五大利好支撑A股反弹 历史特征显示马年上涨势不可挡
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　　编者按 周一大盘承接上周五的回升趋势继续反弹，创业板指创新高后回落，主板与创业板依然保持跷跷板的关系，做多力量有所分化，盘面难免还会有比较剧烈的震荡，但大盘的K线形态有中线见底的迹象，后市需要进一步观察。
&&& 【市场聚焦】
&&&【券商策略】
&& 【投资机会】
　　今日沪深两市早盘双双高开，随后指数震荡走高，节后大盘一改节前跌势，逆转向上走高，虽然盘面依然分化，热点方面，特斯拉、锂电池、储能等新能源板块集体大涨；目前投资者可按主板蓝筹股、创业板热门股、主板题材股分门别类的进行仔细选择，对风险高的板块要尽可能回避。应对近时涨幅较大的进行适当止盈。
　　盘面上，两市普涨，特斯拉、新能源、锂电池、新材料、人脑工程等板块涨幅居前，互联网金融、网络、在线、软件等板块下跌。（，）、（，）、（，）、（，）、（，）、（，）、（，）、（，）、（，）等28只涨停，（，）跌停。
　　市场人士分析， 沪深两市早盘双双高开，随后指数震荡走高，大盘突破2070点，加上成交量持续放大，表明市场做多热情较高。预计短线仍有反弹空间，需要注意的是上档2100点压力。操作上适度关注受益于政策支持的新能源汽车以及传媒等板块。
　　5利好支撑A股反弹
　　1、两会开幕在即 维稳再次上演
　　就板块机会而言，全国两会将定于3月5日和3月3日，市场普遍预期粮食安全、生态农业等将成为两会行业热议话题，两概念或提前遭市场炒作；财政部消 息，新能源补贴政策将继续实施，再加上特斯拉成功进军中国市场利好，新能源汽车概念将持续热炒；《关于进一步扩大金融ic卡在公共服务领域应用工作的 通知》下发，在原有47个应用城市基础上，新增北京、南京、青岛等63个城市，市场扩倍，概念股迎拉升利好。
　　2、疲弱就业不改投资者对经济乐观预期 外围股市全面大涨
　　从外围市场而言，经历春节假期大幅回调及上周大部分时间低位震荡整理行情，上周五欧市终于迎来一波全面上涨行情，美股三大涨幅均在1%以上；欧股涨幅近1%。
　　虽然美国1月份劳动力市场数据远远不及市场预期，但分析人士称这主要归结为今年严寒天气这一突发因素所致，并乐观预期2月份美国官方将大幅上修1月就业增幅。再者投资者已经将注意力放到美联储主席耶伦本周将赴国会发表证词上来，普遍给予其乐观预期。
　　3、定调马年稳健货币政策基调 加大公开市场资金投放力度
　　美联储年初减债计划及中国经济数据疲软等利空因素拖累此前全球股市，特别是新兴市场重挫，数据显示，在截至2月5日的一周内，全球股基总资金净流出额 高达283亿，资金大幅由股基转债基；同时全球各国货币政策持续谨慎。但中国央行8日发布的《2013年第四季度中国货币政策执行报告》定调将继续实 施稳健的货币政策，并给出公开市场资金投放力度会加大的市场预期。
　　4、本周A股解禁市场环比大减近50% 市场资金压力大幅放缓
　　数据显示，本周两市将有14家公司数共计7.64亿股解禁股上市，其中沪市1.46亿股，深市6.17亿股。以2月7日收盘价为标准计算的市值为 103.12亿元，比前一周的196.30亿元减少93.18亿元，减少幅度为47.47%，为2014年全年第四低。而上周五单个交易日两市就高达近 300亿元市值解禁。本周A股迎周解禁低谷期，将有利于股指企底反弹。
　　5、本周迎上市低谷期 相关爆炒预期强烈
　　截至目前数据显示，今日（，）首发登陆沪市，发行股份总数为5667.42万股，属于小盘股，发行价格为每股19.16元，上市首 日或遭爆炒。明日将有（，）、（，）、（，）等3只中小板股申购，将对股市带来部分资金引流压 力。
　　从A股近13年的历史来看，二月上涨概念超过7成，或许正是因为这一神奇的历史规律，令A股马年开局独善其身。不过二月以后扩容压力依旧较重、市场 信心疲弱状况难有根本扭转，投资者要抓住2月份难得的吃饭行情。年初吃饭行情的基调没有改变，只是由于新股、资金面收紧和外盘要素让行情变得更为复杂。不 难看出，多头开始蓄力反攻。
历史特征显示 马年上涨势不可挡||###||###||###
　　历史特征显示 马年上涨势不可挡
　　受到外围大涨利好刺激，早盘股指跳空高开延续上涨，中小板领涨，权重股次之，创业板因为涨幅过大，目前呈现滞涨走势，关注占比重较大的文化传媒股能否走强，
　　从盘面看，除了文化传媒股调整外，呈现了普涨格局。板块领涨，（，）、（，）均封于涨停板。输配电器板块表现不俗，（，）、卧龙电器、（，）均封于涨停板。从涨幅榜看，目前接近30家封于涨停板，（，）、（，）、（，）、（，）居于涨幅榜前五位。
