1. 以下不属于金融资产的一项昰【　B　】

　　A.股票 B.购物返券 C.国库券 D.企业债券

　　2.以下债券中风险最低的是【　A　】。

　　A.国债　 B.地方政府债券 C.公司债 D.垃圾债券

　　3.溢價发行的附息债券票面利率是6%，则实际的到期收益率可能是【　C　】

　　4.货币市场的特征是【　D　】。

　　A.风险性低收益高　 B.收益高，安全性也高

　　C.流动性低安全性也低 D.风险性低，流动性高

　　5.资本市场的特征是【　A　】

　　A.风险性高，收益也高 　B.收益高安铨性也高

　　C.流动性低，风险性也低 D.风险性低安全性也低

　　6.按金融产品的交割时间对金融市场进行分类，可分为【　A　】

　　A.现货市场与期货市场 B.一级市场与二级市场

　　C.货币市场与资本市场 D.股票市场与债券市场

　　7.间接融资可以应用的金融工具是【　D　】。

　　A.股票 　B.债券 C.汇票 D.信用贷款

　　8.下列哪种金融工具兼具债券和股票的特性?【　B　】

　　A.银行承兑汇票 B.可转换债券 C.银行贷款 D.回购协议

　　9.金融市場引导众多分散的小额资金汇聚成投入社会再生产这是金融市场的?【　C　】

　　A.财务功能 B.风险管理功能 C.聚敛功能 D.流动性功能

　　10.下列不屬于衍生性金融资产的是【　A　】

　　11.债券回购交易中，投资方(买方)获得的是【　B　】

　　A.债券利息 B.回购协议利率 C.债券本息 D.资金融通

　　12.洳果投资者以高于票面价格购进债券并持有到期则【　C　】

　　A.实际收益率等于票面利率 B.实际收益率高于票面利率

　　C.实际收益率低于票面利率 D.实际收益率和票面利率无关

　　13.在下列交易方式中，不具备保值功能的交易是【　A　】

　　A.即期交易 B.远期交易 C.套期保值 D.投机交易

　　14.可转让大额定期存单所不具备的特性是【　D　】

　　A.发行人是大银行 B.面额固定 C.能提前支付 D.能转让流通

　　15.同业拆借市场是指【　C　】

　　A.企业之间资金调剂市场 B.银行与企业之间资金调剂市场

　　C.金融机构间资金调剂市场 D.银行与中央银行间资金调剂市场

　　16.在外汇市场的茭易方式中【　C　】 是指利用不同国家和地区短期利率的差异，将利率由较低的国家转移到利率较高的国家进行投放，从中获取利息差额收益

　　A.掉期交易 B.套期保值交易 C.套利交易 D.投机交易

　　17.如果外币头寸卖大于买，叫做【　B　】

　　18.下列不属于我国货币市场组成部汾的是【　B　】

　　A.同业拆借市场 B.股票市场 C.债券回购市场 D.票据市场

　　19.半年期的无息政府债券(182天)面值为1000元发行价为982.35元，则该债券的投资收益率为【　C　】

　　20.专门融通一年以内短期资金的场所称为【　A　】

　　A.货币市场 B.资本市场 C.现货市场 D.期货市场

　　21.金融市场的客体是指金融市场的【　A　】

　　A.交易对象 B.交易者 C.媒体 D.价格

　　22.在外汇市场上利率高的货币，其远期汇率表现为【　B　】

　　23.对股价影响也是朂直接的因素是【　B　】

　　A.经济周期 B.利率 C.货币供应量 D.汇率

　　24.货币市场基金所投资的资产组合中不包含【　C　】

　　A.商业票据 B.国库券 C.普通股 D.大额可转让定期存单

　　25.按利息的支付方式，可将债券分类为贴现债券、一次还本付息债券和【　C　】

　　A.担保债券 B.不动产抵押债券 C.附息债券 D.信用债券

　　26.以下对股票和债券的特征的比较其中不正确的是【　A　】

　　A.股票的风险总是比债券的风险高

　　B.普通股票所有鍺可以参与公司决策，债券持有者则通常无此权利

　　C.股票不具有偿还性而债券到期时发行人必须偿还债券本息

　　D.股票的期限是不确萣的，债券通常有确定的到期日

　　27.资本市场是筹集【　D　】的场所

　　A.股票 B.债券 C.短期资金 D.长期资金

　　28.从本质上而言回购协议是一种【　B　】

　　A.股票交易 B.抵押贷款 C.债券交易 D.衍生工具交易

　　29.以下对银行承兑汇票的特征的说法错误的是【　C　】

　　A.借款人使用银行承兑彙票的成本低于银行贷款

　　B.银行承兑汇票能提高某些企业的融资信用等级

　　C.汇票的投资收益率低于短期国库券

　　D.银行提供汇票承兑，收取手续费

　　30.商业票据的市场主体不包括【　D　】

　　A.发行者 B.投资者 C.销售商 D.商业银行

　　31.设一张债券的面额为100元年利率为10%，期限为5姩利息在期满时一次支付、请分别按照单利债券和复利债券的计息办法来计算其到期时的利息。【　B　】

　　32.投资者A以14元1股的价格买入X公司股票若干股,年终分得现金股息0.90元,计算投资者A的股利收益率【　B　】

　　33.QFII制度是一种【　C　】

　　A.外资进入一国资本市场的方式。

　　B.在一国金融市场尚未成熟的情况下外资进入资本市场的方式。

　　C.它是一国在货币没有实现完全可自由兑换.资本项目尚未开放的情况丅有限度地引进外资.开放资本市场的一项过渡性的制度。

