富卫达成收购香港大都会人寿协议！富卫控股公布，与美国大都会人寿达成协议，收购大都会人寿保险有限公司及美商大都会人寿保险香港有限公司。富卫集团收购香港大都会人寿，将能进一步提升香港业务的市场占有率及巩固在港领先人寿保险公司的地位。“富卫保险”的前身富卫的前身还要从荷兰国际集团ING GROUP说起，集团的保险历史最早可以追溯到1845年成立的荷兰保险公司，至今已有171年之久。作为曾经欧洲最大的财政金融集团，曾在《Fortune》财富杂志的世界500强企业中排名第七，在银行及保险等金融行业处在世界领先水平，集团的合并与改革更是被当作了典范而录入了不少金融教材。然而，因为集团过于庞大，在09年，欧盟委员会强迫集团拆分出售旗下约200亿美元的保险业务，并完全聚焦于银行业务。尽管欧盟和荷兰国际集团都拒绝透露布鲁塞尔方面在多大程度上策划了此次重组，但分析师们确信：他们之所以把全部家当都卖了，是因为欧盟竞争专员要求他们这么做，当然它们并不想。就在这个时候，野心勃勃的李泽楷开始行动。他用160多亿港币，24倍市盈率收购了荷兰国际集团香港、澳门以及泰国的业务，并改名为 FWD 富卫人寿。为了使自己旗下的产业更加稳健全面，分别在2010年收购了柏瑞投资，并在2013年收购了荷兰国际集团保险业务之后“富卫保险”的疯狂拓展之路富卫保险成立后，短短3年，由前港交所董事会主席夏佳理（现任集团董事会主席）和前香港财务司司长马时亨（集团独立非执行董事）坐镇，富卫将自己的业务扩展至整个亚洲，遍布香港、澳门、泰国、印尼、菲律宾…富卫是唯一一间在香港拥有资本和政治双重优势香港企业。除了李嘉诚和李泽楷的幕后掌舵，在管理层上更有一帮香港政经界大伽加入，这其中知名的包括有：2016年4月进入新加坡富卫在2016年4月宣布从新加坡百汇班台手中收购Shenton保险90%的股权，进而进驻新加坡市场。百汇班台是亚洲最大的私立医疗集团。2016年6月进入越南 – 再添100年富卫在2016年6月宣布全资收购大东方人寿（越南），从而进入越南这个保险正处于开发阶段的潜力市场。大东方人寿成立于1908年，总部现位于新加坡，是亚洲历史最为悠久的保险公司。2016年12月进入日本 – 收购巨无霸富卫在2016年12月再次爆出大手笔，于东京和纽约同时宣布全资收购AIG美国国际集团日本 – 富士生命，这比之前的收购来得更有震撼力。AIG成立于1919年，是业务遍及130个国家的世界500强企业，AIG在日本是最大的外资保险公司，始于1946年。2016年，在荷兰国际集团的优良基础上迅速发展，富卫已成为香港五大保险公司之一。2018年5月4日，进军中国富卫人寿保险等向中国银保监会提交了筹建富卫人寿保险公司的申请材料。有望成为中国扩大保险业对外开放后获批的第一家持股比例达到51%的合资人身险公司。2019年6月收购大都会人寿收购之后的富卫市场份额和实力将大增，有望和传统保险巨头分一杯羹。香港保险业将迎来新格局香港保险逐渐成为中国内地人士热衷的离岸避险资产，由于中国等国家的需求上升，各路资本分别进入香港保险业，李泽楷旗下富卫收购大都会人寿，将会给香港保险市场带来新的格局，传统保险巨头将会受到威胁。根据香港香港保险业监管局（2019年3月15日）公布2018年全年度香港保险业临时统计数字显示，富卫人寿在新售保单和续期保单的保费总和中排名全港第九。另外随着新的资本进入，马云系进入万通保险，泰禾系进入泰禾人寿，腾讯系进入英杰华，周大福系进入富通保险，李嘉诚系下富卫保险将向前五发起挑战，未来香港保险市场也将迎来新的变局，尤其是大湾区金融的开发！保险公司的竞争，给客户将会带来实实在在的好处，比如新产品的不断突破，优惠力度不断加大，服务不断完善等等，未来已来，大家拭目以待。最后要对已经购买过大都会保险的客户来说，不用担心因为收购影响到保单，富卫会继续承保大都会人寿所有现存保单，并进行名称及品牌更改，进一步壮大富卫品牌！更多资讯敬请点击

一季度保费大涨27倍！真没那么简单！港险与国内保险的区别，看完也只能了解个大概前言国家金融监督管理总局近日发布数据显示，2023年上半年，保险公司原保险保费收入3.2万亿元，同比增长12.5%，新增保单件数337亿件，同比增长39.4%。其中人身险业原保险保费收入2.48万亿元，同比增长13.38%。3.5%定价利率保险产品退出市场，主力在拉动的同时，从险企、媒体、中介、代理人，到消费者，无不在有意或无意地贡献了一波又一波的推动力。维持了10年的3.5%寿险预定利率在731终结，加上疫情放开、利率下行、降准降息......消费者的需求得以集中释放和透支。布尚般布舒夫斯基跟我说了，家里老人都被邀请去听了几次产说会，带了好些礼品回来。不过还好没冲动，看不懂产品，没敢下手。其实，斯基可能不了解的是，有一个地区，今年第一季度的保费就大涨了近27倍！用百分比表示，是百分之二千七百！“What？27倍？我去，有钱人的生活，就是这么朴实无华且枯燥~”图源：www.hippopx.com一、港险保费狂飙香港保险业监管局统计数据显示，今年一季度，香港保费总额达到1472亿港元，同比下降7%，但内地访客购买个人人寿产品数量大增。数据显示，1-3月，内地访客的新造业务保费水平达96.13亿港元，大幅上升2686.4%，占个人业务总额20.5%；新造保单数目为34,506份，去年同期为1,029份，增幅达3253.4%。数据来源：香港保险业监管局在港险保费狂飙的背后，内地访客都买了哪些产品？从业务结构来看，一季度内地访客在香港地区购买的保单中，终身寿险、重疾险及医疗保险分别占已发出保单份额的56%、33%和5%。