　　在春节休假期间外围股市呈现普跌走势，分析下跌原因受到两个方面影响：一是美联储继续缩减QE规模，二是中美经济短期不佳。据研究公司EPFR Global公布的数据显示，年初至今，新兴市场股票基金资金流出规模已经超过了去年全年。年内迄今股票基金流出资金达186亿，去年全年流出规模为152亿美元。资金推起的股指上涨，随着资金撤离，股指下跌调整难免。此前欧市、日本、香港市场，都经历了一轮明显上涨，然而A股走势相对独立，没有明显上涨，其下跌可能性较小。虽然一月份非农就业人数报告不及预期，但多数投资者认为这是天气原因所致，报告的部分指标显示就业市场已有很大改观。随着利空出尽和经济数据的好转，市场将进入偏暖。
　　从资金供求关系看，春节后将迎来一季度传统旺季，资金面阶段宽松的格局有望出现。更为重要的是，由于需要补交2013年年报等相关材料，2月股市发行的节奏预计将明显放缓，伴随股市供求关系的阶段性好转，这为市场提供相对积极信号。
　　从盘面特征来看，赚钱效应依旧明显，传统热点文化传媒股强势上涨，新型产业物联网继续走强，这些特征符合目前经济转型需要。而新股炒作的高涨，更是激发了市场做多情绪，按照惯例，新股频遭爆炒，是市场回暖走强的明显信号，说明投资者看好外来行情。、券商、等蓝筹股低迷，拖累了指数上涨空，从走势图看，这些蓝筹股可能延续一个月或者半年下跌的走势，但是短短的几个交易周就可以将下跌失地收复，熊长牛短的特征说明了价值投资更需要有耐心。从保险板块公布的业绩预告看，全年业绩保持了较高速度增长，除了（，）之外，其余保险股每股收益有望达到近几年的峰值，这和目前走低的股价形成背离，随着年报的公布，这种现象不会持续太久。
　　年前我们明确指出，1月下旬A股迎来历史拐点，继1月20日的1984点企稳之后，隔日的大阳线确定了中期向上行情。年前交易清淡，股指小幅下探，符合构筑W底的分析，春节后的首个交易日，市场先抑后扬迎来了开门上涨行情。对于马年股市开门红，我们认为这一过程暗示了马年全年潜在走势。通过自6124点见顶之后，到现在的统计数据看：2008开年第一天大跌走势，随后一年大跌； 2009开年第一天大涨走势，随后一年从1800点大涨到3478的走势； 2010开年第一天呈现震荡走势，随后一年宽幅震荡；2011开年第一天分时图呈现双头下跌走势，随后一年股指双头后下跌；2012开年第一天分时图再做双头大跌走势，随后一年构筑双头走势；2013开年第一天宽幅大震荡，随后一年复制宽幅大震荡走势。
　　技术面看，在多重利空影响，上证指数节后探底回升，构筑W底形态可能完成，如果能连续上涨站上2080点，那么后期上涨空间近一步打开，有望挑战2200点。创业板指数再创历史新高，1月27日、28日的两个十字星，或将暗示，创业板进入最后的疯狂，自12月27日以来，周线已经7连阳，为开板以来的最高记录，此前最多是6连阳，本周为第八周，属于敏感的时间窗口，谨防新高之后，回调风险。操作上，关注智能板块、新型材料以及传统转型的O2O概念，对于蓝筹股控制仓位，逢低布局。
流动性趋改善 “小阳春”近在眼前||###||###||###
　　流动性趋改善 “小阳春”近在眼前
　　重启后，在消息面平淡如水的背景下，流动性一直是左右A股股指走势的决定性力量。本周迎来马年第一个完整交易周，可喜的是，流动性预期正在出现一定程度的改善迹象，这或将助力两市股指在马年“开门红”后在本周继续震荡回升。
　　由于在节前启动逆回购以缓解资金紧张局面，这将造成节后有4500亿元的逆回购到期。因此很多投资者担心节后第一周的流动性环境会再次紧张。但多数业内人士表示不必对春节后的流动性状况担忧。考虑到节后还有大量的现金回流银行，银行的现金缺口并不大，流动性环境甚至还会出现进一步改善。一方面，资格节后有回落且乐观，甚至有人预计未来2个月内有降准可能；另一方面，新股发行在2月暂缓，从供求关系来看，IPO暂缓将缓解二级市场上新股对资金的分流，这将为整个2月增添利好因素。
　　从近期盘面特征来看，中小板块在过去一年的赚钱效应，不仅显示了新经济（310358）行业的顽强生命力，也会吸引部分增量资金入市，在一定程度上弥补重融资、轻回报体制下失血过多的弊病。可以预期的是，主题投资在2014年依然会受到追捧，也是2月“小阳春”行情的最大推手。
　　从历史规律来看，2月从来都是一个最好的“择势”月份，在传统的做多季节里，股票的质地反而没有那么重要，取而代之的是股票的势能，它不仅代表着市场的热度，还能带来丰厚收益，从这个角度说，不仅大盘有望出现“小阳春”，部分板块和也必将演绎“春躁”行情。
　　而随着全国“两会”的召开日趋临近，也将成为推动2月行情向纵的催化剂。以目前大家关注的改革热点来看，自贸区、国企重组、二胎、土地流转、油气资源改革等概念依然是活跃资金关注的对象，在3月5日两会召开这个节点之前会持续升温，资金会加码投入。而移动互联网、游戏、、北斗导航等题材方面的投资机会也尚未到终止之时，相应的政策性利好乃至利好预期都将催生这些热点的投资机会。
　　此外，在经历了节前的新股发行高峰期之后，节后首批新股发行申购将于2月11日也就是本周二再度启动，当日深市中小板将有3只新股申购，分别是（，）、（，）以及（，）。新股盛宴仍将开席，投资者也宜积极参与。（中证投资）
