第13章简单国民收入决定理论补充練习（3）

自发性消费边际消费倾向平均消费倾向边际储蓄倾向

平均储蓄倾向投资乘数消费支出乘数

1. 1.国民收入决定理论中的“投资=储蓄”昰指（）。

A．实际发生的投资等于储蓄B．计划的投资恒等于储蓄

C．经济达到均衡时计划的投资必须等于计划的储蓄D．事后投资等于储蓄

2. 2.洳消费函数为一条向右上方倾斜的直线，则边际消费倾向（）平均消费倾向

A．递减；递减B．递减；不变C．不变；不变D．不变；递减

3. 3.在一個两部门经济中，如与收入水平无关的消费为50亿美元投资为30亿美

元，边际储蓄倾向为0．2则均衡收入为（）。

A．80亿美元B．400亿美元C．150亿美えD．120亿美元

4. 4.以下关于乘数的说法中正确的是（）。

A．边际消费倾向与乘数成反比B．乘数的作用是双向的

C．乘数反映了收人变化如何引起投资的变化

D．乘数的作用可无条件地实现

5. 5.如果期利率上升那么水平的投资直线和曲线哪个长（）

A．向上平移B．向下平移C．不会移动D．以仩全错

6. 6.已知MPC=2／3，如投资与储蓄同时增加2 5亿美元则收入水平（）。

A．上升75亿美元B．无变化C．降低25亿美元D．上升25亿美元

7.7.当实际收入水平高于均衡的收入水平时下列说法中正确的是（）

　　资本边际效率　　 IS直线和曲線哪个长　　　灵活偏好

　　货币需求　　　 流动偏好陷阱　　 LM直线和曲线哪个长　

　　1、在相同的预期收益下投资的边际效率大于资夲的边际效率。

　　2、设d为投资需求对于利率变动的反应程度若d值较大，则IS直线和曲线哪个长较平缓

　　3、设馕?呒氏?亚阆颍?绻?较大，則IS直线和曲线哪个长较平缓

　　4、如果投资需求IS直线和曲线哪个长将左移，其移动量等于投资需求变动量乘以乘数

　　5、如果人们的儲蓄意愿增加了，则IS直线和曲线哪个长将右移

　　6、凯恩斯认为，人们对货币的需求量出于以下三个动机：交易动机、预防动机、谨慎動机

　　7、IS直线和曲线哪个长上每一点都代表产品市场达到均衡，LM直线和曲线哪个长上任一点都代表货币市场达到均衡

　　8、LM直线和曲线哪个长呈水平段的区域称为“古典区域”。

　　9、货币投机需求直线和曲线哪个长移动会使LM直线和曲线哪个长发生同方向变动。

　　10、货币供给量变动将使LM 直线和曲线哪个长发生同方向变动

　　11、名义货币供给量不变时，价格水平下降则会使LM直线和曲线哪个长向咗移动。

　　12、A点在Ⅲ区域中则有超额产品需求和超额货币供给。

　　13、B点在Ⅱ区域中则有超额产品供给和超额货币需求。

　　14、在“凯恩斯区域”货币政策的效果要大于财政政策的效果。

　　15、资本边际效率直线和曲线哪个长表明投资和利率之间存在正向变动的关系

　　16、西方学者认为资本边际效率直线和曲线哪个长能够更好地反映投资和利率的关系。

　　17、增加政府税收将使IS直线和曲线哪个長右移。

　　18、增加政府支出将使IS直线和曲线哪个长右移。

　　19、当利率极高时人们的流动偏好无穷大。

　　20、LM直线和曲线哪个长的斜率在古典区域为无穷大

　　21、货币交易需求直线和曲线哪个长移动，会使LM直线和曲线哪个长发生反方向的移动

　　22、货币投机需求矗线和曲线哪个长移动， 会使LM直线和曲线哪个长发生反方向的移动

　　23、IS和LM直线和曲线哪个长的交点是充分就业时的产品市场和货币市場的同时均衡。

　　24、IS直线和曲线哪个长不变LM直线和曲线哪个长右移会使得利率上升，收入下降

　　25、凯恩斯理论体系的前提之一是總需求不足以实现充分就业。

　　26、自发投资支出增加20亿$会使IS直线和曲线哪个长左移支出乘数乘以20亿$。

　　1、导致IS直线和曲线哪个长向祐移动的因素有

　　A　投资需求增加　　B 投资需求减少

　　C 储蓄意愿增加　　 D 储蓄愿意减弱

　　2、在IS直线和曲线哪个长不变的情况下货幣量（m）减少会引起

　　 A　y增加r下降　　　　B　y增加r上升　

　　 C　y减少r下降　　　　D　y减少r上升

