以下国家中，允许地方政府发行地方政府债券折价发行的有( )。

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2023-12-01 12:30 标签： 债券折价发行
政信固收网
2023年11月26日 10:4427
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本文目录一览：
1、为什么中央不允许地方政府发行债券?
2、ppp项目终止关注的法律要点有哪些
3、久期优债2号1期什么时间赎回
为什么中央不允许地方政府发行债券?1、地方政府可以发行地方债券的，比如常见的城投债。但是特殊情况下是不允许地方政府发行地方债券的。2、中国国务院去年10月发布43号文，禁止地方政府偿还公司欠下的债务，外界普遍的解读认为，这其中也包括了地方政府融资工具。43号文同时禁止地方政府通过融资工具募债，责令其重组这些公司发行的现有债务。3、此后颁布的《中华人民共和国预算法》第28条，明确规定“除法律和国务院另有规定外，地方政府不得发行地方政府债券”。4、允许地方政府发行债券后，则有利于改变这种状况。5、不能**。市级政府不能发行地方债。根据国家规定，只有中央政府才有资格发行地方债，中央政府可以通过金融机构发行地方债，这是中央政府支持地方政府发债的一种方式。ppp项目终止关注的法律要点有哪些1、关注 展开全部 (一)、PPP项目是政府和社会资本在公共领域的合作。简单说就是政府和社会资本合作搞个项目台儿庄财金2023债权2号政府债，故，影响PPP项目的三个主要因素是政府、社会资本和项目。2、要一定说有联系，那就从PPP含义上找，PPP模式就是政府与社会资本合作，通俗说就是原来有些需要政府去干的事情推向市场台儿庄财金2023债权2号政府债了，社会资本可以进入该领域，政府由原来的建设方、运营方、管理方和监督方变成了单纯的监督方。3、PPP的广义和狭义 广义：泛指公共部门与私人部门为提供公共产品或服务而建立的各种合作关系。狭义：可以理解为一系列项目融资模式的总称，包含BOT、BTO、BT、BOO、TOT、DBFO、DBFM等多种模式。4、保障房PPP引导基金是由政府部门设立的，主要用于保障房融资、建设和运营管理的一种政府引导基金。保障房PPP引导基金使PPP项目的资金来源更加多元化，有利于降低融资成本，提高PPP项目的质量。5、关注 展开全部 在敲定2017年货币政策稳健中性这一基本走向的同时，中央经济工作会议也明确提出了“财政政策要更加积极有效”的运作方向。久期优债2号1期什么时间赎回1、理财产品赎回后一般T+2确认，开放式理财产品的赎回到账时间一般为T+1或T+2个工作日，也有部分T+0理财产品可以实时到账。封闭式理财产品封闭期满后系统会自动赎回投资金额，到账时间一般在T+3工作日以内。2、浦发银行天添盈1号申购时间为法定工作日的0：00——17：00，申购以后当天开始计算收益，当日日终清算后可以赎回。3、平安银行金融产品赎回后多久？金融产品赎回后一般T 2确认，开放式金融产品的赎回到达时间一般为T 1或T 2个工作日，也有一些T 0金融产品可以实时到达。4、基金赎回一般需要两个工作日经过系统确认，之后再经过清算。基金申购赎回需要经过T+2日系统确认之后才能够说是赎回成功。一般的开放式基金赎回的流程为：T日未报，T+1已报，T+2已成。
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台儿庄财金2023债权2号政府债
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本文可能解决以下几个问题：地方政府专项债的承销团成员有哪些？地方政府专项债的发行方式是承销还是招标？地方政府专项债的发行结果去哪里查？地方政府专项债的登记托管机构是什么？为什么地方政府债的利息收入免税？地方政府债的发行费用有哪些？继续和大家解读《地方政府专项债券发行管理暂行办法》（财库[2015]83号 ），一起了解专项债业务入门的基础规定。第十二条 各地组建专项债券承销团，承销团成员应当是在中国境内依法成立的金融机构，具有债券承销业务资格，资本充足率、偿付能力或者净资本状况等指标达到监管标准。