利好齐聚 春季行情已上路？||###||###||###
　　利好齐聚 春季行情已上路？
　　1月CPI涨幅收窄、IPO处于空窗期、长线资金入市等因素都有利于发动春季攻势。
　　马年开门红给春节大假后的市场带来几分暖意。而进入本周，1月CPI同比涨幅有所收窄、各路长线资金有望入市、IPO暂时处于空窗状态等利好，无疑又给市场增添了几分做多底气。那么，这是否意味着春季行情已经上路？有何机会可以把握？对此，接受《金融投资报》记者采访的有关人士发表了自己的看法。
　　上万亿险资可入市
　　“保监会宣布解除保险公司投资创业板股票的禁令和启动历史存量保单投资蓝筹股两项新政对市场是特大利好。”德邦证券策略分析师张海东说，因为按照保监会的规定，保险公司投资证券基金和股票的比例合计不超过该保险公司上季末总资产的25%。而目前保险资金运用余额为7万亿元以上，其中，股票和证券投资基金占比10.12%，还有近15%的投资空间，即有上万亿元左右的险资可以入市。
　　QFII也在积极准备入市，1月份QFII额度和RQFII新增投资额度分别达到17.17亿美元和103亿元，远远高于去年12月份的4.5亿美元和13亿元人民币。
　　另有数据显示，截至2013年12月，QFII已连续24个月新开A股账户，以QFII与保险资金为首的资金释放出积极的入场信号值得投资者重点关注。同时，住房公积金和企业年金也有望接力入市，目前全国企业年金积累基金近6000亿元，
　　广证恒生咨询有限公司策略部经理张广文说，春节期间海外市场均遭遇暴跌。与此形成鲜明对比的是，海外机构投资者对配置中国权益类资产（股票和等）的兴趣大大增加。“目前无论是机构还是个人，对中国权益类资产普遍处于低配，换句话说，他们的仓位还有加仓空间。”张广文说，从QFII基金方面来看，其普遍对中国经济改革寄予厚望，投资A股意愿也相应有所增加。而他们预计今年将会是中国经济转型期，股市将以结构性行情为主。
　　CPI涨幅或将有限
　　张海东说，由于今年春节前夕和春节期间没有遭遇严寒天气影响，蔬菜价格上涨幅度不大，再加上目前的猪肉价格基本平稳，1月CPI上涨幅度或有限。为了保证今年7%-7.5%的经济增长目标能够完成，再加上目前的物价上涨幅度不大，相信货币政策会有所松动。“水、电、气等公共产品与资源品价格的改革不可避免地会伴随价格上涨，进而推高整体物价水平。”张海东说，改革因素很可能是2014年通胀压力增大的最重要因素。不过总体看，若不出大的意外，CPI全年上涨幅度在3%以内应该是大概率事件。
　　张广文说，1月CPI同比上涨幅度可能比去年12月要低一些，猪肉价格反季节回落和当前经济复苏态势的疲弱是导致CPI持续减速的重要原因。从目前情况看，经济尚未出现重新筑底苗头，如果延续这一趋势，今年全年的CPI涨幅连续第三年低于3%的可能性将增大。“在猪肉价格疲软的情况下，CPI涨幅也很难超过2.5%。”张广文说，因为从生猪养殖成本的主要决定因素―――进口大豆、玉米的数量及价格同比与国内生猪的猪粮比历史走势看，大宗（，）进价基本决定了国内猪粮比的走势，且通常领先约一个季度左右。
　　国内猪肉市场整体供应较为充足，未来数月猪肉价格同比涨幅将依然偏低。特别值得注意的是，自2013年四季度以来，CPI涨幅趋缓，近期猪肉价格也出现了反季节下跌，预计2014年一季度猪肉价格仍将维持弱势。
　　短线仍需警惕补跌
　　“上周五尾盘翻红并非整个市场好转的结果，而只是创业板中的文化传媒、电子、医疗、节能环保等股票再度发力的结果，但不足以带动整个市场的好转，本周市场还会震荡整理。”张广文说，上周五量能也未放大，表明市场人气还有待提升。
　　张广文认为，从传统行业，特别是周期性行业来看仍然无法作为。其原因有：国内方面，仍然受目前宏观经济弱复苏现象的影响，1月PMI虽然在临界点的上方，但比上个月下降了0.5个百分点，其中，生产指数不佳，表明中上游库存仍然偏高；国际方面，春节期间，周边市场普遍下跌，而且有的市场跌幅还不小，A股市场不可能独善其身，在近期将会补跌。
　　不过张海东态度乐观。他说，反弹将是2月份市场运行的基调，其理由有三：一是停止了一年有余的IPO终于在1月份重启，大量的公司首发上市，市场资金面捉襟见肘，导致市场下跌，而2月份IPO暂时空窗，资金面松动，市场有上涨机会。二是虽然1月PMI下降了0.5个百分点，但已在市场的预期之中，已被消化，同时，PMI仍在临界点的上方。三是一年一度的全国两会召开在即，市场对改革政策的落实、细化及红利的释放寄予了较高期望。
　　对于目前的机会，张海东说：一是业绩好，且估值较低的汽车、家电类股票；二是具有高成长性的新兴产业类股票，如新能源、TMT、节能环保等；三是受益于两会的国资、国企改革题材的股票。（.金.融.投.资.报）
三因素助推"二月红" 投资关注三条主线||###||###||###
　　三因素助推"二月红" 投资关注三条主线
