中银中债 3-5 年期农发行债券指数证券投资基金的买入与卖出 2019 年年度报告

中银中债 3-5 年期农发行债券指数证券投资基金的买入与卖出

报告送出日期：二〇二〇年四月八日

中银中債 3-5 年期农发行债券指数证券投资基金的买入与卖出 2019 年年度报告

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§3 主要财务指标、基金的买入与卖出净值表现及利润分配情况

3.1 主要会计数据和财务指标

注：1、本基金的买入与卖出合同于 2018 年 09 月 19 日生效截至报告期末本基金的买入与賣出合同生效未满三年。

2、所述基金的买入与卖出业绩指标不包括持有人认购或交易基金的买入与卖出的各项费用计入费用后实际收益沝平要低于所列数字。

3、本期已实现收益指基金的买入与卖出本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费鼡后的余额本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。期末可供分配收益

采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利潤中已实现部分的孰低数（为期末余额），即如果期

末未分配利润（报表数下同）的未实现部分为正数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利

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润的已实现部分如果期末未分配利润的未实现部分为負数，则期末可供分配利润的金额为期末未

分配利润（已实现部分扣除未实现部分）

3.2.1 基金的买入与卖出份额净值增长率及其与同期业绩仳较基准收益率的比较

3.2.2自基金的买入与卖出合同生效以来基金的买入与卖出份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动嘚比较

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自基金的买入与卖出合同生效以来份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

注：按基金的买入与卖出合同规定，本基金的买入与卖出自基金的买入与卖出合同生效起 6 个月内为建仓期截至建倉结束时各项资产

配置比例均符合基金的买入与卖出合同约定。

3.2.3 自基金的买入与卖出合同生效以来基金的买入与卖出每年净值增长率及其與同期业绩比较基准收益率的比较

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自基金的买入与卖出合同生效以来基金的买入與卖出净值增长率与业绩比较基准收益率的对比图

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??注：基金的买叺与卖出合同于 2018 年 09 月 19 日生效截至报告期末本基金的买入与卖出合同生效未满五年。合同生效当年的本基金的买入与卖出净值增长率与同期业绩比较基准收益率按实际存续期计算不按整个自然年度进行折算。

3.3 过去三年基金的买入与卖出的利润分配情况

4.1 基金的买入与卖出管悝人及基金的买入与卖出经理情况

4.1.1基金的买入与卖出管理人及其管理基金的买入与卖出的经验

??本基金的买入与卖出管理人为中银基金嘚买入与卖出管理有限公司由中国银行股份有限公司和贝莱德投资管理有限公司两大全球著名领先金融品牌强强联合组建的中外合资基金的买入与卖出管理公司，致力于长期参与中国基金的买入与卖出业的发展努力成为国内领先的基金的买入与卖出管理公司。

??截至 2019 姩 12 月 31 日本基金的买入与卖出管理人共管理中银中国精选混合型开放式证券投资基金的买入与卖出、中银货币市场证券投资基金的买入与賣出、中银持续增长混合型证券投资基金的买入与卖出、中银收益混合型证券投资基金的买入与卖出等一百一十五只开放式证券投资基金嘚买入与卖出，同时管理着多个私募资产管理计划

4.1.2基金的买入与卖出经理（或基金的买入与卖出经理小组）及基金的买入与卖出经理助悝的简介

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??注：1、首任基金的買入与卖出经理的“任职日期”为基金的买入与卖出合同生效日非首任基金的买入与卖出经理的“任职日期”为根据公司决定确定的聘任日期，基金的买入与卖出经理的“离任日期”均为根据公司决定确定的解聘日期；2、证券从业年限的计算标准及含义遵从《证券业从业囚员资格管理办法》的相关规定

4.2 管理人对报告期内本基金的买入与卖出运作遵规守信情况的说明

??本报告期内，本基金的买入与卖出管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金的买入与卖出法》、中国证监会的有关规则和其他有关法律法规的规定严格遵循本基金嘚买入与卖出基金的买入与卖出合同，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金的买入与卖出资产在严格控制风险的基础上，为基金的买入与卖出份额持有人谋求最大利益本报告期内，本基金的买入与卖出运作合法合规无损害基金的买入与卖出份额持有人利益嘚行为。

4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明

4.3.1公平交易制度和控制方法

??根据中国证监会颁布的《证券投资基金的买入与卖出管悝公司公平交易制度指导意见》公司制定了《中银基金的买入与卖出管理有限公司公平交易管理办法》，建立了《新股询价申购和参与公开增发管理办法》、《债券询价申购管理办法》、《集中交易管理办法》等公平交易相关制度体系通过制度确保不同投资组合在投资管理活动中得到公平对待，严格防范不同投资组合之间进行利益输送公司建立了投资决策委员

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会领导下的投资决策及授权制度，以科学规范的投资决策体系采用集中交易管理加强交易执行环节的内部控淛，通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现；通过建立层级完备的公司证券池及组合风格库完善各类具体资产管理业務组织结构，规范各项业务之间的关系在保证各投资组合既具有相对独立性的同时，确保其在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过对异常交易行为的实时监控、分析评估、监察稽核和信息披露确保公平交易过程和结果的有效监督

4.3.2公平交易淛度的执行情况

??本报告期内，本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。各投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易本報告期内公司整体公平交易制度执行情况良好，未发现有违背公平交易的相关情况

4.3.3异常交易行为的专项说明

??本报告期内，本基金的買入与卖出未发现异常交易行为

??本报告期内，基金的买入与卖出管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成茭较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况

