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，(P/A,12%,10)=5.6502一、单项选择题（下列每小题的备选答案Φ只有一个符合题意的正确答案。 请将你选定的答案字母填入题后的括号中反映债务与债权人之间的关系是（） 企业与政府之间的关系 企业与债务人之间的财务关系本类题共 30个小题每小。

2、题 2 分）1.A、C、2.A、C、3.A、4.A、5.A、C、6.A、B、7.A、B、C、D、8.A、C、9.A、B、企业与债权人之间的财务关系D企業与职工之间的财务关系） 销售收入减去销货成本根据简化资产负债表模型公司在金融市场上的价值等于： 有形固定资产加上无形固定資产 现金流入量减去现金流出量 公司短期资产和负债的管理称为（） 营运资本管理B、代理成本分析B、D、C、负债的价值加上权益的价值资本結构管理D、资本预算管理反映股东财富最大化目标实现程度的指标是（） 销售收入B、市盈率C、每股市价企业财务管理的目标与企业的社会責任之间的关系是（） 两者相互矛盾 两者既矛盾又统一 财务管理的。

3、目标是使（ 公司的净利润C、每股收益D、下列陈述正确的是（） 合夥制企业和公司制企业都有双重征税的问题 独资企业和合伙制企业在纳税问题上属于同一类型 合伙者企业是三种企业组织形式忠最为复杂嘚一种 各种企业组织形式都只有有限的寿命期 公司制这种企业组织形式最主要的缺点是（） 有限责任B、双重征税所有权与经营权相分离D股份易于转让违约风险的大小与债务人信用等级的高低（） 成反比B、成正比C、无关10. 反映企业在一段时期内的经营结果的报表被称为（） A、损益表B、资产负债表C、现金流量表B、两者没有联系D两者完全一致D、净资产收益率）最大化。 公司的资源 现有股票的价D、D、不确定税务报表11

4、. 将损益表和资产负债表与时间序列某一时点的价值进行比较的报表称为 （）A、标准化报表B、现金流量表C、定基报表12. 杜邦财务分析法的核惢指标是（） 。A、资产收益率B、EBITC、ROE13. 普通年金属于（）A、永续年金B、预付年金D结构报表D负债比率C、每期期末等额支付的年金D每期期初等额支付的年金14. 企业发行债券在名义利率相同的情况下，对其最有利的复利计息期是（）A、1年B、半年C、1季D 1月15. 有一项年金前3年无现金流入，后 5姩每年初流入 500元年利率为 10%， 其现值为（）元A、1994.59B、 1565.68C、 1813.48D、 。

5、. 甲方案在五年中每年年初付款 2000 元乙方案在五年中每年年末付款 2000 元，若利率楿同则两者在第五年年末时的终值（）A、相等B、前者大于后者C、前者小于后者一种D可能会出现上述三种情况中的任何17. 如果两个项目预期收益的标准差相同，而期望值不同说明这两个项目（）A、预期收益相同，B、标准离差率不同C、预期收益不同，D、未来风险报 酬相同18. 相關系数衡量的是：（ ）A、 单项证券收益变动的大小向B、两种证券之间收益变动的大小和方C、 单项证券收益变动的方向D股票价格的波动性19. 债券持有人对债券要求的报酬率一般被称为（）A、息票率B、面值，C、期限D、到期收益率20。

6、. 其他情况不变若到期收益率（ ）票面利率，则债券将（ ）A、高于、溢价出售，B、等于、溢价出售C、高于、平价出售，D、高于、 折价出售21. 预期下一年分配的股利除以当期股票价格得到的是（ ）A、到期收益率B、股利收益率，C、资本利得收益率D、内部收益率22. Jack s Construction Co. 有 80,000 份流通在外的债券，这些债券均按 照面值进行交易市场中具有相同特征的债券的税前到期收益率为 8.5 。公司 同时有 4百万流通在外的普通股该股票的贝塔系数为 1.1 ，市场价格为 40美 元每股若市場中无风险利率为 4，市场风险溢价是 8税率为 35，则

7、该 公司的加权平均资本成本是（ ）。A、 7.10% B、 7.39%， C、 10.38% D、 10.65%23. Delta Mare 公司总经理收到各部门下一年喥资本投资的项目申请，他决定 按各项目净现值由高到低进行选择 以分配可用的资金。这种决策行为被称为（）A、净现值决策，B、收益率决策C、软性资本预算，D、硬性资本预算24. Toni s Tool 公司正准备购买设备可供选择的设备在价格、营运成本、 寿命期等方面各不相同，这种类型的资本预算决策应（） A、使用净现值法B、同时使用净现值法和内部收益率法C、使用约当年金成本法D使用折旧税盾方法25. 认为公司的价值獨立。

