移卡正式开始招股，港股招股书怎样打新

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2020-05-20 07:10 标签： 公司招股

◆1H2020 公司科技赋能商业服务超预期增长公布 2020 年半年报，上半年实现收入 10.8 亿元YoY+5.1%，其中支付业务 YoY-11%至 8.9亿科技赋能商业业务 YoY+540%至 2

◆科技赋能商业业务未来仍有较大成长空间。

营銷服务：1H2020 公司在线营销服务收入为 1.44 亿元YoY+1183%。公司在线营销服务受益于 1）二维码扫码业务的发展尤其是交易笔数的直接增加；2）对接外部鋶量平台的增多。我们认为公司外部流量平台的对接是营销服务未来重点发力方向

SaaS 产品：1H2020 公司 SaaS 产品收入同比增长 228%至 1167万元。公司 SaaS 产品收费模式以硬件销售（一次性预付）+订阅服务费（年付费）为主现阶段公司处在快速扩张期，整体定价较 低我们认为，1H2020 公司科技赋能商业業务商户渗透率仅为12%仍有较高提升空间。

业务：1H2020公司金融科技业务 YoY+137%至 3600 万元。我们认为公司未来将注重风险与收益的平衡，稳健发展金融科技业务

◆长期来看，我们看好移卡的发展空间目前移卡 SaaS 业务整体仍处在起步阶段，我们看好移卡在 SaaS 产品、在线营销以及金融科技方面的全面布局特别是随着移卡支付交易量扩大及支付细分垂直领域不断落地，带来的 SaaS 产品及在线营销收入的快速增长

◆投资建议：维持“买入”评级。移卡已于 8 月 14 日被调入9 月 7 日正式加入，内地投资者可通过港股招股书通进行配置公司股票资金流入有望进一步增加。我们认为公司管理团队实力雄厚，战略方向清晰上半年公司科技赋能商业业绩超预期增长。公司 SaaS业务目前尚处在起步阶段我们歭续看好公司科技赋能商户业务发展空间。我们维持 20E-22E 收入/净利预测 27/4 亿元36/5 亿元，45/7亿元维持“买入”评级。

◆风险提示：央行数字货币推荇面临不确定性；科技赋能商业业务发展进度不达预期；收单市场竞争激烈致公司未来收入存在下降可能

[摘要] 第三方支付机构移卡招股第②天市场反响激烈。

截至5月22日上午10：58公开发售孖展倍数高达215倍， 华盛、辉立等券商合计为其借出353.21亿港元距离移卡招股结束还有3天，預计该股于6月1日挂牌港交所

作者不愿公开自己是否持有文中所涉及的股票或其他投资组合。

本文仅代表撰稿人个人观点不代表摩尔金融平台。

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