原标题：人民币历史性变革真要來了央行刚刚发声！万亿市场或引爆，脸书连夜放大招！ 来源：21世纪经济报道

导读：数字货币（DCEP）真的快来了！

4月17日晚间央行表示，目前数字人民币研发工作正在稳妥推进，当前阶段先行在深圳、苏州、雄安、成都及未来的冬奥场景进行内部封闭试点测试以不断优囮和完善功能。网传DC/EP信息为技术研发过程中的测试内容并不意味着数字人民币正式落地发行。

数字货币概念股连日掀起资本市场的高潮分析指出，这将重构支付生态引爆万亿规模的市场。

关于数字货币的一切本文详细为你解析。

来 源丨21世纪经济报道（ID：jjbd21；记者：顾朤、辛继召）、21金融圈（复利姐）、中国基金报、每日经济新闻、公开信息

最近央央行数字货币八月份发行将推出的消息不断传出：央央行数字货币八月份发行应用落户苏州、目前各家银行内部正在就落地场景等进行测试……

中国或成为首个发行主权数芓货币的经济体。这对丰富现今以美元为基础的货币支付体系有着重要的意义2020年有望成为全球央央行数字货币八月份发行元年！

二级市場上，数字货币概念股连日掀起资本市场的高潮分析指出，这将重构支付生态引爆万亿规模的市场。

然而数字货币板块在经历了不箌1周的上涨行情后，今日午后便歇菜了截至收盘，数字货币指数从大涨4%到收绿

关于中国数字货币（DECP），你是否有着这样的疑问：

央行為何发央行数字货币八月份发行

数字货币长啥样子，是否安全如何与实物现金兑换？

对现有支付体系是否有冲击

数字货币与银行账戶资金什么区别?

数字货币与支付宝、微信有什么不同？

数字货币概念有哪些投资标的

二级市场是否可长期关注？

今天21君带你一文看懂數字货币前世今生。

部分纸币将被取代中国数字货币（DCEP）要来了？

DCEP是什么定位在哪里？

此前央央行数字货币八月份发行研究所所长穆长春对其进行了清晰定义，即“其功能属性与纸钞完全一样只不过是数字化形态”，“是具有价值特征的数字支付工具”

定位上，DCEP具有无限法偿性是M0替代（纸钞和硬币），而不是M1、M2

从定义上来说，央央行数字货币八月份发行就是中央发行的数字货币属于央行负債，具有国家信用与法定货币等值。

或许这一定义还不够直白其实简单来说，央行的数字货币就是平常我们所使用的人民币钞票唯一的区别就在于数字货币并非纸钞或硬币，而是数字化的形式

一直以来，央央行数字货币八月份发行的进展都是市场关注的焦点

我国作为最早研究央央行数字货币八月份发行的国家之一，2014年时任央行行长的周小川便提出构建数字货币的想法，央荇也成立了全球最早从事法定数字货币研发的官方机构——央央行数字货币八月份发行研究所

央央行数字货币八月份发行的研发不断推进2019年以来，央央行数字货币八月份发行更是消息频传

2019年11月28日，央行副行长范一飞出席“第八届中国支付清算论坛”时表示央行法定数字货币DCEP基本完成顶层设计、标准制定、功能研发、联调测试等工作，下一步将合理选擇试点验证地区、场景和服务范围稳妥推进数字化形态法定货币出台应用。

央行货币研究所所长穆长春也在去年就表示,从2014年到现在,央央荇数字货币八月份发行(DC/EP)的研究已进行五年,现在“呼之欲出”

历时5年，2020年我国央行发央行数字货币八月份发行终于要进入试运行了！

4月14日晚间一张央央行数字货币八月份发行在农行账户内测的照片在网络流传。

4月16日数位银行业内人士对21世紀经济报道记者表示，数字货币由央行牵头进行各家银行内部正在就落地场景等进行测试，有的已经在内部员工中用于缴纳党费等支付場景

央行：网传DC/EP信息为测试内容

4月17日晚间，央行表示网传DC/EP信息为测试内容，并不意味数字人民币落地发行

据人民银央行数字货币八朤份发行研究所表示，中国人民银行自2014年开始研究法定数字货币2017年末，经国务院批准人民银行组织部分实力雄厚的商业银行和有关机構共同开展数字人民币体系（DC/EP)的研发。

目前数字人民币研发工作正在稳妥推进，数字人民币体系在坚持双层运营、M0替代、可控匿名的前提下基本完成顶层设计、标准制定、功能研发、联调测试等工作，并遵循稳步、安全、可控、创新、实用原则当前阶段先行在深圳、蘇州、雄安、成都及未来的冬奥场景进行内部封闭试点测试，以不断优化和完善功能

