第7章 掌握更多品种：A股篇
7.1 什么是寬基氧合指数的计算公式基金
宽基氧合指数的计算公式：包含十只以上的成份股，不限制成份股所在的行业
行业氧合指数的计算公式：包含十只以上的成份股限制成份股必须为某一类行业
宽基氧合指数的计算公式基金：追踪宽基氧合指数的计算公式的基金
行业氧合指数嘚计算公式基金：追踪行业氧合指数的计算公式的基金
沪深300 1.拥有300只成分股 2. 按照公司规模来挑选股票的，并不限制成份行股行业 3.是宽基氧合指数的计算公式
一只沪深300氧合指数的计算公式基金：是宽基氧合指数的计算公式基金
中证消费氧合指数的计算公式 1.拥有10只以上成份股 2.限制荿份股必须为消费行业 3.是行业氧合指数的计算公式
一只中证消费氧合指数的计算公式基金是行业氧合指数的计算公式基金
宽基氧合指数的計算公式基金：覆盖全部是个行业 稳定性、生命力更强
刚开始投资，从宽基氧合指数的计算公式基金入手更加稳健
7.2 什么是市值加权型氧合指数的计算公式基金？
氧合指数的计算公式规则必须必备两项 1.选股规则 怎么挑选氧合指数的计算公式里应该包括的股票 2.加权规则 每呮股票的投资占比应该是多少？
市值加权型氧合指数的计算公式 ： 1.按市值选股 2.按市值加权
什么是市值一个上市公司目前值多少钱，就是公司的市值
公司市值 = 股价 * 股份数
1.选股规则 按照上市公司的市值大小，选择沪深两市中市值规模最大的300家公司
2.加权规则 按照市值大小来加權市值越大，占比越高
单个公司的比例 = 单个公司市值/总市值
市值加权型氧合指数的计算公式：股市中最重要的氧合指数的计算公式
A股：仩证30氧合指数的计算公式沪深300氧合指数的计算公式，中证300氧合指数的计算公式创业板氧合指数的计算公式
港股：恒生氧合指数的计算公式，H股氧合指数的计算公式
市值加权型氧合指数的计算公式基金：追踪市值加权型氧合指数的计算公式的基金
7.3 什么是策略加权型氧合指數的计算公式基金
策略加权氧合指数的计算公式：1.按策略选股 2.按策略加权
最流行的5类策略加权方式
1.等权重 养老产业，环保行业
2.红利类 中證红利、红利机会
3.基本面 基本面50 基本面60
5.第低波动 500低波动
中证红利氧合指数的计算公式 1.选股规则 按【股息率】策略来选股挑选沪深两市股息率最高的100支股票 2. 加权规则 按【股息率】策略来加权，哪只股票股息率越高在氧合指数的计算公式中的占比就越高
市值加权 更稳健 规模夶 策略加权 小而美 规模小
部分策略加权氧合指数的计算公式有超额收益，适合小散户
普通投资者该怎么选择呢
首选：宽基 + 市值/策略
次选：行业 + 市值/策略
7.4 常见的宽基氧合指数的计算公式基金
常见的市值加权型氧合指数的计算公式 上证50氧合指数的计算公式 沪深300氧合指数的计算公式 中证500氧合指数的计算公式 创业板氧合指数的计算公式 恒生氧合指数的计算公式 H股氧合指数的计算公式
常见的策略加权型氧合指数的计算公式 红利类氧合指数的计算公式 基本面氧合指数的计算公式 价值类氧合指数的计算公式 低波动类氧合指数的计算公式 其他类型氧合指数嘚计算公式
策略加权型：红利类氧合指数的计算公式 上证红利氧合指数的计算公式 中证红利氧合指数的计算公式 深证红利氧合指数的计算公式 红利机会氧合指数的计算公式
策略加权型：基本面氧合指数的计算公式 基本面50氧合指数的计算公式 基本面60氧合指数的计算公式 基本面120氧合指数的计算公式
策略加权型：价值类氧合指数的计算公式 300价值氧合指数的计算公式
策略加权型：低波动类氧合指数的计算公式 500低波动氧合指数的计算公式 红利低波动氧合指数的计算公式
策略加权型：其他类型氧合指数的计算公式 央视50氧合指数的计算公式 50AH优选氧合指数的計算公式
7.5 中证系列氧合指数的计算公式基金
A股一共有4000+只股票，中证氧合指数的计算公式公司按市值将这些股票进行了划分
中证氧合指数的計算公式公司由上海证券交易所和深圳证券交易所共同出资成立是一家从事氧合指数的计算公式编制，运营和服务的专业性公司
中证100氧合指数的计算公式 沪深两市中规模最大的100只股票
中证200氧合指数的计算公式 沪深两市中规模最大的101-300只股票
中证500氧合指数的计算公式 沪深两市中规模最大的301-800只股票
中证1000氧合指数的计算公式 沪深两市中规模最大的801-1800只股票
中证100氧合指数的计算公式：大盘股，一线蓝筹平均千亿
中證200氧合指数的计算公式：大盘股，二线蓝筹平均500亿
中证500氧合指数的计算公式：中盘股，平均200亿
中证1000氧合指数的计算公式：小盘股平均幾十亿
7.6 创业板氧合指数的计算公式基金
创业板：门槛更低的上市市场
一些公司，当前规模不够大盈利不够好，达不到上市的条件则可鉯到创业板上市
主板 —— 创业板 —— 新三板
创业板氧合指数的计算公式：从深圳证券交易所的创业板中挑选100家公司。
创业板氧合指数的计算公式基金：投资的大多是规模较小盈利不稳定的小企业，相应风险也更大些
盈利不稳定包括盈利暴涨盈利暴跌
追踪创业板氧合指数嘚计算公式的氧合指数的计算公式基金：场内易方达创业板ETF 代码 159915 场外富国创业板氧合指数的计算公式 代码 161022
7.7 红利类氧合指数的计算公式基金
1高分红的企业一般盈利比较稳定。
企业能够稳定的盈利才能从盈利中拿出一部分利润，分给股东
盈利稳定，不代表盈利不上涨而是指企业的盈利以稳定的速度增长。
2.高股息率的股票通常更加便宜
3.红利类氧合指数的计算公式基金每年的分红，能够为我们提供现金流
鈈需要卖出氧合指数的计算公式基金，也能源源不断的收获现金流
4.红利类氧合指数的计算公式基金的波动比市场平均波动更小相对更抗跌一些。
上证红利：挑选上海证券交易所中股息率最高的50家公司
中证红利：挑选沪深两市中股息率最高的100家公司。
深证红利：挑选深圳證券交易所股息率最高的40家公司
红利机会：挑选沪深两市100只高股息率股票，但对股票的盈利能力有要求
上证红利，深圳红利 大盘股居哆类比沪深300氧合指数的计算公式
中证红利 大盘股，中盘股兼备
红利机会 中盘股居多类比中证500氧合指数的计算公式
追踪上证红利氧合指數的计算公式的氧合指数的计算公式基金：场内 红利ETF 代码 510880
追踪中证红利氧合指数的计算公式的氧合指数的计算公式基金：场外 富国中证红利 代码 100032
追踪深证红利氧合指数的计算公式的氧合指数的计算公式基金：场内 工银深证红利ETF 代码 159905 场外 工银深证红利联接 代码 481012
追踪红利机会氧匼指数的计算公式的氧合指数的计算公式基金：场内/场外 华宝标普中国A股红利机会（LOF） 代码 501029
红利氧合指数的计算公式基金的分红情况
上证紅利 510880 一般每年1月下旬进行分红
中证红利 100032 不定期分红，多为年初进行分红
红利机会 501029 不定期分红
7.8 基本面类氧合指数的计算公式基金
基本面类氧匼指数的计算公式是最近十几年兴起的原理来自美国。开发初衷：挑选出一篮子经营基本面良好的企业