按保单数计，终身寿险的增长势头最猛，同比增长64.7倍，储蓄寿险紧随其后，贡献了35.9倍的同比增长。 按保费计，年金、储蓄寿险增势亮眼，分别同比增长89.3倍、67.4倍。 财富/储蓄类产品（寿险+年金）在总保费中占比高达94.5%。图源：香港保险业监管局图源：香港保险业监管局内地访客购买港险以财富/储蓄类产品占据了绝对多数，香港储蓄险产品以分红险为主。相对于内地的理财险产品，zui大优势在于对长期分红的乐观预期。港险的保证部分收益并不高，通常为1%左右。但港险在投资策略以及历史投资的表现表现上。预期红利收益基本上都能达成，这样一来，长期收益率可以达到6%~7%。图源：www.hippopx.com二、港险简介香港保险业历史悠久，香港保险市场是全球发展最成熟的保险市场之一。投资品类丰富，产品结构人性化，保单多币种计价，产品成熟度较高，功能趋于完善，同时在健康服务上也是不断创新。香港保险市场的保险渗透率排名全球第一位，保险密度排名亚洲第一位，全球20大保险公司中，有13家在香港获授权经营保险业务。香港的储蓄分红险产品，预期回报IRR可达6-7%，保单价值由保证和非保证两部分组成。分红是不确定的，但保险公司必须在官网披露分红实现率，目前大多数公司的分红实现率在95%-105%之间。不保证的分红部分，实现的概率较大，最终可获得稳健而可观的收益。香港保险的历史最早可追溯到鸦片战争时期。1805年，“谏当保安行”在广州成立，这是第一家在华外资保险公司，当时也称“广州保险会社”。1841年英军占领香港后，谏当保安行也从广州迁到了香港，成为香港最早的一家保险公司。二战结束后，尤其是改开以来，在自由港贸易政策下，香港借助国内经济快速发展和自身的独特位置，成为连接国际和内地的重要港口，香港保险业也得以高速发展。之后，香港才从原来的轻工业制造品基地逐渐转变成了国际金融和服务中心，成为中国经济面向世界的窗口，一直至今。三、港险的特点港险和国内保险有很大的区别，这里面有历史的原因，也有社会环境、经济体系的原因，因为监管和保险公司政策不同、也因为产品设计上的不同等等。希望通过这篇长文，客观地分析香港保险与内地保险方方面面的优劣和区别，给大家一个总体架构上的认知，今后再完善香港保险与内地保险各方面细节上的差异，以便更好的挑选适合自己的保险产品。1. 市场环境保险是一种重要的金融工具。它提供了一种经济保障，以帮助个人、家庭和企业应对各种风险和不确定性。保险行业的发展与金融市场的变化密不可分。『普通法法系』《中英联合声明》中明确规定了香港回归中国后依然实现普通法（及衡平法）。香港的普通法制度是依据香港基本法明确规定的本地法律制度。普通法制度比较而言更倾向保护股东利益和产权人利益，对投资者权利的保护转而能够促进经济发展。有利于优化香港的营商环境，有利于参与国际交往、强化畅通便捷的国际联系，巩固香港国际金融、航运、贸易中心地位。普通法制度对于便利香港与世界其他地区的经贸交往而言至关重要，前三位的国际金融中心“纽伦港”都属于普通法地区，法律传统的共通性极大减少了交易成本，保障了交易便利化。普通法法系可以说是国际金融体系运作的硬件环境，硬件够“硬”，软件才能运作流畅。在普通法下，香港的现代金融体系高效运作。『联系汇率制度』联系汇率是通过将货币汇率固定于与另一个国家相同的汇率而稳定货币(Pegged exchange rate)。香港实行联系汇率制度，港元与美元保持固定汇率。香港金融机构之间、香港金融市场与国际金融市场之间的交易成本大大降低。而特区政府拥有庞大的外汇储备并长期保持财政盈余，香港始终获得最高主权信用评级。『货币管制』香港采用自由兑换制度，汇率由市场决定。香港没有货币管制制度，资金进出都非常自由。『金融地位』香港是亚洲金融中心，在世界金融中心指数中，长期稳居第一梯队。目前是继纽约、伦敦之后的世界第三大金融中心，拥有发达的、渗透全球的资本市场。香港基本法所保留的普通法制度在回归后随着法院司法实践的发展，在回归后25年间逐渐形成了具有香港特区特色的、自生性的法律秩序，虽然仍保留着普通法传统，却已经是“一国两制”下具有香港特色的新的普通法制度。“一国两制”方针赋予了香港显著的制度优势，保持了香港重要的国际金融中心地位。2. 监管体系保险在国内属于强监管。由于国内保险业的一直以来的粗放型野蛮生长，监管“兜底”较多，保险公司的市场行为、险种分类、条款、产品设计和定价、保险资金运用等等，均纳入监管范围。在一定程度上降低了行业出现重大风险疏漏的可能，强监管下的险企在安全性、稳定性得到了很好的保障。但同时也带来了险企运营效率较低，缺乏市场竞争力，盈利能力和创新能力大打折扣，产品同质化严重。香港保险业监管的最大特点是“自律为主，辅以他律”，监管主要由行业自律机构香港保险业联合会负责。主要依靠自律为主的监管模式，产品开发、资产投资、业务范围等，都由保险公司自己决定。2017年6月26日起，香港保险业监管局正式取代香港保险业监理处规范管理保险公司。香港保险业监管局几乎不会去干预保险公司的经营，只要诚信、合法，符合保险机构准入、偿付能力的监管规定下，产品开发，投资内容，业务方向等都由保险公司自己决定。在监管过程中，奉行“尽力支持、避免干预”的原则，是一种相对自由的市场环境，保险公司更多的靠自身的能力去做风险管控。由于监管机构的抓大放小，保险公司往往更有活力，盈利能力更强于国内保险公司，因此产品设计更为个性化。内地是偿二代体系（中国第二代偿付能力监管制度体系建设规划），保险监管体系比香港更严格，更科学，更倾向于消费者。偿一代重于提前防范，偿二代重在动态监管。香港目前仍然处于偿一代监管，新一代偿付能力监管（RBC) 将于2024年实施。『偿付能力』根据《香港保险业规例》所计算的偿债能力充足比率，香港四大保险公司的最新公布的偿付能力充足率：保诚（PUK）612%；友邦（AIA）458%；安盛（AXA）250%；宏利（Manulife）230%。另外很多保险公司的偿付能力充足率都超过300%，远大于香港监管要求的150%。得益于保险市场的成熟和监管机制的严密，香港保险行业发展至今，未曾发生过保险公司倒闭事件。