第十三条 地方政府财政部门与专项债券承销商签署债券承销协议，明确双方权利和义务。承销商可以书面委托其分支机构代理签署并履行债券承销协议。发行地方政府专项债，各地都会组建自己承销团。什么是承销团？就是帮政府卖债券，找投资者的机构。各地的承销团成员都可以在中国债券信息网中查到。还记得怎么查找吗？进入中国债券信息网首页，第一行菜单栏“业务操作”，找到“发行与付息兑付”找到最左边一列“地方政府专项债”，地方政府专项债有关的材料都可以在这里找到。看看右边的两行：发行文件、发行结果、缴款提示、付息兑付与行权公告、财务报告（存续期内）、发行计划、发行预测、相关报道、评级文件（存续期内）、其他公告通知。点击“其他公告通知”。在这里，你可以查到各地制定的地方政府债券公开发行承销团组建及管理办法。也可以查到各地承销团成员的名单。我找了2020-2022年的北京政府债券承销团成员名单。一眼望去，就知道地方政府债券承销团成员只有两类机构，一类是银行，一类是证券公司。银行是大部分，证券公司只是少数。注意，主承销商一定是银行机构。再细看，主承销商都是那些全国性国有银行以及实力较强的股份制银行，还有实力较强的本地银行。怎么成为政府债券的承销团成员？很简单，找到省财政部门，表达机构的承销意愿。财政部门根据标准评估后，双方达成一致，签订债券承销协议即可。第十五条 专项债券发行利率采用承销、招标等方式确定。采用承销或招标方式的，发行利率在承销或招标日前1至5个工作日相同待偿期记账式国债的平均收益率之上确定。承销是指地方政府与主承销商商定债券承销利率（或利率区间），要求各承销商（包括主承销商）在规定时间报送债券承销额（或承销利率及承销额），按市场化原则确定债券发行利率及各承销商债券承销额的发债机制。招标是指地方政府通过财政部国债发行招投标系统或其他电子招标系统，要求各承销商在规定时间报送债券投标额及投标利率，按利率从低到高原则确定债券发行利率及各承销商债券中标额的发债机制。专项债发行有两种方式，一种是承销，一种是招标。大家看了概念，对两种方式有一个简单的区分吗？承销方式中，主承销商的作用更突出一些。地方政府与主承销商商定一个利率区间后，让各承销商报送计划投资的量。招标方式中，主承销商几乎没有凸显。地方政府直接通过财政部国债发行招投标系统，要求各承销商（这其中包括主承销商）自己报送计划投资的量和利率。在债券不太好卖的时候，比如企业债、公司债还有私募债，主承销商便承担起吆喝的角色，到处营销机构投资者来买。在债券特别好卖，大家都来抢的时候，比如地方政府债，主承销商根本不用吆喝，坐着等钱过来。根据过去地方政府债的投标经验，往往投标倍数在10倍数以上。投标倍数是个什么概念？比如此次发行专项债共10亿元，有多家机构报送计划购买金额共达100亿元以上。这种情况就要按利率从低到高原则确定各承销商债券中标额。因为政府债不愁卖，所以基本上都使用的是招标方式。第十四条 各地可以在专项债券承销商中择优选择主承销商，主承销商为专项债券提供发行定价、登记托管、上市交易等咨询服务。第十六条 各地采用承销方式发行专项债券时，应与主承销商协商确定承销规则，明确承销方式和募集原则等。各地采用招标方式发行专项债券时，应制定招标规则，明确招标方式和中标原则等。我把十四条放在第十五条后面再讲。是因为第十五条已经告诉大家政府专项债是通过招标的方式发行的，这种情况下，主承销商的作用就不是那么明显了。“各地采用招标方式发行专项债券时，应制定招标规则，明确招标方式和中标原则等。”大家也可以在中国债券信息网上查到各地的招标规则。第十八条 各地应积极扩大专项债券投资者范围，鼓励社会保险基金、住房公积金、企业年金、职业年金、保险公司等机构投资者和个人投资者在符合法律法规等相关规定的前提下投资专项债券。虽然2015年的这个文件就提倡要扩大专项债券投资者范围，鼓励机构客户和个人客户都可以购买。在实际的发行中，直到2019年3月，宁波、浙江、四川、陕西、山东、北京六个城市试点允许在银行柜台发售，这时候才面向个人投资者。在这之前，只有机构投资者才能买到地方政府债。也就是这个时候，地方政府债开始进入广大群众的视野。第十九条 各地应当在专项债券发行定价结束后，通过中国债券信息网和本地区门户网站等媒体，及时公布债券发行结果。