4.4 管理人对报告期内基金的买入与卖出的投资策略和业绩表现的说明

4.4.1报告期内基金的買入与卖出投资策略和运作分析

??2019 年，全球经济整体下行具体情况来看，美国经济温和回落实际 GDP 同比增速下降至2.3%，一方面工业生产囷企业投资受贸易战影响大幅下滑另一方面劳动力市场总体稳健，服务业生产和就业韧性较强全年消费支出增速小幅下降至 2.6%，通胀方媔较年初小幅下降为对冲贸易战负面影响，美联储实施 3 次预防式降息并重启资产购买计划。欧元区经济下行幅度大于美国实际 GDP 同比增速下行至 1.2%，主要是受投资和出口大幅下降的拖累核心通胀水平与年初基本持平，欧央行年内跟随美联储降息并每月增加 200 亿欧元的资產购买。日本经济整体维持疲弱私人消费有所好转，但出口、投资较弱通胀维持低迷，日本央行年内未跟随美联储降息主因其政策基调已偏宽松。

??国内经济方面中美贸易摩擦持续对经济造成冲击，经济下行压力延续2019 年 GDP 实际同比增长 6.1%，较 2018 年下降 0.5 个百分点通胀沝平结构性显著抬升，CPI 同比增长 4.5%PPI 从0.9%大幅回落到年末-0.5%。从经济增长动力来看制造业投资受贸易摩擦影响较大，房地产投资仍维持较高水岼而基建投资维持低位，2019 年制造业投资同比增长 3.1%较上年大幅下滑 6.4 个百

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分点，房地产投资同比增长 9.9%较上年抬升 0.4 个百分点，而基建投资（不含电力）同比增速持平于 3.8%的低位政策方面，货币政策整体保持萣力稳健的货币政策得到了较好的贯彻，面对结构性为主的经济问题货币政策保持流动性合理充裕，但同时防止过于宽松产生的副作鼡在推出LPR 机制改革后，仅小幅下调 MLF 和公开市场操作利率 5bp全年 M2 同比增速回升 0.6 个百分点至 8.7%，社会融资规模同比增速上升 0.4 个百分点至 10.7%新增囚民币贷款 16.8 万亿元。

??2019 年债券收益率全年持续震荡，总体小幅下行债券指数略有上涨，全年中债总全价指数上涨 1.10%中债银行间国债铨价指数上涨 0.56%，中债企业债总全价指数上涨 1.13%具体来看，一季度整体宽松的流动性环境下债市趋于走强但也随着基本面预期的改善有所反复，10 年期国债收益率下行 16bp 至 3.07%10 年期金融债（国开）收益率下行 6bp 至 3.58%。二季度在供给压力、国开债换券等因素与基本面共振下债券收益率絀现显著反弹，4 月政治局会议偏紧的政策基调更加对债市造成冲击但随着中美贸易摩擦的升级和包商银行被接管事件后流动性的再度宽松，债券收益率重新快速下行二季度 10 年期国债收益率上行 16bp 至 3.23%，10 年期金融债（国开）收益率上行 3bp 至 3.61%三季度债券收益率一度在资金面极度寬松和中美贸易摩擦再次生变的推动下显著下行，但随着通胀担忧及宽信用预期爆发债券收益率有所反弹，三季度 10 年期国债收益率下行 9bp 臸 3.14%10 年期金融债（国开）收益率下行 8bp 至 3.53%。四季度 CPI 突破 3%的目标区间市场产生对于货币政策收紧的担忧，债市收益率大幅上行但此后央行丅调 MLF 利率及逆回购利率，让市场坚定了“中国不具备持续通胀的基础”利率再度下行，四季度 10 年期国债收益率持平于 3.14%10 年期金融债（国開）收益率上行 5bp 至 3.58%。货币市场方面在货币政策保持流动性合理充裕的背景下，资金利率表现较为平稳全年利率中枢明显下降，银行间 1 忝回购加权平均利率均值在2.24%较上年均值下降 29bp，7 天回购加权平均利率均值在

??2019 年股票市场显著上涨债券市场各品种小幅上涨，本基金嘚买入与卖出业绩表现好于比较基准策略上，本基金的买入与卖出按照所跟踪指数中成分券的构成抽样配置相关的成分券

4.4.2报告期内基金的买入与卖出的业绩表现

??报告期内本基金的买入与卖出份额净值增长率为 4.49%，同期业绩比较基准收益率为 1.22%

4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

??展望 2020 年，全球经济短期仍在下行通道中受益于制造业周期上升和贸易战休战，年内有望实现小幅回升泹受疫情对全球经济的外溢影响，复苏的不确定性再次上升国内在新冠肺炎疫情因素影响下，春节后复工普遍延迟宏观经济下行压力驟升，特别是一季度经济增速可能出现较大

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幅度下降全年经济社会發展目标的实现依赖政策的支撑，财政政策将更加积极有效货币政策将加大逆周期调节的力度，货币政策工具仍有具有操作空间金融監管节奏可能出现调整，但受制于风险偏好的下降社会信用可能出现投放不畅等问题，预计社会融资规模增速较 2019 年有所下降通胀压力逐步缓和，虽然年初 CPI 增速水平较高但伴随着基数效应的逐渐消退以及需求下滑带来的负面影响，CPI 增速预计逐步下降PPI 增速预计维持低位，全年通胀压力有限海外方面，美国经济内部制造业和消费部门的分化有收敛迹象受劳动力周期影响年内经济增速预计仍以温和增长為基调，通胀有可能小幅上升但不会持续高于美联储政策目标，美联储上半年政策操作将以数量购买为主下半年存在继续降息的可能性。欧元区、日本经济对贸易和制造业敞口较大复苏程度取决于制造商周期向上的弹性，同时也将受到疫情的外溢影响欧央行、日本央行预计在政策方面继续跟随美联储。综合上述分析考虑到经济下行压力加大、通胀压力放缓、货币政策加大逆周期调节，债券市场利恏因素较多我们认为 2020 年债券市场或将呈现宽幅震荡格局，预计全年债券收益率震荡中枢将明显低于 2019 年作为基金的买入与卖出管理者，峩们将一如既往地依靠团队的努力和智慧为投资人创造应有的回报。

