近来舍维对于资产配置的目的和优点在投资中的重要性有何看法？他有哪些具体的建议？

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2024-03-11 10:00 标签： 资产配置的目的和优点
摘要：1.将金融知识化繁为简，用严谨的态度把专业变得更有趣、更通俗。2.让财富管理以及私人银行领域最牛的人，分享他们原创的所思所想，因为财富管理和资产管理从来就不是一件事。满屏都是股票、熔断、消息和段子，还是让我们静下心来，踏踏实实的做好财富管理，聊一聊资产配置。这篇文章加菲猫强力推荐，没有之一。
自打来总行，我喊了三年的“资产配置”，嗓子都快喊哑了。为什么要喊呢？
因为别人不听。为什么别人不听呢？是因为太复杂吗？
恰恰相反，简单到不行！资产配置并没有听起来那么玄乎，就是从原来你只买理财产品，变成存款、理财、基金、保险、黄金、外汇都买点儿，这压根儿就没什么技术难度，而且操作一点也不复杂，只要你点头同意，银行马上帮你办。
那问题就有意思了：一个被诺贝尔经济学家证明有好处（见美国经济学家马科维兹1952年发表的论文《资产选择：有效的多样化》），又操作简单的事情，为什么大家都不愿意干呢？后来，我觉得大家不愿意干这个事是因为：
“资产配置”是个反人性的东西
首先，从客户的角度看，我为啥不在牛市里都买股票呢？怎么能忍得了别人一个月就赚了我一年才能赚到的钱呢？就像一个爱吃肉的吃货，他怎么忍得住在最有食欲的时候让清汤菜占胃口？
再次，从客户经理的角度看，客户自己都说钱都买基金了，我还费啥劲跟他讲别的呢，完成任务最重要嘛！就像你去饭店里吃饭，一般的点菜员谁劝你营养均衡？你最好把店里的肉都点一遍。
所以，我们经常觉得很尴尬。这种尴尬就如同对烟民们说“吸烟有害健康”一样，广告做了不少，警句也印在了包装上，但你还是挡不住数以亿计的烟民在那吞云吐雾。既然这么费劲儿、这么尴尬，那为什么还要干这事儿呢？
因为这件事是对的事
对的事就应该坚持
根据王阳明老爷子“行知合一”的理论，如果知道一件事是对的，那就应该just do it。
所以，行动不起来，归根结底还是大家不认为“资产配置”是对的。
“对的事”和“大家认为这是对的事”
是两码事
有点绕？举个例子吧，布鲁诺说：地球不是宇宙的中心，宇宙并没有中心。结果教会说：傻逼，烧死他！
所以，求你们等会别拿板凳砸我。
说资产配置是对的，有两个假设:
第一个假设是：
我们都想赚钱，不想损失。
严格意义上说，这不能算是个假设，因为已经被心理学家通过“损失厌恶”的实验证明了：人损失1块钱会悲伤，得到1块钱会快乐，但比起来，同是1快钱，悲伤是快乐的2.5倍。
根据这个理论
你赚一块钱的时候，是这样的：
而亏一块钱的时候，是这样的：
所以，这个假设可以延伸成：比起赚钱，我们更不愿意看到损失；或者同等条件下，亏的少比赚得多更重要。
第二个假设是：择时是无效的
这里又有两个前提：一是我们没有时光机，没法预知未来
二是凡人皆有七情六欲，七情六欲影响判断
所谓择时，无非是该什么时候买卖的问题。
如果第一个假设成立，那么人人都希望自己可以做到在价格最低的时候买，在价格最高的时候卖。而如果择时有效，那么人人就可以在价格最低的时候买，在价格最高的时候卖，这样的话，市场上就只有两种情况，要么无货可买，要么无人可卖。
但实际情况是，大部分市场，时刻都有买卖，这说明有人卖的同时，就有人买，进一步也就说明同一个价格，有人觉得高，有人觉得低。
你看，其实价格（或者说价值）存在于人心。
但问题是
人心里的价格（或者说价值）并不真实。
