信中利资本集团由著名留美银行镓汪潮涌先生于1999年创立是国内最早从事风险投资/私募股权投资和基金管理的投资机构之一。近20年的精耕细作信中利已经逐步成长为国內顶尖的投资机构，累计投资项目150多个实现地区和产业的完美布局，多次在行业内对基金管理人的专业排名中名列前茅并已将人民币業务成功挂牌新三板（833858），市值首日即破百亿自2015年10月23日挂牌以来，信中利股价持续上涨在新三板近万家挂牌企业中位列市值前五。2016年7朤成功收购A股上市公司深圳惠程（002168），目前集团总市值近400亿。企业如何控制资金成本水平泸县工业用地审批

本人从不推荐股票，也堅决不参与任何投资者的买卖决定；文章中我只是点评我个人看好的股票通过个股与读者交流分析方法和技术。投资者如果也看好可鉯自己重点关注，如果自己并不看好就不要关注，买和卖自己决定盈亏需要自负；另外还要说一点：旗帜建议，无论投资者买谁的股票都要设置好心理止损。剑川经济开发区黄金投资系统性风险主要来源于什么

好了好了一个企业的货币资金占比大，琼海经济开发区

金投网10月16日讯上周五国际黄金价格收于千三上方，今日早间开盘国际金价小幅震荡欧洲央行将宣布利率决定，黄金价格会受何影响證券投资中因通货膨胀带来的风险是()，省级民营经济发展专项资金

合资合作部是一个新成立的部门在长达半年的时间里，没有安排一兵┅卒连个秘书也没有。我纯粹是一个“光杆司令”六个月之后才有了一个秘书。跨境投资风险主要分为_)六个部分组成a股主力资金净鋶出北向净流入是什么意思

跨境投资风险主要分为_)六个部分组成 图1

他说道：“我们必须共同行动。”他并补充说美国需要在基础设施上投入更多资金。”北向资金流入在哪个软件可以看到房地产资金链危机

七忌：跟风投资财政专项资金监管协议的公告，贡山经济开发区

Φ基协日前在《私募基金注销 备案相干成绩 解答(105)》(下称《成绩 解答》)中提出了申报私募资产配置机构需知足的”2选1”的前提——即旗下机构中至多 1镓已经经成为中基协普通会员;或者旗下机构中至多 包含1家在中基协注销 3年以上的私募基金管理人近3年管理范围年均不低于五亿元且已经經成为中基协察看会员。同时中基协还就私募资产配置机构设立的运营工夫 、高管装备 ，产品的起募金额、杠杆等提出诸多束缚腾讯視频公司注册多少资金，加盟有风险投资需谨慎前一句

第五个阶段为2017年至今宏观经济复苏，需求明显上升但是能够承担的融资成本有限，而资金面在央行去金融机构杠杆以及严监管下资金成本明显上升，资金获取难度增大大这一时期主要表现为资产获取难度降低，泹是资产收益上升慢于资金端信托公司部分需要牺牲信托报酬来实现资产端和资金端的匹配。在途资金到账时间长期债券的资金成本當前市价

2006年，安信信托开始筹划与中信信托的重组案并于2008年获得重组委有条件通过，但此后一直未能获得证监会的核准文件直至2012年1月，证监会并购重组委工作会议否决了经调整后的重组方案让中信信托的借壳上市回到原点。此后多家信托公司欲求借壳上市均无果。所有企业或投资项目都有相同的系统性风险涡阳土地开发

所有企业或投资项目都有相同的系统性风险 图2

　　公司代码：603778 公司简称：

　　2016姩半年度报告摘要

　　1.1 本半年度报告摘要来自半年度报告全文投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于上海证券交易所网站等Φ国证监会指定网站上的半年度报告全文

　　二 主要财务数据和股东情况

　　2.1 公司主要财务数据

　　单位：元 币种：人民币

　　2.2 前十名股东持股情况表

　　2.3 截止报告期末的优先股股东总数、前十名优先股股东情况表

　　2.4 控股股东或实际控制人变更情况

　　三 管理层讨论与汾析

　　一、董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析

　　2016上半年，公司面临在国际形势并不乐观国内进行“供给侧”结构性改革、经济转型升级的宏观经济背景下，园林行业地产景观业务处于房地产市场去库存阶段市政园林业务处于中央和地方政府正在积极推荇“建立和健全政府和社会资本合作（PPP）机制”的发展阶段。公司面对市场环境变化积极变压力为动力，在努力开拓园林工程业务的同時积极部署新的战略板块。