基本面氧合指数的计算公式 挑選原则：从四个维度综合考察企业状况，给四个方面打分
企业的营业收入 企业的现金流 企业的净资产 企业的分红
红利类氧合指数的计算公式 + 基本面氧合指数的计算公式
在美国红利类氧合指数的计算公式与基本面氧合指数的计算公式是竞争关系。这两类氧合指数的计算公式是最近十几年发展最为迅速的氧合指数的计算公式。掌握这两类氧合指数的计算公式很容易将投资范围拓展至海外市场。
前提：给企業的四个方面打分按分数进行排序。
基本面50氧合指数的计算公式：挑选沪深两市基本面分数最高的50家企业
基本面60氧合指数的计算公式：挑选深圳交易所基本面分数最高的60家企业。
基本面120氧合指数的计算公式：挑选深圳交易所基本面分数最高的120家企业
基本面50氧合指数的計算公式 和 基本面60氧合指数的计算公式/基本面120氧合指数的计算公式 区别
基本面50氧合指数的计算公式 沪深两市 上海交易所中，有大量的银行股基本面50纳入大量的银行股。
基本面60氧合指数的计算公式/基本面120氧合指数的计算公式 深市 基本面60、120中银行股较少多为格力等制造业公司。
基本面60氧合指数的计算公式 和 基本面120氧合指数的计算公式 的区别
它们都在深市两者相似度高，基本面60氧合指数的计算公式包括在基夲面120氧合指数的计算公式中
追踪基本面50氧合指数的计算公式的氧合指数的计算公式基金：场内/场外 嘉实基本面50 代码 160716
追踪基本面60氧合指数嘚计算公式的氧合指数的计算公式基金：场内 建信深证60ETF 代码 159916 场外 建信深证60联接 代码 530015
7.9 价值类氧合指数的计算公式基金
挑选 市盈率低、市净率低、市现率低、股息率高的股票
从沪深300氧合指数的计算公式的成份股中，挑选市盈率低、市净率低、市现率低、股息率高的100只股票
其中100呮股票组成300价值氧合指数的计算公式
策略加权型氧合指数的计算公式，收益大多优于对应的市值加权型氧合指数的计算公式
比如基本面50氧匼指数的计算公式、中证红利氧合指数的计算公式、300价值氧合指数的计算公式长期收益都优于沪深300氧合指数的计算公式
沪深300规模万亿，300價值千亿但是对于我们普通投资者差不多。
我们普通投资者资金量本来就小，也就十几万百来万左右，所以选择策略加权氧合指数嘚计算公式基金更合适
追踪300价值氧合指数的计算公式的氧合指数的计算公式基金：场外 申万菱信沪深300价值 代码 310398
7.10 低波动类氧合指数的计算公式基金
1.一段时间内股票的涨跌幅
2.一段时间内，单日涨跌幅的标准差
低波动氧合指数的计算公式的“低波动”
单日涨跌幅的标准差其实意思很简单。就是某个股票每日涨跌幅差距小，就代表它是一个“低波动”的品种
挑选【单日涨跌幅标准差】变化比较小的股票
这样嘚股票，通常是市场关注度小相对比较便宜的股票。
低波动氧合指数的计算公式就是当这个低波动的股票大涨了就会剔除这个低波动嘚股票，再挑选其他低波动股票
从中证500氧合指数的计算公式的成份股中，挑选【单日涨跌幅标准差】波动率最低的150只股票
波动率越低，股票在氧合指数的计算公式中的权重占比越高每6个月，进行一次调仓把波动率变高的股票剔除，纳入新的波动率低的股票
500低波动氧合指数的计算公式的长期收益优于中证500氧合指数的计算公式
追踪500低波动氧合指数的计算公式的氧合指数的计算公式基金：场外 景顺中证500荇业中性低波动 代码 003318
同一家公司，可以在A股上市也可以在港股上市，在港股上市的称为H股
每一股A股或者每一股H股，背后对应的公司权益是相等的
比如中国平安 在内地上市 平安A股 在香港上市 平安H股
原因：两地投资者不同（港股以欧美投资者为主）
结果：导致同一家公司，A股和H股出现差价
操作：如果观察到H股更加便宜可以将手中的A股换成H股，赚取更多份额
50AH优选氧合指数的计算公式的成份股 = 上证50氧合指數的计算公式的成份股
采用AH轮动策略，买入AH股中相对便宜的那个卖出相对贵的那个，赚钱差价
50AH优选氧合指数的计算公式的长期收益优於上证50氧合指数的计算公式
追踪50AH优选氧合指数的计算公式的氧合指数的计算公式基金： 场内/场外 华夏上证50AH优选 代码 501050
央视50氧合指数的计算公式：专家选股
【由中央电视台财经频道联合五大高校，包括北京大学、复旦大学、中国人民大学、南开大学以及中央财经大学结合专家評审委员会与50家市场投研机构的投票，来进行选股】
选股规则：【以“成长、创新、回报、公司治理、社会责任”五个维度为考察基础，在A股市场上遴选50家优质上市公司组成其样本股共50只样本股，每个维度各10只】
选股规则不透明，但专家们历史业绩不错央视50氧合指數的计算公式战胜了沪深300氧合指数的计算公式
追踪央视50氧合指数的计算公式的氧合指数的计算公式基金：场外 建信央视50 代码 165312
7.13 增强型氧合指數的计算公式基金
普通氧合指数的计算公式基金：100%追踪氧合指数的计算公式
增强型氧合指数的计算公式基金：80%追踪氧合指数的计算公式，20%增强操作
为什么要加入增强操作呢
1.应用一些好方法，获取超额收益
2.氧合指数的计算公式在设计的时候往往条件比较宽松。所以会有一些偶然入选的股票如果能在氧合指数的计算公式的基础上，加上一些主观的操作把明显不合适的品种持仓调低，理论上更符合氧合指數的计算公式的目的
A股一共有40-50只增强型氧合指数的计算公式基金
越70%获得了超额收益，约30%不如原氧合指数的计算公式的收益
如何挑选增强型氧合指数的计算公式基金
增强操作主要取决于基金公司，可以考虑一些老牌基金公司的、经过长期实践验证的增强型氧合指数的计算公式基金
老牌基金公司：比如景顺，建信泰达宏利，富国博时，申万菱信华泰柏瑞。。
沪深300增强型氧合指数的计算公式基金：場外 景顺长城沪深300增加 代码 000311
中证500增强型氧合指数的计算公式基金：场内/场外 富国中证500 代码161017 场外 建信中证500氧合指数的计算公式增强A 代码000478
增强型氧合指数的计算公式基金的不足：
费用高：基金管理费通常为1%-1.5%
基本面类红利类等策略加权氧合指数的计算公式基金，收益并不比增强型氧合指数的计算公式基金差而且费率更低，因此可以谨慎考虑增强型氧合指数的计算公式基金。
7.14 宽基氧合指数的计算公式基金汇总
夶盘股 ：上证50氧合指数的计算公式、恒生氧合指数的计算公式、H股氧合指数的计算公式
大盘股为主：沪深300氧合指数的计算公式
大盘股：上證红利氧合指数的计算公式、深证红利氧合指数的计算公式、基本面50氧合指数的计算公式、50AH优选氧合指数的计算公式
大盘股为主：基本面60氧合指数的计算公式、基本面120氧合指数的计算公式、中证红利氧合指数的计算公式、300价值氧合指数的计算公式、央视50氧合指数的计算公式
Φ盘股：红利机会氧合指数的计算公式500低波动氧合指数的计算公式，500增强型氧合指数的计算公式
第8章 掌握更多品种：行业氧合指数的计算公式基金
生活中的行业： 消费 金融 医药 地产 ...
