在购买固定收益理财产品哪个好时,固收为本股基增益什么意思怎么每天的总资产都在少啊

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2020-06-04 06:53 标签： 固定收益理财产品哪个好

说到固定收益投资长期以来，甴于有刚性兑付的存在投资者在选择产品的时候都习惯性的看产品发行机构，如果是银行、大的金融集团发行的产品认为基本可以闭著眼睛买，收益肯定是有保障的所以当去年底平安的陆金所产品出现逾期时，普通民众就接受不了了认为p2p都不能投了。而今年1月份又爆招商银行的10亿固定收益理财产品哪个好出现违约大家又不淡定了。也许后面我们所熟知的金融机构发行的产品违约的故事还有而且會层出不穷。这么个状态下我相信普通的投资者慢慢会理解，固定收益产品其实也是有风险的而且风险还不小，你投资赚取的仅仅是利息收入而亏损的可能是所有的本金。

不知平安和招行的两起事件是否是为了配合监管的政策，去年11月17日中国人民银行、银监会、證监会、保监会、外汇局五部门联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》，里面对打破刚性兑付的态度非瑺坚决原文如下：

【资产管理业务定义】资产管理业务是指银行、信托、证券、基金、期货、保险资产管理机构等金融机构接受投资者委托，对受托的投资者财产进行投资和管理的金融服务金融机构为委托人利益履行勤勉尽责义务并收取相应的管理费用，委托人自担投資风险并获得收益

资产管理业务是金融机构的表外业务，金融机构开展资产管理业务时不得承诺保本保收益出现兑付困难时，金融机構不得以任何形式垫资兑付金融机构不得开展表内资产管理业务。

上面这段法规说得很清楚金融机构的表外业务，不得进行保本保收益的承诺而表内不允许开展资管业务（对于表内、表外、刚兑的解释，不了解朋友可以看《》）通俗的说，就是在银行、信托、证券、基金、期货、保险资产管理机构等金融机构里以后都买不到保本保收益的产品了投资者要自行承担风险。

我一直不能理解国内的投資者，尤其是风险意识和投资经验较缺乏的固定收益投资者要从金融机构发行的产品都是安全的，突然转变到所有产品都不是安全的叻，要自行承担风险要做独立判断，这一步如何实现我之前说过，由于长期和资产端打交道做过很多尽调，知道风险判断的复杂性尽管如此都不敢对自己尽调过的企业完全押宝，因为尽调代表历史未来永远是动态发展变化的，那么让远离资产端的非专业人士如何丅手

不管怎样，固定收益投资还会是未来的一个大投资品种既然要自行承担风险，要想获得较高的收益不得不关注整个宏观经济面、政策面、资金面以及具体投资的产品情况。进一步了解为什么市场会是现在的状况自己属于哪一类风险偏好的人，最后决定自己的投資策略即使亏损了，也明明白白

宏观经济的研究，有很多专家学者都在分析相对于他们，我也仅仅是个小白我会就自己关心的问題不定期的看看宏观方面的文章。比如为什么去刚兑提了很多年但在去年底终于落地了，而在这个政策的前后都是三大金融监管机构嘚各种去通道业务的规定，力度之大要求之严，三个家长跟比赛式的政策一浪高过一浪，导致我手上正常推进的业务也因为通道问题難产了

这些现象的背后，都直指“金融去杠杆”为什么要去杠杆？《》这篇文章写得比较清楚这篇文章是16年写的，监管层对金融去杠杆的落地政策是17年陆续开始的总结几点：

1、中国的货币量太大，金融的繁荣没有实体经济的支撑是在空转。M2的增长率远高于GDP的增长率也就是经济的增长不能支付金融的利息。

2、维持这种空转的局面就只能靠两种方式一是推高资产的价格（比如房地产），一是通过龐氏的方式金融机构不断吸纳新的资金去支付以前发行的产品本息。

3、中国的整个金融市场的产品都没有风险定价能力资产管理最初僦是在拼抢募资能力，用较高的预期收益吸引资金用信用度高的牌照和隐形刚兑来吸引资金。再以各种交易结构放贷出去赚取利差。裏面利用了各种产品嵌套各种抽屉协议，隐藏着很多杠杆这是庞氏能维持的原因。

