美联储若美元加息黄金价格对国际金价有什么影响？

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2022-11-24 21:13 标签： 若美元加息黄金价格

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美联储FOMC周三宣布，从明年1月开始，美联储将每月购买600亿美元债券，是11月开始缩减购债规模之前水平的一半。美联储在11月开始以每月150亿美元的速度缩减购债规模，12月这一数字翻倍，并将在2022年进一步加速缩减购债规模。在缩表结束后，美联储预计可能在明年3月左右开始加息。在昨日的会议上，利率保持稳定。

周三发布的预测显示，美联储官员预计2022年最多加息三次，2023年和2024年各加息两次。联邦公开市场委员会(FOMC)一致通过的举措，代表着对其108年历史上最宽松的政策进行了重大调整。这是多年来美联储货币政策最为激烈的鹰派转向之一。尽管疫情对经济复苏构成持续挑战，但加快减码使得美联储主席鲍威尔能够在必要时比预期更早升息以应对通胀压力。

当美联储决定加息时，对黄金未必是坏事，所有的消息都已被市场消化，比如2015年和2004年的周期非常相似，当时美联储也上调了利率，但金价飙升。

一直以来，黄金和美元二者关系非常密切，在金本位时代，黄金和美元是挂钩的。尽管布雷顿森林体系崩溃后，黄金和美元脱钩，但是黄金价格走势和美元依旧息息相关。我们知道，黄金是以美元计价的。一般来说，美元升值走强，则意味着流向黄金投资的资金将减少，黄金价格则会下跌;反正，美联储若是降息，美元贬值，流向美元资本市场的资金则会减少，这时多数资金将会流向黄金或是白银市场投资，从而黄金价格则会上涨。


回顾美联储历次加息，可以看出从美联储每到加息时期，金价都处于震荡阶段。我们从下面几个图文来详细看看:

由上图可得知，本轮加息中金银主要以缓跌为主，在本轮加息周期中(以加息前3个月为起点，以最后一次加息为终点，下述所有周期均同)，黄金从437美元下跌372美元，涨幅为-14.9%，白银从5.7美元下跌至5.5美元，涨幅为-4.1%。 2：加息周期为1994.2—1995.2，基准利率从3.25%上调至6%

在本轮加息周期中，黄金从378美元下跌至376美元，涨幅为-0.4%，白银从4.48美元上涨至4.68美元，涨幅为4.5%，同期伦铜、伦锌、原油分别从1661美元、956美元、17.09美元上涨至2885美元、1143美元、18.52美元，涨幅分别为73.7%、19.6%、8.4%。


在本轮加息周期中，黄金从279美元下跌至276美元，涨幅为-1.2%，白银从5.03美元下跌至5.01美元，涨幅为-0.4%，同期伦铜、伦锌、原油分别从1395美元、1005美元、16.76美元上涨至1848美元、1197美元、29.73美元，涨幅分别为32.5%、19.1%、77.4%。


在本轮加息周期中，大宗商品全线上涨，黄金、白银、伦铜、伦锌、原油分别从424美元、7.83美元、2980美元、1112美元、35.76美元上涨至589美元、10.38美元、7280美元、3075美元、73.52美元，涨幅分别为39.1%、32.7%、144.3%、176.5%、105.6%。

5：2015年和2004年的周期非常相似，当时美联储也上调了利率，但金价同样飙升


上图为1980年--2014年美联储加息前后一个星期金价涨跌幅

从上面的图中不难发现，美联储加息时点前3个月——加息后1个月间黄金价格下跌概率及幅度都较大，在这个期间金价跌幅一般在10%左右。并且，首次加息与其后加息的影响差别较大。

6：2018年3月份美联储加息后，金银反弹，美元回落


在美联储宣布加息之后，黄金和白银价格飙升，在鲍威尔新闻发布会之后，金银涨幅进一步扩大。因为美联储的“鹰派转变”并未真正发挥作用，所以贵金属市场迎来一波反弹，而美元则出现下挫。但是之后的黄金就一路承压回落。

根据统计，美联储首次加息后1个月，美元走弱的迹象就开始明显；而加息后的3到6个月，美元指数将出现全面下跌，并且跌幅明显扩大；甚至加息后的6到12个月期间，美元的跌幅仍有再次扩大的可能。综合起来，从前几次加息的经验看，在加息后1个月至6个月期间，美元指数下跌(即与加息当月的美元指数相比)的概率高达91.6%。因此，在近几十年的历史上，美联储的首次加息往往是美元将出现阶段性回落的信号。如果美联储选择在明年3月份首次加息，应注意美元指数在明年第二季度和明年第二季度出现持续回落的风险(或机会)。

总的来说：加息对金价影响并不是绝对的。前面我们说到，加息可能导致金价下跌，这个结论是大概率时间，却不是绝对的。因而，对于“美联储加息对黄金市场有何影响?”这一个问题，要结合全球金融市场发展状况分析，并不是美联储加息金价就一定会跌的。

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