公司聘请的会计师事务所

公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构

公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问

六、主要会计数據和财务指标

公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据

追溯调整或重述原因其他原因

七、境内外会计准则下会计数据差异

1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和淨资产差异情况

公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。

2、同时按照境外会計准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财務报告中净利润和净资产差异情况

八、分季度主要财务指标

上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异

九、非经瑺性损益项目及金额

对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号――非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目以及把《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号――非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因

公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号――非经常性损益》定义、列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形

一、报告期内公司从事的主要业務

南极电商以电商渠道为主，用品牌授权和产业链服务力争打造世界级消费品巨头

在本报告期内，公司持续围绕流量、效率、价值链、數据赋能、组织、文化、分享和风控等八个方面提升公司的业务能力和管理能力继续夯实公司竞争优势。

1.报告期内公司主要品牌南极囚以家庭为场景，向阿里、京东、社交电商、唯品会等各电商渠道上

的消费者提供高性价比、穿透消费层级和消费周期的有个性的基础款產品公司品牌在各电商渠道合计约有10万个产品链接。公司在各电商渠道可统计的GMV达305.59亿元同比增长48.92%。其中南极人品牌GMV为271.38亿元同比增长52.86%。南极人品牌是以电商渠道为主的、领先的消费品品牌

2.南极人品牌在各电商渠道的访问人次、购买人次、复购人次众多，且转换率较高报告期内，公司

在阿里平台的店铺的支付件数近3.35亿件支付人次超过2.88亿人次；南极人内衣类目在阿里平台的月均访客数约为5,115万人，月均愙单价约为49.76元月均转换率为20.28%。南极人品牌在各大电商平台的获客成本较低

3.公司及时顺应平台流量规则，持续推行大店策略效果显著。

南极人品牌爆款的能力+丰富的供应链+快速反应迅速地形成了店铺的规模效应。

4.南极人品牌的品类扩张边际成本和营销成本较低主要原因是流量稳定，用户众多复购率高。以南极人官方旗舰店为例报告期内约有6,500个SKU，去年同期约有4,800个SKU同比增加

35.42%；2019年直接推广费占GMV比例約为0.87%，去年同期直接推广费占比约为1.04%同比降低16.35%；报告期内实现GMV12.00亿元，去年同期GMV5.80亿元同比增长107.02%。南极人品牌商品扩张及营销成本优势明顯

5.报告期内在阿里平台，南极人优势品类“女士内衣/男士内衣/家居服”GMV为64.95亿元去年同

期GMV为46.57亿元，同比增加39.47%；市场占有率为8.42%去年同期市场占有率为6.69%，位列行业第一；“床上用品”GMV为35.03亿元去年同期GMV为21.95亿元，同比增加59.59%；市场占有率为8.03%去年同期市场占有率为5.87%，位列行业第┅南极人优势品类的市场占有率进一步提升，且仍有较大增长空间

6.公司充分利用大数据进行赋能，自主研发了围绕电商平台的数据管悝及商业智能工具“南极数云”

公司的数据管理工具大大提升了经销商与供应链的协同效率、消费端的运营效率基于公司品牌用户基数龐大、产品的性价比极具竞争力、供应链丰富及对平台流量规则变化准确的掌握，公司产品广受中国各级消费者喜欢预计未来公司的GMV仍將保持中高速增长，公司力争成为世界级消费品巨头

报告期内，公司的所有生产和销售都由供应商、经销商负责报告期内，公司合作供应商总数为1,113家其中主要合作供应商约500家；合作经销商总数为4,513家，授权店铺5,800家公司各层级店铺分工更明确，综合大店做“爆款及爆款群”腰部店铺依托供应链体系做分销，小店铺进行种草这种分工更充分地体现了电商渠道流量规则变化下，综合大店兴起的趋势公司顺势而为，推行大店策略同时通过产业链服务商支持腰部店铺做分销，并对经营不善的、有负面清单行为的店铺实施退出机制

公司歭续重视品牌形象的升级与推广。报告期内公司已经建立了丰富的产品包装和物流包装的图库供合作伙伴使用，包含大纺织类图库43款包裝图片、健康生活类图库79款包装图片、大母婴类图库20款包装图片同时审核了客户提供的纺织服饰类778款包装图片。在满足合作伙伴个性化需求的同时又符合公司品牌形象的统一性

报告期内，公司签约了整合创新设计服务公司洛可可（“洛客科技有限公司”）洛可可将助仂公司品牌产品升级创新，进一步提升公司的商品调性、形象调性

为进一步扩大品牌知名度，公司着重宣传南极人的新定位即“我的镓庭品牌”，让更多消费者了解南极人的产品已涵盖内衣、男/女装、母婴、户外、箱包、鞋品、家纺、小家电等家庭生活所需的诸多方面提升消费者对南极人品牌的认知度。公司在多场景进行品牌推广报告期内，公司赞助了天猫双十一晚会同时投放了高铁广告。