所以，2007年没卖在高点，2015没卖在高点，下一个牛市会卖在高点吗？我猜还是不能。未来的不可预知性，决定了预测的不准确性，特别是对单一事件的连续预测。
据说经济学家们在过去的5次经济大萧条中，成功的预测到了9次，呵呵。
你看，你想好好赚钱，不想亏钱，但没办法预知市场，对不对？
所以你就只买保证收益的理财产品，对不对？
但股票涨起来的来的时候你还耐不住寂寞，对不对？
最后套进去被动长期投资，对不对？
人生的烦恼就是么多。
如果这两个前提成立，那为什么可以说资产配置就是对的了呢？
我们就从你只想赚钱，不想损失这事说起
要想赚钱，首先得不损失，或者少损失。
这里说的损失包括亏钱、贬值，还有花一些莫名奇妙的钱。
那么资产配置怎么可以做到让你少损失呢？看三个例子吧。
第一个是关于少亏钱的：
话说，2007年10月份的时候，你有100万，买了50万的股票基金和50万的债券基金。
一年之后，股票基金亏了50%，债券赚了5%。你的100万变成了77.5万，但如果当时都买了股票基金，那100万就剩下50万了。
又过了一年，股票基金赚了60%，债券基金赚了4%。你的77.5万变成了94.6万。如果当年全买了股票，那50万，这一年变成80万。
第三年，股票基金赚10%，债券基金赚6%，各买一半的方案，现在变成了101.8万，而只买股票基金的方案现在是88万。
这是一个极端的案例，因为他假设你买在了牛市的顶点！在这么坑爹的假设下，只要你做最简单的资产配置，三年就能回本。
我大爷那年打新中了中国石油，兴奋的不行，现在八年过去了，还浮亏80%，呵呵。
第二例子个是关于贬值的
既然外面的世界那么凶险，为什么不只买银行的理财产品呢？
算个账吧，现在银行3个月的理财产品平均收益4.5%，每次都有起息日和到账日，而且未必每次都能买到。所以收益率一定有损耗。
我们银行做过一个大概的统计，一个只买理财产品的客户，一般一年下来的年化收益率在3%-3.2%左右。勉强跑得过统计局公布的通胀（我们国家的CPI里可是不含房价的哟）。
而通过资产配置实现的收益率，按每个人风险承受能力不同，一般可以达到6%—12%左右。
比较一下4%的复利，和8%的复利：
同是100万，5年之后少25万，10年之后少68万。
温馨提示：随着利率市场化及刚性兑付的打破，5年后理财产品存不存在，还得另说。
第三个例子是关于花莫名其妙的钱的
有人可能会说了，那我不着急用钱，我能长期投资啊，指数早晚能涨回来。
请先摸着良心，问一下自己，指数涨到你回本的时候，你确定自己会卖吗？说实话！
反正我已经不相信“回本就卖，再也不碰”这种鬼话了。真话倒更可能是“不赚点就卖，怎么对得起这几年的潜伏？”
行内有句名言：人可以等钱，但钱不一定等人。
比如，你现在100万，亏成了50万，你觉得完全可以承受。甚至这个时候有个神仙过来告诉你，两个月之后你买的股票可以可以翻两倍。
正洋洋得意的时候，突然兴奋过度，心跳加速，送到医院一查，冠心病，马上手术还有的救，但要花30万。
钱都在股市里，卖还是不卖？那肯定得卖，就算你明确知道再忍两个月就能赚大钱。
若是择时有效，你一定会在被送医院的前180天买一份保险（一般保险有180天观察期）
如果这样，保险公司也不用玩了。
所谓的择时无效，并不局限于市场，更多的是在于要花钱的人生。
这也是为什么资产配置里，一定要提前规划保险的原因。
所以放眼望去，金融产品琳琅满目，潮起潮落无法预知，起伏时机难以捉摸。
但幸运的是，上帝还是很仁慈的，因为他为这个世界安排了各种各样的金融工具，除了中国股市，还有美国股市；除了股票，还有债券；除了证券市场，还有大宗商品和外汇市场；除了投资，还有保险……
