做投资的顶尖员工能拿到几千万的奖金，这在公募基金是不可想象的，这也是大量公募基金基金经理奔赴私募的一个重要原因。但是这里面有一个隐含的问题，是多数人不曾了解的。市场上的第一代公募基金经理们，或者说，绝大多数公募基金的头部的基金经理们，他们的走红多数情况下是公司投研能力的集中结果。此外，由于公募基金存在一个基金公司有几十只甚至上百只基金的现状，打造一两个头部基金经理，一两个明星产品也不是一件难事。所以，在公募基金出名的基金经理们到私募去之后，多数基金经理光环就不在了。私募基金经理的一个重要特点是私募多数情况是强调绝对收益的，这个公募基金排名相对高低截然不同。简单来说，投资者买了私募基金之后，当年是要看到收益的，如果亏损了，多数情况下会用脚投票。所以，管理私募基金的基金经理们，除了收取固定的管理费之外，他们的大头是业绩报酬的分成。这个业绩报酬的分成弹性很大，很多情况下都比管理费要多得多。而公募基金只收管理费，不收业绩报酬，所以，公募基金重视的是规模，有了规模才有管理费。私募基金员工奖励5000万，看上去很多，其实45%都要交税，到手了只有一半左右。对于普通人来说，这个数字毫无疑问是天文数字。但对拥有高超投资能力的部分量化基金经理来说，他们用自己的钱在市场上赚的，可能比这分到的奖励部分还要多。毕竟，用自己的钱投资赚来的钱是不需要交税的。2020，2021年是量化交易在市场上大获成功的两年。经过这两年的洗礼，大家发现那些学数学物理的人，那些理科男同样能够在市场上赚了很多钱。这提升了大家对学习数学的兴趣，许多985名校的数学专业录取分数线都非常高，从这个角度上说，这是一件好事。热榜一：企业买私募基金怎么交税私募基金相比于公募基金，可以说是小而精，因而在基金管理上就更加容易，可以更加好地集中决策，另外私募基金经理通常都是公募基金背景，他们会享有更多的行业资源对于他们的操盘十分有利，另外私募基金的分配机制决定了私募基金的绝对正收益，这是公募基金不能具备的最大优势。二：个人购买私募基金要交税吗厂长的话今天上午，就在你们围观港股老千股闪崩的时候，厂长注意到一则新闻：港媒经济通称，央行和财政部正就资管产品增值税征收方案沟通商讨，内容包括免除对资管产品管理人征收增值税。也就是说，资管产品的增值税新规可能会有重大变化！然而，这条重磅消息就如同之前的多次增值税政策文件发布一样，并未激起太大的反响，其实，和闪崩相比，很多私募投资人都没有意识，这个消息才和你休戚相关好嘛！因为税收新政一旦施行，你买私募等资管产品说不定都要交税啦！事实上，从2016年开始，国家就营改增出台了一系列文件，尤其是针对金融业和资管产品的增值税政策问题，更是多次发文进行补充说明。简称名称发布时间要点36号文关于全面推开营业税改征增值税试点的通知2016.3.232016年5月起营业税改增值税在金融业等行业全面推开140号文关于明确金融、房地产开发、教育辅助服务等增值税政策的通知2016.12.21针对36号文实施后各方反映的问题和疑问，进一步明确了金融业的营改增政策。2号文关于资管产品增值税政策有关问题的补充通知2017.1.6考虑到资产管理行业在收益分配、核算等方面的特殊情况，将对资管产品征收增值税的时间由2016年5月1日推迟到2017年7月1日。还有三天，资管产品就要开始征收增值税了。我们还能像以前一样愉快地买私募吗？先来看下新规到底说了啥——增值税新政Q&A交多少根据36号文附件1《营业税改征增值税试点实施办法》第十五条，资管产品适用的增值税税率为6%。谁来交根据2号文，2017年7月1日（含）以后，资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人，按照现行规定缴纳增值税。哪部分收益需要缴税1、利息收入。包括金融商品持有期间（含到期）利息收入、买入返售金融商品利息收入、融资融券收取的利息收入，以及融资性售后回租、押汇、罚息、票据贴现、转贷等业务取得的利息及利息性质的收入，按照贷款服务缴纳增值税。