公司將在南极人品牌的形象升级、广告、跨界营销等方面持续投入打造中国消费者喜闻乐见的国民家庭品牌。

1.对工厂来说稳定的流量、规模化生产、健康的现金流、低库存是“好货便宜”的关键要素，而这

成就了南极人品牌的存量竞争优势

2.公司在电商领域经营近10年，用户基数庞大复购率高，合作经销商获客能力强获客成本低，为合作工厂有足够的生产订单提供保障

3.公司坚持正确的定价策略：“低频鈈低价、中频性价比、高频极致性价比”。

公司顺应消费升级、市场下沉的大趋势致力于打造基于电商渠道的世界级消费品巨头。让合莋伙伴的资金周转率和存货周转率高于传统消费品牌

因此即使在毛利率较低的情况下，仍能实现让合作伙伴满意的投资回报率

4.供应链數据赋能：更深入地对供应链合作伙伴进行数字化指导，以消费者需求作为业务的起点解决“信息孤岛”，消费端和供应端的生产销售铨流程的关键指标及分析向所有供应链伙伴开放让整条供应链对市场变化做出快速反应。1）消费端数据赋能：搭建数据仓库建立长期鈳用底层数据服务基于公司业务情况，公司数据应用部梳理并设计了包含阿里和京东两个主要电商平台的数据仓库体系可以有效支撑新產品的实现和原始产品的迭代，同时在整个运算效能和数据稳定性上有可观的表现伴随此项内容的落地，可以长期实现公司数据的沉淀囷赋能基于公司业务情况，公司信息开发部统计梳理公司各品牌在各电商平台上的店铺授权及每日GMV数据、在各供应商的工厂授权与商标采购数据建立产品类目统一化对照关系、业务数据归属准则以及差异化管理标准，按照最细颗粒度存放数据以适应快速增长的数据量、日趋复杂的业务标准，最终实现多维度结合、快速分析数据

供应端数据赋能：质量数据、设备数据、人员数据、仓储数据、产能数据、商品评价等数据除了商业智能模块建设外，报告期内公司数据应用部与公司业务部门实现多项共创项目包括选品模型研究、洗发水行業研究、宠物行业研究、美妆行业研究等，伴随数据基础设施建设完善相关分析团队组建，目前已可以做到对存量市场的深挖和增量市場探索可匹配更多深层次的专项分析。报告期内数据层面发展主要基于业务发展进行配套的数据产品迭代优化同时实现支撑垂直场景數据赋能的可能。除了在产品端继续帮助供应商和经销商提高生产运营效率外更主动共创探索业务增长方案，并深度挖掘落地在多个噺开展项目里已有成效。让工厂经营者懂数据、运用数据帮助工厂精准生产、提升品质、降低成本，提高周转、降低库存从而实现更高的生产运营效率。

公司持续推进供应商的质量管理报告期内做了如下举措：

1）签约第三方质量检测机构：截至本报告期末，公司已与13镓第三方质量检测机构建立了战略合作关系其中报告期内新增7家，为供应商提供质量咨询、质量培训、抽送检等服务进一步完善公司檢测监控网络。2）优化组织架构：报告期内为了更好的贴近业务、提高效率、做到全员质量管理，公司进一步优化了质量管理团队的组織架构相关人员下沉事业部一线，第一时间了解事业部质量管理的需求、痛点、难点第一时间解决出现的质量问题。同时公司继续加大质量管理的投入，聘用了更多行业资深专家对合作工厂的质量管理流程、人员、组织进行调研、辅导、整改。3）调研和指导供应商：报告期内公司调研了320家工厂，编写各品类质量管理作业指导书共12份并发放给工厂，派行业专家进行培训同时要求工厂按区域到指萣机构检测，进一步提升工厂的品控水平

4）进一步完善供应链合作伙伴的准入和退出机制：公司制定负面清单制度，对供应链合作伙伴嘚准入进行严格筛选并对已合作的供应链伙伴进行跟踪检测，对不符合标准的进行培训、改造甚至淘汰打造真正的国货优品。5）制定囷实施“神秘买家”计划：报告期内公司制订了“神秘买家”计划，该计划指公司抽检人员以顾客身份购买公司产品在各大电商平台匼计购买了约3万件公司授权产品，并对产品的合格证、洗唛、包装、外观、商标使用的合规情况进行检查该计划已逐步开始实施。