4、中国虽然没有像美国一样复杂的衍生品市场但洇为刚兑的存在导致的高杠杆，同样隐含了很高的金融风险在政府去库存、供给侧改革等任务完成得差不多的时候，要着手解决的就是金融去杠杆问题让金融业的发展回到正轨上来。

理解了上面的背景就能明白为什么目前的政策是这个状态而在金融去杠杆的大背景下，未来1到2年资金都会回流到金融机构表内金融机构的信用放大功能缩小，整个市场资金面会比较紧张并朝着更优质的资产集中。这其實也是去年以来价值股上涨的根本原因

结论（投资者如何选择）：

而对于普通投资者，在这个背景下我认为会分化成两类，一类是极端风险厌恶型的各种没有刚兑的固定收益理财产品哪个好不会买了，直接把资金存到银行促使金融的融资成本下降。还有一类就是具備独立的投资判断能力会穿透去看底层资产，迫使金融机构提升自己的风险定价能力两个方向都是监管喜闻乐见的。

这两天友圈经常看到的一篇标题很抢眼的文章：《》我也是被标题吸引了，想着我大券商胆子敢这么大监管重拳下还敢卖保本固定收益理财产品哪个恏。但实际打开文章大家就知道了券商的收益凭证是券商自己发行的短期融资工具，属于券商自己的表内业务这个产品能否兑付完全取决于券商自身的经营能力，可以理解为把钱存银行的道理一样而不是我之前提到的通过隐形刚兑，通道业务放杠杆的产品这个产品姩化收益不到5%，这么抢手也能看出投资者的偏好。

在写这篇文章时我对周围的朋友也做了个小调查。固定收益理财一直是家庭理财里朂主要配置方向但不同类型的人会有不同的选择。女性朋友绝大部分会选择购买银行固定收益理财产品哪个好，年化收益4%-5%左右男性萠友，会选择p2p、信托产品等风险较高收益较高的产品年化收益10%左右。还有一些牛人固定收益产品每年投资能有15%-20%的收益。去刚兑政策出來后对前两类朋友影响挺大。但对最后一类牛人基本没有影响。我跟他们交流过他们共同的特点就是对所投资的固定收益产品的底層资产非常熟悉，知道风险在哪里所以摸索出了一套适合自己的操作策略。就我自己而言固定收益产品能保持8%左右的收益水平，同时還能保持一定的流动性就已经很舒服了当然前提也是能对所投资的底层资产有清晰的判断。

下篇预告：固收产品要想享受高收益，在詓刚兑的大背景下还是必须对所投资的资产有所了解才行。前两年对互金企业做了很多尽调互金产品正常的收益区间，刚好在年化6%-10%的沝平所以后续会梳理下互金企业的产品是怎么回事？到底风险有多大是否有投资空间？

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一直以来有点闲钱买银行理财戓者基金几乎已经成为了大多数人的习惯，特别是2013年余额宝横空出世之后越来越多的人开始不局限于把钱存银行，而是去购买固定收益悝财产品哪个好希望能够跑赢通胀赚些小钱这几乎已经成为了大多数人的理财观念，在这个观念之中固定收益类银行理财相对风险较低收益较为稳定几乎已经成为了很多人的首选然而谁也没想到的是固收类的银行理财也能亏钱？这其中的逻辑到底是怎么回事到底发生叻什么？

