股份有限公司
年度备考盈利预测审核报告
中兴华会计师事务所所标1
中兴华会计师事务所(特殊普通合伙)
ZHONGXINGHUA CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTANTS LLP
地址：北京市西城区阜外大街1号四川大厦东座15层 邮编：100037
电话：(010) 传真：(010)
一、备考盈利预测审核报告
二、备考盈利预测报告
附件：1、 备考盈利预测表
2.、备考盈利预测说明
三、中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）从业许可证
1. 企业法人营业执照复印件
2. 证券期货相关业务许可证复印件
备考盈利预测审核报告
中兴华核字（2014）第 BJ03-008号
股份有限公司司全体股东：
我们审核了后附的股份有限公司（以下简称“”）编制的
2014年度、2015年度公司备考盈利预测报告。我们的审核依据是《中国注册会
计师其他鉴证业务准则第 3111 号——预测性财务信息的审核》。公司
管理层对该预测及其所依据的各项假设负责。这些假设已在盈利预测编制基础和
基本假设中披露。
根据我们对支持这些假设的证据的审核，我们没有注意到任何事项使我们认
为这些假设没有为预测提供合理基础。而且，我们认为，该预测是在这些假设的
基础上恰当编制的，并按照后附的备考盈利预测报告中的编制基础的规定进行了
由于预期事项通常并非如预期那样发生，并且变动可能重大，实际结果可能
与预测性财务信息存在差异。
本审核报告仅用于向中国证券监督管理委员会报送重大资产重组申请文件
之用途使用，不得用作任何其他目的。
中兴华会计师事务所（特殊普通合伙） 中国注册会计师：
中国·北京 中国注册会计师：
二○一四年八月二十二日
股份有限公司
年度备考盈利预测报告
本公司备考盈利预测报告的编制遵循了谨慎原则，但备考盈利预测所依据的各种假设
具有不确定性，使用者进行决策时不应过分依赖该资料。
一、备考盈利预测编制基础
根据公司与孝昌鹰溪谷投资中心（有限合伙）（以下简称“鹰溪谷“）、北京博升优势科技发
展有限公司(以下简称“博升优势 ”)签订的《发行股份及支付现金购买资产协议》《盈利预测补
偿协议》及与上海峰幽投资管理中心（普通合伙）签订的《非公开发行股份认购协议》,公司
拟以发行股份和支付现金相结合的方式购买鹰溪谷与博升优势合计持有的北京创世漫道科技
有限公司（以下简称“创世漫道”）100%的股权。本次备考盈利预测假设该项收购已经完成，
按照创世漫道2013年度已成为本公司的全资子公司的口径模拟计算。
本备考盈利预测是根据业经中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）审计的本公司2013
年度、月的经营业绩，经华普天健会计师事务所（特殊普通合伙）审计的创世
漫道2012年度、2013年度和月份经营业绩为基础，以公司对预测期间经营条
件、经营环境、金融与税收政策和市场情况等方面的合理假设为前提，以公司预测期间已签
订的自营、联营及房产销售、租赁及电信增值服务收入相关合同、成本相关合同及费用预算
等为依据，在充分考虑本公司的经营条件、经营环境、未来发展计划以及下列各项假设的前
提下，采取谨慎性原则编制的。编制所依据的会计政策与本公司实际采用的会计政策相一致。
二、备考盈利预测基本假设
1、假设本公司所遵循的国家现行的有关法律、法规及政策，国家宏观经济形势无重大
2、本公司所处地区的政治、经济和社会环境无重大变化；无其他不可预测和不可抗力
因素造成的重大不利影响。
3、本公司业务涉及拥有的资质、行业的政策、税收政策（包含享受的优惠政策）不发
生重大变化；
4、本公司适用的金融机构信贷利率以及外汇市场汇率相对稳定；
5、本公司所从事的行业及市场状况不发生重大变化；
6、本公司能够按照既定的战略持续经营，组织结构不发生重大变化；
7、本公司经营所需的场所、商品来源、劳务等能够取得且价格无重大变化；
8、本公司制定的生产计划、销售计划、发展规划等能够顺利执行；
9、假设创世漫道与电信运营商就短信代理的相关协议不会有重大不利影响。
10、无其他人力不可抗拒因素和不可预见因素所造成重大不利影响。
三、年度备考盈利预测相关数据
经本公司合理预计，公司年度营业收入预计分别为243,526.92万元、
258,401.36万元，营业成本预计分别为190,935.26万元、203,957.75万元，营业税金及附
加预计分别为4,559.77万元、4,007.46万元，销售费用预计分别为16,703.15万元、
17,335.43万元，管理费用预计分别为9,340.48万元、8,765.11万元，财务费用预计分别
为 24.55万元、121.69万元，营业外收支预计分别为-70.52万元、-20.00万元，所得税费
用预计分别为5,729.34万元、5,933.12万元，归属于母公司净利润预计分别为15,026.46
万元、18,169.06万元。公司合并后总股本62,182.68万元，2014年、2015年预计基本每
股收益分别为0.2417 元、0.2922 元。
四、报告附件
1、备考盈利预测表
2、备考盈利预测说明
股份有限公司
企业法定代表人：
主管会计工作负责人：
股份有限公司备考合并盈利预测表
编制单位：股份有限公司
2013年备考利润表审定数
月备考利润表审定数
2014年备考盈利预测数
2015年备考盈利预测数
一、营业收入
236,702.02
150,770.10
243,526.92
258,401.36
减：营业成本
189,849.53
118,959.62
190,935.26
203,957.75
营业税金及附加
资产减值损失
加：公允价值变动收益（损失以“-”填列）
投资收益（损失以“-”填列）
二、营业利润
加：营业外收入
减：营业外支出
三、利润总额（亏损总额以“－”号填列）
减：所得税费用
四、净利润（净亏损以“－”填列）
归属于母公司所有者的净利润
少数股东损益
法定代表人： 主管会计工作负责人： 会计机构负责人：
股份有限公司
年度备考盈利预测说明
一、公司基本情况及拟购入资产情况
（一）公司基本情况
股份有限公司（原“秦皇岛华联商城控股股份有限公司”，以下简称“公司”）