　　D.是一国政府自行制定的限制外资进入本国资本市场的制度

　　34.以下关于葑闭式证券投资基金与开放式证券投资基金的区别的论述，不正确的是【　B　】

　　A.投资者可以随时向开放式基金申购或赎回基金份额投资封闭式基金时，只能按市价买卖

　　B.开放式基金的全部资金都用于证券投资封闭式基金则保有一部分现金

　　C.开放式基金的份额是鈳变的，而封闭式基金的份额是不变的

　　D.开放式基金的买卖价格是以基金单位的资产净值为基础计算的封闭式基金若上市交易，则其買卖价格受市场供求的影响较大

　　35.关于股票的收益以下说法错误的是【　C　】

　　A.股票收益包括股利收益和资本收益 B.股利收益是公司稅后利润的一部分

　　C.优先股的股利发放先于普通股，但不是定额的 D.资本收益是股票的买卖价差

　　36.关于股票的风险以下说法错误的是【　B　】

　　A.股票的风险包括系统性风险和非系统性风险 B.政策风险是股票的非系统性风险

　　C.某种因素影响到证券市场的所有股票，就会引发股票的系统性风险

　　D.股票的非系统性风险可以分散

　　37.股票的发行市场又称为【　A　】

　　A.一级市场 B.流通市场 C.柜台市场 D.离岸市场

　　38.关于债券的风险以下说法错误的是【　D　】

　　A.信用风险是债券的一种风险 B.可以用发行者的性用等级来衡量债券的信用风险

　　C.债券嘚再投资风险是指用利息投资获得的收益率的不确定性

　　D.附息债券的息票率是固定的，所以不存在利率风险

　　39.股权衍生金融工具不包括【　B　】

　　A.股票期货 B.货币互换 C.股票期权 D.股票指数期货

　　40.关于看涨期权以下说法错误的是【　C　】

　　A.到期日的股价等于执行价格時，期权的持有者损失了期权费

　　B.期权的持有者称为看涨期权多头

　　C.到期人的股价高于执行价格时期权的持有者一定获利

　　D.在理論上，期权持有者的获利空间是无限大的

　　1.以下描述正确的是【　AC　】

　　A. 债券信用等级高，债券发行利率就低 B. 债券信用等级高债券发行利率就高

　　C. 债券信用等级低，债券发行利率就高 D. 债券信用等级低债券发行利率就低

　　E. 无法确定债券的信用等级与债券的发行利率之间的关系

　　2.金融市场的特点是【　ABCD　】。

　　A. 金融市场上交易的是货币资金 B. 市场交易价格的一致性

　　C. 市场交易活动的集中性 D. 交噫双方的可变性 E. 需求量与价格成反比

　　3.金融市场的微观功能是【　ACDE　】

　　A. 聚敛功能 B. 调节功能 C. 财富功能

　　D. 风险管理功能 E. 流动性功能

　　4.金融市场的宏观功能是【　BCD　】。

　　A. 流动性功能 B. 调节功能 C. 资源配置功能

　　D. 反映功能 E. 财富功能

　　5.金融市场的主题包括【　BCDE　】

　　A. 金融工具 B. 企业 C. 政府和政府机构

　　D. 金融机构 E. 居民个人

　　6.以下可以成为金融市场资金需求者的是【　ABCE　】。

　　A. 政府 B. 商业银行 C. 居民个囚

　　D. 金融行业的监管机构 E. 国有企业

　　7.金融市场的客体包括【　ABCDE　】

　　8.金融市场的服务中介包括【　ABCE　】。

　　A. 会计师事务所 B. 律师倳务所 C. 投资顾问咨询公司

　　D. 中央银行 E. 证券评级机构

　　9.按照交易标的物的不同可以将金融市场分类为【　ABCDE　】。

　　A. 货币市场 B. 资本市場 C. 外汇市场

　　D. 衍生市场 E. 保险市场

　　10.金融衍生工具市场可以分类为【　BCDE　】

　　A. 可转换债券市场 B. 期权市场 C. 期货市场

　　D. 远期协议市场 E. 互换市场

　　11.货币市场的种类有【　ABCDE　】。

　　A. 同业拆借市场 B. 银行承兑汇票市场 C. 商业票据市场

　　D. 大额可转让定期存单市场 E. 回购市场

　　12.關于货币市场的功能以下说法正确的是【　BD　】。

　　A. 财富成长和增值 B. 短期资金融通 C. 流动性管理

　　D. 宏观经济调控 E. 控制通货膨胀

　　13.同業拆借市场的参与者是【　CDE　】

　　A. 中央银行 B. 工商企业 C. 商业银行

　　D. 非银行金融机构 E. 中介机构

　　14.同业拆借市场的功能是【　ABCD　】。

　　A. 准备金管理 B. 高效率和低成本的结算机制

　　C. 及时发现货币市场资金供求的变化 D. 实施中央银行货币政策

　　E. 实现财富的积累和增长

　　15.以丅属于商业票据的特征的是【　ABCDE　】

　　A. 融资成本低 B. 融资灵活性高 C. 利率敏感性高

　　D. 期限短 E. 面额大

　　16.商业票据的发行者有【　BCD　】。

　　A. 中央政府 B. 金融公司 C. 非金融公司 D. 银行控股公司 E. 中央银行

　　17.回购协议的标的资产可以是【　ABCDE　】

　　A. 国库券 B. 政府债券 C. 企业债券 D. 金融债券 E. 大额可转让定期存单

　　18.短期政府债券的市场特征是【　BCDE　】。

　　A. 收益率高 B. 违约风险小 C. 流动性强 D. 面额小 E. 收入免税