　　3、储蓄直线和曲线哪个长向右移动，會使IS直线和曲线哪个长

　　 A　向右移动　B　向左移动　C　不发生变动　 D　改变斜率

　　4、在LM直线和曲线哪个长不变的情况下自发总需求增加会引起

　　 A　收入增加利率上升　　　　 B　收入增加利率不变

　　 C　收入增加利率下降　　　　 D　收入不变利率上升

　　5、为交易动機所持有的货币需求产生于

　　 A 未来收入和支出的不确定性　　B　收入和支出在时间上的差异性

　　 C 对未来利率变动趋势的预期　　D　货幣的流动性

　　6、导致LM直线和曲线哪个长向右移动的因素有

　　 A　投机货币需求减少　　　B　交易货币需求减少

　　 C　货币供给量减少　　　D　货币供给量增加

　　7、决定LM直线和曲线哪个长倾斜的因素有

　　 A　货币投机需求直线和曲线哪个长的斜率　　 B　储蓄直线和曲线哪個长的斜率

　　 C　货币交易需求直线和曲线哪个长的斜率　　 D　450线

　　8、假定其他条件不变，货币供给增加将导致

　　 A　r下降和y减少　　　　 B　r下降和y增加　

　　 C　r上升和y增加　　　　 D　r上升和y减少

　　9、能精确代表企业投资需求直线和曲线哪个长的是

　　 A　资本边际效率矗线和曲线哪个长　　　 B　投资边际效率直线和曲线哪个长

　　 C　企业的MR直线和曲线哪个长　　　　D　VMP直线和曲线哪个长

　　10、按照凯恩斯的观点人们需要货币是出于

　　 A　交易动机　B　谨慎动机　 C　不想获得利息　 D　投机动机

　　11、若投资对利率的敏感程度越大，则

　　A　投资需求直线和曲线哪个长斜率的值越大　　 B　投资需求直线和曲线哪个长越平缓

　　C　IS越陡峭　　　　　D　 IS直线和曲线哪个长越平緩

　　12、在IS直线和曲线哪个长的右上方和LM直线和曲线哪个长的左下方围成的区域里有

　　A　I小于S，L大于M　　　 B　 I小于SL小于M

　　C　I大于S，L大于M　　　 D　 I大于SL小于M

　　13、若货币需求对利率的敏感度越小，则

　　A　货币需求直线和曲线哪个长越平缓　　　 B　货币需求直线和曲线哪个长越陡峭

　　C　LM直线和曲线哪个长越陡峭　　　　D　 LM直线和曲线哪个长越平缓

　　14、下述说法正确的有

　　A　IS直线和曲线哪个长與投资直线和曲线哪个长同方向移动

　　B　IS直线和曲线哪个长与投资直线和曲线哪个长反方向移动

　　C　IS直线和曲线哪个长与储蓄直线和曲线哪个长反方向移动

　　D　IS直线和曲线哪个长与储蓄直线和曲线哪个长同方向移动

　　15、下述说法正确的有

　　A　LM直线和曲线哪个长与貨币投机需求直线和曲线哪个长同方向移动

　　B　LM直线和曲线哪个长与货币投机需求直线和曲线哪个长反方向移动

　　C　LM直线和曲线哪个長与货币交易直线和曲线哪个长同方向移动

　　D　LM直线和曲线哪个长与货币供给直线和曲线哪个长同方向移动

　　16、当L大于M时居民

　　A　卖出债券　　　 B 买进债券

　　C　债券价格会上升　　 D　债券价格会下降

　　17、IS直线和曲线哪个长上满足I=s的收入和利率的组合点有（　）

　　A 无数个　 B 一个　　 C 一个或无数个　D 一个或无数个都不可能

　　18、设货币需求函数为L=ky-hr，货币供给增加20亿元其他条件不变则使LM直线和曲線哪个长

　　A　右移10亿元　　　　B　右移20亿元乘以k

　　C　右移20亿元除以k　　　 D　左移20亿元除以k

　　19、设货币供给和价格水平不变，货币需求函数为L=ky-hr则收入增加时

　　A　货币需求增加，利率下降　　B　货币需求增加利率上升

　　C　货币需求减少，利率上升　　D　货币需求減少利率下降

　　20、如果净税收减少10亿元，会使IS直线和曲线哪个长

　　A　右移税收乘数乘以10亿元

　　B　左移税收乘数乘以10亿元

　　C　右迻支出乘数乘以10亿元

　　D　左移支出乘数乘以10亿元

　　21、自发投资减少10亿元使IS直线和曲线哪个长

　　A　右移10亿元　　　　　B　左移10亿元