系经河北省人民政府冀股办（1997）18号批复批准，由秦皇岛华联商厦股份有限公司和秦
皇岛商城股份有限公司合并设立。
经中国证券监督管理委员会证监发字（号批复批准，本公司于1997年10
月30日在深圳证券交易所上网发行人民币普通股3000万股，发行后股本11,005万股。后
经送股、转增和配股，本公司总股本增至338,707,568元。2012年10月，根据与第一大
股东中兆投资管理有限公司签订的《非公开发行股份购买资产协议》以及《非公开发行股份
购买资产之补偿协议》，公司向中兆投资增发106,813,996股，本公司总股本增加至
445,521,564.00元。本公司股票代码：000889。法定代表人：刘宏；公司注册地址：河北
省秦皇岛市河北大街中段146号26层。
本公司经营范围：普通货运（道路运输经营许可证有效期至日）；纺织
品、服装、鞋帽、日用品、化妆品、首饰、工艺美术品、其它化工产品、有色金属、食用农
产品、家庭用品、灯具、厨房及卫生间用具、电子产品、通讯终端设备、通讯交换设备、其
它机械设备、计算机及软件、计算机辅助设备、家具、建材、家用电器、摩托车及汽车配件
的销售；汽车装饰服务；仓储服务；货物进出口；以下范围限分支机构经营：卷烟、雪茄烟
的零售；预包装食品批发兼零售；音像制品零售（出租）；物业管理；制冷设备、消防设备
的安装；清洁服务；场地、房屋租赁**（依法须经批准的项目经相关部门批准后方可开展经
营活动）。
公司地处市中心黄金地段，下设3个分公司分别是：华联商场、商城商场、现代广场
等3个经营实体；直接控股子公司有8个，分别是安徽国润投资发展有限公司、秦皇岛市
金原房地产开发有限公司、秦皇岛华联商城金原物业发展有限公司、秦皇岛华联商城金原经
营服务有限公司、秦皇岛华联商城金原超市有限公司、秦皇岛金原家居装饰城有限公司、秦
皇岛市金原商业管理有限责任公司、秦皇岛市煤炭经销有限公司等；主要从事房地产开发、
市场建设、国内商业零售、批发、酒店业、物业管理、电子商务、信息咨询、国际贸易、汽
车及零配件销售等业务，经营品种达12万余种。
公司是河北省首家商业类上市公司，是中国资本市场上第一家以新设合并方式成立并且
公开发行股票的股份制企业。
公司是由国有企业改制演变而来。公司的前身是从事商业的国有独资企业秦皇岛华联商
厦和秦皇岛商城。上个世纪的九三、九四年，经河北省政府体制改革委员会批准，华联商厦
和秦皇岛商城先后分别整体改制为国有控股的定向募集股份制企业。九七年，经河北省人民
政府冀股办(1997)18 号文件批准和河北省工商行政管理局注册登记，公司从两家定向募集
股份制企业的新设合并中诞生，同年经中国证券会证监发字[ 号和深圳证券交易所
深证发（ 号文件批准，公司公开发行股票 3,000 万股上市，成为国有控股的公
开募集股份制企业。
1999年，由公司、国有大股东原秦皇岛华联商厦集团有限公司和民营战略投资者安徽
新股份有限公司之间三方跨省异地合作进行并购重组，公司的主营业务由单一商业
调整为房地产和商业并举。2000 年，公司实施配股配售28,470,250股，同时公司国有大
股东向民营战略投资者出让控股权，至 2002 年股权过户完成后公司成为民营控股企业。
公司股票上市后，经过数次送红股、资本公积金转增股本及配股，公司总股本已由九七
年末上市时的 110,050,000 股增加到 2008 年 5 月末的 338,707,568 股。 公司股份中
没有外资股份，所有股份都是普通股。2006 年6 月实施股权分置改革，在流通股股东获得
原非流通股股东按每 10 股支付 2.5 股的对价后，公司总股本中无限售条件股份所占比列
由 54.45%上升至68.06%，有限售条件股份所占比列由45.55%下降至31.94%（其中
11.72%为国有股份）。截止日，上述有限售条件股份已全部到期，公司股
份均为无限售条件的流通股。2012年10月，根据与第一大股东中兆投资管理有限公司（以
下简称”中兆投资”）签订的《非公开发行股份购买资产协议》以及《非公开发行股份购买
资产之补偿协议》，公司向中兆投资增发106,813,996股，中兆投资承诺其通过本次交易取
得的股份自完成本次发行结束之日起36个月内不转让，之后按照中国证监会和深圳证券交
易所的有关规定执行。
（二）拟购入资产情况
北京创世漫道科技有限公司（以下简称“创世漫道”），2009年04月在北京市海淀区
工商行政管理局注册，取得311号企业法人营业执照，注册资本人民币10.00
万元，其中刘梅以货币出资6.00万元，杨来风以货币出资4.00万元；北京伯仲行会计师事
务所有限公司出具的京仲开验字[J-M号《验资报告》对上述出资进行了验证。
日，创世漫道召开股东会并形成决议，新增注册资本90.00万，注册
资本增加至100.00万元，新增注册资本由刘梅以货币出资54.00万元，杨来凤以货币出资
36.00万元；北京伯仲行会计师事务所有限公司出具的京仲开验字[Z-Z号《验资
报告》对上述出资进行了验证。
日，刘梅与周俊签订出资转让协议，协议约定刘梅将其持有创世漫道
的60.00万元股权转让给周俊；杨来凤与周俊、黄奕娟分别签订出资转让协议，协议约定杨
来凤将其持有创世漫道的30.00万元股权转让给周俊， 10.00万元股权转让给黄奕娟，创
世漫道召开股东会并形成决议，同意上述转让。
日，天津力合创赢股权投资基金合伙企业（以下简称“天津力合”）、
深圳力合创赢股权投资基金合伙企业（以下简称“深圳力合”）与周俊、黄奕娟签订《北京
创世漫道科技有限公司增资扩股协议》，协议约定天津力合与深圳力合合计以货币方式出资
人民币2900万元认购创世漫道8%的新增注册资本，深圳力合出资人民币1,550.00万元，
其中4.65万元计入注册资本，剩余1545.35万元计入资本公积，占创世漫道4.3%的股权
比例；天津力合出资人民币1350万元，其中4.05万元计入注册资本，剩余1345.95万元
计入资本公积，占创世漫道3.7%的股权比例。日，股东会通过决议，同意
本次增资，北京东审鼎立国际会计师事务所有限责任公司出具的东鼎字[2011]第03-269号
《验资报告》对上述增资进行了验证。
日，创世漫道召开股东会并形成决议，同意将公司的注册资本增加至
1,500.00万元，其中深圳力合以资本公积金增加出资59.85万元，天津力合以资本公积金