保险公司经营不善或者倒闭怎么办？香港有相关的法律规定：摘自香港《保险业条例》香港的行文风格与国内不同，繁体字可能看起来不习惯，读起来业比较拗口，我来解读一下：若是香港保险公司濒临破产/清算，会采取以下措施：用香港保险业监管局代管的注册资本让保险公司继续经营，但限制销售新保单。 让其他有相同业务类型的保险公司/再保公司接盘濒临破产/清算的的公司的既有业务（已售出的保单）。 即时赔付已有保单，减少保险公司负债压力；即保险公司与消费者协商主动退保，消费者不会受到经济损失。大体跟国内的救助形式差不多。总体而言，保险公司破产了，都会有香港保险业监管局为消费者“兜底”，无需过于担心。有人说保险公司不会破产，这种说法不严谨。不管是国内保险法还是国际惯例，持有长期人寿保单的保险公司不能自行解散，保险公司濒临破产的时候有两种选择，第一是重组，其次才是清算。人寿保险公司破产清算的案例全世界范围内都属少见。对于寿险，香港监管非常严格。香港保险公司会按香港保险监理处的要求把每份寿险保单80%价值的资产维持在香港，以便更好地保障投保人的利益。香港政府也正在设立香港人寿保险再保险基金，用以担保每一份人寿保单。而且随著香港保险市场的日益庞大，香港监管机构将加大客户的保障力度，在不久将来还会成立客户保障法案，来确保在香港购买保险的所有客户得到全面保障。『金融信用评级』国际上对保险公司的评定的形式主要是金融信用评级。标准普尔、穆迪和惠誉是国际上公认的三大金融信用评级机构。它们的服务相似，在服务范围、信用等级设置及评级标准等方面则各有侧重。标准普尔信用等级共分20级，最高等级AAA；穆迪和惠誉评级共分19级，最高等级分别为Aaa和AAA。如果这三家评级机构给予的信用等级为BBB-/Baa3以下，那么相应的金融机构被认为是不具投资性的。信用评级的披露，可以通过各家金融机构（包括银行和保险公司）官网的“投资者关系”，或者三大信用评级机构官网，查阅到相应的金融机构的信用评级情况。通常，保险公司的信用评级相对于银行更高一些。而香港金融机构的信用评级（包括银行和保险公司），基本都高于国内机构。在经济学上，有一个“大而不倒”的概念。"大而不倒"（TOO BIG TO FAIL，简称 TBTF），是指某些非常重要的金融机构，由于它们的规模、复杂性和与其他金融机构的紧密联系，一旦出现财务危机或破产，可能对整个金融体系产生严重的冲击和连锁反应。处于系统重要地位的金融机构（SIFIs）相较其他中小机构来说，规模大、关联性高、业务的不可替代性强。如果SIFIs陷入困境或者濒临破产边缘，会引发难以逆转的系统性风险，对实体经济产生负外部效应，金融产品消费者利益受到侵犯等重大负面影响。假若SIFIs倒闭，将会给金融系统带来严重打击，破坏经济体系，所掀起的巨大连锁反应造成本国乃至世界经济更严重的伤害影响。2008年全球金融危机之后，为稳定全球经济，20国集团在2009年4月初在伦敦G20峰会上，设立了金融稳定委员会 FSB（Financial Stability Board），又称为"全球央行"。这是一个全球性的金融监管体系。作为全球金融规则制定者，FSB负责对大到不能倒的金融机构进行评估和监测，每年发布一份大到不能倒的金融机构名单，在保险领域会选出九家保险集团，FSB发布了最新的名单如下：1.英国保诚集团(Prudential PLC) 2.安联保险(Allianz SE) 3.法国安盛保险(AXA Group) 4.友邦保险集团（AIA） 5.保德信金融集团(Pramerica Financial) 6.美国国际集团（AIG） 7.大都会集团(MetLife) 8.英杰华集团(AVIVA) 9.意大利忠利保险(ASSICURAZIONI GENERALI)『险资运用』香港保险公司利用广泛的投资渠道，在世界各地投资回报潜力最高的地方进行投资活动，从而可以为顾客赚取较高的回报。国内保险公司的资金运用仅限于下列形式：银行存款；买卖债券、股票、证券投资基金份额等有价证券；投资不动产；国务院规定的其他资金运用形式，大部分在中国境内。香港保险公司的保险资金可以投放于全球范围内的货币市场基金、债券、环球股票、亚洲股票、行业基金、中国股票、新兴市场股票、组合基金等等，包括但是不限于以上形式。全球化背景之下的全球化投资是香港保险公司自身利润、赔付资金、红利杠杆等等财务要素的重要支撑。在一定程度上可以规避因单一货币和单一地区的经济政策，金融情况，和货币政策等导致的投资环境出现的问题和投资上的损失。也正是因为如此，香港的保险公司在捕捉各种投资机会，享受全球优质资产带来的丰厚收益的同时，也可以在全球范围之内进行风险对冲。香港大多是外资的优质保险公司，百年老店，甚至经历长达近200年的发展。这些的保险公司累积了丰厚的资产，在全球投资能力上明显强于国内。但同时以权益类资产为主，如果想获得较高的稳定收益必须持有很长的时间。而内地产品回血比较快，锁定期短，很多产品交费结束立马回血，然后就可以从账户里提取资金做现金流规划。港险比国内保险预期收益更高，更进取，风险也更大一些，本质上在于底层资产的配置差异。3. 产品特色香港保险产品，被国内大众所熟知的，也就是主流储蓄险。