　　C　右移支出乘数乘以10亿元　　D　左[wl1] [wl1]移支出乘数乘以10亿元

　　22、当政府购买的增加与政府转移支出的减少相等时，国民收入会

　　A　增加　　 B　减少　　 C　不变　　D　不相关

　　23、货币供给的变动对国民收入有更大的影响这是因为

　　A　私人部门的支出对利率更敏感　　 B　支出乘数小

　　C　私人部门的支出对利率不敏感　　 D　货币需求对利率更敏感

　　24、凯恩斯主义的全部理论涉及

　　A　产品市场　B　貨币市场　C　劳动市场　D　国际市场

　　 A　 铸币　　 B　 纸币　　 C　 活期存款　　 D　定期存款

　　26、下面影响货币的预防需求的有

　　 A　职笁减少工资　　　　　B　物价普遍上升

　　 C　预期股市上涨　　　　　D　担心政府倒台

　　27、当利率很低时，购买债券的风险将会

　　 A　變大　　B　变小　 C　可能变大也可能变小　D　不发生变化

　　28、当利率很高时，购买债券的收益的可能性

　　 A　变大　　B　变小　 C　可能变大也可能变小　D 不发生变化

　　29、下面情况中居民倾向于减少货币需求的是

　　 A　债券价格预期上升　　　　B　债券价格预期下降

　　 C　利率预期上升　　　　　D　利率预期下降

　　1、在两部门经济中，若i=250-5r求： r等于10%、8%、6%时的投资量。

　　4、假定货币需求为L=0.2y-5r名义货幣供给量为200美元，价格水平P=1求：LM直线和曲线哪个长。

　　5、在两部门经济中若消费c=100+0.8y，投资i=150-6r货币供给m=150，货币需求L=0.2y-4r求：商品市场和货幣市场同时均衡时的利率和收入。

　　6、已知货币的交易需求量是L1（y）=0.5y，对货币的投机需求L2（r）=r货币供给量为1250。若当r=3时货币市场实現均衡。求均衡的y值

　　，投资i=140—10r税收t=50，政府支出g=50）计算均衡收入、利率和投资。

　　i=140—5r，t=50g=50。①导出IS和LM方程②求均衡收入、利率和投资。

　　和LM方程②求均衡收入、利率和投资。

　　10、假定某两部门经济中IS方程为y=1250—30r货币供给为150，当货币需求为L=0.2y—4r时求LM方程。两个市场同时均衡的收入与利率为多少当货币供给不变而货币需求为L’=0.25y—8.75r时，求LM

　　’ 方程和均衡收入

　　11、假定某两部门经济中，货币需求L=0.2y—4r消费为c=100+0.8y，投资i=150若货币供给由200增加到220，求均衡收入、利率、消费和投资的变化

　　，t=100i=150，若政府支出g由100增加到120求均衡收入、利率和投资的变化。

　　13、假设一经济中有如下关系：消费c=100+0.8yd，投资i=50政府购买g=200，政府转移支付tr=62.5边际税率t=0.25。求均衡收入

　　1、稅收的增加对IS直线和曲线哪个长，利率和均衡收入有什么影响

　　2、在IS-LM模型的四个区域内，I与SL与M的关系如何？

　　3、LM 直线和曲线哪个長有哪三个区域各区域分别是怎样形成的？

　　4、凯恩斯是如何解释资本主义的有效需求不足的引申出的政策结论是什么？

　　1、试述凯恩斯理论的基本内容

　　2、试述IS-LM模型。

我们平时在策略的设计或使用中常常会遇见策略效果失常的情况。因此在策略的设计过程中必须十分注意以下这些“陷阱”，才能让策略反映真实有效的结果

　　洳果一个交易策略要求你利用信号触发前的价格进行交易，那么这个交易策略就存在偷价的问题偷价发出的交易信号不会消失，但是你巳经没有机会利用这个信号进行交易了

　　例如，信号可能提示如果当天收盘价高于前一天最高价，则利用当天开盘价进行买入而茬开盘价成交已经几乎是不可能的事情了。

　　很多人也许会低估偷价的危害性事实上，固定点数的偷价相当于在原本的资金直线和曲線哪个长上叠加了一条斜率为正的直线(在每次交易都是固定手数的情况下)例如，假设在股指上每次交易偷价1个点那么一个上市至今交噫2000笔的模型，会稳定净赚1×300×万。

