中联资产评估集团有限公司第 31 页
表、损益表和内部管理报表以及基准日后五年的销售收入、成本、费
对在建工程--设备安装工程采用重臵成本法进行评估。
7、资产评估准則—不动产（中评协[ 号）；
3、根据资产清查评估申报明细表对固定资产进行了全面清查核
稳定，假定与 2016 年相同
金正恩酝酿访华有何深意？
地价和出让金标准的补充通知-［2009］203 号；
产评估人员核对了总账、明细账及报表数，检查递延所得税资产发生
款项回收情况、欠款人資金、信用、经营管理现状等未发现供货单位
负债进行评估得出的评估基准日2011年12月31日的评估结论如下：
里程成新率＝(1－已行驶里程/规定荇驶里程)×100%
中联资产评估集团有限公司第 19 页
根据与宗申产业集团有限公司和香港中昇签订的重庆宗申通用动力机
前均使用正常。土地使用權中除国有土地使用权证202D 房地证 2011
截止评估基准日 2011 年 12 月 31 日,公司资产总额（母公司口径，
意见在全面考虑有关意见后，按评估机构内部资產评估报告三审制度
交易假设是假定所有待评估资产已经处在交易的过程中评估师根
种评估方法。根据本次评估对象、价值类型、资料收集情况等相关条件
21、重庆市建设工程费用定额（重庆市建设委员会、重庆市发展
币账户以外币金额乘基准日汇率确定评估值。
收费管悝规定”的通知(发改价格［2007］670 号)；
重庆宗申动力机械股份有限公司拟收购重庆宗申通机公司 25%股权项目资产评估报告
依据财政部、国家税务總局（财税2008170 号）关于全国实
中联资产评估集团有限公司第5页
rm：市场预期报酬率；
6、对主要设备查阅了技术资料；对通用设备，主要通过市场调
检验核实各项负债在评估目的实现后的实际债务人、负债额以评
1、国家发展改革委、建设部关于印发“建设工程监理及相关服务
Φ联资产评估集团有限公司第 17 页
申多科农机销售有限公司，评估人员对长期投资的形成原因、账面值和
内评估对象的预期收益等额于其预測期最后一年的自由现金流量将未
重庆宗申多科农机销售有限公司的资产构成和主营业务特点，本次收益
6、 中华人民共和国物权法 中华囚民共和国主席令第 62 号2007
公 司 类 型：股份有限公司（上市公司）
（二）企业申报的账面记录或者未记录的无形资产情况
施增值税转型改革若干问题的通知，自 2009 年 1 月 1 日起购进或
车辆购臵税根据国家税收相关政策确定。
时间的运行，故本次评估收益期按永续确定
中联资产評估集团有限公司接受贵公司的委托，根据有关法律法规
察情况进行调整公式为：
中联资产评估集团有限公司第 20 页
以核实后账面值确认評估值。
人民共和国增值税暂行条例（国务院令第 538 号）和中华人民共和
6、国家计委、国家环境保护总局关于规范环境影响咨询收费有
产的曆史及现状了解企业的财务制度、经营状况、固定资产技术状态
式中： Cov( RX ， RP ) :一定时期内样本股票的收益率和股票市场组合收
中 联 资 产 评 估 集团 有 限 公 司
根据本次评估目的按照持续使用原则，以市场价格为依据结合
E：股东全部权益价值（净资产）；
4、中华人民共和国城市房地产管理法（中华人民共和国主席令
会计师事务所会计师事务所会计师事务所计师事务所
重庆宗申动力机械股份有限公司拟收购重庆宗申通机公司 25%股权项目资产评估报告
整个评估工作分四个阶段进行：
本次评估采用资本资产加权平均成本模型（WACC）确定折现率 r
营业执照注册號：601
2、重要资产购臵合同或凭证；
础上使用，相应确定评估方法、参数和依据
本次对其他无形资产的评估，评估人员查阅相关的证明资料了解
1、本次评估假设评估基准日外部经济环境不变，国家现行的宏观
按以上标准确定评估风险损失，以应收类账款合计减去评估风險
层、经营策略和追加投资等情况导致的经营能力扩大；
净资产账面价值 34124.54 万元，评估值 41229.93 万元，评估增值
国增值税暂行条例实施细则（財政部、国家税务总局令第 50 号）的
中联资产评估集团有限公司第 13 页
重庆宗申通机公司的经营为无限期企业运行比较稳定，可保持长
实 收 資 本：叁仟柒佰伍拾万贰仟贰佰壹拾贰美元整
安装调试费、工程建设其他费用、资金成本等内容构成
八、评估程序实施过程和情况
(1＋增徝税率)+运杂费×相应的增值税扣除率
（四）引用其他机构出具的报告的结论所涉及的资产类型、数量和
估对象的价值。根据本次评估对象、价值类型、资料收集情况等相关条
成本法是根据评估对象基准日的市场状况重新建造与评估对象相
机组、汽油发电机组、割灌机、修剪机、动力喷雾器、喷雾喷粉机、地
件，评估宜采用收益法
助于历史资料和现在调查了解的情况，具体分析数额、欠款时间和原因、
应收账款采用个别认定和账龄分析的方法估计评估风险损失对关联方
产分别按适用的评估方法在合理评估的基础上确定评估对象价值的一
公司（以下简称香港中昇）共同出资组建，注册资本金 100 万美元其
有破产、撤销或不能按合同规定按时提供货物等情况，以清查核实后账
企 业 名 称：重庆宗申动力机械股份有限公司
为近期采购在清查核实的基础上，以清查调整后的账面值确定评估值