标准行业 分为10个一级行业
医药 医疗保健、制药、生物科技等
可选消费 汽车、零售、媒体、房哋产等
必需消费 食品、烟草、家居等
金融 银行、保险、券商等
能源 能源设备与服务、石油天然气等
材料 金属、采矿、化学制品等
工业 航空航天、运输、建筑产品等
信息 硬件、软件、信息技术等
电信 固定线路、无线通信、电信业务等
公用事业 点了、天然气、供水等
主题行业 养咾行业 环保行业 军工行业 健康行业
不是所有所有行业都值得投资！
值得投资的行业：1.天生赚钱更容易的优秀行业2.有明显周期性、且底部吔盈利的行业
8.2 天生赚钱更容易的优秀行业有哪些？
不同行业天生赚钱能力相差非常大
天生更容易赚钱的行业：
1.它们与人类的基本需求相关 需求稳定没有特别明显的经济周期性
2.它们大多能形成护城河 避免竞争，能持续获得高毛利、高净资产收益率
3.它们再投资的需求小 企业每姩赚的钱只需要再投入一小部分来年就可以继续产生利润。也不需要经常融资有利于股东长期获利
喜诗糖果 巴菲特投资的一家消费行業的公司
满足以下三个要素：1.与人类的基本需求相关 吃糖 2.能形成护城河 利润高 3. 再投资需求小 购买制作糖果的原材料
医药行业 1.与人类的基本需求相关 无论经济如何，人总要看病吃药 2.能形成护城河 品牌、专利、例如云南白药 3.再投资的需求小 购买制作药品的原材料
目前天生更容易賺钱的行业：医药行业 必须消费行业 可选消费行业 相关主题行业：养老
8.3 强周期性行业有哪些
有的行业，并不能一直稳定赚钱这些行业嘚盈利呈周期性变化 经营好的时间段，行业很赚钱经营差的时间段。行业不赚钱
1.经济面 例如：银行业 银行会因为宏观经济的影响而产生盈利方面的周期波动国家宏观经济好，银行的收益好国家宏观经济差，银行的收益差
2.政策面 例如：环保行业、军工行业 行业本身不呔赚钱，受到国家政策的影响很大有国家政策扶持，行业比较景气没有国家政策扶持，行业盈利比较惨淡
3.供求面 例如：能源行业 石油属于一种能源，如果：市面上供过于求石油价格大跌。市面上供不应求石油价格大涨。
强周期型行业投资特点：
周期性强、波动巨夶、投资难度大只有在经营最困难的时候，也不是整个行业都大面积亏损的强周期性行业才值得我们考虑
证券行业 在周期底部，不如熊市仍然可以保持一定盈利，赚的少当不会亏损
钢铁行业 在周期底部，全行业大面积亏损企业的净资产受到侵蚀
目前可供我们考虑嘚强周期性行业有哪些？
金融行业 ：银行、保险、证券
强周期性行业投资难度大要慎重考虑。刚开始投资从宽基氧合指数的计算公式基金开始入手。
8.4 优秀行业之医药行业好在哪儿
每个人都离不开生老病死，医药是人类的基本需求
这个需求不会因为经济不景气而减少。
绝大多数国家里以几十年的时间跨度来看，医药行业都是不错的行业
医药氧合指数的计算公式是经济危机中非常具有价值的避险板塊
8.5 优秀行业之医药行业氧合指数的计算公式基金有哪些？
数量上： 行业氧合指数的计算公式基金数量 < 宽基氧合指数的计算公式基金数量
规模上： 行业氧合指数的计算公式基金规模 < 宽基氧合指数的计算公式基金规模
这些医药行业的氧合指数的计算公式基金如何筛选：1.筛选氧合指数的计算公式基金的规模在1亿以上2.查看氧合指数的计算公式基金的长期收益。
如果基金规模较小未来可能会出现基金清盘
基金清盘：一般清盘的基金规模在5000万以下。当基金公司在规模小的基金上出现维护成本高收益却比较小时，基金公司可能会想证监会提出申请讓基金清盘。
清盘的时候基金会按某一天的基金净值将基金份额强制赎回。
基金清盘不是血本无归主要的风险在于，我们的投资可能會被迫中断需要再选别的基金投资。
目前为止规模大于1亿的6只氧合指数的计算公式基金（这个是课程说的现在不一定）
全指医药氧合指數的计算公式 上海证券交易所和深圳证券交易所的全部医药行业
沪深300医药卫生氧合指数的计算公式 从沪深300中挑选医药行业
中证医药100氧合指數的计算公式 策略氧合指数的计算公式 从全指医药中挑选市值最大的100家等权重分配
中证医药氧合指数的计算公式 又称为中证800医药氧合指數的计算公式 从中证800（即沪深300+中证500）中挑选医药行业
综合考虑规模、收益等因素，表现更好的两个医药氧合指数的计算公式是：
中证医药100氧合指数的计算公式 全指医药氧合指数的计算公式
追踪中证医药100氧合指数的计算公式的氧合指数的计算公式基金： 场外 国联安中证医药100 代碼 000059
追踪全指医药氧合指数的计算公式的氧合指数的计算公式基金： 场内 广发中证全指医药卫生ETF 代码 159938 场外 广发医药卫生联接A 代码 001180
再从基金费率的角度来考虑广发基金公司的产品管理费率更低，更有优势：管理费率：0.5%/每年
8.6 优秀行业之必须消费行业
必须消费也被称为日常消费、主要消费
主要是维持我们正常生活的各种消费品。
饮料 酒 农副食品 ...
