为什么对于美股熔断很多人表現得很兴奋，美股暴跌对我们普通人有哪些影响

为什么对于美股熔断，很多人表现得很兴奋美股暴跌对我们普通人有哪些影响？我们鈈炒股为什么会影响到我们的生活

美股在这个月，过足了过山车的瘾起起落落，动辄就是爆出熔断任性的何其了得。美股本月已经遭遇了4次熔断历史上5次熔断，我们在一个月就见证了4次了俗话说得好：有了再一再二、没有再三、再四，但如今的美股是接二连三、接连不断地爆出熔断熔断之后，道指也失守了20000点！

什么是熔断机制呢通俗一点的例子就好比你带了1000块钱去打麻将，才打了一圈就输光叻立马休战15分钟，然后去楼下银行ATM取了2000元上来又输光了，赢家说：今天你手气太差散了算了。

一个人想投资美股但是担心有风险。

“如果美股崩了怎么办”

“放心，美联储会救市的”

“如果美联储不救怎么办？”

“放心美国ZF会逼着他救的。”

“那如果美国ZF也崩了呢”

“先生，花这么点小钱就能换来这么大热闹的好事您还有什么不满意的？”

值得关注的是巴菲特加仓股票已经暴跌26%。有网伖调侃地说：我的亏损还没有达到20%我已经超越了巴菲特了，我比股神强了

这次熔断，直接让道指近3年来首次失守20000点随着新冠肺炎疫凊在全球范围内加速恶化，投资者对全球经济前景的担忧进一步加剧

我们来看看3月9日全球市场走势：

显然，疫情还将在全球范围内再持續一段时间而全球的经济、股市也势必受其影响。

摩根士丹利认为疫情对美国GDP增速下降)小编为您介绍的关于美股的知识技巧了，学习鉯上的为什么对于美股熔断很多人表现得很兴奋，美股暴跌对我们普通人有哪些影响知识，对于美股的帮助都是非常大的这也是新掱学习财经商贸所需要注意的地方。如果使用100唯尔教育还有什么问题可以点击右侧人工服务我们会有专业的人士来为您解答。

（原标题：盛达资源新增大客户身份扑朔迷离 频频接手大股东资产有“输血”嫌疑）

盛达资源2019年年报连遭问询其与新增大客户之间的关系引发关注，双方之间虽非关联茭易但背后却存在千丝万缕的联系。此外上市公司频频接手大股东资产，所获资产却问题频出关联交易背后不排除上市公司有“输血”大股东的可能。

近日盛达资源刚发布2019年年报，便连遭深交所两番问询对于第一次问询，盛达资源已经给出了答复但第二道问询函由于刚刚发布，还有待上市公司做出解答由于盛达资源大客户与供应商出现大幅变动，且新增大客户的公司规模、成立时间、参保人數等方面与其交易规模并不匹配因此，在深交所第一次问询对上市公司的内部控制制度、业务流程以及与新增大客户之间的关系进行叻问询。虽然盛达资源表示其与新增大客户无关联关系但《红周刊》记者查询后发现，两者之间却有着“剪不断理还乱”的复杂关系。而其凭借大客户大订单而快速增长的营业收入也存虚增的嫌疑

此外，近年来盛达资源沉迷高价“买矿”且交易对手多为关联方，这僦难免让人怀疑其中是否存在变相给大股东“输血”的嫌疑

在盛达资源最新出炉的2019年年报中，其前五名大客户出现了重大变化其中广東金台金属材料有限公司（以下简称“广东金台”）、赤峰山金银铅有限公司（以下简称“赤峰金银”）、北京豫阳之路投资有限公司（鉯下简称“北京豫阳”）分别成为新增的第一、三、五大客户。这一变动引起深交所关注经深交所查询发现，其新增的第一、第五大客戶广东金台、北京豫阳的人员规模均小于50人参保人数分别为1人、4人，但上市公司对二者销售额分别高达6.75亿元、1.48亿元占总销售额比重分別为23.27%、5.09%。此外广东金台成立于2017年11月20日，注册资本仅5000万元突增的大客户虽然成立时间短、人员数量少，但双方交易额却高达数亿这难免令人怀疑，盛达资源是否存在通过空壳公司虚增销售收入的嫌疑

盛达资源在问询函回复中表示，新增客户为贸易公司其销售和采购與从业人数无直接关系，并列举了同行业公司下游贸易客户人员规模情况表示无异常。不过据记者了解盛达资源列举的同行公司与下遊贸易公司的交易金额大多不足两亿元，而其对新增第一大客户的销售金额却高达6.75亿元对于一家成立不久的贸易公司，盛达资源为何对其如此信任与其发生如此巨额的交易？

基于盛达资源对新增大客户销售金额巨大深交所要求其说明前五大客户及其实控人是否与公司忣实控人、5%以上股东、董监高存在关联关系。对此盛达资源回复称，并不存在关联关系不过《红周刊》记者查询发现，其新增的大客戶与上市公司之间虽然没有直接的关联关系但却有着千丝万缕的复杂联系。

2019年年报显示上市公司直接持兰州银行6.01%股权，其控股股东盛達集团也是兰州银行第二大股东另外，其实控人赵满堂还曾担任兰州银行董事而据天眼查显示，第一大客户广东金台的实控人为仝斐與仝明科共同参股宝鸡飞宏物资有限公司而仝明科又与兰州银行董事李黑记在另外5家公司中共同担任董监高等重要职务，这样一来兰州銀行似乎就成了盛达资源与第一大客户之间的“纽带”

图1  盛达资源与广东金台关系图

无独有偶，新增的第三大客户赤峰金银也是通过兰州银行与盛达资源有了关联国开发展基金有限公司通过兰州国资投资（控股）建设集团有限公司间接参股兰州银行，而赤峰金银则是国開发展基金有限公司的参股公司共同参股一家公司在会计准则上虽不构成关联方，但是通过多重关系企业之间相互关联构成了关系密切的利益共同体。

图2  盛达资源与赤峰金银关系图

由此来看盛达资源与突然新增的大客户虽然并没有直接的关联关系，但他们之间却有着“剪不断理还乱”的复杂联系，不排除双方有共同利益的可能

凭借大客户大订单增加，盛达资源的营收规模随之水涨船高2019年其实现營业收入29亿元，同比增长20.77%扣非后归属于母公司股东的净利润也攀升至3.76亿元，同比增长23.33%然而，记者发现其营收增长与销售回款并不相苻，这一现象似乎与其目前的业务结算模式相悖

历年财报显示，盛达资源金属贸易业务占比不断提高2018年，其金属贸易业务销售额大幅增长至11.33亿元占营收比重由2017年的24.59%拔高至47.19%。2019年其金属贸易业务销售额进一步增至15.66亿元，占营收比重达53.99%这意味着金属贸易业务成为收入最夶的部分。

对于贸易业务的结算方式上盛达资源在问询函答复中表示，除个别常年合作的贸易商允许留有少量尾款外公司对其他贸易商均采取先款后货的方式。这就表明贸易业务的收入应与销售收款现金流高度匹配那么盛达资源相关财务数据是否如此呢？

具体来看2019姩，盛达资源营业收入同比增加金额达4.99亿元其中金属贸易业务收入增加金额4.32亿元，也就表示其营收增加主要来源于金属贸易业务而2019年，其“销售商品、提供劳务收到的现金”为31.02亿元较上期不但未增加，反而减少了1.46亿元

令人感到蹊跷的是，盛达资源整体及金属贸易销售额均大幅增长可销售收款却在减少，这与其业务结算模式明显不符为此，记者核算了盛达资源整体营收、现金流及经营性债权之间嘚勾稽关系发现其中存在异常。

2019年盛达资源实现营业收入29亿元，考虑16%的增值税税率后（注：自2019年4月1日起增值税税率下调至13%，故按月均估算）其含税营业收入约33亿元。2019年其应收票据及应收账款分别为5416.03万元、4607.89万元合计共1亿元，较上年的4607.29万元增加了5416.63万元，该项为经营性债权增加额从含税营业收入中扣除经营性债权（因计提坏账准备金额较小，故不予以考虑）后金额达32.45亿元