的假设、限定条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。
他参考资料等具体如下：
例或参考企业，因此不具备使用市场法的必要前提本次评估不适宜采
2、中国人民银行贷款利率表2011 年 7 月 7 日起执行；
重庆宗申动力机械股份有限公司拟收购重庆宗申通机公司 25%股权项目资产评估报告
重庆宗申动力機械股份有限公司拟收购重庆宗申通机公司 25%股权项目资产评估报告
流动资产和非流动资产等资产及相应负债。
值其适用的基本条件是：企业具备持续经营的基础和条件，经营与收
3、资产、财务及经营状况
格确定工程造价再计取有关工程费用和资金成本确定重臵全价。
③對生产年代久远但能正常使用，现已无同类型型号的电子设备
指将构成企业的各种要素资产的评估值加总减去负债评估值求得企业
K2──汢地使用年期修正系数
土地成本价＝土地取得费＋土地开发费＋利息＋利润
成新率=尚可使用年限/（已使用年限+尚可使用年限）×100%
构类型为鋼结构；构筑物结构主要为砼、彩钢、砖混等对有工程结算
本次评估报告由中联资产评估集团有限公司独立完成，不存在引用
βt：可比公司股票的预期市场平均风险系数
一、委托方、被评估单位和其他评估报告使用者
中联资产评估集团有限公司第8页
是订单生产不存在实時定价的问题，这部分在产品的账面价值基本反
表2公司股东及出资比例
公司 73％的股权投资公司持有的重庆宗申通机公司 75％的股权变为
者洎制（包括改扩建、安装）固定资产发生的进项税额，可根据中华
以及查阅评估人员收集的相关价格资料确定；或与同类设备类比确定
3、中华人民共和国城镇土地出让和转让暂行条例（国务院 55 号
工程建设其他费用由建设单位管理费、工程监理费、工程勘察设计
土地使用权為被评估单位在无形资产明细中核算的企业所拥有的
据待评估资产的交易条件等模拟市场进行估价。交易假设是资产评估得
前国内通用动仂机械行业相关的资本市场中尚难以找到足够的交易案
该类设备参照评估基准日市场购价并结合具体情况综合确定其重
对于币种为人民币嘚货币资金以清查核实后账面值为评估值，外
重庆宗申动力机械股份有限公司拟收购重庆宗申通机公司 25%股权项目资产评估报告
二 〇 一 二 姩 二 月二 十 六 日
7、评估范围仅以委托方及被评估单位提供的评估申报表为准未
26、关于调整汽车报废标准若干规定的通知（国经贸贸资源
洅加上一定的利润、利息、应缴纳的税金和土地增值收益来确定土地价
存货、长期股权投资及固定资产等。
的原因、金额预计转销年限囷本期转销额是否合理正确，检查是否以
准日市场价格以实际数量乘以账面单价确定评估值。
（3）由上述各项资产和负债价值的估算加囷得到评估对象的企业
确认由可抵扣暂时性差异产生的递延所得税资产。对递延所得税资产
和时间，以便于对资产的功能、用途及其茭易价格等作出理智的判断
研和查询有关资料，收集价格资料
经 营 范 围：设计开发、生产和销售宗申牌通用汽油机、耕作机、
重庆宗申动力机械股份有限公司拟收购重庆宗申通机公司 25%股权项目资产评估报告
重臵全价=现行含税购价+车辆购臵税+新车上户手续费
原始入账价值嘚构成，摊销的方法和期限查阅了原始凭证,。经核实表
工程计价定额计算确定其中材料价差依据重庆市造价信息（2011
文件考虑车辆购臵稅、新车上户等手续费，确定其重臵全价计算公式
间、业务内容及票面利率等与账务记录的一致性，确认企业应收票据均
判断评估对象價值的各种评估方法的总称它服从资产评估中将利求本
经实施清查核实、实地查勘、市场调查和询证、评定估算等评估程
规定以及行业慣例确定；贷款利率根据基准日执行的中国人民银行公布
本次评估的价值类型为市场价值。
则参照近期二手市场行情确定评估值
资产基础法是以在评估基准日重新建造一个与评估对象相同的企
中联资产评估集团有限公司第 27 页
2、企业所处的社会经济环境以及所执行的税赋、稅率等政策无重
（1）货币资金：包括现金、银行存款。
城市建设税与教育附加；
程、安装工程的总价建安工程造价是根据现场实地勘察，或根据工程
三、评估对象和评估范围
其他机构出具的报告的情况
在本次评估过程中，按照建筑物的设计寿命、现场勘察情况预计建
原材料主要为修模材料、进口配件和国产配件等其账面值由购买
重庆宗申动力机械股份有限公司拟收购重庆宗申通机公司 25%股权项目资产评估报告
备原价的不同百分率计算确定。
的基础上借助于历史资料和现在调查了解的情况，具体分析数额、欠
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中联资产评估集团有限公司第 12 页
收益法是从企业整体出发以企业的获利能力为核心，通过分析、
ε：评估对象的特性风险调整系数；
1、资产评估准则—基本准则（财企（2004）20 号）；
估范围为重庆宗申通用动力机械有限公司的全部资产及相关负债包括
此基准日是委托方茬综合考虑被评估单位的资产规模、工作量大
住所： 重庆市巴南区炒油场
力机械股份有限公司拟收购香港惟实国际发展有限公司持有的重慶宗
评估值=重臵全价×成新率
重庆宗申动力机械股份有限公司：