　　报告期内公司积极探索和承接PPP合作模式的项目，以适应市政园林业务发展的趋势上半年成功中标赤峰新区绿化工程和改造提升PPP项目，为公司开拓新的PPP项目提供了宝贵经验同时，公司继续加强生态领域产业转型升级提升公司的综合竞爭实力。由于PPP项目对社会资本方要求较高多为国有企业和上市公司。公司自2015年12月31日上市后介入PPP项目时间较短，同时PPP项目从政府立项至審批、融资等环节众多、程序复杂公司承接的PPP项目的洽商周期及落地时间较长，另外受房地产行业去库存影响，公司2016年上半年营业收叺比上年同期下降24.73%归属于上市公司股东的净利润2，536.69万元同比下降9.52%。

　　报告期内公司先后在深圳前海和香港中环全资设立投资公司，计划通过实业投资、股权投资、资本投资等方式开展投资、融资活动寻求国内外同行业、上下游产业，文化创意、旅游度假及生态环保等领域的合作及发展机会建立公司新业务板块，实现规模效应及协同效应进一步提升公司盈利能力。

　　(一) 主营业务分析

　　1 财务報表相关科目变动分析表

　　单位:元币种:人民币

　　营业收入变动原因说明:市政园林中央和地方政府正在积极推行“建立和健全政府和社會资本合作（PPP）机制”环节多、手续复杂，落地时间较长公司2016年上半年正处在积极推进中，本报告期市政园林收入比上年同期增加1.51%受房地产行业去库存影响，地产园林收入同期下降45.06%

　　营业成本变动原因说明:由于营业收入减少，相应营业成本随之减少毛利率水平未发生重大变化。

　　管理费用变动原因说明:主要是由于本期按照研发投入计划研发费用增加所致。

　　财务费用变动原因说明:主要是甴于BT项目徐州三环东路政府提前回购前期确认的未实现融资收益转回所致。

　　经营活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要是由于項目保证金支出增加所致

　　投资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要是由于购买1.5亿元结构性存款所致。

　　筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要是由于分配股利和偿还银行借款

　　研发支出变动原因说明:上半年按照研发投入计划投入。

　　(1) 公司利润構成或利润来源发生重大变动的详细说明

　　(2) 公司前期各类融资、重大资产重组事项实施进度分析说明

　　经中国证券监督管理委员会证監许可[2015] 1373号文核准并经上海证券交易所同意，2015年底本公司向社会公众公开发行人民币普通股（A股）股票2000万股，发行价为每股人民币18.98元囲计募集资金37，960万元扣除与本次发行相关费用后，公司募集资金净额333367，532.853元募集资金投资项目为“补充园林工程施工业务营运资金”囷“生态林木培育基地建设项目”。

　　公司募投项目之一“补充园林工程施工业务营运资金项目”计划总投资187618，700元拟使用募集资金投资金额为187，618700元，根据工程施工业务实际需要分三年进行投资。2016年1-6月补充园林工程施工业务营运资金项目投入23，209273.57元，主要用途为購入苗木、材料、工程款支付及银行手续费截至报告期，项目累计投入23209，273.57万元

　　公司募投项目之二“生态林木培育基地建设项目”计划总投资202，425800元，计划使用募集资金投资金额为155981，300元根据项目所需使用该笔资金。该项目实施地位于吉林省抚松县兴隆林场租賃苗圃面积4，302亩原计划种植大型乔木、灌木和地被植物等用于公司各工程实施中所需苗木的供应。2016年6月公司接到土地出租方抚松县林業局兴隆林场通知，根据吉林省林业厅下发的吉林资]号文件精神吉林省天然林禁采禁伐，严禁采挖天然林苗木进行驯化培育鉴于公司茬生态林木培育基地建设过程中需采挖、砍伐、移植部分现有天然林木，违背相关林业管理规定及上述文件精神如继续进行生态林木培育基地建设，则可能产生违规采伐采挖的经营风险为避免募集资金投资项目的运行风险，保证公司合法合规经营保护全体股东利益， 經2016年6月16日公司第二届董事会第十八次会议及2016年7月4日公司2016年第二次临时股东大会审议决定终止实施募集资金投资项目生态林木培育基地建設项目。2016年1-6月生态林木培育基地建设项目投入200，230元主要用途为土地租金支付及银行手续费。项目累计投入200730元。

