色，这样的业绩预告显然没有带来惊喜。但毕竟公司前三季度利润降幅在59%，四季度各项指标虽明显好转，但相对于13 年的基数而言，即便4 季度表现再强也难以使全年业绩降幅低于此前50%-65%的预测范围，因而这样的业绩预告应在预期之内。同时，鉴于公司三大指标均超出了年初时的目标值，中金行研预计业绩降幅可能更接近50%。
15年业绩仍值得期待，股价P/B 全行业最低。我们此前已经提及，公司和上海机场是大型机场中唯一产能富裕的，未来仍有提升潜力，高峰小时起降数可能进一步提升至50 个（此前从42 个提升至46 个）。再考虑到区位相近的白云机场正在受制于产能瓶颈，公司15 年业绩增长确定性很强。同时公司A/B 楼转商用已有实质进展，预计16 年2 季度可以贡献利润。此外，公司P/B 仍仅在1.2x，具有相对优势。
深机转债目前绝对价位在127 元，平价103.4 元，溢价率23%，低于同等平价的深燃、吉视等，当然与新券相比也较低。正股业绩重回上升通道，估值也较低，只是短期股价缺乏明显的催化剂。我们曾在该转债价位接近140 元时提示，转债价格已经透支了上涨预期，配臵价值不再。但目前价格已经较低，二级市场中仅稍高于已经触发赎回的非金融大盘，如果股市和正股继续调整，建议开始重新关注低吸机会，性价比已经开始超过新券。
中金点评里面，显示深机反正14年亏损，4季度即便同比盈利增加也不体现。而15年业绩将大幅度改善。如新钢那样的行业在业绩改善之后正股都可以翻倍，深机一样轻松可以达到强赎价之上。
4月初深机将发布1季度业绩预报，此时需要判断大股东是否愿意促转股，配合股价走势。如果预增我将满仓+融资单一深机正股。本周原以为在大盘利空下深机应该继续下跌，然而他居然周2周3放量涨7个点走回均线之上。即便如此，我坚信其正股仍然在修复周线和提升市场持仓成本中，整个3月份都应该在5.7-6.1的箱体走势中，等候公司的动作。要知道，如果公司大股东没有促转股的想法，股价不会启动的，看看吉视传媒正股就知道了。
- 一个拖家带口的80后
周一看到逗总的贴子,觉得分析得颇有道理,买了较少仓位的深圳机场.也很想看看这股的走势是否真的会往强转价方向走,如果真这样走,这无异于又打开了我们做低风险投资的一样新的操作模式.
- 一切浮盈如梦幻泡影
本来想新股资金回来，抽部分仓位跟逗总的，结果没想到深机居然彪了
- 当我觉得这个世界上每个人都是傻子的时候，应该反省一下自己，说不定傻的人是我自己
一切不以转股为目的的发转债都是耍流氓。但市场上的确有少量流氓，不得不防啊。
当1月31日精挑细选转债对应正股时，深机，深燃，吉视正股均是面值附近的原始转债。从久期选择必然是深机。尽管以2月27日收盘价计算，深机仅仅上涨9.4%，而深燃上涨23.5%，吉视13.6%，明显我错误的做出了投资决策，影响了我的收益率。然而回到1月底，我仍然会选择深机正股，因为1个剩余2.4年的转债净价在140而溢价率在22%时，必然比另外2个剩余4.7-5.4年的同样甚至更高溢价的转债更具有心理上的防守功能，尽管这3个正股都完全是靠意淫来支持——我们假设溢价是市场正确的认知，最后溢价消失转债强制赎回。
仅仅是从把深机正股看做一个113元的转债的角度，我才能解决买股票带来的心理不适应。如本帖楼上所反对的，深机转债完全可能到期还款，那么投资其他类似转债也同样会有这样的怀疑。虽然深机比歌华差太多，我仍然坚信深机大股东不会愚笨到在剩余2.4年且正股现价离强赎余15%涨幅的时候会不配合，因此4月初公司业绩预增50%以上将是确定的。如果没有，我将清空离场。从这个角度，深机正股对我就是一个久期1-2个月的113元的转债。
