股权激励基本模式_百度百科
股权激励基本模式
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股权激励制度的具体安排因企业而异，在操作细节上稍加变化，就可以变化出很多种模式，而且很多现行的模式都是从这些基本模式变化而来的。
股权激励基本模式股权激励基本模式
目前国内企业采用的股权激励制度大致可以分为六种。
1、股票期权模式
设计和实施股票期权模式，要求公司必须是公众上市公司，有合理合法的、可资实施股票期权的股票来源，并要求具有一个股价能基本反映股票内在价值、运作比较规范、秩序良好的资本市场载体。
股票期权模式是国际上一种最为经典、使用最为广泛的股权激励模式。其内容要点是：公司经股东大会同意，将预留的已发行未公开上市的普通股股票认股权作为“一揽子”报酬中的一部分，以事先确定的某一期权价格有条件地无偿授予或奖励给公司高层管理人员和技术骨干，股票期权的享有者可在规定的时期内做出行权、兑现等选择。
2、股份期权模式
由于我国绝大多数企业在现行《公司法》框架内不能解决“股票来源”问题，因此一些地方采用了变通的做法。股份期权模式实际上就是一种股票期权改造模式。
这种模式规定：经公司出资人或董事会同意，公司高级管理人员可以群体形式获得公司5%-20%股权，其中董事长和经理的持股比例应占群体持股数的10%以上。经营者欲持股就必须先出资，一般不得少于10万元，而经营者所持股份额是以其出资金额的1?4倍确定。三年任期届满，完成协议指标，再过两年，可按届满时的每股净资产变现。
3、期股奖励模式
期股奖励模式是目前国内上市公司中比较流行的一种股权激励办法。其特点是，从当年净利润中或未分配利润中提取奖金，折股奖励给高层管理人员。
4、虚拟股票期权模式
虚拟股票期权不是真正意义上的股票认购权，它是将奖金的给予延期支付，并把奖金转换成普通股票，这部分股票享有分红、转增股等权利，但在一定时期内不得流通，只能按规定分期兑现。这种模式是针对股票来源障碍而进行的一种创新设计，暂时采用内部结算的办法操作。虚拟股票期权的资金来源与期股奖励模式不同，它来源于企业积存的奖励基金。上海贝岭股份有限公司是这种模式的代表。
5、年薪奖励转股权模式
这种模式则把风险收入70%拿出来转化为股票期权（另外30%以现金形式当年兑付），国资公司按该企业年报公布后一个月的股票平均市价，用该企业法人代表当年风险收入的70%购入该企业股票。同时，由企业法人代表与国资公司签订股票托管协议，这部分股票的表决权由国资公司行使，需在第二年经对企业的业绩进行评定后按比例逐年返还给企业的经营者，返还后的股票才可以上市流通。武汉期权模式本质上也是一种期股奖励模式。
6、股票增值权模式
其主要内容是通过模拟认股权方式，获得由公司支付的公司股票在年度末比年度初的净资产的增值价差。
值得注意的是，股票增值权不是真正意义上的股票，没有所有权、表决权、配股权。这种模式直接拿每股净资产的增加值来激励其高管人员、技术骨干和董事，无需报财政部、证监会等机构的审批，只要经股东大会通过即可实施，因此具体操作起来方便、快捷。[1]
股权激励基本模式基本应用原理
股权激励基本模式定股
1、股票期权模式是国际上一种最为经典、使用最为广泛的股权激励模式。其内容要点是：公司经股东大会同意，将预留的已发行未公开上市的普通股股票认股权作为 “一揽子”报酬中的一部分，以事先确定的某一期权价格有条件地无偿授予或奖励给公司高层管理人员和技术骨干，股票期权的享有者可在规定的时期内做出行权、兑现等选择。
设计和实施股票期权模式，要求公司必须是公众上市公司，有合理合法的、可资实施股票期权的股票来源，并要求具有一个股价能基本反映股票内在价值、运作比较规范、秩序良好的资本市场载体。已成功在香港上市的联想集团和方正科技等，实行的就是股票期权激励模式。
2、限制性股票模式限制性股票指上市公司按照预先确定的条件授予激励对象一定数量的本公司股票，激励对象只有在工作年限或业绩目标符合股权激励计划规定条件的，才可出售限制性股票并从中获益。
3、股票增值权模式
4、虚拟股票模式
股权激励基本模式定人
定人的三原则：