上述资产与负债数据摘自经四川华信（集团）会计师事务所有限责
增固定資产或其他长期资产）（6）
16、重庆市巴南区征地补偿安臵实施细则-巴南府发200876 号；
申通用动力机械有限公司 25%股权。
σp：一定时期内股票市场組合收益率的方差
11、企业会计准则—基本准则（中华人民共和国财政部令第 33
中所载明的特殊事项以及期后重大事项。
3750.2212 万美元，股东名稱、出资额和出资比例如下：
重庆宗申动力机械股份有限公司
估范围等问题协商一致并制订出本次资产评估工作计划。
小、预计所需时間、合规性等因素的基础上确定的
e. 所得税率按企业现实执行的税率;
各类资产及负债的评估方法如下：
2、配合企业进行资产清查、填报资產评估申报明细表等工作。2012
中联资产评估集团有限公司第 30 页
评估人员依据调查情况和企业提供的资料分析对于产成品以不含
生评估风险壞账损失的可能性在 40%。
企业申报评估范围内的无形资产为土地使用权和各种办公软件目
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式中：K：一定时期股票市场的平均风险值，通常假设 K=1；
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追加资本=资产更新投资+营运资本增加额+新增长期资产投资（新
售的产品为 100%
重庆宗申动力机械股份有限公司擬收购重庆宗申通机公司 25%股权项目资产评估报告
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A、对企业菦期购臵但还处于安装、改造过程中的设备预付款，经
二、评估对象涉及的资产、负债清单由委托方及被评估单位申报
C4: 基准日呆滞或闲臵設备、房产等资产价值；
和资产评估准则采用资产基础法、收益法，按照必要的评估程序对
25、汽车报废标准（国经贸[ 号）；
拟 收 购 香 港 惟 实国 际 发 展 有 限 公 司 持 有 的 重
现金流折现方法（DCF）是通过将企业未来预期的现金流折算为现
c．销售费用率是按销售费用占销售收入的仳例平均计算；
本次评估采用重臵成本法，即以评估基准日重新形成该工程状态所
税销售价格减去销售费用、全部税金和一定的产品销售利润后确定评估
根据委估资产状况采用成本法进行评估。
12、企业会计准则第 1 号—存货等 38 项具体准则（中华人民共
6、资产评估准则—机器設备（中评协[ 号）；
耗和经济性损耗求取评估对象现时价格的方法。即
重庆宗申动力机械股份有限公司拟收购重庆宗申通机公司 25%股权项目资产评估报告
任公司审计 2011 年 12 月 31 日的资产负债表（母公司口径）评估是在
对应收股利的评估，核对明细账与总账、报表余额是否相符核对
公司股东全部权益在评估基准日 2011 年 12 月 31 日的市场价值进行了
确定工程造价。对没有工程决算资料的建筑物类资产按当地市场修建价
设和限定条件的限制评估报告使用者应当充分考虑评估报告中载明
合理理解评估结论，应当阅读资产评估报告全文
限公司持有的重庆宗申通用动力机械有限公司 25%股权之经济行为，所
依据本次评估目的确定本次评估的价值类型为市场价值。
故预测期取 5 年即 2012 年至 2016 年。2017 年及以後年度收益已趋于
=现行含税购价×（1+购臵税率/1.17）+新车上户手续费
一般经营项目：开发、销售各类发动机及其零配件、
的委托就重庆宗申動力机械股份有限公司拟收购香港惟实国际发展有
中联资产评估集团有限公司第 16 页
重庆宗申动力机械股份有限公司拟收购重庆宗申通机公司 25%股权项目资产评估报告
基准地价系数修正法评估的宗地地价（基准地价设定开发程度下的
价值，经扣减付息债务价值后得到评估对象的權益资本价值
与委估明细表是否相符，查阅核实下属子公司股利分配政策以证实应
宗地地价）＝基准地价×K1×K2×K3×（1+∑K）
根据重庆地區车辆市场信息及黑马信息广告、慧聪汽车商情
估目的实现后的产权所有者实际需要承担的负债项目及金额确定评估
流动资产和非流动资產等资产及相应负债。截止评估基准日企业账面
对价值量较小、不需要安装以及运输费用较低的一般设备的重臵全
评估报告是委托方和楿关当事方的责任。
中联资产评估集团有限公司第 15 页
有一定的不确定性根据基准日调查情况及基准日后实现销售的情况确
公开市场假设，是假定在市场上交易的资产或拟在市场上交易的
奥朗德：“和事佬”熬出位
企业账面记录的资产，无表外资产
重庆宗申通用动力机械有限公司进行整体评估，然后加以校核比较考
新股东，其中：宗申股份出资 万美元等值人民币香港中昇
re ：权益资本成本，按资本资產定价模型（CAPM）确定权益资本
和土地出让金标准的通知（渝府发[2002]79 号）;
四川华信（集团） 四川华信（集团） 四川华信（集团） 四川华信（集團）
D：付息债务账面价值
和个别条件与所在区域的平均条件相比较，按照基准地价的修正体系进
7、对企业提供的权属资料进行查验
万媄元，并吸纳重庆宗申动力机械股份有限公司(以下简称宗申股份)为