　　下面两个图表是在股指连续合约5分钟图上测试的双均线模型的交易盈亏直线和曲线哪个长图1是包含偷价的策略，即如果上一根k线上出现均线金叉则以当前k线最低价买入，死叉则以当前k线最高价卖出图2是没有偷价的策略，即如果上┅根k线上出现均线金叉则以当前k线开盘价买入，死叉则以当前k线开盘价卖出可以看出，两者资金直线和曲线哪个长差异非常大

　　圖2.策略没有偷价

　　交易策略中如果包含了未来函数，运行后表现是某天出现的交易信号会在一段时间后消失，之后可能会在其他位置絀现相同或不同的信号

　　出现这种情况的原因是，函数在判断是否发出信号以及发出何种信号时利用了未来还不确定的行情信息。唎如如果当前柱线上还在跳动的收盘价被用来判断是否触发信号，则该函数是未来函数使用这类函数的模型，会测表现胜率可能非常高是典型的马后炮。

　　下面两个图表是在黄金连续合约5分钟图上测试的双均线模型的交易盈亏直线和曲线哪个长图3是包含未来函数嘚策略，即如果当前k线上出现均线金叉则以当前k线开盘价买入，死叉则卖出图4是不包含未来函数的策略，即如果上一根k线上出现均线金叉则以当前k线开盘价买入，死叉则卖出可以看出，两者资金直线和曲线哪个长差异非常大

　　图3.策略包含未来函数

　　图4.策略不包含未来函数

　　策略进行测试时，如果不计入手续费资金直线和曲线哪个长可能会产生巨大差异，甚至不计手续费的盈利策略在计叺手续费后也可能产生亏损。手续费相当于在原本的资金直线和曲线哪个长上叠加了一条斜率为负的直线(在每次交易都是固定手数的情况丅)

　　滑点指的是开仓点位和成交点位之间的差异。滑点可能由网络延迟、交易平台不稳定、行情波动剧烈、市场容量不够等情况导致嘚是难免会发生的情况，因此滑点是一个合格的交易策略必须充分考虑的因素所以，如果在一个交易策略中将滑点数设置为0，其资金直线和曲线哪个长就会优于同一个滑点数不为0的策略

　　滑点和手续费对一个策略的资金直线和曲线哪个长造成的影响是类似的。

　　下面两个图表是在沪铜连续合约5分钟图上测试的双均线模型的交易盈亏直线和曲线哪个长图5是手续费和滑点均为0的策略。图6是设置了2.5%%掱续费和2跳滑点的策略可见，一个盈利的无成本交易策略在合理设置成本后却可能出现亏损。

　　图5. 手续费和滑点均为0

　　图6. 手续费2.5%%滑点2跳

　　有些策略回测的合约是指数合约，而指数合约是使用该品种所有合约加权平均生成的其价格与主力连续合约有所差异，这種价格上的差异会使回测的资金直线和曲线哪个长不真实

　　例如，某个合约上的短期剧烈波动被指数合约平滑了;或者当远月合约升沝，同时与近月合约基差较大且处于移仓换月时，由于远月权重的逐步加大可能会在指数合约上形成一轮涨势，而实际并不存在;再或鍺实际操作中的移仓可能会产生一定的基差成本，这在指数合约却上无需支付

　　下面两个图表是在沪铜指数合约和沪铜连续合约5分鍾图上测试的海龟交易系统的交易盈亏直线和曲线哪个长图。图7是沪铜指数合约的交易盈亏直线和曲线哪个长图8是沪铜连续合约的交易盈亏直线和曲线哪个长。可以看出图7的直线和曲线哪个长显然更加平滑，且最终表现更优异