增加出资51.45万元，周俊以资本公积金增加出资1,152.00万元，黄奕娟以资本公积金增
加出资128.00万元；北京东审鼎立国际会计师事务所有限责任公司出具的东鼎字[2011]第
03-335号《验资报告》对上述增资进行了验证。
日，深圳力合与陈继武签署股权转让协议，协议约定深圳力合将持有创
世漫道的64.50万元股权转让给陈继武；天津力合与陈继武签署股权转让协议，协议约定天
津力合将持有公司的55.50万元股权转让给陈继武；创世漫道召开第五届第三次股东会并形
成决议，同意上述股权转让。
日，周俊分别与北京博升优势科技发展有限公司、北京世纪汇富投资
管理中心（有限合伙）签署股权转让协议，协议约定周俊将其持有创世漫道的931.50万元
股权转让给北京博升优势科技发展有限公司，将其持有的310.50万元股权转让给北京世纪
汇富投资管理中心（有限合伙）；黄奕娟分别与北京博升优势科技发展有限公司、北京世纪
汇富投资管理中心（有限合伙）签署股权转让协议，协议约定黄奕娟将其持有创世漫道的
103.50万元股权转让给北京博升优势科技发展有限公司，将其持有的34.50万元股权转让
给北京世纪汇富投资管理中心（有限合伙）；陈继武分别与北京博升优势科技发展有限公司、
北京世纪汇富投资管理中心（有限合伙）签署股权转让协议，协议约定陈继武将其持有创世
漫道的90.00万元股权转让给北京博升优势科技发展有限公司，将其持有的30.00万元股权
转让给北京世纪汇富投资管理中心（有限合伙）；创世漫道召开第六届第三次股东会并形成
决议，同意上述转让。
日，北京世纪汇富投资管理中心（有限合伙）与北京博升优势科技发
展有限公司签署股权转让协议，协议约定北京世纪汇富投资管理中心（有限合伙）将其持有
创世漫道的375.00万股权转让给北京博升优势科技发展有限公司，创世漫道召开第七届第
二次股东会并形成决议，同意上述转让。至此，北京博升优势科技发展有限公司拥有创世漫
道的100%股权。
公司的经营地址：北京市海淀区长春桥路11号1号楼10层。
法定代表人：周俊。
公司经营范围：许可经营项目：第二类增值电信业务中的信息服务业务（仅含移动网增
值电信业务）。（增值电信业务经营许可证有效期至日）
一般经营项目：技术开发、技术推广、技术服务；销售计算机、软件及辅助设备。（未
取得行政许可的项目除外）。
截止日，创世漫道经审定的资产总额182,494,285.69元，负债总额
135,034,162.45元，净资产47,460,123.24元，月营业收入98,386,619.45元，
利润总额23,383,866.19元，净利润19,465,801.21元。
二、本公司采用的主要会计政策、会计估计
（一）会计期间
本公司会计期间分为年度和中期，会计年度自公历1月1日至12月31日止。
（二）记账本位币
本公司以人民币为记账本位币。
（三）同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法
1.同一控制下的企业合并
参与合并的企业在合并前后均受同一方或相同的多方最终控制且该控制并非暂时性
的，认定为同一控制下的企业合并。
合并方以支付现金、转让非现金资产或承担债务方式作为合并对价的，在合并日按照取
得被合并方所有者权益账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本。长期股权投资初
始投资成本与支付的现金、转让的非现金资产以及所承担债务账面价值之间的差额，调整资
本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。
为进行企业合并发生的各项直接相关费用于发生时计入当期损益。
2.非同一控制下的企业合并
参与合并的各方在合并前后不受同一方或相同的多方最终控制的，认定为非同一控制
下的企业合并。
购买方通过一次交换交易实现的企业合并，合并成本为购买方在购买日为取得对被购买
方的控制权而付出的资产、发生或承担的负债以及发行的权益性证券的公允价值。通过多次
交换交易分步实现的企业合并，合并成本为每一单项交易成本之和。购买方为进行企业合并
发生的各项直接相关费用也计入企业合并成本。
购买方的合并成本和购买方在合并中取得的可辨认净资产按购买日的公允价值计量。合
并成本大于合并中取得的被购买方于购买日可辨认净资产公允价值份额的差额，确认为商
誉；合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，计入当期损益。
（四）合并财务报表的编制方法
从取得子公司的合并范围内各实际控制权之日起，本公司开始将其予以合并，从丧失实
际控制权之日起停止合并。公司间所有重大往来余额、交易及未实现利润在合并财务报表编
制时予以抵销。子公司的股东权益中不属于母公司所拥有的部分作为少数股东权益在合并资
产负债表中股东权益项下单独列示；子公司净利润中不属于母公司所拥有的部分作为少数股
东损益在合并利润表中净利润项下单独列示。子公司与本公司采用的会计政策或会计期间不
一致的,在编制合并财务报表时，按照本公司的会计政策或会计期间对子公司财务报表进行
必要的调整。对于因非同一控制下企业合并取得的子公司，在编制合并财务报表时,以购买
日可辨认净资产公允价值为基础对其个别财务报表进行调整；对于因同一控制下企业合并取
得的子公司,在编制合并财务报表时，视同该企业合并于报告期最早期间的期初已经发生，
从报告期最早期间的期初起将其资产、负债、经营成果和现金流量纳入合并财务报表，且其
合并日前实现的净利润在合并利润表中单列项目反映。
（五）现金等价物的确定标准
本公司在编制现金流量表时，将同时具备期限短（从购买日起三个月内到期）、流动性
强、易于转换为已知现金、价值变动风险很小四个条件的投资，确定为现金等价物。权益性
投资不作为现金等价物。
（六）外币业务和外币报表折算
本公司外币业务采用交易发生日的即期汇率作为折算汇率，折合成人民币记账。外币货
币性项目余额按资产负债表日即期汇率折合成人民币金额进行调整，以公允价值计量的外币
非货币性项目按公允价值确定日的即期汇率折合成人民币金额进行调整。外币专门借款账户
期末折算差额，可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的，按规定予以资本化，
