中全商业保理靠谱吗？

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2023-09-16 09:50 标签： 中信保理
　　2012年商务部在全国部分地区开展商业保理试点以来，伴随着国内经济增长，商业保理行业历经十年蓬勃发展，通过探索、创新、快速增长到逐步规范发展，总体来看，无论从企业数量、业务规模、服务价值都实现了快速发展。　　一直以来，笔者观察到保理行业有一个比较普遍的观点:“商业保理是逆经济周期发展的”，针对这个观点，作为商业保理从业者，笔者有不同的认识和理解。与前述观点恰恰相反，笔者认为商业保理的发展壮大不仅与经济发展同向，而且是息息相关，越是经济正向增长周期，保理业务需求越旺，发展越健康，反之，当经济下行时，保理业务的需求是不可持续的，也是不利于健康发展的。对于国内保理行业这十年以来一直在持续的增长中，并未随着经济增速的下降而降低，原因是保理业务作为新类型业务，目前依然处于业务的成长期，但是这并不能说明“商业保理是逆经济周期发展的”观点是正确的。　　一、商业保理业务到底解决什么问题？　　目前，从国内保理业务的开展情况来看，商业保理业务大多集中在应收账款融资，这毕竟是大部分企业普遍存在的现实需求。从应收账款保理融资的底层逻辑分析（见下图），笔者认为商业保理的根本性是解决企业交易中真实应收账款的账期问题，简单说，就是融资人担负一定成本提前收回应收账款，缓解短期资金需求。　　从业务逻辑中显现出三个关键词，应收账款、账期、需求。在实际操作中，当融资人的应收账款规模越大、账期越长且融资的需求越多，相应的保理业务就投放规模越大、收入越高，反之就越小、越少。但是，并不是投入规模大、收入高就一定是保理行业真正的健康发展，因此，我们要综合分析经济正向增长和负向下行两种情况时，应收账款的规模、账期以及需求变化对保理业务发展的利弊影响，就可以说明到底保理业务应不应该是逆经济周期发展。　　二、经济周期对保理行业的影响　　当经济正向增长时，企业间交易活跃，订单或项目充足，采购或投入规模较大，甚至存在扩大投资增加产能的需求。这时作为供方企业，由于行业蓬勃发展，已执行订单和未执行订单较多，除了日常经营回款、银行贷款以及自有资金之外，为了获取更多的订单或提升履约能力，需要盘活存在一定账期的应收账款，保理业务在此时与供方合作，无论从应收账款规模，以及买方回款能力，还是供方融资需求，都非常有利于保理业务开展。所以当经济正向增长时，作为供方的保理融资人具备足够规模的应收账款，存在执行新订单的资金需求，经济正向发展有利于账期稳定且按时收回回款，所以，经济正向增长时具备了良性保理业务发展的主要基础。　　当经济负向下降时，企业间交易萎缩，新签订单及采购规模下降，企业投资意愿减弱，应收账款账期可能随着经济下行拉长。此时作为供方的企业，应收账款规模也会随着交易的减少而下降，由于后续没有太多的新订单可执行，融资需求也同步萎缩。这时无论从应收账款规模和回款节奏来看，都不利于保理业务开展。但是当账期拉长，供方也可能有意愿盘活应收账款，想尽快获得资金，此时供方的融资需求不是为了融资再生产，而是为了盘活账期过长存在一定风险的应收账款，如果保理公司把这类需求看成是经济逆周期带来的业务新需求，会极大的加重自身经营风险，不利于健康发展。
经济周期
应收账款
账期
需求
利弊分析
上行
交易活跃，具备足够规模的应收账款
账期稳定且按时收回回款
存在执行新订单、扩大投资增加产能的资金需求
市场潜力大，回款稳定，需求旺盛，有利于保理业务健康展业
下行
订单下降，应收账款规模也随之减少
账期可能随着经济下行拉长
无新订单可执行，融资意愿不强；或存在风险较大的融资需求
需求不足，或存在转嫁风险的融资需求，不利于保理业务稳定健康发展
　　从以上两方面分析可以看出，经济正向增长时，应收账款规模较大，资金需求符合实际经营情况，账期稳定且回款可期，有利于保理业务健康展业。经济负向下行时，应收账款规模要么缩小，融资需求不旺，保理业务缺乏市场基础。要么应收账款账期拉长，虽然账期拉长可增加保理业务资产持有期，提升收入，但是会进一步加剧风险，这需要总体平衡收益和风险情况，相比经济正向增长，经济负向下行不利于保理业务稳定健康发展。　　三、商业保理业务发展到底逆什么？　　从实际市场情况来看，作为供应链金融的一种业务模式，保理业务应该是逆产业链的资金流。当整体经济上行，产业链蓬勃发展，下游回款存在一定合理账期且风险相对可控，产业链资金流流入不足无法满足正常交易需求，此时保理业务应该是发展壮大的良好时机，可以深度服务产业，利用自身优势盘活产业链应收账款，将保理业务与产业链发展深度捆绑，建立良性持续发展的供应链金融生态圈。因此商业保理业务真正逆流发展的应该是产业链注入的现金流，而不是大家通常认为的经济周期下行带来的推迟付款，拉长账期，甚至加大赊销形成规模较大的应收账款，但是回款期限又不可控，这种逆周期的情况一定不适合保理行业发展。　　当下国内经济受疫情和国际形势多重因素叠加影响，整体市场交易还未恢复，经济处于底部运行期，此时对于发展了十周年的保理行业来说，各位从业者更应该看清保理业务真正存在的意义和价值。商业保理行业一定要深耕产业、服务行业、练好内功、突出优势，做好银行与企业间的服务角色。当经济下行时，绝不能以“保理业务逆周期发展”盲目扩张，增大保理业务风险。（作者系中车商业保理有限公司执行董事、总经理安晓）【纠错】