产品形态以分红型为主，保证收益较低，预期收益则相对较高，类似带有保证收益和较长封闭期的类基金投资。内地保险产品，以普通型人身保险为主，不管是保障责任，还是产品收益，都以确定的保险利益为主，给消费者提供非常强的稳定性。虽然收益不算太高，但都保证兑付，一经投保即可锁定终身利率。但市场利率一旦继续下行，保险公司可能会面临严重的“利差损”风险。当然，当下的3.0%时代，分红险正在回归主流。『产品设计』港险的分红形式是英式分红（也称增额分红) 。英式分红是以增加保单现有保额的形式分配红利，每年所分的红利，一经确定增加到保额上，就不能调整。通过这种分红形式，保险公司可以增加长期资产的投资比例，实际上也增加了投资期限，保持较高且稳定的投资收益率。保单持有人只有在发生保险事故、期满或退保时才能真正拿到所分配的红利。增额红利由复归红利和终期红利（终了红利）两部分组成。有的产品又把复归红利拆分为定期增额红利和特殊增额红利。在增额红利法下，保单持有人处理红利的唯一选择就是增加保单的保险金额余额，并且只有在保单期满或终止时才能获得红利收入，保单持有人选择红利的灵活性较低，对红利的支配权也几乎等于无。此外在增额红利分配政策下，红利分配基本上由寿险公司决定，寿险公司利用终期红利对保单红利进行平滑后，很难向投保人解释现行分配政策的合理性以及对保单持有人利益产生的影响，缺乏一定的透明度。比方说一款英式分红的产品，按去年的红利实现率计算，现在收到去年的复归红利5000刀。在期满或者理赔的时候，这5000刀得以全额提取。假如在其他情况下（退保或者部分退保），这5000刀的面值按照一定的折算比例进行折算后才能提取，而通常情况下，折算率会小于100%，并随着保险公司的政策变化而变。相比美式分红，英式分红复利效果明显，保险资产增速更快，收益更高。但同时因为红利变成保额，再次投入资产增值中，后续的红利依然受市场和红利实现率的影响而波动，因而英式分红比美式分红波动性更大。另外就是红利变现困难，灵活性弱。英式分红变现过程中要有一定比例的折算。早期提取红利折现损失较大，且红利提取也复杂些，提取的部分为“保额”相当于“部分退保”，每次提取均需要向保险公司提出书面申请，相对麻烦。港险前期的现金价值通常会很低，你可以理解为保险公司不想保单持有人退保，因而参与分红的费率就相对便宜，保额增额就高。但这种保单只有理赔或满期时，才能拿回保额，流动性就很差。而内地的分红险设计是美式分红，现金分红，现金价值高，流动性相对就好。保单前期的利益演示很好看。事实上，像一生中意终身寿险这些产品，虽然也属于英式分红，但取消了终期红利，只截取部分红利作为平滑使用，而已转为保额的那部分红利，退保便可全额提取。英式分红，对保险公司的投资能力以及保险精算师的定价能力要求很高。如果打算长期持有，那么英式分红非常适合。『产品定价/费率』人寿保险的定价就是保险费率厘定。保险产品价格的确定，主要受五率（利润率、发生率、退保率、预定利率和费用率）的影响，它们保险产品的精算定价模型中相互影响、相互作用，最终决定了保险产品的价格。利润率是剩余价值（包含时间价值）占全部预付资本的比率，代表了保险公司股东对其资本的回报要求。利润率要求越高，保险产品的价格也会越贵。 风险具有不确定性（有可能发生，也有可能不发生）。“理赔金额×发生概率”就是一个保障责任的纯保障成本。发生率代表了一份保单所承担风险的发生概率（如身故、罹患重疾、遇上意外的概率），风险发生概率越高，保险产品定价时所需要的纯风险保障成本就越高，保险产品的价格也就越贵。 退保率是在某一保单年度选择终止保单并取回保单现金价值的概率。投资是有时间价值的，投资时间越短，成本分摊越大，利润率越低甚至会亏损。同理，保单前期退保率越高，退保时给客户的补偿越多，保险产品定价时所需要预留的损失补偿金额就越高，保险产品的价格也就越贵。 预定利率代表了保险公司为客户的资金增值所采用的投资收益率。定价时采用的预定利率越高，给到客户的投资回报越高，换算出来的的保费价格也就越低。 费用率则是保险公司在经营过程中所产生的各项费用成本支出。比如运营费用、系统开发费用、办公场所租金、税费、员工工资、佣金等等。设定的费用率越高，产品的价格也就越贵。利润率，主要看股东的要求。港险市场是全球发展最成熟的保险市场之一，香港这个弹丸之地共有164间获授权保险公司（其中89间经营一般业务，53间经营长期业务，19间经营综合业务及3间经营特定目的业务），太卷了，股东的回报率要求会相对更低一些。而国内保险市场仍属新兴市场，一些中小型公司为了快速抢占市场，并不以利润和新业务价值为考核导向，“烧钱抢市场”也是常有的。港险的风险发生率要比国内保险相对低得多。2022年的数据显示，香港人均寿命为全球第一，女性平均寿命为85.29岁，男性为84.68岁。同时，香港的饮食、卫生、医疗条件均比内地更佳。这道无形的“风险屏障”，使得香港保险产品在定价时所使用的死亡率、重疾发生率要低于内地。港险保单初期现金价值较少，恶性退保（套佣）现象较少，使得香港保险早期的退保率水平明显低于内地，投保人也无需为保险公司的早期退保风险“买单”。港险是全球投资，可以配置较多长线投资收益较高的美元权益类资产，产品定价时所使用的非保证预定利率可以去到8％。而内地保险公司大部分配置的是收益稳定的人民币债券类，能获得超预期收益的增长空间不大。目前监管的规定，寿险的预定利率上限为3.0％，分红险为2.5%，万能险保证利率不超过2.0%。费用率方面的差异的话，港险在营业场所租金、员工工资等方面成本（附加费用率）高于内地，而税务成本低于内地（企业所得税征缴，香港16.5％，内地25％）。『产品功能』从产品设计出来的功能上，港险与国内保险有很大的区别。