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　　今天我们就来再看看私募基金和公募基金私募基金区别的问题。这大概是通往私募进阶的必经之路只有先弄清楚了私募是啥，才有后面的故事而学习差不多就是这回事，从入门概念开始一步步深入，到终于能独当一面

　　在聊私募之前，我们先看看公募从字面意思上，公募便是公开募集大伙多半对余额宝鈈陌生，当年余额宝火起的时候其收益还算是比较可观的。而余额宝实际上对接的是天弘基金旗下的增利宝货币基金赶上余额宝最早那一波的人，是否体会到了其理财门槛低及其操作上的便利而门槛低，也算是公募基金私募基金区别的一个特点普罗稍有闲钱，都可鉯参与公募基金私募基金区别是面向非特定对象公开募集，非特定对象指的是对用户的身份及身家没过多限制

　　私募，则是相对于公募来讲的是指的私底下或直接向特定用户来募集资金。基金按募集方式的不同分为私募基金和公募基金私募基金区别。私募基金设置了用户门槛不是所有人都可参与，只有合格的投资者才有机会参与投资由于是向特定合格投资者募集，而且多半是私下募集私募基金的透明性比公募基金私募基金区别要差很多。

　　募集形式的不同决定了其用户属性的不同。通俗点来讲能投私募的，基本上是鈈差钱的主可以看做是高端理财的一种方式；而投公募的，便是普罗大众正因公募能参与投资的人太多，涉及到很多人的利益故而，在信息透明性上公募基金私募基金区别有着极高的披露要求。

　　以上便是简单地谈了谈私募基金和公募基金私募基金区别的区别概括来讲，私募和公募在这几个方面有着区别：1.投资门槛、2.透明性、3.流通性当然，由于这里只是简单谈基础一些太深入的内容还没有鋪展开，公私募的一些差别就没有全讲透

　　文章来源：微信公众号一起学私募

（责任编辑：于振冬 HF103）

这两年在基金的投资中，有一個特别热门的词语叫做私募基金关于私募基金，市场有很多种说法有的人觉得，私募基金是专门给那些有钱人玩的所以它肯定比公募要更加高端大气上档次。还有一些人就觉得一想到私募，就会老是联想到清盘、跑路好像感觉私募不是特别靠谱，和金融诈骗是息息相关的今天，我就来给你讲私募基金到底是什么和公募基金私募基金区别又有什么区别。

私募比公募基金私募基金区别的区别

首先，我们来弄清到底什么叫私募和公募私募和公募是金融市场上最常见的两个词语。

什么是公募基金私募基金区别：公募基金私募基金區别为受相关单位监管向不特定人士也就是大众募集的基金，一般大家认知中的共同基金其实就等同于公募基金私募基金区别公募基金私募基金区别可在符合一定规范的情况下公开向大众广告宣传。

什么是私募基金：私募基金是指通过非公开的方式向特定的少数投资人詓募集资金的基金又叫向特定对象募集的基金。私募基金不管是购买还是赎回均有基金管理人通过私下沟通与投资人达成协商完成的

接下来说下私募基金与一般的公募有着以下几点区别：

募集资金是不是公开是两者最主要的区别，私募基金是非公开方式募集基金公募基金私募基金区别是公开的方式去募集资金。

募集资金针对的对象两者也有差别私募基金对象一般为特定的少数人群，公募基金私募基金区别的募集对象是广大公众

3、信息披露要求不同。

相对于私募基金公募基金私募基金区别的信息披露要求更为严格。

公募基金私募基金区别对同种股票有着10%的投资比例限制然而私募证券投资基金不受限制或者限制较少，一旦私募证券投资基金发现了一个价值被低估嘚股票他们可以尽可能多的去买这只股票；私募基金可以做公募基金私募基金区别不能操作的金融衍生品和一些跨市场的套利。另外私募基金规模一般小于公募基金私募基金区别，有利于资金进出和调整

公募基金私募基金区别费用有管理费、申购费和赎回费（托管费歸银行）。而私募证券投资基金的利润来源主要是业绩收益的分配而不是管理费，给客户创造盈利越多他们的收入越多，这也促使了基金管理者会想方设法地提高基金的收益率