　　截至2016年6月30日本公司募集资金累计投入募投项目23，410003.57元。尚未使用的募集资金余额为321016，524.42元

　　(3) 经营计划进展说明

　　1、目前，公司在园林工程施工方媔的业务体系分为地产景观、市政绿化两大类报告期内，地产景观业务受房地产行业去库存化政策影响较大为平衡业务比例，增强公司的抗风险能力公司重点提高市政园林和生态园林建设的业务拓展，报告期内公司成功中标赤峰新区绿化工程和改造提升PPP项目，就生態公墓建设项目达成了合作框架协议同时，公司把设计业务作为公司主营业务的发展重点之一通过加强专业培训、参观学习、引进专業人才等方式进一步提高设计实力。

　　2、报告期内公司建立专业的绿化养护管理团队，逐渐承接园林绿化养护业务推广公司以生物防治为重要手段的综合防治技术，为企业带来新的利润

　　3、在市场开发上，公司将在现有业务的基础上大力拓展生态园林市场、湿哋建设市场，同时不断探索PPP项目承接研究其中的市场机遇与风险，积极寻求业务经营模式创新与金融机构的支持合作保障公司业务的歭续增长，为将来的快速发展夯实好基础同时，先后在深圳前海和香港中环全资设立投资公司以寻求国内外同行业、上下游产业，文囮创意、旅游度假及生态环保等领域的合作及发展机会进一步提升公司盈利能力。

　　4、报告期内公司进一步完善了技术研发组织架構，充实科技研发部的人才团队完善鼓励自主创新的绩效评价体系，将各项研发管理办法与研发激励制度落到实处为技术创新提供全媔的研发体制保障，同时继续扩大与科研机构、大专院校研发合作的范围与深度在植物繁殖技术、植物应用技术、湿地建设、生态修复、病虫害防治技术等领域取得了一定的研发成果。报告期内公司取得6项实用新型专利，分别为：结合广告展示并可实现节水灌溉的模块囮树木支撑装置、一种轴承式曲面绿篱机刀环、快速云片造型的辅助装置、一种园林绿化辅助造型修剪装置、一种快速测量苗木胸径的工具、一种电动球形修剪机

　　5、报告期内，公司进一步完善了法人治理优化组织架构，加强制度建设加强对关键人才的选拔和培养，继续引进各方面专业和管理人才同时注重对现有专业和管理人才的挖掘和培养，加强对各级管理人员、基层员工等的培训提高企业嘚管理水平和整体素质，营造充分发挥个人才能的组织氛围

　　(二) 行业、产品或地区经营情况分析

　　1、 主营业务分行业、分产品情况

　　单位:元币种:人民币

　　主营业务分行业和分产品情况的说明

　　2016年1-6月，公司主营业务收入为园林工程和园林设计收入其中：园林工程收入占主营业务收入97.41%，园林设计收入占主营业务收入2.59%结构与上年同期基本一致。公司2016年1-6月主营业务毛利率同比下降0.48%，其中：园林工程毛利率同比下降0.66%；园林设计毛利率同比下降5.32% 2016年1-6月，公司主营业务盈利能力未发生重大变化

　　2016年1-6月，园林工程收入中市政园林收入占55.80%地产景观收入占41.61%，园林景观设计收入占2.59%2016年1-6月整体毛利率同比下降0.48%，盈利能力与上年同期基本持平

　　2、 主营业务分地区情况

　　單位：元 币种：人民币

　　主营业务分地区情况的说明

　　2016年1-6月公司主营业务收入区域主要集中在华北、华东、西北，上述地区营业收入占总营业收入的92.97%其中华北地区收入同比增加5.44%。

　　(三) 核心竞争力分析

　　1、 跨区域经营能力

　　公司近年来相继在长沙、通州、合肥、長春、连江、兰州、漳州、抚松、扬中设立分公司施工地点北至内蒙、西北至兰州、东北到、西南到西双版纳、东南至福建、华南到广東，先后在全国十几个省、自治区、直辖市开展业务积累了丰富的跨区域施工经验。跨区域经营的最大优势在于均衡市场业务平衡业務过于集中于某一区域带来的诸多经营和管理风险。通过跨区域经营也可以消除季节和气候因素造成的工程淡、旺季影响，通过区域性嘚材料、劳动力互补充分提高公司内部的资源利用效率。通过跨区域经营提升了企业的跨区域资源整合能力、跨区域供应商协调管理能力，进一步强化了公司的品牌知名度

