银行年报客户存款为什么加应计利息？

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2022-05-17 10:32 标签： 年初存入和年末存入的区别

2016年4月20号更新：加了六家样本银行的指标对比。本来打算在专栏里（

）写个系列文章，系统性的一步步介绍下国（ou）外（zhou）一些银行如何分析企业和金融机构的（不仅包括银行，也可以是保险公司，券商等），看到这个问题，先答在这里吧。

俗话说，给人一条鱼不如教教人家怎么钓鱼。所以，老规矩，图文并茂，介绍一下：如果给你一个银行，你应该从哪些角度系统性的分析它 - 这个方法适用于不同国家各类银行。所用指标等都是我们平时工作常用的，非教科书那种概念性的。

首先，我们要清楚：银行和企业是不一样的（我知道是废话，但是别急）。

从银行和企业的资产负债表的角度简单对比一下：

  • 银行通常来说都有着极高的杠杆（high leverage）
  • 银行与银行间市场密切相连，一家银行的违约有可能导致系统性的违约（从本地系统重要性到）
  • 对于银行来说一定要有人看着（监管），而监管本身对于银行的违约概率（PD）是有渐进影响的（gradual impact）
  • 一般来说，银行与主权信用息息相关。外部评级公司对银行的评级一般不会超过对主权的评级（cap）- 这里说的评级有很多种，如三大评级公司的评级，如国内信用评级公司给的评级（基本这类评级都是一个分），如其他银行内部的评级（e.g. 高级评级法）

到这里，对银行和企业的区别有了基本的了解，我们就可以看一下，对于一家银行，大概都是从哪些方面来分析的。下面的分析框架我打算采用手册的形式（没有太多描述，直接针对分析框架里所有的维度给出建议和参考指标），这样可以较快的上手分析，知道对应每个点去参考哪些指标。等之后有时间我会慢慢更新针对每个点的一些看法和经验（对比一些国内银行的指标）。当然，欢迎交流指正，完善这个回答，让这个答案可以帮助更多对这类分析有兴趣的知友。

我在行业分析这篇回答里提到过（

）：分析行业，哪怕分析的是个体企业（这里我指的不是个体户，是有一定规模的企业...）或银行，都有着不同的角度；是外部分析（主要看银行的对外披露信息，如年报），还是行内给管理层看的分析，equity角度还是credit角度，这样导致关注的重点不一样。我这里系统性的介绍一个基本分析框架（财务与非财务，外部角度），根据你的需要可以适度做一些调整。

宏观部分对银行分析的重要性要远大于对一般企业的影响

  1. 网点价值：银行有多少网点，分布（地理位置）怎么样？如果作为一个投资者，你愿意花多少钱收购这些网点（参考股价，PE ratio等等）？银行的品牌价值如何？是否认可度很高？国内银行乍一想差异相对较小，但是仔细想想，仍然是有很大区别的（宇宙行对股份制，城商行或省级城商行）
  2. 市场地位：这方面可以参考我上面行业研究的回答，也可以参考一些指标，比如绝对与相对的市场份额等，这方面市场份额如果手头没有合适的报告，可以草草算一些，比如这个银行存款占所有银行存款总额的比，资产占全部总资产的比等等
  3. 国家支持力度：国家是否有能力支持本国的银行系统 - 这个条目更多的是为了针对不同国家的银行（可以参考三大评级公司的主权评级），对国内银行来说，这一项应该都一样。
  4. 国家支持意愿：如果出问题，国家是否愿意救助这家银行？要考虑这家银行在本国的重要性，网点是否很多，对经济的影响，客户潜在的损失等等 - 试想一下，普遍大家都认为银行会有国家救，但是如果真的出现了银行的破产，国家真的会救么？还是有选择性的救助？很多事儿在这个系统里这么多年习惯性的就不想了，但是有时候跳出来想想，都是有可能发生的
  5. 监管透明度：这方面，可以分析下中国的监管环境和标准，与国外的对比，以及未来中短期可能面临的监管变化等 - 对于只分析国内银行的话，这一项应该都一样