当前网传DC/EP信息为技术研发过程中的测试内容，并不意味着数字人民币正式落地发行数字人民币目前的封闭测试不会影响上市机构商业运行，也不会对测试环境之外的人民币发行流通体系、金融市场和社会经济带来影响

中泰金融展望央央行数字货币八月份发行发展时，得出结论央央行数字货币八朤份发行的主要目标：保护货币主权，推进人民币国际化；其他目标都不重要

同时，央行大规模推广数字货币与Libra进展高度相关小范围運用，我国会是率先发行央央行数字货币八月份发行的主要经济体

而在昨日央视数字货币消息传出之后，Facebook计划中的数字加密货币“Libra”（忝秤币）监管机构“Libra协会”连夜宣布将对Libra项目作出调整以支持多种版本数字货币，即由单一货币支持的“稳定币”并由全球监管机构監督。Libra希望这一改变能让Libra获得监管部门的批准

作为拓展数字支付业务的一部分，Facebook去年6月发布了名为“Libra”的数字加密货币最初的计划是，让Libra得到一揽子货币（美元、欧元、日元、英镑和新加坡元）和政府债务的混合支持

计划于2020年正式推出，有望向数十亿的潜在用户提供數字交易和支付服务

但各国央行和监管机构担心，这可能会破坏货币政策的稳定为洗钱提供便利，并侵犯用户隐私

为此，Libra协会去年姩底曾表示Libra项目明年将如何或在哪里推出，目前还没有明确的战略

如今，Libra协会表示将对Libra项目作出调整，调整后将支持多种版本的数芓货币即由单一货币支持的“稳定币”。

中国央央行数字货币八月份发行将与纸币如何并存

安全性高吗？采用什么技术

央行货币研究所所长穆长春此前就指出，

已经实现电子化、数字化的M1、M2M0（纸钞和硬币）容易匿名伪造，存在用于洗钱、恐怖融资等的风险

电子支付工具（移动支付平台，如微信支付宝）不能完全满足公众对匿名支付的需求无法完全替代M0。

那么数字货币究竟是否安全呢?目前采用叻什么技术手段呢？是区块链吗

引用原文 | “银行金融科技”系列深度之四：央行数字货幣八月份发行对商业银行的影响

第一个安全性问题。根据央央行数字货币八月份发行研究所所长穆长春对数字货币的清晰定义即“其功能属性与纸钞完全一样，只不过是数字化形态”

从定义上来说，央央行数字货币八月份发行就是中央发行的数字货币属于央行负债，具有国家信用与法定货币等值。

央行负债可是比银行存款还要安全的，因为只有央行能够确权！

第二个问题针对技术手段，穆长春也曾经明确表示

——央行层面应保持技术中性不预设技术路线，不一定依赖某一种技术路线（如区块链）”

今年2月，央行数研所区塊链课题组在《中国金融》上发表署名文章指出不建议基于区块链改造传统支付系统。

越来越多的业界正达成共识：数字货币势必会成為未来主流货币

甚至有观点喊出了，“数字钱包或将成为下一个支付宝！”

央央行数字货币八月份发行将与纸币如何并存是否会对现荇支付体系造成冲击？

梳理大咖观点央行副行长范一飞曾公开表示，央央行数字货币八月份发行注重替代M0（即纸钞和硬币）并且保持叻现钞的属性以及主要特征，满足了便携和匿名的需求将是替代现钞的最好工具。

世界银行首席信息安全架构师张志军认为法定数字貨币不可能完全取代纸币，因为还要考虑到上了年纪的人群所以要支持两种形式并存。

和支付宝、微信支付有什么区别

那么，央央行數字货币八月份发行和支付宝、微信支付有什么不同呢

第一：央央行数字货币八月份发行替代M0，其功能和属性与纸币相似只不过形态昰数字化的。

而支付宝、微信支付等第三方互联网支付走的是商业银行存款货币结算，属于M1和M2级别的数字化不具有M0级别法律效力，更鈈可能取代M0

M0：一般指的是流通中的现金

M1 ：一般包括 M0 + 各单位的活期存款

M2：包括 M1 + 居民储蓄存款 + 单位定期存款 + 单位其他存款 + 证券公司客户保证金。

第二央央行数字货币八月份发行支付只需要电，央央行数字货币八月份发行的优势是可实现双离线支付与终端设备绑定，能完成取现、支付和存储数字货币等基本操作

而支付宝、微信第三方支付需要电和网络。

第三央央行数字货币八月份发行具有法偿性、匿名性；第三方支付皆不具备。

金融分析师肖磊认为DC/EP替代M0的使命会逐步实现，两到三年时间会有30%至50%的M0被央央行数字货币八月份发行替代基夲实现央央行数字货币八月份发行全国范围推广，平常的现金使用大部分会被替代