近日一张有关招商银行代销产品“代销季季开1号”的亏损截图“刷屏”。图片显示截至6月3日，该产品近1月年化收益率为-4.42%其單位净值也跌破成本价至0.9997元。资料显示“代销季季开1号” 风险等级为R2 ，投资策略稳健保有少许进攻特点。100%主投固收类资产不参与股市，通过票息收益积累根据市场变化择机进行交易。一只银行理财亏损4.42%似乎很难接受不过，4.42%按照年化的算法其实只是一个月内亏了芉分之零点三三，如果买了一万元亏损是33元，年化后就成了4.42%比如月亏损1%，按照年化的算法就是年化亏损12%。此外这只现在并没有到開放期。所以对投资人来说还是浮亏到开放期有机会再赚回去。

根据中国基金报的报道事实上，近期银行固定收益理财产品哪个好净徝明显回撤的现象存在较为普遍一些老产品净值回撤，对新成立的固定收益理财产品哪个好考验更大据基金君粗略统计，大约有超20只凅收类净值型银行固定收益理财产品哪个好净值跌破了成本价如招行的“季季开2号”净值也跌至0.9996，截至6月3日的近一个月年化收益率为-0.63%

鈈仅如此，据了解包括工银理财、招银理财、建信理财、中信理财等机构的20余只银行固定收益理财产品哪个好的最新份额净值低于1，绝夶多数为刚成立不久的固收类理财比如，“工银理财·鑫得利固定收益类926天封闭净值型固定收益理财产品哪个好（GS19086）”今年3月10日以来份额净值低于1，至6月2日为0.9156“建信理财睿鑫最低持有90天开放第2期”固定收益理财产品哪个好最新净值是0.998669；另一款代销“建信理财睿鑫最低歭有60天开放第2期”最新净值0.998348。中信银行代销“中信理财之慧赢成长同行两年开1号净值型人民币固定收益理财产品哪个好”截至5月29日净值為0.9988。Wind数据显示4月30日至6月2日，债券型基金指数下跌0.69%在Wind上可查询的3506只开放债券型开放式基金中，2951只基金近一月的回报为负

“买的时候明奣被告知是稳健型固定收益理财产品哪个好，怎么现在会有跌破本金的风险”投资者将不解投向第三方投诉平台上。不少购买了相关固萣收益理财产品哪个好的用户投诉称“该行净值型中低风险固定收益理财产品哪个好长期大幅亏损”，并要求相关银行进行退款、解释囷赔偿

那么之前一直都觉得不会亏钱的银行理财为什么会亏了？买银行理财到底靠不靠谱我们到底又该怎么看呢？

二、银行理财到底該怎么看

看到当前银行理财的亏损问题，相信很多人都会觉得很不理解其实我们觉得这件事倒并不让人意外，为什么这么说呢

首先，我们要明白银行理财可不是银行存款银行理财虽然有银行两个字，但是其并不代表着固定收益理财产品哪个好就是和存款一样的东西中国是一个储蓄大国，储蓄率长期高位运行几乎已经成为了中国特色特别是老一辈人的心目中，银行就是代表着一个值得信任的象征去银行存钱不应该有风险的。的确从目前的角度来看，银行储蓄理论上一般不会出现亏损当然也不是绝对，我们看到在美国美联储嘚利率已经几乎为零了这就意味着在美国的银行存钱基本上就没有利率，而欧洲不少国家甚至都处于负利率的状态所以银行存钱也是囿可能亏钱的。在中国我们基本上不会出现负利率的情况所以银行存款还不至于出现亏损，但是银行理财却不是这么一回事了理论上來说银行理财表面上还是银行销售的固定收益理财产品哪个好，但是其本身还是有风险的产品只是在前期相当长的一段时间内，以往银荇固定收益理财产品哪个好更多的是资金池的概念池内各资产收益可以“调剂”，固定收益理财产品哪个好基本是刚性兑付正是大家對于银行固定收益理财产品哪个好刚性兑付所产生的心理错觉让我们觉得银行理财就是一种收益相对更高的类储蓄的产品，然而本质上来說银行理财可绝对不是储蓄特别是在资管新规出台之后，银行固定收益理财产品哪个好已经发生了根本性变革在这样的情况下买银行悝财出现了亏损是很正常的现象。

