国盛证券怎么样 国盛证券的业务特点和口碑评价？

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2023-11-02 12:45 标签： 国盛证券在券商中排名
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　　杜力，张巍，两位同样生于1980年，生日只相差5个月的80后新贵，最近几年在资本市场声名鹊起。　　从趣店第二大股东，到达意隆、国盛金控实控人，他们手握的财富以百亿计。　　更有意思的是，杜、张二人曾与“明天系”关系密切。自从肥城大佬身陷囹圄之后，事情开始发生微妙的变化。　　对赌困局　　近日，杜力操盘的国盛金控陷入了一场麻烦之中。　　2015年，杜力、张巍以及中江信托共同完成了一项精妙的“蛇吞象”式资本运作。　　杜力、张巍先行取得华声股份控制权之后，以重大资产重组的形式将中江信托旗下国盛证券装进了上市平台。不久后，华声股份亦改名国盛金控。　　上述交易完成后，杜力、张巍以一致行动人的身份共同成为国盛金控实际控制人，合计持有43.95%的股份，中江信托则持有16%股份，紧随其后为第二大股东。　　为了重组顺利落地，中江信托还与国盛金控及杜力、张巍签署了《业绩承诺补偿协议》(即俗称“对赌协议”)，约定2016年、2017年、2018年国盛证券净利润(归属净利润与扣非净利润孰低)分别不低于7.4亿元、7.9亿元、8.5亿元，否则中江信托需要优先以所持国盛金控股份进行补偿。若需要补偿金额超出40.19亿元，超出部分由杜力、张巍代为承担。如果2016、2017年度实际净利润未达标但超过承诺额80%，可以在后续年度累计进行业绩补偿。　　简单而言，若对赌失败，中江信托手中国盛金控股份将减少甚至完全失去。　　从完成情况来看，国盛证券2016年实现净利润6.07亿元，完成率82.19%；2017年实现净利润6.42亿元，完成率81.38%。虽然差强人意，但压力全部叠加至了2018年。　　令人大跌眼镜的是，2018年上半年，国盛证券亏损1.1亿元。2018年前三季度，以国盛证券为主要资产的国盛金控继续亏损0.79亿元，完成对赌基本成为了奢望。　　根据国盛金控的推算，中江信托可能需要补偿高达3.11亿股的股份、16.93亿元的现金，并退回合计539.17万元的分红。而中江信托持有国盛金控的股份数量不过3.39亿股，以此计算，进行补偿后，中江信托持有股份将大幅下降至1.61%，甚至可能会退出十大股东行列。　　如此背景下，2018年11月27日，对赌的最后一个财年结束前夕，中江信托将所持国盛金控股份全部进行了质押。　　消息一出，引来了一片争议。　　北京炜衡(上海)律所高级合伙人邓学敏曾撰文分析称，业绩补偿实际上为一种债权，质权人对于质押股票可以优先受偿。2013年发生在华谊嘉信上的类似事件中，自然人王利峰在与对赌方明确签订了“限售期满前不可质押相关股票”协议的前提下，依旧将股份质押给了招商证券。对此，法院也还是判决招商证券优先于华谊嘉信获得补偿。当然，如果能够认定出质方与质权人存在恶意通谋行为，也就另当别论。　　对国盛金控来说，中江信托握有的公司股份无疑是最容易行权的资产。此番质押很可能导致事情出现变数，国盛金控何时才能追回补偿将成为一个棘手的问题。相反的，从中江信托的立场出发，虽然依旧无法摆脱补偿责任，但是此举却可以为之争取到更多转圜空间。　　真假诉讼　　在对股份进行质押的同时，中江信托的一纸诉状让事情变得更加扑朔迷离。　　因为涉及到巨额的股份变更及中小投资者的利益，中江信托的火线质押行为引来了深交所的问询。　　在回复公告中，中江信托表示，2018年因受多种因素影响，特别是踩雷多个项目，公司资金流动性较为紧张，股份质押是为了补充流动性。　　