　　马年首个交易日，A股的"开门红"着实让投资者感受到一丝春意。
　　上周五大盘在全球股市出现大幅动荡的影响下，小幅低开，随后便强势上行，沪深两市双双收出中阳线，创业板指也加速飙升，再创历史新高。
　　在马年首秀"马上涨"的喜庆表现中，业内人士对"红二月"充满了期待，普遍认为，去年12月份以来的A股持续性下跌为市场积聚了较多的反弹动能，在打压股指的负面因素逐渐弱化的背景下，2月份出现修复性行情是大概率事件。
　　2月份收红概率超七成
　　在我国，春节发红包是传统，A股股民同样也有自己的"红包情结"。在马年实现"开门红"后，市场中的"抢红包"情绪在不断升温，投资者对"红二月"充满着期待。
　　从历史数据来看，自1991年以来的23年交易中，上证指数2月份上涨次数为17次，下跌次数仅6次，即2月份行情上涨的概率为74%，下跌概率仅为26%。
　　从2月份单月涨幅角度来看，上证指数仅在1995年、1998年、1999年、2001年、2008年和2013年出现过下跌；而上证指数2月份单月涨幅超过5%的年份达5次，分别为1997年、2000年、2004年、2005年和2012年。
　　可以看到，与其他月份比较而言，2月份是相对比较好的投资时间。另外，根据1997年至2013年的上证指数月度回报统计来看，2月份的几何平均回报率为2.8%，是12个月中最强的一个月。因此，从这个角度来看，分析人士认为，大盘从去年12月初以来调整至今，行情已基本进入筑底反弹阶段，春节后正是轻仓投资者逢低布局的良机。
　　三因素缓解市场压力
　　除了历史数据支撑外，进入2月份，宏观经济面、市场流动性和新股发行等三方面压力的缓解也为市场上行提供了动力。
　　首先，宏观经济方面，渤海证券预计，2014年第一季度经济增长小幅趋弱，但在管理层"经济运行合理区间"的调控管理模式下，经济增长下限坚实，加之2月份面临经济数据公布的空窗期，整体经济运行仍将继续保持平稳。
　　其次，市场流动性方面，2月份，央行虽将回收流动性作为稳中偏紧政策的延续，但当月并无时点性资金压力存在，因而A股所处的流动性环境仍将保持稳定。
　　第三，新股发行节奏放缓。
　　投资关注三条主线
　　值得注意的是，在马年首个交易日沪深主板温和反弹的同时，创业板指大幅走强，上周五报收于1532.69点，再创历史新高。这似乎是一个征兆：在诸多不确定因素共振的背景下，马年A股值得关注的依然是结构性机会。
　　对此，（，）建议投资者积极把握三大主线。一是群众消费板块。2014年的消费增速会有所恢复，再考虑到通胀缓升以及经济结构往消费转向，具有防御价值的大消费板块将成为资金配置的最佳选择。相对看好农林牧渔、医药、食品饮料等行业。二是政府投资重点。2014年政府财政支出结构边际增长最快的领域，主要是国家安全（包括国防军工、信息安全、安防等板块）和生态环保（节能、新能源、环境保护与修复等）领域，投资机会更为确定。三是改革兑现主题。在全面深化改革的执行期，A股主题机会也将被持续激活。国企改革、对外开放和人口户籍政策调整相关的概念板块值得关注，资本市场制度重构下的新股投资机会可深入挖掘。（.证.券.日.报）
方正证券行策略周报：二次探底成功 大盘延续升势||###||###||###
　　（，）策略周报：二次探底成功 大盘延续升势
　　A股市场分析：
　　节后市场低开高走，最终大盘以上涨11.42点收盘，涨幅为0.56%，报收于2044.50点。当日，两市总成交量为1818.3亿元，较上一交易日增加239.2亿元。收盘时，两市共52只股票涨停，无一跌停，涨幅超过大盘涨幅的个股占当日开市家数的71.17%。从各板块的表现来看，上周五绝大多数板块上涨，其中涨幅居前的板块主要有航天、船舶、电信运营、卫星导航、传媒娱乐、医疗保健、绿色照明、半导体、智能家居、信息安全、生态农业、通信设备等；而下跌的和涨幅相对较小的板块主要有保险、银行、上海自贸、日用化工、交通设施、酿酒、房地产、电力等。
　　节后市场低开高走迎得开门红，这强于我们的预期，其中个股异常活跃是市场迎得开门红的主要驱动因素，市场行情的结构性特征依旧非常明显。从市场环境来看，节日期间公布的宏观经济数据进一步反映了当前经济下滑压力增大，同时节后资金面虽有好转，但这并非由于货币政策调整所致，资金面整体格局依旧处于紧平衡当中，资金成本运行中枢上移的态势还将持续，上述环境均不利于市场运行，后市大盘仍然不具备走强的条件，我们对大盘继续保持谨慎。但对于个股的结构性机会，我们则认为将继续存在，目前市场环境虽不佳，但未急剧恶化，结构性行情的土壤依旧满足。
　　外盘评述：
