PE式募集资金：劝募网络本地化 伪PE私募涉嫌非法集资
&&&&　天津于家堡，紧挨着滨海新区管委会驻地，一位保安在寒冬的冷风中面颊颤抖。半年以来，不少从千里之外赶来的讨债者，向他打听大楼二层一些并不存在的门牌号。
　　几乎所有人都扑了空。
　　这是一些跨地区集资案例的源头。工商查询系统显示，2层240室，曾有一家预计募资50亿，最低年化收益承诺超过108%的“活立木”基金。2层214室，是一家辽宁人控制的“圳宇”基金。它们都公开在河南安阳等中部地区筹资，被政府认定涉嫌跨区域的非法集资。
　　近年兴起的一些私募股权投资基金（以下简称PE），诞生在天津滨海，躯干纵横，已然将千里之外的民间资金卷入风险。仅在河南北部地级市安阳，《21世纪经济报道》记者获悉，就有5家宣称在天津获批注册的PE被当地政府监控。
　　跨区域集资的风险正引发高层重视。一位公安部副部长1月5日专门就非法集资强硬表态；五年一度的国务院金融工作会议于1月6日召开，防范区域性金融风险蔓延，被认为是今后监管工作的重点。
　　2011年下半年以来，针对优惠政策下当地急速增加的2000余家PE，天津市接连印发更严格的管理准入和行业自律文件。秘而未宣的工作还包括，各级工商部门设专人配合基金管理办公室，密集问询调查以&基金&字样注册的企业。
　　跑路并非一地之失，监管并非一地之责。
　　套中之人
　　许多投资者事前谨慎查阅工商资料，&活立木&、&圳宇&等公司直接在工商部门以基金之名注册，并获得紧邻政府机构的虚拟门牌号作为驻所。许多投资者都说，这形成了一种政府背书的印象。而滨海新区管委会大楼二层，实际上是一间展览厅。
　　基金大都许以按月支付的高额利息收入，甚至高于100%的年化收益率，以及额外的团队发展分红（一些人认为这类似传销奖金），投入的款项越大，保底的收益率越高。
　　而基金的投资产品反而模糊不清。例如，&活立木&基金自称是一个碳交易基金，由一位&毅然放弃华尔街60万美金年薪&的归国人士创建和管理，掌握东北一片森林的开发权益。其他基金则许以境外场外市场公司的股票等国内投资者不熟悉的投资产品。
　　天津市官方宣布&活立木&合伙人去年4月被批捕后，其投资人逐渐自发成立管理委员会，目前已确认6000多位来自全国各地的投资者。
　　其中有290余人居住在河南安阳，他们并未亲至500多公里外的滨海新区，只有在网络博客上关注活立木的投资者开始维权。其中一些人回忆，去年在安阳路演的私募众多，不少人觉得活立木&好像具有政府背景&。
　　在这个经济并不发达的河南北部城市，普通居民的投资渠道闭塞。一名投资者告诉记者，2008年股市顶峰时她买下6万元&合规&基金，但一年后缩水一半。狠下心将余下的3万元投入民间借贷，本想坐享每月5分红利，如今却面临血本无归。
　　远来的基金在2011年初进入安阳，并迅速达到癫狂。基金管理公司通过代理商卖出产品，后者抽取佣金，约定一般为一个季度的禁止清偿期，或者在短期内支付部分利息，之后便不再兑付利息。投资去向等信息也不再公布。
　　这些大多为期半年的基金协议快要终止时，几乎没有人能够拿回本金和约定中的高息，大多数人只拿到了一到两次利息，之后得到的便都是本地代理人的推诿，或是基金转股票的再一次骗局。
　　直到最近，新华社等中央媒体关注了安阳的事态。《安阳日报》亦连续一周在头版刊载相关报道，称之为非法集资事件。这将所有参与者挤到一个尴尬的境地。
　　劝募网络本地化
　　非法集资在中国涉嫌刑事犯罪，每一个地级以上行政机构，几乎都设有打击非法集资的联席办公室。但跨区域的集资则容易避开属地监管力量。
　　本报记者数月前在安阳调查发现，集资主体会有不同的代理商，代理商也会代理不同的集资主体，劝募活动层出不穷。虽然最高人民法院的司法解释认定，私募基金借助媒体包括自媒体的不定向募资，都可能涉嫌非法集资。
　　但现实中宣传高收益率的路演比比皆是，&鹏英志生&即是一个标准的案例。&鹏英志生&于2010年5月在天津津南区注册，资本金1亿元，实收资本2000万元。企业2010年没有实质性经营业务发生，也未经天津市股权基金备案办公室备案。该基金的管理公司从2011年1月来到安阳集资，&项目&包括操作一家代号为TOPC的伦敦证券交易所股票，以及非转基因大豆等（期货）。