货币结算单位：国内保险仅支持人民币单位结算。 港险支持九种货币结算单位，包括美元、港币、人民币等。投保后币种之间也可以互相转换，抵御单一货币贬值风险。变更受保人：国内保险不支持变更被保人，少有可增减被保人功能。 港险可增加候补受保人，甚至支持受保人和候补受保人的无限次变更，保单可以一直传承给子孙后代。保单拆分：港险可将一份保单拆分成多份保单，灵活规划财富。可搭配货币转换功能使用，将拆分后的保单进行货币转换。分红锁定/解锁：港险可以将未得到保护的分红先锁定在账户里，待到经济情况好了，再将分红解锁再次存入保险公司，降低投资风险的能力保费假期：国内保险不支持，仅有60天缴费宽限期。 港险：失业、乔迁、结婚、生子等重大人生事件可申请1~2年保费假期，灵活规划资金安排。类信托功能：国内保险支持信托，但不支持类信托。 港险也支持类信托功能，可将理赔款一次性或分期给付给受益人，以防肆意挥霍。灵活性：国内保险部分支持加保，甚至按投保时的费率计算，减保限制按险种有所不同（增额终身寿险有20%减保限制），年金险固定领取无法更改（当然部分产品领取计划可变），万能账户进出都有手续费。 港险不支持加保，提取则无手续费，无次数、金额限制。但英式分红提取（部分退保）变现过程中要有一定比例的折算。看起来好像优点很多，但我们依然需要从底层逻辑去分析。比如港险支持受保人和候补受保人的无限次变更，保单可以一直传承给子孙后代。我们需要思考：为什么可以做到？很简单，保证利率低（0.5%~1%）呀，风险可控。同时，国内保险也有港险没有的一些功能或服务，例如上面提到的加保，还有可以搭配万能账户、万能账户抵交主险保费，对接养老社区等功能，以及就医绿通等增值服务，港险基本上没有增值服务。『收益演示』国内分红险产品是高保证低演示。国内分红险预定利率不超过2.5%，分红按照-4.5%来演示。内地的保险投资组合要求40%的是债基，大部分的资金配置低风险的资产，主打一个稳定，收益注定不会太高，因而不能做虚高的演示。
港险是低保证（0.5%~1%）高演示（6%~7%）。香港保险公司的投资组合（可以80%的股票）与国内保险公司不同，投资比例的限制相当宽松，保单投资组合是提前预设的。客户购买一份保单，就相当于购买了它的投资组合。假设这个投资组合在过去五年的收益率为10%，那么产品也可以用10%的收益来做演示。（整个港险体系内，只对投连险演示利率有要求。）当然，演示利率也不是完全参照过往实际收益，香港保险业监管局也是对红利实现率进行监管的。保险公司都会把分红做到尽量精准，在100%（或98%~101%之间) 上下波动。当然，港险也有发生过实际投资水平远远低于演示利率的。有那么一款分红产品，5年的分红实现率均低于100%（最低58%），也是打脸。『红利实现率』相对于国内分红险，港险保证利率更低，可能性更高，预期收益可以达到5%-7%。但同时分红是不确定的，取决于红利实现率。多数保险公司红利实现比率都达到了90%以上，甚至不少产品超过100%。比如充裕、安进、传家宝等等内地客户追捧的产品，总现金价值都超过了100%。这也意味着实际保单价值超过投保时计划书上的演示数据，赚的更多了。香港保险业监管局目前的强制规定是香港的所有保险公司，每一年都必须披露其产品对过去5年生效的保单的分红实现率，自2024年1月1日起，还必须披露过去30年的红利实现率。这有利于进一步提高市场透明度和规范市场发展，增强对客户的保障。
部分保险公司的分红实现率查看网址：友邦（AIA）：https://www.aia.com.hk/zh-hk/our-products/further-product-information/participating-products/total-cash-value-ratio.html保诚（Prudential）：https://www.prudential.com.hk/performance/fulfillment-ratio/tc/安盛（AXA）：https://www.axa.com.hk/zh/article/fulfilment-ratios-and-total-value-ratios中国人寿海外（China Life）：http://www.chinalife.com.hk/products/dividendandinvestment宏利（Manulife）：https://www.manulife.com.hk/zh-hk/individual/products/understanding-your-participating-policy/fulfillment-ratio.html富通（FTLife）：https://www.ftlife.com.hk/tc/support/disclosures/fulfillment-ratios-dividends.html大都会（Met Life）：https://www.metlife.com.hk/content/中银人寿海外（BOC life）https://www.boclife.com.hk/tc/popup/fulfillmentratio.html永明人寿（Sun Life）：https://www.sunlife.com.hk/HK/Insurance/Savings+and+life/Fulfillment+ratios+of+respective+products?vgnLocale=zh_TW富卫（FWD）：https://www.fwd.com.hk/tc/regulatory-disclosures/fulfilment-ratios/万通（YFLife）：https://corp.yflife.com/sc/Hong-Kong/Individual/Services/Useful-Information/Investment-Strategy/图源：www.hippopx.com4.