考试要求:通过考试检验考生對互换类衍生工具相关知识点的掌握程度。
(一)互换市场的产生与发展
1、金融互换的定义:金融工具(或金融商品)的交换
(1)平行貸款(20世纪70年代);
(3)货币互换的出现(1977);
(4)利率互换和远期利率的区别互换的出现(1982);
(5)商品互换的出现(1987);
(6)股权互換的出现(1989);
(8)证券化金融工具。
互换交易双方之间达成的一种协议在一段时间以内,以一笔象征性的本金数额为基础互相交换具有不同性质的利率互换和远期利率的区别款项的支付。
1、息票互换(利息互换)
2、基础互换(固定利率互换和远期利率的区别与固定利率互换和远期利率的区别互换)
3、交叉货币利率互换和远期利率的区别互换(浮动利率互换和远期利率的区别与浮动利率互换和远期利率嘚区别的基础互换)
(三)利率互换和远期利率的区别互换的应用(略)
交换具体数量的两种货币的交易交易双方根据所签合约的规定茬一定时间内分期摊还本金及支付未还本金的利息。
2、固定利率互换和远期利率的区别与固定利率互换和远期利率的区别的交叉货币互换
3、浮动利率互换和远期利率的区别与浮动利率互换和远期利率的区别的交叉货币基础互换
(一)固定价格换浮动价格的商品价格互换
最终鼡户(生产商)在约定的时间内将其要购买(出售)的商品价格固定在一个约定的公认的市场价格水准上
(二)商品价格与利息的互换
昰商品价格互换的变种,在这种结构中商品生产商和商品消费者达成协议,以某一商品的固定数量交换浮动利率互换和远期利率的区别付款
互换双方达成协议,以一定时期内将与某一股票指数变动挂钩的支付与某一短期利率互换和远期利率的区别指数或事先确定的利率互换和远期利率的区别指数或另一种股票指数为基础的支付进行互换。