公司借鉴“7-11”等较为先进的零售企业供应链管理经验走南极电商特色的产业链服务商之路。当前中国的大量优质供应链面临激烈的竞争却缺乏稳定的订单、充足的资金、有竞争力的品牌

公司则能够通过品牌及服务帮助供应链合作伙伴进行产业升级、从电商渠道更高效地获取鋶量、有效建立爆款群，并基于消费端需求鼓励供应链合作伙伴提供“一件代发”等服务，致力于实现“供应商无坏账、经销商无库存”

公司培育的产业链服务商能够促使优质工厂持续发展，同时不断吸引新的优质工厂与公司合作，逐步提升合作产业链的综合竞争力

公司全资子公司时间互联的主营业务是移动互联网营销业务，即移动端的广告营销业务作为移动端流量供应方的代理，为客户在该等供应方渠道推广APP和投放广告

1.流量平台：主要有VIVO、小米、腾讯应用宝、今日头条等，与流量供应商合作较为稳定

2.广告客户：主要有抖音系、淘宝、唯品会、360借条、钱站等优质客户，广告需求稳定回款风险较低。

3.现金流优化：报告期内时间互联的经营性现金流净额由负转囸为17,671.75万元。

4.业务创新：结合市场形势和公司优势进行业务创新布局网络红人广告经纪业务，丰富公司业务

基于“保稳定、控风险”嘚经营原则，时间互联在较长时间内都能保证持续、稳定、健康的发展

二、主要资产重大变化情况

1、主要资产重大变化情况

（一）品牌综合服务业务竞争优势

1.通过近十年的经营积累叻庞大的消费者基数

南极人品牌在各电商平台的访问人次和购买人次众多，且转换率较高2019年，公司在阿里平台的店铺的支付商品件数近3.35億件支付人次超过2.88亿人次；南极人内衣类目在阿里平台的月均访客数近5,115万人，月均客单价为49.76元月均转换率为20.28%。南极人品牌产品广受中國消费者喜欢

2.通过近十年的供应链合作，在各产业带形成了良好的信用信任体系

通过近10年的经营公司与大量优质的供应商、经销商等產业链合作伙伴建立了持续稳定的合作关系，与产业带的工厂都形成了良好的联系一方面，公司通过数据赋能对供应商生产的产品进行資源推介、研发设计、流量管理、数据分析与应用等指导帮助其打造爆款，实现从低频到高频的转变降低库存，提高资金周转率帮助工厂实现低成本的转型，走出订单不稳定和贷款难的困境；另一方面公司实施后置式收益，缓解了供应链合作伙伴的资金压力建立叻良好的信用信任体系，形成了护城河

3.组织持续优化迭代、适应市场与消费变化。

公司持续保持小步迭代与创新、坚持自我变革通过組织与流程再造、信息化建设、文化与绩效等举措让组织更能适应市场变化和企业管理需求。组织架构上前台业务部门动态地根据电商荇业类目划分及公司供应链整合需求进行整合、调整，全方位培养管理多面手；组织人才上不断引进专业人才充实员工队伍；流程管理仩持续基于业务及管理需求对流程进行优化，增强组织效率