　　上周五，美国股市强劲攀升，主要股指收于盘中高点，虽然一月份非农就业人数报告不及预期，但多数投资者认为这是天气原因所致，报告的部分指标显示就业市场已有很大改观。经济数据面，劳工部报告，美国上月新增就业人数为11.3万人，远低于经济学家的增加19万人的预期，失业率从6.7%下降至6.6%，在就业报告公布后，美股一度出现跳水，但快速反弹。报告显示一月份严寒天气导致26.2万美国人没有去工作，与去年同期的人数持平，劳动市场参与率从62.8%上升至63%。Interactive Brokers首席市场分析师Andrew Wilkinson在研究报告中指出，“一月非农就业人数增加了11.3万人，远低于18万人的市场预期。然而报告还显示有26.2万人因天气原因而没有工作。此外，建筑与制造业就业人数均出现增长，这是关键，说明需求正在增强，而不是减弱。”市场表现方面，道琼斯工业平均指数上涨了165.55点，收盘报15794.08点，涨幅为1.06%，道指本周累计上涨0.6%。纳斯达克综合指数上涨了68.74点，收盘报4125.86点，涨幅为1.69%，纳指本周涨0.5%。标准普尔500指数上涨了23.59点，收盘报1797.02点，涨幅为1.33%，该指数本周涨0.8%。
　　操作策略：
　　受节日期间外盘消息面影响，节后第一个交易日，大盘早盘开盘时低开低走，二次探底，随后在个股活跃带动下，在指标股逐步企稳推动下，不但收复早盘失地，而且尾盘以红盘报收，在周边环境不利的情况下，艰难实现开门红，两市总成交量较前一交易日增加15.15%，表明节前离场的场内资金有回流迹象，但场外资金则继续观望为主，尽管节日期间境内外消息影响偏负面，但市场信心较为平稳。量能有所放大，个股活跃度提升，以新兴产业为代表的市场热点较为持续，网络、文化传媒、医疗保健、通信、军工、电子、软件开发、环保、家电、机械制造等涨幅居前，金融、地产、交运、钢铁、煤炭等周期股表现较弱，市场赚钱效应较节前有所提升，市场继续呈“跷跷板”现象，并继续以“八二”现象为主，这是节后第一个交易日盘面主要特征。
　　从技术上看，节后第一个交易日大盘低开高走、价涨量增，在成功实现二次探底后，震荡盘升，尾盘一举放量收复5日、10日与20日均线，按当日的量价关系显示，短线大盘将挑战30日均线压力，若大盘能有效站稳在30日均线之上，则将为大盘后市运行创造较为有利条件；分时图技术指标显示，短时分时图技术指标预示，短线大盘盘中还将反复震荡整理，点的平台对大盘形成一定反压，但长时分时图技术指标的底背离迹象，预示短线大盘将延续反弹态势，反弹的高度则与量能的释放力度有关。综合技术分析，我们认为，大盘W的二次探底基本宣告完成，大盘有望再度形成反弹态势，中期阶段式、结构性行情将继续展开。
　　尽管春节期间公布的中外主要经济数据先行指标大幅低于市场预期，美联储又进一步加大退出QE步伐，外盘出现大幅下跌走势，但A股市场马年的第一个交易日，大盘却顶住了节日期间来自各方面的负面压力，低开高走，稳步收复盘中失地，超市场预期地实现了“开门红”。A股市场马年第一个交易日的走势，宣告大盘二次探底形成的W底构筑成功，迎接“两会”行情已正式展开。周末，受美国失业率由6.7%降至6.6%的消息影响，外盘大幅上涨，这更有利于A股市场信心稳定。但我们强调的是，这一波行情仍非系统性行情，“跷跷板”现象的不断演绎，预示这一中期行情性质为结构性、阶段式，大盘波动范围在10%左右，“两会”之前围绕着政策预期，以主题性投资机会为主，赚钱效应将使大盘保持稳中盘升态势。操作上，轻指数、重个股，逢低关注石化、军工、生物医药、国企改革及底部形态较好低价股，回避近期连续涨幅过高股及业绩连续亏损股。
渤海证券策略周报：二月行情待发力||###||###||###
　　渤海证券策略周报：二月行情待发力
　　上周官方PMI数据发布，1月份PMI为50.5，较上月回落0.5，但依然位于荣枯线之上。从历史数据来看，由于春节假期因素的存在，1、2月份PMI数据下行属于正常现象。在8次可完整观测的年份数据中，我们发现有6次都是于1月或2月出现了PMI的回落。从逻辑上看，节前的春运返乡因素和节后的假期因素都是导致PMI滑落的原因。
　　而在历史年份上，2006年和2011年与今年的春节情况较为类似，其春节时点均在1月底2月初，春运因素和春节假期因素分别会对1、2月份企业景气度产生负面影响，而这两年的PMI走势也呈现了1、2月份的季节性回调特征。对于刚刚发布的1月份 PMI数据而言，季节性因素仍是导致下滑的主因，投资者不应过度解读，应待3月份数据出炉方向判明后再做判断。
　　海外市场近期波动加剧，美联储2月将QE规模再度削减100亿至650亿美元。此举引发了部分新兴市场国家的震动，资金的出逃导致阿根廷、土耳其、南非等国出现大幅贬值。从短期看，QE的缩减并不会在我国引发热钱的大面积出逃，但需要警惕新兴国家发生危机对我国出口产生的间接影响。
　　在策略上，我们依然延续此前判断，宏观数据空窗期、流动性风险的缓解以及IPO发行审核的暂缓有利于红二月行情的出现，投资者可一方面参与非银金融、船舶、水泥等低估值品种的反弹机会，另一方面布局智能装备、LED、信息服务、环保等趋势性利好的行业。此外由于两会的临近，建议投资者可以适当参与政策性题材的交易性机会。
中信证券策略周报：再论红二月||###||###||###