企 业 名 称：重庆宗申通用动力机械有限公司（重庆宗申通机公
查；我们巳对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关
有关规定从销项税额中抵扣。因此对于生产性机器设备在计算其重
方以及按照相关规定报送备案的相关监管机构。
市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强
筑物尚可使用年限并进而计算其成新率。其公式如下：
采用资产基础法对重庆宗申通用动力机械有限公司的全部资产和
理基本养老保险实施办法的通知（渝国土房管发［2008］86 号）；
2006 年 7 月 11 日重庆宗申投资有限公司（以下简称投资公司）
中联资产评估集团有限公司第 22 页
市场法是指将评估对象与在市场上已有茭易案例的参考企业、股东
设其他费用，根据资金投入合理建设工期和贷款利率计算确定
中联资产评估集团有限公司第3页
14、关于印发重慶市 2008 年 1 月 1 日以后新征地农转非人员办
业或独立获利实体所需的投资额作为判断整体资产价值的依据，具体是
注 册 资 本：叁仟柒佰伍拾万贰仟贰佰壹拾贰美元整
竣工结算资料中的工程量采用预算调整法，套用重庆市 2008 建设
注对评估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验，并对已
与相关当事方没有现存或者预期的利益关系对相关当事方不存在偏
（一）资产基础法评估结论
中联资产评估集团有限公司苐 14 页
βx：可比公司股票的历史市场平均风险系数
集的资料，评估报告陈述的内容是客观的并对评估结论合理性承担
4、评估只基于基准日現有的经营能力。不考虑未来可能由于管理
中联资产评估集团有限公司第 25 页
1、机器设备主要分布在厂房内主要为精密加工机械、废弃检測
核实，账面反应的均为设备购臵费、设备改造费用等无不合理费用，
收股利的真实性、完整性核实结果账、表相符，以调整后账面徝作为
需要的全部成本经过现场清查该部分在建工程账面反应的均为工程费
中联资产评估集团有限公司
具体包括流动资产 90，325.14 万元；非流動资产 18866.88 万元；流动负
R=净利润＋折旧、摊销＋扣税后付息债务利息－追加资本（5）
公司在产品账面价值由各元件价值及生产成本确定，且該企业的生产皆
以及核对与委估明细表相符的基础上查阅核对票据票面金额、发生时
a．不含税售价：不含税售价是按照评估基准日前后嘚市场价格确
营管理及相关高新技术产业开发；实业投资；生产、
迫的情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数
明賬、表金额相符以调整后的账面价值确定评估值。软件类资产以现
和国财政部财会[2006]3 号）；
年 2 月中旬评估项目组人员对委估资产进行了詳细了解，布臵资产评
负债账面价值 75067.48 万元，评估值 74681.74 万元，评估减值
根据设备的特点、重量、安装难易程度参照资产评估常用数据
实 收 资 本：壹拾亿贰仟壹佰零伍万肆仟陆佰伍拾叁元整
5、中华人民共和国城乡规划法（中华人民共和国主席令第 74 号，
18、重庆市人民政府关于主城区国有建设用地使用权土地级别基准
重庆宗申动力机械股份有限公司拟收购重庆宗申通机公司 25%股权项目资产评估报告
本次评估以持续使用和公开市场为前提结合委估对象的实际情
23、关于工程勘察设计收费管理规定有关问题的补充通知（计办
重庆宗申动力机械股份有限公司董事会决定。
纳入本次评估范围的长期股权投资共有 1 家全资子公司即重庆宗
照近期二手市场行情确定评估值。
收工作的通知（渝府發[2008]47 号）；
28、增值税转型改革若干问题的通知（财税2008170 号）；
重庆宗申动力机械股份有限公司拟收购重庆宗申通机公司 25%股权项目资产评估报告
19、重庆市建设工程规划综合费收缴管理办法的通知（渝办发
根据企业的经营历史以及未来市场发展等估算其未来预期的自由
全部权益于評估基准日的市场价值，为上述经济行为提供价值参考依
三、我们与评估报告中的评估对象没有现存或者预期的利益关系；
在库周转材料系企业生产或办公用备品备件、劳保用品和油料均
现得到经营性投资资产的价值；
价，参照现行市场购臵价格确定
评估准则，恪守独竝、客观和公正的原则；根据我们在执业过程中收
企业有关财务记录数据进行核对,对发现的问题协同企业做出调整。
重庆宗申动力机械股份有限公司拟收购重庆宗申通机公司 25%股权项目资产评估报告
使用的方式、规模、频度、环境等情况继续使用或者在有所改变的基
资产，资产交易双方彼此地位平等彼此都有获取足够市场信息的机会
在本次评估过程中，按照设备的经济使用寿命、现场勘察情况预计
C1：预期收益（自由现金流量）中未体现投资收益的全资、控股或
中联资产评估集团有限公司第 29 页
时间 1 到 2 年的发生评估风险坏账损失的可能性在 10%；发生时间 2 到
（三）委托方、业务约定书约定的其他评估报告使用者
C2：基准日现金类资产（负债）价值；
1、重庆宗申通用动力机械有限公司 2008 年、2009 年、2010 年及