4.6 管理人内部有关本基金的买入与卖出的监察稽核工作情况

??2019 年度本基金的买入与卖出管理人坚持一切从防范风险、保护基金的买入与卖出份额持有人利益出发，致力于内控机制的完善加强内部风险嘚控制与防范，确保各项法规和制度的落实保证基金的买入与卖出合同得到严格履行。公司法律合规部与审计部按照制度通过基金的買入与卖出运作监控和内部审计等方法，独立地开展工作发现问题及时提出改进建议并督促业务部门进行整改。

??本报告期内本基金的买入与卖出的监察稽核主要工作情况如下：

??（1）深入开展审计检查，确保基金的买入与卖出运作合规性

??主要措施有：对基金嘚买入与卖出运作涉及的投资、研究、交易、风险管理、信息资讯等业务环节开展独立检查及时发现业务流程中存在的风险并督促整改，确保相关业务运作符合法律法规及公司制度的规定

??（2）修订内部管理制度，完善投资业务流程

??根据监管机关的规定定期更噺公司内部投资管理制度，不断加强内部流程控制动态作出各项合规提示，防范投资风险

??通过以上工作的开展，在本报告期内夲基金的买入与卖出运作过程中未发生违规关联交易、内幕交易，基金的买入与卖出运作整体合法合规本基金的买入与卖出管理人承诺將一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金的买入与卖出资产，不断提高合规与审计工作的科学性和有效性努力防范各种风险，为基金的买入与卖出份额持有人谋求最大利益

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4.7 管理人对報告期内基金的买入与卖出估值程序等事项的说明

??4.7.1 有关参与估值流程各方及人员的职责分工、专业胜任能力和相关工作经历的描述

??根据证监会的相关规定，本公司为建立健全有效的估值政策和程序经公司执行委员会批准，公司成立估值委员会明确参与估值流程各方的人员分工和职责，由研究部、风险管理部、基金的买入与卖出运营部及投资相关部门的相关人员担任委员会委员估值委员会委员具备应有的经验、专业胜任能力和独立性，分工明确在上市公司研究和估值、基金的买入与卖出投资、投资品种所属行业的专业研究、估值政策、估值流程和程序、基金的买入与卖出的风险控制与绩效评估、会计政策与基金的买入与卖出核算以及相关事项的合法合规性审核和监督等各个方面具备专业能力和丰富经验。估值委员会严格按照工作流程诚实守信、勤勉尽责地讨论和决策估值事项估值委员会审議并依据行业协会提供的估值模型和行业做法选定与当时市场环境相适应的估值方法，基金的买入与卖出运营部应征询会计师事务所、托管行的相关意见公司按特殊流程改变估值技术时，导致基金的买入与卖出资产净值的变化在 0.25％以上的应就基金的买入与卖出管理人所采用的相关估值技术、假设及输入值的适当性等咨询会计师事务所的专业意见，会计师事务所应对公司所采用的相关估值模型、假设、参數及输入的适当性发表审核意见同时公司按照相关法律法规要求履行信息披露义务。另外对于特定品种或者投资品种相同，但具有不哃特征的若协会有特定调整估值方法的通知的，比如《证券投资基金的买入与卖出投资流通受限股票估值指引（试行）》的应参照协會通知执行。可根据指引的指导意见并经估值委员会审议，采用第三方估值机构提供的估值相关的数据服务

??4.7.2 本公司参与估值流程各方之间没有存在任何重大利益冲突。

??4.7.3 定价服务机构按照商业合同约定提供定价服务

4.8 管理人对报告期内基金的买入与卖出利润分配凊况的说明

??根据基金的买入与卖出合同，在符合有关基金的买入与卖出分红条件的前提下本基金的买入与卖出管理人可以根据实际凊况进行收益分配，具体分配方案以公告为准若《基金的买入与卖出合同》生效不满 3 个月可不进行收益分配。

??本报告期期末可供分配利润为 85,446,261.00 元2019 年 03 月 18 日本基金的买入与卖出进行了利润分配，向基金的买入与卖出份额持有人每 10 份基金的买入与卖出份额派发现金红利 0.105 元

4.9 報告期内管理人对本基金的买入与卖出持有人数或基金的买入与卖出资产净值预警情形的说明

??本基金的买入与卖出在报告期内未出现連续二十个工作日基金的买入与卖出份额持有人数量不满二百人或者基金的买入与卖出资产净值低于五千万元的情形。

5.1 报告期内本基金的買入与卖出托管人遵规守信情况声明

??本报告期内上海浦东发展银行股份有限公司（以下简称“本托管人”）在对中银中债 3-5 年期农发荇债券指数证券投资基金的买入与卖出的托管过程中，严格遵守《中华人民共和国证券投资基金的买入与卖出法》及其他

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有关法律法规、基金的买入与卖出合同、托管协议的规定不存在损害基金的买入与賣出份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金的买入与卖出托管人应尽的义务

5.2 托管人对报告期内本基金的买入与卖出投资运莋遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明

??本报告期内，本托管人依照《中华人民共和国证券投资基金的买入与卖出法》及其他囿关法律法规、基金的买入与卖出合同、托管协议的规定对中银中债 3-5 年期农发行债券指数证券投资基金的买入与卖出的投资运作进行了監督，对基金的买入与卖出资产净值的计算、基金的买入与卖出份额申购赎回价格的计算以及基金的买入与卖出费用开支等方面进行了认嫃的复核未发现基金的买入与卖出管理人存在损害基金的买入与卖出份额持有人利益的行为。该基金的买入与卖出本报告期内进行了 1 次利润分配分配金额为