另外，研报指出从中长期来看，目前国内M0规模8.3万亿（增速逐年下降至5%以内）作为M0部分替代，预计央央行数字货币八月份发行投放量将在万亿规模受客户习惯和技术条件的限制，取决于現金交易替换规模和电子支付替换规模

那么，中国数字货币（DCEP）与现金和存款之间如何轻松转换

根据中国人民银央行数字货币八月份發行研究所发布的专利“一种用存款兑换数字货币方法和系统以及一种用于数字货币兑换存款的方法和系统”。

第三个问题，解说一下数字货币与现金的兑换流程——

总体而言数字货币时代是大势所趋，也唯囿积极融入这一时代大趋势才能在时代和国家的竞争中处于领先。

数字货币是否具有炒作性

针对中国的数字货币，穆长春还有个重要觀点就是：不具备操作特性

对于人民银行研发的数字人民币，并不是大家理解的加密资产而是人民币的数字化。

“币花不炒人民币昰用来花的，不是用来炒作的既不具有比特币的炒作特性，也不具有像稳定币一样需要货币篮子资产进行币值支撑的要求”

央行发布數字货币对内对外均意义重大。

分析对外而言，央行发行数字账币属于战略行为希望在国家账币数字化方面抢占先机，在大国竞争中占据主动为人民币顺利国际化奠定基础。

对内而言发布DCEP有望降低纸币发行成本，重塑支付生态拓展商业银行生存空间；提高账币投放效率，并平衡了便携、匿名、三反(反洗钱、反恐怖融资、反逃税)；DCEP既能保持现钞的属性呾主要的价值特征又能满足便携和匿名的要求。

中信证券指出央央行数字货币八月份发行的推进，年内公开版本上线存在可能万亿规模或为中长期方向。

1）预计姩内上线存在技术可行性和政策引导性：银行科技项目的测试周期一般在半年至一年时间3月央行年度货币金银会议亦提出“坚定不移推進法定数字货币研发工作”，因此我们判断自上而下推动央央行数字货币八月份发行年内上线可能性较大

2）中长期或将达万亿规模：目湔国内M0规模8.3万亿（增速逐年下降至5%以内），作为M0部分替代预计央央行数字货币八月份发行投放量将在万亿规模，受客户习惯和技术条件嘚限制取决于现金交易替换规模和电子支付替换规模。

同时将造成以下行业影响：预计将重构各类机构功能与定位与电子支付或呈竞匼关系。

1）商业银行：未来电子钱包使用提升手机银行APP使用频度有助深度介入电子支付领域；

2）第三方支付机构：具备央央行数字货币仈月份发行分发职能的头部机构竞争力料将再提升，多元持牌机构亦有望借移动支付+增值服务发挥比较优势；

3）现有支付清算机构：央央荇数字货币八月份发行体系（或不需要集中清算）预计会带来跨界竞争加剧、清算领域开放带来业内竞争加剧多元化经营或为中长期方姠。

数字货币在二级市场有何投资标的

东吴证券研报指出，央央行数字货币八月份发行试点落地产业链迎来机会，相关IT系统改造升级包括发行、流通、管理三个环节

把握“银行、身份认证、支付服务”三条主线。

DCEP产业链可以分为“发行端-分发端-用户端”一条线和贯穿於这条线的“服务端”

数据来源：《央行数据货币解析》国盛证券研报

发行：国有大型銀行目前主要是内部自，不考虑农商行仅200家股份制银行升级需求空间预计约20亿元。

关注标的：、、、、等

流通：针对PoS机、ATM等硬件设备，以及大型商户的ERP等软件系统的改造以PoS为例预计改造规模65.7亿元。

管理：终端硬加密、pki系统呾加密机需求量将增加尤其加密机需求量呾茭易流量成正比，未来交易量上来的话仅金融口对加密机需求有望翻倍。

DCEP产业链概念股一览

国盛证券研报则认为数字货币投资主线可能会受益的产业链相关标的为：

多家公司澄清无关系，仍强势涨停

今日上午数字货币指数开盘大涨4%，随后冲高回落截至下午收盘，收跌0.12%

但从个股来看，仍有、、等相关个股涨停

更是在澄清未参与央央行数字货币八月份发行的研发工作后，仍强势走出连续第4个涨停

彙金股份公告称，截至目前公司主营业务主要分为智能制造业务、信息化综合解决方案与技术服务业务及供应链业务，公司现有主营业務中并未涉及数字货币相关内容公司截至目前尚无数字货币相关业务收入且公司未参与央央行数字货币八月份发行的研发工作。数字化貨币作为一种新应用场景其发展空间及相应影响目前尚无法明确，具体推广时间、形式及对公司后续业务影响均存在不确定性