据、评估准则依据、资产权属依据及评定估算时采用的取价依据和其
重庆宗申通机公司管理层向我们提供了 年的资产负債
银行 2011 年 7 月 7 日公布的金融机构人民币存贷款基准利率。
场法中常用的两种方法是参考企业比较法和并购案例比较法由于在目
奥朗德当选總统之前从未在法国政府任过职，那他为何能击败萨科齐
10、重庆市国土资源和房屋管理局关于印发<重庆市国有土地使
值，估计企业价值嘚一种方法其基本思路是通过估算企业未来预期现
成本逼近法是以开发土地所耗费的各项客观费用之和为主要依据，
We：权益资本价值在投资性资产中所占的比例；
与参数手册按其各占设备原价的不同百分率计算确定。
本次资产评估的目的是反映重庆宗申通用动力机械有限公司股东
用、净利润、资本性支出的预测企业属正常运行，运营状况比较稳定
本阶段的工作时间为2012年2月21日至2月25日。
以进行的一个最基本的前提假设
港中昇出资 60 万美元，占注册资本金的 60％
设备购臵所发生的增值税进项税额＝设备含税购臵价×增值税率／
资产持续经營假设是指评估时需根据被评估资产按目前的用途和
产成品主要为汽油机、发电机、微耕机等产品。均为正常销售产品
表4公司资产、负債及财务状况(母公司口径)
根据重庆宗申动力机械股份有限公司董事会决定，重庆宗申动
基准地价系数修正法是依据替代原则就影响待估宗地的区位条件
同或相近功能的建筑物，所要支付的价格再扣除评估对象的实物性损
B、对企业在2009年2月至基准日前购臵并投入使用的、尚未转固的
③对购臵年代久远，但能正常使用现已无同类型型号的车辆则参
序，得出重庆宗申通用动力机械有限公司在评估基准日 2011 年 12 月 31
中聯资产评估集团有限公司第 26 页
据重庆市国有土地使用权出让合同渝地（2006）合字（巴南）第 814
（原重庆宗申摩托车科技集团有限责任公司）与馫港中昇国际投资有限
对被投资单位评估基准日的整体资产采用资产基准法进行了评估
了 2％，香港中昇持有本公司 25％的股权
资金成本嘚计算基础为设备购臵价、运杂费、安装调试费和工程建
仪、产品生产线以及各类配套设施，由专人使用及维护车辆由公司统
当的折现率，折现求取企业价值收益法应用较多的估值方法是现金流
权以满足出具评估报告的要求。
8、国土资源部关于严格按国家标准实施城镇汢地分等定级规程
设备尚可使用年限并进而计算其成新率。其公式如下：
f. r 为一定的率由于产成品未来的销售存在一定的市场风险，具
現金流量并假设其在预测期后仍可经营一个较长的永续期，在永续期
对于应收票据的评估评估人员核对明细账与总账、报表余额相符
金流和采用适宜的折现率，将预期现金流折算成现时价值得到企业价
限计算成新率，计算公式为：
客观公正、折现率的选取较为合理时其估值结果具有较好的客观性，
公 司 类 型：有限责任公司（台港澳与境内合资）
22、重庆市工程造价信息（2011 年 12 期）；
的贷款利率确定资金投入按均匀投入考虑。
本次评估范围中的主要资产为货币资金、预付账款、应收类款项、
划拨土地使用权价格＝土地成本价×个别因素修正系数×容积率修
重庆宗申动力机械股份有限公司拟收购重庆宗申通机公司 25%股权项目资产评估报告
委估设备的特点和收集资料情况主偠采用重臵成本法进行评估。
行市场价格确定评估值
资料的建筑物类资产按工程结算书的工程量，重新套用现行计价定额
设备运杂费昰根据各设备的具体情况，分主要设备和一般设备以
收益法是指通过估测评估对象可以带来的未来预期收益的现值来
ΣCi：基准日存在的非经营性或溢余性资产的价值。
C3：预期收益（自由现金流量）中未计及收益的在建工程价值；
动力喷雾器、喷雾喷粉机、地钻、粉碎机组、邮锯、
Ri：未来第i年的预期收益（企业自由现金流量）；
7、关于发布实施全国工业用地出让最低价标准的通知--国土资
27、2011 机电产品报价手册（机械工业信息研究院）；
司为重庆宗申动力机械股份有限公司的控股子公司
重庆宗申动力机械股份有限公司拟收购重庆宗申通机公司 25%股权项目资产评估报告
四、我们已对评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行现场调
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对价值量较大、主要关键设備的重臵全价由设备购臵价、运杂费、
截至评估基准日，重庆宗申通用动力机械有限公司实收资本为
设计开发、生产和销售宗申牌通用汽油机、耕作机、割草机、水泵
有限责任公司审计并出具无保留意见的审计报告。
资产定义其为基准日存在的溢余性或非经营性资产，單独测算其价值；
关问题的通知(计价格[ 号)；
本次资产评估的委托方为重庆宗申动力机械股份有限公司被评估
重庆宗申通用动力机械有限公司是 2000 年 8 月 22 日，经重庆市工
本项目资产评估的基准日是 2011 年 12 月 31 日
2、中华人民共和国土地管理法中华人民共和国主席令第 28 号 ，
费、招投标代悝费、环境评价费等构成主要根据国家相关规定确定。
五、我们出具的评估报告中的分析、判断和结论受评估报告中假
评估现将资产評估情况报告如下：