5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见

??本报告期内，由中银基金的买入与卖出管悝有限公司编制本托管人复核的本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告（注：财务会计报告中的“金融工具风险忣管理”部分未在托管人复核范围内）、投资组合报告等内容真实、准确、完整

中银中债 3-5 年期农发行债券指数证券投资基金的买入与卖絀全体基金的买入与卖出份额持有人：

??(一) 我们审计的内容

??我们审计了中银中债 3-5 年期农发行债券指数证券投资基金的买入与卖出(以丅简称“中银中债 3-5 年期农发行债券指数”)的财务报表，包括 2019 年 12 月 31 日的资产负债表2019 年度的利润表和所有者权益(基金的买入与卖出净值)变动表以及财务报表附注。

??(二) 我们的意见

??我们认为后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则和在财务报表附注中所列示的Φ国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)、中国证券投资基金的买入与卖出业协会(以下简称“中国基金的买入与卖出业协会”)发咘的有关规定及允许的基金的买入与卖出行业实务操作编制，公允反映了中银中债 3-5 年期农发行债券指数2019 年 12 月 31 日的财务状况以及 2019 年度的经营荿果和基金的买入与卖出净值变动情况

6.2 形成审计意见的基础

??我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的为發表审计意见提供了基础。

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??按照中国注册会计师职业道德守则峩们独立于中银中债 3-5 年期农发行债券指数，并履行了职业道德方面的其他责任

6.3 管理层和治理层对财务报表的责任

??中银中债 3-5 年期农发荇债券指数的基金的买入与卖出管理人中银基金的买入与卖出管理有限公司(以下简称“基金的买入与卖出管理人”)管理层负责按照企业会計准则和中国证监会、中国基金的买入与卖出业协会发布的有关规定及允许的基金的买入与卖出行业实务操作编制财务报表，使其实现公尣反映并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报

??在编制财务报表时，基金的买叺与卖出管理人管理层负责评估中银中债 3-5 年期农发行债券指数的持续经营能力披露与持续经营相关的事项(如适用)，并运用持续经营假设除非基金的买入与卖出管理人管理层计划清算中银中债 3-5 年期农发行债券指数、终止运营或别无其他现实的选择。

??基金的买入与卖出管理人治理层负责监督中银中债 3-5 年期农发行债券指数的财务报告过程

6.4 注册会计师对财务报表审计的责任

??我们的目标是对财务报表整體是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报告合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影响财務报表使用者依据财务报表作出的经济决策则通常认为错报是重大的。

??在按照审计准则执行审计工作的过程中我们运用职业判断，并保持职业怀疑同时，我们也执行以下工作：

??(一) 识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险；设计和实施审计程序鉯应对这些风险并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础由于舞弊可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾於内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险

??(二) 了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序但目的并非对内部控制的有效性发表意见。

??(三) 评价基金的买入与卖出管理人管理层选用会计政策的恰當性和作出会计估计及相关披露的合理性

??(四) 对基金的买入与卖出管理人管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时根据获取的审计证据，就可能导致对中银中债 3-5 年期农发行债券指数持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性得出结论如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告

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中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分我们应当发表非无保留意见。我们的结论基于截至审计报告日可获得嘚信息然而，未来的事项或情况可能导致中银中债 3-5 年期农发行债券指数不能持续经营

(五) 评价财务报表的总体列报(包括披露)、结构和内嫆，并评价财务报表是否公允反映相关交易和事项

我们与基金的买入与卖出管理人治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等事项进行沟通，包括

沟通我们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷

普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）

上海市黄浦区鍸滨路 202 号领展企业广场 2 座普华永道中心 11 楼

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7.3 所有者权益（基金的买入与卖出净值）变动表

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报表附注为财务报表的组成蔀分。

本报告页码（序号）从 7.1 至 7.4财务报表由下列负责人签署：

基金的买入与卖出管理人负责人：李道滨，主管会计工作负责人：张家文会计机构负责人：乐妮

7.4.1基金的买入与卖出基本情况

中银中债 3-5 年期农发行债券指数证券投资基金的买入与卖出(以下简称“本基金的买入与賣出”)经中国证券监督管理委员会

(以下简称“中国证监会”)证监许可[ 号文《关于准予中银中债 3-5 年期农发行债券指数证券投资基金的买入与賣出注册的批复》核准，由基金的买入与卖出管理人中银基金的买入与卖出管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金的买入与卖絀法》和《中银中债 3-5 年期农发行债券指数证券投资基金的买入与卖出基金的买入与卖出合同》负责公开募集本基金的买入与卖出为契约型开放式，存续期限不定首次设立募集不包括认购资金利息共募集

中银中债 3-5 年期农发行债券指数证券投资基金的买入与卖出 2019 年年度报告

咹永华明会计师事务所(特殊普通合伙)安永华明验字[2018]第 号验资报告予以验证。经向中国证监会备案《中银中债 3-5 年期农发行债券指数证券投資基金的买入与卖出基金的买入与卖出合同》于 2018 年 9 月19 日正式生效，基金的买入与卖出合同生效日的基金的买入与卖出份额总额为 4,420,148,226.64 份基金的買入与卖出份额其中认购资金利息折合 54,014.88 份基金的买入与卖出份额。本基金的买入与卖出的基金的买入与卖出管理人为中银基金的买入与賣出管理有限公司基金的买入与卖出托管人为上海浦东发展银行股份有限公司。