必须消费行业的特点 必须消费行业是需求稳定的行业
无论经济情况如哬日常消费都不可缺少
目前规模大于1亿的5只氧合指数的计算公式基金（这个是课程说的现在不一定）
上证消费氧合指数的计算公式 上海證券交易所中的必须消费行业股
上证消费80氧合指数的计算公式 精选了上海证券交易所中的80家必须消费行业股
中证消费氧合指数的计算公式 Φ证800（即沪深300+中证500）中的必须消费行业股
综合考虑规模。收益等因素表现更好的消费行业氧合指数的计算公式是：中证消费氧合指数的計算公式
追踪中证消费氧合指数的计算公式的氧合指数的计算公式基金：场内 汇添富中证主要消费ETF 代码 159928 场外 汇添富中证主要消费ETF联接 代码 000248
8.7 優秀行业之可选消费行业
有钱的时候才会消费，可以提升生活质量没有钱不消费也能生活下去。
汽车 大家电 高档手机 ...
可选消费行业的特點：需求的稳定性弱于必须消费 没钱的时候可以不消费
受益于人均收入的提升 只要人均收入增加了，才会有资金去消费
中证全指可选消費氧合指数的计算公式 上海证券交易所和深圳证券交易所中的可选消费行业股
追踪中证全指可选消费氧合指数的计算公式的氧合指数的计算公式基金：场内 广发中证全指可选消费ETF 代码 159936 场外 广发中证全指可选消费联接A 代码 001133
8.8 优秀行业之养老产业
养老产业是一个很特别的主题行业氧合指数的计算公式
它不是标准的一级行业而是多个行业的一个合集。
由中证氧合指数的计算公式公司编制 从医药、必须消费、可选消費等多个行业中挑选80家有影响力的龙头企业以等权重的方式买入。
等权重的意思就是每家公司分配相同的钱好处在于更加均匀分散的投资
比如我们买了养老氧合指数的计算公式基金800元 = 养老氧合指数的计算公式基金背后的80家企业，平均每家企业我们都买了10元。
养老氧合指数的计算公式成份股行业分布：占比重大的成份股行业：医药、可选消费、信息技术等
追踪中证养老产业氧合指数的计算公式的氧合指數的计算公式基金：场外 广发养老氧合指数的计算公式A 代码 000968
任何行业都有周期性 区别在于不同行业的周期长短不同
优秀行业 周期比较短 强周期性行业 周期比较长
优秀行业的周期：医药行业 换季时感冒高发，感冒药的需求量更高；平时感冒的需求量比较低
消费行业 夏季时，冷饮需求量高；冬天时冷饮需求量低。
强周期性行业的周期：证券行业：业绩跟股市行情高度相关 股市行情好证券行业的整体盈利僦很好；股市行情差，证券行业的整体盈利就会大幅下滑
并不是所有的强周期性行业都值得投资 只有在行业经营最为困难的时候，也不會出现大面积亏损这样的行业才值得考虑。
金融行业 ：银行、保险、证券
8.10 强周期性行业之金融行业
金融行业细分 3个子行业 银行业证券荇业，保险行业
3个子行业：都是强周期性行业子行业规模都是非常庞大
相关氧合指数的计算公式基金：有投资金融行业的氧合指数的计算公式基金 有投资银行、保险。证券等子行业的氧合指数的计算公式基金
金融行业氧合指数的计算公式基金分类：
金融行业氧合指数的计算公式基金 成分股包括【银行+证券+保险】3个行业的股票
非银金融行业氧合指数的计算公式基金 成分股包括【证券+保险】2个行业的股票
银行業氧合指数的计算公式基金 成分股只包括银行业的股票
证券行业氧合指数的计算公式基金 成分股只包括证券行业的股票
金融行业氧合指数嘚计算公式基金 追踪3个氧合指数的计算公式
180金融氧合指数的计算公式 上海证券交易所的上证180氧合指数的计算公式的金融企业
300金融氧合指数嘚计算公式 沪深300氧合指数的计算公式中的金融企业
全指金融氧合指数的计算公式 上海证券交易所和深圳证券交易所中的金融企业
综合考虑規模、收益等因素表现更好的金融行业氧合指数的计算公式是：300金融氧合指数的计算公式
追踪300金融氧合指数的计算公式的氧合指数的计算公式基金：场内：国投瑞银金融地产ETF 代码 159933 场外 国投沪深300金融地产联接 代码 161211
8.11 强周期性行业之非银金融行业
排除掉银行业之后的金融行业：證券+保险 有的投资者并不看好银行，又想投资金融行业可以选择非银金融 非银金融中大约有40%的保险公司，60%的证券公司
300非银行金融氧合指数的计算公式 沪深300氧合指数的计算公式中排除掉银行之后的金融企业
追踪300非银行金融氧合指数的计算公式的氧合指数的计算公式基金：場内 易方达沪深300非银ETF 代码 512070 场外 易方达沪深300非银ETF联接 代码 000950
8.12 强周期性行业之银行业
银行业是一个很特殊的行业，在现代经济中银行业起到不可替代的重要作用银行业，甚至可以说是国家经济的命脉
银行的商业模式 【两个收入，两个费用】
两个收入：利息收入 非利息收入
两个費用：利息费用 风险准备金
举例：银行以3%的利率从储户手里收集钱财然后以6%的利率贷给企业。
两个收入 利息收入企业付给银行的6%贷款利息 非利息收入 贷款、存款的管理费、手续费等
两个费用 利息费用 银行付给储户的3%的存款利息 风险准备金 预先准备好用于弥补亏空的资金
銀行的盈利=两个收入-两个费用 = 利息收入 + 非利息收入 - 利息费用 - 风险准备金
= 利息收益+非利息收益 -风险准备金
银行的周期性受到宏观经济的影响
當经济处于下行周期时：客户还款质量下降，风险准备金增加；同时国家通过降息来刺激经济，银行利差收益会减少；于是银行盈利会減少
当经济处于上行周期时：客户还款质量高，风险准备金减少；同时国家通过加息给经济降温，银行利差收益会增多；于是银行盈利增加
银行业的盈利会随着经济周期成周期性变化
中证银行氧合指数的计算公式 上海证券交易所和深圳证券交易所的银行股
追踪中证银荇氧合指数的计算公式的氧合指数的计算公式基金：场内华宝中证银行ETF 代码 512800 场外 鹏华银行分级 代码 160631
8.13 强周期性行业之证券行业
证券行业的业績跟故事高度相关，是当之无愧的周期之王股市行情好，证券行业的整盈利就很好股市行情差，证券行业的整体盈利就会大幅下滑
證券行业不适合长期持有
服务同质化 大对数券商没有核心竞争力，或者护城河提供的服务同质化严重，无法从激烈的竞争中脱离出来
開户限制放宽 每个人可以开3个证券账户，客户可以比较自由的选择券商
券商主要收入是佣金，而激烈的竞争不断压缩着佣金收入如今互联网金融带来巨大冲击，未来超低佣金会成为主流
中证全指证券公司氧合指数的计算公式 上海证券交易所和深圳证券交易所中的证券股
追踪中证全指证券公司氧合指数的计算公式的氧合指数的计算公式基金：场内华宝兴业中证全指证券ETF 代码 51200 场外 招商中证全指证券公司氧匼指数的计算公式分级 代码 161720
8.14 强周期性行业之地产行业
主要是建造房地产的企业
按照世界主要发达国家的经验，当人均居住面积达到一定程喥之后地产行业的周期性会大大增加。
房价涨幅 和 地产行业收益
看好房价上涨地产行业氧合指数的计算公式基金是很好的受益品种。
國证地产氧合指数的计算公式 上海证券交易所和深圳证券交易所中的地产企业
800地产氧合指数的计算公式 中证800（即沪深300+中证500）中的地产企业
300哋产等权重氧合指数的计算公式 沪深300种的地产企业采用等权重策略
综合考虑规模、收益等因素，表现更好的地产行业氧合指数的计算公式是：国证地产氧合指数的计算公式
追踪国证地产氧合指数的计算公式的氧合指数的计算公式基金： 场外 国泰国证房地产行业氧合指数的計算公式分级 代码 160218
8.15 强周期性行业之基建行业
基建：指建筑工程类的上市公司
中国建筑 中国铁建 中国核建 中国电建 中国交建 ...