【责任编辑:闫雨昕
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2019-07-21 20:53
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物流金融
商业保理在国内市场规模也日渐庞大。那么商业保理在供应链中扮演的角色呢？
国内商业保理公司的数量很多，但为什么没有一家能发展成像金融机构那样的大规模呢？
尽管当前国内从事保理业务的参与者众多，商业保理公司有别于其他机构的最大不同在于它在整个交易链条中扮演“融通平台”的角色，而不仅仅是带来融资。
01
商业保理扮演的重要角色
1、通过应收账款保理业务，可以盘活央企之间的应收款项，配合央企优化财务报表、增强资产流动性、开展央企主营业务上下游企业的应收账款保理业务等。
2、通过国际保理可以拉动中小企业外贸出口，保理方通过考察评审，确定应收款合法、有效、真实，履约各方也没有争议，只要装船，就会给供应商应收账款80%的保理融资，用于补充营运资金及新订单采购，这就是针对供应链条里上下游企业产生的应收账款开展的保理业务，这样的保理业务对中小外贸企业而言，无疑是引进了一池活水。
3、商业保理在促进投资、拉动内需、促进企业转型升级方面的作用也显而易见。国际保理能获得成本更低廉的海外资金的支持，一旦有资金注入，企业周转速度加快，自然就拉动内需。
02
谁是应收账款保理融资“主力军”？
当前，从事商业保理参与者众多。相对银行、小额信贷、物流企业和互联网金融企业，商业保理公司有哪些区别于其他类型的优势呢？相比较而言，作为一种新兴金融，商业保理通过应收账款管理增强了中小企业的流动性，因此，商业保理在全球500强企业中应用非常广泛。
保理是为企业服务的，所以我们的产品都是对企业量身定制同时针对各个行业都有自己不同的一些行业规范标准以及政策。针对不同规模的企业、不同的行业，应该定制一些有针对性的风控措施。
03
改善发展环境保理市场将进一步打开
“虽然发展势头迅猛，但目前来看，商业保理在中国市场范围内仍是一个新兴的行业。”
要想真正解决中小微企业融资难、融资贵问题，需要将商业保理变为一种商业的市场化行为。当前，业内仍有不少保理公司都是在为自己的企业集团业务服务，真正沉下心做中小微融资的保理公司仍然不多。因此，保理市场需要进一步培育，行业还需要进一步规范。
04
应用金融科技创新保理服务方式
事实上，应收账款是中小微企业重要的流动资产，保理公司开展的应收账款融资业务，在很大程度上仍依托于商业汇票。而在供应链融资链条内，应收账款票据化、电子化也已成为发展的必然趋势。
有业内人士表示，传统的纸质票据业务不仅流转速度较慢，而且存在假票、克隆票等操作风险，远不能满足中小微企业应收账款融资需求。因此，需要保理公司创新服务思路和模式，采用更为有效手段来提升资金流转效率。
随着互联网技术的发展，大数据、云平台等技术手段可以有效地运用到供应链融资中来，赋予保理业务全新的作业流程。比如，使用大数据技术开发电子票据交易平台，推动电子商票迭代升级，既可以保障电票交易安全性，也可进行快速复制推广，使得供应链金融资产流转更为高效、快捷，有效改善了广大中小微企业票据融资难的现状。
区块链应用到保理业务中，可实现授信担保中的去中心化，实现支付与结算的自动化、高效化，让物流与资金流统一，降低验证成本。运用区块链技术，把包括融资、信用风险管理、应收账款管理和催收服务一整套流程写在区块链上，可以使金融机构和保理公司能够追踪到其数据及整个链条的资金流向。
05
商业保理公司发展趋势
未来发展的模式，很有可能从贸易的商流、物流、信息流、资金流、过程流、结构流，实现六流统一，真正让企业不需要把这些东西拿到市场上销售。因为保理公司的买家卖家都知道，针对企业的生产环节的成本大幅度下降，然后去反馈给消费群。
在国家提出要大力发展应收账款融资的利好政策推动下，商业保理行业将迎来持续快速发展的新机遇。商业保理将成为我国贸易融资和风险管理领域不可或缺的重要产业。
未来，那些能把控好风险、创新融合、将供应链融资和物联网思路融入到保理业务中的商业保理公司，必将会越走越好。
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