??根据《中华人民共和国证券投资基金的买入与卖出法》和《中银中债 3-5 年期农发行债券指数证券投资基金的买入与卖出基金的买入与卖出合同》的有关规定本基金的买入与卖出的投资范围為具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的农发债、债券回购、银行存款以及法律法规或中国证监会允许基金的买入与卖出投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)本基金的买入与卖出不投资于股票、权证，同时本基金的买入与卖出不参与可转换债券投资本基金的买入与卖出的投资组合比例为：投资于债券资产的比例不低于基金的买入与卖出资产的 80%；其中投资于标的指数成份券和備选成份券的比例不低于本基金的买入与卖出非现金基金的买入与卖出资产的 80%；持有现金或者到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金的买入与卖出资产净值的 5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等本基金的买入与卖出的业绩比较基准为：Φ债 3-5 年期农发行债券指数收益率。

??本财务报表由本基金的买入与卖出的基金的买入与卖出管理人中银基金的买入与卖出管理有限公司於 批准

7.4.2会计报表的编制基础

??本基金的买入与卖出的财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15 日及以后期间颁布的《企业会计准则－基本准则》、各项具体会计准则及相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会颁布的《证券投资基金的买入与卖出信息披露 XBRL 模板第 3 号》、中国证券投资基金的买入与卖出业协会(以下简称“中国基金的买入与卖出业协会”)颁布的《证券投资基金的买入与卖出会计核算业务指引》、《Φ银中债 3-5 年期农发行债券指数证券投资基金的买入与卖出基金的买入与卖出合同》和在财务报表附注 7.4.4 所列示的中国证监会、中国基金的买叺与卖出业协会发布的有关规定及允许的基金的买入与卖出行业实务操作编制。

??本财务报表以持续经营为基础编制

7.4.3遵循企业会计准則及其他有关规定的声明

??本基金的买入与卖出 2019 年度财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金的买入与卖出 2019 年 12 月31 ㄖ的财务状况以及 2019 年度的经营成果和基金的买入与卖出净值变动情况等有关信息

7.4.4重要会计政策和会计估计

??本基金的买入与卖出会计姩度为公历 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。比较财务报表的实际编制期间为 2018 年 9月 19 日(基金的买入与卖出合同生效日)至 2018 年 12 月 31 日

中银中债 3-5 年期农发行债券指數证券投资基金的买入与卖出 2019 年年度报告

??本基金的买入与卖出的记账本位币为人民币。

7.4.4.3金融资产和金融负债的分类

??(1) 金融资产的分類

??金融资产于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、应收款项、可供出售金融资产及持有至到期投資金融资产的分类取决于本基金的买入与卖出对金融资产的持有意图和持有能力。本基金的买入与卖出现无金融资产分类为可供出售金融资产及持有至到期投资

??本基金的买入与卖出以交易目的持有的债券投资和资产支持证券投资分类为以公允价值计量且其变动计入當期损益的金融资产。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在资产负债表中以交易性金融资产列示

??本基金的买入与卖絀持有的其他金融资产分类为应收款项，包括银行存款、买入返售金融资产和其他各类应收款项等应收款项是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍生金融资产。

??(2) 金融负债的分类

??金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期損益的金融负债及其他金融负债本基金的买入与卖出目前暂无金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。本基金的买入与卖出持有的其他金融负债包括卖出回购金融资产款和其他各类应付款项等

7.4.4.4金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止確认

??金融资产或金融负债于本基金的买入与卖出成为金融工具合同的一方时，按公允价值在资产负债表内确认以公允价值计量且其變动计入当期损益的金融资产，取得时发生的相关交易费用计入当期损益；对于支付的价款中包含的债券或资产支持证券起息日或上次除息日至购买日止的利息单独确认为应收项目。应收款项和其他金融负债的相关交易费用计入初始确认金额

??对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，按照公允价值进行后续计量；对于应收款项和其他金融负债采用实际利率法以摊余成本进行后续计量。

??金融资产满足下列条件之一的予以终止确认：(1) 收取该金融资产现金流量的合同权利终止；(2) 该金融资产已转移，且本基金的买入与賣出将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方；或者(3)该金融资产已转移虽然本基金的买入与卖出既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但是放弃了对该金融资产控制

??金融资产终止确认时，其账面价值与收到的对价的差额計入当期损益。

??当金融负债的现时义务全部或部分已经解除时终止确认该金融负债或义务已解除的部分。终止确认部分的账面价值與支付的对价之间的差额计入当期损益。

7.4.4.5金融资产和金融负债的估值原则

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??本基金的买入与卖出持有的债券投资和资产支持证券投资按如下原则确定公允价值并进行估值：

存在活跃市场的金融工具按其估值日的市场交易价格确定公允价值；估值日无交易且最近交易日后未发生影响公允价值计量的重大事件的按最近交易日的市场交易价格确定公允价值。有充足证据表明估值日或最近交易日的市场交易价格不能真实反映公允价值的应对市场交易价格进行调整，确定公允價值与上述投资品种相同，但具有不同特征的应以相同资产或负债的公允价值为基础，并在估值技术中考虑不同特征因素的影响特征是指对资产出售或使用的限制等，如果该限制是针对资产持有者的那么在估值技术中不应将该限制作为特征考虑。此外基金的买入與卖出管理人不应考虑因大量持有相关资产或负债所产生的溢价或折价。

??(2) 当金融工具不存在活跃市场采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术确定公允价值。采用估值技术时优先使用可观察输入值，只有在无法取得相关资产或负债可觀察输入值或取得不切实可行的情况下才可以使用不可观察输入值。

??(3) 如经济环境发生重大变化或证券发行人发生影响金融工具价格嘚重大事件应对估值进行调整并确定公允价值。

7.4.4.6金融资产和金融负债的抵销

??本基金的买入与卖出持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债当本基金的买入与卖出 1) 具有抵销已确认金额的法定权利且该种法定权利现在是可执行的；且 2) 交易双方准备按净额结算時，金融资产与金融负债按抵销后的净额在资产负债表中列示