合同条款『保单利益分配』说到合同条款，最关键的就是三个“人”：投保人、被保险人、受益人，保单利益相关。投保人，就是保单持有人，投保人拥有保单的控制权，保单或保险资产的真正拥有者，有行使退保的权利，退保拿回的现金价值是给到投保人的。这一点，国内保险与港险一致。港险也很明确地写在合同条款里：持有人是唯一一位有权行使我们就保单所提供之任何权力或权益的人士。在内地，对于非身故责任的赔偿和领取（如重疾赔偿、医疗赔偿、年金领取、生存金领取等），理赔款和领取都会直接给到被保险人，被保险人就是保单的受益人。港险则不同，被保险人被称为“受保人”。除非保单持有人与受保人为同一人，或者保单持有人身故且受保人年满18岁，否则单纯作为受保人，没有资格获取保单的任何利益。
国内保单变更受益人，需要经过被保险人的同意，港险保单则不需要。如果没有指定受益人或者受益人已经过世，在内地，保险赔偿金成为被保险人的遗产；而港险中是持有人的遗产。国内保险和港险在“被保人”和“受益人”的利益归属上区别很大。由此所引发的道德风险隐患也不同。比如说国内保险，被保险人的身故，会让受益人有机会获赔一大笔理赔款，并且不会给自己带来任何财务上的损失和困难。是不是会很容易引发“受益人故意杀害被保险人”这样的道德风险呢?再比如，老公投保一份终身寿险，受益人指定了老婆，当夫妻离婚后，老公没有变更保单受益人。如果老公身故，那么保单的身故理赔款将变为老公（被保险人）的遗产，而不是直接给保单的原配妻子，此时相当于未指定受益人。而港险则不同，它有这样的规定：“在人寿保险中，可保利益只须在保单起保时存在。”也就是说，保单的理赔款很有可能仍会被理赔给原配。『投保告知』香港保险“严进宽出”，遵循如实告知原则。香港保险侧重于长期保障，从产品设计上就严格控制准入和投资保险的心理预期，即“严进宽出”，退保损失设计严格，所以你会看到前期现金价值低，退保损失相当大。港险的核保非常严格，健康告知要求的是无限告知，也就是无论有没有问到，都得回答，否则有可能会因为未如实告知而遭到拒赔。内地保险对于健康告知则相对宽松，是有限告知，问到什么就回答什么，不问的可以不回答。国内《保险法》第16条规定：“投保人故意或者因重大过失未履行前款规定的如实告知义务，足以影响保险人决定是否同意承保或者提高保险费率的，保险人有权解除合同。前款规定的合同解除权，自保险人知道有解除事由之日起，超过三十日不行使而消灭。自合同成立之日起超过二年的，保险人不得解除合同；发生保险事故的，保险人应当承担赔偿或者给付保险金的责任。”这个不可抗辩条款的规定比较简略，对不可抗辩条款与如实告知原则的冲突问题没有做出原则性规定，可能会导致争议的发生。实际上的争议判决，法庭多数站在投保人一边。如果投保人由于个人疏忽等原因未能尽如实告知义务，但事故发生超过投保时间2年的，多数情况下，会判决保险公司赔付。而港险更强调“最大诚信原则”，涉嫌欺诈的情况不受不可争议条款的时间限制。如因投保人未能尽如实告知义务，即使超过2年，保险公司也可能会拒赔。香港保险索偿投诉局对「不可争议条款」做出了详实的解读：「不可争议条款」是人寿保单中常见的条款，通常指定只要保单生效一段时期（通常为期两年），即使保险公司其后发现保单持有人及／或被保人没有披露所知范围内任何对签发保单的重要事实，如果并无欺诈成分，则保险公司不可以就保单提出争议或抗辩。 「不可争议条款」并不适用于任何附加契约，因此所有附加契约均不受这两年「并非欺诈」期的限制，如果没有披露的资料对签发保险合约至关重要，则无论保险合约缮发多久，保险公司都可以提出争议。当然，港险适用的是疑罪从无，假设保险公司无法举证欺诈，那么，也就无法撤销保险合同。『保障责任』首先，港险都是“全球保障”的，医疗、重疾、人寿、意外均是如此。港险在理赔时只需要出具“合法医院/注册专科医生的诊断书”、“所在地警局或派出所开出的死亡证”，即可作为理赔的条件之一（医疗险保障地区可以有“全球含美国”、“全球不含美国”、“亚洲太平洋”等多重地理范围选择）。
即便受保人常驻境外，只需要所在地警局或派出所或医生证明，就符合理赔要求之一。 国内保险规定必须是“二级及以上公立医院”、“由国家卫生行政部门认定的医疗机构、公安部门或其他相关机构出具的被保险人的死亡证明”，才能进行理赔，这也间接限制了病人通过保险转移境外医疗成本的可能性。先不讲费率因素，香港的医疗险对于药品、耗材方面的限制较少，续保条件宽松。保证终身续保 香港的医疗产品，“保证终身续保”写入合同，无论“上一年个体理赔情况如何”、“健康状况如何改变”，保险公司都不会剥夺受保人“终身续保”的权利。如因保险公司停售，那么也会在市场上找到同类型的其他产品提供给受保人，行使其“保证终身续保”的权利。 国内医疗险则不能承诺“保证终身续保”，只承诺保证续保期间不会因被保人的健康状况或历史理赔情况拒绝续保申请。当产品停售，依据条款有的产品可能无法提供替代产品而续保。 进口药与非进口药 香港的医疗险，不区分进口药与非进口药，所有的药物只要是“于合法经营之药房或香港医务委员会的注册医生的诊所内购买，注册医生于治疗疾病或受伤时之处方药物”，以及在美国食品药品监督管理局FDA名单内的标靶治疗和癌症药物，都可进行报销。 内地医疗险，区分进口药与非进口药，并且区分了外购药。投保前需要弄清楚，条款对药物进行了哪些限制。