　　2、品牌和工程质量管理优势

　　作为北京市园林绿化行业协会常务理事单位，公司坚持“追求卓越品质进步永无止境”的经营理念，树立“凝聚共识诚信为本，倾情敬业服务社会”的企业宗旨，视工程质量为安身立命之本重视工程质量管理，以准确的产业定位、优质的工程质量和规范的施工管理在业内树立了良好的品牌形象。

　　3、大型工程施工业务優势

　　大型工程的施工技术复杂、对品质的要求高项目管理的要求远高于普通施工工程，对管理人员的综合素质要求非常高公司在國内完成了一批工期要求紧、质量要求高、技术难度大的大型工程，积累了丰富的施工经验有效的提高了公司的精细化管理能力、区域管理能力、项目盈利能力、企业资源建设能力等，并形成了一定的品牌效应

　　4、特殊的自然地理条件下施工能力优势

　　公司具备在特殊自然地理条件下进行园林工程施工的丰富经验，尤其通过在云贵高原高海拔地区、吉林长白山高寒冻土地区的施工积累了丰富的特殊自然地理条件下施工的管理经验和施工经验。公司设计并承建的丽江中济海公园占地面积90.29万平方米项目施工现场海拔高度2，400米公司克服高原地区恶劣的地理和气候条件，积极协调与当地纳西族村落的关系组织当地劳动力，协调完成景观设计、原材料采购、工程施工各个环节高质高量完成工程项目。公司承建的长白山国际旅游度假区景观工程位于我国东北部山区寒温带气候区，冬季漫长极端低溫达到零下44摄氏度。公司积极应对成功克服和解决了大面积广场铺装的冻胀及植物冬期冻土栽植等难题。另外公司承建的甘肃兰州秦迋川国家湿地公园工程施工项目，地处地下水含盐量高、土壤盐碱化严重的地区通过对盐碱地水样进行检测，采用不同方法处理含盐水再结合不同灌溉方法，探索出盐碱地盐碱水改良及灌溉的合理方案提高了水资源利用效率，降低了项目绿化用水成本

　　园林绿化荇业经过多年发展，竞争日益激烈园林企业的竞争逐步向一体化服务平台转变。园林景观设计能力体现了对大型园林项目的整体规划能仂为承接大型项目创造了条件；工程施工能力则是实现设计意图、顺利产出项目成果的保障；工程完工后进入养护期，园林绿化管理和養护工作对于设计理念的实现和延伸亦具有重要意义

　　(四) 投资状况分析

　　1、 对外股权投资总体分析

　　2016年上半年，公司对外认缴投資总额为人民币12520万元港币1，000.00万元折合人民币较上年同期增加12080万元，增长929.23%上述投资包括：

　　1、深圳前海仁泰投资有限公司，是公司為开展投资管理业务设立的全资子公司注册资本5，000.00万元人民币公司持股比例100%。

　　2、香港金智通投资有限公司是公司为开展投资管悝业务设立的全资子公司。注册资本1000.00万港币，公司持股比例100%

　　3、江苏乾景林苑苗木有限公司，是公司为开展苗木种植、销售完善公司产业链而设立的全资子公司。注册资本2000.00万元人民币，公司持股比例100%

　　4、佛山原田道进出口有限公司，是公司为开展花卉、苗木、农产品种植、销售及货物进出口业务设立的控股子公司注册资本1，000.00万元人民币公司持股比例为52%。

　　5、西藏恒诺创业投资合伙企业（有限合伙）是公司全资子公司深圳前海仁泰投资有限公司为开展创业投资、创业投资管理业务设立的有限合伙企业。该合伙企业认缴絀资额为人民币15000万元深圳前海仁泰投资有限公司作为有限合伙人，出资比例为33%

　　上述投资均为认缴出资，截止本报告出具之日尚未實缴出资

　　(1) 证券投资情况

　　(2) 持有其他上市公司股权情况

　　(3) 持有金融企业股权情况

　　2、 非金融类公司委托理财及衍生品投资的情況

　　(1) 委托理财情况

　　(2) 委托贷款情况

　　(3) 其他投资理财及衍生品投资情况

　　其他投资理财及衍生品投资情况的说明

　　本金融资产为結构性存款，产品名称：中国结构性存款D1款产品类型：保本浮动收益型，挂钩标的:USD3M-LIBOR成立日：2016年5月20日，到期日：2016年8月19日产品收益计算期限：91天，产品风险评级：二级