关于发行结果，可以在中国债券信息网的“发行结果”中查询。我找了最新的一期发行结果。公开了每一期债券的发行规模、发行期限、以及票面利率3.38%，还有付息频率。第二十条 专项债券应当在中央国债登记结算有限责任公司办理总登记托管，在国家规定的证券登记结算机构办理分登记托管。专项债券发行结束后，符合条件的应按有关规定及时在全国银行间债券市场、证券交易所债券市场等上市交易。专项债券的监管部门是财政部，财政部管辖的债券在哪里登记托管，还记得吗？我在《如何自学债券市场的品种与发行》这篇文章里，详细讲述了每类债券的托管机构。不记得了回头看看。第二十一条 企业和个人取得的专项债券利息收入，按照《财政部 国家税务总局关于地方政府债券利息免征所得税问题的通知》（财税〔2013〕5号）规定，免征企业所得税和个人所得税。专项债是地方政府债券，除了对地方政府债券的利息收入免税，我们国家还对国债的利息收入进行免税。除了国债、地方政府债，无论是投资企业债券还是公司债券，只要是进行投资并且取得了投资收益，个人要按照20%的税率计算缴纳个人所得税。企业是按照25%的税率缴纳企业所得税。国家为什么要对国债和地方政府债的利息收入进行免税？很简单。首先，国债和地方政府债的付息人是谁？是政府。向我们纳税人收税的人又是谁？也是政府。那政府把钱（利息）从口袋里给我们，然后又从我们口袋里拿一部分钱（税）回去。当然没这个必要。就同国家给予的补贴，国家给与的特殊津贴，这些都不用收个人所得税，是一个道理~第二，国债和地方政府债因为是国家信用背书，所以利率很低，投资者获得利息本身就不多。如果再从利息里面收一部分税，那还有谁愿意买？第二十二条 各地应切实履行偿债责任，及时支付债券本息、发行费等资金，维护政府信誉。“及时支付债券本息”，上一篇提过专项债的付息方式看期限，10年期以下的每年付息一次，10年期以上（含）每半年付息一次。虽然专项债的发行主体是省人民政府，但是最终用钱的是各市县的各项目，最终用来还债的钱也是各市县的各项目产生的专项收入。自然，用钱的是各市县，还本还利息的也是各市县。在实际操作中，每到快还利息的时候，省财政厅就会通知各市县该把利息交过来，然后由省财政厅统一以省政府的名义付息给投资者。我还想说一下“发行费”。狭义的发行费可以理解为发行手续费，是发行人因委托金融中介机构代理发行证券所支付的费用。比如你到中债登或者上交所发行，这些代理发行机构会收取大概0.1%或0.11%左右的发行手续费。广义的发行费还包括付给中介机构的费用，包括委托会计师事务所出具财务评价报告，委托律师事务所出具法律意见书。这些都要付钱。第二十三条 登记结算机构、承销机构、信用评级机构等专业机构和人员应当勤勉尽责，严格遵守职业规范和相关规则。对弄虚作假、存在违法违规行为的，列入负面名单并向社会公示。涉嫌犯罪的，移送司法机关处理。发行专项债涉及到很多机构。承做阶段，涉及到所有做申报材料的机构，会计师事务所、律师事务所、信用评级机构，还有关于项目的施工单位、土地评估机构、可研机构等等。发行阶段，涉及到承销商、登记结算机构等等。所有这些机构都应当要勤勉尽责，严格遵守职业规范。什么意思？就是要保证最后披露给投资者的信息要真实可靠。第二十四条 财政部驻各地财政监察专员办事处加强对专项债券的监督检查，规范专项债券的发行、资金使用和偿还等行为。2018年是地方政府专项债开始规范化、规模化发行的一年，发行完后，2019年是随之而来的存续期管理和上头部门的监管检查。检查专项债有没有规范发行，披露的材料是否真实可靠；检查资金使用进度如何，有没有成功发行募集到10亿后，一年了都还剩5亿都没支出，闲置在账上。检查存续期内有没有正常付息等等。经过了一年时间的沉淀，第一个暴露最明显的问题就是资金使用进度。因为第一年，大家都在摸索的阶段，在项目筛选和预测上都有一些偏差，也因为在实施过程中，总会遇到这样或那样的问题，比如一个棚改的项目，拆迁遇到钉子户，可能就要花上大半年的时间去协调，导致项目停滞，资金没有按进度使用。怎么办，及时调整资金使用用途。如何调整，看上一篇的内容。第二十五条 各地应当将本地区专项债券发行安排、信用评级、信息披露、承销团组建、发行兑付等有关规定及时报财政部备案。专项债券发行兑付过程中出现重大事项应当及时向财政部报告。