债券基金投资有什么风险哪些 探究投资的多种方式和风险？

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2023-09-12 10:50 标签： 债券基金投资有什么风险

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1. 风险投资1) VC概念及运作机制风险投资VC（Venture Capital）又称“创业投资”是指由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争力的企业中的一种权益资本，是以高科技与知识为基础，生产与经营技术密集的创新产品或服务的投资。风险投资在创业企业发展初期投入风险资本，待其发育相对成熟后，通过市场退出机制将所投入的资本由股权形态转化为资金形态，以收回投资。风险投资的运作过程分为融资过程、投资过程、退出过程。2) 风险投资的作用风险投资是企业成长与科技成果转化的孵化器。主要表现在：a) 融资功能：风险资本为创新企业提供急需的资金,保证创业对资金的连续性。b) 资源配置功能：风险资本市场存在着强大的评价、选择和监督机制,产业发展的经济价值通过市场得以公正的 评价和确认,以实现优胜劣汰,提高资源配置效率。c) 产权流动功能：风险资本市场为创新企业的产权流动和重组提供了高效率、低成本的转换机制和灵活多样的并购方法,促进创新企业资产优化组合,并使资产具有了较充分的流动性和投资价值。d) 风险定价功能。风险定价是指对风险资产的价格确定,它所反映的是资本资产所带来的未来收益与风险的一种函数关系。投资者可以参照风险资本市场提供的各种资产价格,根据个人风险偏好和个人未来预期进行投资选择。风险资本市场正是通过这一功能,在资本资源的积累和配置中发挥作用的。风险资本市场是一个培育创新型企业的市场，是创新型企业的孵化器和成长摇篮。风险投资是优化现有企业生产要素组合，把科学技术转化为生产力的催化剂。风险投资不同于传统的投资方式，它集金融服务、管理服务、市场营销服务于一体。风险投资机构为企业从孵化、发育到成长的全过程提供了融资服务。风险投资不仅为种子期和扩展期的企业带来了发展资金，还带来了国外先进的创业理念和企业管理模式，手把手地帮助企业解决各类创业难题，使很多中小企业得以跨越式发展。2. 天使投资1) 天使投资的概念天使投资（Angels Invest）是指个人出资协助具有专门技术或独特概念而缺少自有资金的创业家进行创业，并承担创业中的高风险和享受创业成功后的高收益。或者说是自由投资者或非正式风险投资机构对原创项目构思或小型初创企业进行的一次性的前期投资。它是风险投资的一种形式，。而“天使投资人（Angels）”通常是指投资于非常年轻的公司以帮助这些公司迅速启动的投资人。2) 天使投资的主要特点天使投资作为风险投资的一种，具有其特性。主要是：a) 资金额一般较小，而且是一次性投入，投资方不参与管理，它对风险企业的审查也并不严格。它更多地是基于投资人的主观判断或者是由个人的好恶所决定的。通常天使投资则是由一个人投资，并且是见好就收。是个体或者小型的商业行为。b) 很多天使投资人本身是企业家，了解创业者面对的难处。天使投资人是起步公司的最佳融资对象c) 他们不一定是百万富翁或高收入人士。天使投资人可能是您的邻居、家庭成员、朋友、公司伙伴、供货商或任何愿意投资公司的人士。d) 天使投资人不但可以带来资金，同时也带来联系网络。如果他们是知名人士，也可提高公司的信誉。3) 天使资本的主要来源曾经的创业者；传统意义上的富翁；大型高科技公司或是跨国过公司的高级管理者4) 天使投资人的典型代表浙商、苏商等沿海发达地区的商人。3. 