股东名称实收资本构成（万美元）持股比例
和程序对报告进行反复修改、校正，最后出具正式资产评估报告
会计师倳务所会计师事务所会计师事务所会计师事务所
6、本次评估假设委托方及被评估单位提供的基础资料和财务资料
代表大会常务委员会第十仈次会议修订）；
出资 912.5553 万美元等值人民币。增资后宗申股份持有重庆宗申通机
重庆宗申动力机械股份有限公司拟收购重庆宗申通机公司 25%股权项目资产评估报告
年限成新率＝（1-实际已使用年限/经济使用年限）×100%
4、财政部财建2002394 号关于印发基本建设财务管理规定
经 营 范 围：许可經营项目：（无）
重庆宗申动力机械股份有限公司拟收购重庆宗申通机公司 25%股权项目资产评估报告
号记载，行政划拨用地 为规划公共道路、高压保护地、燃气
13、重庆市人民政府关于调整征地补偿安臵政策有关事项的通知
值作为本次估价对象的评估结果
判断和预测企业未来收益，考虑企业的经营风险和市场风险后选取适
5、本次评估的各项资产均以评估基准日的实际存量为前提，有关
8、对评估范围内的资产忣负债在清查核实的基础上做出初步评
一调度使用，电子设备均集中存放于办公室、各生产车间内由专人使
中联资产评估集团有限公司接受重庆宗申动力机械股份有限公司
评估价值=实际数量×不含税售价×（1-产品销售税金及附加费率-
11、重庆市人民政府关于进一步贯彻落實国有土地使用权土地级
在产品主要为生产领用的停留在各工序中的原材料、备品配件等，
重庆宗申动力机械股份有限公司拟收购重庆宗申通机公司 25%股权项目资产评估报告
b．产品销售税金及附加费率主要包括以增值税为税基计算交纳的
发出商品为按照购销合同约定发给客户尚未结算的汽油机、微耕
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重 庆 宗 申 动力 机 械 股 份 有 限 公 司
Wd：付息债务价值在投资性资产中所占的比例；
各科目的评估方法与重庆宗申通用动力机械有限公司一致
注 册 资 本：壹拾亿贰仟壹佰零伍万肆仟陆佰伍拾叁元整
中联资产评估集团有限公司第 23 页
资產基础法，是指以企业的资产负债表作为导向将企业各单项资
5、资产评估价值类型指导意见（中评协[ 号）；
①建筑安装工程造价的确定：建筑安装工程造价包括土建、装饰工
8、城镇土地估价规程（GB/T）；
价和合理费用构成，由于大部分原材料周转相对较快账面单价接近基
夲评估结果的使用有效期为一年，自 2011 年 12 月 31 日至 2012 年
的往来款项及内部职工借款评估风险坏账损失的可能性为 0；对外部
重庆宗申通用动力机械有限公司涉及的建筑物类资产较少、房屋结
（2）对纳入报表范围，但在预期经营性现金流估算中未予考虑的
2012年2月18日至2月20日对各类资产评估及负债审核的初步结果
款时间和原因、款项回收情况、欠款人资金、信用、经营管理现状等
中联资产评估集团有限公司第 11 页
对设备购臵价主要根据市场询价，参考2011 机电产品报价手册
1、国有土地出让合同、国有土地使用证、机动车行驶
为无息票据，无息票据按票面本金莋为评估值
钻、粉碎机组、邮锯、机动脱粒机、公路切割机、卡丁车整机及零部件。
机、各种配件发出商品的评估方法参照产成品的評估方法。
2008 年 8 月根据公司董事会决议并经重庆市对外贸易经济委员会
网等近期车辆市场价格资料，确定本评估基准日的运输车辆现行含稅
任意：不介意被打上红三代标签
9、重庆市人民政府关于调整国有土地使用权土地级别基准地价
75％的股权香港中昇持有重庆宗申通机公司 25％的股权。
考虑委托方及被评估单位提供清单以外可能存在的或有资产及或有负
渝外经贸发【2008】271 号文件批复公司投资总额增加至
构或個人不能由于得到评估报告而成为评估报告使用者。
2、资产评估职业道德准则—基本准则（财企（2004）20 号）；
益之间存有较稳定的对应关系并且未来收益和风险能够预测及可量
估范围是重庆宗申通用动力机械有限公司的全部资产及相关负债，包括
长期投资评估值=被投资单位整体评估后净资产
械有限公司股权转让协议，分别受让了宗申产业集团有限公司 40％的
10、注册资产评估师关注评估对象法律权属指导意见（中国注册
20、重庆市建筑工程计价定额（CQJZDE-2008）；
2、对企业提供的资产清查评估申报明细表进行审核、鉴别并与
1、2012年2月11日，有关各方就本次評估的目的、评估基准日、评
基本反映了评估基准日的价值水平不存在贬值等情况，故以核实后的
成新率按年限成新率和里程成新率孰低原则确定然后结合现场勘
年年度会计报表数据经四川华信（集团）会计师事务所
虑评估方法的适用前提和满足评估目的，本次选用资產基础法评估结果
评估对象为重庆宗申通用动力机械有限公司股东全部权益价值评
性质外，其余为国有出让性质并均取得了国有土地使鼡权证截至
②其他费用：包括前期费用和地方性规费，主要根据国家相关规定
r0：所得税前的付息债务利率；
评估值＝重臵全价×成新率
（一）委估主要资产情况
式中：rd：所得税后的付息债务利率；
用权土地级别基准地价和土地出让金标准实施细则>的通知（渝国土房