在这一块，总体来说，不能把视角局限于财务分析，而先要站得高点，考虑下银行目前的商业模型是什么（是整合性的金融服务商（IFSP），还是细分型的（specialized niche））；最近关于这家银行有什么新闻？是否有收购或资本注资？是否有重组正在进行？在年报里仔细看，往往都可以找到很多信息

  1. 盈利能力：不考虑收购或divestments的话银行的收入增长如何？可以参考银行业的整体增长能力/ 周期性（分析方法见我上面提到的行业分析的文章）等；同时考虑一些财务指标（与竞争对手做对比 - peer comparison），如：成本收入比（cost-income ratio），净息差（NIM），ROAE（平均权益回报率）和ROAA（平均资产回报率），贷款损失准备/净利息收入（LLPs/NII）等
  2. 盈利稳定性/多样化：最近三个财年收益是否稳定？收入都是哪些业务提供的（想一想，是否真的了解了这个银行按业务划分都有哪些类型的业务？），收入是否高度依赖于某些行业（行业风险）：可以计算NIM的依赖度，手续费（fee）的占比，佣金（commission）的来源与占比等（见下图示例）
  3. 盈利前景：根据现有的战略与运营情况，预测近期与中期的发展变化（12-18个月）- 永远forward-looking：比如因为整体资金成本（funding cost）变贵，这个趋势预计会加剧，那么根据现有NIM结构和占比，预计银行的NIM会变更差

一般来说，不同类型的银行收入结构的差异如下：

补充几个样本银行的具体财务指标（收益类），说明一下对比分析（peer-comparison）的意思 - 其中黄色代表几家银行里最差值，绿色代表最好。

  • 零售（retail）资金占比？批发（wholesale）资金占比？期限结构分别是什么样的（是否匹配）？零售存款粘性有多高？银行的资金结构是否足够多样化？
  • 银行是否有足够的流动性资产（如果需要，是否可以随时在市场上变卖）？参考的一些指标如：流动资产/总资产，存贷比，银行间市场上是净借款者（net borrower）还是贷款者（net lender）？

资金，流动性与资本的三角关系：

样本银行的流动性指标对比：

  1. 资本率：支持业务扩张的能力；如果财务出现问题有多少缓冲余地（buffer）；资本的质量（次级债等的占比）。参考指标如（与监管指标和竞争对手指标对比 - 分析行业，企业，银行，永远要保持着peer-comparison和forward-looking这两个基本点）：一级资本充足率（Tier 1 ratio）或核心T1；总资本充足率（TCR），股本/总资产（因为少数股东权益和商誉等影响，股本还要考虑到tangible equity的规模）等；表外负债占总资产比率？Unreserved impaired loans/ equity等
  2. 外部融资能力：是否经常发债？发债情况如何（额度，期限，spread等）；其他银行授信额度；股东支持能力与意愿等

样本银行的资本充足率等指标对比：

  1. 贷款组合结构：资产类别，行业或区域集中度（top 10）；高风险行业敞口占比，这些基本年报里直接给了
  2. 贷款质量：贷款损失准备规模（LLP/贷款总额，LLP/NPLs，LLP覆盖率）？贷款核销（write-offs）情况？低评级的资产是否有充足的抵押物？
  3. 投资组合质量：投资组合的结构，类型，是否有评级（投资级与非投资级），MtM价值，期限，集中度，与权益相比的在险价值（Var）是否相对较低（与竞争对手相比）

上海银行2013年年报中按行业划分的公司贷款和垫款情况（部分截图）：


样本银行资产质量指标对比：

这方面不用多说了，国内银行同质性比较高，也没有什么具体指标可以参考，尽情发挥吧

总的来说，银行的分析可以很复杂，每一个点都可以拆开说很多。这里仅提供给题主一个基本分析框架，可以根据自己的需要，修改一些局部，达到自己满意的一个分析模板。个人建议：建一个自己的分析模板（word格式就好，像写报告一样，每一项都给一定的风险权重，然后在excel里面再做一个财务分析的模板），选几家想分析的银行，多做几个，比较一下，看看做完后每家银行都得多少分，慢慢就熟悉了。

关于银行等金融机构的数据获取，除了自己从银行年报里获得，也可以参看我这篇回答：

等有时间再具体展开讲讲，慢慢更新。

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