计入相关资产成本；其余的外币账户折算差额均计入财务费用。不同货币兑换形成的折算差
额，均计入财务费用。
（七）金融工具
1. 金融资产和金融负债的分类
本公司管理层按照取得或承担金融资产和金融负债的目的、基于风险管理、战略投资需
要等所作的指定以及金融资产、金融负债的特征，将金融资产和金融负债划分为：以公允价
值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债，包括交易性金融资产或金融负债和直
接指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债；持有至到期投资；
贷款和应收款项；可供出售金融资产；其他金融负债等。上述分类一经确定，不会随意变更。
2. 金融资产和金融负债的确认和计量
（1）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产（金融负债）
取得时以公允价值（扣除已宣告但尚未发放的现金股利或已到付息期但尚未领取的债券
利息）作为初始确认金额。
持有期间将取得的利息或现金股利确认为投资收益，期末将公允价值变动计入当期损益。
处置时，其公允价值与初始入账金额之间的差额确认为投资收益，同时调整公允价值变
（2）持有至到期投资
取得时按公允价值（扣除已到付息期但尚未领取的债券利息）和相关交易费用之和作为
初始确认金额。
持有期间按照摊余成本和实际利率（如实际利率与票面利率差别较小的，按票面利率）
计算确认利息收入，计入投资收益。实际利率在取得时确定，在该预期存续期间或适用的更
短期间内保持不变。
处置时，将所取得价款与该投资账面价值之间的差额计入投资收益。
如果本公司于到期日前出售或重分类了较大金额的持有至到期类投资（较大金额是指相
对该类投资出售或重分类前的总额总金额而言），则本公司将该类投资的剩余部分重分类为
可供出售金融资产，且在本会计期间及以后两个完整的会计年度内不再将该金融资产划分为
持有至到期投资，但下列情况除外：出售日或重分类日距离该项投资到期日或赎回日较近（如
到期前三个月内），市场利率变化对该项投资的公允价值没有显著影响；根据合同约定的定
期偿付或提前还款方式收回该投资几乎所有初始本金后，将剩余部分予以出售或重分类；出
售或重分类是由于本公司无法控制、预期不会重复发生且难以合理预计的独立事项所引起。
（3）应收款项
本公司对外销售商品或提供劳务形成的应收债权，通常应按从购货方应收的合同或协议
价款作为初始确认金额。
收回或处置时，将取得的价款与该应收款项账面价值之间的差额计入当期损益。
（4）可供出售金融资产
取得时按公允价值（扣除已宣告但尚未发放的现金股利或已到付息期但尚未领取的债券
利息）和相关交易费用之和作为初始确认金额。
持有期间将取得的利息或现金股利确认为投资收益。期末将公允价值变动计入资本公积
（其他资本公积）。
处置时，将取得的价款与该金融资产账面价值之间的差额，计入投资损益；同时，将原
直接计入所有者权益的公允价值变动累计额对应处置部分的金额转出，计入投资损益。
（5）其他金融负债
按其公允价值和相关交易费用之和作为初始确认金额。
通常采用摊余成本进行后续计量。
3．金融资产转移的确认依据和计量方法
本公司发生金融资产转移时，如已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转
入方，则终止确认该金融资产；如保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，则不
终止确认该金融资产。在判断金融资产转移是否满足会计准则规定的金融资产终止确认条件
时，采用实质重于形式的原则。本公司将金融资产转移区分为金融资产整体转移和部分转移。
金融资产整体转移满足终止确认条件的，将下列两项金额的差额计入当期损益：
（1）所转移金融资产的账面价值；
（2）因转移而收到的对价，与原直接计入所有者权益的公允价值变动累计额（涉及转
移的金融资产为可供出售金融资产的情形）之和。
金融资产部分转移满足终止确认条件的，将所转移金融资产整体的账面价值，在终止确
认部分和未终止确认部分（在此种情况下，所保留的服务资产应当视同未终止确认金融资产
的一部分）之间，按照各自的相对公允价值进行分摊，并将下列两项金额的差额计入当期损
（1）终止确认部分的账面价值；
（2）终止确认部分的对价，与原直接计入所有者权益的公允价值变动累计额中对应终
止确认部分的金额（涉及转移的金融资产为可供出售金融资产的情形）之和。
金融资产转移不满足终止确认条件的，继续确认该金融资产，所收到的对价确认为一项
金融负债。
4．金融资产和金融负债公允价值的确定方法
本公司采用公允价值计量的金融资产和金融负债全部直接参考活跃市场中的报价。
5．金融工具的汇率风险
截止日，本公司不存在外币相关业务，故不存在承担汇率波动风险的
金融工具。
6．金融资产减值
除以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产外，本公司于资产负债表日对金融
资产的账面价值进行检查，如果有客观证据表明某项金融资产发生减值的，计提减值准备。
以摊余成本计量的金融资产发生减值时，按预计未来现金流量(不包括尚未发生的未来
信用损失) 现值低于账面价值的差额，计提减值准备。如果有客观证据表明该金融资产价值
已恢复，且客观上与确认该损失后发生的事项有关，原确认的减值损失予以转回，计入当期
当可供出售金融资产的公允价值发生较大幅度或非暂时性下降，原直接计入股东权益的
因公允价值下降形成的累计损失计入减值损失。对已确认减值损失的可供出售债务工具投
资，在期后公允价值上升且客观上与确认原减值损失确认后发生的事项有关的，原确认的减
值损失予以转回，计入当期损益。对已确认减值损失的可供出售权益工具投资，在期后公允
价值上升且客观上与确认原减值损失后发生的事项有关的，原确认的减值损失予以转回，直
接计入股东权益。在活跃市场中没有报价且其公允价值不能可靠计量的权益工具投资发生的
减值损失，如果在以后期间价值得以恢复，也不予转回。
（八）应收款项
本公司应收款项（包括应收账款和其他应收款等）按合同或协议价款作为初始入账金额。