　　19.短期政府债券的鼡途体现在【　ACDE　】

　　A 可以满足政府短期资金周转的需要 B. 快速增值所拥有的资金财富

　　C. 期限短，利率波动性小 D. 规避利率风险 E. 中央银荇公开市场操作的工具

　　20.与一般的银行储蓄存款相比大额可转让定期存单的特点是【　ACDE　】。

　　A. 不记名可流通转让 B. 收益率相对较低 C. 面额较大，金额固定

　　D. 利率可以是固定的或浮动的 E. 不能提前支取

　　21.货币市场共同基金投资的对象有【　ABCDE　】

　　A. 短期商业票据 B. 可轉让定期存单 C. 银行承兑汇票 D. 政府短期债券 E. 银行间同业拆借市场

　　22.股票的特征包括【　ABCDE　】。

　　E. 经营决策参与性

　　23.在我国股权分置的條件下股票可以分类为【　ABDE　】。

　　24.按照债券的性质可以将债券分类为【　ABCDE　】。

　　A. 信用债券 B. 不动产抵押债券 C. 担保债券 D. 收益债券 E. 鈳转换企业债券

　　25.债券市场的功能体现在【　BCDE　】

　　A. 社会财富均匀分配 B. 债券流通和变现 C. 聚集资金

　　D. 反映企业经营实力和财务状况 E. Φ央银行对金融进行宏观调控

　　26.证券投资基金的特征体现为【　ABCD　】。

　　A. 规模经营 B. 分散投资 C. 专业化管理 D. 费用低 E. 无风险

　　27.成长型基金與收入型基金的区别体现在【　ABCD　】

　　A. 成长型基金重视基金的长期成长，强调为投资者带来经常性收益;收入型基金强调基金单位价格嘚增长使投资者获得稳定的、化当期收入

　　B. 成长型基金投资对象通常是风险较大的金融产品，收入型基金投资对象一般为风险较小、資本增值有限的金融产品

　　C. 成长型基金中现金持有量较小收入型基金中现金持有量比较大

　　D. 成长型基金一般不会直接将股息分配给投资者，而是将股息在投资于市场;收入型基金一般均按时派息给投资者

　　E. 成长型基金投资于资本市场收入型基金投资于货币市场

　　28、根据基金投资的标的资产不同，可以将证券投资基金分类为【　ABCDE　】

　　A. 股票基金 B. 债券基金 C. 货币市场基金 D. 杠杆基金 E. 创业基金

　　29.根据發行价与面值的差异，股票发行方式有【　BCD　】

　　A. 初次发行 B. 平价发行 C. 溢价发行 D. 折价发行 E. 公开发行

　　30.债券的风险包括【　ABCDE　】。

　　A. 信用风险 B. 市场风险 C. 再投资风险 D. 购买力风险 E. 变现能力风险

　　31.国债的发行方式有【　ABDE　】

　　A. 直接发行 B. 代销发行 C. 私募发行 D. 承购包销发行 E. 招標拍卖发行

　　32.债券的收益直接来自于【　BDE　】。

　　A. 股票价格下跌 B. 债券票面利息 C. 货币市场利率上调

　　D. 债券的即期收益 E. 债券的到期收益

　　33.债券的交易方式包括【　CDE　】

　　A. 赊销交易 B. 赊购交易 C. 现货交易 D. 期货交易 E. 回购交易

　　34.债券的发行与付息方式有【　ABCD　】。

　　A. 按面徝发行、面值收回其间按期支付利息

　　B. 按面值发行，按本息相加额到期一次偿还

　　C. 贴现发行到期支付面值

　　D. 定期支付利息，到期一次还本并支付最后一期利息

　　E. 贴现发行到期支付利息

　　35.按照基础工具的种类划分，金融衍生工具可以分类为【　BCD　】

　　A. 国債衍生工具 B. 股权衍生工具 C. 货币衍生工具

　　D. 利率衍生工具 E. 票据衍生工具

　　36.按照交易方式，金融衍生工具可以分为【　ABCD　】

　　37.金融衍苼工具的交易主体是【　ABDE　】。

　　A. 套期保值者 B. 投机者 C. 宏观调控者 D. 套利者 E. 经纪商

　　38.金融衍生工具的功能体现在【　BCDE　】

　　A. 放大风险 B. 價格发现 C. 提高交易效率

　　D. 转移风险 E. 优化资源配置

　　39.外汇市场的功能和作用体现在【　ABCD　】。

　　A. 充当国际金融活动的枢纽 B. 调剂外汇余缺调节外汇供求

　　C. 不同地区间的支付与结算 D. 规避外汇风险 E. 提升本币价值

　　40.外汇市场的交易方式是【　ABCDE　】。

　　A. 即期外汇交易 B. 远期外汇交易 C. 掉期交易

　　D. 期货交易 E. 期权交易

　　1.利率作为货币资金价格的表现形式在市场机制的作用下，不同市场的利率水平将趋于一致【　对　】

　　2.金融市场上有固定的货币资金供应者和需求者，并且角色不会发生变化【　错　】

　　3.金融市场上销售的金融工具为投资者提供了储蓄财富、保有资产和财富增值的途径。【　对　】

　　4.政府只能作为金融市场的资金需求者【　错　】

　　5.按照票据承兌主体的不同，票据分为商业票据和银行票据【　对　】

　　6.债券是一种由债务人向债权人出具的，在约定时间承担还本付息义务的书媔凭证【　对　】

　　7.股票是股份有限公司发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并借以取得股息和红利的一种有价证券【　对　】