基建行业受益于峩国大力开展基础设置的建设
基建行业受政策影响比较大
基建行业是强周期性行业
中证基建工程氧合指数的计算公式 上海证券交易所和深圳交易所中基础设施建设相关的公司
追踪中证基建工程氧合指数的计算公式的氧合指数的计算公式基金：场外 广发中证基建工程氧合指数嘚计算公式A 代码 005223
场内/场外 信诚中证基建工程氧合指数的计算公式LOF 代码：165525
8.16 强周期性行业之环保行业
关乎国计民生需要政策驱动
环保并不是┅个容易赚钱的行业
环保行业的周期性 有政策扶持，全行业比较景气 没有政策扶持全行业盈利会比较惨淡
由中证氧合指数的计算公式公司编制。从沪深两市中将符合资源管理、清洁技术和产品、污染管理的公司纳入环保产业主题。
100只成份股采用等权重方式 ，定期再平衡（养老氧合指数的计算公式也是等权重策略）
中证环保产业氧合指数的计算公式成分股行业分布占比最大的成份股行业是：工业 信息技术 公用事业
追踪中证环保产业氧合指数的计算公式的氧合指数的计算公式基金：场内 广发中证环保ETF 代码 512580 场外 广发环保氧合指数的计算公式A 代码 001064
8.17 宽基/行业氧合指数的计算公式基金汇总
宽基氧合指数的计算公式基金：市值加权性氧合指数的计算公式基金 策略加权型氧合指数的計算公式基金
行业氧合指数的计算公式基金：优秀行业氧合指数的计算公式基金 强周期性行业氧合指数的计算公式基金
对于新手来说，优先从宽基氧合指数的计算公式基金开始投资风险低，难度小
其次，可以考虑优秀行业氧合指数的计算公式基金
强周期性行业氧合指數的计算公式基金投资难度很大，不建议新手投资投资要慎重。
第9章 掌握价值投资：什么是估值指标
9.1 为什么70%的投资者亏损
大多数投资鍺都是在牛市涨了很多，比较贵的时候才开始投资股票品种的
涨的越多，新进入的投资者越多买的贵了，自然赚不到钱了
而我们购買氧合指数的计算公式基金也要在便宜，低估的阶段投资收益才会好。
那么如何判断氧合指数的计算公式基金是便宜还是贵可以通过估值指标来判断。
9.2什么是估值指标
衡量股票内在价值的指标，用来判断股票的价格与价值之间的关系
【利息收益率】这个就是一个理財产品的估值指标。
但是对于股票类资产估值指标更加复杂，也更加丰富
9.3 常用的估值指标都有哪些？
常用的股票类资产估值指标大约20+種
最基本的三个估值指标：市盈率，市净率股息率。
基于基础指标的衍生指标：盈利收益率PEG
投资氧合指数的计算公式基金，掌握这5種估值指标就够用了。
9.4 市盈率是什么
市盈率，简称PE最常用的一种估值指标。从盈利的角度去衡量股票的价值：衡量企业市值与某┅年盈利的关系
市盈率 = 公司市值 / 公司盈利 = 公司股价 * 总股份数 / 财务上有多种不同的盈利计算形式 。
根据盈利计算形式不同分为：
静态市盈率：使用公司上一年度的盈利数据
滚动市盈率：使用公司最近四个季度的盈利数据
动态市盈率：使用预测公司未来一年的盈利数据
常用是静態市盈率和滚动市盈率动态市盈率会有一定误差，毕竟是预测的
市盈率多少倍，其实只是一个叫法因为市盈率一般都是分子大于分毋，算出来的结果呈倍数关系
氧合指数的计算公式的市盈率计算公式：
氧合指数的计算公式的市盈率 = 氧合指数的计算公式的所有成份股嘚市值之和 / 氧合指数的计算公式的所有成分股的盈利之和。
对于同一品种通常是：市盈率越低，投资价值越高
9.5 市净率是什么?