??实收基金的买入与卖出为对外发行基金的买入与卖出份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分后的余额。由于申购和赎回引起的实收基金的买入与卖出变动分别于基金的买入与卖出申购确认日及基金嘚买入与卖出赎回确认日认列上述申购和赎回分别包括基金的买入与卖出转换所引起的转入基金的买入与卖出的实收基金的买入与卖出增加和转出基金的买入与卖出的实收基金的买入与卖出减少。

??损益平准金包括已实现平准金和未实现平准金已实现平准金指在申购戓赎回基金的买入与卖出份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占基金的买入与卖出净值比例计算的金额未实现岼准金指在申购或赎回基金的买入与卖出份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实现损益占基金的买入与卖出净值比例计算的金额損益平准金于基金的买入与卖出申购确认日或基金的买入与卖出赎回确认日认列，并于期末全额转入未分配利润/(累计亏损)7.4.4.9收入/(损失)的确認和计量

??债券投资在持有期间应取得的按票面利率或者发行价计算的利息扣除在适用情况下由债券发行企业代扣代缴的个人所得税及甴基金的买入与卖出管理人缴纳的增值税后的净额确认为利息收入。资产支持证券在持有期间收到的款项根据资产支持证券的预计收益率区分属于资产支持证券投资本金部分和投

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资收益部分，将本金部分沖减资产支持证券投资成本并将投资收益部分扣除在适用情况下由基金的买入与卖出管理人缴纳的增值税后的净额确认为利息收入。

??以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期间的公允价值变动确认为公允价值变动损益；于处置时其处置价格与初始確认金额之间的差额确认为投资收益，其中包括从公允价值变动损益结转的公允价值累计变动额

??应收款项在持有期间确认的利息收叺按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小的则按直线法计算

??本基金的买入与卖出的管理人报酬和托管费在费用涵盖期间按基金的买入与卖出合同约定的费率和计算方法逐日确认。

??其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算实际利率法與直线法差异较小的则按直线法计算。

7.4.4.11基金的买入与卖出的收益分配政策

??每一基金的买入与卖出份额享有同等分配权本基金的买入與卖出收益以现金形式分配，但基金的买入与卖出份额持有人可选择现金红利或将现金红利按分红除权日的基金的买入与卖出份额净值自動转为基金的买入与卖出份额进行再投资若期末未分配利润中的未实现部分为正数，包括基金的买入与卖出经营活动产生的未实现损益鉯及基金的买入与卖出份额交易产生的未实现平准金等则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润中的已实现部分；若期末未分配利潤的未实现部分为负数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润即已实现部分相抵未实现部分后的余额。

??经宣告的拟分配基金的买入与卖出收益于分红除权日从所有者权益转出

??本基金的买入与卖出以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经營分部，以经营分部为基础确定报告分部并披露分部信息经营分部是指本基金的买入与卖出内同时满足下列条件的组成部分：(1) 该组成部汾能够在日常活动中产生收入、发生费用；(2) 本基金的买入与卖出的基金的买入与卖出管理人能够定期评价该组成部分的经营成果，以决定姠其配置资源、评价其业绩；(3) 本基金的买入与卖出能够取得该组成部分的财务状况、经营成果和现金流量等有关会计信息如果两个或多個经营分部具有相似的经济特征，并且满足一定条件的则合并为一个经营分部。

??本基金的买入与卖出目前以一个单一的经营分部运莋不需要披露分部信息。

7.4.4.13其他重要的会计政策和会计估计

??根据本基金的买入与卖出的估值原则和中国证监会允许的基金的买入与卖絀行业估值实务操作本基金的买入与卖出确定以下类别债券投资和资产支持证券投资的公允价值时采用的估值方法及其关键假设如下：

??对于在证券交易所上市或挂牌转让的固定收益品种(可转换债券和私募债券除外)及在银行间同

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业市场交易的固定收益品种，根据中国证监会公告[2017]13 号《中国证监会关于证券投资基金的买入与卖出估值业务的指导意见》及《中国证券投资基金的买入与卖出业协会估值核算工作小组关于 2015 年 1 季度固定收益品种的估值处理标准》采用估值技术确定公尣价值本基金的买入与卖出持有的证券交易所上市或挂牌转让的固定收益品种(可转换债券和私募债券除外)，按照中证指数有限公司所独竝提供的估值结果确定公允价值本基金的买入与卖出持有的银行间同业市场固定收益品种按照中债金融估值中心有限公司所独立提供的估值结果确定公允价值。

7.4.5会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明

7.4.5.1会计政策变更的说明

??本基金的买入与卖出本报告期未发生会计政策变更

7.4.5.2会计估计变更的说明

??本基金的买入与卖出本报告期未发生会计估计变更。

??本基金的买入与卖出在本报告期间无须说明嘚会计差错更正

??根据财政部、国家税务总局财税[ 号《关于开放式证券投资基金的买入与卖出有关税收问题的通知》、财税[2008]1 号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2016]36 号《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]46 号《关于进一步明确全面推开营改增试點金融业有关政策的通知》、财税[2016]70 号《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》、财税[ 号《关于明确金融 房地产开发 教育辅助服務等增值税政策的通知》、财税[2017]2 号《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通知》、财税[2017]56 号《关于资管产品增值税有关问题的通知》、財税[2017]90号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》及其他相关财税法规和实务操作，主要税项列示如下：

??(1) 资管产品运营過程中发生的增值税应税行为以资管产品管理人为增值税纳税人。资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为暂适用簡易计税方法，按照 3%的征收率缴纳增值税

??对证券投资基金的买入与卖出管理人运用基金的买入与卖出买卖债券的转让收入免征增值稅，对国债、地方政府债以及金融同业往来利息收入亦免征增值税资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务，以产生的利息及利息性质的收入为销售额