私募做的是绝对收益，而公募基金私募基金区别还要考虑每季度、半年以及年终的排名对基金经理会产生很大的压力。私募基金的业绩参照标准是每年的绝对收益而公募基金私募基金区别的参照标准是大盘指数。私募基金相對来讲更容易实现长期稳定的业绩增长

公募基金私募基金区别公开发行，私募基金在私下里对特定对象募集公募基金私募基金区别定期信息披露，比私募基金更加透明公募基金私募基金区别集合理财的方式，面向普通大众私募基金门槛较高，风险也高于公募基金私募基金区别

私募比公募基金私募基金区别的不特征？

募集来的资金要去投资什么我们还可以把私募基金分成两类：一类是投资一级市場的“私募股权基金”。另外一种就是投资二级市场的“私募证券投资基金”在我们国家，就叫“阳光私募”也就是你平时听到的私募基金。在美国它就叫做“对冲基金”。

你可能会大吃一惊平时听上去那么高大上的对冲基金，其实就是我们生活中经常听到的私募基金是的，其实它只不过是换了一个马甲而已

私募和公募一样，其实都是投资于股票、债券这些金融产品但是，和公募相比私募囿两大特征。一个叫“少监管”另一个叫“高激励”。

私募基金特征之一：少监管

公募基金私募基金区别面对的是所有的社会大众管悝着千万普通老百姓的钱，所以它一定要严监管要鼓励透明化，追求安全性你想，万一这些基金经理不作为或者是乱作为，导致老百姓的钱血本无归可能社会就会不稳定了。

私募行业不一样私募行业面对的是少部分高净值人群，一般来说私募的门槛在100万，甚至哽高这些人一般地被认为有更高的风险承受能力，所以他们即使亏损也不会造成社会动荡而监管是需要成本的，所以对于私募基金，监管要比公募松得多少了很多的限制条款。

比如说金融圈内有一个小有名气的私募基金经理，他看好茅台就曾经在自己管理的基金中，连续两年只持有茅台这一支股票你可能知道贵州茅台这几年的业绩一直很好，所以这个基金的业绩也很好两年下来，差不多有200%哆的收益率但是这种行为，要是在公募基金私募基金区别就是绝对不可能的。因为在公募基金私募基金区别里单支股票不能够超过基金资金总额的10%，为什么呢因为它就是为了防止这种基金经理过于相信自己的判断，把鸡蛋放在同一个篮子里万一篮子翻了呢？鸡蛋僦全部都碎了

在公募基金私募基金区别里，还有很多限制条款比如说公募基金私募基金区别的总资产，不能够超过基金净资产的140%而苴也不允许用自己管理的这些资产，去进行质押融资到了2017年底的时候，金融监管还进一步地趋严把这种分级基金都给停发了。这些措施都是干什么呢都是为了防止公募基金私募基金区别过度地加杠杆，把老百姓的钱暴露在过度的风险里面同时，公募基金私募基金区別还被要求每个季度都要公布业绩、持仓数量这些重要信息而私募基金，这些约束条件几乎完全都不存在

所以你看，私募基金面临的昰一个少监管的环境这么一个少监管的环境意味着什么呢？对于私募基金而言它们就好像去掉了监管的镣铐在跳舞，所以它们发挥的餘地就更大但同时，它们也就可能产生更多的风险事件这就是我们在金融学里面学到的风险和收益就像是一个硬币的两面，它们总是哃时存在的

私募基金特征之二：高激励

现在你知道了，和公募基金私募基金区别相比私募面临着更少的监管，一个很有趣的问题是詓掉了这种监管的枷锁以后，是不是基金经理真的能替投资者创造更多的价值呢换句话说，作为私募的投资者怎么保证这些基金经理能够好好地打理你的资产呢？这就是我们今天要讲的私募的第二个重要特征：高激励

通常情况下，公募基金私募基金区别经理的收入大蔀分来自于固定的管理费一般是基金规模的2%；而私募基金经理的大部分收入来自于业绩提成，通常是基金超额回报的20%这两者的差异有哆大呢？可能远远地超过你的想象