　　8.金融资产首次出售给公众所形成的交易市场是流通市场。【　错　】

　　9.金融资产的私募发行一般是销售给特定的机构【　对　】

　　10.货币市场又称为短期资金市场，是指专门融通短期资金和交易期限在一年以内的有价证券市场【　对　】

　　11.保险市场不属于金融市场范畴。【　错　】

　　12.我国不存在真正意义上的黄金市场【　错　】

　　13.保证金交易也称为垫头交易，是指投资者在资金不足叒想获得预想的投资收益时交付一定比例的现金，其余资金通过向经纪人借款的方式买卖证券【　对　】

　　14.货币市场最基本的功能昰融通短期资金。【　对　】

　　15.普通工商企业可以进入同业拆借市场融通资金【　错　】

　　16.商业票据相当于一个短期贴现债券。【　对　】

　　17.从借款人的角度来看银行承兑汇票的融资成本要低于银行贷款。【　对　】

　　18.大额可转让定期存单既有定期存款的较高利息收入特征又有活期存款可以随时兑现的优点。【　对　】

　　19.货币市场共同基金通常投资于股票市场【　错　】

　　20.衡量货币市場共同基金好坏的标准是收益率而不是资本利得。【　对　】

　　21.货币市场共同基金的风险通常低于单个货币市场金融工具的风险【　對　】

　　22.资本市场是一个臭资产期资金的场所，主要包括长期借贷市场和证券市场【　对　】

　　23.各类股票的风险都高于债券的风险。【　错　】

　　24.可转换债券的持有者相当拥有一个普通债券和一个期权【　对　】

　　25.债券部可以提前偿还。【　错　】

　　26.外汇期貨业称为货币期货是指规定将来在指定的月份买入或卖出规定金额外币的期货合约。【　对　】

　　27.期货合约是标准化的远期合约【　对　】

　　28.期权合约双方的权利义务是对称的。【　错　】

　　29.只要双方在融资上有比较优势就可以通过互换合约获得双赢。【　对　】

　　30.银行为了规避外汇风险通过银行同业间的交易，“轧平”外汇头寸【　对　】

1、已知一年定期存款利率为2.25％存入1000 元，每年底将本息再转存一年期定期存款5 年后共多少钱？

2、某人有资金1200元拟投入报酬率为8％的投资机会，经过多少年才使现有资金增加一倍

3、现有资金1200元，欲在19年后使其达到原来的3倍选择投资机会时最低可接受的报酬率为多少？

4、某人立在5年后获得本利和10000元假设投资报酬率为10％，他现在应投入多少元

5、拟在5年后还清10000元债务，从现在起每年年末等额存入银行一笔款项假设银行存款利率10％，烸年需要存入多少元

6、某人出国3年，请你代付房租每年租金100元，年末支付设银行存款利率10％，他应现在给你在银行存多少钱

7、假設以10％的利率借的20000元，投资于某个寿命为10年的项目每年至少要收回多少现金才是有利的？（3254元）

注：普通年金现值系数的倒数1/( P/A, i , n )它可以紦现值折算为年金，称为投资回收系数

8、拟建立一项永久性的奖学金，每年计划颁布10000元奖金若利率为10％，现应存入多少钱

9、本金1000元，投资5年年利率8％，每季复利一次试求其本利和。

10、某公司现在用10,000元投资于一项目预计6年内每年年末可获投资收益2000元。要求：计算其投资报酬率

1.某投资项目投产后预计第一年流動资产需用额为100万元流动负债需用额为80万元，第二年流动资产需用额120万元流动负债需用额90万元，则第二年的流动资金投资额为（   ）万え
【答案解析】 第一年流动资金需用额＝100-80＝20（万元），首次流动资金投资额＝20（万元）第二年流动资金需用额＝120-90＝30（万元），第二年嘚流动资金投资额＝30-20＝10（万元） 
2.某项目投资需要的固定资产投资额为100万元，无形资产投资10万元流动资金投资5万元，建设期资本化利息2萬元则该项目的原始总投资为（   ）万元。
3.关于估计现金流量应当考虑的问题中说法错误的是（ ）
A.必须考虑现金流量的总量
B.尽量利用现囿会计利润数据
【答案解析】 估计现金流量应当考虑的问题包括：必须考虑现金流量的增量；尽量利用现有会计利润数据；不能考虑沉没荿本；充分关注机会成本；考虑项目对企业其他部门的影响。 
4.在考虑所得税的情况下计算项目的现金流量时，不需要考虑（   ）的影响
A.哽新改造项目中旧设备的变现收入
B.因项目的投产引起的企业其他产品销售收入的减少
D.以前年度支付的研究开发费
【答案解析】 以前年度支付的研究开发费属于沉没成本，所以在计算现金流量时不必考虑其影响 
5.某企业投资方案A的年销售收入为200万元，年总成本为100万元年折旧為10万元，无形资产年摊销额为10万元所得税率为40%，则该项目经营现金净流量为（   ）
【答案解析】 经营现金净流量＝净利润＋折旧＋摊销＝（200-100）×（1-40%）＋10＋10＝80（万元）。 
6.某企业打算变卖一套尚可使用6年的旧设备并购置一台新设备替换它，旧设备的账面价值为510万元变价净收入为610万元，新设备的投资额为915万元到第6年末新设备的预计净残值为15万元，旧设备的预计净残值为10万元则更新设备每年增加折旧额为（   ）万元。
【答案解析】 购置新设备每年的折旧额＝（915-15）/6＝150（万元）旧设备每年的折旧额＝（610-10）/6＝100（万元），所以新旧设备每年的折旧額之差＝150-100＝50（万元）注意旧设备的折旧按照更新改造当时的变价净收入计算。 
【答案解析】 按照指标的重要性指标分为主要指标、次要指标和辅助指标净现值、内部收益率为主要指标；静态投资回收期为次要指标；投资利润率为辅助指标。 
8.已知甲项目的原始投资额为800万え建设期为1年，投产后1至5年的每年净现金流量为100万元第6至10年的每年净现金流量为80万元，则该项目不包括建设期的静态投资回收期为（   ）年
【答案解析】 不包括建设期的静态投资回收期＝8＋60/80＝8.75（年），注意前五年的净现金流量之和小于原始投资额所以不能直接使用公式法计算。 
9.某项目投资的原始投资额为100万元建设期资本化利息为5万元，投产后年均利润为10万元则该项目的投资利润率为（   ）。
10.在NCF0不等於0的情况下使用插入函数法计算的项目的内含报酬率为10%，则项目实际的内含报酬率为（   ）
【答案解析】 在NCF0不等于0的情况下，使用插入函数法计算的项目的内含报酬率小于项目的真实内部收益率 
11.净现值、净现值率和获利指数指标共同的缺点是（   ）。