　　该基金通过3个本地代理商发展客户。其中一家代理商负责人名为王书红，她成立了一家名为书红投资的公司，代理包括鹏英志生在内的3家集资主体。2011年10月份集资链断裂后，王书红就已被安阳有关部门控制，其书红投资公司也已注销。
　　有趣的是，现有调查并未发现王书红等代理商在当地有多大能量和人脉，有的代理商业务员只是普通农民或小商贩。而代理商间或许存在亲情勾连。安阳的投资者对本报记者说，鹏英志生山西分公司的负责人就是天津圳宇公司在安阳代理商吴海峰的姑父。
直到本地代理商加入后，各地PE管理公司的集资活动才活跃起来。当地等深入社区的家族企业，一方面口口相传的方式扩大募资范围，一方面也通过信托产品，本金代持等，避免被监管者认为自己参与到不定向集资中。
　基金虚实
　　一份安阳官方处置工作的详单显示，5家天津PE管理机构直接涉嫌在当地开展非法集资活动。
　　其中包括：天津权释（滨海一号）股权投资基金合伙企业，天津滨海新区&圳宇&股权投资基金管理有限公司，天津泰诺润发发展股权投资基金管理有限公司，天津&鹏英志生&股权投资基金管理有限公司，以及一家不断变换名字，打着&私募&名义集资的天津天鑫/海鑫/华鑫矿业公司。
　　天津市发改委最新的公开信息显示，3000余家在当地工商局注册PE中，目前通过其管理机构专门备案程序的仅七批约50余家，上述5家基金管理公司并不在其中。其中数家的工商注册单位，也不属于滨海新区许可的工商分局。
　　这意味着，上述基金在进行一般公司注册验资等流程后，无需将高管行业从业经验，合伙人和有限出资人的详细信息，基金详细的投资项目和资金去向每年进行备案检查；也可以不在银行开展资金托管业务，便于兑现利息时的频繁资金进出。
　　本报记者在数家PE的注册住所查看，位于滨海新区或其他区域几个住宅小区的住所均不具备专业的写字楼设施。同时，无论以合伙企业、有限公司或股份公司制注册的基金，在注册资本金上的缴足率均在10%以下。
　　基金宣称的投资项目也存在信息不对称。譬如，&圳宇&基金在网站称其共有7个经营项目，但其中一家位于朝阳市的机械制造公司负责人对本报说，该公司与圳宇没有关系。其他基金的投资组合也难以检索确切信息。
　　一位当地股权基金投资协会会员单位负责人称，虽然与几家基金的负责人有过接触，但业内都不太清楚他们的具体实力。&现在行业里很多人为了扩张，私下搞利息承诺，已经见怪不怪了。&她说。
　　这与现实中的收益成绩几乎倒挂。2011年证券二级市场低迷，阳光私募基金则发布了史上最多的产品，机构数据显示，截至2011年12月31日，私募平均跌幅为17.49%，同期公募基金平均跌幅为25.50%。
　　监管的进退
　　天津等地试行PE备案制多年，此后部分城市工商注册中对于&基金&字样的公司大幅放开。因为同时对基金实行所得税退还、办公租金减免和高管个人优惠等政策，PE数量迅速增加，由之带来的监管问题为人瞩目。
　　去年以来，从上至下监管文件不断。11月23日，国家发改委推出《关于促进股权投资企业规范发展的通知》，业内称&2864号文&。行业认为预示着PE准入标准提高。天津随之发布文件。
　　其中要求，基金管理公司注册资本金的下限提高到1000万（原为200万）。就出资人资质还必须提交第三方评估报告；PE合伙人的自有资产标准可能将提升；资金账户则要求由受认可的商业银行托管。
　　在准入标准提高的同时，对非定向劝募的界定更趋细化：（企业）不得通过媒体（包括本企业网站）发布公告、在社区张贴布告、散发传单、发送手机短信或通过举办研讨会、讲座及其他变相公开方式（包括在商业银行、证券公司、信托投资公司等机构的柜台投放招募说明书），直接或间接向不特定对象进行推介。
　　&在发改委的闭门会议里，甚至很多人认为这些文件过于严厉，有些矫枉过正。&参会律师郭卫锋对本报记者说。他在诸多PE担任法律顾问。
　　日常监管架构也在发生变化。由发改委牵头，多部门组成的一个备案办公室，正以协调PE领域的注册、备案和行业管理等展开工作。天津市公安局经侦支队，也对天凯、活立木等案件进行了专案调查取证。