这些金融工具之所以能组合在一起，是因为它们所发挥的作用不同，而且互相之间不太干扰，一个扑街了，另一个（几个）还是活蹦乱跳。
比如2008年全球的股市都跌成狗了，债券居然还有正收益。
2010-2014年，A股死气沉沉，美国的纳斯达克指数生生的就翻了倍……
上帝关上一扇门，一定会给你打开一扇窗，但如果你没有分散投资，做好配置，那上帝在关门的同时还会拿门夹一下你的脑袋……
有道是：四季皆有风景，时刻皆有牛市。然也！
我所理解的资产配置，是在你非常看好一个市场的时候，还能忍住不全仓杀入，因为人生而局限，你所看好的市场，未必真的好，你不看好的市场，也未必没有机会。
我所理解的资产配置，不是大起大落的心跳，而是细水长流的淡定和闲庭信步的悠闲。大势起，万水千山；大势落，沧海桑田。
我所理解的资产配置，是“人间四月芳菲尽，山寺桃花始盛开”、是“百花开时我不发，我花开时百花杀”、是“平时看不见，偶尔露峥嵘”，是一个总有风景陪你的世界。
通过上面几个例子看得出，采取“少亏”的资产配置策略，不但幸福感更高，而且还能让财富和人生在极端恶劣的情况下起死回生。
巴菲特大爷之所以这么牛逼，并不是他每一年的收益都很高，而是人家干了快60年的投资，只有2年是亏钱的。
但是啊但是，资产配置确实可以让你少亏，但代价是你要忍受“少赚”的折磨。
还是那个例子，各买一半的股票和债券。如果这种买法发生在2015年上半年：100万，从1月到6月，你的钱只能变成145万，但全买股票至少有183万。你天天看着市场涨，还不能多买。
这种折磨就像三藏法师遇见了女儿国国王，一个血气方刚，一个柔情似水，明明动了情，但就是不能娶。
这么看来，三藏法师之所以能取得真经，关键在于能忍啊！忍得了苦难，更忍得了诱惑。个人认为女儿国王才是三藏法制取经路上最难的一关。
归根结底，理财是为了让生活更美好，而不是让生活提心吊胆、神经紧绷，咱见过因为炒股跳楼的，但没听说过谁因为做资产配置红脸的。
所以啊，啰嗦这么多，资产配置无非是说要“赚安稳的钱，过快乐的日子”罢了。
作为小学二年级开始记账，超过10年投资经验的理财咨询师，我来分享4条理财习惯。这四条，影响了我人生的近二十年，间接影响了我近100+学员，帮助100+家庭财富增值，今天分享给你，我只有1个要求，就是收藏之前先点赞，谢谢。开始之前，先感谢一下我的妈妈，这四条理财习惯，都是受她影响而养成的，天下母爱最伟大。1 每天记账：清楚自己的财务状况，告别月光族在我上小学的时候，我妈每天都给我2-3块钱的零花钱，用来吃早餐和买零食，一开始，钱总是不够用，而我又不知道花去哪里了，每天都缠着我妈再要多一点零花钱。后来，我妈跟我说：“你要学会自己记录下今天哪里花钱了，花了多少，要学会把钱存起来，知道吗？”于是，我就把每天收入多少钱，花多少钱记录下来，写进日记。如图没错，收入就是早餐的2块钱，买零食也花了2块钱，小学生的生活就是这么朴实无华。（小学我每天已经可以做到收支平衡....）后来，我学习了理财才知道，这个就是记账习惯，养成记账习惯能够了解自己的财务状况，找到生活中的拿铁因子，知道钱花在哪里去了，知道自己有多少资产和负债。在学习专业的理财知识之后，我把这个小学开始的记账习惯升级 ，并把它教会了我的学员，让他们，也能够清楚自己的财务状况，具体可以看我这篇文章：2 先储蓄，后消费：先支付自己，再支付他人我的父母亲都是出生都在广东贫苦的乡下地区，十多岁就出来工作了，拿着几块钱一个月的工资。但，当同龄人还住在员工宿舍，他们就已经靠攒下来的积蓄，买下属于自己的房子了。按当时才几块钱的工资，他们怎么买得起房呢？后来我请教我妈，她说：“我们啊，是把工资先储蓄起来，再付生活的各种支出，而且，在业余的时候，你爸做了几份副业，时不时还搞点小买卖（倒卖蚊帐），慢慢我们才积累了本金。