手机期货交易用哪个软件手机交易端开发？

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2023-03-27 19:16 标签： 手机期货交易用哪个软件
题目
1990年10月，____粮食批发市场开业并引入期货交易机制，成为中国期货交易的开端。
A.青岛B.成都C.郑州D.武汉
　　
优质答案
正确答案：C
　　
解析
　　解析同上
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（编辑：广东华图）

内容摘要：天气金融衍生品交易是在世界各国积极应对气候变化和发展繁荣金融市场的背景下展开的，自产生以来获得了比较大的发展，为各国经济预防气候变化冲击和缓冲天气灾难损失做出了积极贡献。本文以天气期货衍生品交易作为分析和研究对象，首先分析了CME天气衍生品期货交易主要种类及合约构成，其次阐述了我国发展天气衍生品期货交易的现实意义，最后提出其在我国金融市场的发展思路。
关键词：天气 衍生品 期货 CME
引言
气候变化是直接影响到人们生产生活的自然因素之一，以其变幻无常的特性而对受波及地区的经济运行产生影响，较为明显的就是天气变化对于农业生产的巨大作用，天气状况还会不同程度地影响到特定地域的交通业、旅游业以及零售行业等运行状况，并且引发商品生产成本和经济主体资金流量的伴随性波动，各行各业对于天气风险管理的需求都较为迫切。以美国芝加哥商品交易所（CME）为例，其针对天气温度变化情况而陆续设立和健全了制冷日指数（CDD）和制暖日指数（HDD）等天气指数合约，在天气衍生品的交易实践中，对于世界范围内天气变化出现的新情况而不断创新产品，已经成为世界上规模最大的天气风险管理交易机构。我国的天气金融衍生品交易情况目前还处于设计研究阶段，利用国外相对成熟的天气衍生品交易手段，并且根据具体国情进行改造创新是今后我国天气衍生品交易实践的可行之路。
CME天气衍生品期货交易主要种类及合约构成
目前，以美国和欧洲为主的天气金融衍生品交易市场发展已经较为成熟，相继推出了以天气和气候变化为标的物的期货和期权合约品种，交易方式也由OTC市场逐渐转向场内交易，就CME期货交易而言，主要包括以下几种：
（一）气温期货指数合约
气温指数合约起源于芝加哥商品交易所，经过不断发展，合约类型由单一的日指数期货发展到周度、月度以及季度等类型，CDD和HDD指数反映了采样地区的日平均气温与摄氏18.3度之间的离差，当采样地区温度低于摄氏18.3度时，人们往往会消耗更多的电力以及油气资源来维持温度，而高于摄氏18.3度的时候就会增加对于降温物品的消费。
在气温指数合约的运用方面，CDD=max{日平均气温—摄氏18.3度；0}，HDD=max{摄氏18.3度—日平均气温；0}，月度和季度的CDD与HDD计算则以合约时间段内所有自然日的CDD和HDD累加得出。CME气温指数合约最初以100美元/1指数点为规格标准执行，为了吸引和容纳中小投资者，后续的CME气温指数合约规格降为20美元/1指数点，参与者从初期的能源公司发展到农业、餐饮、交通、旅游等部门，服务导向也从天气风险对冲发展到风险投机（见表1）。
（二）降雪期货指数合约
CME推出降雪指数期货合约的目的主要是对冲美国频发的雪灾为当地经济造成的损失，标的地区主要是受到降雪量影响较大的城市，CME先后推出了月度和季度降雪指数，日降雪量为采样地区凌晨到午夜的一个完整24小时的降雪总量，若无降雪或降雪量微小，则当天的降雪指数以零计算。降雪期货指数合约一经推出，吸引了大量的雪情风险规避者，如机场航空部门、政府公共部门、私人滑雪娱乐部门以及受到降雪量影响较大的能源开采部门等。在合约交易方面，降雪指数期货以500美元/1指数点为规格计提，交易时间集中在每年的11、12月份和来年的1至4月份，交易时间、方式以及持仓限制都与气温指数合约相同，月度和季度降雪指数也与气温指数类似，用合约月份的日降雪总和计提。
（三）飓风期货指数合约
东海岸常年的飓风对于美国社会每年造成的损失高达近千亿美元，保险业受损巨大，CME推出的飓风指数期货合约创造性地将飓风这种难以量化的天气类型进行了指数化处理，标的地区为常年受到飓风侵袭的墨西哥湾、大西洋海岸以及佛罗里达地区，分为单次、季度以及最大飓风合约类型，市场参与者遍及保险公司、公共部门以及能源企业，合约规格为1000美元/1指数点，最大持仓限制为月份合计1000，飓风指数CHI（CME
Hurricane Index）的计算如表2所示。
CHI的取值范围可以从零起连续变化，当飓风最大风速S小于参考值S0时，CHI为零，通过CME GLOBEX平台进行交易，飓风指数合约首次将天气期货衍生品交易延伸到灾难性天气领域，因而也获得了风险爱好者的追捧，投机性较强。
（四）霜冻期货指数合约
CME推出的霜冻指数期货合约以荷兰的阿姆斯特丹为标的城市，通过进行霜冻日的气象条件设定和筛选，由ESC（地球卫星公司）测量和计算符合条件的日霜冻指数，进而计算月度和季节霜冻指数，其参与者主要集中在欧洲。霜冻指数合约交易的目的主要是对冲农作物天气灾害，交易规格为10000欧元/1指数点，因此主要为大宗交易者参与交易，交易时间集中在每年的11、12月份和来年的1至3月份，交割方式也以现金交割为准。