2、金融商品转让收入。转让外汇、有价证券、非货物期货和其他金融商品（其他金融商品转让包括基金、信托、理财产品等各类资产管理产品和各种金融衍生品的转让）所有权的业务活动，以卖出价扣除买入价后的余额为应税额。若相抵后出现负差，可结转下一纳税期与下期转让金融商品销售额相抵，但年末时仍出现负差的，不得转入下一个会计年度。特别提醒大家注意的是，在私募类网站上所查到的收益率数据通常是浮盈浮亏，而资管产品缴税的税基为已经实现的收益。假设某只产品年收益率为10%，计算税费时要看这10%当中有多少是已经实现了收益（**的股票卖掉了）。如果这10%全部是本年度已实现收益，那么按照6%的增值税税率，对产品管理人征收10%*6%=0.6%的增值税。如果产品亏损了，也不意味着就一定不用交增值税，要看这只产品的亏损部分是不是已实现亏损。如果这只产品的净值浮亏，但是当年有已实现收益，那么也需要对已实现收益缴纳增值税；如果某只产品当年有已实现亏损，那么这部分亏损可以起到“税盾”的作用，用来抵消当年已实现收益的增值税，但多出的已实现亏损不能转入下一年度。所有资管产品都要缴税吗36号文规定，证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券所取得金融商品转让收入免征增值税。此外，根据36号文附件3《营业税改征增值税试点过渡政策的规定》，下列金融商品转让收入免征增值税：1.合格境外投资者（QFII）委托境内公司在我国从事证券买卖业务。2.香港市场投资者（包括单位和个人）通过沪港通买卖上海证券交易所上市A股。3.对香港市场投资者（包括单位和个人）通过基金互认买卖内地基金份额。4.证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券。私募：为什么受伤的总是我根据《基金法》，非公开募集证券基金与公募基金只是募集方式不同，均属于“证券投资基金”范围。36号文仅列举了封闭式证券投资基金与开放式证券投资基金，并未明确私募证券投资基金是否也在免征范围内，从而有可能造成公募基金与私募证券投资基金间的税收歧视。据厂长所知，在具体操作中，私募机构已经开始缴纳增值税了，并且部分产品还存在重复缴税的现象。甚至部分产品转卖时，中间的通道方也有被征税的可能！重阳投资认为，资管产品的免税范围未能公平对待不同类型投资者，在营改增前，法律上所有资管产品投资收益均需缴纳营业税。但是由于当时没有明确扣缴义务人且投资者分散，实际操作中资管产品投资收益并没有缴纳营业税。营改增后，对个人投资者、合格境外投资者（QFII）、香港市场互联互通机制投资者、香港市场与内地互认基金、证券投资基金（封闭式证券投资基金、开放式证券投资基金）这五类投资者买卖股票和债券的金融商品转让收入继续免征营业税。这事实上造成了个人投资者与机构投资者、境外机构投资者与境内机构投资者、证券投资基金与其他资管产品的税收歧视。对于私募证券投资基金行业而言，目前相当大部分存量管理规模来自2013年《基金法》修订前作为投资顾问或研究顾问，通过信托、基金公司专户理财和券商资管计划等通道发行的产品，不能纳入“证券投资基金”的范畴，受到的冲击则可能会更大。由此，新规不仅会造成机构投资者税负高于一般投资者的逆向税收激励，不利于发展壮大机构投资者队伍，甚至有可能导致相当部分私募基金再次转入“灰色”地带。重阳投资还认为，在产品嵌套的情况下，新规可能导致重复征税问题，这对FOF等大类资产配置产品和资产证券化产品最为明显。以FOF为例，母基金和子基金层面在穿透底层资产的情况下均需要对投资收入缴纳增值税，但实际上应税行为只发生了一次。以后买私募需要注意什么产品种类：新政对不同种类私募产品影响不同股票VS债券VS商品目前的政策尚未明确非公开募集的证券投资基金是否需要缴纳增值税。