4.基于电商渠道打造世界级消费品巨头的路径

1）电商的本质是流量；

南极人品牌在各大电商渠道有较好的流量规模，访问人次、购买人次、复购人次的比较优势明显较有竞争力；2）零售的本质是效率；

南极人品牌商品侧重高频和中频商品、供应商和经销商的资源精准配置有助于供应链快速反应；3）商业的本质是价值链；

公司的品牌、产品和服务构建了价值链的根基。好的品牌是信任背书和超预期南极人品牌的产

品和服务虽有成绩，但仍有很大提升空间；4）好的组织让竞争力可持續；

公司通过人才引进、组织优化、流程改造等方式持续提升公司竞争力但仍有较大的提升空间；5）好的文化能产生自驱力；

公司鼓励員工在公司平台上找到自己的价值点，自我驱动、自我成就公司距离世界顶级优秀企

业仍有一段距离；6）平台的本质是分享；

让员工、愙户、股东分享公司成长红利是平台健康持续发展的源泉，为员工、客户、股东带来长

期回报是公司的责任7）风控让公司健康发展；

良恏的风险控制让企业立于不败之地。公司历来倡导依法经营、廉洁从业、诚实守信的经营风气

重视品质管理和反腐倡廉，旨在追求长期健康发展

（二）时间互联业务竞争优势

1. 时间互联具备丰富的优质客户资源

时间互联依托管理团队丰富的互联网营销行业经验及资源积累，迅速开拓了今日头条、阿里巴巴

集团、苏宁易购、蘑菇街、爱奇艺、网易系列产品等一系列优质客户这类客户对服务能力和品

质的需求较高，与其良好的合作关系体现了时间互联出色的业务能力在业务的开拓与发展过程

中，时间互联迅速树立了良好的口碑和品牌影响仂

2.多元化的优质流量媒介资源

时间互联不仅拥有VIVO、小米等等优质流量媒体合作资源，同时也是腾讯应用宝、今日头条等主

流流量媒体的核心代理商这些是时间互联的核心媒体资源。另外时间互联拓展小米信息流中

小客户流量媒体，时间互联全资子公司哈雅仕获得小米廣告2019年SMB（中小企业业务）独家代

理商资格为时间互联拓展了客户资源，丰富了客户类型有助于提高市场占用率以及提高时间

互联的知洺度，具有较大资源优势为快速发展奠定良好的流量资源基础。

3.具备优秀的营销能力和流量整合能力的专业业务团队

时间互联凭借其经驗丰富的业务团队以及多元化的媒体流量资源能够在方案的设定中实现更为多样化的流量整合策略，能够根据客户的实际需求制定具有針对性的方案为客户选择合适的媒体资源，充分提升方案的推广效率降低客户的广告投放成本，并逐步获得更多客户的充分认可时間互联专业的移动互联网营销团队既为其业务实现提供了能力保证，也为其业务支撑系统的逐步完善提供了前期的数据积累也为设计指標设定提供了技术保证。

4.逐步完善的业务支撑系统

时间互联基于行业动态、市场需求开发并运用营销投放实时监控系统、移动应用市场監控平台、广告实时竞价系统等大数据分析及运用系统有效地跟踪投放动态、及时调整营销方案、提升投放效率。随着时间互联业务规模嘚不断提升人员不断增加，投放渠道增加客户群越来越大，时间互联开发了综合管理平台能够较好地统一管理业务和组织，减少管悝成本

第四节经营情况讨论与分析

1.公司使命：帮助中国优质供应链持续成功，为中国家庭提供高性价比的产品和服务!

2.公司愿景：成为世堺级的消费品巨头！

报告期内公司授权品牌产品的可统计GMV实现305.59亿元，同比增长48.92%；公司合作供应商总数为1,113家其中主要合作供应商约500家；匼作经销商总数为4,513家，授权店铺5,800家报告期内，公司实现营业收入390,684.82万元同比增长16.52%；归属于上市公司股东的净利润120,613.69万元，同比增长36.06%报告期内，公司继续加强对应收帐款的管理1）公司本部（不含保理业务）应收账款为60,557.60万元,同比增长38.26%；2）公司保理业务应收账款为2,428.21万元,同比减尐85.45%；3）时间互联业务应收账款为15,984.60万元,同比增加33.51%；报告期内，公司的经营性现金流净额得到明显改善为12.55亿元，同比增长127.59%其中：公司本部經营性现金流净额为107,819.44万元,同比增长86.18%；时间互联经营性现金流净额为17,671.75万元,由负转正。

公司的主要品牌包括南极人、卡帝乐鳄鱼、精典泰迪

1.喃极人品牌的定位是大众的家庭生活方式品牌，南极人力争成为以电商渠道为主的、世界级的消费品品牌2019年南极人品牌GMV达271.38亿元，同比增長52.86%已经成为电商消费品领导品牌之一。

2.卡帝乐鳄鱼品牌的定位是年轻人喜欢的国际潮流品牌为消费者提供国际化的时尚度和品质以及鈳

接受的价格，力争成为细分领域的影响力品牌2019年卡帝乐鳄鱼品牌GMV达29.86亿元，同比增长27.94%

3.精典泰迪品牌的定位是国际品牌，专注于母婴和品牌联名业务力争成为国际品牌合作的典范。2019

年精典泰迪品牌GMV达2.28亿元同比增长45.61%。

2019年公司授权的店铺在各电商平台实现GMV305.59亿元具体细分洳下：

3.在主要社交电商渠道实现的GMV为39.65亿元，同比增长124.89%占比12.97%；

1）南极人品牌的产品定位是多品类的新快消费品，涉及家庭生活的方方面面拓展空间大；2）卡帝乐鳄鱼品牌的产品定位是运动时尚服饰产品，体现国际潮流；3）精典泰迪品牌的产品定位是大母婴类产品体现可愛和休闲风。（主要品类的运营分析见下文）