1、具有潜在的人力资源尚未开发
2、工作过程的隐藏信息程度
3、有无专用性的人力资本积累高级管理人员，是指对公司决策、经营、负有领导职责的人员，包括经理、副经理、财务负责人（或其他履行上述职责的人员）、董事会秘书和公司章程规定的其他人员。
三层面理论：
1、核心层：中流砥柱（与企业共命运、同发展，具备牺牲精神）
2、骨干层：红花（机会主义者，他们是股权激励的重点）
3、操作层：绿叶（工作只是一份工作而已）对不同层面的人应该不同的对待，往往很多时候骨干层是我们股权激励计划实施的重点对象。
股权激励基本模式定时
股权激励计划的有效期自股东大会通过之日起计算，一般不超过10年。股权激励计划有效期满，上市公司不得依据此计划再授予任何股权。
1. 在股权激励计划有效期内，每期授予的股票期权，均应设置行权限制期和行权有效期，并按设定的时间表分批行权。2. 在股权激励计划有效期内，每期授予的限制性股票，其禁售期不得低于2年。禁售期满，根据股权激励计划和业绩目标完成情况确定激励对象可解锁（转让、出售）的股票数量。解锁期不得低于3年，在解锁期内原则上采取匀速解锁办法。
股权激励基本模式定价
根据公平市场价原则，确定股权的授予价格（行权价格）上市公司股权的授予价格应不低于下列价格较高者：
1．股权激励计划草案摘要公布前一个交易日的公司标的股票收盘价；
2．股权激励计划草案摘要公布前30个交易日内的公司标的股票平均收盘价。
股权激励基本模式定量
定总量和定个量
1、《试行办法》第十五条：上市公司任何一名激励对象通过全部有效的股权激励计划获授的本公司股权，累计不得超过公司股本总额的1%，经股东大会特别决议批准的除外。
2、《试行办法》在股权激励计划有效期内，高级管理人员个人股权激励预期收益水平，应控制在其薪酬总水平（含预期的期权或股权收益）的30%以内。高级管理人员薪酬总水平应参照国有资产监督管理机构或部门的原则规定，依据上市公司绩效考核与薪酬管理办法确定。
1、参照国际通行的期权定价模型或股票公平市场价，科学合理测算股票期权的预期价值或限制性股票的预期收益。
2、按照上述办法预测的股权激励收益和股权授予价格（行权价格），确定高级管理人员股权授予数量。
3、各激励对象薪酬总水平和预期股权激励收益占薪酬总水平的比例应根据上市公司岗位分析、岗位测评和岗位职责按岗位序列确定。
股权激励基本模式经典案例
股权激励相关书籍
“”，将股权激励的实施分解为“定股”、“定人”、“定价”、“定量”、“定时”五大步骤，环环相连，步步紧扣，旨在增强内部凝聚力、向心力和战斗力。
五步法案例
某科技公司（以下简称某公司、A公司）于2009年底决定建立长期激励机制，实行股权激励方案。H公司创建于2000年，注册资金为100万元，经过10年的发展，2009年底税前利润为800万元，净资产为2000万元，，预计每股净资产年增长率为100%。为实现公司长期战略规划，充分激励人才，并为以后创业板上市留好接口。公司董事会决定接受优秀的建议，采用股权激励五步法，自2010年开始实施股权激励计划。采用五步连贯股权激励法，首先根据该公司的生命周期阶段和人才激励特点，选定股权激励模式。
（一）股：根据公司的十年积累，公司虽然注册资本小，但是公司净资产已经达到2000万元，在股权激励方案设计的时候，，第一步确定股份面值为0.1元，则公司的股份总数为1000万股，每股净资产2元，针对公司发展阶段，采用五步法里面的增值激励方式，即股份期权模式。　　（二）人：包括外部资源、高层管理人员在内的6人核心层加上10个中层人员被授予股份期权。
（三）价：初始授予股价按照2009年度每股净资产确定初始授予价格，但股价增长模式不采用净资产方式，采用股价确定原则。
（四）量：根据五步法，该公司设计股权激励，拿出总股本的20%，即200万股授予。
（五）时：采取循环激励，即每年授予100万股的方式；每年的100万股，再分两年行权。行权比例6：4。初步设计了股权激励方案，减少了公司高级管理人员的短视行为。该方案由于分两年来授予，分步行权，只能执行其中的一部分，高层管理人员只有在增加股东财富的前题下才可同时获得收益，从而与股东形成了利益共同体。这种剩余索取权驱动高层管理人员不断努力提高公司业绩，最终达到股东和高层管理人员双赢的局面。