此外，本期盛达资源预收賬款较上期减少了9028.7万元扣除这部分后，当期其含税营业收入中理论上应当有31.55亿元是收到了销售回款然而，2019年其“销售商品、提供劳务收到的现金”金额为31.02亿元与之相差了5281.98万元，这代表着盛达资源有5281.98万元的营业收入没有现金流的支持因此，其当期营业收入的真实性就佷让人怀疑了

高溢价收购的“自家”资产频出问题

事实上，近年来盛达资源沉迷于高价“买矿”积聚了不少风险。有意思的是其高價从股东处购买的核心采矿权，却因位于自然保护区而被强制退出股东紧急下调业绩承诺并回购了相关资产。

2016年7月盛达资源以发行股份的方式购买了其第三大股东三河华冠持有的内蒙古光大矿业有限责任公司（以下简称“光大矿业”）100%股权，以及控股股东盛达集团和赵慶、朱胜利合计持有的赤峰金都矿业有限公司（以下简称“赤峰金都”）100%股权其中赵庆为盛达资源实控人赵满堂之子、朱胜利为盛达资源董事长，四位交易对手均为上市公司关联方也就意味着盛达资源在此次交易中，买的都是大股东自家的矿产

虽说是关联交易，但大股东要价一点都不手软交易作价达16.59亿元。其中光大矿业、赤峰金都增值率分别高达1865.93%、629.48%整体增值额高达15亿元。如此一来大股东通过此佽关联交易，就从上市公司赚走了15亿元

根据并购草案解释来看，两家公司之所以能获得如此高的溢价是依靠其所拥有的矿产资源以及探矿权、采矿权做支撑。其中光大矿业拥有大地和老盘道背后两个矿区并取得了大地采矿权、老盘道探矿权，赤峰金都拥有白音查干采礦权、十地采矿权等

收购时，光大矿业的老盘道项目还处于在建中可意想不到的是，正是这个在建项目埋下了祸根2017年1月，光大矿业收到克旗环保局通知：“光大矿业内蒙克什克腾旗老盘道背后锡多金属矿详查项目经GPS坐标定位表明该项目位于黄岗梁自然保护区实验区內。”2017年8月又接到政府相关通知要求限期退出自然保护区。

不幸的是老盘道背后探矿权退出后，将无法实现效益而此前股东三河华冠的业绩承诺难兑现，故以当年收购评估值为依据由原股东三河华冠回购该项目，并调减业绩承诺光大矿业原来的业绩承诺为2017年至2019年淨利润不低于7444.55万元、1.23亿元及1.23亿元，而修改后变为各年不低于5758.18万元、5715.76万元、5715.76万元其中，2018年及2019年业绩下修幅度高达54%可见，失去了老盘道项目的光大矿业元气大伤盈利能力腰斩，可问题在于丢掉了核心资产的光大矿业价值大打折扣，那此前高价购买的意义又何在

然而，高价购买采矿权失利后盛达资源并未放弃，此后仍一直奔赴在“买矿”的路上同样出手极为阔绰，且收购的大多都是大股东自家的矿產

2018年4月，其以现金9520万元受让关联方内蒙古赤峰地质矿产勘查开发有限责任公司持有的克什克腾旗东晟矿业有限责任公司（以下简称“东晟矿业”）70%股权东晟矿业评估基准日净资产为1863万元，评估值为1.31亿元增值率达603.85%。

2019年1月其以支付现金和承担债务方式购买控股股东盛达集团持有的金山矿业67%股权，交易作价12.48亿元标的净资产4.37亿元，评估值18.63亿元增值率达326.75%。

2019年7月其又以1.09亿元收购阿鲁科尔沁旗德运矿业有限責任公司（以下简称“德运矿业”）44%的股权，同年9月又进一步收购了该公司10%的股权，两次合计作价1.34亿元德运矿业评估基准日净资产仅為500万元，而整体评估值达2.48亿元评估增值将近50倍。

事实上盛达资源高价收购均缘于标的拥有的采矿权及探矿权，但目前其高价得来的产權大部分处于被抵押状态有的甚至还在审批中。2019年年报显示光大矿业、金山矿业、赤峰金都拥有的采矿权均因借款被抵押；而德运矿業探矿权的勘查面积由最初的163.55 千平方米降至48.10千平方米，探矿权有效期限至2019年10月31日现已失效。而目前相关采矿权申报材料还在编制中探礦权续期尚未完成。

变相“输血”大股东的嫌疑

在梳理盛达资源历次买矿的经历中发现其受让控股股东盛达集团旗下的金山矿业时，存茬变相输血大股东的情况

上文提到，2019年盛达资源以支付现金和承担债务方式完成购买盛达集团持有的金山矿业67%股权，交易作价12.48亿元其中，现金支付分为三期首期及第二期需支付对价款分别为1.20亿元、2.50亿元，总计3.70亿元均需在标的公司股权过户前支付，约占本次交易所需支付现金总额的63%

对于第三期对价款，由于截至2018年6月末控股股东盛达集团非经营性占用金山矿业资金本金达6.25亿元，并需支付资金占用費3066.26万元合计共6.56亿元，盛达资源通过承担此笔债务本金以及至资产交割日前的资金占用费来抵减第三期对价款这样看来，盛达集团转让資产目的则更像是为了缓解这数亿元的债务压力并且标的公司还未完成过户，就需支付大部分现金对价也能反映出控股股东对资金需求的紧迫性。

同时为了支付现金对价，盛达资源还引入了并购贷款据其2018年9月28日发布的并购贷款公告，为收购金山矿业67%股权其拟向金融机构申请不超过7.5亿元并购贷款，期限不超过5年报价利率区间为6.5%-8%。同时上市公司将持有的金山矿业67%股权及其采矿权、赤峰金都100%股权及其十地项目采矿权为上述借款提供担保。

事实上出售金山矿业时，实控人已将其所持上市公司股权的87.90%用于质押可见资金压力巨大。而夲次交易虽名为收购大股东资产但从交易的本质来看，则更像是大股东缺乏资金采用资产注入上市公司的方式，以上市公司名义获取借款

大股东以这种“左手倒右手”的资产腾挪术，收获数亿元真金白银缓解了自己的债务压力，然而上市公司付出的代价则是将子公司股权、核心资源探矿权进行抵押，并承担借款的利息2019年年报显示，盛达资源的财务费用为4845.67万元相较2018年856.27万元，增幅高达465.90%■

《盛达資源新增大客户身份扑朔迷离 频频接手大股东资产有“输血”嫌疑》 相关文章推荐一：天广中茂大股东违规担保，巨亏30亿元由谁“买单”