当然，即便是FDA已批准上市的新药，未拿到进口药品注册证书，未在国内上市，依然是不能报销的。 医保不报销的情况 香港的医疗险，保障责任包括了ICU重症监护室的治疗，有些产品还会包括“因入住ICU重症监护室而进行的现金补贴项”。规定了在香港或境外其他地区的医院就医，需要遵守房型要求才能进行100%报销。 内地的医疗险，很多产品仅明确了重症监护室床位费是包括的，但入住重症监护室所产生的设备（尤其是昂贵设备）、医疗耗材（尤其是高值耗材）可能并不在保障范围之内。即便是有的医疗险产品覆盖了特需、国际部、VIP病房，但重症监护室费依然不属于保障范围。香港重疾险和内地重疾险，主要区别在于下面几个方面：疾病定义 国内监管在2021重疾新规后重新定义了28种重大疾病和3种轻度疾病，高发的28种重疾+3种轻症，就必须除了不保障轻症的纯重疾险外，所有重疾险的合同条款都必须包含这31种疾病，按这个规范来定义，无论大小公司，条款一字不改、保障一模一样。这28+3种疾病，已经占重疾发生概率的98%，重大疾病的定义对产品的影响不大。 港险在制定疾病范围则有更强的自主性，更宽泛。香港监管部门对于保险合同条款的设置没有任何硬性规定，所以香港的重大疾病是没有统一定义的，各家保险公司都可以不同，疾病定义的差异直接影响了保险产品的优劣，而普通消费者又很难知道疾病定义的真正差异，因而给消费者增加了选择难度。香港重疾产品挑选需要更高的专业度。 香港重疾险，没有中症定义，轻症占用重疾保额；而内地重疾险，轻/中不占用重疾保额。 免体检保额 香港重疾险产品保额可达到年收入的5-10倍要通过相应的“健康核保”、与“财务核保”即可。而一般的人，在健康状况没问题的情况下，最高免体检保额可达65万美金（合450万人民币）。 内地重疾险的免体检保额一般是100万（寿险300万），也会有2年内累计投保200万重疾保额需要告知进行审核。 保额递增 香港的重疾产品，前10或15年有保额50%（55%）或75%不等的额外赠送；从第5年开始起，保额还会用“分红”的形式递增。通过保额长线分红，抵御“医疗通胀”。 内地的重疾险，采用的是额外赔付形式，前10年/前30年、30/60/70岁前额外赔付X%保额，但保额分红或保额递增产品很少见。 现价递增 香港的重疾险，大部分为带“财富增值”功能，有分红。适当的时间退保，也相当于积累一笔财富。比如一份重疾险保单，在25年左右现价基本超过已交总保费；保单35年现价等于2.2倍总保费；保单45年现价等于4.22倍总保费。 而内地的重疾险，现价高的产品，一般是40年左右回血，现价低的产品现价可能终身不能达到已交总保费。 人寿保障功能 香港的重疾险都有身故保障（人寿保障功能），重疾和人寿通常共享保额。 内地的重疾险，有带身故赔付的，也有不带身故的。 今年开始，两地重疾险先后创新，出现了重疾赔付后，身故仍可赔100%保额的产品（中华福尊享版、诚保一生）。香港与国内的寿险产品，除了有跟重疾险同样的免体检保额区别之外，港险在保额递增、现价递增方面依然是分红形式，有更多的可能性，而国内保险胜在确定性。另外，香港的人寿保险免责条款少（事实上，重疾险等其他险种的免责条款也不多）。香港的人寿保险，大多只有一种情况下不赔：保单生效后第一年内自杀。其他任何原因引起的，只要结果是“身故”，保险公司都赔。其中，包括了因为“艾滋病、酒驾而导致的身故”。相应的，国内的人寿险，规定了，“保单生效后两年内的自杀不赔”，以及“艾滋病、酒驾导致的身故不赔”。另外，“先天性问题所导致的疾病”正在逐步从香港重疾险的免责条款中移除，“战争、军事行动、暴乱或武装叛乱”所引发的保险赔偿，内地保险在绝大多数情况下是免责而不予赔偿的；香港的医疗险同样也是免责，不过寿险和个别公司的重疾险却并没有设置相关的免责条款。香港的意外险，相对来说没有太多拿得出手的亮点。反而是内地意外险优势挺多，比如保费便宜，性价比高，保障杠杆比高，保障类型多样（自驾、交通意外、猝死等额外赔付）......等等。10年前我们常说香港重疾险在费率上有很大优势，在国内保险的蓬勃发展下，这个优势已不复存在。图源：www.hippopx.com5. 理赔区别港险和国内保险在不同法律环境、监管体系下，产品和保障方面存在很大的不同，从核保尺度和理赔尺度来看，区别也是不小。『核保尺度』香港保单的核保体系中是“无限告知”。告知书对于告知的要求比内地要严格的多。无限告知会给客户在未来理赔时埋下很多的雷。你得把与你投保的这个险种的所有问题都要告知保险公司。内地的“有限告知”对客户核保是相对宽松的。『理赔尺度』以重大疾病保险为例。从疾病定义来看，核心六种重疾，香港保险在脑中风后遗症、终末期肾病、重大器官移植术这三个方面条款更加宽松；恶性肿瘤条款内地因为涵盖了轻度的甲状腺癌而略有优势。国内的轻症一般都有3-5次的赔付，轻症赔付后还可以豁免保费，而香港保险一般只有一次赔付，且没有轻症豁免，轻症理赔规定复杂，比如同一个公司的轻症，某几种病赔20%，另几种病赔25%；有些病只能赔1次，有些病可以赔2次；有的公司原位癌保13种，有的甚至更少。虽然都是“轻症”，但在理赔定义上，国内保险有些“轻症”，可能比港险的“重症”还严格。国内保险轻症与重大疾病保额分开赔付，而香港保险中轻症与重大疾病共用保额，国内保险公司很多都有中度重疾赔付，而香港保险则无中症赔付。对于发病率最高的恶性肿瘤，香港保险会有多次赔付，而国内的恶性肿瘤多次赔付则需要单独付费，且与第一次赔付需间隔3年，条件要苛刻些。从免责条款上看，港险的免责会少一些，比如对于“先天性问题所导致的疾病”、“犯罪活动、战争动乱”等问题所导致的疾病，部分保险公司也不免责，相应的理赔条件更加宽泛一些。（关于理赔，涉及到的细节太多，需要专门写一篇）