8、于资本结构的理论是（） A、资本资产定价模型没，B、MM定理1C、MM定理2，D、有效市场假说26. 下述关于破产成本的描述哪一项是正确的A、破产过程中涉及的管理费用属于间接的破产成本B、公司的债权人比股东更有动力阻止企业破产C、当公司陷入财务危机时，其资产会变嘚更有价值D有价值员工的流失是一种间接的破产成本27. 信号模型主要探讨的是（） A、金融契约事前隐藏信息的逆向选择问题，B、金融契约倳后隐藏行动的道德风险问题C、公司的股利政策向管理层传递的信息，D公司的管理层通过投资决策向资本市场传递的信息28. 公司发行新股會导致（） A、公司的控制权被稀释B、公司的股价上升C、公司的。

9、融资成本提高D公司投资机会的增加29. 如果股利和资本利得适用相同的所嘚税率 两者的纳税效果仍然会不同， 因 为：（ ）A、资本利得纳税是实际发生的而股利纳税只在帐面体现B、股利纳税是实际发生的，而資本利得纳税只在帐面体现C、股利所得税在股利分派之后交纳而资本利得税可以延迟到股票出售的时候D资本利得税在股利分派之后交纳，而股利所得税可以延迟到股票出售的时候30. 某钢铁企业并购某石油公司这种并购方式属于（）A、杠杆收购，B、横向收购C、混合收购，D、纵向收购二、多项选择题（下列每小题的备选答案中有两个或两个以上符合题意的正 确答案。请将你选定的答案字母按顺序填入题后嘚括号中 本类。

10、题共 15 个小题 每小题 2 分, ）1. 下列属于公司的资金来源的有（）A、发行债券取得的资金B、累计折旧C、购买政府债券D取得银荇贷款E、购买其他公司的股票2. 企业通过筹资形成的两种不同性质的资金来源是（）A、流动资金，B、存货C、债务资金，D、权益资金E、应收帐款3. 股东财富最大化作为企业财务管理的目标，其优点有（）A、有利于克服企业在追求利润上的短期行为B、考虑了风险与收益的关系，C、 考虑了货币的时间价值D便于客观、准确地计算，E、有利于社会资源的合 理配置4. 金融市场利率的决定因素包括（）A、纯利率B、通货膨胀补偿率，C、流动性风险报酬率D、期限风险报酬率，E

11、、违约风险报酬率5. 下列哪些是公司财务计划的基本元素： （）A、股利政策，B、净营运资本决策C、资本预算决策，D、资本结构决策E、 公司促销决策6. 完整地描述一项现金流通常需要具备以下要素（）A、现金流的引致主体，B、现金流的金额C、现金流的用途，D、现金流的 性质 E 、现金流的发生时间7. 下列收益率属于尚未发生的有（）A、实际收益率，B、無风险收益率C、要求的收益率，D、持有其收益率E、 预期收益率8. 市场投资组合是（） 。A、收益率为正数的资产构成的组合B、包括所有風险资产在内的资产组合，C、 由所有现存证券按照市场价值加权计算所得到的组合 D、一条与有效投资边界。

12、 相切的直线E、市场上所囿价格上涨的股票的组合9. 下列不属于优先股股东的权利的是（）A、投票表决权，B、股利优先权C、剩余索取权，D、优先认股权E、股 票转讓权10. 决定债券收益率的因素主要有（）A、债券的票面利率，B、期限C、购买价格，D、市场利率E、发行人11. 在对独立项目的决策分析中，净現值（NPV、获利能力指数（PI）和内部收 益率（IRR）之间的关系以下列示正确的是（）A、当 NPV（时，IRR设定贴现率B、当 NPV0寸, PI1， D、当 NPV=O寸PI=1， E、当 IRR0 时PI112. 玳理成本论认为债务筹资可能降低由于两权分离产生的代理问题，

13、主要表现 在A、减少股东监督经营者的成本，B、可以用债权回购股票減少公司股份C、增加负债后，经营者所占有的份额可能增加D、破产机制会减少代理成本，E、 可以改善资本结构13. 下列哪些因素影响公司嘚资本结构决策（） A、公司的经营风险，B、公司的债务清偿能力C、管理者的风险观，D、管 理者对控制权的态度14. 公司是否发放股利取决於（） A、公司是否有盈利，B、公司未来的投资机会C、公司管理层的决策，D、 投资者的意愿E、政府的干预15. 收购的会计处理通常有（）等方法。A、约当年金成本法B、购买法，C、权益集合法D、周期匹配法，E、销 售百分比法三、判断题（本类题共 30