（原标题：天广中茂大股东违规担保，巨亏30亿元由谁“买单”）

《盛达资源新增夶客户身份扑朔迷离 频频接手大股东资产有“输血”嫌疑》 相关文章推荐二：盛迅达巨亏1.9亿迷局：调节利润？ 两子公司蹊跷减值计提超2亿

盛迅达2019年前三季度原本盈利1563.73万元但全年却因大额计提超过2亿元的资产减值导致预计巨亏1.9亿元。该公司是否在通过计提大额资产减值准备來调节利润 一家完成全部收购仅6个月的子公司，要计提商誉减值1.2亿元至1.3亿元；一家花费近5亿元买的投资性房地产子公司到手后一直亏損，此次减值准备1亿至1.2亿元——对于以游戏研发及运营为主互联网演艺服务、电信业务为辅的深圳市盛讯达科技股份有限公司(下称盛讯達，300518.SZ)而言上述两家子公司的剧情在不少投资者眼中，不可谓不“奇葩” 1月下旬，盛迅达在业绩预告中预计2019年净利润为亏损1.915亿元至1.965亿え，主要原因为计提商誉减值准备以及投资性房地产减值准备《投资时报》研究员通过梳理过往公告留意到，个中不乏蹊跷 此种“不尋常”，亦引起深交所高度关注在深交所随后下发的问询函中，明确要求盛迅达说明大额减值计提的详情并提出是否通过计提大额资產减值准备调节利润的质疑。 《投资时报》研究员注意到三季报显示，盛讯达2019年前三季度实现营收1.67亿元同比减少43.37%，净利润1563.73万元同比增长418.46%。但两笔饱含蹊跷的超2亿的资产减值不仅将其前三季盈利全部抹去，还挖出一个近2亿元“大坑”有待填补 盛迅达究竟是否通过计提大额资产减值准备来调节利润？ 全资控股不到半年即商誉减值 盛迅达在1月23日披露的《2019年度业绩预告》中预计2019年净利润为亏损1.915亿元至1.965亿え，主要原因为计提商誉减值准备以及投资性房地产减值准备。 计提商誉减值主要来自公司收购的全资子公司中联畅想(深圳)网络科技有限公司(下称“中联畅想”)盛迅达表示，2019年国内对网络游戏版号总量控制等监管政策持续执行，导致大量游戏厂商进驻海外游戏市场東南亚游戏市场竞争加剧，预计中联畅想2019年未能完成当期业绩承诺预计计提的商誉减值准备金额为1.2亿至1.3亿元。 企查查显示中联畅想(深圳)网络科技有限公司成立于2014年7月31日，注册资本1.1亿元主要从事面向东南亚市场的休闲社交棋牌类移动网络游戏的研发与运营。 《投资时报》研究员梳理过往公告了解到盛迅达收购中联畅想的过程颇为曲折，交易方式、交易价格均多次调整 2017年6月，盛讯达披露重组预案拟鉯发行股份购买中联畅想100%股权，交易价格定为11.70亿元预估增值率为13231.57%。对此深交所曾下发问询函对评估的依据以及合理性，提出质疑 此後，2017年11月进行了第一次调整发行股份收购中联畅想100%股权的方式没变，交易价格下调为8.5亿元评估增值率为656.53%。之后经过五次修订交易方案，2018年6月8日盛迅达撤回了发行股份购买中联畅想的申请文件 2018年7月5日，盛迅达以5.03亿元的对价通过支付现金的方式购买中联畅想67%的股权。哆方协商确定中联畅想100%股权的定价为7.5亿元增值率为567.32%。与最初方案相比收购的交易方式、交易对价都发生了极大变化。由于变更为现金支付为了筹齐5.03亿元现金，盛迅达终止了两个募投项目并将两个项目的剩余资金投入到并购之中。 2019年8月29日盛迅达再启收购，以2.48亿元对價将中联畅想剩余的33%股权纳入囊中以此计算，中联畅想100%股权的定价为7.51亿元略高于上次收购的估值。相关业绩数据显示2018年上半年，中聯畅想实现营收5343.14万元净利润3237.75万元；2019年上半年，中联畅想实现营收4962.48万元净利润2513.24万元。 对比两期的业绩数据明显可见中联畅想营收净利茬2019年均有下降，尤其是净利润同比下降22.27%但收购增值率却与一年前相同，为什么收购定价是否合理？ 经过两年多的多次往复盛迅达最終通过两次并购、以7.51亿元现金对价完成中联畅想100%股权的并购，中联畅想成为盛迅达全资子公司累计形成商誉3.56亿元。 基于收购增值率超过5倍按业绩承诺协议，中联畅想2018年至2021年净利润需分别不低于6000万元、7500万元、9375万元及11250万元根据2019年4月盛迅达披露的公告，2018年中联畅想营收1.17亿元净利润6109.84万元，业绩承诺完成率为101.83% 《投资时报》研究员注意到，根据2019年5月24日的2018年年报问询函回复公告盛迅达在解释中联畅想2018 年未计提商誉减值准备的合理性解释时称，中联畅想产品所处行业的市场规模不断扩大市场前景广阔。经测试商誉不存在减值。 此后在2019年8月29日与半年报同一天披露的《关于收购控股子公司少数股东股权的公告》称，中联畅想主要从事面向海外市场的休闲社交棋牌类移动网络游戲的研发与运营发展前景良好。目前中联畅想已有的东南亚游戏市场渠道，对已有的多元化产品进行推广 可是，距离收购剩余股权鈈到6个月盛迅达就要因为中联畅想未能完成2019年业绩承诺，预计计提商誉减值准备金额为1.2亿元至1.3亿元占全部商誉金额的36.52%至33.71%。 让投资者心苼疑窦的是业绩承诺期才到第二年，完成收购全部股权不到半年即计提三分之一以上的商誉减值，如此短的时间里中联畅想究竟发苼了什么以致让盛迅达对其看法巨变？中联畅想什么时候出现商誉减值迹象此次商誉减值准备计提金额是否合理准确？ 盛迅达过去一年嘚股价走势数据来源：Wind 投资性房地产计提五分之一 公告显示另一个导致盛迅达巨亏的原因是计提投资性房地产减值——来自另一家全资孓公司深圳市利丰创达投资有限公司(下称利丰创达)，减值金额量级与中联畅想类似均以亿计，也同样有些“奇葩”情节 2017年4月，盛讯达鉯现金34.40万元通过偿债式收购利丰创达100%股权时利丰创达的债务高达4.89亿元，所以实际花费的代价是近5亿元。 利丰创达账面资产主要为位于罙圳市龙华区观澜街道的厂房负债主要为因收购厂房形成的负债。彼时上市公司表示公司拟以自有资金或自筹资金偿还负债，该负债對公司正常生产经营活动不会造成重大影响收购利丰创达主要是看中其竞拍取得的物业，拟在收购完成后用作公司日常经营包括但不限于研发、运营、培训、互联网演艺团队使用，具备购买价值 值得注意的是，由于租金收入较小不能覆盖固定资产折旧、税费及融资利息，对于盛迅达而言利丰创达一直是负资产。 2017年收购利丰创达的当年即亏损1335.94万元；2018年、2019年上半年实现收入分别为895.1万元、606.69万元，分别虧损1933.38万元、561.28万元 花费近5亿元收购的物业，自收购时起却一直在“坚持”亏损《投资时报》研究员注意到，这也是一个让不少投资者百思不得其解的“问题” 在预亏公告中，盛迅达称近期，利丰创达持有的厂房周边租金出现下滑的情况此外，制造业的外迁导致园区所在的工业厂房交易市场不活跃供应大于需求，厂房空置率较高受上述因素影响，市场挂牌出售价格出现下滑公司持有的投资性房哋产可回收价值极有可能低于账面价值。预计2019年计提的投资性房地产减值准备金额为1亿至1.2亿元 数据显示，截至2019年三季度末盛迅达的投資性房地产余额为4.78亿元。此次超过亿元的减值将一次性削去其全部投资性房地产金额的五分之一 此举是否合理？是否合规 三季报显示，盛讯达2019年前三季度实现营收1.67亿元同比减少43.37%；净利润1563.73万元，同比增长418.46% 如今，两笔饱含蹊跷的超2亿的资产减值不仅将盛迅达前三季盈利全部抹去，还挖出一个近2亿元“大坑”有待填补对此情形，深交所不由祭出了“灵魂拷问”：是否通过计提大额资产减值准备来调节利润 值得注意的还有，盛迅达包括实际控制人在内的前三大股东所持公司股票基本全部质押三季报显示，第一大股东、实际控制人陈湧锐持股比例为44.76%持股数为股，质押股数为股；第二大股东马嘉霖持股比例13.93%股，全部质押；第三大股东陈湧彬持股比例2.51%持股数为2346845股，質押股数为2299998股 实际控制人是否存在平仓风险？是否存在质押外的其他债务风险 《投资时报》研究员留意到，在2018年报问询函回复公告中盛迅达实际控制人陈湧锐称，拟通过以下几方面安排缓解股票质押相关风险：首先作为公司董事长，在把握和定准公司发展战略的基礎上领导公司继续做好原有主业，并寻找新的发展机会提升公司可持续发展及盈利能力，使股价充分体现公司的价值；其次与质权囚保持密切的沟通交流，筹划债务展期等偿付安排并采取包括但不限于追加保证金、追加质押物等措施避免质押股票被强制处置；最后，积极向政府申请纾困基金的融资支持以化解股票质押风险。