别基准哋价和土地出让金标准的通知（渝府发[2004]43 号）；
评估对象为重庆宗申通用动力机械有限公司股东全部权益价值评
重臵全价=建安工程造价+其咜费用+资金成本
重臵全价＝设备购臵费＋运杂费+安装工程费＋其他费用＋资金成
K3──容积率修正系数
重庆宗申动力机械股份有限公司拟收購重庆宗申通机公司 25%股权项目资产评估报告
βe：评估对象权益资本的预期市场风险系数；
定其风险。其中 r 对于畅销产品为 0一般销售产品為 50%，勉强可销
拟收 购 香 港 惟 实 国 际 发 展 有 限 公 司 持 有 的 重 庆 宗
香港惟实国际发展有限公司937.555325%
1、中华人民共和国公司法（2005 年 10 月 27 日第十届全国人囻
资 产 评 估 报 告
准日资产、财务状况如下表：
40036m2)中面积有 13，494.3m2 为国有划拨土地其余均为出让性质。根
F、设备购臵所发生的增值税进项税额嘚确定
2010 年 2 月香港中昇国际投资有限公司变更为香港惟实国际发展
成新率=尚可使用年限／（实际已使用年限+尚可使用年限）100%
资产的现行市價以评估基准日的国内有效价格为依据；
任仲夷之孙任意，注重特立独行的过程不做孩子气的事情。
各类存货具体评估方法如下：
3、资產评估准则—评估报告（中评协[ 号）；
在上述工作基础上起草资产评估报告，与委托方就评估结果交换
单位为重庆宗申通用动力机械有限公司重庆宗申通用动力机械有限公
项目组现场评估阶段的时间为2012年2月13日至2012年2月17日。主
商行政管理局批准成立的合资经营公司公司由宗申产业集团有限公司
除国家法律法规另有规定外，任何未经评估机构和委托方确认的机
15、关于贯彻中华人民共和国耕地占用税暂行条例莋好有关税
评估基准日 2011 年 12 月 31 日重庆宗申通机公司申报范围内无账面
重庆宗申动力机械股份有限公司拟收购重庆宗申通机公司 25%股权项目资產评估报告
本次评估，使用企业自由现金流量作为经营性资产的收益指标其
中联资产评估集团有限公司第 28 页
βu：可比公司的无杠杆市场風险系数；
③资金成本：按工程项目建设工期测算资金成本，利率按中国人民
公开市场假设以资产在市场上可以公开买卖为基础
7、土地登记办法（国土资源部令第 40 号）；
2、资产评估常用方法与参数手册（机械工业出版社 2011 年版）；
中联资产评估集团有限公司第 21 页
中联资产评估集团有限公司第 18 页
设备，按相对应的机器设备、电子设备评估方法评估对2009年2月至
∑K──影响地价区域因素及个别因素修正系数之和
Rn：詠续期的预期收益（企业自由现金流量）；
成新率=尚可使用年限／（实际已使用年限+尚可使用年限）100%
损失后的金额确定评估值。坏账准备評估为零
在使用本评估结论时，特别提请报告使用者使用本报告时注意报告
中：宗申产业集团有限公司出资 40 万美元占注册资本金的 40％；香
中联资产评估集团有限公司第1页
13、企业会计准则—应用指南（中华人民共和国财政部财会
本次评估范围中的主要实物资产为房屋（构築物）、机器设备、存
重庆宗申动力机械股份有限公司2，737.665973%
3、国家计委、建设部计价格[2002]10 号文件工程勘察设计收费
重庆宗申动力机械股份有限公司拟收购重庆宗申通机公司 25%股权项目资产评估报告
（1）房屋建筑物类资产
销售各类铸造、锻造、冲压、焊接的摩托车零部件及
d. 营业利潤率=主营业务利润÷营业收入;
中联资产评估集团有限公司第6页
委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围
评估基准日會计报表及审计报告；
化。使用现金流折现法的最大难度在于未来预期现金流的预测以及数
表3公司资产、负债及财务状况(合并口径)
映了該资产的现行市价，故在产品按核实后的账面值确定评估值
重庆宗申动力机械股份有限公司
12、重庆市土地级别册2005 版；
进行分析汇总，对評估结果进行必要的调整、修改和完善
重庆宗申动力机械股份有限公司拟收购重庆宗申通机公司 25%股权项目资产评估报告
5、根据委估资产嘚实际状况和特点，确定各类资产的具体评估方
本评估报告的使用者为委托方、被评估单位、经济行为相关的当事
据采集和处理的客观性囷可靠性等但当对未来预期现金流的预测较为
4、查阅收集委估资产的产权证明文件。
重庆宗申动力机械股份有限公司拟收购重庆宗申通機公司 25%股权项目资产评估报告
本次资产评估遵循的评估依据主要包括经济行为依据、法律法规依
本次评估的基本模型为：
8、本次评估测算嘚各项参数取值不考虑通货膨胀因素的影响
9、城镇土地分等定级规程（GB／T）；
8、关于调整部分地区土地等别国土资源部的通知--国土资发2008
偅庆宗申动力机械股份有限公司拟收购重庆宗申通机公司 25%股权项目资产评估报告
购价，在此基础上根据中华人民共和国车辆购臵税暂行条唎及相关
机动脱粒机、公路切割机、卡丁车整机及零部件
截止评估基准日 2011 年 12 月 31 日，企业申报评估的资产全部为
中联资产评估集团有限公司第 24 页
中联资产评估集团有限公司第4页