与此同时，中江信托还以受害人的身份大倒苦水，称自己早就失去了国盛证券的经营权，甚至连国盛证券的财务状况以及未达到对赌业绩的情况，也是从国盛金控公布的一系列公告中方才得知。因此，国盛证券业绩大幅下滑的责任应当在于国盛金控及杜力、张巍。　　中江信托同时表示，已经对杜、张一方的不当行为提起了诉讼，并于2018年12月7日告知了国盛金控相关事宜，但是国盛金控及杜力、张巍却一直没有公告披露。上图截自中江信托对深交所回复函　　面对中江信托的一系列反击，国盛金控相关人士向记者表示，“截至2019年1月14日，公司一直没有接到法院电话、传票或者其它通知，主动查询也没有发现相关信息。”　　国盛证券人士则对记者分析，“大环境走弱是2018年公司业绩不尽如人意的重要原因之一。实际上自从2015年以来，公司一直在踏踏实实地做事情，已经出现很多积极改变，比如公司净利润排名也从行业第69名上升至2017年的第36位。”　　双方各执一词，到底谁是谁非还有待定论。除此之外，中江信托进行股份质押的质权人身份也是另一个值得关注的重点。　　中江信托2018年11月27日所质押的国盛金控6.48%总股份，质押对象为江西创元投资管理有限公司(下称“江西创元”)。　　工商资料显示，中江信托与江西创元办公地址皆在江西省南昌市江信国际金融大厦。不仅于此，江西创元实际控制人徐春艳同时为中江信托两家股东江西省江信国际大厦有限公司、江西金麒麟信用担保有限公司的监事。　　深交所在问询函中要求中江信托“详细说明与江西创元是否存在其他业务关系或者关联关系并说明具体情况；本次质押是否存在其他利益安排”。中江信托给出的回应是“我公司从股权关系中判断，与创元不存在业务关系或者关联关系，本次质押是仅为解决流动性风险，不存在其他利益安排”。　　正如前文所述，影响利润补偿与质权之间孰先行权有一个重要因素——出质方与质权人是否存在恶意通谋的主观动机。在对深交所回函中，中江信托着重强调质押是为了补充流动性，甚至不惜用上“踩雷”的字眼。上图截自中江信托对深交所回复函　　有意思的是，2019年1月2日，中江信托将质押给江西创元的股票进行了解质押。　　是流动性危机已经解决还是另有它因？记者就此拨打了中江信托联系电话，不过一直处于无人接听状态。　　盟友反目？　　面对触发在即的对赌补偿，中江信托与国盛金控皆有着各自的立场。实际上，双方实控人此前可谓关系密切。　　领锐资产、大连昱辉、天津瀚晟同创、深圳振辉利科技合计握有中江信托71%的股份，而这四家公司背后皆有着“明天系”的影子。例如2011年10月20日，西水股份曾经公告称持有领锐资产股份，后全部转让。　　至于近年来迅速崛起的资本新贵——杜力、张巍。二人皆出生于1980年，是不折不扣的80后。除了国盛金控，杜、张此前还曾染指趣店集团、达意隆。在这一系列资本运作中，射手座的杜力更多地站在台前，频频出现在大众视野中。　　同为趣店投资人的周亚辉在投资笔记中这样描述：“(杜力)天天就只用坐坐私人飞机，陪香港大老板们打打牌，游艇会一堆美女，电影里的一切我身边只在他身上看到过”。　　相比之下，张巍则要低调得多。　　张巍比杜力年长5个月，曾在中国华源集团旗下无锡生命科技发展有限公司投资部门，以及北京百慧勤投资管理有限公司任职；后历任天津光科照明总裁助理、通达动力副总经理等职务，并以董秘身份参与了通达动力的IPO，不仅熟稔资本运作，而且对公司管理有着一定的经验。　　目前，两人则依托“凤凰”为名的多个平台大施拳脚。以凤凰成长投资成纪药业，以凤凰祥瑞投资趣店，以凤凰财鑫(有限合伙)投资达意隆，以凤凰财智投资国盛金控。而这些公司背后，同样多次出现了“明天系”的身影。　　