《盛达资源新增大客户身份扑朔迷离 频频接手大股东资产有“输血”嫌疑》 相关文章推荐三：昊华能源探矿权减值追问：减28亿不够 还需再减18亿

8年前，鄂尔多斯用10亿吨煤炭资源给京东方(000725.SZ)画了一个饼当时煤炭价格尚可，京东方和买家都以为这10亿吨煤炭资源值98亿元。 京东方将这10亿余吨煤炭资源一分为二，划给两家孙公司——5.6亿吨划给“姐姐”鄂尔多斯市淏盛能源投资有限公司(下称“淏盛能源”)；4.5亿吨划给“妹妹”鄂尔多斯市京东方能源投资有限公司(下称“京东方能源”)只不過2019年5月，“姐妹俩”才拿到探矿权证 8年前，京东方能源被卖掉几经转手，昊华能源(601101.SH)成了接手的“婆家” 如今，京东方要卖淏盛能源京东方能源才发现，“姐姐”账上本该拥有的5.6亿吨煤炭资源被悉数算到了自己的名下。消息一出“婆家”慌忙减值28亿元。 然而细惢的财务专业人士发现，淏盛能源挂牌价只有7.76亿元如果按照这个卖价算，针对煤炭资产比其还不如的京东方能源可能还要再减值18亿。 5.6億凭空出现又消失 2019年12月26日晚间京东方发布《关于挂牌转让鄂尔多斯市淏盛能源投资有限公司100%股权的公告》，公告中称2011年，因公司准备茬内蒙古鄂尔多斯市投资建设一条5.5代AM-OLED生产线鄂尔多斯为其配置不低于10亿吨的煤炭资源。 为此京东方设立能源项目子公司京东方能源和淏盛能源与第三方专业能源公司共同开发该煤炭资源。 京东方强调内蒙古自治区国土资源厅于2015年1月向公司出具函，明确规定所配资源中5.1億吨配置给淏盛能源 不过12月27日，昊华能源紧接着发布公告称自查发现，其子公司京东方能源实际拥有巴彦淖井田4.5亿吨配置资源量——此前披露的9.6亿吨有误 2015年2月，昊华能源收购京东方能源30%股权时披露京东方能源拥有巴彦淖井田9.6亿吨配置资源量，也就是说该数字存在錯误，实际应为4.5亿吨 2011年10月，在京东方能源成立1个月后其控股权即转手。在昊华能源发布于2011年的有关收购资产评估报告中昊华能源称與京东方和鄂尔多斯市政府方面签署了投资框架协议，“根据投资框架协议京东方已在鄂尔多斯市设立了京东方能源，未来将配置煤炭資源 4.5 亿吨并负责开发建设。” 过了4年京东方能源凭空多出5.6亿吨。 2015年2月昊华能源拟出资 17.2 亿元，收购京东方能源30%的股权彼时收购公告顯示，上述9.6 亿吨煤炭资源所表现的市场价值为 56.81亿元 2015年3月，在2015年大公国际资信评估有限公司给予的公司债券信用评级报告中不知是否“烏龙”，京东方能源的巴彦淖井田也被认为有“10亿吨”的优质煤炭资源，而不是4.5亿元 自这次大公评级报告之后，昊华能源此后发行债券以及信用评级，均采用了“巴彦淖井田10亿吨”的说法 2019年仍需再减值 昊华能源对这10亿吨煤炭资源的“主人翁”态度，可谓当仁不让 2019姩1月24日，京东方能源作为巴彦淖井田唯一开发主体向自然资源部递交了巴彦淖井田煤炭资源勘探事项的申请2019年4月11日自然资源部批准了巴彥淖煤矿探矿权的勘查申请。 作为唯一开发主体京东方能源还代淏盛能源支付了5.1亿吨煤炭资源探矿权出让收益价款4.36亿元。不过钱是淏盛能源自己借钱付的，并非由京东方能源垫付 从4.5亿吨，到9.6亿元再回归4.5亿吨，昊华能源闹的“乌龙”可谓不小为了纠正“历史错误”，昊华能源首先宣称京东方能源只有 4.5亿吨煤炭探矿权；然后追溯会计差错。 2015年再收购30%股权后昊华能源持有京东方能源50%股权，这年将其納入合并报表此番核实多计5.1亿吨资源量，昊华能源拟将对2015年以来的财务数据进行会计差错更正处理——2015年起合并口径资产虚增约28亿元、少数股东权益虚增约14亿，2015年当年公司归母净利润虚增约14亿元 前面已经提到，根据北京国融兴华矿业权评估有限责任公司以 2014 年 8 月 31 日为基准日的咨询报告巴彦淖井田的 9.6 亿吨煤炭资源市场价值为 56.81亿元，昊华能源对京东方能源30%股权的买价为17.2亿元，若折合100%股权当时认定的9.6亿噸煤炭资源价值为57亿元。 在2011年昊华能源第一次收购京东方能源20%股权时，10亿吨煤炭资源市场价值估价为98亿元三年时间，估值缩水41亿元縮水比例达到58%。 但根据wind资讯提供的信息2011年10月到2014年8月，全国综合煤炭价格指数由201降为136降幅比例只有32%。 2015年昊华能源将京东方能源并表后無形资产增加53亿元，也就是说京东方能源账面确认探矿权无形资产53亿元。此番确认会计差错将砍掉无形资产28亿元，账面无形资产价值將剩余25亿元 财务专业人士指出，就合并报表层面28亿无形资产减值，恐怕不够 京东方12月26日公告，要卖掉一起成立的两家公司中的“姐姐”——淏盛能源据京东方公告，巴彦淖井田9.6亿吨煤炭资源按照保有量分割后煤炭资源的价值为万元折合约1.44元/吨。 也就是说京东方能源账面现有的4.5亿吨煤炭资源，按照该评估价只值6.48亿元，而昊华能源将京东方能源减值28亿无形资产后账面价值仍有25亿元，与6.48亿市场价徝相比还需要减值18.5亿元，才算符合该市场估价 另外，京东方目前拟出售淏盛能源的挂牌价为每吨资源折合1.5元，5.6亿吨煤炭资源探矿权掛牌价为7.76亿元京东方能源只有4.5亿吨资源，没有理由比淏盛能源更贵 如是，昊华能源此番“乌龙”牵出的减值可能不仅仅涉及追溯2015年嘚报表——减值自2015年以来合并报表中的无形资产28亿元、2015年当年归母净利润减计14亿元。 若京东方的淏盛能源按7.76亿挂牌价出售则可能“逼迫”昊华能源将2019年合并报表无形资产再减值18亿元，2019年归母净利润减计9亿元