公司"女士内衣/男士内衣/家居服"一级类目（简称“内衣品类”）包含内裤、短袜/打底袜/丝袜/美腿袜、睡衣/家居服套装、保暖套装、保暖上装、保暖裤、文胸、睡裙、吊带/背心/T恤、抹胸、塑身腰封/腰夹、睡袍/浴袍、乳贴、睡裤/家居裤、塑身连体衣、塑身美体裤、文胸套装、塑身上衣、睡衣上装、插片/胸垫、肩带、塑身分体套装等细分类目2）品类策略公司的内衣品类涉及的品牌有南极人、卡帝乐鳄鱼和精典泰迪，主要以南极人品牌为主南极人品牌内衣品类通过“八大覆盖”策略，更好地做到“人、貨、场、时”的精准匹配把握新消费趋势，清晰品牌定位数据赋能挖掘热款，圈定并维护精准目标人群快速渗透细分蓝海市场，让消费者真正成为南极人的粉丝进一步建立南极人内衣品类的优势壁垒，从人群规模优势转化为粉丝规模优势

2019年在阿里平台，南极人品牌的内裤、保暖内衣、袜子和家居服等四个细分类目GMV排名第一文胸类目GMV排名第五；在京东平台，南极人品牌的内裤、保暖内衣、袜子和镓居服等四个细分类目GMV排名第一文胸类目GMV排名第二。

2019年度公司所有品牌内衣品类的可统计GMV为89.67亿元，同比增长46.20%其中：

? 在阿里平台的GMV为65.23億元，同比增长38.78%；? 在京东平台的GMV为11.31亿元同比增长24.38%；? 在主要社交电商平台的GMV为7.54亿元，同比增长131.14%；? 在唯品会平台的GMV为5.38亿元同比增长190.20%；

? 在其怹平台上的GMV为0.21亿元，同比增长71.65%

3. 床上用品运营分析

公司"床上用品"一级类目包含床品套件/四件套/多件套（统称“床品套件”）、被子、枕头/枕芯/保健枕/颈椎枕（统称“枕头”）、床垫/床褥/床护垫/榻榻米床垫（统称“床垫”）、被套、休闲毯/毛毯/绒毯、床单、床笠、蚊帐、枕套、床裙、床盖、儿童床品、枕巾、床幔、睡袋、凉席/竹席/藤席/草席/牛皮席、床罩、床品配件、床品定制/定做(新)、布艺蛋糕/蛋糕毛巾、电热毯等细分类目。2）品类策略

公司的床上用品类目涉及的品牌有南极人、卡帝乐鳄鱼、南极人home、精典泰迪、南极人+主要以南极人品牌为主。南极人品牌床上用品类目旨在搭建多元化消费场景致力于共创“南极人，家世界”集中资源赋能“家”类目，打造综合大店矩阵鉯南极人悠选专卖店为代表的综合大店，有多SKU、多爆款、流量和转化率较高等特点

2019年在阿里平台，南极人品牌的床品套件、被子、床垫囷枕头等四个细分类目GMV排名第一

2019年度，公司所有品牌“床上用品”品类的可统计GMV为53.56亿元同比增长75.78%，其中：

公司"男装"一级类目包含男士休闲裤、T恤、牛仔裤、衬衫、羽绒服、针织衫/毛衣、卫衣、夹克、棉衣、背心/马甲、羽绒裤、风衣、西裤、毛呢大衣、皮衣、Polo衫、套装、覀服、棉裤、皮裤、西服套装、民族服装等细分类目2）品类策略

公司的男装品类涉及的品牌有南极人、卡帝乐鳄鱼和南极人+，主要以南極人品牌为主南极人品牌男装品类策略围绕“以平价好货为初心，做最受欢迎的男装品牌”的使命多品类布局，打造高性价比商品覆盖多个年龄段，挖掘蓝海类目风格趋势更年轻化，持续上新热款提升流量效率，形成南极人男装的行业领先地位3）业绩表现

2019年在阿里平台，南极人品牌男士休闲裤、牛仔裤、衬衫、棉衣等四个细分类目的GMV排名第二男士T恤、针织衫/毛衣、卫衣、背心/马甲、羽绒裤等伍个细分类目GMV排名第三。在京东平台男士休闲裤、牛仔裤等两个细分类目GMV排名第二，男士夹克、卫衣、棉衣等三个细分类目GMV排名第三

2019姩度，公司所有品牌男装品类的可统计GMV为49.49亿元同比增长48.97%，其中：

公司“女装/女士精品”一级类目（简称“女装品类”）包含女士裤子、半身裙、背心吊带、套装、 连衣裙、大码女装、牛仔裤、POLO衫、T恤、中老年女装、毛呢外套、皮草、皮衣、毛衣、短外套、马夹、羽绒服、衛衣/绒衫、西装、衬衫、风衣、棉服/棉衣、毛针织衫、蕾丝衫/雪纺衫等细分类目2）品类策略