凡因债务人破产，依照法律清偿程序清偿后仍无法收回；或因债务人死亡，既无遗产可供清
偿，又无义务承担人，确实无法收回；或因债务人逾期未能履行偿债义务，经法定程序审核
批准，该等应收款项列为坏账损失。
1. 单项金额重大的应收款项坏账准备的确认标准及计提方法：
本公司将单项金额重大的具体标准确定为：账龄三年以上且单项金额伍拾万元以上的应
收款项前十名合计数，若符合条件的少于十名，除按上述条件划分的单项重大应收款项外，
其余应收款项不分帐龄，按款项金额大小取足前十位。
在资产负债表日，除对列入合并财务报表范围核算单位的应收款项不计提坏账准备之
外，本公司对单项金额重大的应收款项单独进行减值测试，经测试发生了减值的，按其未来
现金流量现值低于其账面价值的差额，确定减值损失，计提坏账准备；对单项测试未减值的
应收款项，汇同按组合计提减值准备的应收账款，计提坏账准备。
2．按组合计提坏账准备的应收款项确定组合的依据及计提方法：
除了单项金额重大及单项金额虽不重大但单项计提坏账准备的应收款项外，本公司根据
所开展业务的类型，将上述两类以外的应收款项划分为商业应收款项、房地产业应收款项两
大组合。按组合计提坏账准备的应收款项坏账准备的计提采用账龄分析法。具体计提比例如
3. 单项金额虽不重大但单项计提坏账准备的应收款项确认标准及计提方法：
本公司对账龄三年以上、且有证据表明回收已存在风险的应收款项单项计提坏账准备。
坏账准备根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额计提。
（九）存货的核算
1．存货的分类
本公司的存货分为原材料、材料物资、库存商品、受托代销商品、低值易耗品、开发产
品、开发成本等。
2．发出存货的计价方法
各类存货取得时按实际成本计价。商品流通类企业原材料和库存商品的发出、领用采用
先进先出法结转成本；开发产品以实际成本计价，出售时以实际成本结转。
3．存货可变现净值的确定依据及存货跌价准备的计提方法
本公司期末对存货进行全面清查后，按存货的成本与可变现净值孰低提取或调整存货跌
产成品、商品和用于出售的材料等直接用于出售的商品存货，在正常生产经营过程中，
以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额，确定其可变现净值；
需要经过加工的材料存货，在正常生产经营过程中，以所生产的产成品的估计售价减去
至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额，确定其可变现净值；
为执行销售合同或者劳务合同而持有的存货，其可变现净值以合同价格为基础计算，若
持有存货的数量多于销售合同订购数量的，超出部分的存货的可变现净值以一般销售价格为
基础计算。
期末通常按照单个存货项目计提存货跌价准备；
对于数量繁多、单价较低的存货，按照存货类别计提存货跌价准备；与在同一地区生产
和销售的产品系列相关、具有相同或类似最终用途或目的，且难以与其他项目分开计量的存
货，则合并计提存货跌价准备。
以前减记存货价值的影响因素已经消失的，减记的金额予以恢复，并在原已计提的存货
跌价准备金额内转回，转回的金额计入当期损益。
4．存货的盘存制度
存货盘存制度采用永续盘存制。
5．低值易耗品和包装物的摊销方法
低值易耗品和包装物领用时一次摊销法摊销。
（十）长期股权投资
本公司的长期股权投资包括对子公司的投资和其他长期股权投资。
1. 投资成本的确定
本公司对子公司的投资按照初始投资成本计价，控股合并形成的长期股权投资的初始计
量参见本附注之同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法。追加或收回投资调整
长期股权投资的成本。
本公司对被投资单位不具有共同控制或重大影响，并且在活跃市场中没有报价、公允价
值不能可靠计量的其他长期股权投资，均按照初始投资成本计价。
2. 后续计量及损益确认方法
本公司对子公司的投资的后续计量采用成本法核算，编制合并财务报表时按照权益法进
行调整。除取得投资时实际支付的价款或对价中包含的已宣告但尚未发放的现金股利或利润
外，按照享有被投资单位宣告发放的现金股利或利润确认投资收益。
本公司对被投资单位不具有共同控制或重大影响，并且在活跃市场中没有报价、公允价
值不能可靠计量的长期股权投资，后续计量采用成本法核算。
3. 减值测试方法及减值准备计提方法
资产负债表日，若因市价持续下跌或被投资单位经营状况恶化等原因使长期股权投资存
在减值迹象时，根据单项长期股权投资的公允价值减去处置费用后的净额与长期股权投资预
计未来现金流量的现值两者之间较高者确定长期股权投资的可收回金额。长期股权投资的可
收回金额低于账面价值时，将资产的账面价值减记至可收回金额，减记的金额确认为资产减
值损失，计入当期损益，同时计提相应的资产减值准备。长期股权投资减值损失一经确认，
在以后会计期间不再转回。
（十一）投资性房地产
本公司投资性房地产是指为赚取租金而持有的房地产。
投资性房地产按取得时的实际成本入账，由建造该项资产达到预定可使用状态前所发生
的必要支出构成。
本公司对投资性房地产采用成本模式进行后续计量，折旧政策详见本附注“固定资产的
标准、分类、计价、折旧政策”。
本公司年末对投资性房地产按照账面净值与可收回金额孰低计量，按单项资产可收回金
额低于账面净值的差额，计提投资性房地产减值准备。资产减值损失一经确认，在以后会计
期间不再转回。本公司投资性房地产按照取得时的成本进行初始计量，并采用成本模式进行
后续计量。
本公司投资性房地产可收回金额低于其账面价值时，按单项投资性房地产可收回金额低
于账面价值的差额，确认投资性房地产减值准备。本公司投资性房地产减值准备一经确认，
在以后会计期间不得转回。
（十二）固定资产的计价和折旧方法
1．固定资产确认条件
本公司固定资产是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有，并且使用年限超
过一年的有形资产。固定资产在同时满足下列条件时予以确认：
（1）与该固定资产有关的经济利益很可能流入企业；
（2）该固定资产的成本能够可靠地计量。
2．固定资产的初始计量
本公司固定资产通常按照实际成本作为初始计量。