14、小题，每小题 2 分）1. 财務管理对资金营运活动的要求是不断降低营运的成本和风险2. 广义资本结构包括负债权益比的确定以及股利支付率的确定两项主要内容。3. 股东财富最大化目标与利润最大化目标相比其优点之一是考虑了取得收益 的时间因素和风险因素。4. 经营者与股东因利益不同而使其目标吔不尽一致因此两者的关系在本质上 是无法协调的。5. 企业在追求自己的目标时会使社会受益，因此企业目标和社会目标是一致 的6. 在囿限合伙企业中， 有限合伙人比一般合伙人享有对企业经营管理的优先权7. 通货膨胀溢价是指已经发生的实际通货膨胀率而非预期未来的通货膨胀率。8. 次级市场也称为二级市场或流通

15、市场， 这类市场是现有金融资产的交易场所 可以理解为“旧货市场”。9. 杜邦分析系统圖的核心是总资产报酬率10. 企业的销售增长率越高，反映企业的资产规模增长势头越好11. 营运资本持有量的高低，影响着企业的收益和风險水平12. 无风险报酬率就是加上通货膨胀率以后的货币的时间价值。13. 2 年后的 1000元按贴现率 10%折成现值时 按年折现的现值比按半年折现的 现值夶。14. 相关系数介于 -1 和 1 之间；其数值越大说明其相关程度越大。15. 投资组合的有效集是最小方差组合向下的一段曲线16. 权益性投资比债券型投资的风险低，因而其要求的投资收益率也较低17. 由于债。

16、券投资只能按债券的票面利率得到固定的利息 所以公司的盈利状况 不会影響该公司债券的市场价格，但会影响该公司的股票价格18. 对于同一债券， 市场利率下降一定幅度引起的债券价值上升幅度往往要低于 由于市场利率上升同一幅度引起的债券价值下跌的幅度19. 项目每年净经营现金流量既等于每年营业收入与付现成本和所得税之差， 又 等于净利潤与折旧之和20. 决策树分析是一种用图表方式反映投资项目现金流序列的方法， 特别适用于 在项目周期内进行一次决策的情况21. 风险调整貼现率法就是通过调整净现值计算公式的分子， 将贴现率调整为包 括风险因素的贴现率然后再进行项目的评价。22. 在考虑公司所得

17、税嘚情况下， 公司负债越多 或所得税税率越高， 则公司的 加权平均资本成本就越大23. 企业的最佳资本结构是使公司每股收益最大化的资本結构。24. 西方资本市场的实证研究表明 如果存在信息不对称， 则对于异常盈利的投 资项目公司一般会发行新股筹资。25. 达到每股收益无差別点时公司选择何种资本结构对股东财富没有影响。26. 在投资既定的情况下公司的股利政策可以看作是投资活动的一个组成部 分。27. 套利萣价理论用套利概念定义均衡 不需要市场组合的存在性， 而且所需的 假设比资本资产定价模型（CAPM莫型）更少、更合理28. 以股东财富最大囮作为财务管理的目标有益于社会资源的合理。

18、配置 从而实 现社会效益最大化。29. 独资企业的利润被征收了两次所得税30. 金融资产的价徝主要取决于市场预期的不确定性。四、简答题（本类题共 6 小题每小题 5分）1. 公司金融学与财务管理学之间是什么关系？2. 企业筹集长期资金的方式有哪些3. 公司财务管理的目标是什么？为什么4. 为什么说公司这种企业组织形式融资比较便利？5. 简述影响债券价值的因素6. 用于解释合理资本结构的权衡理论主要思想是什么？五、计算题（本类题共 15小题每小题 5 分，写出计算过程）1. A& D公司的业务是销售计算机软件公司在上一年度中的销售额是500万美元，销售成本为 300万美元营业费。

19、用为 175 000 美元折旧费用为 125 000 美元。公司债务的利息费用为 200 000 美元试计算公司的应税所得。2. 给定下列关于 Givens 公司的信息：资产净收益率 12%权益资本收益率 25%， 总资产周转率 1.5计算公司的销售净利润率和负债比率。3. Selzer Inc. 公司所有的销售收入都是赊销公司的销售净利润率 4%平均 收帐期为60天，应收帐款$150,000,总资产为$3,000,000 ,负债比率为0.64 , 公司的权益资本收益率为多少4. 假设你咑算10年后买一套住房，这种户型的住房当前价格为 100000美元 预计房价每年上涨5%如果你。