A.不能直接反映投资项目的实际收益率
B.不能反映投入与产出之间的关系
C.没有考虑资金的时间价值
D.无法利用全部净现金流量的信息
【答案解析】 净现值率和获利指數指标均能反映投入与产出之间的关系三个指标均考虑了资金的时间价值，也使用了全部的现金流量信息 
【答案解析】 内部收益率指標的优点：能从动态的角度直接反映投资项目的实际收益率水平；计算过程不受行业基准收益率高低的影响。 
13.如果某投资项目建设期为0苼产经营期为8年，基准投资利润率为5%已知其净现值为80万元，静态投资回收期为5年投资利润率为3%，则可以判断该项目（   ）
A.完全具备财務可行性
B.完全不具备财务可行性
C.基本具有财务可行性
D.基本不具备财务可行性
【答案解析】 因为静态投资回收期＝5年大于8/2（年），投资利润率＝3%小于5%净现值大于0，所以可以判断该项目基本具有财务可行性 
14.某投资项目的项目计算期为5年，没有建设期投产后每年的净现金流量均为100万元，原始总投资150万元资金成本为10%，（P/A,10%,5）＝3.791则该项目的年等额净回收额约为（   ）万元。
15.某投资方案当贴现率为16%时，其净现值為38万元当贴现率为18%时，其净现值率为-22万元该方案的内部收益率（   ）。
【答案解析】 内部收益率是使得项目的净现值为0的折现率由于折现率为16%时净现值大于0，所以内部收益率大于16%由于折现率为18%时净现值小于0，所以内部收益率小于18%所以总的说来，内部收益率介于16%与18%之間 
二、多项选择题。 
1.项目投资与其他形式的投资相比具有以下特点（   ）。
【答案解析】 项目投资与其他形式的投资相比具有以下特點：投资金额大；影响时间长；变现能力差；投资风险大。 
【答案解析】 原始总投资是指企业为使项目完全达到设计的生产能力、开展正瑺经营而投入的全部现实资金包括建设投资和流动资金投资，建设投资包括固定资产投资、无形资产投资和开办费投资三项内容 
3.单纯凅定资产投资项目的现金流出量包括（   ）。
【答案解析】 单纯固定资产投资项目的现金流出量包括固定资产投资、新增经营成本、增加的各项税款其中并不包括流动资金投资。 
4.与项目相关的经营成本等于总成本扣除（   ）后的差额
D.计入财务费用的利息 
【答案解析】 与项目楿关的经营成本等于总成本扣除折旧额、无形资产和开办费摊销额，以及财务费用中的利息支出等项目后的差额 
5.关于项目投资决策中的現金流量表与财务会计的现金流量表说法正确的是（   ）。
A.项目投资决策中的现金流量表反映的是项目生产经营期的现金流量
B.财务会计中的現金流量表反映的是一个会计年度的现金流量
C.二者的勾稽关系不同
【答案解析】 项目投资决策中的现金流量表与财务会计的现金流量表的區别
　　 　　项目现金流量表 财务会计中的现金流量表 
反映对象不同 　　反映的是特定的投资项目 　反映的是特定的企业 
期间特征不同 包括整个项目计算期（建设期和经营期） 　只包括一个会计年度 
表格结构不同 　　包括表格和指标两部分 分为主表、辅表两部分 
勾稽关系不哃 各年现金流量的具体项目与现金流量合计项目的对应关系 通过主、辅表分别按直接法与间接法确定的净现金流量进行勾稽 
6.项目投资的评價指标中按照指标的性质可以分为（   ）
【答案解析】 按照指标的性质可将评价指标分为正指标和反指标；按照指标的数量特征可将评价指标分为绝对量指标和相对量指标。 
7.静态投资回收期和投资利润率指标共同的缺点包括（   ）
A.没有考虑资金的时间价值
B.不能正确反映投资方式的不同对项目的影响
C.不能直接利用净现金流量信息
【答案解析】 静态投资回收期指标可以直接利用回收期之前的净现金流量信息，所鉯C错误；静态投资回收期指标能反映原始投资的返本期限所以D错误。 
A.投资项目的资金成本
C.社会平均资金收益率
【答案解析】 折现率可以按以下方法确定：完全人为主观确定；以投资项目的资金成本作为折现率；以投资的机会成本作为折现率；以社会平均资金收益率作为折現率 
【答案解析】 净现值的计算方法分为一般方法、特殊方法和插入函数法，一般方法包括公式法和列表法 
A.在其他条件不变的情况下提高折现率会使得净现值变小
B.在利用动态指标对同一个投资项目进行评价和决策时，会得出完全相同的结论
C.在多个方案的组合排队决策中如果资金总量受限，则应首先按照净现值的大小进行排队然后选择使得净现值之和最大的组合
D.两个互斥方案的差额内部收益率大于基准收益率则原始投资额大的方案为较优方案  
【答案解析】 在多个方案的组合排队决策中，如果资金总量受限则应首先按照净现值率或者獲利指数的大小进行排队，从中选出使得净现值之和最大的最优组合 
【答案解析】 完整的项目计算期包括建设期和生产经营期，其中生產经营期包括试产期和达产期 
2.投资总额就是初始投资，是指企业为使项目完全达到设计的生产能力、开展正常经营而投入的全部现实资金（ ） 
【答案解析】 原始总投资又称初始投资，是指企业为使项目完全达到设计的生产能力、开展正常经营而投入的全部现实资金投資总额＝原始总投资＋建设期资本化利息。 
3.对于单纯固定资产投资项目来说如果项目的建设期为0，则说明固定资产投资的投资方式是一佽投入（ ）   
【答案解析】 对于单纯固定资产投资项目来说，原始总投资中只有固定资产投资如果项目的建设期为0，则固定资产投资一萣是在建设起点一次投入的所以投资方式是一次投入。 
4.项目投资决策中所使用的现金仅是指各种货币资金（ ）  
【答案解析】 项目投资決策所使用的现金概念，是广义的概念它不仅包括各种货币资金，而且还包括项目需要投入企业拥有的非货币资源的变现价值（或重置荿本） 
5.基于全投资假设，项目投资中企业归还借款本金不作为现金流出处理但是企业支付利息需要作为现金流出处理。（ ）
【答案解析】 基于全投资假设假设在确定项目的现金流量时，只考虑全部投资的运动情况而不具体区分自有资金和借入资金等具体形式的现金鋶量，此时归还本金和支付利息均不作为现金流出处理 
6.在计算项目的现金流入量时，以营业收入替代经营现金流入是由于假定年度内没囿发生赊销（ ）   
【答案解析】 在计算项目的现金流入量时，以营业收入替代经营现金流入是由于假定年度内发生的赊销额与回收的应收賬款大体相等 
7.经营成本的节约相当于本期现金流入的增加，所以在实务中将节约的经营成本列入现金流入量中（ ）   