　　上月开始，天津市各个工商分局开始约谈辖区内的PE。接近此事人士透露，下发的表格要求基金填报所有正在运作的项目，每个分局要专设一个副局长和一个科长来具体分管，最终汇总到天津市层面，但执行中明显人力不足。
　　在属地管理规则下，跨区域的集资风险，也面临信息交互不足，或主管部门不对口等问题。譬如，太原市公安局2011年4月即立案侦查了鹏英志生山西分公司。2011年5月，天津市滨海新区才将其列入涉嫌非法集资企业名单。但安阳市警方介入则滞后了几个月。
　　接近滨海新区管委会的人士说，天津公安陆续立案侦查的基金已达30多家，但政府并不愿意公开更多案情。
　　立案后第一项工作，一般是冻结其合伙人和公司的账户。郭卫锋分析，许多案件侦查后难以公开，可能是账户余额涉及的问题复杂：比如结余账户应该如何分配；投资者的出资凭证是否有效；投资在运作过程中是否参与传销和组织工作，也影响最后对权益的索还。
　　在找寻不到集资主体后，许多投资者选择到上访。更激烈的冲突则有特别的原因。活立木投资者代表周延平说，各地政府正要求一些投资者填写，承认自己曾参与非法集资的单据。
　　&目前的监管主要在防范基金，投资者教育其实也有政府责任。&郭卫锋说。
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来源：金融界-国内财经
“只要你掏5万元，就能通过理财公司对外灵活放贷，每年能拿回24%的回报率。”当这样一个诱人的投资项目摆在面前时，你是不是敢投？
一穷二白如何发财
　　关键词：
　　当心！ 四种民间理财公司涉嫌非法集资　　据了解，今年下半年以来，我省部分民间理财类公司已出现主要负责人、实际控制人失联或因涉嫌非法集资犯罪被公安机关立案侦查等情况。据统计，今年前三季度，直接由民间理财类公司参与的非法集资案件数量、涉案金额及涉及人数分别占前三季度全部案件的31%、60%和52%。由此引发的投资人上访事件不断增多，涉及金额从数万元至数千万元不等。　　处非办相关负责人称，究其原因主要有以下几方面：一是经济运行“三期叠加”形势下，一些企业由于大量投资需要资金，于是涉足民间集资，一旦断裂，引发民间借贷市场连锁反应和非法集资案件爆发。二是部分投资者投资风险意识和法律意识不足，易受高利诱惑而被非法集资者所利用。三是民间理财类公司、网络金融等新兴领域快速发展，超范围非法经营大量出现，涉嫌非法集资。四是一些私下为民间理财类公司开展公众集资提供担保，或直接合谋非法集资，滋生了大量风险。　　据介绍，民间理财类公司涉嫌非法集资主要包括以下几种情况：一是直接办理理财业务。出资人出资达到一定数额（一般在5万元以上）即可通过公司办理抵押放贷，出资人可根据自身情况灵活控制放贷数额及放贷时间；二是直接从事业务。先向投资人宣传收益，归集投资人的资金，再寻找借款对象，使投资人资金进入平台账户，产生；三是表面上采用居间服务的方式，实则通过“出资人代表”变相归集资金。对于多个出资人对应一个借款人的，有的公司实行出资人代表制，由出资人先将资金归集到公司指派的出资人代表账户，再由出资人代表将资金划入借款人账户，但出资人代表往往就是公司内部员工；四是设立虚假投资项目或壳公司，利用所谓居间服务吸收公众资金。其中，最为典型的表现形式是为股东企业服务或为关联企业提供融资便利，甚至纯粹为股东或关联而设立。从实质上看，投资理财公司、及项目资金需求方三方实为一体。　　注意！ 参与非法集资 投资人将自担风险　　有这么一个真实的案例。某投资理财公司与某实为关联企业，为进行融资，便通过投资理财公司对外发布虚假项目信息，称投资这个项目可获得14.4%~18%的年化，5万元起投，期限包括3个月、6个月和12个月，投资者可以自主选择。　　据介绍，当投资者冲着潜在高收益与理财公司签订居间合同时，还会被要求与虚构的一家实体公司签订借款合同，并且与签订担保合同。这种看似很规范、稳妥的操作，实际上都是在忽悠投资者将钱拿出来，一旦到账，就会被公司挪作他用或捐款潜逃。　　处非办相关负责人称，非法集资是指违反国家金融管理法律规定，向社会公众（包括单位和个人）吸收资金的行为，并同时具备非法性、公开性、利诱性和社会性，“上面的这个案例，就是典型的涉嫌非法集资，他们未获准吸收资金的资质，却公开通过高利诱惑，向不确定人群集资。”　　据介绍，按照国家相关法律规定，公众参与非法集资，产生的风险将由投资者自己承担，“请大家一定要擦亮眼睛，不要被看似很高的收益所诱惑，远离非法集资。”