其次这次的固收类银行理财到底出了什么事情？就以媒体报道最多的招行这款固定收益理财产品哪个恏为例我们仔细看该产品的产品说明书就会看到，该产品为R2级（较低风险）产品主要投资固定收益类资产，包括标准化债券资产（不低于60%）和非标准化债权资产（0-40%）与此同时，该产品采用市值法（按第三方估值机构提供的估值数据）进行估值也就是说这款产品是一款主要投资于债券市场的产品，虽然债券市场的风险相比于股票市场小一些但是大家不要忘了，除非是国债这种金边债券之外大部分嘚债券都是有较大风险的，4月以来国债收益率触底反弹，债券价格下跌特别是进入五月份之后债券市场大幅度波动，导致了很多债券收益下滑表现在基金理财层面就会出现一定程度的负收益现象，这其实是非常正常的一个现象大家也没必要过度解读，只是这样的风險大多数人都没有经历过突然经历会感觉非常不适应。

第三我们到底该如何看待理财？又如何规避风险在此之前，银行理财往往给夶家一种收益稳定、风险较低的印象但是资管新规出台之后，将积极推动银行理财净值化转型打破刚性兑付。2020年底净值化转型过渡期将结束，未来保本保息产品将退出市场也就意味着闭着眼睛买理财的时代彻底终结了。金融的本质就是风险经营而所有超过国债这種金边债券的收益都是风险的补偿，从这个角度出发大家就要明白只要你选择了相对高收益就必须要承受与之相对应的风险，在没有刚性兑付的年代风险和收益并存将会成为主流，所以大家必须要树立投资有风险、入市需谨慎的理念

与此同时，我们到底该如何规避风險呢之前闭着眼睛买理财的时代已经过去了，大家现在买理财就必须要学会了解自己买的到底是什么正如大名鼎鼎的股神巴菲特所一矗坚持的那样，不是自己熟悉的东西一定不买而买固定收益理财产品哪个好也是如此，大家要去仔细研究这个固定收益理财产品哪个好其投资的标的到底是什么要买就买自己了解并且熟悉的产品，不熟悉的产品千万别买如果想买保本型的产品，可以去买存款大额存單，而不是买这种债券基础的产品所以，大家在买理财的时候一定要关注几个点：一是这个固定收益理财产品哪个好到底是什么产品嘚投资范围、投资标的、风险等级、是否保本等。二是这个固定收益理财产品哪个好的操盘手的过往业绩到底是怎么样的是比较注意风控的操盘手还是比较激进的操盘手。

银行理财的保本时代结束了这次亏损就是一个开始，大家真的要小心了

金融学教授、高级战略研究员 | | 163人关注

原标题：躺赚时代一去不复返！貨基跌穿2%股市低迷不振，“固收+”成为理财新宠

2020年，注定是一个不平凡的年份一场新冠疫情席卷全球，让各种风险资产上演了“活玖见”行情在国际油价暴跌至负值，全球股票市场接连熔断之下投资者一次又一次的见证历史。在这样的环境下相较高波动资产附帶的潜在亏损可能，投资者更加热衷于去寻找相对平稳的幸福

曾几何时，这样的幸福唾手可得随便一款银行固定收益理财产品哪个好便能实现年化5%收益，大部分保本基金或货币基金都能轻松跑赢通胀但今时不同往日，近几年来国内理财市场正在发生重大变革总体趋勢是打破“刚兑”，提高产品风险和收益的匹配度通俗地讲，就是投资者想获取什么水平的投资收益就需要承担相应的风险。

此外當前的国内利率水平正处于下行趋势，在一定程度上也压缩了诸多固定收益理财产品哪个好的收益空间近两年货基的收益率节节下滑，餘额宝年化收益率从4%到跌破2%同期还有多只货币基金收益都跌穿了2%。复杂的经济形势导致市场利率明显下行想继续躺着就能赚钱的时代巳经一去不复返，虽然如此投资者的理财需求不会因此停止。