私募股权投资1) PE概念及运作机制PE（Private Equity）私募股权投资是通过私募形式对非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。 广义上的PE对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期等各个时期的企业进行投资。狭义的PE主要指对已经形成一定规模的，并产生稳定现金流的成熟企业的私募股权投资部分，主要是指创业投资后期的私募股权投资部分，而这其中并购基金和夹层资本在资金规模上占最大的一部分。并购基金是专注于对目标企业进行并购的基金，其投资手法是，通过收购目标企业股权，获得对目标企业的控制权，然后对其进行一定的重组改造，持有一定时期后再出售。并购基金与其他类型投资的不同表现在，风险投资主要投资于创业型企业，并购基金选择的对象是成熟企业；其他私募股权投资对企业控制权无兴趣，而并购基金意在获得目标企业的控制权。并购基金经常出现在MBO和MBI中。2) 私募股权投资的作用私募股权投资基金是推动资本市场可持续发展的力量。私募股权基金产业的快速发展将为提高金融业的收益率提供新的方法，也为解决民营小企业的金融困境提供有效的途径，打通产业需求和金融资本获利的需求。4. 解析风险投资、天使投资及私募股权投资三者的关系天使投资是风险投资的一种。风险投资一般投资额较大，在投入资金的同时也投入管理，并且会随着所投资企业的发展逐步增加投入。天使投资投入资金额一般较小，一次投入，不参与企业直接管理，对投资企业的选择更多基于投资人的主观判断甚至喜好。PE与VC虽然都是对上市前企业的投资，但是两者在投资阶段、投资规模、投资理念和投资特点等方面有很大的不同。区分VC与PE的简单方式：VC主要投资企业的前期，PE主要投资后期。当然，前后期的划分使得VC与PE在投资理念、规模上都不尽相同。PE对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和Pre-IPO各个时期企业进行投资，故广义上的PE包含VC。在激烈的市场竞争下，VC与PE的业务渗透越来越大。很多传统上的VC机构现在也介入PE业务，而许多传统上被认为专做PE业务的机构也参与VC项目，也就是说，PE与VC只是概念上的一个区分，在实际业务中两者界限越来越模糊。比如著名的PE机构如凯雷(Carlyle)也涉及VC业务，其投资的携程网、聚众传媒等便是VC形式的投资。
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导读：
风险投资退出是指风险企业发展到一定阶段以后，风险投资者认为有必要是时候将风险资本从风险企业中退出，因而选择一定的方式通过资本市场将风险资本撤出以求实现资本增值或者降低损失。那么风险投资有哪几种退出方式 ?
从风险投资的发展历程来看，目前，风险投资的变现回收方式主要有以下几种：1、公开上市公开上市是指将风险企业改组为上市公司，风险投资的股份通过资本市场第一次向公众发行，从而实现投资回收和资本增值。上市一般分为主板上市和二板上市。主板上市又称为第一板上市，是指风险投资公司协助创业企业在股票市场上挂牌上市，从而使资金退出。二板上市又称为创业板市场，主要服务于中小企业的股票市场，其相对于主板市场而言，上市的条件比较宽松，企业进入的门槛较低，比较适合于新兴的中小企业，尤其是具有增长潜力的高科技企业。许多国家和地区都设立了二板市场，如美国的纳斯达克(NASDAQ)市场、加拿大温哥华股票交易所的创业板市场、比利时的EASDAQ市场、英国的AIM市场以及1999年第四季度开始正式运作的香港创业板市场等。其中以美国的NASDAQ市场最为成功，约30%的美国风险投资都经由这一市场退出。