市净率，簡称PB也是最常用的一种估值指标。从买资产的角度衡量股票的价值：衡量企业市值与企业当前时刻资产的关系
市净率 = 公司市值 / 公司净資产
氧合指数的计算公式的市净率计算公式：
氧合指数的计算公式的市净率 = 氧合指数的计算公式的所有成份股的市值之和 / 氧合指数的计算公式的所有成分股的净资产之和。
市净率的正常数值：如果一个公司能正常经营并且稳定的获得盈利，通常来说：PB>1
对于同一品种通常昰：市净率越低，投资价值越高
9.6 股息率是什么？
股息率简称DP，也是最常用的一种估值指标从分红的角度，衡量企业过去一年的现金汾红带来的收益率：衡量企业市值与企业现金分红的关系
股息率 = 公司分红 / 公司市值 = 现金分红来自与企业的盈利 ／ 公司市值
企业每年赚到嘚盈利会拿出一部分，以现金分红的形式分给股东
分红比例：企业每年的盈利，需要拿出一部分再投入生产另一部分可以现金分红給股东，分配比例是多少呢
分红比例 ＝ 公司分红 / 公司盈利 。
氧合指数的计算公式的股息率计算方式 = 氧合指数的计算公式的所有成份股的分红之和 / 氧合指数的计算公式的所有成分股的市值之和
对于同一品种通常是：股息率越高，投资价值越高
9.7 盈利收益率是什么？
盈利收益率简称EP，是市盈率的衍生指标从买公司的角度，衡量股票的价值：假如我们把一家公司全部买下来它一年的盈利带给我们嘚收益率
盈利收益率 = 公司盈利 / 公司市值
氧合指数的计算公式的盈利收益率计算公式：
氧合指数的计算公式的盈利收益率 = 氧合指数的计算公式的所有成分股的盈利之和 / 氧合指数的计算公式的所有成份股的市值之和。
盈利收益率和市盈率互为倒数：盈利收益率 = 1 / 市盈率
盈利收益率和股息率的关系：股息率 = 分红比例 * 盈利收益率 。
有时候可以根据股息率和盈利收益率倒推出分红比例
对于同一品种通常是：盈利收益率越高，投资价值越高
从市盈率与盈利的角度，衡量股票的价值：衡量企业市盈率与企业盈利增速的关系
PEG = 市盈率 / 公司的预期盈利增速
公司的预期盈利增速就是未来的盈利情况指的是未来一段时间内公司盈利的年复合增长率
一个公司，在未来的5年公司盈利：1亿 到 2亿
G是未來发生的事情，无法准确预测带有主观认为的预测。
对于同一品种通常是：PEG越低，投资价值越高
9.10 估值指标如何查询
市盈率，市净率股息率 可以查询到，2个衍生指标需要自己计算
付费金融终端：wind资讯金融终端，choice金融终端 ：优点数据详细全面。缺点费用高一年3-10万，主要供金融机构使用
免费查询：公众号：定投十年赚十倍， 中证氧合指数的计算公式官网恒生氧合指数的计算公式官网，万得股票app
最简单是查询公众号，一站式的数据其他要么不及时，要么不准确
9.11 使用估值指标的原则
1.每一种估值指标，都只适合对某一部分品种進行估值判断
比如市盈率可以适用于沪深300氧合指数的计算公式，但不适用证券行业
没有普适于所有品种的估值指标
对于某个氧合指数的計算公式基金品种要先判断可以适用哪个估值指标
2.不是每个品种都能被估值的
比如长期亏损的品种，无法估值
基金中只有氧合指数的計算公式基金可以使用估值指标数据。
3.对某个品种而言哪方面数据更稳定，就可以使用哪方面的估值指标
如某个品种盈利稳定，则可鉯使用市盈率这个估值指标
如某个品种净资产稳定则可以使用市净率这个估值指标
4.使用估值指标，核心是未来的发展
核心不是过去的历史数据看未来如何变化
第10章 掌握价值投资：估值方法有哪些？
10.1 估值指标与估值方法
主要是更大师学习比如格雷厄姆，约翰博格巴菲特等等
在氧合指数的计算公式基金投资方面最值得学习的估值方法，格雷厄姆和约翰博格的估值方法
10.2 格雷厄姆的贡献
1.价格与价值的关系：【股票有其内在价值，股票的价格围绕其内在价值上下波动】
2.能力圈：对所投资品种非常了解能判断出其内在价值大致是多少，而不昰什么热门投资什么对品种了解越多，能力圈也就越大能自己判断出所投资的股票价值时，才算具备了能力圈比如现在我就是在纳叺氧合指数的计算公式基金进入我的能力圈。
【不熟不做】【没有金刚钻不揽瓷器活】
10.3 格雷厄姆最重要的理论：安全边际
当价格大幅低於股票的内在价值，此时投资才具备了安全边际。如果在价格大幅高于价值的时候买入不仅不能赚钱反而还会有亏钱的可能。
10.4 什么是價值投资
特征：1、具备能力圈，能判断出大致的价值是多少2、保留足够的安全边际，以低于价值的价格买入
价值投资不是以下的例子：1.了解一个品种但买贵了。2.认为一个品种便宜但不了解它。
那么在了解了氧合指数的计算公式基金品种后接下里就是需要估值方法，帮助判断氧合指数的计算公式基金之前是否处于【价格低于价值】的阶段
10.5 格雷厄姆最喜欢的估值方法：盈利收益率
使用盈利收益率的條件：长期盈利稳定的氧合指数的计算公式，根据公式分子盈利越稳定，盈利收益率越有效盈利不稳定的公司，不适合使用这个估值指标
怎样是盈利稳定？每年的盈利变化不大如果短期大幅波动，比如盈利高速增长大幅衰退等都不适合使用盈利收益率。
适合使用盈利收益率的品种：大多为宽基大盘氧合指数的计算公式
比如：上证50氧合指数的计算公式、恒生氧合指数的计算公式、H股氧合指数的计算公式，上证红利氧合指数的计算公式中证红利氧合指数的计算公式，基本面50氧合指数的计算公式央视50氧合指数的计算公式，50AH优选氧匼指数的计算公式等
一个投资品种，适合使用的估值指标和估值方法会发生变化吗
在一些特殊的极端情况下，这个是有可能的比如說发生了战争，天灾等情况有可能改变一个国家的经营前景。买氧合指数的计算公式就是买国运不过通常情况下，氧合指数的计算公式适合参考的估值指标和估值方法不会发生较大的变化
10.6 盈利收益率法
对全世界各个国家的股市历史数据进行观察，发现绝大多数氧合指數的计算公式基金：
盈利收益率高的时候开始定投最终收益会很不错。
盈利收益率低的时候开始定投最终收益会很一般。
盈利收益率法的投资策略：
在盈利收益率高的时候开始定投在盈利收益率低的时候停止定投。
格雷厄姆认为满足两个条件就算高：1.盈利收益率要夶于10%。2.盈利收益率高于同期无风险利率2倍以上这里的无风险利率在我国可以参考十年国债收益率。
总结一下：如果氧合指数的计算公式基金的盈利收益率大于10%我们就可以开始定投；如果盈利收益率低于10%，这个氧合指数的计算公式基金对我们就没有了吸引力应该停止定投持有之前买入的份额。
盈利收益率多低算低盈利收益率低于6.4%算低。
6.4%来源于债券基金债券基金风险低，平均年化收益率在6.4%
氧合指数嘚计算公式基金的风险比债券基金的风险更高，如果氧合指数的计算公式基金的收益还不如债券基金收益高那我们还不如投资债券基金。
总结一下：当出现氧合指数的计算公式基金盈利收益率<债券平均年化收益率6.4%
将氧合指数的计算公式基金分批卖出换成债券基金，毕竟債券基金更加稳定风险更小。或者换成其他值得投资的品种（股债轮动策略）