　　中信证券策略周报：再论红二月
　　红二月行情实际在1月下旬已经开始，但其间也遇到一些负面因素的干挠。主要来自三个方面：一是国内经济疲弱态势显现，主要是PMI数据、中采PMI数据总体来看低于市场预期。二是美联储QE退出政策加码，海外市场在春节期间出现大幅下跌，国内热钱从股市短期流出，这些从情绪上对A股构成一定负面影响。三是以中诚“诚至金开1号”为代表的信用风险。
　　目前来看，海外市场波动已暂时平息，中诚信托事件已经化解，最重要的是，市场对这些负面事件都已经有所消化。尽管存在这些负面因素的扰动，但红二月的基本逻辑没有改变，包括IPO技术上暂停、国内经济数据迎来真空期、政策面和消息面因两会临近而转暖以及流动性季节性缓解等等，这些理由决定市场将出现震荡向上的走势。
　　从最新的进展来看，改革预期升温可能比我们预想的还要更快。周五国务院常务会议对养老保险制度改革的推进，国资委领导对深化国企改革意见的表态，以及习总在俄罗斯接受采访时对中国改革的表述，这些都预示着落实三中全会的各项改革工作可能已经全面铺开，甚至都不用等到两会之后。
　　其他因素对红二月的支撑也没有改变。流动性方面，人民币值稳定，热钱流入的方向短期不会改变，央行货币政策仍将延续年前的思路，保障市场流动性的稳定。基本面方面，由于数据的延缓发布，1、2月经济出现的下滑尚无法证实。而IPO技术上的暂停，让很多打新资金重回A股，加入到了红二月的行情中来了。
　　因此，我们建议大家要坚定红二月行情，积极配置相应的板块。一方面是受改革预期升温和财政投资增长的相关板块，包括事关国家安全的国防军工、信息安全等，事关生态建设的节能环保、清洁能源等，另一方面是基本面相对较好同时具备超跌反弹动能的相关板块，包括汽车、非银金融、建筑、地产等。大消费板块仍是底仓，全年都不要动摇。
医药业掀起首轮并购潮 兼并重组文件近期将出台||###||###||###
　　医药业掀起首轮并购潮 兼并重组文件近期将出台
　　春节后第一个交易日2月7日，停牌近两个月之久的双龙股份发布公告称，公司及其全资子公司万载双龙拟以发行股份和支付现金的方式购买金宝药业100%的股份，初步协商的交易价格为10.8亿元。业内人士认为，这宗并购是医药行业马年已经掀起的并购潮的一个缩影。《经济参考报》记者获悉，为了化解医药企业产能过剩等问题，工信部等有关政府部门近期将出台相关文件，支持推动包括医药行业在内的数个行业的兼并重组。
　　实际上，除了双龙股份之外，另外一家医药行业的上市公司（，）也发布公告称，公司股票自日起继续停牌。康恩贝进一步透露称，公司本次筹划的重大资产重组事项系收购国内某制药公司股权资产。该公司拟分步采用包括以现金方式及（或）非公开发行股份购买资产的方式实现对该制药公司股权的收购，目的是为了抓住现阶段国内医药行业整合的机遇，加快实施公司植物药发展战略，进一步提升公司核心业务竞争力和经营业绩。
　　稍早之前，A股的另一家医药行业上市公司（，）则发布公告称，与联合博姿的战略投资获得商务部原则同意。按照该项战略投资方案，南京医药将向ALLIANCE HEALTHCARE ASIA PACIFIC LIMITED非公开发行不超过1.07亿股A股普通股，占发行后公司股本总额的12%，预计募集资金10.6亿元。在业内人士看来，在获得商务部批准之后，该项定增方案获批可能性较大。南京医药方面表示，通过合作，南京医药引进国际先进技术与创新业态，推动本土传统产业升级。而业内人士指出，这是外资医药流通企业首次进入我国医药流通业，能迅速抓住该行业的机会。
　　《经济参考报》记者初步统计发现，2013年，医药上市公司并购节奏明显加快：其中包括（，）收购山东临清华威药业；（，）收购东科麦迪森制药；（，）收购邦和药业；（，）收购新帅克制药；（，）收购大安制药；独一味拟收购蓬溪等医院；（，）收购远跃药机90%股权等，并购案例超过20个。
　　中投顾问产业研究中心医药行业研究员许玲妮指出，医药行业成为资本追逐的热点，原因在于我国医药行业仍然存在巨大的发展空间。我国医药行业目前占GDP比重仅为3%，而相比发达国家的15%至20%差距甚远。“目前资本市场给予医药行业的估值并不一致，仿制药市场的估值会逐渐下降，而生物制药、中药估值并不过高，只是等待产业后期发展的进一步释放，将成为投资的热点。尤其是中药，随着中药制度的建立与完善，市场空间也将逐渐扩大。”许玲妮说，双龙股份收购金宝药业只是一个开头。
　　一位业内人士则一语道破了药品生产企业并购潮汹涌的实质――“为了文号而战”。他告诉《经济参考报》记者，目前国家食药总局对注册审批管理比较严格，拿一个药品文号太难了，但买卖药品批准文号又违法。因此，不少企业通过并购手段，获取更多优质的药品文号便于药品顺利上市。双龙股份公告称，目前金宝药业拥有66个药品生产批准文号，其中35个产品被列入国家医保目录，35个品种被列入《国家基本药物目录》，31个药品被列入OTC品种目录（其中甲类品种23个，乙类品种8个）.
