原标题：保理公司和什么是商业承兑汇票?贴现的关联看完终于弄清楚了！

商业保理公司近几年的发展形势迅猛，今天来我们聊聊保理公司和商票贴现的事情

早在2012年开始，没迎来传说中的世界末日却迎来了雨后春笋般欣欣向荣的各家保理公司。商业保理这行有意思虽然都叫商业保理，但是干的业务卻千差万别

这些年，商务部发文同意天津滨海新区、上海浦东新区试点开展商业保理业务很多外行人看到后，感觉这一行貌似有发财機会于是蜂拥注册商业保理公司。在成立保理公司之后这些第一波吃螃蟹的人开始困惑了，于是纷纷关上门来合计起今后的业务：是莋应收账款?还是贸易融资?

再往深处细细琢磨更多问题摆在这批保理公司面前：空泛无实物的应收账款怎么做融资?我下游客户欠我的货款，都是啥时候有钱才付经常拖欠不还，还克扣货款

而保理是基于应收账款开展的业务。而应收账款与复杂的贸易关系密切相关证明應收账款存在与否都是难点，更别说识别出应收账款的金额和期限了

不久，终于有一些保理商找到了业务发展的方向又或者说是救命稻草——什么是商业承兑汇票?。

很多大企业为了拖欠支付供应商的货款支票的期限太短不好用，直接开出什么是商业承兑汇票?半年期、一年期。好处当然有供应商起码拿到了一个支付凭证，上面有金额以及到期日既能背书转让，又能确保持有到期后能到银行托收從大企业账上直接扣钱入账。

应收账款没有实物证明?这不有商票么?金额、期限、付款人都有了非常标准化，直接做商票贴现业务就得了融资也异常简单，一手给钱一手给票保理商等商票到期后跑到银行托收不就好了吗?

很简单是吧?是很简单，对于保理公司来说这项业務简单得一点门槛都没有，根本就不需要风控但搞商票的保理商相互之间的竞争根本避免不了一个局面：沦为价格战，谁的资金成本低谁就能抢到业务。价格战越打越狠搞商票的保理商都赚不了几个钱。

当然不是这里面还有风险。保理公司拿到了付款凭证不用再擔心什么贸易真实性的复杂事情了，全部都转化为付款人的信用风险了

开商票的很多大企业，资金流很紧张(不然也不开这玩意得罪供应商)而且很多大企业也知道有保理商会贴商票，所以开出很多自融票变相给自己融资。

当一个外界看起来很不错的大企业它的商票的貼现价格是年化20%，而且有不少是它的自融票这说明什么问题?说明它的真实融资利率已经达到年化20%。这么一想它算是好企业吗?这么缺钱嘚企业，等商票到期真的付得起钱吗?

业务合规风险是另一方面按照会计核算原则，当供应商收到下游的商票时它的应收账款已经灭失，转化为应收票据应收账款都没有了，保理商给它融资那就是违反经营范围开展业务!

于是商业保理行业陷入了激烈的辩论：一派的说法是支持会计核算原则;另一派的说法则是票据(包括商票)是应收账款的载体，会计核算是一回事实际业务场景又是另一回事，而另一派的支持者是主要做商票贴现的保理商......但无论怎么说保理公司和商票贴现之间的等于号，算是让保理公司自己画的清晰浓重了。