- 一个拖家带口的80后
从2月1日起计算,几支溢价在20%以上的转债所对应的正股,除上海电气外,其余几个无论是深燃、吉视、洛钼，都比深机涨得多，但持有深机股票其实就是在市场上所有转债价格都已经高企的情况下的一种无奈替代选择而已。不是深机有多大的投资价值，而是这货相比其它股票更有相对的确定性（走向强赎），如果深机在转债进入最后两年之前没有任何促进股价上涨的行为，那只能说明这家公司准备耍流氓了。
- 追求财务自由的80后
我们只是知道他们(深燃、深机、吉视等转债股）最终会涨到强赎价之上（完全没业绩或生不逢时的不好说，比如海运），但哪个先，哪个后，不好说。这个除非你有内幕消息，但作为来百姓而言不要妄想（真有了就自己眯起来啦，哪会张扬啊）。所以只要坚定的拿着等风来，保证每年平均以上正收益就可以了。投资是长跑，比的是耐力，对吧。
- 听着“鬼故事”投资可转债公司债
深圳机场以前发过转债吗？我记的好像安道全拿他做过分析例子。
- 当我觉得这个世界上每个人都是傻子的时候，应该反省一下自己，说不定傻的人是我自己
我就不信深机不想转股。调整这么长时间了，估计里面的人都是长线持有的。
- 一个拖家带口的80后
今天把深机出了,赚了七个点左右,个人感觉下周大盘还是不妙,这货估计还得回六块以下,下去了再考虑是不是接回来.另外从成交量来看,这股貌似整个一散户股呀.
- 追求财务自由的80后
买深圳机场，看中的就是它的转债背景，也是以“时间阶段（以转债存续时间为限）区间获利（以强赎价为依据）”为操作原则。真的要单就股票而言，我觉得上海机场比深圳机场好的多（市盈率低，图形走势强）。所以对于这个标的，波段操作不应该是主要的操作风格。
东方财富的资金数据可以看出，连续6个交易日主力资金净流出，已经累计超过6000万，机构参与度节后持续减低至13.57%（前期低点10%）。感觉这次阶段回调接近尾声，阶段低点应该在6元左右，大概率不会低于5.9元。所以如果在6.3元以上没有出货，现在再出意义不大，容易踏空。
纯属个人意见。
无论从技术面还是从15年一季度业绩预报时间，深机都要等3月底4月初结束调整，彼时可以决定5.6元附近割肉还是等候8元以上止赢。这个帖子是我自己投资记录，各位欣赏或看笑话即可，千万不要因看他人帖子而也去买入类似品种，再次重申我买深机正股是当做112附近的转债买入的，而且是同样可以上杠杆的转债。
下周将清空歌华正股，杠杆深机正股到最大仓位。最快过1个月即4月上旬即可一次性割肉。
- 大连投资专家
转债价格在100以下确实是转债的机遇，但是现在并不是正股的机遇，现在正确的操作是空仓不做股票
- 享受泡沫的时光
深机2%仓位
如果跌得多有兴趣加仓
也是用卖歌华正股的钱
好，听楼上两位大师的，下周割肉全部深机正股，不再参与，就此封贴。
- 享受泡沫的时光
好啊，等逗号割肉的时候接一小碗
- 00后宅男
国企好像对解决什么转债不转债的玩意不感冒啊，我们以前搞新钢就吃过亏啦，特别现在高压风下，包括政府和国企都&懒政“啊，多一事不如少一事，谁他妈的哪个领导吃撑了决策去搞这压红线的事情啊。
感觉搞起的概率偏低。
- 关注低风险投资机会
分析方法高大上，理解不了，围观算了
- 如果我回答的好。请威望、赞同随便点一个给我鼓励。^_^
分析的真的很好。我买入先做门票先。
其实只有一只黑天鹅，那就是偶发事件，空-难，
- 听着“鬼故事”投资可转债公司债
2014年三季度每股净资产4.69元，假设第四季度没赚钱，则2014年度每股净资产为4.69元；