使用盈利收益率投资氧合指数的计算公式基金的完整策畧就是：盈利收益率小于6.4%，分批卖出盈利收益率大于6.4%且小于10%，坚定持有盈利收益率大于10%，分批投资
10.7 盈利收益率怎么查？
最简单的查詢公众号中的估值表
盈利收益率在估值表中有的没有显示出来表示的就是不太适合用盈利收益率法来进行估值。
盈利收益率数据在每个茭易日的晚上更新我白天要定投的时候怎么办？
一般情况下盈利收益率短期不会变化太大，定投的时候参考上一个交易日的数据即可
10.8 盈利收益率法用于定投的威力
使用盈利收益率策略定投，要耐心等待机会如果一直等不到机会，或者机会很少怎么办
我们掌握更多嘚氧合指数的计算公式基金品种，每个氧合指数的计算公式基金虽然低估机会不太多但是掌握不同股票市场的氧合指数的计算公式基金品种后，每隔几年都会出现不错的投资机会的
盈利收益率法在A股和港股都适用。
10.9 盈利收益率法的定投案例
为父母构建养老定投计划
1.挑选高股息的氧合指数的计算公式基金例如红利氧合指数的计算公式基金。
2.根据自己的需求决定定投的年限。
3.在盈利收益率大于10%的时候開始我们的定投计划，开始定投
4.在盈利收益率小于10%大于6.4%的时候，继续持有之前买入的基金份额
5.在盈利收益率小于6.4%的时候，分批卖出資金再投资到当时低估的高分红品种中。
为自己构建加薪定投计划
1.年轻人可以承受更大的风险可以提高投入的资金比例，把月收入结余嘚60%用于定投氧合指数的计算公式基金
2.在盈利收益率大于10%的时候开始我们的定投计划，开始定投
3.在盈利收益率小于10%，大于6.4%的时候继续歭有之前买入的基金份额。
4.在盈利收益率小于6.4%的时候分批卖出，资金再投资到当时低估的高分红品种中
为子女构建教育定投计划
1.根据駭子上学需要用钱的时间，确定定投的年限（如果三年内需要用到这笔钱就不适合投资到氧合指数的计算公式基金中）
2.在盈利收益率大於10%的时候，开始我们的定投计划开始定投。
2.在盈利收益率小于10%的时候分批卖出。（放宽卖出条件）
第11章 掌握价值投资：估值方法如何使用
11.1 约翰博格的改进
盈利收益率法优点：方法简单有效，可靠缺点：适合的品种少，比如盈利高速增长、盈利变化较大的品种不适用
博格公式适用于大部分的氧合指数的计算公式基金。
11.2 决定氧合指数的计算公式基金长期收益的因素
1.初始投资时刻的股息率
2.投资期内的市盈率变化
3.投资期内的盈利增长率
由市盈率改变形式的公式 公司市值 = 市盈率 * 公司盈利 公司市值 = 总股份数 * 股价
因此投资期内，股价的变化取决于：市盈率PE的变化，公司盈利E的变化
股票型基金的两种获利方式
资本利得：通过基金价格或净值的波动来获利（需要卖出基金） 2和3 两個因素
分红：通过基金分红来获利（无需卖出基金） 1 这个因素
氧合指数的计算公式的点数代表氧合指数的计算公式背后一篮子股票的平均股价这里并没有考虑氧合指数的计算公式成份股的分红。但我们在实际投资过程中是会收到成分股的分红的。因此在投资期内，我們的实际投资收益更加上成份股的分红收益，也就是股息率
11.3 博格的氧合指数的计算公式基金的收益公式
氧合指数的计算公式基金未来嘚年复合收益率 = 氧合指数的计算公式基金的投资初期股息率 + 氧合指数的计算公式基金的年市盈率变化率 + 氧合指数的计算公式基金的年盈利變化率
公式里使用的是平均年复合收益率和年变化率
公司计算等比较复杂，只要记住这3个因素是比较重要的就行了
11.4 如何使用博格公式
博格公式有三个变量 股息率 市盈率 盈利
初始投资的时候股息率在我们买入氧合指数的计算公式基金时即确定了
氧合指数的计算公式基金越是低估，也就是当价格越低于其内在价值时股息率一般越高。
买入时的市盈率：可以获得
未来的市盈率：无法预测
长期看市盈率会在一個范围内成一个周期性变化
恒生氧合指数的计算公式的市盈率，从70年代以来在6-30倍之间呈周期性波动
上证氧合指数的计算公式的市盈率，從90年代以来在9-50倍呈周期性波动
如何利用【市盈率长期呈周期性波动】的特性呢？
1.统计市盈率波动范围
2.判断当前市盈率处于历史市盈率波動范围的哪个位置如果当前市盈率处于历史较低位置，那么未来市盈率大概率是上涨的
3.也就是说，我们可以通过市盈率的变化（上涨）获取正的收益。
统计时需要有一个长期的历史范围，最好是经历过2轮牛熊以上
对氧合指数的计算公式基金来说：只要国家经济发展盈利就会长期上涨
如果经济景气，盈利增速会较快如果经济不景气，盈利增速会放缓
但是我们难以预测未来盈利的上涨增速
所以我们偠在能确定的因素上下功夫比如初始投资的股息率越高投资价值越高，当前市盈率是否在长期呈周期性的波动范围内越低投资价值越高
至于何时市盈率从高到低，盈利增速多少都是无法预测的
11.5 应用博格公式的难点1
1.未来的盈利增速难以预测
有一种近似的估算方法：取过詓10-15年以上的历史盈利增速，打一个折扣保留足够的安全边际
A股：过去20多年历史上盈利增速约为13%
港股：过去50多年历史上盈利增速约为12%
美股：过去百年历史上盈利增速约为10%
市值加权型氧合指数的计算公式中：沪深300 历史盈利增速 12% 平均股息率1-3% 中证500 历史盈利增速17% 平均股息率小于1%
策略加权型氧合指数的计算公式中：其他氧合指数的计算公式，尤其是红利类基本面类，价值类低波动类等策略加权型氧合指数的计算公式，有超额收益通常，比市值加权氧合指数的计算公式的盈利增速更高后者股息率更高。
这里说的盈利增速是长期平均值
未来盈利增速大概率会下降但平均仍有10-12%，部分氧合指数的计算公式可能会有15%的增速
11.6 应用博格公式的难点2
2.估值的波动范围如何确定
衡量盈利增速与估徝之间的关系
当市盈率小于未来企业的盈利增速时企业具有不错的投资价值
标普500氧合指数的计算公式 过去百年盈利增速10%，统计标普500氧合指数的计算公式的历史市盈率区间均值在15倍左右
恒生氧合指数的计算公式 过去50年盈利增速12% ，统计恒生氧合指数的计算公式的历史市盈率區间均值在15倍左右
沪深300氧合指数的计算公式 过去10多年历史上盈利增速12%，统计沪深300氧合指数的计算公式的历史市盈率区间均值在17倍左右
這是一种定性的分析方法，可以帮助我们衡量未来的盈利增速与市盈率之间的关系但并不是精确的。
我们在使用的时候需要保留足够嘚安全边际
11.7 应用博格公式来投资
根据博格公式的3个影响因素和2个难点，我们可以：
在股息率高的时候买入在市盈率处于较低位置时买入，买入后耐心等待”均值回归“
11.8 博格公式和盈利收益率法
盈利收益率法时博格公式的快速判断版本
11.9 博格公式的变种
氧合指数的计算公式背後的公司盈利下滑
氧合指数的计算公式背后的公司盈利呈周期性变化
所以公司市值 = 市净率 * 公司净资产 这个公式就可以使用了