本公司购买固定资产的价款超过正常信用条件延期支付，实质上具有融资性质的，固定
资产的成本以购买价款的现值为基础确定。
本务重组取得债务人用以抵债的固定资产，以该固定资产的公允价值为基础确定
其入账价值，并将重组债务的账面价值与该用以抵债的固定资产公允价值之间的差额，计入
当期损益；在非货币性资产交换具备商业实质和换入资产或换出资产的公允价值能够可靠计
量的前提下，非货币性资产交换换入的固定资产通常以换出资产的公允价值为基础确定其入
账价值，除非有确凿证据表明换入资产的公允价值更加可靠；不满足上述前提的非货币性资
产交换，以换出资产的账面价值和应支付的相关税费作为换入固定资产的成本，不确认损益。
本公司以同一控制下的企业吸收合并方式取得的固定资产按被合并方的账面价值确定
其入账价值；以非同一控制下的企业吸收合并方式取得的固定资产按公允价值确定其入账价
本公司融资租入的固定资产，按租赁开始日租赁资产公允价值与最低租赁付款额现值两
者中较低者作为入账价值。
3．固定资产折旧计提方法
本公司固定资产折旧采用年限平均法分类计提，根据固定资产类别、预计使用年限和预
计净残值率确定折旧率。
符合资本化条件的固定资产装修费用，在两次装修期间与固定资产尚可使用年限两者中
较短的期间内，采用年限平均法单独计提折旧。
融资租赁方式租入的固定资产，能合理确定租赁期届满时将会取得租赁资产所有权的，
在租赁资产尚可使用年限内计提折旧；无法合理确定租赁期届满时能够取得租赁资产所有权
的，在租赁期与租赁资产尚可使用年限两者中较短的期间内计提折旧。
各类固定资产折旧年限和年折旧率如下：
预计使用寿命
房屋及建筑物
13.57-6.33%
11.88-7.92%
4．固定资产减值测试方法、减值准备计提方法
资产负债表日，固定资产按照账面价值与可收回金额孰低计价。
存在减值迹象的，本公司估计其可收回金额。可收回金额低于其账面价值的，按差额计
提资产减值准备。可收回金额根据固定资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未
来现金流量的现值两者之间较高者确定。
固定资产减值损失一经确认，在以后会计期间不再转回。
（十三）在建工程核算方法
1．在建工程类别
本公司在建工程以立项项目分类核算。
2．在建工程的初始计量和后续计量
本公司在建工程按照实际发生的支出确定其工程成本，并单独核算。工程达到预定可使
用状态前因进行试运转所发生的净支出，计入工程成本。在建工程项目在达到预定可使用状
态前所取得的试运转过程中形成的、能够对外销售的产品，其发生的成本，计入在建工程成
本，销售或转为库存商品时，按实际销售收入或按预计售价冲减工程成本。在建工程发生的
借款费用，符合借款费用资本化条件的，在所购建的固定资产达到预计可使用状态前，计入
在建工程成本。
3．在建工程结转为固定资产的时点
本公司在建工程项目按建造该项资产达到预定可使用状态前所发生的全部支出，作为固
定资产的入账价值。所建造的固定资产在建工程已达到预定可使用状态，但尚未办理竣工决
算的，自达到预定可使用状态之日起，根据工程预算、造价或者工程实际成本等，按估计的
价值转入固定资产，并按本公司固定资产折旧政策计提固定资产的折旧，待办理竣工决算后，
再按实际成本调整原来的暂估价值，但不调整原已计提的折旧额。
上述"达到预定可使用状态"，是指固定资产已达到本公司预定的可使用状态。当存在下
列情况之一时，则认为所购建的固定资产已达到预定可使用状态：
①固定资产的实体建造(包括安装)工作已经全部完成或者实质上已经全部完成；
②已经过试生产或试运行，并且其结果表明资产能够正常运行或者能够稳定地生产出合
格产品时，或者试运行结果表明能够正常运转或营业时；
③该项建造的固定资产上的支出金额很少或者几乎不再发生；
④所购建的固定资产已经达到设计或合同要求，或与设计或合同要求相符或基本相符，
即使有极个别地方与设计或合同要求不相符，也不足以影响其正常使用。
4．在建工程的减值
本公司于年末对在建工程按照账面价值与可收回金额孰低计量，按单项工程可收回金额
低于账面价值的差额计提在建工程减值准备。资产减值损失一经确认，在以后会计期间不再
（十四）借款费用
本公司发生的借款费用，可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的，予以
资本化，计入相关资产成本；其他借款费用，在发生时根据其发生额确认为费用，计入当期
损益。符合资本化条件的资产，是指需要经过相当长时间的购建或者生产活动才能达到预定
可使用或者可销售状态的固定资产、投资性房地产和存货等资产。
同时满足下列条件时，借款费用开始资本化：（1）资产支出已经发生，资产支出包括
为购建或者生产符合资本化条件的资产而以支付现金、转移非现金资产或者承担带息债务形
式发生的支出；（2）借款费用已经发生；（3）为使资产达到预定可使用或者可销售状态所
必要的购建或者生产活动已经开始。
在资本化期间内，每一会计期间的资本化金额，为购建或者生产符合资本化条件的资产
而借入专门借款的，以专门借款当期实际发生的利息费用，减去将尚未动用的借款资金存入
银行取得的利息收入或进行暂时性投资取得的投资收益后的金额确定。为购建或者生产符合
资本化条件的资产而占用了一般借款的，根据累计资产支出超过专门借款部分的资产支出加
权平均数乘以所占用一般借款的资本化率，计算确定一般借款应予资本化的利息金额。利息
资本化金额，不超过当期相关借款实际发生的利息金额。
符合资本化条件的资产在购建或者生产过程中发生非正常中断、且中断时间连续超过3
个月的，暂停借款费用的资本化。在中断期间发生的借款费用确认为费用，计入当期损益，
直至资产的购建或者生产活动重新开始。如果中断是所购建或者生产的符合资本化条件的资
产达到预定可使用或者可销售状态必要的程序，借款费用继续资本化。
购建或者生产符合资本化条件的资产达到预定可使用或者可销售状态时，停止借款费
用资本化。
（十五）无形资产
1．无形资产的确认条件
本公司无形资产是指拥有或者控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产。无形资产同
时满足下列条件的，才能予以确认：
（1）与该无形资产有关的经济利益很可能流入企业；
（2）该无形资产的成本能够可靠地计量。