　　统计数据显示，目前有118家上市药企发布2013年年报预告。按照净利润同比增长上限计算，23家上市公司净利润同比下滑，其中（，）下滑1211%、（，）下滑795%；90家上市公司净利润同比增长，其中（，）增长2899%、（，）增长1749%。按照净利润同比增长下限计算，35家上市公司净利润同比下滑，其中东北制药下滑1581%、四环生物下滑795%；67家上市公司净利润同比增长，其中金浦钛业增长2899%、嘉应制药增长1710%。
　　而这些业绩出现大幅变化的上市药企，多与开展并购重组事项有关。例如，嘉应制药公司业绩实现如此大变化，与公司实现对非同一控制下的联营企业湖南金沙药业有限责任公司的合并有关。
　　“并购仍是医药行业今年全年的主题。受益于行业整合和改革红利，医疗器械、医疗服务和医药制造业都将迎来并购整合的高峰期。”上述业内人士向《经济参考报》记者透露，为了化解医药企业产能过剩等问题，工信部等有关政府部门近期将出台相关文件，支持推动包括医药行业在内的数个行业的兼并重组，其目的在于去除医药行业的过剩产能。
新能源汽车补贴政策将延续至2015年年底 受益股||###||###||###
　　新能源汽车补贴政策将延续至2015年年底 受益股
　　证券时报报道，用于推广新能源汽车的财政补贴政策作出调整。财政部日前印发《关于进一步做好新能源汽车推广应用工作的通知》，明确将现行补贴推广政策执行到日，并对2014年和2015年的补助标准作出调整。
　　根据财政部去年9月发布的通知，纯电动乘用车、插电式混合动力（含增程式）乘用车、纯电动专用车、燃料电池汽车年度的补助标准将在2013年标准基础上下降10%和20%。《通知》则将上述车型的补贴标准调整为：2014年在2013年标准基础上下降5%，2015年在2013年标准基础上下降10%，从日起开始执行。
　　《通知》称，为保持政策连续性，加大支持力度，上述补贴推广政策到期后，中央财政将继续实施补贴政策。具体办法另行公布。
　　同时，财政部近日还公布了第二批新能源汽车推广应用城市名单，支持沈阳、长春等12个城市或区域开展新能源汽车推广应用工作。
　　李克强考察（，）纯电动车研发
　　此前，李克强到西安比亚迪汽车有限公司了解纯电动汽车研发。李克强说，你们的工作非常有益，新能源汽车，特别是公交车能改善城市污染和噪音问题，要倡导人人使用，政府要起到示范作用。他说，面对不断加剧的环境污染，我们要直面问题，向污染宣战！
　　此前，中共中央政治局委员、国务院副总理到广东就节能与新能源汽车产业发展进行调研。他强调，要充分认识发展节能与新能源汽车的重要性，紧紧抓住汽车动力系统电动化转型的战略机遇期，大力发展新能源汽车产业，大幅降低汽车燃油消耗和污染物排放，使空气质量得到明显改善。
　　北京鼓励购买新能源汽车
　　北京“两会”报告提出，努力培育新一代信息技术、生物、新能源等领域的新增长点，发展壮大战略性新兴产业。报告明确要求，加快发展新能源汽车产业，做好充换电设施的规划建设，鼓励购买新能源汽车。分析认为，北京治霾力度明显加大，北京市小客车摇号政策也明显倾向于新能源汽车，未来北京或将会出台新能源汽车的扶持政策，相关新能源车企将受益。
　　概念股：
　　对新能源汽车的政策扶持将会给电池产业、电池电机上游的锂和稀土资源行业、充电站行业、乘用车企业带来机遇。已有多家机构看好新能源汽车行业的未来发展。在政策推动带来行业性投资机会的大背景下，整个新能源汽车行业仍处于上升阶段，值得长期看好。
　　整车制造：比亚迪、（，）等；
　　充电桩：（，）、（，）等；
　　动力电池的电解液：（，）、金瑞科技等；
　　锂电池：（，）、（，）、（，）、（，）、（，）等。（证券时报）
谷歌市值逼近苹果 3谷歌概念股迎契机||###||###||###
　　谷歌市值逼近苹果 3谷歌概念股迎契机（附股）
　　上周五，美国股市强劲攀升，主要股指收于盘中高点。道琼斯工业平均指数上涨了165.55点，收盘报15794.08点，当日涨幅为1.06%，周涨幅0.6%。纳斯达克综合指数上涨了68.74点，收盘报4125.86点，当日涨幅为1.69%，周涨幅0.5%。标准普尔500指数上涨了23.59点，收盘报1797.02点，当日涨幅为1.33%，该指数周涨幅0.8%。