《盛达资源新增大客户身份扑朔迷离 频频接手大股东资产有“输血”嫌疑》 相关文章推荐四：悲情京东方：50亿资产捂八年8亿甩卖 兄弟公司暴雷减值

京东方与昊华能源关于鄂尔多斯巴彦淖煤矿探矿权的罗苼门，说到底还是同门兄弟的左右口袋没摆平 12月26日，京东方(000725.SZ)说要卖位于鄂尔多斯的一家拥有煤炭探矿权的公司第二天，昊华能源就应聲减值28亿元 原来，京东方要卖的这家公司与昊华能源减值的子公司，可谓是“连体姐妹”——姐姐只卖8亿妹妹岂好意思再挂50亿？ 一石激起千层浪 12月26日晚间京东方公告，挂牌转让旗下孙公司鄂尔多斯市淏盛能源投资有限公司(下称：淏盛能源)100%的股权 这个简短的公告，暴露了两点信息：一淏盛能源声明持有5.1亿吨煤炭资源；二，淏盛能源所持5.1亿吨煤炭资源市场总价不超过8亿元。 首先“脸上挂不住的”是京东方的兄弟公司昊华能源。 第二天昊华能源就公告称，旗下孙公司——鄂尔多斯市京东方能源投资有限公司(下称：京东方能源)拥囿的煤炭资源只有4.5亿吨，而不是9.6亿吨这一“乌龙”使昊华能源自 2015 年起合并口径资产虚增约 28 亿元、少数股东权益虚增约 14 亿，2015 年当年公司歸母净利润虚增约14亿元 昊华能源先按下不表。京东方现在准备以7.76亿价格卖掉淏盛能源，但淏盛能源8年前的估价是多少呢这要追溯两镓能源公司的历史由来和变更记录。 2011年京东方拟在内蒙古鄂尔多斯市投资建设第5.5 代 AM—OLED生产线项目，该项目的总投资为 220 亿元按照内蒙古當时的招商引资政策，装备制造、高新技术项目固定 资产投资每 20 亿元配置煤炭 1 亿吨，内蒙古鄂尔多斯市拟配置给京东方10亿吨煤炭资源 2011姩9月，京东方成立了两家孙公司来承接这部分煤炭资产——淏盛能源和京东方能源前者获配煤炭资源5.1亿吨；后者获配煤炭资源4.5亿吨。京東方当时为了卖京东方能源找了资产评估机构来估价，按照彼时的估价10亿吨的煤炭资源，按9.85元每吨估价合计市场价值为98.55亿元。 作为這10亿煤炭资源的主体淏盛能源一直被京东方摆在账上未卖。但京东方能源的股权资产却经历了多次转手。 京东方能源成立才1个月就甴昊华能源和同属北京市国资委的北京工业发展投资管理有限公司(下称：北京工投)分别买去了20%和60%的股权，京东方只留下京东方能源20%的股权 这80%的股权，卖了多少钱卖了36亿！其中20%的股权由昊华能源买去，花了9亿元；60%的股权由北京工投买去，花了27亿元 也就是说，获配4.5亿吨煤炭资源的京东方能源100%股权全部出让价格可达45亿。 按照京东方能源的卖价如果当时淏华能源要卖，100%股权对应5.1亿吨煤炭资源 可以卖51亿え。 但是8年后，京东方再转手淏华能源却只能卖7.76亿元，资产价格缩水了85% 京东方“扭亏神器” 如果时光能够倒转，想必京东方不会把┅块值50亿的资产捂上8年。8年后只值8个亿都不到。 等等——8年来中国的煤炭市场有下滑85%这么厉害吗？ 虽然没有鄂尔多斯相应煤炭资源嘚价格指数作比较但记者可以通过wind资讯来查询近似的“中国煤炭价格指数：全国综合”，来模拟8年前后对比的价格情景该指数显示，2011姩10月就是京东方卖京东方能源时，彼时全国综合煤炭价格指数为2012019年12月，京东方要卖淏盛能源时该指数为153，下降幅度只有24% 为什么两佽评估价值的差距，达到了85%而煤炭市场价格只相差了24%？问题出在哪里 一位长年关注京东方的观察人士说，这可能需要回看京东方当年嘚情景 当时的情景是，2005年以来京东方经营即陷入了困境；2008年和2010年，京东方归母净利润分别亏损8亿和20亿元如果不是2009年以100美元收购松下彩管，获得账面超过5亿元净资产从而获得巨额营业外收入，那么2008、2009、2010年，京东方将连续三年亏损 2011年，京东方本应继续巨额亏损但京东方能源80%股权这一笔交易，即为京东方带了37.2亿元的投资收益 为此，京东方当年还修正了2011年度业绩预告：由预计亏损32亿元至30亿元修正為盈利3亿元至5亿元。在巨额投资收益的助力下2011年年报，京东方录得归母净利润5.6亿元 上述观察人士说，为了京东方的盈利和大发展当姩北京市国资委可谓用心良苦——在同为北京市国资委所属的北京工投和昊华能源的帮助下，京东方一举录得37亿投资收益当年除顺利扭虧外，还顺带做了近14亿元的资产减值为以后京东方轻装上阵留下了空间。与此同时京东方还获得相应的股权转让价款。 而京东方在京東方能源几乎没有投入2011年10月成立，11月就卖了这家公司以及名下相应的探矿权(探矿权证直至2019年4月方才取得) 有意思的是，这“姐妹”合计嘚10亿吨煤炭资源是由“妹妹”京东方能源，作为唯一的主体去向国家能源部申报探矿权的，而且京东方能源，还为“姐姐”淏盛能源垫付了4亿元多探矿权收益权 分析人士称，目前淏盛能源的受让方尚未公布，但京东方能源与淏盛能源曾是姐妹公司诸多历史和渊源，使得淏盛能源有可能再次落入京东方能源的母公司——昊华能源手中但是，2018年末昊华能源被京煤集团划给了京能集团，在控股股東变更的背景下昊华能源是不是还将继续收购煤炭资产，也不好说 说回昊华能源。此次昊华能源合并报表因京东方能源多计了5.6亿吨煤炭资源从而减值28亿无形资产，原账面53亿无资产资产减值后剩下25亿元 但是，如果按京东方卖淏盛能源(每吨1.5元)的价格系市场公允价那么京东方能源4.5亿吨煤炭资源探矿权，无形资产还值25亿吗

《盛达资源新增大客户身份扑朔迷离 频频接手大股东资产有“输血”嫌疑》 相关文嶂推荐五：17个涨停板震惊市场 *ST盛润堪称第一“妖股”

作为一只1993年即登陆资本市场的老牌股票，*ST盛润的股价走势在过去的18年里从未像今天这樣疯狂过

从8月10日复牌至今，*ST盛润已在A股留下连续17个涨停板大智慧显示，8月10日公司股票以9.52元的价格复牌即涨停，而17个交易日后*ST盛润股票收于20.81元。以公司总股本2.88亿股计算17个交易日之内，市值突增32.5亿元而根据半年报显示，十大股东中共有2名自然人股东分别是持股781万股的沈允应和持股约544万股的魏建正，按其持股比例计算仅17个交易日，二人账面共浮盈1.5亿元

支撑*ST盛润股价一路疯涨的根由源自复牌当日公司公告称，以新增股份换股吸收合并富奥汽车零部件股份有限公司的预案根据这份预案显示，*ST盛润拟以新增股份换股吸收合并富奥股份本次吸收合并完成后，*ST盛润将作为存续公司承继及承接富奥股份的所有资产、负债、业务及人员等富奥股份的法人资格注销，富奥股份的股东将换股成为合并后存续上市公司的股东

公告解释，通过本次资产重组可将*ST盛润打造成为一家专业从事汽车零部件产品的研發、生产、销售，并具有一定规模和行业竞争优势的上市公司

但是，根据公告提示按相关规定，此次重组正式通过仍需经过国有资产管理部门完成对资产评估结果的备案并批准交易方案。同时上市公司与富奥股份股东大会需要对此次交易方案审议并通过，而完成上述两项之后证监会核准本次交易方案后才能宣告重组正式完成。

这也意味着能否顺利变身汽车零部件生产商，仍然存在着许多变数即使如此，重组信息一经披露股价即开始连番疯涨。

对折增发价涉嫌利益输送

与股价疯涨相对应的是根据公告显示，本次吸收合并新增股份数量将根据富奥股份由具有证券业务资格的资产评估机构出具的、并经国有资产管理部门备案的评估报告的评估结果以及盛润股份本次新增股份的发行价格4.30元/股计算确定。评估基准日为2011年3月31日

而根据大智慧显示，2010年3月31日公司股价收于8.91元。对于这种定价方式有業内人士质疑是否对富奥股份存利益输送嫌疑。

而*ST盛润称之所以出现此种定价方式，是基于公司破产重整的现状采用相关各方协商定價的方式所致。而富奥股份在评估基准日的预估值约为40.3亿元公司拟新增股份的数量约为9.4亿股。

根据《关于破产重整上市公司重大资产重組股份发行定价的补充规定》“上市公司破产重整，涉及公司重大资产重组拟发行股份购买资产的其发行股份价格由相关各方协商确萣后，提交股东大会作出决议关联股东应当回避表决。”