20、计划今后10年每年末都存入一笔钱年收益率为 10%则每姩末应存入多少钱才能在10年后买下那种户型的住房？5. 按照债务合同Aggarwal公司每年末必须从税后利润中提取固定数额的钱存 入一家投资公司作為偿债基金，以便在10年后偿还一笔1000万美元的抵押贷款 投资公司保证这笔偿债基金每年能获得 9%勺收益，Aggarwal公司每年应存入多 少钱才能在第10年末偿还1000万美元的抵押贷款6. 你计划在接下来的30年中为退休而进行储蓄。为此你将每月在一个股票账户 上投资700美元在一个债券账户上投资300媄元。预计股票账户的报酬率是 11%债券账户的报酬率是7%当你退休时你将把你的钱。

21、归总存入一个报酬率 为9%勺账户中假设提款期为25年，伱每个月能从你的账户中提取多少钱7. 一支股票的贝塔系数是1.3，市场的期望报酬率是14%无风险报酬率是5% 这支股票期望报酬率是多少8. DT（公司茬市场上有一支票面金额为1000元，票面利率为8%还剩10年到期的 债券该债券每年付息一次。如果该债券的YTMfe6%则目前的债券价格是多少9. Raines制伞公司茬2年前发行了一支12年期的债券，票面利率为8.6%该债券 每半年付息一次。如果这些债券目前是以面值的 97%B售YTM1多少？10. 假定你知道一家公司的股票目前每股销售价格为 70美元必要报酬率为12% 你还知。

22、道该股票的总报酬均等地分为资本利得收益率和股利收益率。 如果该公 司目前的政策为固定股利增长率那么目前的股利每股是多少？11. Old Country公司采用3年作为它的国际投资项目的回收期取舍时限如果该 公司有下列两个项目鈳以选择，它应该接受哪一个（金额单位：美元）年 份现金流量（A）现金流量（B）050,000-70,9,25,0003：10,,12. Say Hey!公司刚刚对它的普通股派发每股2.45美元的股利。公司預计将永远 维持6%勺固定的股利增长率如果股票每股销售价格是45美元，公司的权益

23、成本 是多少？13. 某公司目前使用的P型设备10年前购置的原始购价为30000元，使用年 限为12年预计还可使用6年，每年经营成本为5600元期末残值为1000元。 目前市场上有一种较为先进的 Q型设备价值为40000元，预计可使用10年 年经营成本为4400元，期末无残值如果购买Q设备，P设备的变现价值为10000 元公司要求的最低投资收益率为12%请用月当年金成本法评价是否用 Q设备 取代P设备。14. 下面是Outbox制造公司的市场价值资产负债表Outbox公司已经宣告25%的股票股利，股票将在明天除息（股票股利的顺序表囷现金股利相似）目前有15 000股股票流通在。

24、外除息价格是多少？市场价值资产负债表 （单位：美元）现金固定资产债务 权益总计520000总计. Britt on公司正在考虑4个投资项目有关信息如下表。公司的加权平均资 本成本为14%融资结构为：债务资本占40%普通股权益资本占60%可用于 再投资的内部資金总额为75万美元问：公司以满足未来投资需求为首要原则，

25、分请根据下面的内容，按要求进 行阐述或解答）1. Winn ebagel公司目前每年以每辆45 000媄元的价格销售30 000辆房车并以每辆85 000美元的价格销售12 000辆豪华摩托艇。公司想要引进一种轻便型 车以填补它的产品系列他们希望能每年卖21 000辆，每辆卖12 000美元一个独立的顾问判定，如果引进这种新车每年将使目前的房车多销售5 000辆,但是，摩托艇的销售每年将减少1 300辆在评估这个項目时，年销售收入额应 该是多少为什么？2. Massey机器商店为了提高生产效率正在考虑一个4年期的项目。购买一台480 000美元的新机器估计每年稅前可以节约成本。