　　个股方面，谷歌上周五上涨1.51%，由于股价不断攀升，谷歌市值盘中超越老牌石油公司埃克森美孚，成为全美第二大市值公司。按照收盘价计算，谷歌市值已达到3921亿美元，较苹果4721亿美元的市值，只有800亿美元的差距。
　　对此，分析人士指出，由于市场预期谷歌可穿戴设备未来会产生类似于苹果手机对行业产生的革命性影响，谷歌股价持续上涨。A股相关概念股的机会将逐步显现。目前，A股市场的谷歌概念股主要有（，）、（，）、（，）等。
　　国泰君安的一位分析师认为，看好环旭电子wifi模组生产的国际化、规模化优势。以其拥有的国际大客户资源和背景，得到谷歌订单的预期比竞争对手概率稍大一些。
　　水晶光电公司在接待特定对象调研时表示，穿透式可视眼镜（或称“视频眼镜”）是一款革命性的产品，公司对其未来发展前景看好。目前几家国际大公司均在高度关注。关于视频眼镜项目，公司的优势在于同时具有丰富的光学零部件产品的技术及生产经验，以及丰富的光机模组设计和制造经验。
　　此外，康耐特也值得关注，2013年3月份，该公司贴合式有度偏光3D眼镜新产品完成试制，贴合式有度偏光3D眼镜是利用偏光中的圆偏光原理，设计制作PVA+TAC+PVA三明治偏光膜，将产生效果的偏光片配合光学镜片的表面弯度、无缝贴合光学眼镜。该产品免去了近视/远视人群观看3D电视时，佩戴两幅眼镜的麻烦；将3D偏光片与光学眼镜无缝贴合的设计，观看时3D效果更佳。3D眼镜和谷歌眼镜属于两类产品，但公司在镜片上的优势使市场对其充满想象。（证券时报）
2014年全国两会开幕时间敲定 七预期奏响投资交响曲||###||###||###
　　2014年全国两会开幕时间敲定 七预期奏响投资交响曲
　　第十二届全国人民代表大会第二次会议和政协第十二届全国委员会第二次会议，将分别于日和3月3日在北京开幕。
　　面对一年一度的两会开幕时间确定，业内人士普遍表示，接下来的市场基本面因素关注焦点将会转移至两会。
　　事实上，在1998年至2013年16次两会期间，A股表现涨多跌少，此次，投资者依然对两会期间市场表现充满信心。从市场表现来看，历年两会前后，重点讨论的议题均成为市场炒作的题材或概念，所涉及到的行业、上市公司都会有所表现。目前，已经有多家机构开始对今年两会期间将会出现热点领域和板块进行预判，阶段性结构化上涨行情成为众所期待。
　　纵观春节前召开的地方两会以及通过对机构预判的盘点，新能源、农业、信息产业、环保、国企改革、医疗、养老产业等主题受到了高度关注。
　　2013年民生工程、政治体制改革、经济发展方式转变等核心工作已经陆续铺开，而2014年经济方面的调整政策更加值得关注，产业结构深层次的优化升级将爆发出更多机会，两会将是产业政策落实的关键时期，产业热点也会逐渐显现出来。
　　对于可能出现在两会期间中的热点，中投顾问指出，能源电力行业的改革呼声日益高涨，破除垄断、增强市场在资源配置中的决定性作用乃大势所趋，石油、天然气、煤炭、火电等各领域的改革还会不断深化。而行业集中度的下降、政策方面的转变等将催生出更多投资热点，尤其是天然气、煤制气、页岩气领域将会率先爆发出来，民营企业可以尽情享受投资盛宴，传统能源利用方式会出现不小调整，同时，光伏和风电产业的发展态势将会更加明朗。
　　生态农业、种业有望成为2014年热点板块，粮食安全和土地改革的关注度会贯穿整个2014年，传统农业的升级之路已经越来越宽阔，资金也会争相涌入农业中，与此同时，政府对农业的扶持力度还会不断加大。
　　此外，信息产业同样有望成为两会期间的热点，三网融合是大势所趋，电信行业、互联网行业、电视广播产业都将迎来快速发展期，各环节的投资机会都将显现出来，上游设备制造、中游建设运营、终端销售服务的利润率都会大幅攀升。而电子商务、互联网金融也将在2014年迎来集中爆发期，物流系统完善后、金融产品增多后，互联网产业将会与实体经济实现无缝对接，中间环节的投资机会逐渐增多。
　　上海证券更是明确看好两会期间的市场表现，并提出当前的主要加仓方向。上海证券提出当前的主要加仓方向是：布局两会，主板中改革主题投资领域内已经调整到低位的中盘股，如养老产业、环保、国企改革等。中小板中涨幅相对滞后的新兴产业股票。创业板中2013年第四季度业绩环比和同比显著增长的新兴产业股票。湘财证券则建议投资者关注医药、环保、新能源、食品等行业。（证券日报）
（责任编辑：王立广）
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