我国发展天气衍生品期货交易的现实意义
据资料统计，2012年我国前三季度的自然灾害以洪涝、风雹、台风为主，其中干旱、地震、雪灾、低温冷冻以及沙尘暴等灾害也有不同程度的发生，灾情重于2011年同期，并且呈现出了灾害分布点多面广的特点。我国历史上的天气灾害也造成受灾地区人员及经济损失严重，北方山洪内涝，南方春汛夏汛，台风频繁影响沿海，局部地区连旱伏旱现象突出，风雹损失集中，西部地区地震频发，社会的“灾贫叠加”效应显著。因此，天气风险市场在我国具有社会和经济基础，发展天气衍生品期货交易对于我国的意义主要存在两个方面：
第一，规避频发的天气灾害造成的经济损失，形成除去保险之外的另一种更为行之有效的天气灾害保值手段。我国是一个天气灾难频发的国家，霜冻、雪灾、干旱、台风以及暴雨等天气每年造成的经济社会损失巨大，长期以来只有在小范围内才保持了头寸有限的天气保险产品，一种健全的气候灾害损失规避机制长期不得建立，金融衍生品市场对自然风险管理的福利效应得不到发挥。如果引入天气衍生品，则金融工具就可以发挥调节自然风险损失的效用，弥补我国的财政支出短板，更为有效地管理国家天气灾害经济损失。
第二，增加金融期货市场交易品种，繁荣资本市场，带活经济，为衍生品市场注入活水。天气期货衍生品交易不仅在农业、工业和服务业领域带来避险工具，使社会资源分配得以优化，其对于一国金融市场的金融创新和可持续发展也起到辅助作用，截至2012年5月份，我国的上市商品期货品种共达28种，天气衍生品交易的引入将使得期货市场品类更加健全，丰富的可选择金融交易品种会给予投资者和避险者更多选择，吸引资金，使金融市场得以繁荣，无论是衍生品交易者还是金融业经济水平和福利都将有所增强。
我国开发天气衍生品期货交易的思路
作为一种在美国和欧洲市场已经运作相对成熟的衍生品交易机制，我国的天气衍生品开发设计完全可以适当借鉴欧美国家现成的成熟技术，以CDD和HDD指数的设计和推出作为首批试点天气衍生品交易项目，仿效芝加哥商品交易所的交易方式和交易规则，经过对于气温期货指数合约的适应交易后，在时机成熟时，陆续推出沿海地区台风指数期货合约、降雨指数期货合约、降雪指数期货合约、霜冻指数期货合约等，发展完善成熟的天气衍生品交易市场。这里以我国大连商品交易所DCE（Dalian
Commodity Exchange）为例，设计一种基于CDD和HDD指数的期货合约如表3所示。
关于气温指数合约的温度测量取样，可以用国家气象局提供的每日温度测量数据为依据，取样城市选取具有代表性的我国九个城市（北京、上海、广州、武汉、沈阳、兰州、西安、长沙、成都），在后续的发展中还要酌情加入更多的城市，以充分考虑到套期保值面临的基差风险，针对CDD和HDD指数合约的适用月份进行有针对性的优化设计，标定CDD和HDD合约交易在一年中的连续性。
在合约细则设计之外，我国还要针对天气衍生品交易的金融制度环境和投资者信息披露进行拟合优化，完善衍生品交易的上市机制，实行衍生品交易的实验上市制度，即经过对拟上市天气衍生品进行由简入繁和试运行的方法来测试交易压力与交易风险，然后经过论证确定交易安全后，再逐渐扩大天气衍生品的交易种类。在金融法规支持发面，天气期货交易要以我国股票证券市场为借鉴，制定对于期货产品有针对性的法律法规，创造天气衍生品交易的良好市场法律环境，确保衍生品交易得以健康顺利进行，对于机构和投资者的信息披露采取反欺诈和惩罚、奖励并举的措施，增加天气衍生品交易市场的独立性和透明性，进而在天气期货衍生品交易的同时，为日后成熟气候风险管理市场模式下的天气期权产品、掉期产品以及互换产品等衍生品交易种类的推出创造良好的条件和发育土壤。
综上所述，从CME进行天气期货衍生品交易的进程来看，一个成熟的天气风险衍生品交易市场的建立和运行要经过很长时间，为天气风险规避者和风险投机者的正规教育也要经历一个逐渐被参与者接受的过程。可以想象，天气衍生品交易在我国的发展壮大会使得长久以来的农业生产“靠天吃饭”思想向天气风险套期保值进行转变，生产者抵御天气灾害冲击的能力将会得到极大增强，同时对受到天气影响的其他行业来说，也在面对不利天气状况时多了一种减小损失的途径，我国金融市场设计者一定要看到这种趋势，为天气衍生品交易早日在我国实施进行积极筹备，使天气衍生品为增进避险者的天气福利效应和我国经济的平稳运行贡献力量。
参考文献：
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8.张涛.中央银行统计工作面临的挑战与发展[J].中国金融，2010（16）
9.李黎.农业自然风险的金融管理[N].证券市场导报，2006-4-21
作者简介：
安飞，男，1987年4月生，河北廊坊人，上海大学经济学院学术型硕士研究生，研究方向：期货衍生品。
黄应晨，男，1987年11月生，福建福州人，上海大学经济学院学术型硕士研究生，研究方向：期货衍生品。

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