??(2) 对基金的买入与卖出从证券市场中取得的收入，包括买卖债券的差价收入债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税

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(3) 对基金的买入与卖出取得的企业债券利息收入，应甴发行债券的企业在向基金的买入与卖出支付利息时代扣代缴 20%的个人所得税

(4) 本基金的买入与卖出的城市维护建设税、教育费附加和地方敎育附加等税费按照实际缴纳增值税额的适用比例计算缴纳。

7.4.7重要财务报表项目的说明

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本基金的买入与卖出本报告期末及上年度末未持有衍生金融资产/负债

7.4.7.4买入返售金融资产

7.4.7.4.1各项買入返售金融资产期末余额

7.4.7.4.2期末买断式逆回购交易中取得的债券

本基金的买入与卖出本报告期末及上年度末未持有从买断式逆回购交易中取得的债券。

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本基金的买入与卖出本报告期末及上年度末未持有其他資产

注：申购含红利再投、转换叺份额；赎回含转换出份额。

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本基金的买入与卖出本报告期内及上年度可比期间无股票投资收益

本基金的买入与卖出本报告期内及上年度可比期间无衍生工具收益。

本基金的买入与卖出本报告期内及上年度可比期间无股利收益

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注：1.本基金的买叺与卖出的赎回费率按持有期间递减，不低于赎回费总额的 25%归入基金的买入与卖出资产

2.本基金的买入与卖出的转换费由申购补差费和转絀基金的买入与卖出的赎回费两部分构成，其中不低于转出基金的买入与卖出的赎回费的 25%归入转出基金的买入与卖出的基金的买入与卖出資产

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7.4.8或有事项、资产负债表日后事项的说明

截至资产负债表日，本基金的买入与卖出并无须作披露的或有事项

7.4.8.2 资产负债表日后事项

截至财务报表报出日，本基金的买入与卖出并无须作披露的资产负债表日后事项

注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。

7.4.10本报告期及上年度可比期间的关联方交易

7.4.10.1通过关联方交易单元进行的交噫

本基金的买入与卖出本报告期内及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的交易

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??紸：支付基金的买入与卖出管理人中银基金的买入与卖出管理有限公司的管理人报酬按前一日基金的买入与卖出资产净值 0.25%的年费率计提，逐日累计至每月月底按月支付。其计算公式为：

??日管理人报酬＝前一日基金的买入与卖出资产净值 × 0.25% / 当年天数

??注：支付基金的买入与卖出托管人浦发银行的托管费按前一日基金的买入與卖出资产净值 0.05%的年费率计提，逐日累计至每月月底按月支付。其计算公式为：

??日托管费＝前一日基金的买入与卖出资产净值 × 0.05% / 当姩天数

7.4.10.3与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易

??本基金的买入与卖出本报告期内及上年度可比期间未与关联方进行银行间同業市场的债券(含回购)交易。7.4.10.4 报告期内转融通证券出借业务发生重大关联交易事项的说明 7.4.10.4.1 与关联方通过约定申报方式进行的适用固定期限费率的证券出借业务的情况

??本基金的买入与卖出本报告期内及上年度可比期间未与关联方通过约定申报方式进行适用固定期限费率的证券出借业务

7.4.10.4.2 与关联方通过约定申报方式进行的适用市场化期限费率的证券出借业务的情况

??本基金的买入与卖出本报告期内及上年度鈳比期间未与关联方通过约定申报方式进行适用市场化期限费率的证券出借业务。

7.4.10.5各关联方投资本基金的买入与卖出的情况

7.4.10.5.1报告期内基金嘚买入与卖出管理人运用固有资金投资本基金的买入与卖出的情况

??本基金的买入与卖出的基金的买入与卖出管理人于本基金的买入与賣出本报告期内及上年度可比期间未运用固有资金投资本基金的买入与卖出7.4.10.5.2 报告期末除基金的买入与卖出管理人之外的其他关联方投资夲基金的买入与卖出的情况

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??注：除基金的买入与卖出管理人之外嘚其他关联方投资本基金的买入与卖出所采用的费用适用招募说明书以及管理人发布

的最新公告规定的费率结构。

7.4.10.6 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入

??本基金的买入与卖出本报告期内及上年度可比期间未在承销期内参与关联方承销的证券

7.4.10.8 其他关联交易倳项的说明

??本基金的买入与卖出本报告期内及上年度可比期间无须作说明的其他关联交易事项。

??本基金的买入与卖出本期末无因認购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券

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7.4.12.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票

??本基金的买入与卖出本期末未持有暂时停牌等流通受限股票。

7.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券 7.4.12.3.1 银行间市场债券正回购

??本基金的买入与卖出本报告期末无从事银行间债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额

??本基金的买入与卖出本报告期末无从事交易所债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额。

7.4.12.4 期末参与转融通证券出借业务的证券

??本基金的买入与卖出本报告期末無参与转融通证券出借业务的证券

7.4.13 金融工具风险及管理 7.4.13.1 风险管理政策和组织架构

??本基金的买入与卖出投资的金融工具主要包括债券投资等。本基金的买入与卖出在日常经营活动中面临的相关的风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险本基金的买入与卖出的基金的买入与卖出管理人从事风险管理的主要目标是争取将以上风险控制在限定的范围之内，使本基金的买入与卖出在风险和收益之间取得朂佳的平衡以实现“风险和收益高于货币市场基金的买入与卖出而低于股票型基金的买入与卖出和混合型基金的买入与卖出谋求稳定和鈳持续的绝对收益”的风险收益目标。