如果非公开募集的证券投资基金需要缴税，那么新政对所有资产类别的私募影响一致。如果不需要，则预期新政的影响为：股票=债券<商品。一级市场vs二级市场根据新规，一级市场的股权投资收益不属于增值税应税范围。资管协议：看清楚之后再签署1、是否明确投资收益性质140号文规定，“保本收益、报酬、资金占用费、补偿金”，是指合同中明确承诺到期本金可全部收回的投资收益。金融商品持有期间（含到期）取得的非保本的上述收益,不属于利息或利息性质的收入，不征收增值税。因此，资管协议中应明确投资收益的性质，对于非保本的投资收益，不缴纳增值税。需要注意的是，如何理解和判断“保本收益”，是依据合同条款约定、参考会计处理、实质重于形式亦或是综合考量多种因素？实践中，资管协议中带有回购条款、最高额度补偿等措施如何界定？这些都需要通过出台监管细则明确规定。2、是否约定资管产品持有期140号文规定，纳税人购入基金、信托、理财产品等各类资产管理产品持有至到期，不属于《销售服务、无形资产、不动产注释》（财税〔2016〕36号）第一条第（五）项第4点所称的金融商品转让。不征收增值税。3、是否明确税负承担方140号文没有进一步明确增值税税负由哪一方承担。对于资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，谁是纳税义务人，在140号文出台之前有两种做法：一是将资管产品管理人作为增值税纳税人；二是将购买持有人作为增值税纳税人，资管产品管理人履行增值税代扣代缴义务。新政施行后，投资者在购买私募产品时，应当注意协议中是否明确投资者与管理人之间的税负承担情况。幸而，靴子尚未完全落地营改增相关文件发布以来，金融行业内部出现了很多不同的声音，不少专家对税收新政的影响表示了担忧。中国证券投资基金业协会党委书记、会长洪磊认为，基金行业税收应回到税收中性原则，对基金财产的税收安排不能扭曲投资者和管理人的正常投资行为。中泰证券首席经济学家李迅雷则呼吁，“征税要三思而行，对于监管的尺度、纳税的范围，要有一个统一的界定，比如说所有的产品报送到一行三会，如果报送之后该怎样就怎样，不是说这个要纳税，那个不用纳税，尺度要统一。“李迅雷对营改增的问题提出了六方面担忧：第一，目前产品太多，征税难度非常大。第二，纳税的主体有问题，应该是谁**征谁的税。第三，存在重复征税，目前资管产品当中大概有30万亿属于嵌套式的或者重复式的，比如说银行的资管产品要买券商的资管2号，银行可能已经征过税了，买了券商的产品又要重复征税，这也是问题。第四，将来纳税之后怎么去抵扣，这个也没有明确，将来可能就无法参与了。第五，会带来税收压制和税收套利。比如说公募基金，目前为止是不用征税的，大量的资管，非公募如果都要征税的话，我就不做这类资管了，我就去搞公募了，这样既会对行业带来很大规模上的收缩，又给市场人为带来了监管套利、制度套利等等不好的现象。第六，简单算了一下，整个券商的资管行业可能税负负担会增加5-7倍，对行业的冲击还是非常大的，最终资管肯定还是会把负担转嫁给委托人，对财富管理市场不利，对居民的收入也是不利的。到目前为止，经济通关于免除对资管产品管理人征收增值税的消息还停留在传言层面，并未得到证实。我们也不能把所有希望都寄托在这一条传闻上。如果最终真的免除了这一笔增值税，那自然皆大欢喜。如果仍然征收，投资人也应客观对待，在购买私募产品的过程中明确相关细节，不要糊里糊涂就签了字，等到发生纠纷才后悔。篇幅有限，厂长只探讨了税收新政的部分影响。如果你是从业人员，对新政有其他的见解，欢迎给厂长留言。三：企业购买私募基金需要交税吗按照最新私募基金管理办法，私募基金应当向合格的投资者进行募集，这样也能保证私募基金的平稳运行。要想成为私募基金合格者，要具备一定的资金实力和风险承受能力。投资就要将回报的，这里又牵扯到一个复杂的税收问题，那么私募基金合格投资者税后如何处理？