该方案通过每年循环授予的方式，一方面激励公是现有高层管理人员勤勉工作，另一方面也可吸引外来优秀人才加盟。通过循环授予，该方案成功解决了其他企也由于一次性授予而不能给后进的高层管理人员以激励的局限性。
采用五步法后，该方案的另外一个好处就是以净资产确定初始价格，而非一直按照净资产价格确定每年股价，从而更好体现了激励成长性的特点。
．新浪网．[引用日期]上市公司股权激励专题介绍_图文_百度文库
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&& 公司怎么做好股权激励？如何选择合适的股权激励工具？
公司怎么做好股权激励？如何选择合适的股权激励工具？
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发布者：anny55 来源：网络转载
　　对于缓解公司结构设置中中不可避免的委托代理问题有重要作用，也是公司显现其经营目标的重要工具。
　　那么股权激励在面对过去和面对未来之间如何平衡？如何选择合适的工具？怎样定人、定量、定时、定价？
　　一、 股权激励在面对过去和面对未来之间如何平衡
　　面对过去就是如何对一些创业元老进行股权激励，这些创业者可能为目前的骨干，也有可能不是，公平合理的处理好这些创业者是企业必须面对的问题，处理得好对后来者也是一个榜样。面对未来就是为了解决一些新加盟的骨干员工的股权激励问题，虽然这些员工的司龄不长，对公司的忠诚度还没有得到充分的考验和体现，但没有有效的针对这些人员的股权激励，一是不利于人才的引进，二是即使这些人进来了，也不能解决空降兵和老员工持股人员的内部公平问题。
　　二、 选择合适的股权激励工具
　　规范的股权激励工具包括股票期权和限制性股票。股票期权是指公司授予激励对象在未来一定期限内以预先确定的价格和条件购买本公司一定数量股票的权利。激励对象有权行使这种权利，也有权放弃这种权利，但不得转让、抵押、质押、担保和偿还债务。
　　限制性股票指公司按照预先确定的条件授予激励对象一定数量的本公司股票，激励对象只有在工作年限或业绩目标符合股权激励计划规定条件，才可出售限制性股票并从中获益。在实践中又细分为折扣购股型限制性股票和业绩奖励型限制性股票。
　　实证研究结论：虽然《上市公司股权激励管理办法》规定，上市公司可以以限制性股票、股票期权及法律、行政法规允许的其他方式实行股权激励计划，但是从实际操作看，绝大部分公司还是选择了股票期权作为激励的工具。
　　三、 定人
　　国家政策要求股权激励的对象范围不应太宽。《上市公司股权激励管理办法》规定：激励对象可包括董事、监事、高级管理人员、核心技术（业务）人员，不应当包括独立董事。国资委规定：国有控股公司股权激励的对象原则上限于上市公司董事、高级管理人员以及对上市公司整体业绩和持续发展有直接影响的核心技术人才和管理骨干。
　　定人是一个非常复杂技术难度很高的问题，实践中有综合评价法和单一因素法。
　　综合评价法：参考岗位等级系数、绩效考核结果、司龄等因素按照一定的规则计算，确定什么样的人有资格持股。
　　综合评价法中，有一个难点，就是需要历史的绩效考核结果比较合理，否则这样的人员区分难以让人信服。
　　因此，笔者也曾经使用过基于岗位价值系数的单一因素衡量，岗位评估的结果--岗位系数，综合考虑了岗位责任、岗位知识技能要求和能力要求等，在世界范围内广泛应用，在人岗匹配的前提下，用岗位价值系数作为区分标准是比较合理的。
　　四、 定量
　　一是总量，指可以用于股权激励的股权的量占总股本的比例，这个总量对于非上市公司只要股东会通过即可，可以考虑控制在10%左右。二是个量，就是每一个股权激励对象获得的股权数量，通常个量最高通常不超过1%。特别需要说明的是在总量中需要设置预留机制，将一部分激励份额用于公司未来引进人才或奖励突出贡献者。
　　某企业个量确认实例：
　　按照北大纵横对上市公司股权激励研究的结论，高层、中层和一般骨干员工股权激励数量按照4：2：1设置较为合理，对公司岗位评价结果的测算完全支持了这一结论的合理性。