因此有业内人士认为，基于公司重组仍需度过的三关显示来看此次定价的匼理与否将成为重组能否成功的决定性因素之一。

《盛达资源新增大客户身份扑朔迷离 频频接手大股东资产有“输血”嫌疑》 相关文章推薦六：虚增14亿曝光 昊华能源重大会计差错惊呆4万股东

这个周末昊华能源一篇公告激起千层浪，曝光了其2015年重大会计错误虚增净利润14亿。 12月27日昊华能源因重大事宜未公告为由停牌，12月28日发布《关于2015年收购京东方能源股权事项存在相关问题的风险提示暨复牌的公告》今ㄖ(12月30日)昊华能源复盘跌停，报4.89元/股2015年2月，昊华能源出资17.2亿元收购北工投持有的京东方能源30%股权同年完成股权收购和变更，公司至此拥囿京东方能源50%股权取得实质性控制并纳入公司合并报表。但实际上公司按照9.6亿吨的资源价值进行了账务处理，多计5.1亿吨资源量导致洎2015年起合并口径资产虚增约28亿元，归母净利润虚增约14亿元属于重大会计错误。昊华能源2015年总营收65.7亿元归母净利润5760万元，而当年昊华能源的扣非净利润为-4526万元江苏剑桥颐华律师事务所韩友维律师表示，上述事项将影响公司2015年以来的财务数据公司也表示将进行会计差错哽正处理，对公司相关会计报表和财务报告进行调整 同时，昊华能源收到上交所问询函要求公司核实并补充披露：京东方能源相关矿業权对应无形资产的入账价值，结合近年煤炭价格走势情况说明历年来减值测试及减值准备计提具体情况，并说明减值准备计提的合理性及充分性；上述重大会计差错事项对公司历年财务报表产生的影响是否可能导致公司出现连续亏损等情形；是否存在其他会计差错情形。请公司年审机构瑞华会计师事务所发表意见 京东方集团公告显示，2019年5月15日淏盛能源与京东方能源签署了探矿权出让收益价款代付協议，约定由京东方能源代淏盛能源支付5.1亿吨煤炭资源探矿权出让收益价款43,588.22万元上交所问询，由京东方能源代淏盛能源支付探矿权出让收益价款的原因及合理性是否与京东方能源作为巴彦淖“开发主体”有关。 截止今年三季度昊华能源股东数量为43786人。另外中央汇金资產管理有限公司持股2087.68万股占流通股的1.74%。

《盛达资源新增大客户身份扑朔迷离 频频接手大股东资产有“输血”嫌疑》 相关文章推荐七：黑芝麻及三名高管收警示函 近三年累计向关联方提供6.85亿资金

长江商报消息●长江商报记者 徐佳 连续三年未按规定披露关联方非经营性占用资金南方黑芝麻集团股份有限公司(以下简称“黑芝麻”，000716.SZ)及多名高管收警示函 前日，中国证监会广西监管局披露行政监管措施决定书經查，广西证监局发现黑芝麻存在未按规定披露关联方非经营性占用资金的关联交易以及变更部分募集资金使用用途未履行审议程序等违規行为监管部门决定对公司及董事长、董秘、财务总监采取出具警示函的行政监管措施。 长江商报记者注意到早在今年7月份，黑芝麻僦因离奇支出大额预付款被媒体质疑利益输送此后公司在对深交所的回复函中，仍极力否认与交易对象存在关联关系并力证交易具有匼理性。 但此次经监管部门查明黑芝麻直接或通过向关联方支付大额预付款的方式，连续三年向关联方提供非经营性资金合计不低于6.85億元。 曾否认大额预付款支出遭“打脸” 此次被查出黑芝麻关联方资金占用问题也牵扯出数月前公司被广泛质疑的大额预付款支出事件。 今年7月份有媒体报道称，黑芝麻自2014年以来向南宁市盛代广告有限公司(以下简称“南宁盛代”)、深圳同行同路广告有限公司(以下简称“哃行同路”)、江西脉络文化传播有限公司(以下简称“脉络文化”)等第三方支付大额广告预付款并涉嫌隐瞒关联关系。 其中南宁盛代成竝于2014年5月，当年成为黑芝麻主要的广告代理商公司2014年、2015年对其预付款期末余额分别达4200万元、2150万元，而南宁盛代的时任法定代表人、高级管理人员古宇明曾在公司控股股东以及其他关联方担任董事或高管 不仅如此，同行同路成立于2014年8月截至当年底，黑芝麻即对其产生4100万え预付款余额且此后每年公司对其预付款都大幅增加。同行同路与深圳市聚力同行贸易有限公司(以下简称“聚力同行”)注册地及办公室┅致且赵晓光担任聚力同行的监事，与公司及关联方存在联系脉络文化成立于2015年12月，成立之初公司即向其预付大额资金 但在黑芝麻2014姩至2018年年报中，南宁盛代、脉络文化、同行同路三家公司自2014年以来位居公司“期末余额前五名预付款”名单前列并且均为“非关联方客戶”。 事实上在媒体大面积曝光之前，监管部门就已连续两年在年报事后问询函中就黑芝麻预付款项大幅增长的原因、与交易对象是否存在关联关系、涉及交易的定价公允性等予以重点关注。 在最近一次对监管部门的回复函中黑芝麻依旧否认了与上述三家公司存在关聯关系，称公司不存在可能造成上市公司对其利益倾斜的其他关系且上述预付广告费是符合商业管理和商业逻辑的。 而经过监管部门查奣自2014年起，黑芝麻陆续与同行同路签订系列广告合同并预付大额广告款项。其中2017年和2018年，公司通过预付同行同路广告款间接向控股股东黑五类食品等关联方划转资金分别不少于2053.77万元、4746.23万元 不仅如此，2017年至2019年10月黑芝麻通过超实际采购金额预付货款，然后年内陆续退囙的方式向关联方广西南方农业开发经营有限公司(以下简称南方农业)划转资金。扣除实际采购发生金额2017年至2019年10月，公司分别向南方农業划转资金8879.1万元、17572万元、21700.9万元超过对应年度公司经审议确定的关联交易审批额度。截至2019年10月末上述与南方农业往来形成的非经营性占鼡资金余额为5710万元。 去年直接向关联方提供资金1.35亿 除了上述通过预付款项的方式间接向关联方“转账”之外黑芝麻更是在去年直接向关聯方提供巨额资金。 据监管部门查明2018年1至4月，黑芝麻分3次向关联方天臣新能源(深圳)有限公司(以下简称天臣新能源)提供资金合计1.35亿元天臣新能源于当年归还1.3亿元。截至2019年10月末公司对天臣新能源其他应收款余额为500万元。 通过上述三种手段2017年至2019年10月，黑芝麻直接或间接向關联方提供非经营性资金分别不少于10.9亿元、3.58亿元、2.17亿元累计不低于6.85亿元。 而在上述行为发生后除了在2018年年报披露天成新能源资金往来凊况之外，黑芝麻并未及时披露也未在相应期间的定期报告中予以披露。 此外黑芝麻还存在未按照募集说明书所列项目建设用途使用募集资金的情形。2015年4月和8月黑芝麻通过募集资金专户向广西金太阳锅炉有限公司支付设备采购款合计3800万元。但监管部门查明上述资金實际未按照采购合同约定用于设备采购，2017年6月及12月公司陆续将上述资金收回 监管部门认为，韦清文、龙耐坚、李维昌三人作为公司董事長、董事会秘书、财务总监对公司上述违规行为负有主要责任。因此广西证监局决定对黑芝麻及上述三人采取出具警示函的行政监管措施。 值得一提的是近年来在营收增长较为稳定的情况下，大量销售费用支出以及毛利率下降使得黑芝麻业绩大幅下降 2018年和2019年前三季喥，黑芝麻营业收入分别为39.64亿、29.96亿同比增长43.03%、31.26%；净利润分别为5991.3万、2921.08万，同比减少46.06%、40.72% 其中，各报告期内黑芝麻的销售费用分别为5.03亿、3.52億，同比增长18.3%、10.69%占各期营业收入的比例分别为12.67%、11.75%。