下面我们一起来认识下相关内容。一、私募基金合格投资者应符合哪些条件？（一）具备相应风险识别能力和风险承担能力；（二）投资于单只私募基金的金额不低于100万元；（三）单位投资者净资产不低于1000万元，个人投资者金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元。其中，金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。二、哪些投资者视为合格投资者？（一）社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金；（二）依法设立并在中国证券投资基金业协会备案的投资计划；（三）投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员；（四）中国证监会规定的其他投资者。三、私募基金合格者税务如何处理？投资者层面的税收问题，因投资者的属性不同而不同。对自然人投资者，根据《个人所得税法》及实施条例，如果投资于公司型私募基金，则属于一般的自然人投资者，按“财产转让所得”或“利息、股息、红利所得”纳税，税率为20%。对企业投资者，根据《企业所得税法》第二十六条：“符合条件的居民企业之间的股息、红利等权益性投资收益为免税收入”，故如果投资于公司型私募基金，基金分配的股息、红利等权益性收益可以免征所得税，但如果企业投资者通过转让公司型私募基金的股份实现退出，则需要按25%缴纳企业所得税。如果企业投资者投资有限合伙制私募，根据《财政部国家税务总局关于合伙企业合伙人所得税问题的通知》（财税[2008]159号），按“先分后税”原则，企业投资者在获取基金收益后要按照25%的企业所得税率交税。由此可见，按照税法相关知识，私募基金合格投资者税后处理要根据个人投资者和企业投资者进行划分。对于个人投资者，要按照私募基金收益的20%缴纳个人所得税，而企业投资者，则要执行25%的企业所得税税率。所以私募基金合规投资者在享受基金回报的同时，别忘了履行纳税的义务。四：私募基金分红要不要交税法律分析：据我国的相关规定,基金面对投资者的分红属于免税收入,是不需要缴纳税收的。但是基金管理人是个人时,基金管理人是需要交税的,因为没有统一的国家规定,一般根据地方规定进行缴纳。一般有两种缴纳方式,根据投资收益、股息红利或是生产经营来计算税收。法律依据：《中华人民共和国税收征收管理法》第一条为了加强税收征收管理，规范税收征收和缴纳行为，保障国家税收收入，保护纳税人的合法权益，促进经济和社会发展，制定本法。第二条凡依法由税务机关征收的各种税收的征收管理，均适用本法。第三条税收的开征、停征以及减税、免税、退税、补税，依照法律的规定执行;法律授权国务院规定的，依照国务院制定的行政法规的规定执行。任何机关、单位和个人不得违反法律、行政法规的规定，擅自作出税收开征、停征以及减税、免税、退税、补税和其他同税收法律、行政法规相抵触的决定。第四条法律、行政法规规定负有纳税义务的单位和个人为纳税人。法律、行政法规规定负有代扣代缴、代收代缴税款义务的单位和个人为扣缴义务人。纳税人、扣缴义务人必须依照法律、行政法规的规定缴纳税款、代扣代缴、代收代缴税款。五：私募基金投资收益要交税吗个人所得税（personal income tax）是调整征税机关与自然人（居民、非居民人）之间在个人所得税的征纳与管理过程中所发生的社会关系的法律规范的总称。个人所得税的纳税义务人，既包括居民纳税义务人，也包括非居民纳税义务人。居民纳税义务人负有完全纳税的义务，必须就其来源于中国境内、境外的全部所得缴纳个人所得税；而非居民纳税义务人仅就其来源于中国境内的所得，缴纳个人所得税。个人所得税是国家对本国公民、居住在本国境内的个人的所得和境外个人来源于本国的所得征收的一种所得税。在有些国家，个人所得税是主体税种，在财政收入中占较大比重，对经济亦有较大影响。2、私募基金的投资者的个人所得税不是强制性收取，需要投资者自行前往税务机关进行个税申报，因此现在很多投资者将私募产品作为避税产品进行投资基金收益，不论是公募还是私募，都不需要交税。基金份额持有人 通过基金净值增长获得的收益 是免税的。 参与有限合伙形式的 基金持有人 需要 缴纳个人所得税