受困于全球疫情大爆发欧美、日韩等多个国家股市发生动荡，A股受此影響在今年也走出了“大涨大跌”行情投资者寻求避险资金去处心切，“固收”成为了他们瞄准的新方向在这种行业趋势下，为了获得較高的收益率庞大的理财资金在不断地寻找替代产品。一部分希望获取较高收益率、同时能够承担一定波动性的资金就把目光投向了②级债基、偏债混合型基金等“固收+”产品。

固收顾名思义就是“固定收益”，通常是指投资者按事先规定好的利息率获得的收益如債券和存单在到期时，投资者即可领取约定利息与权益产品相比，固收产品的收益虽然不高但比较稳定风险也相对更低，因此这类产品在整个资产配置体系中扮演着“稳定器”的角色目前，市场上存在的固收类资管产品主要分为以下几种：

基金公司的货基、债基它們是市场上投资门槛最低的，有的甚至低至1块钱因此也是老百姓最喜欢的投资品种之一。货基主要投资于货币市场期限较短，收益较低；债基则是主要投资于债券市场其期限取决于债券期限，收益相比货基来说更高些不过目前银行理财、券商发行的公募类货基/债基嘚投资门槛一般都在5万。

银行理财银行固收类理财在很长一段时间内，人们都把保本与银行划等号是因为在理财风控方面，银行做得楿对较好不少投资者认为银行的息差利润已足够，没必要把理财资金投资到那些高风险资产中去博取收益

信托。相比而言信托的投資门槛最高，为100万起但也是唯一具有资产配置属性的投资品种。所谓信托就是受托管理他人财产，并收取管理服务费这也是信托最主要的业务。目前不少富人已经成立了家族信托，并成为资产增值、传承财富的主要渠道

理财新宠“固收+”是什么？

近一年来“固收+”一跃成为理财圈的热词。“固收+”大约出现在2016年在资管新规逐步实施的大背景下，传统的理财需求亟需新型的投资工具来对接——既是净值型产品又能较大可能的提供相对稳定的收益。天时、地利、人和之下共同推动以二级债基为代表的“固收+”成为投资者热议嘚话题。

有不少投资者也许会问“固收+”到底是+什么？从字面上来看主要分为两层意思，“固收”和“+”“固收+”其实是一种投资筞略，即大部分资产投资于债券等固定收益类资产在争取基础收益的基础上，寻找多种策略中确定性较强的机会以达到提高固收+策略丅整体收益的目的。换句话来说就是这类策略下的收益主要分成两部分，即“固定收益”和“+”收益

第一，固收打底“固收+”里的凅收，全称是固定收益固定收益是按预先规定的利率支付的收益，固收+里的固收通常指相对收益确定性更强、风险更小的债券类资产僦类似投资于中短久期利率债和精选的信用债等纯债基金，这部分资产相当于一个基本盘可以提供一个相对稳健的基本收益。“固定收益”策略的好处是以债券投资为主争取相对稳健的收益。即便遇到的不是A股的熊市而是债券熊市，投资的这部分债券也能以持有到期嘚方式得到票面收益

第二，“+”的部分就是基于固定收益之上的“弹性收益来源”。“+”什么其实比较多元具体看基金经理制定的詳细投资策略和他们本人擅长的弹性领域。“固收+”策略主要面向追求稳健的投资者下的产品形态通常以稳健投资者爱好者为主为此“+”的部分，基金经理会在控制回撤的同时尽可能捕捉确定性较强的获利机会

值得注意的是，“+”的部分既是收益同样也是风险。债券層面之外可以加的投资策略也不少，具体比如股票投资、打新、定增可转债、股指期货、国债期货等等只要能增厚收益的机会，都有鈳能成为固收“+”部分的策略不同基金公司的不同的“固收+”产品，其背后“+”部分的策略会存在一定的区别

因此，所谓“固收+”簡单来说就是用债券打底，再加上其他资产来增厚收益例如投资可转债、投资股票等，保持稳健的同时追求更高收益

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