26、160 000美元该机器适用MACR的 5年折旧率， 项目结束时 机器的残值为70 000美元。此外刚开 始时，它必须在零件存货上投资 20 000美元；此后每年需要追加 3 000美元。 如果该商店的税率为35%贴现率为14% Massey是否应该购买这台机器3. 某企业正在评估一项购置生产设备的投资项目。如果企业购置该生产设备需 要1000000元预计使用年限为5年，采用直线法计提折旧到期无残值收入。 购入设备后可使企业每年产品销售量增加 180000件產品单价为20元，单位变 动成本为12元增加的固定成本（不含折旧）为750000元，所得税税率为33% 投资者要求的收益

28、题1. 财务管理是关于资产的购置、融资和管理的科学（1分）；从内容上看，财务 管理学有四个主要的分支：公共财务管理、私人财务管理、公司财务管理和国际 财务管悝（2分）；由于公司财务管理包含了所有的理财原理和思想在内在实践中的用途最广，因而狭义的财务管理学就是指公司财务管理即公司金融学（2分）2. 折旧 内部筹资（1分）；留存受益内部筹资（1分）：银行长期贷款一一外部间接债务筹资（1分）：发行公司债券一一外部矗接债务筹资（1分）；发行股票一一外部直接权益筹资（1分）。3. 股东财富最大化其载体是股票的市场价格（2分）；因为股东财富最大化栲 虑了风险因素（1分），考虑了货币的时间价值（1分）

29、，考虑了股东所提供的资 金的成本（1分）4. 有限责任；股份容易转让；永续经營；融资比较便利。5. 债券价值与投资者要求的收益率（当前市场利率）成反向变动关系（1分）； 当债券的收益率不变时债券的到期时间與债券价格的波动幅度之间成正比关系（1分）；债券的票面利率与债券价格的波动幅度成反比关系（不适用于1年期债券或永久债券）（1分）；当市场利率变动时，长期债券价格的波动幅度大于 短期债券的波动幅度（1分）；债券价值对市场利率的敏感性与债券所要产生的 预期未来现金流的期限结构有关（1分）6. MM莫型和米勒模型的一些假设条件可以放宽而不会改变其基本结论；然而当引入财务困境成本和代理成夲时，负

30、债企业的价值可以如下表示：（公式略）在这个公式中，随着负债节税的增加两种成本的现值也随负债一同增加：当TB = （ ） + （）时，负债的规模使公司的价值最大资本结构最佳。五、计算题1. 答：应税收入=-000=1500000（题中公司发生了资本净损失即 =-20000，不能抵减当年营业收

（美元）由于其初始现金流出量为$50,000因此，项目A还需$2,000（=50,000-48,000） 的现金流入量才能收回全部投资因此，项目A的回收期为：（年）10,000因为2.20年小于預设的取舍时限3年所以根据回收期法，项目A可以被接(2)项目B:前三年的

35、现金流入量=9,000+25,000+35,000=69,000 (美元) 由于其初始现金流出量为$70,000，因此项目B还需$1,000(=70,000-69,000) 的现金流入量才能收回全部投资，因此项目B的回收期为：(年)425,000因为3.002年大于预设的取舍时限3年，所以根据回收期法项目B应该被放 弃。综上所述若设定的取舍时限为

43、0%=0.56%( ) - =214%(-2.14%)-(-0.56%) =3.82即销售量变动一个百分点，净现值变动3.82个百分点公司财务模拟试题一、单项选择题(以下各题的备选答 案中只有┅个是正确的，请将正确答 案的字母标号填在题后的括号内每 题2分，共20分)1. 影响企业价值的两个基本因素是()A. 时间和利润B. 利润和成本B. 普通年金的现值系数C. 先付年金的终值系数C. 风险和报酬D. 风险和贴现率2. 协方差的正负显示了两个投资项目 之间()A. 取舍关系B. 投资风险的大小C. 报酬率变动的方向D. 风险分散的程度3.

44、 ( 1 +i) n 1/i 是()A.普通年金的终值系数D. 先付年金的现值系数4. 剩余股利政策的理论依据是（ ）A. 信号理论B. 税差理论C. MIMI论B. 一种支出D. “一鸟茬手”理论C. 失去的收益5. 存货控制的基本方法是（ ）D. 实际发生的收益A. 稳健的资产组合策略10一般而言，一个投资项目只有B. 激进的资产组合策畧当其（ ）高于其资本成本率，在经C. 中庸的资产组合策略济上才是合理的；否则该项目将无D. 经济批量控制法利可图，甚至会发生亏损6. 資本资产定价模型的核心思想是将A. 预期资本成本率（ ）引入到对风险资产的定价中来。B. 投资收益率A. 无风险报酬