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私募基金的运营模式如此一来，私募基金就和面向广大公众、公开募集的公募基金有了极大的区别。与公募基金相比，私募基金不需要向大众披露投资信息，在投资方式上也不受政策限制，可以灵活地将资产投放于股票、债券，以及外汇、贵金属、房地产、企业股权等各个品种，追求绝对的高收益，同时基金管理人也从中提取利润，参与收益的分享。由此可见，私募基金的运营模式，决定了它可以创造相对较高的收益，但也要承受相对更高的风险。在现实生活中，关于私募基金投资失利的消息屡见不鲜，目前我国的相关法律法规及监管仍有待加强。符合条件的投资者，还应充分估量风险，谨慎投资。
展开全部通常是先由一个管理人做私募股权基金的前期招募工作。幕得了足够的投资额后设立私募股权投资基金，并已基金为单位建立各种制度，其中最主要的是投资决策委员会的组建以及基金投资管理团队。基金发现适合的投资机会，将对被投资企业进行尽职调查，在律师和会计师等中介机构的把关下，若目标企业符合基金管理人关于风险评估、投资回报评估的要求，那么基金将与目标企业签订股权投资协议，基金向该企业进行股权投资，向其提供资金。以后每年根据目标企业的经营情况获得分红。一般情况下基金会投资有上市前景的企业，所以基金进驻后往往会开始为目标企业上市进行各项筹划。基金在企业上市后，经过一个禁售期，将股票予以抛售实现成功退出。
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展开全部一、私募基金是如何运作的？ 在成熟市场美国，共同基金和退休金基金等公募基金，一般通过公开媒体做广告来招徕客户，而按有关规定，私募基金则不得利用任何传播媒体做广告宣传，其参加者主要通过获得的所谓“投资可靠消息”，或者直接认识基金管理者的形式加入。中国的私募基金也很类似。 私募基金的主要运作方式有两种。第一种是承诺保底，基金将保底资金交给出资人，相应地设定底线，如果跌破底线，自动终止操作，保底资金不退回。第二种是接收账号（也就是说客户只要把账号给私募基金即可），如果跌破10%，客户可自动终止约定，对于赢利达10%以上部分按照约定的比例进行分成，这种运作方式主要针对熟悉的客户和大型企业单位。通常情况下，私募基金会承诺比公募基金高得多的收益水平。 二、为什么私募基金的收益要高于公募基金？ 1、绝对收益和相对收益 公募基金的收入一少部分来源于认购费，大部分来源于固定管理费（一般是基金规模的2%），只求跑赢大盘，赢得一个相对收益就好，有种不求有功但求无过的心态，只要比别的公募做得好，排名在前头，就肯定有投资者来买单。 私募基金也收取认购费，但绝大部分收入都来源于基金的业绩分成，简单来讲就是为投资者创出业绩新高的20%，也就是说，如果客户不赚钱的话基金公司是没有收入的，这就让基金公司和客户成为了一个利益共同体。 2、操作灵活和操作受限 股票型的公募基金必须有80%的仓位去买股票，这就意味着在熊市的时候无法减仓避险，而且投资范围也有限制，无法投资于期货期权等衍生品。 私募基金操作灵活，遇到不但熊市可以空仓，还能够卖空股指期货、买入认沽期权进行获利，遇到震荡市私募基金可以在期权市场做多或做空波动率，简而言之就是熊市牛市震荡市都能赚钱。
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