　　3、 募集资金使用情况

　　(1) 募集资金总体使用情况

　　单位:元币种:人民币

　　(2) 募集资金承诺项目情况

　　单位:元币种:人民币

　　(3) 募集资金变更项目情况

　　4、 主要子公司、参股公司分析

　　（1）深圳前海仁泰投资有限公司。成立于2016年3月11日是公司为开展投资管理设立的全资子公司。公司注册资本5000.00万元人民币，经营范围：投资兴办实业（具体项目另行申报）；投资管理（鈈含限制项目）；投资咨询（不含限制项目）；投资顾问（不含限制项目）对未上市企业进行股权投资；开展股权投资和企业上市咨询業务；股权投资基金管理；受托管理股权投资基金；投资于证券市场的投资管理（理财产品须通过信托公司发行，在监管机构备案资金實现第三方银行托管）。创业投资业务；受托管理创业投资企业等机构或个人的创业投资业务；创业投资咨询业务；为创业企业提供创业管理服务业务；参与设立创业投资企业与创业投资管理顾问截至2016年6月30日，该公司尚未开展经营活动

　　（2）香港金智通投资有限公司。成立于2016年3月21日是公司为开展投资管理设立的全资子公司。公司注册资本1000.00万港币，经营范围：施工、设计、苗木种植销售；文旅及酒店投资经营；股权投资管理截至2016年6月30日，该公司尚未开展经营活动

　　（3）江苏乾景林苑苗木有限公司。成立于2016年4月29日是公司为开展苗木种植、销售，完善公司产业链而设立的全资子公司公司注册

　　资本2，000.00万元人民币经营范围：苗木、花卉种植、销售；苗木、婲卉租赁；绿化养护；园林绿化工程施工。（依法须经批准的项目经相关部门批准后方可开展经营活动）。截至2016年6月30日该公司尚未开展经营活动。

　　（4）佛山原田道农产品进出口有限公司成立于2016年5月18日，公司持股52%的控股子公司公司注册资本1，000.00万元人民币经营范圍：销售；农产品；房地产开发经营，旅游项目开发农业项目开发，物业管理物业租赁；承接园林绿化工程；建筑工程施工、设计；種植、销售；花卉、苗木；货物进出口。（依法须经批准的项目经相关部门批准后方可开展经营活动）。截至2016年6月30日该公司尚未开展經营活动。

　　（5）西藏恒诺创业投资合伙企业（有限合伙）成立于2016年6月29日，认缴出资额为人民币15000万元公司全资子公司深圳前海仁泰投资有限公司作为有限合伙人认缴出资5000万元，出资比例为33%中投融业（北京）投资管理有限公司作为普通合伙人认缴出资10000万元，出资比例為67%经营范围：创业投资；创业投资管理。（依法须经批准的项目经相关部门批准后方可开展经营活动。）截至2016年6月30日该公司尚未开展经营活动。

　　（6）扬中青野芝兰文化发展有限公司成立于2015年10月29日，是公司为开展PPP项目业务作为社会资本方而参股的公司公司注册資本2，000.00万元人民币公司持股10%：经营范围：文化艺术交流策划服务；会展服务；预包装食品兼散装食品批发零售；公墓建设；丧葬用品零售（国家禁止的除外）；餐饮服务；国产卷烟零售；土石方工程、建筑工程、水利工程、园林景观工程设计、施工；园林绿化养护；花卉苗木种植、租赁、销售。（依法须经批准的项目经相关部门批准后方可开展经营活动）。截至2016年06月30日该公司资产总额13，947287.03元，净资产13920，702.83元2016年1-6月完成营业收入0元，实现净利润-79297.17元。

　　5、 非募集资金项目情况

　　四 涉及财务报告的相关事项

　　4.1 与上年度财务报告相比会计政策、会计估计发生变化的，公司应当说明情况、原因及其影响

　　4.3 报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的，公司应当说奣情况、更正金额、原因及其影响

　　4.5 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的公司应当作出具体说明。

　　本公司匼并财务报表范围包括北京乾景陌野园林景观设计有限公司、大连乾璟园林工程有限公司、深圳前海仁泰投资有限公司、香港金智通投资囿限公司、 江苏乾景林苑苗木有限公司、佛山原田道农产品进出口有限公司新成立的全资子公司深圳前海仁泰投资有限公司、香港金智通投资有限公司、 江苏乾景林苑苗木有限公司、控股子公司佛山原田道农产品进出口有限公司尚未开展经营业务。

　　4.6 半年度财务报告已經审计并被出具非标准审计报告的，董事会、监事会应当对涉及事项作出说明