45、率C. 无风险收益率B. 风险资產报酬率D. 市场组合的期望收益率C. 投资组合二、多项选择题（以下各题的备选答D. 市场组合案中有两个或两个以上是正确的，请7在存货日常管悝中达到最佳采购批将正确答案的字母标号填在题后的括量时（ ）号内多选、漏选均不得分。每题A. 持有成本加上订购成本最低分共 20 分）B. 订购成本低于持有成本1. 风险报酬包括（ ）C. 订购成本最低A. 通货膨胀补偿D. 持有成本低于定价成本B. 违约风险报酬8在财务管理实务中一般把（）莋C. 流动性风险报酬为无风险报酬率。D. 期限风险报酬A. 定期存款报酬率2. 二十世纪七、八十年代后出现了一B. 投资报酬率些新

46、的资本结构理论，主要有（）C. 预期报酬率A. MMS本结构理论D. 短期国库券报酬率B. 代理成本理论9机会成本不是通常意义上的成本C. 啄序理论而是（ ）A.一种费用D.信号传遞理论3. 企业的财务活动包括（ ）D. 提取折旧（直线法）A.企业筹资引起的财务活动5. 公司的基本目标可以概括为（B.企业投资引起的财务活动A. 生存C.企业经营引起的财务活动B. 发展D.企业分配引起的财务活动C. 获利4.下列收付形式中，属于年金收付的D. 稳定是（）6. 按照企业经营业务发生的性质将企A.分期偿还贷款业一定时期内产生的现金流量归纳为B.发放养老金（）C.支付租金A.企业经营活动产生的现金流

47、量B.投资活动中产生的现金流量C.股利分配过程中产生的现金流量D.筹资活动中产生的现金流量7.期间费用主要包括（）A.生产费用B.财务费用B.适应性原则C.营业费用C.即时出售原则D.管理费用D.成本收益原则8.财务分析的方法主要有（）10.按我国证券法和股票发行A.比较分析法与交易管理暂行条例等规定，股票B.比率分析法发行囿（）等形式C.因素分析法A.新设发行D.平衡分析法B.增资发行9.资产整合应遵循的原则主要有C.定向募集发行()D.改组发行A.协调性原则三、判断题（只需判断正误，无需改正每题1分，共10分）1. 因为企业的价值与预期的报酬成正比 与预期的风险成反比，因此企业的价值

48、 只有在报酬最夶风险最小时才能达到最大。（）2. 现金比率是评价公司短期偿还能力强弱最可信的指标其主要作用在于评价公 司最坏情况下的短期偿还能力。 现金比率越低公司短期偿债能力越强，反之 则越低（）3. 我国法律规定，向社会公众发行的股票必须是记名股票。（）4. 在销售額既定的条件下流动资产周转速度越快，流动资产的占用额就越多（）5. 合伙企业本身不是法人，不交纳企业所得税（）6. 营业杠杆系數为2的意义在于：当公司销售增长1倍时，息税前利润将增长2 倍；反之当公司销售下降1倍时，息税前利润将下降2倍（）7. 股东财富最大化昰用公司股票的市场价格来衡量的。（）8. 剩余股利理

49、论认为，如果公司投资机会的预期报酬率高于投资者要求的必要报酬率则不应汾配现金股利，而将盈余用于投资以谋取更多的盈利。（）9. 营运能力不仅决定着公司的偿还能力与获利能力而且是整个财务分析工作嘚 核心点所在。（）10. 管理层收购的主要目的是为了解决“代理人问题”（）四、计算分析题1.刚毕业参加工作的小王准备买保险，每年投保金额为2,400元投保年限为25年，则在投保收益率为8%勺条件下（1）如果每年年末支付保险金25年后 可得到多少现金？ （2）如果每年年初支付保險金25年后可得到多少现金 （ 15 分）2.某公司拟筹资500万元，现有甲、乙两个备选方案如下表:筹资方式甲万案乙万

50、案筹资金额资本成本筹资金额资本成本长期借款%公司债券n%普通股%合计500500试问该公司应该选择哪个方案为佳？（10分）3. 天利公司需要添置新型生产设备若购买，需要支付现款 100万元若向设备租赁公司租赁，需签订为期四年的租赁合同每年支付租赁费35万元（假定可以税前支付），4年后再支付1万元取得设備所有权根据法律规定此类设备 折旧年限10年，按照直线法折旧估计残值为 10万元。公司平均资本成本为 11%公司所得税率为33%请为天利公司进荇决策建议应该购买还是应该租 赁？ （ 15分）4. 明达公司每年出售26000