如果未来市场走势不理想，深机转债下调转股价至经审计的每股净资产，则强赎价为1.3乘4.69等于6.09元。
也就是说，6.09元之下买入深机正股，开始有一层弱弱的保护伞了，可转债正股投资者和大股东、上市公司的预期、利益是一致的。
由下面的F10资料可以看出，深圳机场的业绩是很稳定的，每年都盈利。2008年业绩曾下降过50%，2003年非典也是盈利的，上面有人提到安全事故，相对来说，机场要比航空公司好多了。现在低油价，也不知道起降的飞机次数、运送的旅客人次是不是有所增加？
至于来自高铁的竞争，我也不清楚，竞争肯定是激烈的，但是，也不是1-2年内就把机场干趴下吧。
【每股指标】
｜财务指标(单位)
｜｜｜｜｜
｜审计意见
｜无保留意见｜无保留意见｜无保留意见｜
｜每股收益(元)
｜每股净资产(元)
｜分红年度　　　｜
｜每股收益(元)｜
｜是否分配: 分配
｜是否分配: 分配
｜是否分配: 分配
｜是否分配: 分配
｜是否分配: 分配
｜是否分配: 分配
｜是否分配: 分配
｜是否分配: 不分配
｜是否分配: 不分配
｜是否分配: 分配
｜是否分配: 分配
｜是否分配: 不分配
｜是否分配: 不分配
｜实际流通A股 ｜
变更原因 ｜
｜ 可转债转股 ｜
｜ 可转债转股 ｜
｜ 可转债转股 ｜
｜ 受限股上市 ｜
｜ 受限股上市 ｜
65312.52｜
65304.50｜
65303.03｜
65288.01｜
65272.33｜ 公积金转增 ｜
79982.40｜
79982.40｜
36262.40｜
79982.40｜
28800.00｜
28800.00｜
- 持有招行
机场股基本上是鸡肋，深圳机场更是，深机转债为最
- 听着“鬼故事”投资可转债公司债
........深圳机场：2015年2月份生产经营快报
旅客吞吐量（万人次）
货邮吞吐量（万吨）
航空器起降（万架次）
- 当我觉得这个世界上每个人都是傻子的时候，应该反省一下自己，说不定傻的人是我自己
估计深圳机场一季报会比较好。
- 听着“鬼故事”投资可转债公司债
看样子深圳机场要学习恒丰纸业了。
- 追求财务自由的80后
在牛市背景之下，在公司盈利预期向好的情况下，上市公司下调转股价的可能性微乎其微。那么6元附近的深机正股，可以说是目前唯一的有低风险投资价值的标的。深圳机场自2月中旬短期突破短期颈线阻力位摸高到6.5元后至今，主力资金持续净流出，机构参与度持续下降（东方财富数据），但股价并没有大的波动，始终维持在6.1元以上，无论大盘如何，且每天的波动很小。这种情况考虑主力在进一步洗盘提高散户持仓成本，筹备资金弹药，随时有可能发动下一波进攻。
- 听着“鬼故事”投资可转债公司债
恒丰纸业的大股东、上市公司也很不积极，高档烟草行业受三公消费限制，公司业绩也是比较稳定，而且恒丰有一部分股票被法院冻结了。
但是，在牛市氛围下，盘整了4个月之后，他还是慢慢地上涨了起来，已经数了几个日子了，看样子很快要成功强赎，不过，对于转债正股套利者来说，已经可以成功退出了。恒丰也是还有2年。
- 80后IT男，杂粮公司
等从海运正股出来，再考虑这个
- 一个拖家带口的80后
你还别说,看了复利兄的回贴,对比了下深机和恒丰,这俩还真是两兄弟,都是一样不紧不慢,也没什么好消息坏消息的出来,每天成交量都不大.就这么慢慢熬着,恒丰如无意外是快了,不知深机会复制其走势吗?反正深机大股东对转债不积极倒是公认的.相比之下,我觉得剩下的深燃,洛钼,甚至民生都可能会比深机更先强赎.