2、股份回购如果风险企业在渡过了技术风险和市场风险，已经成长为一个有发展潜力的中型企业后，仍然达不到公开上市的条件，它们一般会选择股权回购的方式实现退出。股份回购一般包括两种回购方式：创业者回购风险投资者的股份和风险企业回购风险投资者的股份。前者是通过买股期权的形式来实现的，是在引入风险投资签订投资协议时，由创业家或风险企业给予风险投资家一项选择权，他可以在今后某一时间要求创业家或风险企业按照预先商定的形式和股票价格购买他手中的股票;后者则是通过卖股股权的形式来实现的，即是给予创业家或风险企业一项选择权，让其在今后某一时间以相同或类似的形式及股票价格购买风险投资家手中的股票。股份回购对于大多数风险投资者来说，是一个备用的退出方法。当风险企业不是很成功的时候，为了保证已投入资本的安全，便可采用此种方式退出。由于企业回购对投资双方来说都有一定的诱惑力，所以风险企业从风险投资家手中回购股权的方式发展得很快。3、兼并与收购兼并与收购(Merge and Acquisition，M&A)是风险资本退出的比较常用的一种方式，是风险投资商在时机成熟的时候，通过并购的方式将自己在风险企业中的股份卖出，从而实现风险资本的退出。其中兼并是指由一家实力较强的公司与其他一家或几家独立的公司合并组成的新公司，而实力较强的公司占主导地位;收购则是指企业通过证券市场购买目标公司的股份或者购买目标公司的产权从而达到控制目标公司的行为。风险企业被兼并收购通常可以分为两种方式，即一般收购和“二期收购”。一般收购，是指创业者和风险投资者将风险企业完全卖给另一家公司。这种方式通常是高科技创业者不愿意接受的，因为这意味着将完全丧失独立性。不过，对于困境中的中小高科技企业来说，卖断产权也不失为一条出路。而“二期收购”则是指风险投资者将其所持有的股份卖给另一家风险公司，由其继续对风险企业进行后续投资，创业者并不退出风险企业。据不完全统计，在风险投资的退出方式中，一般收购约占23%，二期收购约占9%，两项合计占31%，但收益率仅为IPO的1/5.无论采用那种方式并购，时机选择非常重要。时机选择适宜，风险投资就能获得较大的收益。4、破产清算破产清算是在风险投资不成功或风险企业成长缓慢、未来收益前景不佳的情况下所采取的一种退出方式。虽然以清算方式退出一般会带来部分损失，但也是明智之举的，因为投在不良企业中的资金存在一定的机会成本，与其被套牢而不能发挥作用，倒不如及时收回资金投入到下一个更有希望的项目中去。据统计，美国由创业资本所支持的企业，有20%～30%完全失败，约60%受到挫折，只有5%～10%的创业企业可以获得成功。当某一项目面临失败或缺少足够的成长性时，风险投资家应拿出壮士断腕的勇气，果断地抽出资金，转向投入预期回报更高的标的之中，寻求更好的获利机会。在很多时候采用清算公司的方法虽是迫不得已，却是避免深陷泥潭的最佳选择。
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引言在经济学中，防范证券投资风险的方法和证券投资的性质有哪些？证券投资有，量力而行的原则、防范风险、注重收益的原则、分散投资的原则、理智投资的原则。防范证券投资风险的基本方法建立证券投资组合以控制风险，这主要是防范非系统风险；量力而行进行投资，根据自己的资金实力、时间精力、知识能力、心理承受力和性格特点，选择投资对象和投资方法，制订投资计划；投资价低股，不是低价股，两者含义大不一样。即投资价位相对较低的股票，如被市场低估了内在价值的股票；与同类股票相比价位偏低的股票；处于自身波动周期低谷的股票。多看多分析少做，即少去证券营业部，少操作。这样可以通过比较，减少差错，谨慎投资，降低交易成本，避免过度投机，坚持长期投资。坚持投资原则，遵守自定的投资纪律。原则和纪律是众人和自己的经验与教训的结晶，是以损失金钱换来的。