先储蓄再消费，不就是现代理财原则的“先支付给自己”吗？做几份副业和小买卖，不就是如今火热的理财观”副业开源“吗？反观我自己，在毕业的前几年，在消费欲望的刺激下，一分钱不剩，妥妥月光族，甚至透支花呗，信用卡等。以下是30岁以下年轻人的负债情况，你在其中吗？90后负债情况”先储蓄，后消费“——多么朴素的真相，但绝大部分人并不能做到。后来，我把每一笔工资收入先储蓄，买书买课程，参加培训，先支付自己，然后再支付水电，房租等杂费，慢慢开始就有盈余。告诉我，你是不是反过来的？3 趁早投资资产：在能力范围内小步试错我妈的投资很有眼光，早期投资了商铺，现在每月能收点租金，日子挺清闲的。她的投资经历深刻影响着我：第一代股民，投资A股80年代投资钱币收藏千禧年代投资小镇商铺正是受我妈的影响，我在高中的时候就开通券商账户，开始交易股票，并且在A股市场获得6倍收益。因为她经常跟我说：“平时省着点花钱，把钱存起来，用来投资资产。”资产是什么？资产就是能够把钱装进你口袋，每个月带来现金流或者是具有升值空间的东西。例如：出租的房子，商铺，基金，股票，可转债。好的资产就是金牛+金鸡，能够像母鸡一样下蛋，带来源源不断的现金流，也能够像牛一样，卖出之后获得一次性的资本利得。资产分类许多学员，一开始习惯于买消费品，买奢侈品，并没有良好投资习惯，甚至负债去买超出自己能力范围的东西，通过储蓄-理财-投资之后，慢慢开始有了除了现金流之外的收入；很多人错误地认为，没钱不用理财，不用投资，其实，理财就像开车一样，是一个循序渐进的过程，不是一步到位的，回想一下你学车的时候，是否先在无人区先练手，然后再上高速？理财也是一样，从自己能力范围之内开始投资，小范围试错，等到有大资金，才能够驾驭得了。4 尽早规划：人生的每一步，都走得踏实在整个人生的历程，从单身期-成家结婚-抚养孩子-中年期-老年期，你都离不开和钱打交道，逃都逃不过，而理财规划的意义，就在于让你能够，踏准每一个人生的节奏。（点击下方链接，学习CFA，某些地区每年还有几万的补贴）理财规划八大方面：①现金规划：很多人没有现金规划，像这次疫情，失业几个月，生活会不会停摆？②消费支出规划：收入看似很多，却没有积蓄，到底花在哪里，你清楚吗？③教育规划：子女教育的经费问题，有没有考虑过？④风险管理：家庭资产配置，财务上面的资金分配，是不是太多在房子上了？⑤税收筹划：个人税务，公司税务，有没有节省开支的打算？⑥投资规划：有没有首套房，二套房，投资股票，基金，可转债的想法？⑦退休养老规划：当你老了，谁养你，生病了怎么办？⑧财产传承规划：怎么把你一生的积累安全传给子女，有没有考虑过？我的父母亲从乡下出来，通过自己努力，实现成家立业-养娃上大学-投资买房-退休养老，完成了上面说的现金规划-房产规划-教育规划-养老规划。我妈不懂这些专业理财术语，她只是淡淡地说：”只是完成人生每个阶段的任务“其实，从他们刚工作存下的第一个1元钱开始，理财规划的种子就已经在萌芽，不是吗？让你有底气，踏准每一个人生阶段的节奏，这不就是理财规划的真谛吗？好啦，码字不易，麻烦大家动动小手点个赞+收藏一下，感谢大家的支持，另外，经常有朋友问我关于可转债的投资问题，我统一回复一下。【写在最后】我是@有财华的宇宙哥 理财咨询师，前500强商业银行主管，可转债投资教练，专注解决投资理财问题，已经帮助100+学员通过投资理财实现财富增值。我在知乎分享可转债投资的心得，感兴趣的朋友可以点击主页，看看我的文章。

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