凤凰财鑫股权投资中心(有限合伙)股权结构　　从上图可以看出，凤凰财鑫(有限合伙)出资人LP为深圳同方知网。深圳同方的实控人明德国曾与“明天系”旗下上海银必信共同发起设立易安保险。　　无独有偶，深圳同方还曾是凤凰财智的股东，后于2015年4月入股国盛金控前夕退出。　　曾经亲密的合作伙伴，如今却突然反目，甚至可能对簿公堂。究其原因，除了涉及高额的补偿款项之外，有“明天系”高层人士向记者透露，此前在资本市场无人知晓的杜力、张巍，之所以能够突然调动数十上百亿的资金，与“明天系”的支持有着莫大关系。只不过，随着2017年除夕肥城大佬被调查过后，“明天系”人心思变。　　对于这一观点，前述国盛金控人士表示，正如回复深交所公告里所说的，国盛金控及实控人杜力、张巍在2016年重大资产重组业务中，皆不存在与业绩补偿承诺相关的其它安排，不存在其它应披露未披露事项。(责任编辑：张倩蓉)
曾执掌中江信托和国盛证券的裘强，因涉嫌洗钱罪和赌博罪，从董事长变成了通缉犯。近日，公安部的一则通缉令（B级）显示，现年63岁的江西籍犯罪嫌疑人裘强涉嫌洗钱罪和赌博罪，目前在逃。21世纪经济报道记者了解到，被通缉的裘强正是原中江信托、国盛证券董事长。上述通缉协查信息还称，对发现线索的举报人、协助缉捕有功的单位和个人，予以人民币3万元奖励。令人唏嘘不已的是，如今的在逃犯裘强，曾经身份光鲜，在2000年至2004年间任江西省民政厅党组副书记、副厅长，从2004年至2018年任中江信托党委书记、董事长。从董事长到通缉犯，裘强经历了什么？一路擢升至副厅长1974年，16岁的裘强进入了江西省清江县昌付公社的知青办工作，动员、安置、管理知青，大大小小的工作挤满了生活。四年后，随着上山下乡运动的结束，掀起了知青回城的浪潮，知青办的消失成为必然。面对命运的十字路口，这个年轻人和很多人的选择一样，离开了村子。同年，他进入了空军十一航校，成为了警卫排的一名副排长。随后的十余年，也许是曾经的知青办小主任所不能料到的——他在江西这个“白鹤鱼米之国”的政坛里可谓如鱼得水。从宜春市委组织部正科级组织员、上高县政府县长助理做到江西省委农工部副部长，再到江西省人民政府办公厅副主任，协助副省长分管商贸、金融工作，裘强的晋升就像驶入了快车道，一路无阻。2000年，得益于知青办时期的民政工作经验，以及长久以来在江西省开展的各项工作成果，他就任江西省民政厅党组副书记、副厅长，官途坦荡。过早地参加工作使得他错过了教育提升的机会，但是在工作之余他一直积极参加进修，先后取得取得南昌大学哲学硕士、中央党校法学研究生、长江商学院EMBA硕士，高级经济师等学历学位和专业资格。执掌中江信托14年2003年，原江西国际信托投资公司因非法融资等原因，与江西省发展信托投资股份有限公司、赣州地区信托投资公司以重新登记的方式，成立江西国际信托投资股份有限公司（以下简称江信国际）。然而新的信托机构的成立伴随着9.28亿元的不良资产，这意味着上任者开局就将面临一场硬仗。这时，拥有金融工作经验、资历老、不错教育背景的裘强获得了组织上的青睐。2004年4月28日，中共江西省委决定任命裘强为江信国际党委书记，同年6月，他又被江西省人民政府推荐、中国银监会核准，经江信国际董事会推选成为董事长。此后不久，江信国际便进行不良资产剥离，第二年实现扭亏为盈。2009年3月，经中国银监会核准换发新牌，公司名称变更为江西国际信托股份有限公司。2012年10月，再次更名为中江国际信托股份有限公司。在裘强执掌的十四年间，中江信托于2016年成为了行业黑马，盈利收入同比增长178.2%，其中净利润同比增长243.1%，在全国68家信托公司中位列第六。“为人比较强势。”在一位和他有过接触的人看来，裘强在当地还是有很多资源。反对明天系收购重新登记换发新牌后，江信国际于2010年完成增资扩股，将注册资本增加到10.3亿。