按原则办事，可以帮助你克服人性的弱点贪婪和恐慌。利用金融衍生工具套利保值。利用期货、期权、转换证券等金融衍生工具所提供的功能，套利保值，回避风险。证券投资策略与操作技巧证券投资者在对证券市场进行必要的基本分析和技术分析后，并不一定就能获得很好的投资效果。这是因为证券市场的行情瞬时万变，不确定的因素太多，不是投资原则和已知的投资规律所能概括的。因此，在证券投资实践中，根据自身的特点掌握适当的投资策略和灵活的操作技巧是必不可少的。证券投资的性质夏普定义：“投资是牺牲一定的现值去换取不确定的期望值。”证券投资是指投资者购买证券，以期获取未来收益的行为。而证券投机是指通过预期证券价格涨跌而从中赚取价差收益的短期证券交易行为。证券投资与投机是证券市场的题中之义。投机并非一定是坏事，在英语中，speculate（投机）就有预测的意思，合理预期是经济活动的前奏。光有长期的证券投资，而没有频繁的短线投机买卖，交易不活跃，成交找不到对手，证券无人买，也无法变现。证券市场就不可能长期存在。因此证券市场有证券投资，也必须有证券投机，而且过度投机会崩盘，破坏市场，投机不足也影响市场功能的发挥。现实生活中，投资与投机可以区分，但也难以区分，尤其是在证券市场上。如当事人购买证券的动机只有自己知道，难以明确界定。然而极有必要区分投机和赌博，否则会将股市视作赌场，认为股市中获利是运气使然，而不是实力、智力、心理素质的较量。证券投资理论证券市场的神秘莫测，使它自诞生以来，就吸引着各国投资者和金融专家们潜心研究证券市价的运动规律，并逐渐产生了各种证券投资理论。稳固基础理论在欧美金融市场上，研究分析人员常用“稳固基础理论”与“空中楼阁理论”来作为金融投资的依据。稳固基础理论认为股票是有“内在价值”的稳固基础的。马克思在《资本论》一书中，将证券价格的决定因素归纳为预期收益的大小、收益的可靠性和利息率。格雷厄姆和多德在他们合著的《证券分析》中，对该理论进行了全面阐述，引起很大反响。稳固基础理论认为，当证券市价低于或高于内在价值时，就会出现买进或卖出的机会，证券市价就是围绕这一稳固基础上下波动，得以矫正。由此可知，在其他条件相同时，一家公司的收益率较大、增长率越高、持续发展时间越长、分配的股利占收益的比例越多以及银行利率越低，理性投资者愿意支付的股价就越高。稳固基础理论倡导的是基本分析法，即通过分析宏观经济状况、经济政策、运行周期、行业状况、公司的财务状况、经营管理能力及其发展前景等，对股票的内在价值作出评估。现在华尔街的专业证券分析师几乎都是稳固基础理论的信徒。空中楼阁理论空中楼阁理论是凯恩斯倡导的，他在《就业、利息和货币通论》中，专门论述了投资者预期对证券市价的重要性。根据不同的分析方法，空中楼阁理论产生了不同流派。在这个世界上只要有人愿意支付，任何价格都是合理的，没有什么道理可讲，只是大众心理作怪而已。所以，空中楼阁理论又被称为“傻瓜理论”。上述两种理论表面看来互不相容，却从不同侧面反映了一些实际市场行为。了解了上述理论，就会明白为什么业绩增长是股市永恒的主题，以及除此之外，任何别的热点题材的形成，很可能正是建筑一个空中楼阁的过程。事实上许多投资者在不同的时段，自觉或不自觉地实践这些理论。效率市场是指在这一市场，投资者都利用可获得的信息图获得更高的报酬；证券价格对新的市场信息的反映是迅速而准确的，能完全反应全部信息；效率市场假说又称为随机漫步理论。随机漫步理论认为股价运动是完全不可测的，完全是随机变量，就像通过掷硬币来决定股价涨跌一样。效率市场假说将市场分为弱式有效市场、半强式有效市场和强式有效市场三类，在这三种市场中，通过技术分析和基本分析所获取的信息乃至“内幕消息”，将统统失去意义。现代证券组合理论现代证券组合理论是运用概率论和线性代数方法，以数学模型来对证券的风险和收益进行定量分析的理论。