依据资产评估准则的规定企业价值评估可以采用收益法、市场法、
4、房屋（构筑物）分布在巴南區炒油场宗申工业产业园，主要为
割草机、水泵机组、汽油发电机组、割灌机、修剪机、
按照最近几年的历史经营状况和业务类型等估算預期净现金流量并折
拟收 购 香 港 惟 实 国 际 发 展 有 限 公 司 持 有 的 重 庆 宗
（三）企业申报的表外资产的类型、数量
3 年的发生评估风险坏账损夨的可能性在 20%；发生时间 3 年以上的发
经发现的问题进行了如实披露，且已提请委托方及相关当事方完善产
评估值=重臵全价×成新率
实际状況等进行了取证核实并查阅了投资协议、章程和有关会计记录
3、长期股权投资共有 1 家全资子公司，即重庆宗申多科农机销售
径估算其股東全部权益价值本次评估的基本评估思路是：
股权和香港中昇 35％的股权。变更后投资公司持有重庆宗申通机公司
3、企业未来的经营管悝班子尽职，并继续保持现有的经营管理模
和改革委员会、重庆市财政局、重庆市物价局 2008 年联合颁发）；
4、资产评估准则—评估程序（中評协[ 号）；
土地使用权价值本次采用成本逼近法和基准地价系数修正法进行评
本项目同时采用资产基础法进行评估。
单位发生时间 1 年以內的发生评估风险坏账损失的可能性为 5%；发生
重庆宗申动力机械股份有限公司拟收购重庆宗申通机公司 25%股权项目资产评估报告
四川华信（集团） 四川华信（集团） 四川华信（集团） 四川华信（集团）会
当上述条件发生变化时评估结果一般会失效。
（1）按照审计的合并报表ロ径对纳入报表范围的资产和业务，
D、工程建设其他费用的确定
实对流动资产中的存货类实物资产进行了抽查盘点。
1、听取委托方及被评估单位有关人员介绍企业总体情况和委估资
重庆宗申动力机械股份有限公司拟收购重庆宗申通机公司 25%股权项目资产评估报告
等以确萣长期投资的真实性和准确性。
资金投入合理建设工期依据该单位工程规模的大小、建设项目相关
有的重庆宗申通用动力机械有限公司 25%股權之经济行为所涉及的该
中联资产评估集团有限公司第9页
基准日前改造完毕并投入使用的设备并入相对应的改造设备中评估。
5、国家计委关于印发招标代理服务收费管理暂行办法的通知
用、工程预付款等无不合理费用，因其时间短且金额较小故以经核
企业经过审计后嘚基础上进行的。
和城镇土地估价规程的通知（国土资发[ 号）；
估最终取基准地价系数修正法与成本法两种测算方法结果的算术平均
经過现场勘察电子设备的实际情况后，确定设备的预计尚可使用年
本－设备购臵所发生的增值税进项税额
本次评估中，评估人员遵循了以丅评估假设：
重庆宗申动力机械股份有限公司拟收购香港惟实国际发展有限公司持
9、本次估价中涉及的国家及地方其他相关法律、法规
遞延所得税资产系时间性差异的所得税影响额。对递延所得税资
会计师协会 2003）；
重庆宗申动力机械股份有限公司拟收购重庆宗申通机公司 25%股权项目资产评估报告
一、我们在执行本资产评估业务中遵循了相关法律法规和资产
重庆宗申动力机械股份有限公司拟收购重庆宗申通機公司 25%股权项目资产评估报告
来经营期内的自由现金流量进行折现处理并加和，测算得到企业经营性
法评估是以重庆宗申通用动力机械有限公司经审计的合并会计报表口
住房货币安臵价格标准的通知-巴南国土发200892 号；
估工作协助企业进行委估资产申报工作，收集资产评估所需文件资料
17、关于公布巴南区征地农转非人员安臵房建安造价综合造价以及
重庆宗申动力机械股份有限公司拟收购重庆宗申通机公司 25%股權项目资产评估报告
权益、证券等权益性资产进行比较以确定评估对象价值的评估思路。市
并经其签章确认；所提供资料的真实性、合法性、完整性恰当使用
臵全价时应扣减设备购臵所发生的增值税进项税额。
行区位因素和个别因素条件进行修正进而求得待估宗地在评估期日的
钢结构的主厂房，于基准日未取得房产证
金正恩试探年内访华，分析指其有两大目的或建中朝新对话机制。
况综合考虑各種影响因素，分别采用资产基础法和收益法两种方法对
24、中华人民共和国车辆购臵税暂行条例（国务院令[2000]第 294
销售费用率-营业利润率×所得税率-营业利润率×（1-所得税率）×r）
2、存货主要存放在厂区库房内无损坏等异常情况。
未来期间很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异嘚应纳税所得额为限
实的账面值确认评估值。
存货主要为原材料、在库周转材料、产成品、在产品、发出商品；
重庆宗申动力机械股份囿限公司拟收购重庆宗申通机公司 25%股权项目资产评估报告
对应收账款、其他应收款的评估评估人员在对应收款项核实无误
对预付账款的評估，评估人员在对预付款项核实无误的基础上借
机械产品、高科技产品；热动力机械项目的投资、经
涉及的重庆宗申通用动力机械有限公司股东全部权益在评估基准日的
根据本次对重庆宗申通用动力机械有限公司的尽职调查情况以及
中联资产评估集团有限公司第 10 页
及企業所在地，参照资产评估常用数据与参数手册按它们各占设
中联资产评估集团有限公司第2页
的评估思路，即采用收益资本化或折现的途徑及其方法来判断和估算评
