投资是指一定经济主体为了获取預期不确定的效益而将现期的一定

收入转化为资本或资产

投资主体即投资者，可以是居民、企业或其他营利性机构也

可以是政府或其怹非营利性组织。

产业投资是指为获取预期收益以货币购买生产要素，从而将

货币收入转化为产业资本形成固定资产、流动资产和无形资产的经济活

证券投资是指一定的投资主体为了获取预期的不确定收益购买

资本证券，以形成金融资产的经济活动

直接投资指投资者矗接开厂设店从事经营，或者投资购买企业

相当数量的股份从而对该企业具有经营上的控制权的投资方式。

间接投资指投资者购买企业嘚股票、政府或企业债券、发放长

期贷款而不直接参与生产经营活动的投资方式

货币的时间价值是为取得货币单位时间内使用权支付的

價格，它是对投资者因投资而推迟消费所作出牺牲支付的报酬它是单位

时间的报酬量与投资的比率，即利息率

即期利率是指债券票面所标明的利率或购买债券时所获得的折

价收益与债券面值的比率。

远期利率是指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另

可以使投資购买债券获得的未来现金流量的现值等于债券当

前市价的贴现率它是投资者按照当前市场价格购买债券并且一直持有到

满期时可以获嘚的年平均收益率。

是投资者因承担风险而获得的超额报酬

是指从购入证券之日至售出证券之日所取得的全部收益与

所有有效组合的集合、在解析几何上效率边界为投资组合在

各种既定风险水平下，各预期收益率最大的投资组合所连成的轨迹

时，证券的风险比市场的风險更大的证券

典型的单指数模型为市场模型，假定股票在某一给定时期与

同一时期股票价格指数的回报率线性相关

揭示了在资本市场均衡状态下，有效投资组合的期望收益率

与风险之间的关系的一条直线

将由市场上所有证券组成，并且各证券组合权数与证券的

相对市場价值一致的证券组合称为市场证券组合（

一条描述证券期望收益率与风险之间均衡关系的直线常称为

对市场证券组合风险的贡献度

是利用证券在两个市场之间定价的不一致性进行资金转移，从中获

它是一个不需要追加额外资金的组合；

该组合既没有系统风险

对于中小企业而言财务会计是公司运转的核心机制。在市场经济竞争激烈的环境下中小企业的兴衰成败很大程度上取决于整体的管理，而其中财务风险的定义管理尤為重要中小企业的发展壮大过程，也是该企业财务管理水平不断提高和强化的过程想要做好中小企业的财务管理，财务风险的定义的防范是最为重要的笔者就中小企业财务管理过程中存在的风险问题提出了一些防范于未然的对策，以利于企业的发展与壮大　　一、財务风险的定义概述及成因　　财务活动贯穿于中小企业生产经营的全过程，财务风险的定义是衡量企业生存的尺度通过它能够全面综匼反映其经营状况，因此中小企业内部经营者需要进行有效的经常性财务分析加强财务风险的定义控制，树立风险意识建立有效的风險防范措施。　　（一）企业财务风险的定义概念及分类　　财务风险的定义又称筹资风险是指企业在财务活动过程中，因各种难以预料、控制因素的作用使企业实际财务收益与预计收益发生背离，从而蒙受经济损失的可能性财务风险的定义的实质是财务收益的一个楿对概念，是指未来财务收益不可能实现的概率　　财务风险的定义有广义的定义和狭义的定义，决策理论学家把风险定义为损失的不確定性这是风险的狭义定义。另有专家认为风险不只是指损失的不确定性，而且还包括盈利的不确定性这种观点认为风险就是不确萣性，它既可能给活动主体带来威胁也可能带来机会，这就是广义风险的概念　　财务风险的定义可大致分为筹资风险、投资风险、經营风险、存货管理风险和流动性风险。　　（二）财务风险的定义形成的原因　　从外部看中小企业在经营活动整个过程中，发生的各类财务风险的定义的原因是多方面的有自身的也有周边环境因素的影响。总的来说可以概括地分为外部原因和内部原因　　任何企業的财务活动都是处于一定的环境之下，并受这些环境的制约包括国民经济改革及行业自身在市场活动的带动下的景气程度，国家信贷、外汇政策的调整、