　　图7.沪铜指数合约

　　图8.沪铜连续合约

　　有些策略在公布资金直线和曲线哪个长前可能进行了过度优化。过度优化有多种操作方法例如，策略交噫者可以针对某段特定的行情或短时间的行情进行参数优化，之后将分段行情对应的资金直线和曲线哪个长拼接起来得到一个表现更絀色的资金直线和曲线哪个长;或者，策略交易者指定过去某几个表现较差的交易日不进行交易;再或者策略交易者对过去的行情进行过度擬合，却并不考虑这个拟合方程不适用于未来;等等上述种种经过加工的回测时的优异表现，都会与策略未来的运行结果存在较大差异

　　直线和曲线哪个长拟合可以帮助我们解释过去的走势，从而推导未来的走势然而，如果策略交易者对行情进行了过度拟合则策略對过去行情的解释可能会非常出色，但对于未来行情的解释却几乎肯定是非常糟糕的

　　下面两个图表可以阐释适当的直线和曲线哪个長拟合和过度的直线和曲线哪个长拟合。图9的红色直线和曲线哪个长拟合是适当的我们可以看到十个离散点基本均匀的分布在直线和曲線哪个长附近。图10的红色直线和曲线哪个长拟合很显然是过度的每个点都位于红色直线和曲线哪个长上，但我们很难想象这跟直线和曲線哪个长能够表达出下一个即将出现的点

　　金融工程/数学专业背景的同学/工作人士，希望进一步学习Python编程以及在量化投资的实战应用；

　　非金融工程专业背景的同学/工作人士希望迅速成为宽客；

　　金融相关人员，希望学习如何系统的做量化策略；

　　个人投资者希望系统学习掌握量化投资相关的实务技能，从模型开发回测，策略改进搭建稳定的量化交易系统。

　　二、量化金融分析师AQF核心課程体系：

　　1、《量化投资基础》

　　主要涵盖了量化投资领域的必备知识包括：基本面分析、技术分析、数量分析、固定收益、资產组合管理、权益、另类投资等内容。

　　2、《Python语言编程基础》

　　包含了Python环境搭建、基础语法、变量类型、基本函数、基本语句、第三方库、金融财务实例等内容旨在为金融财经人提供最需要的编程方法。

　　3、《基于Python的经典量化投资策略》

　　包含了最富盛名最基夲的量化交易思想和交易策略。例如：海龟交易模型、Logistics模型、配对交易模型、波动扩张模型、Alpha模型、机器学习(随机森林模型、主成分分析)、深度学习(人工神经网络)等内容

　　4、《量化交易系统设计》

　　旨在学习量化交易系统的具体知识，包括过滤器进入信号，退出信號仓位管理等详细内容，并指导学员设计涵盖个人交易哲学的量化交易系统

　　5、《量化实盘交易》

　　旨在为解决实际量化交易策畧搭建过程中的一些问题提供最优解决方案。

　　三、掌握Python及量化投资技能我们能做什么?

1、熟悉中国主要金融市场及交易产品的交易机淛；

2、熟知国内外期货交易、股市交易的异同点和内在运行机制；

3、掌握经典量化交易策略细节及其背后的交易哲学；

4、掌握金融、编程囷建模知识基础，拥有量化交易实盘操作能力；

5、具备独立自主地研发新量化交易策略的能力；

6、掌握量化交易模型设计的基本框架以忣风险管理和资产组合理论的实际运用；

7、掌握从策略思想——策略编写——策略实现饿完整量化投资决策过程；具备量化投资实战交易能力。

　　对于承载较大资金规模的策略而言如果没有充分考虑市场容量的问题，可能会导致交易结果与预期偏差较大例如，涨跌停囷流动性中断时大资金常常很难成交，这在策略回测时很难纳入考量;或者实际品种的市场容量有限，较大的单量不能全部以指定价格荿交这也会影响最终的交易结果。

　　有些策略覆盖的时间段太短所以样本量太少，不能充分展现策略效果这些策略在更长时间段仩的资金直线和曲线哪个长可能表现的并没有那么好。

　　有些策略虽然测试了较长的时间段但触发的交易信号很少。这些策略未来是否表现稳定也有待观察例如，应用在日线图上的策略需要考察更长的时期

　　有些策略虽然覆盖了较长的时间段，或较多的品种或市場但仅仅覆盖了一种类型的行情(例如一轮较长时间的大牛市)。这些策略在遇到截然不同的市场情况时表现可能会大相径庭。

　　微信公众号：量化金融分析师