马科维茨第一次将风险分为系统风险和非系统风险，主张通过证券组合来消除非系统风险。威廉·夏普在上述基础上，提出了证券组合分析的简化模型一单指数模型和多指数模型。两人因此与莫顿·米勒同获1990年诺贝尔经济学奖。后来，夏普与林德奈、莫辛等人，在进行了大量的实证研究后，又提出了资产定价模型（CAPM）。这对股票投资，特别是对机构投资者有较好的指导意义。证券投资理论经历了从简单到复杂，从定性到定量，从经验到科学的发展过程。证券投资策略，以投资目的确定投资方式，以获取稳定较高收益为目的的投资者，应购买国库券，或在股市低迷时选择绩优股和成长股，以作长期投资。以获取证券买卖差价收入为目的的投资者，主要是短期投机，可选择资产重组股、庄家股、热门股，快进快出。以获取综合收益为目的的投资者，则应长短结合，股票与债券组合；或选定绩优成长股作为长期投资品种，进行波段滚动操作。以资金状况确定投资数量购买证券必须是保证生活以外的富余资金。不应将全部资金投入股市，留有一定比例现金，以备不测之需。特别是中国现时股市，持币比持股主动有利。个人投资者最好不要借钱入市，因为借款期限与证券买卖时机难以相匹配。机构投资者不能超比例借贷投入股市。以证券素质确定投资对象基本原则是“好中选优，优中选廉，廉中选小”。上市公司经选择可算好，选择绩优股，可谓好中选优。从中再选择低价位的，减少风险，可谓优中选廉。从中再选择可流通盘子小的，易被炒作，成长性好。目前，更宜遵循“小中选优，小中选高，小中选廉”的原则。特别是个人投资者应从流通股少的股票中选择绩优、高科技、国有股或流通股比例高、送配比例高、价位相对低廉的股票购入后长期持有，波段滚动操作。从投资角度分析，应选择产品市场占有率高，名声响，经营效益好的公司投资。从投机角度分析，应选择高科技股、庄家股、垃援股，既然敢冒风险，可能获得高收益，也可能亏损极严重。以市场走势确定买卖时机，西方有所谓的“青草理论”，即证券公司门前青草生长茂盛，表明门可罗雀，长期投资者可入市买股；如果青草被踩没了，说明股市火爆，应该卖出股票。我国有看证券报销售量和证券部门前自行车数量之说，对中长期投资者来说是很有用的参考依据。基本的证券投资组合投资三分法西方国家中产阶级个人投资的基本方法，即拥有一定数量的富余资金的个人投资三分法：1/3存银行保持流动性，1/3购置房地产，1/3用作证券投资。金融投资：1/3存银行，1/3投资债券，1/3投资股票。股票投资：1/3购买优先股，1/3购买成长股，1/3购买投机股以获取差价收益。分散投资法个人资金雄厚，或者是替机构操盘，必须采取此法。行业分散，产品有生命周期；行业有兴衰周期，还有朝阳行业与夕阳行业之分。区域分散，股票上市公司所在地不同；沪市深市的股票都持有；当地内部股可长期投资，因为流通性较深沪两市差。按期限的比例组合法，我国股市上有“专家不如炒家，炒家不如藏家”一说，有道理，也不全对。因为我国股市是正在迅速成长中的股市，一般而言，只要忍得住，总有机会能赚钱。1990年深发展黑市价每股达130元，1993年时合17.13元；193年创下的62元高价，1996年时仅折合6.50元，又翻二番了。延中1992年放开价格后创天价380元，除权后25.33元，宝安收购延中时，股价达42.20元。结语1992年5月豫园天价10500元，当年除权后折合32.40元；1993年2月最高达62.98元，折合为析股前的19000元。1994年我国股市中各股股价振幅达200%-400%，1995年仍达100%-200%。以上情况表明，没有必要天天去证券公司。特别是上班族，以中长期投资为好。当然藏家也不是死捂，应选择机会卖出，一般卖出后，不宜马上又买进。

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