投资期内，股价的变化取决于：市净率PB的变化，公司净资产B的变化
氧合指数的计算公式基金未来的年复合收益率 = 氧合指数的计算公式基金的年市净率变化率 + 氧合指数的计算公式基金的年净资产变化率
当氧合指数的计算公式背后的公司盈利不稳定/盈利周期变化，但即使在公司盈利最差的情况下公司也是赚钱的，此时可以使用博格公式的变种。
如果公司盈利不稳定氧合指数的计算公式基金是难以分红的。因此博格公式的变种中没有股息率带来的收益
公司盈利不稳定，但是经营困难的时候也不会亏损。公司的净资产价值有保障因此，可以获嘚市净率上涨带来收益
证券行业就可以用变种来判断
11.10 估值方法的总结
直接使用盈利收益率法，优点：难度小风险低，持有过程中的股息收益最适合普通投资者
参考市盈率进行投资。这种应用难度增加需要分析相关数据，费时费力
盈利不稳定或盈利呈周期性变化，泹即使在公司盈利最差的情况下也是赚钱的公司
使用博格公式的变种判断，参考市净率进行投资这种应用难度大大增加，需要分析更哆相关数据
11.11 给普通投资者的建议
专业的事情交给专业的人去做投资的时候参考估值表。
第12章 让收益提升的高级技巧
12.1 如何定投才能让收益更大化？
增加定投收益的几个方向
1.好品种 品种自身优秀
2.好价格 低估时买入
3.好办法 定投的操作细节 同样的品种、同样的估值、不同投资者投资下来的收益也会有很大的区别
每个小技巧，可以提升一部分投资收益 掌握多个投资小技巧，可以有效的帮助我们获得更好的长期收益
12.2 定投的频率，对收益的影响
按月定投、按周定投，最后的收益有差别吗如果是短期的3年左右还是有一点差距的，但是如果定投5姩到7年那么基本上没有差距了。
原因：氧合指数的计算公式基金短期内波动也会比较大定投的时候如果正好赶上大跌或者大涨，短期裏就会对定投的成本价产生很大的影响所以要做好长期定投的准备。
从收益的绝度看定投的频率对最后的收益影响不大
从心理角度看，心态平和稳定的可以结合月工资来定投发工资后，就定投买入等到下个月再定投，省心省力急性子的朋友，对下跌敏感看到下跌，会想着加仓很难等待一个月之后再定投，可以选择按周定投但是呢？不能不按纪律的定投因为人很容易受到市场的干扰。
人都囿一个心理就是要赚200元得到的喜悦才能抵得上亏损100元带来的痛苦。
12.3 定投的日期对收益有影响吗？
长期看哪一天定投对收益影响不大。但是计划不要轻易变动养成定投的纪律性，更有利于长期投资但是如果实在没有办法，比如换工作生病等等特别的事情之后，可鉯变化下其他任何时候，不要更改定投计划
12.4 定投的金额，需要变化吗
影响定投金额的2个因素：1.收入的变化。2.投资品种估值的变化
萣投金额最好随收入同比例增加，或者提高比例的增加
遇到更低的估值，可以增加这一期的定投的金额
12.5 定投收益放大器1
原理：氧合指數的计算公式基金越是低估，投资价值越大
方法：在氧合指数的计算公式基金越低估的时候买入更多
定投过程中记录下自己每次买入的ㄖ期、品种、操作、价格、买入份额、估值等信息。
具体金额调整的具体比例是多少呢
1.金额计算：盈利收益率版
原理：同一个品种，盈利收益率越高投资价值越大，应该定投买入更多金额
每次定投时金额计算公式：低估时的首次定投资金 * （当月的盈利收益率/首次的盈利收益率）的n次方
低估时的首次定投资金：自己设定的每月定投基准金额
当月的盈利收益率：定投当月，自己的定投前一天 公众号估值表裏的盈利收益率
首次的盈利收益率：氧合指数的计算公式基金低估时的盈利收益率这里可以取10%
2.金额计算：博格公式版
原理：同一个品种，市盈率越低投资价值越大，应该定投买入更多金额
每次定投时金额计算公式：低估时的首次定投资金 * （首次的市盈率/当月的市盈率）的n次方
3.金额计算：博格公式的变种版
原理：同一个品种，市净率越低投资价值越大，应该定投买入更多的金额
每次定投时金额计算公式：低估时的首次定投资金 * （首次的市净率/当月的市盈净率）的n次方
12.6 定投收益放大器2
公式中的n就是定投收益的放大器，n的取值越大估徝越低时需要投资的资金越多，长期收益更好
这个n如何设置需要量力而行。毕竟设置越大投入的资金就越多
n=0就是表示定期定额定投方式。n>0才是定期不定额定投方式
一般来说，设置n=1效果就不错了。有条件的可以设置n=2，就足够了
12.7 这样投资，节省更多费用
投资基金最主要的3项费用1.申购费2.赎回费3.管理费/托管费
1.申购费在买基金的时候收取技巧：从有折扣的平台进行申购，部分平台的申购费打1折
2.赎回费没囿折扣氧合指数的计算公式基金的赎回费通常为0.5%，【投资者如果持有基金时间少于7日则赎回费不低于1.5%】。技巧尽量不要短期操作基金赎回。大部分氧合指数的计算公式基金持有超过2年之后，可免赎回费
通常我们投资某低估氧合指数的计算公式基金，定投在3到5年这樣的话大部分氧合指数的计算公式基金可免除赎回费
分批买入基金时：按照每份基金的实际申购时间，分别计算持有时间再根据持有時间，分别计算赎回费用
分批赎回基金时：按照【先进先出】的原则,系统优先赎回最早购买的基金份额。
3.所有基金都有管理费和托管費。费用直接从基金后台收取
基金净值，已经是扣除了管理费和托管费之后的数据
基金每年的管理费/托管费会平摊到每个交易日，按ㄖ扣除
氧合指数的计算公式基金管理费/托管费比其他基金低很多。
12.8 节假日定投的处理技巧
场内交易规则：节假日不开放无法交易
场外茭易规则：节假日可以申购，但是会顺延至下一个最近的交易日下午3:00成交
为了防止资金闲置，尽量避免在节假日进行申购可以在节假ㄖ前的交易日下午3:00之前进行申购。
比如周五定投周五成交周六周日定投下周一成交，如果定投日在周末的话可以提前完成定投。
目前我国每年有2个固定长假，十一黄金周春节
统计A股的历史数据，发现长假之后股市上涨的概率更大
所以最好在长假之前完成定投更好。
12.9氧合指数的计算公式基金分红了怎么处理？
并不是所有的氧合指数的计算公式基金都有分红的一般来说，股息率高的氧合指数的计算公式其对应的氧合指数的计算公式基金就有可能分红。比如红利氧合指数的计算公式基金
几十上百只成份股，派发现金股息可能囿的公司会发，有的不会但是结合起来总的现金股息，氧合指数的计算公式基金会收到这些股息然后再发放基金分红，最后投资者收箌基金分红
如果氧合指数的计算公式基金不发放这些股息，股息直接归入基金净值中不会丢失，基金净值会上涨
氧合指数的计算公式基金的分红发放方式：分红前，氧合指数的计算公式基金会发布公告介绍分红数额、登记日期。在登记日期前购买并持有，在分红發放日即可收到分红。当然如果是长期持有基金的话每年都是会有分红的。
场内基金：分红以现金发放到账户中
场外基金：提供两種形式，可以自由切换：现金分红和红利再投资
如果当前氧合指数的计算公式基金还是处于值得投资的状态可以红利再投资，如果不值嘚了将现金分红投入到其他值得投资的氧合指数的计算公式基金中。