　　按照上述人均认购比例可以确定三类人群的认购总数：
　　高管平均认购数量为37.4万股
　　中干平均认购数量为18.7万股
　　一般骨干员工平均认购数量为9.4万股
　　总经理和副总经理按2：1计算：总经理可认购额度为72万股，副总为36万股。
　　将列入激励对象的中层按照岗位评价结果分成五个等级。每个等级之间分配的股权额度逐级相差15%，这是遵循Weber law原则的。
　　五、定时
　　如果选择股票期权作为激励工具，建议行权限制期原则上不得少于2年，行权有效期不得低于3年，有效期内匀速行权。如果属于限制性股票，则需要约定相应的限制条件：可以规定持股人员必须在公司服务满一定年限，满足条件后可以以一定价格转让所持股份，退出持股计划；该期限可以根据持股人员岗位的重要性以及与公司发展的密切程度区别规定，短期可为三年、五年，长期可为十年或以上。如果持股人员在公司服务未满规定年限，因规定情形出现必须退出持股计划，则须具体约定不同情况下的退出价格；退休或去世的继承或退出条款等。
　　六、 定价
　　股票期权：《上市公司股权激励管理办法》规定，上市公司在授予激励对象股票期权时，应当确定行权价格或行权价格的确定方法。行权价格不应低于下列价格较高者：
　　（一）股权激励计划草案摘要公布前1交易日的公司标的股票收盘价；
　　（二）股权激励计划草案摘要公布前30个交易日内的公司标的股票平均收盘价。
　　限制性股票：《上市公司股权激励管理办法》无明确规定，一般由上市公司自行确定。
　　实证研究结论：折扣购股型限制性股票呈现出比较高的折扣特征。业绩奖励型限制性股票直接奖励给激励对象，无购买价格。
　　对于非上市公司，建议定价基础为每股净资产，如果需要可以在此基础上给与一定的折扣。
　　某企业折扣确认实例：
　　参照上市公司折扣购股型限制性股票价格确定的主流规则。
　　对于一次性购买的人员，给予5折优惠，基准为公司成立时的每股净资产。
　　对于非一次性购买的人员，公司缓解了这部分人员的资金压力，享受打折相应产生的优惠就要少，特给予7折优惠，基准为公司成立时的每股净资产。
　　七、股票来源
　　《上市公司股权激励管理办法》规定：拟实施股权激励计划的上市公司，可以根据本公司实际情况，通过以下三种方式解决标的股票来源：
　　（一）向激励对象发行股份。总股本增加，各老股东所持比例相应下降。
　　（二）回购本公司股份。总股本不变。
　　国资委：不得由国有股股东单方面承担股份来源。
　　鉴于中国上市公司的资金实力，回购不可能为主流。
　　（三）法律、行政法规允许的其他方式。
　　参照上述规定，对于非上市企业股权激励的股票来源，主要包括：一是向激励对象发行股份，总股本增加，各老股东所持比例相应下降，如果现有的股东人数不止一个，通常采用这种做法；二是股权转让，就是老股东将自己的一部分股权转让给新股东，这种做法在老股东只有一个时可能会采用。
　　八、 持股载体
　　自然人自持模式：全部为显名股东，股东法律地位完善，公司上市审批较容易通过。不会重复纳税。缺点是股东大会召集和形成决议困难，影响公司的决策效率。
　　自然人代持模式：优点是可以精简股东数量，有利于完善治理结构。代持模式缺点是目前上市审批较难通过。所以在公司筹备上市时，需要将待持模式转变为自然人持股模式，即全部持有公司股份的员工都转为自然人股东，不再委托他人代持。
　　投资公司模式：所有股权激励对象出资成立投资公司，由投资公司持股。但投资公司最低注册资本金为3000万，还有分红在投资公司需要重复上税问题。
　　信托模式：复杂，有一套相对规范的模式，需要支付信托管理费用，信托现阶段不允许上市，还要转化为投资公司模式。
　　某企业持股方式的选择案例&&建议最佳路径是目前自然人代持，上市前转变为自然人自持，有利于决策高效和上市。
　　总之，对于非上市企业的股权激励，应参照上市公司股权激励的有关政策法规，重点围绕激励的效果，合理设计股权激励方案，确保股权激励能给企业发展提供强有力的动力。
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