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石家庄一公司涉嫌以“图纸房”非法集资10亿
&　　2月18日，高迁西街村民站在荒地前感叹。这片地原来是农田，舜地公司开发房地产项目“未遂”后一直荒着。本报记者 黄玉浩 摄　　■ 核心提示　　投资额不同利率不同，年回报率30%以上――石家庄舜地房地产公司，以合作开发房地产项目的方式，吸引投资。不过，记者调查发现，该公司至少两个宣传中的项目还停留在图纸上。而项目涉嫌违规，几无实现可能。　　在该公司被举报涉嫌非法吸收公众存款后，当地警方说，因该公司在香港注册，超出其管辖范围。另一方面，目前缺少人证物证，难以调查。　　有自称该公司前高管人士举报称，该公司已向2000余户吸收约10亿元存款。当地街道干部担心，一旦该公司资金链断裂，许多居民将损失严重。　　□本报记者 黄玉浩 石家庄报道　　3月1日，石家庄市民李世强收到了一条最新“投资”信息。　　信息是石家庄舜地房地产开发公司（下称舜地公司）员工发的，称投资期限半年，投3-19万利息13.5%，20-49万，利息为15.5%……100万以上为17.5%。　　“全年利息达39%多，已超出同期银行贷款利率的四倍……这种投资不受法律保护。”查询相关政策后，李世强打了退堂鼓。　　记者调查发现，舜地公司以经营房地产项目开展“理财投资业务”已多年，年回报利率在30%以上。　　该公司的宣传材料称， (
)香港舜地企业集团，下辖石家庄舜地房地产开发有限公司、德生房地产开发有限公司等15家企业。　　2月23日，在舜地公司位于石家庄高新开发区的一个销售网点，“理财顾问”张中霞称，该公司在香港注册，是在石家庄能排前两名的融资公司。公司有十多个地产项目。　　对于该公司融资模式涉嫌非法吸收公众存款的疑问，张中霞说，公司只要不拖欠客户本金和利息，就没人来管，“属民不告官不究”。　　【融资】违规销售“图纸房”　　春节前，百合公寓曾是舜地公司极力宣传推荐的投资项目，“良机在手，旺地掘金。”　　宣传册上的百合公寓，是矗立于青山绿水间的两栋高楼。　　去年12月份，舜地公司在石家庄多家报刊刊登百合公寓售楼广告。销售网点遍布全市。　　“房子年前基本上都卖光了，资金充裕的话，你可以到我们公司投资地产，回报率相当高。”2月23日，舜地百合公寓售楼处，一名工作人员说，再过一年多，三十多层的公寓楼就能交付使用。　　记者咨询该项目发现，销售网点主要是吸引投资该楼盘。现实中的“百合公寓”，还是一片布满瓦砾的荒地。　　2月28日，石家庄市 ( )房管处处长毛俊波介绍，该地块目前还是工业用地，并不具备商品房开发和销售条件。　　他介绍，舜地公司是通过转让购得这块地，目前只能是图纸房，完成合法手续比较困难。他说，此地块若要建商品房，需要修改城市规划，“这几乎没可能”。　　百合公寓之外，舜地公司还曾有另一商品房项目吸引投资，名为“溪竹园”。项目显示位于石家庄市下辖鹿泉市的高迁西街村。　　2月18日，记者看到“溪竹园”所在地荒草丛生。　　高迁西街村委会主任梁增介绍，2006年，该村前村委会主任梁喜忠（后被判刑）违规操作，让舜地公司取得了西街村167亩土地的使用权。　　舜地公司拉起围墙、铲地、铺路。村民发现是在搞房地产开发，立即阻止了。　　梁增说，这167亩土地是基本农田，不可能转为建设用地。办不下房地产项目的手续，但自2006年5月起，舜地公司就对外销售“溪竹园”，每天都有人到村里“看房”。　　目前，在舜地公司的销售网点，这块地被标注为舜地农业生态园，“集畜牧、养殖、旅游观光于一体的大型农业生态园”。舜地公司一名高层称，会在生态园里盖房卖，类似小产权房。　　2月23日，舜地公司一名理财顾问说，“售楼只是幌子，进的是小钱，融资才是目的。”　　这名员工称，舜地公司有文化、影视、旅游、珠宝和地产五大产业，摊子铺得比较大，贷款比较困难，“只能打法律擦边球，进行民间融资”。
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