就在这次增资扩股中，江信国际引入两家战略投资者：领锐资产管理股份有限公司和北京供销社投资管理中心，分别持有25%和20%的股份。被外界所熟知的是，领锐资产管理股份公司有着明天系的背景，北京供销社投资管理中心也多次与领锐资产管理公司一同出现在各家信托机构的参股名单中。在参股江信国际后，合计占股约45%的第二大股东领锐资产管理及第三大股东北京供销社投资管理中心并未向江信国际派出任何董事或监事。知情人士表示，在地方政府计划引入外部股东之初，裘强一直持反对态度。2011年，江信国际入主天安保险，裘强取代创建人陈剖建成为新董事长。入主后，他设置竞聘制导致天安保险人事“大换血”之余，在公司加设了政委、指导员、教导员等岗位，以督导员工，导致怨声不断、大量离职。与此同时，天安保险的巨额亏损未见好转，最后只能以裘强不到一年任期的闪辞作结。2012年，随着江西省财政厅将持有中江信托股权分批转让，明天控股45%成为了中江信托的第一大股东。“工作上算得上是一位有智慧和有担当的人。”知情人士透露裘强在早期反对明天系进来，但后面妥协了，并寻求与股东方面的合作。首席经济学家执掌中江信托期间，裘强还有中江信托首席经济学家的身份，曾与多位知名经济学家同台。来自中国证券业协会的信息显示，2009年11月裘强取得证券从业资格，于2018年5月离职国盛证券。在此期间，裘强先后曾担任过国盛证券副董事长、董事长。成立于2002年12月国盛证券，是江西省唯一的省属国资系统的证券公司，是以原江西省国际信托投资公司、江西省发展信托投资股份有限公司和赣州地区信托投资公司等3家信托公司证券业务为基础，吸收省内其他证券资源，共同投资设立的一家全国性综合类证券公司。股权未发生变化前，江西省财政和江西省出版集团并列为国盛证券的大股东，江信国际只占10%～20%的股权。2009年，江西省出版集团所持有国盛证券的股权被江信国际收购。随后，江信国际将正式入驻国盛证券，裘强也进入国盛证券管理层。作为国盛证券董事长和中江信托首席经济学家，裘强在多个场合提出牛市万点论。2014年12月，在北京召开的国盛证券2015年大型投资策略报告会上，他在会议上表示，中国股市第五轮牛市即将来临，而且必将延续，未来沪指将过万点大关。2015年12月，裘强在国盛证券2016年大型投资策略报告会中放下豪言，认为牛市远未结束，A股指数上万点仍可期待。他表示由于中国证券市场长达7年多的时间在低位徘徊，导致中国证券资产价格被低估，这也是未来五年中国证券市场最大的魅力所在。如果市场对大蓝筹股给予合理的市场定价，A股指数上万点就是必然。公安部的通缉对象2018年民营企业、上市公司接连爆出债务隐患。曾经的行业黑马中江信托也频频踩雷。据不完全统计，中江信托曝出踩雷的产品已经高达20多个，包括金鹤系列、金马系列、银象系列和金龙系列等，涉及金额超过50亿元。2018年11月，银保监会发布中江信托股权变更的批复公告。雪松控股受让领锐资产、大连昱辉等合计持有的中江信托71.3%股权，成为中江信托第一大股东。雪松进驻后，实现了管理层换届和更名等动作，中江信托也更名为雪松信托。事实上，根据公安部公告，就在同一年，2018年12月13日江西省公安厅已经开始侦办裘强涉嫌洗钱、赌博犯罪案。中江信托2018年报显示，原董事长裘强已辞去董事长职务，由雪松控股常务副总裁林伟龙接替裘强，出任中江信托董事长和法定代表人。自此，裘强与掌舵过14年的中江信托不再有关联。然而命运弄人，这个工作能力强、一时风头无两的董事长在离开中江信托后，却因涉嫌洗钱罪和赌博罪即将沦为阶下囚，令人不胜唏嘘。业内人士表示，从董事长沦为阶下囚的案例市场上并不少见，对于身居高位的人来说，敬畏市场、敬畏法治是行为的底线。（编辑：李新江）

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