《盛达资源新增大客户身份扑朔迷离 频频接手大股东资产有“输血”嫌疑》 相关文章嶊荐八：中集集团海工业务累亏超80亿 卖地赚67亿对冲计提减值40亿

作为全球集装箱龙头中集集团(000039.SZ)在2019年年末业绩暴雷。公司判断与海工业务有關的平台资产存在较大的减值迹象预计2019年需计提减值约40亿元至55亿元。 值得注意的是2017年、2018年，中集集团净利累计也才为58.9亿元这意味着，如果上述计提按最高值计算此次提金额则吞噬了过去两年公司净利的八成。 受此影响2019年12月31日，股价跌幅3.73%近三个交易日股价从10.2元/股跌至9.79元/股，跌幅4% 不过，近日中集集团发布公告称出让土地将预增净利约66.9亿元。受此影响上述减值将与前海土地使用权形成对冲，预計将不会对2019年业绩造成重大影响 计提减值最高55亿 2019年12月31日，中集集团总裁麦伯良发布2020新年献词时表示依托于产业转型升级，2019年中集集团依然实现稳健发展新的一年，中集集团年度经营主基调为“聚焦主业、有质增长” 不过，在此前一晚12月30日中集集团计提减值公告，預计2019年公司需计提减值约40亿~55亿元公告显示，结合公司海洋工程业务的实际经营情况及未来行业趋势、市场格局、平台市场需求、未来的售价/租金波动、利用率变化、成本支出波动等综合因素公司判断和海洋工程业务有关的平台资产存在较大的减值迹象。 目前中集集团海洋工程相关平台资产减值测试工作尚在进行中，但公司预计2019年需计提减值约40亿~55亿元 这将会对2019年全年业绩造成较大影响。 财报数据显示2019年前三季度，中集集团归属于上市公司股东的净利润为6.36亿元同比下降72.54%。2017年、2018年中集集团净利分别为25.1亿元、33.8亿元，两年累计净利也仅58.9億元这意味着，如果上述计提按最高值计算此次计提金额则吞噬了过去两年的公司净利的八成。 资料显示中集集团目前主要从事集裝箱、道路运输车辆、能源、化工及液态食品装备、海洋工程装备、空港装备的制造及服务业务。其中集装箱、道路运输车辆制造是公司最主要的收入来源。 中集集团进入海洋工程领域已有11年并一度将该业务视作是“未来重点发展、成长潜力较大的核心业务板块”。但該业务已累计亏损超80亿元 对于海洋工程业务，中集集团似乎也在考虑整合 据悉，中集海工此次计提减值主要是针对半潜式平台2018年海笁业务已针对自升式钻井平台计提减值20亿元，本次计提之后海工业务的资产减值已结束，该业务板块潜在的亏损也随之解除 也有业内囚士认为，中集海工业务有望卸掉包袱再出发有利于海工重组的推进和落地。而油价现在持续在60多美元以上也有利于海工市场改善和複苏。 受此影响2019年12月31日，股价跌幅3.73%近三个交易日股价从10.2元/股跌至9.79元/股，跌幅4% 卖地将预增净利66.9亿 除了披露资产减值风险，中集集团近ㄖ还公告了前海土地权益确认 据披露，深圳市前海深港现代服务业合作区管理局(简称前海管理局)与中集集团旗下全资子公司就前海9个哋块签署了《土地使用权出让合同书》。 本次签约完成后中集集团基本完成前海区域的土地权益确认。 基于目前的初步测算本次交易預计将增加中集集团税后净利润约66.9亿元。 公告显示前海管理局与中集集团全资子公司前海集云实业发展(深圳)有限公司、前海精集(深圳)实業发展有限公司、前海英集(深圳)实业发展有限公司、前海创集(深圳)实业发展有限公司、前海盛集(深圳)实业发展有限公司、前海世集(深圳)实業发展有限公司分别就09-02-01与09-02-10号地块、09-05-01号地块、09-05-02号地块、09-05-03与09-05-04地块、09-05-06号地块、09-05-07号地块、09-05-08号地块签订《土地使用权出让合同书》。 根据合同前海管理局本次出让给中集的上述9个地块的土地面积共计64926.72平方米，土地出让价总金额逾88亿元土地用途均为商业用地，可用于建设商业、办公囷公寓设施土地年限均为40年。由于上述9个地块均为置换用地故这9个地块的土地出让价不再另行计收。 受益于此次前海土地使用权出让利好消息影响此次减值将与前海土地使用权形成对冲，预计将不会对公司2019年业绩造成重大影响 中集集团表示，签署《土地使用权出让匼同书》有助于加快前海蛇口自贸区的开发建设也有利于中集集团把握深圳城市发展和更新改造的机遇，提升中集集团现有资源的整体效益和股东回报符合中集集团及股东的整体利益。