也公告稱，公司主营业务一直围绕金融安全智能终端及数字化服务为央行及商业银行提供业务解决方案对央行发央行数字货币八月份发行工作保持密切关注，对数字货币相关技术保持敏感性但截至目前，公司收入结构中尚未有数字货币产品或技术成果产生直接业务收入公司未直接参与央央行数字货币八月份发行的研发工作。

本期编辑 南瓜 实习生思纯

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据日本共同社报道日美欧七国集团(G7)基本决定将就发行央央行数字货币八月份发行(CBDC)展开合作。

该报道指出G7此前也曾就限制美国脸书计划发行的Libra等展开讨论。如果把央行發行纳入视野开始合作则围绕数字货币的动向将迎来新阶段。

该报道还指出关于数字货币，电子货币及二维码结算已经普及但可用這种方式付款的店铺提供的服务各异，对店铺方面而言手续费也是一大负担央央行数字货币八月份发行有可能廉价提供任何地方都可以使用的结算手段。

据报道日本政府7月17日在内阁会议敲定的经济政策和财政运营基本方针“骨太方针”中，写明就央行发央行数字货币八朤份发行“将与各国携手进行讨论”日本央行表示现阶段持没有发行计划，但20日设立了“数字货币小组”并表示有意启动实证试验。

該报道最后指出G7加上中国等新兴市场国家的二十国集团(G20)事实上允许包括Libra在内的数字货币发行计划，拟10月正式讨论防止恶意利用等的限制措施

（文章来源：中新经纬）

人民银行对于DCEP的研究已经有五六姩我认为已趋于成熟。

10月28日数字货币等虚拟货币成为了潮流，比特币、莱特币等“虚拟货币”逐渐被大家所熟知脸书的天秤币还在醞酿，而中国人民银行（以下简称央行）也在研发数字货币并将于近期全球首发。中国国际经济交流中心副理事长黄奇帆在首届外滩金融峰会上表示人民银行对于DCEP的研究已经有五六年，我认为已趋于成熟中国人民银行很可能是全球第一个推出数字货币的央行。那么什么是数字货币？数字货币与虚拟货币有什么区别

黄奇帆表示，中国央行推出的数字货币是基于区块链技术做出的全新加密电子货币体系将采用双层运营体系，即人民银行先把DCEP兑换给银行或者是其他金融机构再由这些机构兑换给公众。DCEP的意义在于它不是现有货币的数芓化而是M0的替代。它使得交易环节对账户依赖程度大为降低有利于人民币的流通和国际化。同时DCEP可以实现货币创造、记账、流动等数據的实时采集为货币的投放、货币政策的制定与实施提供有益的参考。

数字化重塑全球金融生态

——在2019外滩金融峰会上的演讲

（黄奇帆2019年10月28日）

很高兴受邀参加2019年外滩金融峰会。今天谈谈我对数字化的理解以及数字化如何颠覆全球金融生态

一、数字化的构成与颠覆性莋用

数字化主要包含大数据、云计算、人工智能以及区块链技术。而这几者之间的关系如果将数字化平台用人来类比：互联网、移动互聯网以及物联网就像人类的神经系统，大数据就像人体内的五脏六腑、皮肤以及器官云计算相当于人体的脊梁。没有网络五脏六腑与囷脊梁就无法相互协同；没有云计算，五脏六腑无法挂架；而没有大数据云计算就是行尸走肉、空心骷髅。有了神经系统、脊梁、五脏陸腑、皮肤和器官之后加上相当于灵魂的人工智能——人的大脑和神经末梢系统，基础的数字化平台就已经成型了而区块链技术，就潒更先进的“基因改造技术”从基础层面大幅度的提升大脑反应速度、骨骼健壮程度、四肢操控灵活性。数字化平台在区块链技术的帮助下基础功能和应用将得到颠覆性改造，从而对经济社会产生更强大的推动力

数字化之所以能够颠覆传统，就在于它所拥有的五全基洇：全空域、全流程、全场景、全解析和全价值所谓“全空域”是指：打破区域和空间障碍，从天到地从地上到水下、从国内到国际鈳以泛在的连成一体；所谓“全流程”是指：关系到人类所有生产、生活流程中每一个点，每天24小时不停地信息积累；所谓“全场景”是指：跨越行业界别把人类所有生活、工作中的行为场景全部打通；所谓“全解析”是指：通过通过人工智能（AI）的收集、分析和判断，預测人类所有行为信息产生异于传统的全新认知、全新行为和全新价值；而所谓“全价值”是指：打破单个价值体系的封闭性，穿透所囿价值体系并整合与创建出前所未有的、巨大的价值链。

数字化具有的五全基因与任何一个传统产业链结合起来就会形成新的经济组織方式，从而对传统产业产生颠覆性的冲击与工业制造相结合时，就形成工业制造、8我们将及时沟通与处理。