2．无形资产的计价方法
本公司无形资产应当按照实际成本进行初始计量。
本公司购买无形资产的价款超过正常信用条件延期支付，实质上具有融资性质的，无形
资产的成本以购买价款的现值为基础确定。
本务重组取得债务人用以抵债的无形资产，以该无形资产的公允价值为基础确定
其入账价值，并将重组债务的账面价值与该用以抵债的无形资产公允价值之间的差额，计入
当期损益；在非货币性资产交换具备商业实质和换入资产或换出资产的公允价值能够可靠计
量的前提下，非货币性资产交换换入的无形资产通常以换出资产的公允价值为基础确定其入
账价值，除非有确凿证据表明换入资产的公允价值更加可靠；不满足上述前提的非货币性资
产交换，以换出资产的账面价值和应支付的相关税费作为换入无形资产的成本，不确认损益。
本公司以同一控制下的企业吸收合并方式取得的无形资产按被合并方的账面价值确定
其入账价值；以非同一控制下的企业吸收合并方式取得的无形资产按公允价值确定其入账价
3．无形资产使用寿命及摊销
本公司于取得无形资产时分析判断其使用寿命。无形资产的使用寿命为有限的，估计该
使用寿命的年限或者构成使用寿命的产量等类似计量单位数量；无法预见无形资产为企业带
来经济利益期限的，视为使用寿命不确定的无形资产。使用寿命有限的无形资产在使用寿命
内采用直线法摊销，使用寿命不确定的无形资产不予摊销。
本公司报告期内使用寿命有限的无形资产包括土地使用权，使用寿命根据土地使用年限
确定为50年，在使用寿命内直线法摊销。
4．研究开发费用的会计处理
本公司内部研究开发项目的支出，区分为研究阶段支出与开发阶段支出。
本公司划分内部研究开发项目研究阶段支出和开发阶段支出的具体标准为：研究阶段支
出是指本公司为获取并理解新的科学或技术知识而进行的独创性的、探索性的有计划调查所
发生的支出，是为进一步开发活动进行资料及相关方面的准备，已进行的研究活动将来是否
会转入开发、开发后是否会形成无形资产等均具有较大的不确定性；开发阶段支出是指在进
行商业性生产或使用前，将研究成果或其他知识应用于某项计划或设计，以生产出新的或具
有实质性改进的材料、装置、产品等所发生的支出。相对于研究阶段而言，开发阶段是已完
成研究阶段的工作，在很大程度上具备了形成一项新产品或新技术的基本条件。
研究阶段支出，于发生时计入当期损益；开发阶段支出，同时满足下列条件时确认为无
（1）完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；
（2）具有完成该无形资产并使用或出售的意图；
（3）无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市
场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，能够证明其有用性；
（4）有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力
使用或出售该无形资产；
（5）归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。
归属于该无形资产开发阶段的支出使用寿命有限的，按该无形资产使用寿命的年限采用
直线法进行摊销；使用寿命不确定的，不予摊销。
5．无形资产减值
资产负债表日，本公司对无形资产按照其账面价值与可收回金额孰低计量，按可收回金
额低于账面价值的差额计提无形资产减值准备，相应的资产减值损失计入当期损益。无形资
产减值损失一经确认，在以后会计期间不再转回。
（十六）长期待摊费用
长期待摊费用在受益期内平均摊销，其中：
预付经营租入固定资产的租金，按租赁合同规定的期限平均摊销。
经营租赁方式租入的固定资产改良支出，按剩余租赁期与租赁资产尚可使用年限两者中
较短的期限平均摊销。
融资租赁方式租入的固定资产的符合资本化条件的装修费用，按两次装修间隔期间、剩
余租赁期与固定资产尚可使用年限三者中较短的期限平均摊销。
（十七）收入
1．销售商品
本公司已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购买方；既没有保留通常与所有权相
联系的继续管理权，也没有对已售出的商品实施有效控制；收入的金额能够可靠地计量；相
关的经济利益很可能流入企业；相关的已发生或将发生的成本能够可靠地计量时，确认营业
收入实现。
2．对房地产开发产品，本公司确认收入实现的具体条件包括：
①具备房地产开发相关的“五证”；
②工程已经完工并经验收；
③签订了《商品房买卖合同》；
④商品房已交付、买受人已付款，或出卖人确信可以取得该款；
⑤成本能够可靠计量。
3．提供劳务
在下列条件均能满足时予以确认：收入的金额能够可靠地计量；相关的经济利益很可能
流入企业；交易的完工进度能够可靠地确定；交易中已发生或将发生的成本能够可靠地计量。
4．让渡资产使用权
与交易相关的经济利益很可能流入企业，收入的金额能够可靠地计量时，分别下列情况
确定让渡资产使用权收入金额：
（1）利息收入金额，按照他人使用本企业货币资金的时间和实际利率计算确定。
（2）使用费收入金额，按照有关合同或协议约定的收费时间和方法计算确定。
5．电信服务收入
（1）行业短信收入
公司系统收到客户提交的短信，内部审核符合国家法律法规规定，将其提交到移动通信
运营商平台后确认收入。
（2）运营商业务酬金
公司根据与移动通信运营商的代理合作协议，按约定比例获取业务酬金，于结算时确认
（十八）政府补助
政府补助，是本公司从政府无偿取得货币性资产或非货币性资产，但不包括政府作为企
业所有者投入的资本。政府补助分为与资产相关的政府补助和与收益相关的政府助。
与资产相关的政府补助，应当确认为递延收益，并在相关资产使用寿命内平均分配，计
入当期损益。但是，按照名义金额计量的政府补助，直接计入当期损益。与收益相关的政府
补助，如果用于补偿企业以后期间的相关费用或损失的，确认为递延收益，并在确认相关费
用的期间，计入当期损益；如果用于补偿企业已发生的相关费用或损失的，直接计入当期损益。
已确认的政府补助需要返还的，如果存在相关递延收益的，冲减相关递延收益账面余额，
超出部分计入当期损益；如果不存在相关递延收益的，直接计入当期损益。
（十九）递延所得税资产、递延所得税负债