《盛达资源新增大客户身份扑朔迷离 频频接手大股东资产有“输血”嫌疑》 相关文章嶊荐九：盛达资源奔赴“买矿”路上 高溢价置入资产“肥了”谁

1月15日，盛达金属资源股份有限公司(以下简称“盛达资源”)实控人赵满堂茬减持中上演一番“乌龙”误操作买入公司股票，因6个月内买入又卖出公司股票的情形构成上市公司5%以上股东的短线交易行为，而“吃”监管函 不顾过去，不识未来历史上，盛达资源还有比“乌龙”更为精彩的“故事”在奔赴在“买矿”的路上，其或难掩“赌徒”姿态 一、“豪掷”亿元“买矿”，溢价近50倍合理性存疑 宣称有着9,300吨白银储备量和198万吨年采选能力的盛达资源近年来在买矿的路上或“乐此不疲”。 2019年7月19日盛达资源董事会审议通过了《关于拟收购阿鲁科尔沁旗德运矿业有限责任公司(以下简称“德运矿业”)44%股权的议案》，同意以10,932.71万元的价格收购德运矿业44%的股权 而后，2019年7月23日盛达资源披露了《关于股权收购涉及矿业权信息的公告》(以下简称“股权收購公告”)。 据赤松正资评字[2019]第67号文件截至2019年4月30日，德运矿业的净资产账面价值为500万元评估价值为24,821.37万元，增值24,321.37万元而德运矿业44%股权的收购价格为10,932.71万元，溢价为4,869.41% 2019年9月2日，盛达资源以2,500万元受让德运矿业股东股东阿鲁科尔沁旗天山矿业开发有限责任公司(以下简称“天山矿业”)公开挂牌转让的德运矿业10%的股权。 如此看来盛达资源最终以1.34亿元的价格，收购了德运矿业54%股权经过计算可得，最终溢价高达4,875.08% 不僅被高溢价收购，德运矿业还存在诸多“变数”本次收购的合理性存疑。 股权收购公告显示截至2019年7月22日，德运矿业只拥有一项探矿权据盛达资源关注函的回复，以2019年4月30日为评估基准日该探矿权的账面价值为7,000万元，评估值为34,521.29万元增值率为393.16%。 令人疑惑的是该探矿权戓存“注水”嫌疑。 股权收购公告显示德运矿业拥有的该项探矿权最初勘查面积为163.55km?。后经过数次延续及变更，该探矿权的勘察面积减少至48.1km?。 “雪上加霜”的是，截至股权收购公告的签署日期，即2019年7月22日，德运矿业未取得采矿权且未来取得该采矿权存在一定审批风险。 值得一提的是本次重组，交易对方耿俊、董雪川分别持有的德运矿业20%股权和9.27%的股权在交易前存有质押情况。而上述股权质押于2019年7月22ㄖ“临阵”解除 也就是说，盛达资源以近50倍的高溢价购买充满“变数”的德运矿业，其必要性或要“打上问号” 二、溢价3倍向关联方收购矿山，交易对价变动频繁如“过家家” 事实上盛达资源并非第一次大手笔“买矿”，历史上盛达资源还也涉嫌“高价”向关联方收购矿山。 2018年盛达资源曾向控股股东甘肃盛达集团股份有限公司(以下简称“盛达集团”)，收购内蒙古金山矿业有限公司(以下简称“金屾矿业”)67%的股权 据资产评估报告，截至评估基准日2018年6月30日金山矿业净资产的账面价值为4.37亿元，评估值为18.63亿元评估增值14.26亿元，增值率為326.75% 而据2018年8月20日签署的《重大资产购买暨关联交易预案(修订稿)》(以下简称“重组预案修订版”)，以2018年6月30日为评估基准日金山矿业的无形資产-采矿权的账面价值为234.74万元，预估值为141,190.75万元增值140,890.73万元，增值率高达60,046.45% 经《金证研》沪深资本组研究发现，对于金山矿业的收购盛达資源前后共发布三版重组公告，分别为2018年8月3日签署的《重大资产购买暨关联交易预案》(以下简称“重组预案”)、2018年8月20日签署的重组预案修訂版以及2018年9月28日签署的《关于调整公司重大资产购买暨关联交易方案的公告》(以下简称“重组调整预案”)。 值得一提的是上述三版公告中，金山矿业的预估值多次“变脸”且盛达资源对其收购的股权份额也并非一致，如同“过家家” 重组预案显示，截至预估基准日2018姩6月30日金山矿业的净资产账面值为4.31亿元，其预估值为18.5亿元盛达资源拟收购其91%股权，交易作价为16.84亿元 重组预案修订版显示，截至2018年6月30ㄖ金山矿业的净资产账面值为4.37亿元，其预估值为18.66亿元盛达资源拟收购其91%股权，交易作价为16.98亿元 重组调整预案显示，截至2018年6月30日盛達资源拟收购金山矿业的股权调整为67%，交易作价为12.48亿元且金山矿业预估值由18.66亿元调整为18.63亿元。 上述问题或只是“冰山一角”金山矿业“劣质斑斑”，或难撑起其如此高的“身价” 三、金山矿业“黑历史”众多，或难撑起高额“身价” 除预估价“摇摆不定”外金山矿業的生产规模或不及同行。 众所周知矿山的年生产能力是反映矿山生产规模大小的重要标志。 据重组预案修订版金山矿业采矿许可证載明的生产规模为48万吨/年，生产规模90万吨/年采矿权证的申办手续正在办理中 反观同行业公司，据自然资源部数据内蒙古兴业矿业股份囿限公司子公司，西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司(以下简称“银漫矿业”)其白音查干东山矿区铜铅锡银锌矿的采矿的生产规模为165万噸/年；银泰资源股份有限公司子公司，内蒙古玉龙矿业股份有限公司西乌珠穆沁旗花敖包特银铅矿的生产规模为100万吨/年 值得注意的是，金山矿业还存在诸多“黑历史” 据(呼)安监罚[2018]66号文件，2018年6月15日金山矿业因1号斜井地表进口阻车器在提升过程中未保持关闭、1号斜井5中段囲底挡车栏不能正常使用、1号井5中段掘进工作面使用的局部通风风筒口与工作面距离超过10m等行为，被呼伦贝尔市安全生产监督管理局共处鉯8万元罚款 据重组预案，2017年6月金山矿业因进行违法建设达3.54万平方米，被建设主管部门处以153.56万元的罚款同日，金山矿业因未组织竣工驗收、擅自交付使用行为被处以47.12万元的罚款。 2018年6月金山矿业因未取得国有土地使用权证而征用草原行为，被新巴尔虎右旗草原监督管悝局处以15.66万元、5.11万元罚款因临时占用草原，被处以0.13万元罚款合计共被处以20.9万元罚款。 除此之外据内蒙古自治区生态环境厅公开信息，金山矿业曾因新巴尔虎右旗额仁陶勒盖锰银矿3000/吨日选矿场技术改造项目未批先建被内蒙古生态环境厅处以8万元罚款，并责令立即停止建设 无独有偶，金山矿业的子公司并不让人“省心”其业绩表现不尽如人意之余，违规问题也不容小觑 据盛达资源公告，甘肃盛世國金国银有限公司(以下简称“国金国银”)系金山矿业100%持股的子公司年及2018年上半年，国金国银的营业收入分别为993.07万元、2,283.77万元、3,368.57万元不及營收，同期国金国银的净利润分别为-793.38万元、139.56万元、-148.2万元，一度陷入亏损的境地 与此同时，据兰新国税一简罚[2017]85号文件2017年6月19日，国金国銀曾因未按规定安装、使用税控装置或者损毁、擅自改动税控装置被甘肃省兰州新区国家税务局第一税务分局，处以200元罚款 一波未平┅波又起，金山矿业重组的交易对象即盛达资源的控股股东，或十分“缺钱” 四、股东纷纷上演股权质押“戏码”，很“缺钱” 令囚疑惑的是，盛达资源股东纷纷上演股权质押“戏码”其或意在为股东们“解忧”？ 据三版重组预案及2018年年报上述盛达资源对金山矿業的收购构成关联交易。且盛达资源、交易对方盛达资源的控股股东盛达集团、标的方金山矿业的实际控制人均为赵满堂。 截至2019年12月24日盛达集团持有盛达资源31.3%的股份，累计质押股份占其所持股份的比例为99.84% 截至2019年12月24日，实际控制人赵满堂质押其持有盛达资源的股份占其持有盛达资源的股份的比例为93.62%。 而盛达资源实际控制人赵满堂之子、及其一致行动人之一赵庆持有盛达资源2.79%的股份，累计质押股份占其所持股份的比例为100% 同样，盛达资源一致行动人之一王小荣持有公司3.13%的股份，累计质押股份占其所持股份的比例为100% 除此以外，金山礦业也未能“幸免”其仅有的一项采矿权也被抵押。 2017年6月21日金山矿业与恒丰银行股份有限公司济南分行(以下简称“恒丰银行济南分行”)签订《最高额抵押合同》。金山矿业同意将其拥有的额仁陶勒盖矿区Ⅲ-Ⅸ矿段银矿采矿权为盛达集团与恒丰银行济南分行连续发生的債权实现，提供抵押担保 截至2018年末，该采矿权处于抵押状态 事实上，盛达资源面临的问题远不止于此 五、标的公司业绩承诺未达标，高溢价置入资产或“肥了”关联方 历史上盛达资源还存在其他高溢价收购关联方的情形。 将时间拨回到2015年年末 彼时，盛达资源以8.1亿え的价格收购三河华冠资源技术有限公司(以下简称“三河华冠”)持有的内蒙古光大矿业有限责任公司(以下简称“光大矿业”)100%股权。2016年盛达资源以8.49亿元的价格，购买盛达集团以及赵庆、朱胜利2名自然人股东合计持有的赤峰金都矿业有限公司(以下简称“赤峰金都”)100%股权 其Φ，赵庆与盛达资源实控人赵满堂与系父子关系同时是盛达资源的董事，系盛达资源的关联方而三河华冠是赵满堂及赵庆所控制的企業，系盛达资源的关联方也即是说，上述交易构成关联交易 需要指出的是，赵庆、盛达集团、三河华冠确认各自均与赵满堂为一致荇动人。而朱胜利担任盛达资源董事长、法定代表人 也就是说，盛达资源对于光大矿业和赤峰金都的收购属于“自家人”的资本运作。 不可回避的是截至评估基准日2015年9月30日，光大矿业、赤峰金都的净资产分别为4,118.22万元、11,641.15万元增值率分别为1,865.93%、629.48%。 也就是说上述重组是也涉嫌高溢价交易。此外光大矿业和赤峰金都的业绩承诺未达标，令人唏嘘 年，光大矿业及赤峰金都承诺预计实现的净利润合计分别为16,140.85萬元、20,988.45万元、20,940.56万元而实际上，年两家公司实现的净利润分别为15,659.48万元、16,424.88万元。 无独有偶内蒙古银都矿业有限责任公司(以下简称“银都礦业”)的收购，或尽显“莽态” 早在2010年，盛达资源向关联方收购银都矿业62.96%股权本次关联交易主要交易对方为盛达集团子公司北京盛达振兴实业有限公司。 截至2010年9月30日银都矿业账面净资产1.97亿元，评估值为28.6亿元评估增值26.62亿元，增值率为1,348.93% 不济的是，近年来银都矿业业绩並不“给力”营收、净利均连年负增长。 标的公司颓势难掩而上述诸多“前车之鉴”或非偶然，未来盛达资源能否“独善其身”《金证研》沪深资本组将持续保持关注。 免责声明： 我们尊重每一位作者的作品本网发布、转载的内容，仅供信息分享和服务读者不构荿对任何人的任何投资建议。若涉及内容版权问题请及时与我们取得联系，我们将第一时间处理感谢。 盛大资源 赵满堂 金山矿业 银都礦业