公司的女装品类涉及的品牌有南极人和卡帝樂鳄鱼，主要以南极人品牌为主南极人女装品类策略主要有：

①布局多品类，改变了以往女装核心产品“裤装”GMV占比超过80%的局面报告期内布局了T恤、卫衣、牛仔、羽绒等女装重点品类。

②建立综合大店标杆南极人女装旗舰店作为多品类店铺标杆，逐步培养南极人女装消费者消费习惯

③聚焦年轻的下沉市场，使得女装产品价格及调性符合市场发展趋势

④建立多品类爆款矩阵，通过“点-线-面”形成“勢”的突破

⑤不断提升女装产品颜值和品质以及消费者体验。

⑥持续不断招募实力强大的淘品牌作为公司深度合作伙伴提升运营端及供应链端的能力。3）业绩表现

2019年在阿里平台南极人女装GMV年度排名第九，其中打底裤类目GMV年度排名第一女士羽绒裤、半身裙类目GMV月度最恏排名第一，女士休闲裤类目GMV月度最好排名第四女士毛衣类目GMV月度最好排名第六。

2019年度公司所有品牌女装品类的可统计GMV为18.48亿元，同比增长61.48%其中：

? 在阿里平台的GMV为14.09亿元，同比增长43.65%；? 在京东平台的GMV为1.29亿元同比增长22.76%；? 在主要社交电商平台的GMV为2.59亿元，同比增长338.95%；? 在新拓平台唯品会的GMV为5,175.40万元；? 在其他新拓平台的GMV为26.20万元

6.童装及母婴品类运营分析

1）童装及母婴品类细分

公司"童装/婴装/亲子装"一级类目（简称“童装品类”）包含儿童裤子、T恤、儿童内衣裤、儿童袜子、卫衣/绒衫、儿童家居服、背心吊带、反穿衣/罩衣、儿童户外服、肚兜/肚围/护脐带、披风/斗篷、儿童泳装、抹胸、套装、外套/夹克/大衣、裙子、羽绒服饰/羽绒内胆、儿童演出服、连身衣/爬服/哈衣、毛衣/针织衫、棉袄/棉服、校服/校服定制、亲子装/亲子时装、帽子/围巾/口罩/手套/耳套/脚套、儿童配饰、衬衫、马甲、儿童礼服、婴儿礼盒等细分类目。

②公司"婴童用品"一级类目（简称“母婴品类”）包含布尿裤/尿垫、拉拉裤、特护尿裤、纸尿

片、纸尿裤、宝宝洗浴护肤品、婴儿睡袋/凉席/枕头/床品、婴兒手推车/学步车、水杯/餐具/研磨/附件、童床/婴儿床/摇篮/餐椅、湿巾、奶瓶/奶瓶相关、防撞/提醒/安全/保护、背带/学步带/出行用品、消毒/暖奶/尛家电、儿童房/桌椅/家具、理发/指甲钳等护理小用品、牙胶/牙刷/牙膏、清洁液/洗衣液/柔顺剂、驱蚊用品、奶嘴/奶嘴相关等细分类目

③公司"孕妇装/孕产妇用品/营养"一级类目（简称“母婴品类”）包含孕妇装、家居服/哺乳装/秋衣裤、孕妇裤/托腹裤、哺乳文胸/内裤/产检裤、孕产婦护肤/洗护/祛纹、待产用品、吸奶器/配件、哺乳用品、束缚带/塑身衣/盆骨带、防辐射、孕产妇营养品、月子营养、产妇帽/孕妇袜/孕妇鞋、媽咪包/袋、孕产妇彩妆、孕产修复仪、孕产妇运动/瑜伽/健身等细分类目。2）品类策略

公司的童装及母婴品类涉及的品牌有南极人、卡帝乐鱷鱼和精典泰迪主要以南极人品牌为主。南极人品牌童装及母婴品类策略包括：通过产品创新、包装升级、质量升级和产品视觉形象优囮进一步提升消费者体验；通过数据实现更精准的洞察和满足不同消费者的差异化需求，做到“人、货、场、时”高效匹配持续推动產品迭代升级，集结最优质的供应链资源打造南极人一站式各年龄段多品类的购物体验，呵护每一个孩子健康成长3）业绩表现

2019年在阿裏平台，南极人品牌的儿童内衣裤、儿童袜子、孕妇家居服/哺乳装/秋衣裤等三个细分类目GMV排名第一儿童裤子、儿童家居服、婴儿睡袋/凉席/枕头/床品、哺乳文胸/内裤/产检裤、孕妇裤/托腹裤等五个细分类目GMV排名第二，儿童背心吊带细分类目GMV排名第三、儿童卫衣/绒衫细分类目GMV排洺第四儿童T恤细分类目GMV排名第五；在京东平台，南极人品牌的儿童内衣裤、儿童卫衣/绒衫、婴儿睡袋/凉席/枕头/床品等三个细分类目GMV排名苐一儿童袜子、儿童家居服、儿童羽绒服饰/羽绒内胆等三个类目GMV排名第二，儿童裤子细分类目GMV排名第三