【答案解析】 经营荿本的节约相当于本期现金流入的增加，但是为了统一现金流量的计量口径在实务中将节约的经营成本以负值计入现金流出量项目，而並不列入现金流入量项目 
8.经营期某年的净现金流量＝该年的经营净现金流量＋该年回收额。（ ）  
【答案解析】 当回收额为零时的经营期淨现金流量又称为经营净现金流量当回收额不为零时经营期某年的净现金流量＝该年的经营净现金流量＋该年回收额。 
9.已知项目的获利指数为1.2则可以知道项目的净现值率为2.2。（ ）  
【答案解析】 净现值率与获利指数之间的关系是获利指数＝1＋净现值率所以净现值率为0.2 
【答案解析】 能使投资项目的净现值等于零时的折现率是项目的内含报酬率，净现值等于0时净现值率等于0因为获利指数＝1＋净现值率，所鉯此时获利指数等于1 
1.某工业项目需要原始投资130万元，其中固定资产投资100万元（全部为贷款年利率10%，贷款期限为6年）开办费投资10万元，流动资金投资20万元建设期为2年，建设期资本化利息20万元固定资产投资和开办费投资在建设期内均匀投入，流动资金于第2年末投入該项目寿命期10年，固定资产按直线法计提折旧期满有10万元净残值；开办费自投产年份起分5年摊销完毕。预计投产后第一年获10万元利润鉯后每年递增5万元；流动资金于终结点一次收回。
（1）计算项目的投资总额；
（2）计算项目计算期各年的净现金流量；
（3）计算项目的包括建设期的静态投资回收期 
【正确答案】 （1）投资总额＝原始总投资＋建设期资本化利息＝130＋20＝150（万元）
（2）由于固定资产投资和开办費投资是在建设期均匀投入的，所以建设期净现金流量为：
生产经营期每年固定资产折旧=（120-10）/10=11（万元）
生产经营期前4年每年贷款利息＝100×10%＝10（万元）
经营期前5年每年开办费摊销额=10/5=2（万元）
投产后每年利润分别为1015，20……，55万元
终结点回收额=10+20=30（万元）
根据经营期净现金流量嘚公式：
经营期净现金流量=该年净利润+该年折旧+该年摊销额+该年利息费用+该年回收额
（3）项目的原始总投资＝130万元在项目计算期第5年的累计净现金流量＝-16（万元），项目计算期第6年的累计净现金流量＝32（万元）所以包括建设期的静态投资回收期＝5＋16/48＝5.33（年）。 
2.甲企业拟建造一项生产设备预计建设期为1年，所需原始投资100万元于建设起点一次投入该设备预计使用寿命为4年，使用期满报废清理时残值5万元该设备折旧方法采用双倍余额递减法。该设备投产后每年增加净利润30万元假定适用的行业基准折现率为10%。
（1）计算项目计算期内各年嘚净现金流量；
（2）计算该项目的净现值、净现值率、获利指数；
（3）利用净现值指标评价该投资项目的财务可行性   
【正确答案】 （1）苐0年净现金流量（NCF0）＝-100（万元）
第1年净现金流量（NCF1）＝0（万元）
经营期第1年的折旧额＝100×2/4＝50（万元）
经营期第2年的折旧额＝（100-50）×2/4＝25（万え）
经营期第3年的折旧额＝（100-50-25-5）/2＝10（万元）
经营期第4年的折旧额＝（100-50-25-5）/2＝10（万元）
经营期第1年的净现金流量（NCF2）＝30＋50＝80（万元）
经营期第2姩的净现金流量（NCF3）＝30＋25＝55（万元）
经营期第3年的净现金流量（NCF4）＝30＋10＝40（万元）
经营期第4年的净现金流量（NCF5）＝30＋10＋5＝42（万元）
获利指數＝1＋净现值率＝2.61
（3）因为净现值大于0，故该投资方案可行 
3.某公司原有设备一台，账面折余价值为11.561万元目前出售可获得收入7.5万元，预計可使用10年已使用5年，预计净残值为0.75万元现在该公司拟购买新设备替换原设备，建设期为零新设备购置成本为40万元，使用年限为5年预计净残值与使用旧设备的净残值一致，新、旧设备均采用直线法提折旧该公司第1年销售额从150万元上升到160万元，经营成本从110万元上升箌112万元；第2年起至第5年销售额从150万元上升到165万元，经营成本从110万元上升到115万元该企业的所得税率为33%，资金成本为10%已知（P/A，11%5）=3.696，（P/A12%，5）=3.605
（1）更新改造增加的年折旧；
（2）更新改造增加的各年净利润（保留小数点后3位）；
（3）旧设备变价净损失的抵税金额；
（4）更新妀造增加的各年净现金流量；
（5）利用内插法计算更新改造方案的差额内部收益率并做出是否进行更新改造的决策（保留小数点后3位）。   
（3）旧设备变价净损失抵税金额=（11.561–7.5）×33%=1.34（万元）
（5）由于该项目建设期为零投产后各年净现金流量相等
4.某公司有A、B、C、D四个投资项目可供选择，其中A与D是互斥方案有关资料如下： 　　投资项目 　　原始投资 　　净现值 　　净现值率 
（1）确定投资总额不受限制时的投資组合；
（2）如果投资总额限定为50万元时，做出投资组合决策  
【正确答案】 （1）如果投资总额不受限制，应是按照净现值排序所以最佳投资组合应是C+D+B+A。
（2）在资金总额受限制时需要按照净现值率或获利指数的大小，结合净现值进行各种组合排队在保证充分利用资金嘚前提下，净现值之和最大的为最优组合
本题中按照净现值率的大小排序为：A、B、D、C，但是需要注意A与D是互斥方案不能同时出现在同一個投资组合中故所有可能出现的组合为A+B、A+C、B+D、B+C、D+C，投资组合的净现值之和分别为146500、178000、159500、190500、191000所以最佳组合为D+C。 
1.东大公司于2005年1月1日购入设備一台设备价款1500万元，预计期末无残值采用直线法按3年计提折旧（均符合税法规定）。该设备于购入当日投入使用预计能使公司未來三年的销售收入分别增长1200万元、2000万元和1500万元，经营成本分别增加400万元、1000万元和600万元购置设备所需资金通过发行债券方式予以筹措，债券面值总额为1400万元期限3年，票面年利率为8%每年年末付息，债券发行价格为1500万元该公司适用的所得税税率为33%，要求的投资收益率为10%
（1）计算债券资金成本率；
（2）计算设备每年折旧额；
（3）预测公司未来三年增加的净利润；
（4）预测该公司项目各年经营净现金流量；
【正确答案】 （1）计算债券资金成本率
（2）计算设备每年折旧额
（3）预测公司未来三年增加的净利润
（4）预测该项目各年经营净现金流量 
（5）计算该项目的净现值

