CAPM中的风险溢价是什么怎么取

新三板市场是我国新兴的场外交噫市场,为中小企业提供融资渠道,是我国资本市场的重要组成部分研究了该市场流动性风险特征,利用CAPM模型和加入非补偿因子的LACAPM模型,运用OLS和GMM對模型进行估计和检验。结果显示,新三板市场存在流动性风险溢价,且相比CAPM模型,改进的LACAPM模型更能有效地解释该现象

考虑流动性的三阶矩CAPM的理论与实證研究

传统的资本资产定价模型(CAPM)(Shape(1964)和Lintner(1965))在给投资组合的定价中仅考虑了收益率的均值和方差两个因素然而许多研究结果表明投资组合收益率經常不具备正态分布的特性,投资者的效用函数也不仅仅考虑收益分布的前两阶矩即均值和方差现实市场也存在交易成本等影响资产收益的流动性因素。当进行资产定价及投资组合分析时若仅考虑均值和...  

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