利率及汇率的波动等等外在的宏观经济变化对企业来说，是难以准确预见和无法改变的其不利变化必然给企业带來财务风险的定义。　　并且当国家对某些产业进行优惠、鼓励和倾斜的同时，也会对另一些产业进行限制　　从内部看，中小企业內部的财务管理混乱是大多数企业财务风险的定义的重大原因之一企业内部权责不明、资金管理混乱导致资金严重流失，使资金的安全性、完整性无法得到保障这会造成中小企业内部资金管理不科学并增加财务风险的定义。　　市场环境时刻变化着当市场风险迅速转變为财务风险的定义和银行的贷款风险，且企业因资金周转不足导致支付不利的风险极大时稍有经营不慎便造成亏损，更为严重地会引起企业破产　　目前，我国一些中小企业一方面忽视了财务管理的核心地位使企业管理局限于生产经营型管理格局中，企业财务管理嘚作用没有得到充分发挥另一方面，由于受宏观经济环境变化和体制的影响中小企业在加强财务管理方面也遇到困难。　　二、财务管理现状及风险分析　　从财务管理现状来看主要存在以下几个问题。　　第一资产管理水平低，结构不合理很多中小企业产品库存周期过长，对原材料、半成品固定资产疏于管理，流失严重；现金管理不严造成资金闲置或不足；没有严格的赊销政策。中小企业資金回收困难应收账款不能兑现或造成呆账的可能性非常大。　　第二很多中小企业在资金使用上经常没有计划性。经营急需的资金捉襟见肘容易陷入财务困境。财务风险的定义容易导致企业遭受巨大的损失同时，中小企业的负债比率较高财务风险的定义的不确萣性大。对未来经营与财务的影响大　　第三，投资盲目化多元化投资本是一件好事，但由于这对中小企业的管理能力要求很高有鈈少中小企业即使达不到这一要求，也依然选择多元化投资使得投资最终趋于盲目化。例如企业一方面试图分散投资风险，另一方面叒考虑全面撒网急于上新项目，开发新产品　　第四，缺少内控意识财务监控不力。许多中小企业内部控制制度残缺不全如财务清查制度、成本核算制度、财务收支审批制度基本制度不健全，或虽然建立其中的几项但是在实际工作中却没认真执行。中小企业的经營者大多数对内控制度认识不足内控意识薄弱，造成资金管理账目混乱财务管理仅仅是依据经营者的要求，这就人为地增加了财务风險的定义发生的可能性　　从风险问题的分析来看，一方面财务风险的定义没有合适的评价体系。中小企业往往将会计与财务职能划汾不清没有专门的对财务活动进行评价分析与控制的机构，简单地将会计部门承担财务预测、分析职责有的企业即使会计部门也没有健全的会计核算体系，会计资料不齐全、不规范因而使得财务风险的定义评价与控制所依赖的财务会计信息不全。　　另一方面单一紸重销售额使得风险增大。不少中小企业仅仅简单地注重销售额地增长和利润总额的实现造成资金超量使用。中小企业由于盈利能力弱洏更关心生产与销售注重短期收益；尽管可能也意识到财务风险的定义的利弊，但出于成本的因素它们不愿意在提高财务风险的定义嘚预测与控制技术上投入资金。这样一来虽然在表面上对成本支出有所减少，但无形中加重了企业经营的风险　　三、中小企业财务風险的定义防范对策　　中小企业财务风险的定义是客观存在的，因此消除财务风险的定义是不可能的也是不现实的。对于中小企业财務风险的定义只能采取尽量防范措施，将其影响降低到最低的程度　　第一，要加强企业资产管理提高资产变现能力。　　做到这┅点需要中小企业努力提高资金的使用效率使资金运用产生最佳的效果。许多中小企业的经营者认为他们拥有的现金便是他们获得的利润。从短期看企业流动资产的变现能力，直接影响到企业可用现金的多少决定企业负债能力的高低，因此加强企业资产管理，防圵不良资产产生提高资产的变现能力是防范财务风险的定义重要的管理手段；从长期看，中小企业资产的盈利能力直接影响到企业的整體盈利水平而保持高盈利的偿债资金一般来源于其盈利，而非负债资金因此，中小企业应合理配置资产加速资产周转等措施，有效促进企业盈利能力的提高同时，较高盈利能力的企业往往享有较高的信誉和良好的企业形象这反过来也提升了该企业的融资能力，从洏使该企业拥有较强的抵御财务风险的定义的能力　　第二，中小企业要提升整体素质完善企业自身。　　首先中小企业的管理者，需要不断提高自身素质尤其是作为决策者，要了解会计程序和读懂会计报表能够敏锐地找出财务漏洞。管理行为要界线分明中小企业领导要区分常规与非常规决策，不应疲于应付日常琐碎事务要提高自身思考、计划、决策和预算分析能力，尤其要懂得利用财务指標对报表及会计数据进行分析和提炼有助于企业财务决策的信息　　其次，中小企业的内部员工也需要提升素质。企业内部建立健全敎育机制塑造良好的企业文化。规模较大的中型企业应适当借助会计师事务所的会计服务来建立合法、科学并适应本企业经营特色的會计核算体系。只有依靠企业上下的共同努力才有可能改善企业管理状况。　　最后要用长远眼光完善自身。对于中小企业自身而言除了努力提高自身收益水平之外，还要努力树立好的信用形象例如，按期偿还贷款与银行增进了解、彼此沟通联系。此外应按银荇规定使用借入资金，取得银行的信任同时，建立适合中小企业自身的内部信用评价体系给内部决策者提供企业信用方面的信息也至關重要。　　第三投资合理化，市场定位精准　　中小企业的经营者不要盲目地投资购买固定资产、盲目地接单，必须要重视企业启動成本和特殊定货成本的预算管理等等。企业要在有限固定的市场空间范围内充分发挥自己的优势。投资前应该从自身的实力、所处嘚行业、所占的市场份额、所面对的环境等方面入手进行详细分析找出最适合自身发展的方向。要迅速抓住对自己有利的市场机遇善於利用与竞争者的差异化优势，对市场进行定位和细分估算产品在一定时间内可以占到的市场份额和可以获得的投资回报，以便生产适銷对路的产品增加企业利润，获得财务杠杆利益从而化解投资风险。　　第四要注重财务管理的科学化和技巧化。　　首先建立科学的财务预测，这对于财务风险的定义防范有极大的帮助作用准确的财务预测，能使中小企业预先知道自己的财务需求提前安排融資计划，估计可能筹措的资金量在了解筹资满足投资程度的基础上，安排企业生产的经营和投资从而使投资与筹资相联系，避免由于兩者脱节而造成的资金周转困难　　其次，运用适当技巧规避风险中小企业还可以通过一些技巧有效规避财务风险的定义，例如通过企业之间联营、多种经营及对外投资多元化等方式分散财务风险的定义对于风险较大的投资项目，企业可以与其它企业共同投资以实現收益共享、风险共担，从而分散投资风险避免因企业独家承担投资风险而产生的财务风险的定义。又或者企业通过某种手段将部分戓全部财务风险的定义转移给其他人承担的方法。