专项债券每次发行工作完成后，应当在15个工作日内将债券发行情况向财政部及财政部驻当地财政监察专员办事处报告；全年发行工作完成后，应当在20个工作日内将年度发行情况向财政部及财政部驻当地财政监察专员办事处报告。专项债的直接监管部门是财政部，专项债发行的有关一切材料都需要向财政部备案。由谁去备案？谁发行，谁备案。发行主体我们之前提到了，是省级人民政府或者是直辖市、单列市政府。在具体发行时，不可能是政府做这个事，而是由省财政厅代省政府去发行。因此后续的备案工作、重大事项报告工作都是由省财政厅去具体执行。当然，所有的执行都要经过省政府审批和同意。关于2015年的83号文件，就分享到这里。虽然是2015年出具的文件，但可以说是搭起了专项债发行全流程的框架。多看多分析，有助于你进一步了解地方专项债。通过监管文件带着大家一起学习地方政府债的业务，是希望，如果一项业务没有人教，没有人带，你也通过这种自学的方式去了解，去研究。我是授人以鱼，也是授人以渔的老盐~
经常听大家说城投债券是一种准地方政府债券。那问题来了，两者到底是啥关系呢？是大家认知的同一样东西还是简单的你中有我的关系呢？其实它们的关系远没有大家想象的那么简单。两者既有联系，又有区别，是一个互补的关系。地方政府债券与城投债券地方政府债券一般是相对于国债而言，国债就是中央政府发行的，以国家信用和财政作为还本付息的担保。而地方政府债券一般是指以地方政府的税收水平作为偿债保障的债务凭证。地方政府债券分为一般债券和专项债券两种类型，前者用于纯公益性事业，后者用于具有一定收入的公益性事业。图片来自网络要知道，只有省级财政可以发行地方政府债券，地级市、区县级财政是没有发债和融资的权力的。所以地级市、区县级政府，只能靠组建融资平台，也就是城投公司，来发行城投债进行融资，主要用于地方基础设施建设或公益性项目。城投债，又称“准地方政府债”，主要包括企业债/公司债、短期融资券和中期票据等。不过中国债券业内往往把城投公司发行的债券列为地方政府债券范畴。这里需要指出一点：大家经常把地方金交所发行的以城投公司为主体的定融归属于地方政府债券或者城投债券的范畴，其实不然，城投公司发行的定融不是金融监管部门批准的合法金融产品，底层资产不清，属于非标产品，跟地方政府债券和城投债券标品根本不在一个层面，选购时还需谨慎。图片来自网络地方政府债券与城投债券差异知多少一、发行平台差异地方政府债券由国家财政部统一代理，发行方式是通过记账式国债的方式，面向记账式国债承销团甲类成员进行公开招标发行。公开发行的地方政府债券可按相关规定在上交所、深交所和银行间债券市场进行流通。城投债券是地方投融资平台作为发行主体发行，主要有企业债/公司债、短期融资券和中期票据。除了部分城投债券在上交所、深交所流通外，其他主要是在银行间债券市场流通。二、发行主体人差异地方政府债券发行主体是省级地方政府，具有浓厚的政策性。它主要是解决中央投资地方配套的公益性投资项目地方政府配套资金困难的问题。城投债券发行主体是城投公司，债券发行时对城投公司财务有严格要求，这在中期票据和短融方面比较突出。三、发行规模差异地方政府债券发行规模跨度较大，从8到250亿不等，主要集中在50-200亿之间。城投债券发行规模相对较小，主要集中于5-20亿元之间。四、发行期限差异地方政府债券平均发行期限为11.9年。（参考2021年发行数据）城投债券发行期限以2-7年为主，更具灵活性，并且含有投资者回售权，可以通过行使回售权提前退出，是一种更具市场化的债券品类。五、发行利率差异地方政府债券，由财政部代办还本付息，信用接近国债，所以发行利率接近同期限国债二级市场利率，并具有免税的优惠。城投债券本质属于企业债/公司债，所以发行利率参考当前二级市场企业债券发行利率，相比国债和地方政府债要高，但无免税优惠。图片来自网络结语综上所述，即使在未来，地级市、区县地方政府可以直接发行地方政府债券也不会对城投债带来打击，两者之间不存在替代关系，而是一种相辅相成的关系，双方可以充分利用自身优势，给地方政府更多的债务工具选择，丰富了债券市场的投资种类。所以对于要求稳收入、高回报的投资者来说，城投债仍然是有价值的投资。

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