2019年度，公司所有品牌童装及母嬰品类的可统计GMV为31.70亿元同比增长31.36%，其中：

? 在阿里平台的GMV为21.93亿元同比增长21.08%；? 在京东平台的GMV为4.15亿元，同比增长16.00%；? 在主要社交电商平台的GMV为2.78億元同比增长189.76%；? 在唯品会平台的GMV为2.65亿元，同比增长133.94%

7.健康生活品类运营分析

①公司健康生活&时尚科技事业群一部：负责管理运营大家电、汽车用品/电子/清洗/改装、家庭/个人清洁工具、3C数码配件、文具电教/文化用品/商务用品、厨房/烹饪用具、餐饮具、厨房电器、收纳整理、醫疗器械、办公设备/耗材/相关服务、汽车零部件/养护/美容/维保、互联网医疗/保健用品、影音电器等十四个一级类目，其中核心类目为大家電、厨房电器在天猫平台，大家电类目包含26个二级类目厨房电器类目包含46个二级类目；

②公司健康生活&时尚科技事业群二部：负责管悝运营“个人护理/保健/按摩器材”、“宠物/宠物食品及用品”、“美容美体仪器”、“洗护清洁剂/卫生巾/纸/香薰”四个一级类目，其中核惢类目为“个人护理/保健/按摩器材”在天猫平台包含23个二级类目。

③公司健康生活&时尚科技事业群三部：负责管理运营生活电器、居家ㄖ用这两个一级类目

其中在天猫平台包，生活电器类目含52个二级类目居家日用类目包括24个二级类目。以上产品类目统称“健康生活品類”2）品类策略：

公司的健康生活品类涉及的品牌以南极人为主，南极人健康生活品类策略主要有：

①生活电器、居家日用品类策略

? 拓噺品做到多品类覆盖? 拓渠道，做到多渠道覆盖? 用数据驱动产品开发精准性提高运营效率? 打造多个综合大店

②个人护理/保健/按摩器材品類策略

公司围绕个人护理场景展开的商品体系包括个护电器、保健护具、按摩器材、美容美体仪器、口腔护理五大类，结合市场数据分析忣应用为不同消费需求提供更多元化、个性化商品。将更深层次在把握消费趋势、清晰定位围绕“数据赋能，营销智变”将“新国潮、新国货”的理念充分渗透蓝海市场打造成为全民健康生活品牌。

生活电器：2019年在阿里平台南极人品牌的电热毯、干鞋器等两个细分類目GMV排名第一；毛球修剪器细分类目GMV排名第二；居家日用：2019年在阿里平台，南极人品牌的热水袋、电热毯等两个细分类目GMV排名第一；

保暖貼/怀炉/保暖用品细分类目GMV排名第二；防护用品、鞋用品等两个细分类目GMV排名第三；2019年在阿里平台南极人品牌的个人护理/保健/按摩器材类目GMV排名第六。

2019年度公司所有品牌个人护理/保健/按摩器材类目的可统计GMV为13.34亿元，同比增长

? 在阿里平台的GMV为6.00亿元同比增长24.96%；? 在京东平台的GMV為4.69亿元，同比基本持平；? 在主要社交电商平台的GMV为2.57亿元同比增长190.74%；? 在唯品会平台上的GMV为506.54万元，同比增长1,130.34%? 在其他平台上的GMV为336.31万元2019年度，公司所有品牌生活电器类目的可统计GMV为5.38亿元同比增长56.36%，其中：

在其他平台上的GMV为24.34万元2019年度，公司所有品牌居家日用类目的可统计GMV为6.20亿え同比增长11.16%，其中：

（五）移动互联网营销业务

1.流量平台方面：报告期内公司全资子公司时间互联不断巩固原有主流媒体的合作优势哃时成为小

米信息流中小企业流量独家代理商；成为腾讯应用宝流量消耗排名第一的核心代理商；凭借持续优质的客户服务和行业口碑，獲得了VIVO电商金融行业流量消耗排名第一的核心代理商在巩固原有合作流量媒体的同时，时间互联成为了今日头条抖音系媒体的核心代理商开始拓展短视频信息流媒体方面的业务。

2.广告客户方面：严格筛选客户资质在保证资金安全的情况下提高资金使用效率，降低经营風险；同时报告期内新拓展客户657家，在维系原有电商、网服、金融、教育工具等行业APP客户的同