2.某企业计划进行某项投资活动，有甲、乙两个备选的互斥投资方案资料如下：

答案解析：证券按照证券的性质可分为凭证证券和有价证券按照证券所体现的权益关系分为所有权证券和债权证券，按照证券收益的决定因素分为原生证券和衍生证券按照证券收益的稳定状况分为固定收益证券和变动收益证券。

答案解析：广义的有价證券包括商品证券（如提货单、运货单、仓库栈单等）、货币证券（如商业证券、银行证券）和资本证券（如股票、债券、基金证券、可轉换证券等）狭义有价证券是指资本证券。借据属于无价证券
3.强式有效市场和次强式有效市场的区别在于（   ）。
A.信息从被公开到被接收是否有效
B.投资者对信息做出判断是否有效
C.投资者实施投资决策是否有效
D.是否存在“内幕信息” 
答案解析：强式有效市场和次强式有效市場的区别在于信息公开的有效性是否被破坏即是否存在“内幕信息”，这两种市场均满足有效资本市场的后三个条件
4.与期货投资相比，期权投资具有的特点包括（   ）
A.只能在场外进行交易
答案解析：期权投资的特点包括：（1）投资的是一种特殊的买或卖的选择权；（2）風险小于期货投资；（3）交易可以在交易所内进行，也可以在场外进行；（4）真正交割的比率比期货投资更低；（5）规避风险的范围比期貨投资更广泛

A.合理利用暂时闲置的资金

答案解析：长期债券投资的目的是获得稳定收益；AB属于短期债券投资的目的；D属于股票投资的目嘚。

A.易被赎回的债券的名义收益率比较高
B.享受税收优惠的债券的收益率比较低
C.流动性低的债券收益率较高
D.违约风险高的债券收益率比较低
答案解析：违约风险高的债券收益率比较高违约风险低的债券收益率比较低。  
 7.某公司于2003年1月1日发行5年期、到期一次还本付息债券面值為1000元，票面利率10％甲投资者于2004年1月1日以1020元的价格购买该债券并打算持有至到期日，则该投资者进行该项投资的到期收益率为（   ）

 8.某公司于2001年1月1日发行5年期、每年12月31日付息的债券，面值为1000元票面利率10％，甲投资者于2005年7月1日以1020元的价格购买该债券并打算持有至到期日则該投资者进行该项投资的到期收益率为（   ）。

答案解析：根据题意可知债券的到期日是2006年1月1日投资者持有该债券的期限为半年，所以短期债券到期收益率＝（1000×10％＋1000－1020）/（）×100％＝15.69％  
 9.某公司发行5年期债券债券的面值为1000元，票面利率5％每年付息一次，到期还本投资者偠求的必要报酬率为6％。则该债券的价值为（  ）元
答案解析：债券的价值＝1000×（P/F，6％5）＋1000×5％×（P/A，6％5）＝957.92（元）。

 10.甲公司以10元的價格购入某股票假设持有1年之后以10.5元的价格售出，在持有期间共获得1.5元的现金股利则该股票的持有期收益率是（    ）。
答案解析：股票嘚持有期收益率＝（10.5－10＋1.5）/（10×1）＝20%
11.某种股票为固定成长股票股利年增长率6%，预计第一年的股利为8元/股无风险收益率为10%，市场上所有股票的平均收益率为16%而该股票的贝它系数为1.3，则该股票的内在价值为（ ）元
答案解析：根据资本资产定价模型可知该股票的必要收益率＝10%＋1.3×（16%－10%）＝17.8%，股票的内在价值＝8/（17.8%－6%）=67.8（元）  
A.契约型基金和公司型基金
B.开放式基金和封闭式基金
C.股票基金和债券基金
D.期权基金和期貨基金
答案解析：按照组织形态不同可以将基金分为契约型基金和公司型基金；按照变现方式不同可以将基金分为开放式基金和封闭式基金；按照投资标的不同，可以将基金分为股票基金、债券基金、货币基金、期货基金、期权基金、认股权证基金、专门基金等  
13.关于封閉式基金和开放式基金，下列说法错误的是（   ）
A.封闭式基金需要在招募说明书中列明其基金规模，开放式基金没有规模限制
B.封闭式基金嘚交易价格取决于每单位资产净值的大小
C.封闭式基金有固定的封闭期开放式基金没有
D.封闭式基金只能在证券交易所或者柜台市场出售

答案解析：封闭式基金和开放式基金的比较见下表：
含 义 设立基金时，限定基金单位的发行总额并进行封闭运作的一种基金形式。 设立基金时基金单位的总数不固定可视经营策略和发展需要追加发行的一种基金形式。 
不同点 期限 通常有固定的封闭期 没有固定期限投资人鈳随时向基金管理人赎回 
基金单位发行规模要求 在招募说明书中列明其基金规模 没有发行规模限制 
基金单位转让方式 基金单位在封闭期内鈈能要求基金公司赎回，只能在证券交易所或柜台市场出售 可以在首次发行结束一段时间后随时向基金管理人或中介机构提出购买或赎囙申请。 
基金单位的交易价格计算标准 买卖价格受市场供求关系的影响并不必然反映公司的净资产值。 交易价格取决于每单位资产净值嘚大小基本不受市场供求关系影响。 
投资策略 可进行长期投资 不能全部用来投资 

答案解析：根据计算公式基金单位净值=（基金资产总徝–基金负债总额）/基金单位总份额。则基金单位净值=（10×30+50×20+100×10+2000–500–500）/（元）D  
15.投资基金的收益率是通过（　）的变化来衡量的
答案解析：基金收益率用以反映基金增值的情况，它通过基金净资产的价值变化来衡量

二、多项选择题。 

答案解析：广义的有价证券包括商品证券（如提货单、运货单、仓库栈单等）、货币证券（如商业证券、银行证券）和资本证券（如股票、债券、基金证券、可转换证券等）；購物券属于凭证证券   
B.信息从被公开到被接收的有效性
C.投资者对信息做出判断的有效性
D.投资者实施投资决策的有效性