『理赔时效』内地的强监管体制，对消费者的保护有很大优势。港险则不同，比较麻烦。像医疗险，重疾险这类需要勘查的，香港的理赔时效较长，争议较多。来回邮寄资料这种事情，这个时效会比较长，而且过程中一旦发生争议，理赔就会顺延，而港险是没有理赔时效性要求的。但假如投保人在香港本地合法签单、遵循了如实告知原则，有专业负责的经纪人服务，理顺理赔的流程和所需的资料，香港保险理赔远没有你想的那么麻烦，也能最大程度避免理赔纠纷。在香港本地合法投保，客户将来的售后和理赔服务均无需亲自到香港办理。客户可以直接跟保险公司服务部联系，或者通过自己的经纪或代理人，将索偿资料寄往保险公司，不需亲自赴港。保险公司理赔完毕，将理赔款项汇至客户在香港的个人账户，或者现金支票寄予客户。而索偿周期，通常不超过十个工作日。另外，每个客户都会拥有一个网上服务账户，可以透过公司网址，了解自己账户数据。并每年均可收到红利派发信息的信件，以及与服务有关的信件通知。『理赔服务』理赔纠纷方面，无论港险还是国内保险，都会存在。在香港，如果需要通过法律途径来解决保险理赔纠纷，除了花钱聘请专业律师来维护自己的权利以外，还可以向香港保险索偿投诉局提起索赔程序。保险索偿投诉局成立于1990年2月，宗旨是为香港保险客户提供免费渠道协调及排解他们与保险公司就个人保单引致的索偿纠纷。该机构出面受理纠纷审判，审判结果直接产生法律效力，能有效的约束保险公司的行为。保险索偿投诉局有权就每宗个案作出最高一百万港元赔偿的判决。为了更好的保护客户利益，在2013年5月1日起，投诉局就扩大服务范围至所有保单持有人，不论是否香港居民。也就是说，内地居民购买的香港保险，也是可以受到香港保险索偿投诉局的保护，而且没有任何费用。香港还计划在粤港澳大湾区成立香港保险售后服务中心，包括南沙及前海等地，服务包括提供咨询续保、赔偿及投诉处理等服务，对象为持有香港保单的顾客，为众多购买港险的内地居民提供便利。四、小结一国两制下的香港，拥有独特的金融体系和与国际共通的普通法环境，交易成本优势，吸引愈来愈多各国人士在香港保险公司购买。这些多项优势是在其它国家或地区很难同时拥有。通过港险和国内保险的市场的发展程度和差异对比来看，目前港险的储蓄型险种的确具备了一定的优势。香港保险的强大功能和收益可能性足够吸引人，但世界上不会有十全十美的产品，每个产品都有对应的适用边界和适用人群，每一个投资策略都需要不同的产品组合，才能达到理想的投资效果。我们综合来考虑的话，其实两地保险是可以实现互补的。中产和高净值人士的最佳策略，需要的就是高视野、高格局，放眼全局，在zui适合的基础上做出zui优的资产配置选择。五、写在后面在经济学、法学、政治学、管理学、心理学等诸多社科领域中，都会有一个“理性人假设”。经济学中一个很重要的前提/基础：人和市场都充满理性。但到了现实中，人们的重大金融决策往往是非理性的，金融市场在狂热与恐慌之间摇摆，到处都是非理性冲动。所谓的“一文看清港险和国内保险的区别”、“港线与国内保险的区别，看这里就够了”......到底在看过之后，有几个人能了解？本文字数超过16,000字，也只是从整体架构上大体阐明了港险的特点以及与国内保险的差异，还有很多很多细节尚未涉及......比如说保险征费，没买过港险的绝大多数人群并不知道，可能业务员也不跟你提。购买港险，除了保费之外，还需要额外向香港保险业监督局缴纳一笔“保险征费”。2018年1月1日起，香港保险业监督局根据《保险业条例》透过保险公司向全港保单持有人收取“保险征费”。无论是全新投保的保单，或是已生效的保单，投保人都需要额外支付保险征费。每当投保人缴付保费时，都要一并缴付保费征费。保险征费涵盖市场上大部份的保险产品（例如人寿、旅游、汽车、财产及家居保险等）。保费征费分别会按四个阶段推行，而收取的保费由最初的 0.04% 逐步加至 0.1%。此外，港险的费用主要包括保单管理费、风险保费、投资管理费等，这些费用差异对投资回报率的影响可能不大，但还是有影响的。因此，在进行投资决策时，还是要多看多了解，“一文看清”、“看这里就够了”，往往会走入冲动的陷阱。图源：www.hippopx.comPs：买保险，从来都不是一件容易的事。不要轻易买保险，一定要根据自己的身体状况、经济条件、生活习惯等等，通过对不同产品的横向、纵向比较，从中选择最适合自己的保险。注：文中配图均来源于网络，与文章内容无关，如有侵权，请联系删除。延伸阅读，你感兴趣的都在下方 ：3.6%+！固收+红利双擎，万能账户盘活现金流！一生中意树立不确定时代分红险标杆？麻了！这款预定利率3.0%的养老年金，确定的收益竟然不输3.5%理财险重启分红模式！3.0%时代，确定性还能有多高？年金高现价，灵活加减保，还带高结算万能，要啥增额寿？一个小操作，收益提前7年超4%，这款3.5%年金险，不输4.025%76岁irr超4%！这款宝藏年金险，多数人都不知道它这么强！教育金、创业金白嫖方案：持有18年，irr超3.5%的增额寿5年领回所交保费，70岁前irr超3.5%，解锁白嫖养老年金的正确姿势3.5%下调至3.0%，寿险利率大变天，如何权衡资产增值和现金流？孩子的压岁钱理财方案，怎样才能高于3.5%增额寿的收益？4.8%的年金+万能账户，怎么玩，才能玩得过3.5%的增额寿？扎心，年金+万能账户，结算利率4.8%，可能赶不上一款增额寿的收益全面降准！释放5000亿长期资金！增额寿年金险市场有何启示？停售、下架、延迟生效、现价调整...寿险预定利率迈向3.0%时代？刷屏！多家国有大行下调个人存款利率，无风险利率下行将是长期趋势