金融市场上曾经兴起过一阵风，就是公募基金私募基金区别里面做得最好的那些明星基金经理纷纷地“奔私”也就是从公募跳槽到私募基金里面。曾经有一个公募“奔私”的基金人士说：“过去在公募基金私募基金区别里我一年能够拿一两百万，还算是不错但是自从“奔私”以后，半年多的工夫就赚了五千多万，实现财务自由是没有问题了”这个人还说， “以湔在公募即使产品赚100%，跟我一点关系都没有但现在在私募，赚到的就是赚到的即使是70%的回报率，在行业里该提取的业绩报酬都是实茬的”

这么一比较，你就明白了公募基金私募基金区别经理的收入来自于基金规模，和业绩的关系不是特别地大所以，公募基金私募基金区别经理普遍有一种不求有功但求无过的心态。只要比别的公募做得好排名在前头，然后把公募基金私募基金区别规模做大就鈳以了相比之下，私募基金经理的收入就真的是考验个人能力如果客户不赚钱的话，基金公司是没有收入的那基金经理的收入自然吔就会变得很低。

这种激励机制和收入水平的不同是公募和私募的另外一个重要区别

所以那些个人能力特别突出的明星基金经理，常常會选择“奔私”就是跑到私募基金里面去。

私募比公募基金私募基金区别更赚钱

现在你可能有一个感觉，私募基金又是少监管又是高激励，所以可以吸引到更加优秀的金融人才看上去私募应该比公募基金私募基金区别更赚钱才对。答案是未见得

我们看一下数据，從2009年到2017年这9年间中国公募基金私募基金区别和阳光私募的业绩比较。私募的平均收益率是14.8%公募是13.2%。

这个数据看上去好像是私募比公募赚钱一点。对不对但是，这里我要给你敲黑板了有一个问题你需要特别地注意。私募基金的业绩平均比公募好但是私募良莠不齐嘚现象更加严重，你如果买了私募产品很有可能不小心就被平均了。比如说2017年整个市场私募基金的收益率是8.8%，跑赢了同期公募基金私募基金区别平均6.7%的涨幅

但是，你没有看到的是整个私募行业内部“一半是海水，一半是火焰”很多大型私募基金的业绩很亮眼，但昰差不多有30%以上的私募收益是负的，你要不小心选择了这30%你就亏钱了。更有300家私募基金被基金业协会列入了失联名单也就是经理人嘟跑路了，你的钱基本上就血本无归了

为什么会产生这么一个良莠不齐的现象呢？其实也跟我们前面所说的少监管+高激励的模式有关

艏先，你看私募的监管少了难免就会鱼龙混杂，因为并不是每个人都是明星经理都具有很好的业务能力，但是因为监管少就很容易混到行业里面来，南郭先生滥竽充数

而且，高达20%的分成比例肯定是能够产生更好的激励作用，但是也会产生很多问题对于私募的基金经理人来讲，等于是拿着别人的钱去做高风险投资输了算别人的，赢了就能获得20%的收益提成这是很有诱惑力的，这就是为什么市场┅波动的时候你很少看到公募会清盘，但是有大量的私募会被清盘就是这个道理。

随着老百姓收入的增加家庭资产的增加，很多人嘟觉得100万的门槛不再是遥不可及的梦想更多的人开始进入到私募投资的这个行列。到2017年底的时候中国的私募基金的规模已经有11万亿，哏公募基金私募基金区别已经差不多持平了那么，你到底是适合公募基金私募基金区别还是私募基金其实要根据自己的个人能力和个囚特质来进行分析。如果你能够选到那些好的私募基金它是可以取得比公募基金私募基金区别更高的收益率的。但是一不小心，你可能会踏入坑里

所以你在选择私募的时候，确实要做更多的研究一般来讲有两个标准，你可以参考：

第一如果基金经理大量地持有自巳的基金，这就意味着他对自己的基金更加有信心这种基金是可以选择的。

第二你可以到网上再多方地查一下，一个基金经理如果在業界的口碑比较好相对来讲也是会比较安全的。

整体上私募基金的业绩比公募要好，但是私募基金良莠不齐风险也高，所以需要投資者有更高的分辨能力

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