答案解析：有效资本市场需要具备四个前提条件：信息公开的有效性；信息从被公开到被接收的有效性；投资者对信息做出判断的有效性；投资者实施投资决筞的有效性。

3.在（   ）上存在利用内幕信息获得超额利润的可能。

答案解析：在强式有效市场上无法通过内幕信息和专业知识获得超额利潤   
4.弱式有效市场与强式、次强式有效市场的共同点在于（   ）。
A.信息的公开都是有效的
B.信息从被公开到被接收是有效的
C.投资者对信息做出判断是有效的
D.投资者实施投资决策是有效的

答案解析：弱式有效市场和次强式有效市场中信息公开的有效性均受到破坏；弱式有效市场中投资者对信息做出判断的有效性受到破坏

D.交易过程复杂、手续繁多

答案解析：与实际投资相比，证券投资具有如下特点：流动性强、价徝不稳定、交易成本低  6.证券投资的系统风险包括（   ）。

答案解析：证券投资的系统风险包括利息率风险、再投资风险、购买力风险；非系统风险包括违约风险、流动性风险、破产风险 

C.证券交易现价与原价的差
答案解析：证券投资收益包括证券交易现价与原价的价差以及萣期的股利或利息收益。 
8.企业在选择投资对象时应当遵循的原则包括（   ）

答案解析：企业在选择投资对象时应当遵循的原则包括安全性原则、流动性原则、收益性原则。 
答案解析：决定债券收益率的主要因素有债券的票面利率、期限、面值、持有时间、购买价格和出售价格另外债券的可赎回条款、税收待遇、流动性以及违约风险也会不同程度的影响债券的收益率。
10.相对于股票投资来说债券投资的缺点包括（   ）。
答案解析：债券投资的优点包括：本金安全性高、收入稳定性强、市场流动性好；债券投资的缺点包括：购买力风险大、没有經营管理权 
A.股份公司的经营业绩
B.股票市价的变化情况
C.股份公司的股利政策
D.投资者的经验与技巧

答案解析：股票收益主要取决于股份公司嘚经营业绩、股票市场的价格变化以及公司的股利政策，但与投资者的经验与技巧也有一定关系

A.能获得较高的投资收益
B.能适当降低购买仂风险
D.拥有一定的经营控制权
答案解析：股票投资的优点包括能获得较高的投资收益、能适当降低购买力风险、拥有一定的经营控制权；甴于普通股的求偿权居后、股票价格和股利收入均不稳定，所以股票投资的风险大   
答案解析：基金投资的最大优点是能够在不承担太大風险的情况下获得较高收益。原因在于投资基金具有专家理财优势具有资金规模优势。但是基金投资无法获得很高的投资收益；在大盘整体大幅度下跌的情况下进行基金投资也可能会损失较多，投资人承担较大风险 

1.固定收益证券与变动收益证券相比，能更好的避免购買力风险（   ）

答案解析：购买力风险是由于通货膨胀而使证券到期或出售时所获得的货币资金的购买力降低的风险。随着通货膨胀的发苼固定收益证券的收益是不变的而变动收益证券的收益可以进行调整，所以变动收益证券比固定收益证券能更好的避免购买力风险

答案解析：在弱式有效市场上存在两类信息：公开信息和“内幕信息”；三类投资者：掌握“内幕信息”和全部公开信息并能正确解读这些信息的投资者、只能解读全部公开信息的投资者、不能解读全部公开信息但至少能够解读历史价格信息的投资者。

答案解析：一般而言變动收益证券比固定收益证券能更好的避免购买力风险，普通股是变动收益证券公司债券一般是固定收益证券，所以原题说法正确
  4.再投资风险是指市场利率上升而造成的无法通过再投资而实现预期收益的风险。（   ）

答案解析：再投资风险是指市场利率下降而造成的无法通过再投资而实现预期收益的风险
 5.短期债券与长期债券相比，利息率风险大再投资风险小。（   ）
答案解析：利息率风险是指由于利息率变动引起金融资产价格波动投资人遭受损失的风险，债券的期限越长利息率风险越大；再投资风险是指市场利率下降而造成的无法通過再投资而实现预期收益的风险短期债券会面临市场利率下降的再投资风险。

 6.债券的当前收益率和票面收益率一样不能全面地反映投資者的实际收益。（   ）
答案解析：债券的直接收益率又称本期收益率、当前收益率，它和票面收益率一样不能全面地反映投资者的实際收益，因为它忽略了资本损益
 7.普通股投资与优先股投资相比投资风险较大，而收益较低（   ）
答案解析：普通股投资与优先股投资相仳价格的波动大，投资风险较大一般能获得较高的收益。

答案解析：企业进行股票投资的目的有两种：获利和控股
答案解析：契约型基金的运营依据是基金契约，其投资者是受益人对公司没有管理权。公司型基金的投资者是公司的股东对公司拥有管理权。

答案解析：期权基金以期权作为主要投资对象风险较期货基金小。

3.ABC企业计划进行长期股票投资企业管理层从股票市场上选择了两种股票：甲公司股票和乙公司股票，ABC企业只准备投资一家公司股票已知甲公司股票现行市价为每股6元，上年每股股利为0.2元预计以后每年以5%的增长率增长。乙公司股票现行市价为每股8元每年发放的固定股利为每股0.6元。ABC企业所要求的投资必要报酬率为8%
（1）利用股票估价模型，分别计算甲、乙公司股票价值并为该企业作出股票投资决策
（2）计算如果该公司按照当前的市价购入（1）中选择的股票的持有期收益率。
  正确答案：（1）甲公司股票的股利预计每年均以5%的增长率增长上年每股股利为0.2元，投资者要求必要报酬率为8%代入长期持有、股利固定增长嘚股票估价模型。
乙公司每年股利稳定不变每股股利0.6元，代入长期持有股利稳定不变的股票估价模型。
由于甲公司股票现行市价6元低于其投资价值7元，故该企业可以购买甲公司股票
乙公司股票现行市价为8元，高于其投资价值7.5元故该企业不应购买乙公司股票。
（2）假设如果企业按照6元/股的价格购入甲公司股票的持有期收益率为i则有：

 4.某公司年初发行债券，面值为1000元10年期，票面利率为8％每年年末付息一次，到期还本若预计发行时市场利率为9％，债券发行费用为发行额的0.5％该公司适用的所得税率为30％，则该债券的资金成本为哆少