- 追求财务自由的80后
顶一下逗总的干货帖。如无意外，深机再次起跑的枪声今天打响了，三月份之内就可以看到强赎价了。
托大盘的福，今年获利丰厚，鉴于此于3.13,3.16日在6.3-6.7元间清空所有深机正股。今天深机触及涨停，收盘在7.2以上，已经可以开始数日子了，估计强赎大局已定，没料到这么快，今年利息都不用付了。
本帖完成验证。
跟着楼主赚了点，不过只有10%的仓位，:)
看了帖子之后，一直关注深机正股，加入了自选股。
前几天重装系统，忘了备份，重装后忙打新，就想不起来了，结果错过了这一波。
时也，命也。
恩，第一目标位到了，谢谢逗总。发贴当天半仓买进，估计是今年最大盈利了。
- 享受泡沫的时光
前几天打新没有钱，昨天没舍得追，今天飞了，不过我顶多也就是再买1万股，信心和大师们比不了。
- 一个拖家带口的80后
看到逗总的贴子后就买了部分仓位的深机,买得价位也算低了,5.76元,但没拿住,看它半死不活样,后来在6.1元左右扔了.没想到扔了就上来了.后来换入民生银行,持股的理由也委简单,民生没道理不趁这波牛市强转的.不过最近银行股又半死不活了.怎么买个什么货都遇上个半死不活的时候.
- 80后IT男
前几天卖光了全仓的深机+宁波打新，结果打新回来鸭子飞了。
今天愤而入民生，但是民生内部还在打架，料想没空顾及股价，好像是冲动了。
逗总能否给民生卜一卦？
- 如果我回答的好。请威望、赞同随便点一个给我鼓励。^_^
在看到帖子后，立即关注 并做门票在6元左右开始买入。目前获利20%。明天再涨就抛了。谢谢。
谢谢楼主，开盘轻仓买进，打算继续持有做T到强赎
因为看他人帖子而买进的，虽然这次赚，将来必然会亏大钱。我开帖是验证自己投资的。深机涨了那是因为大盘涨了，关我屁事，不然，为啥去年才4元今天就值7元呢？要知道股票没有任何价值，除了作为筹码交换的价值。
逗大已经清空深机了？
- 当我觉得这个世界上每个人都是傻子的时候，应该反省一下自己，说不定傻的人是我自己
跟风赚的钱又不是假钞。还是值得应贺。
- 追求财务自由的80后
转债股在强赎公告发出之前都不用太担心会赔钱，只是挣得多少的问题。歌华我现在还有底仓在，也没有全部清空，谁知道他会不会涨到30块呢。至于深圳机场就更不用担心了，这个家伙本来就是阶段上涨的慢牛股，8块以下不需要太担心大幅回撤的问题。我相信逗总应该也不会这点高度就“清空深机”了。
- 一个拖家带口的80后
逗总说得有理.跟贴买进本就是没有主见的行为,我跟着买进是看了你的分析后,觉得有理,在转债溢价率高企的今天,转而持有较明确强赎预期的股票不失为一个无奈的替代选择.进民生也是这个逻辑.
- 70后IT男
其实深机正股的低风险机会仍有，只是风险不如楼主的转债换正股安全。
低风险机会的盈利逻辑是：
从3月17号起30个交易日里，有20天收盘价要大于强赎线17.20。
当前这波牛市如果错过，几乎可以确定在转债到期之前不会再有下一轮牛市。如果深机有心解决转债问题，只能趁当前这波牛市了。
基于上述考虑，7.20将是目前一个月内的强支撑底线，低于7.20的买入都是低风险机会。
上述逻辑皆建立在一个假设之上——深机有心解决转债问题。如果深机的如意算盘是宁愿偿还20亿债务也不愿稀释股权，那7.20这条月支撑线只是空中楼阁。此处风险各位集友需自行判断。
就我个人观点来说，大股东的持股比例高达60%以上，即使转股稀释之后也不会动摇它的绝对控制权。在此前提下，20亿的债务减免吸引力足够大了。
- 70后it宅男
楼上同路人
7.2之上还持有的，赌得有点大了；那最后一口就留给别人赚好了，其实如果对比看看深机和白云机场，看业绩看市值，7.2以上就会恐高的；
我也同意GD的分析，小仓位持有深机，做波段滩低成本，前提是强孰前盈利
全仓深机，但今天让鸡飞早了。全飞了
- 70后IT男
7.20下方买深机已经获利，卖掉一半锁定利润，给自己一个厚厚的安全垫。
留着一半看它后续能走到哪儿
- 当我觉得这个世界上每个人都是傻子的时候，应该反省一下自己，说不定傻的人是我自己
出早了。现在盯上了吉视。按说还应该有民生的，但安邦入主后好像没有市值管理的意象。盘大。所以还是吉视好了。
部分仓位 。 准备持有到强赎。
近期也在看吉视
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