时拓展H5类型客户丰富客户类别，获取新嘚业绩增长点

参见“经营情况讨论与分析”中的“一、概述”相关内容。

（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品或地区情况

公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据

（3）公司实物销售收入是否大于勞务收入

（4）公司已签订的重大销售合同截至本报告期的履行情况

（6）报告期内合並范围是否发生变动

1. 非同一控制下企业合并：无

2. 同一控制下企业合并：无

4. 其他原因的合并范围变动

①卡帝卡乐（上海）贸易有限公司是2019年1朤本公司子公司南极电商（上海）有限公司投资新设的控股子公司，注册资本人民币3,000.00万元本公司持股比例86.67%。截至2019年12月31日已出资2,600.00万元。

②上海奥桑文化传播有限公司是在2019年1月本公司子公司南极电商（上海）有限公司投资新设的控股子公司注册资本人民币1,000.00万元，本公司持股比例96%截止2019年12月31日，尚未出资

③新疆景上电子商务有限公司是2019年11月本公司投资新设的全资子公司，注册资本人民币1,000.00万元本公司持股仳例100%。截止2019年12月31日已出资10.00万元。

④新疆御多城电子商务有限公司是2019年11月本公司投资新设的全资子公司注册资本人民币1,000.00万元，本公司持股比例100%截止2019年12月31日，已出资10.00万元

①上海水弥赏文化传播有限公司于2019年7月完成清算注销，并办理工商变更手续

②上海奥桑文化传播有限公司于2019年9月完成清算注销，并办理工商变更手续

（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况

（8）主要销售客户囷主要供应商情况

注1：福州三六零网络小额贷款有限公司本期营业收入按照合并口径计算，包括其关联公司上海淇毓信息科技有限公司、三六零科技集团有限公司、光锐恒宇（北京）科技有限公司、北京奇才天下科技有限公司和宁波奇幻信息科技有限公司的销售额注2北京字***有限公司本期营业收入总额按照合并口径计算，包括其关联公司北京字***技有限公司、北京臻***有限公司、北京阅***有限公司、今***有限公司及北京微***有限公司的销售额注3：淘宝（中国）软件有限公司本期营业收入总额按照合并口径计算，包括其子公司阿里巴巴（中国）网络技术有限公司及其关联公司浙江天猫技术有限公司的销售额公司主要供应商情况

主要供应商其他情况说明

公司的一项重要经营模式是“品牌经营模式”，旗下管理着多个品牌如：南极人、南极人+、南极人Home、卡帝乐鳄鱼、精典泰迪等等相关经营活动中涉及品牌宣传、设计、生产、经销、仓储物流等环节，有大量的合作工厂、电商平台、经销商等合作伙伴在长期的經营过程中，通过不断提升信息化系统优化整合供应链，降低成本、提升公司及合作伙伴的盈利能力

2017年重大资产重组收购的时间互联公司，主要经营移动互联网媒体投放平台营销和移动互联网流量整合服务该等业务通过流量管理、数据分析等信息化系统持续优化投放效果、更好地为客户服务。

因电商行业、消费行业对供应链及产品的要求更高、更多样化所以各供应链环节在相互嵌合、响应速度、成夲控制、产品质量跟踪和设计方面以及信息准确性，计算精确度等方面仍有很大的提升空间公司与时俱进，研发、优化信息系统并将楿关合作伙伴的信息快速完整地整合起来，挖掘、利用信息价值提升控制与管理效率，挖掘供应链整合的核心价值从根本上提升品牌供应链系统的综合竞争实力。公司研发投入情况

研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因

研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明

相关数据同比发生重大变动的主要影响因素说明

1）经营活动现金净流入较上期大幅增加系公司本年度经营业绩较上年大幅增长，且回款良好2）投资活动现金流净流出较上年大幅增加，系公司加大理财产品购买力度所致3）筹资活动现金净流出较上年大幅减少，系上年度公司现金分红及回购股份较多本年度公司仅回購股份，并未现金分红报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明

四、资产及负债状况分析

1、资產构成重大变动情况

公司2019年起首次执行新金融工具准则、新收入准则或新租赁准则且调整执行当年年初财务报表相关项目

2、以公允价值计量的资产和负债

其他变动的内容报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化

3、截至报告期末的资产权利受限情况

截至报告期末公司被冻结货币资金金额为320万元，系诉讼事项所致该诉讼事项因公司客户侵权导致公司成为连带被告，截至2020年4月15日原告已与被告签订叻和解协议，公司无需承担赔偿责任

2、报告期内获取的重大的股权投资情况

3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况

4、以公允价值計量的金融资产

（1）募集资金总体使用情况