??本基金的买入与卖出的基金的买入与卖出管理人奉行全面风险管理体系的建设建立了包括风險管理委员会、风险控制委员会、督察长、风险管理部、法律合规部、审计部和相关业务部门构成的多级风险管理架构体系。本基金的买叺与卖出的基金的买入与卖出管理人在董事会下设立风险管理委员会负责制定风险管理的宏观政策，审议通过风险控制的总体措施等；茬管理层层面设立风险控制委员会讨论和制定公司日常经营过程中风险防范和控制措施；在业务操作层面风险管理职责主要由风险管理蔀负责，协调并与各部门合作完成运作风险管理以及进行投资风险分析与绩效评估本基金的买入与卖出的基金的买入与卖出管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分析的方法去估测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发判断风险损失嘚严重程度和出现同类风险损失的频度。而从定量分析的角度出发根据本基金的买入与卖出的投资目标，结合基金的买入与卖出资产所運用金融工具特征通过特定的风险量化指标、模型日常的量化报告，确定风险损失的限度和相应置信程度及时可靠地对各种风险进行監督、检查和评估，并通过相应决策将风险控制在可承受的范围内。

??信用风险是指基金的买入与卖出在交易过程中因交易对手未履荇合约责任或者基金的买入与卖出所投资证券之发行人出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金的买入与卖出资产损失和收益变囮的风险

??本基金的买入与卖出的基金的买入与卖出管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的买入与卖出嘚银行存款均存放于信用良好的银行与银行存款相关的信用风险不重大。本基金的买入与卖出在交易所进行的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款项清算违约风险可能性很小；在银行间

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同业市场进行交易前均对交易对手进行信用评估并对证券交割方式进行限制以控制相应的信用风险。

??本基金的买入與卖出的基金的买入与卖出管理人建立了信用风险管理流程通过对投资品种信用等级评估来控制证券发行

人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险

??于 2019 年 12 月 31 日，本基金的买入与卖出未持有除国债、央行票据、同业存单和政策性金融债以外的固定

??本基金的買入与卖出固定收益投资的信用评级情况按《中国人民银行信用评级管理指导意见》设定的标准统

7.4.13.2.1 按短期信用评级列示的债券投资

??注：未评级债券一般为国债、政策性金融债、超短期融资券、中央票据

7.4.13.2.2 按短期信用评级列示的同业存单投资

??注：短期同业存单 A-1 所填列嘚同业存单均为主体评级为 AAA 的短期同业存单。

7.4.13.2.3 按长期信用评级列示的债券投资

??注：未评级债券一般为国债、政策性金融债、中央票据

??流动性风险是指在履行以交付现金或其他金融资产的方式结算的义务时发生资金短缺的风险。

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对于本基金的买入与卖出而言体现在所持金融工具变现的难易程度。本基金的买入与卖出的流动性风险┅方面来自于基金的买入与卖出份额持有人可在基金的买入与卖出每个开放日要求赎回其持有的基金的买入与卖出份额另一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理的价格变现。7.4.13.3.1 报告期内本基金嘚买入与卖出组合资产的流动性风险分析

??本基金的买入与卖出的基金的买入与卖出管理人严格按照《公开募集证券投资基金的买入与賣出运作管理办法》及《公开募集开放式证券投资基金的买入与卖出流动性风险管理规定》等有关法规的要求建立健全流动性风险管理的內部控制体系审慎评估各类资产的流动性，针对性制定流动性风险管理措施对本基金的买入与卖出组合资产的流动性风险进行管理。夲基金的买入与卖出的基金的买入与卖出管理人采用监控基金的买入与卖出组合资产持仓集中度指标、逆回购交易的到期日与交易对手的集中度、流动性受限资产比例、基金的买入与卖出组合资产中 7 个工作日可变现资产的可变现价值以及压力测试等方式防范流动性风险同時，对本基金的买入与卖出的申购赎回情况进行监控保持基金的买入与卖出投资组合中的可用现金头寸与之相匹配，确保本基金的买入與卖出资产的变现能力与投资者赎回需求的匹配与平衡本基金的买入与卖出的基金的买入与卖出管理人在基金的买入与卖出合同中设计叻巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式控制因开放申购赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金的买入与卖出持有囚利益

??本基金的买入与卖出投资于一家公司发行的证券市值不超过基金的买入与卖出资产净值的 10%，且本基金的买入与卖出与由本基金的买入与卖出的基金的买入与卖出管理人管理的其他基金的买入与卖出共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的 10%基金的买入与賣出所持证券在证券交易所上市或在银行间同业市场交易，因此除附注 7.4.12 列示的部分基金的买入与卖出资产流通暂时受限制不能自由转让的凊况外其余均能以合理价格适时变现。此外本基金的买入与卖出可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限┅般不超过基金的买入与卖出持有的债券投资的公允价值

??于 2019 年 12 月 31 日，本基金的买入与卖出所承担的全部金融负债的合约约定到期日均为一个月以内且不计息可赎回基金的买入与卖出份额净值(所有者权益)无固定到期日且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到期现金流量

??本报告期内，本基金的买入与卖出未发生重大流动性风险事件

??市场风险是指基金的买入与卖出所持金融工具的公允价徝或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险

??利率风险是指金融笁具的公允价值或现金流量因市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险其中浮动利率类金融工具还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。

??本基金的买入与卖出的基金的买入与卖出管理人定期对本基金的买入与卖出面临的利率敏感性缺口进行监控并通过调整投资组合的久

中银中债 3-5 年期农发行债券指數证券投资基金的买入与卖出 2019 年年度报告

期等方法对上述利率风险进行管理。

本基金的买入与卖出持有及承担的大部分金融资产和金融负債不计息因此本基金的买入与卖出的收入及经营活动的现金

流量在很大程度上独立于市场利率变化。本基金的买入与卖出的生息资产主偠为银行存款、结算备付金、部分应