本公司所得税的会计处理采用资产负债表债务法。
资产的账面价值小于其计税基础或者负债的账面价值大于其计税基础的，确认所产生的
递延所得税资产；资产的账面价值大于其计税基础或者负债的账面价值小于其计税基础的，
确认所产生的递延所得税负债。
本公司期末对递延所得税资产的账面价值进行复核。如果未来期间很可能无法获得足够
的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，应当减记递延所得税资产的账面价值。在
很可能获得足够的应纳税所得额时，本公司以原减记的金额为限，予以转回。
三、编制说明
（一）营业收入的预测
本公司收入包括商业、百货及商业配套服务、管理收入，房地产销售、租赁相关收入及
电信增值服务收入，2014年、2015年预计实现收入分别为243,526.92万元、258,401.36
万元，比2013年分别增长2.88%、9.17 % 。其中：商业、百货及商业配套服务、管理收
入2014年预计为196,837.51万元，2015年预计为206,279.90万元，该收入是根据本公
司目前已签订的自营、联营及收入其他相关合同、协议，结合地区的消费水平变动趋势而确
定；房地产销售及租赁收入2014年预计为15,520.90万元，2015年预计为14,419.20万
元，该收入是根据目前已签订的预售合同，租赁合同，考虑开发项目的完工时间，可租赁面
积而确定。电信增值服务收入2014年预计收入为31,168.51万元，2015年预计为37,702.26
万元，该收入划分为直销、渠道收入及业务酬金收入，直销、渠道收入是根据历年的短信发
送量及销售单价变化趋势，参考已与客户签订的服务协议，预测短信发送量及短信单价而得
出，业务酬金收入是通过分析历史年度业务酬金收入情况，结合与电信运营商签订的业务酬
金协议，以及运营商的政策变化趋势，综合考虑预计的发送量的因素而确定。
（二）营业成本预测
本公司营业成本2014年、2015年预计分别为190,935.26万元、203,957.75万元，比
2013年分别增长0.57%、7.43%，增加的主要原因是由于销售收入增加,成本也相应加大。
公司百货业成本以本公司目前已签订的自营、联营及收入其他相关合同、协议为基础，按照
上述合同、协议中确定的与成本相关条款计算确定。房地产销售的预测成本包含存量房销售
成本和新完工的开发产品销售成本，存量房是根据近两年的销售情况预计销售面积，按照已
确定的销售单价确定存量房销售成本。开发产品成本根据预、决算资料确定的每平米单价，
考虑预售面积确定销售成本。另外，投资性房地产租赁成本按计算的投资性房地产摊销额确
定。电信增值服务成本是根据预测的短信成功发送量、与电信运营商及其他通道供应商签订
的服务合同及成本单价历年变化趋势等确定。
（三）主营业务税金及附加
本公司主营业务税金及附加2014年、2015年预计分别为 4,559.77万元、4,007.46
万元，较2013年变化率分别为2.45%、-9.96%，2014年具体考虑因素为：2014年百货业
因销售增加形成营业税和消费税增加，同时考虑地产企业开发项目销售达到土地增值税清算
而对主营业务税金及附加形成的影响，另外，电信增值服务因2014年6月开始营改增试点，
故该项业务形成的营业税金及附加有所下降。2015年预测数比2014年预测数下降的原因
为土地增值税2015年将有所减少，另外，电信增值服务因营改增而形成的影响依然存在。
（四）营业费用预测
本公司2014年、2015年营业费用预计分别为16,703.15万元、17,335.43万元，比
2013年分别增加13.10%、17.38%，增加的主要原因是：随着销售收入的增长，投入的营
销费用同比增加。
（五）管理费用预测
本公司2014年、2015年管理费用预计分别为9,340.48万元、8,765.11万元，比2013
年分别增加19.36%、12.01 %，2014年预计增幅较大的原因主要是预计了本次资产收购需
支付的中介机构费用，2015年的增幅为根据经营业绩，费用正常增加。
（六）财务费用预测
财务费用2014年、2015年预计发生数分别为24.55万元、121.69万元，比2013年
分别增长1.53 %、403.27%，2014年财务费用主要是根据公司历年的利息收入额，综合考
虑资金预算，确定利息收入的预测数，财务费用中的支出预测主要是根据预计百货销售总额
测算出需支出的银行卡刷卡手续费、消费卡刷卡手续费。2015年预计财务费用增加的原因
为根据资金使用计划，可能增加银行借款，故此预计了可能产生的借款利息。
（七）资产减值损失
本公司资产减值损失大部分为房地产业应收款项增加形成，2014年、2015年资产减值
损失预计分别为1,250.36万元、92.20万元，2014年比2013年增加647.20%、2015年比
2013年减少44.90%，2014年预计增幅较大的原因是1-5月已发生的资产减值损失中，有
单笔单项金额重大的应收账款往来单位2次违约，基于谨慎性原则对该项往来余额已全额
计提坏账准备， 2015年比2013年减少是根据2015年度开发项目预计的竣工程度及预售
房收款情况确定。
（八）营业外收支
2014年、2015年预计营业外收入分别为127.84万元、30.00万元，2014年预计数是
根据截止月的已发生数列示，2015年是根据历年常规发生的税务返手续费等
预计确定。2014年、2015年预计营业外支出分别为198.36万元、50.00万元，该支出是
根据历年营业外支出常规发生额（如预计捐赠、即将到期的资产处置等），不考虑突发因素
预计列示。
（九）所得税和利润
2014年度、2015年度预计利润总额分别为20,755.68万元、24,101.72万元，比2013
年分别增长7.69%、25.05%，因利润总额增加形成所得税费用的增加，2014年、2015年
所得税费用预计分别为5729.34万元、5933.12万元，两年较2013年分别增加 153.19
万元、356.97万元。2014年、2015年预计净利润比2013年分别增长1,329.54、4,471.80，
其中归属母公司净利润比2013年分别增加1,315.80万元、4,458.40万元，比2013年分别
增长9.60%、32.52%。
股份有限公司