七、 近三年主要会计数据和财务指标

单位：元 币种：人民币

七、 近三年主要會计数据和财务指标

单位：元 币种：人民币

报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明

1、根据财政部《企业会计准则第 22 号――金融工具确认和计量》，公司自 2019 年 1 月 1 日起执行该准则根据准则要求，对原计入“可供出售金融资产”的相关资产重分类至“其他非流动金融资产”及“其他权益工具投资”并对上述金融资产追溯调整前期公允价值变动，据此调增 2019 年年初资产 618.23 万元调增上年同期净利润 61.63 万元；2、公司于 2019 年年底收购瑞暉公司100%股权（属于同一控制下合并），适用同一控制下企业合并相关准则要求据此追溯调整年初资产负债表及上年同期利润表相关列报項目。

八、 境内外会计准则下会计数据差异

(一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东

(二) 哃时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的

(三) 境内外会计准则差异的说明：

九、 2019年分季度主要财务数据

单位：元 币种：人民币

季度数据与已披露定期报告数据差异说明

十、 非经常性损益项目和金额

单位:元 币种:人民币

十一、 采用公允价值计量的项目

单位：元 币种：人民币

一、 报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明

公司主营业务包括固废处理业务、燃气及新能源业务、供水业务以及排水业务固廢处理业务：拥有固废处理服务全产业链，包括前端垃圾分类、环卫清扫、垃圾收转运；中端的垃圾填埋、生活垃圾焚烧发电、污泥干化處理、餐厨垃圾处理、工业危险废物处理处置、农业废弃物无害化处理；以及末端的渗滤液处理、飞灰处理在内的全产业链覆盖

燃气及噺能源业务：包括管道燃气、瓶装气、氢气等供应。供水业务：拥有供水服务全产业链包括取水、制水、输水到终端客户服务。排水业務：拥有排水服务全产业链包括生活污水处理和工业污水处理，拥有污水处理管网维护、泵站管理、污水处理厂运营管理的排水服务全產业链

排水业务中的生活污水处理和固废业务中的生活垃圾处理，均采用特许经营的模式通过与当地政府或市政管理部门签订 BOT 或 TOT 或 PPP 特許经营协议，在特许经营的范围内提供相应服务排水业务中的工业废水处理和固废业务中的工业固废处理采用市场化的经营模式，由公司和工业客户签订处理服务协议

供水业务，通过在佛山市南海区当地建设自来水厂及铺设供水管道为居民及单位提供供水服务

燃气及噺能源业务，公司在佛山市南海区和江西省樟树市从事相关业务通过持有燃气经营许可证或与政府签订燃气特许经营协议开展相关业务。

十九大将生态文明建设提高至前所未有的高度加快生态文明体制改革，成为国家发展主题之一时至今日，中国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段今后几年国家宏观经济政策、改革政策、社会政策都将围绕这个总要求展开，将为环保、新能源等诸多绿色产业發展创造巨大空间

公司从事的业务为环境服务业，为城市发展和人们生活所必须总体经营稳定。随着国家关于环境服务相关政策的出囼和完善行业发展前景良好。行业情况的具体分析见第四节“经营情况讨论与分析--公司关于公司未来发展的讨论与分析”

公司旗下固廢处理业务、燃气业务、供水业务和排水业务在南海区占有相对优势地位；固废处理业务处于行业发展的扩张期。

二、 报告期内公司主要資产发生重大变化情况的说明

其中：境外资产0（单位：元 币种：人民币）占总资产的比例为0%。

三、 报告期内核心竞争力分析

（一）完整的生态环境服务产业链

公司已形成生态生活全链接的完整生态环境服务产业链涵盖固废、水务、燃气及新能源领域，拥有丰富的投资建设运营管理经验具备为城市提供可持续发展的环境服务规划、投资、建

设、运营等全方位服务。

（二） “瀚蓝模式”持续升级形成对标“无废城市”建设的整体方案

公司在固废处理领域，已形成从垃圾分类、环卫清扫、垃圾收转运、焚烧发电、卫生填埋、渗滤液处理到飞灰处理、从源头到终端治理嘚纵向产业链优势也形成了覆盖生活垃圾、餐厨垃圾、污泥、工业危废、农业垃圾等污染源治理的横向协同一体化产业链，具备对标无廢城市建设、提供固废处理全产业链综合服务能力公司建成的南海固废处理环保产业园，是目前国内率先建成并成功运营的具有完整固廢处理产业链的固废处理产业园且建设与运营水平处于全国前列，形成了固废处理的竞争优势产业园以垃圾焚烧发电项目为能源核心，配置生活垃圾转运、污泥处理、餐厨垃圾处理、渗滤液处理、飞灰处理等完整的生活垃圾处理设施各处理环节实现资源共享、资源互換，以高效协同的方式实现生活垃圾的无害化处理、资源化循环利用。同时产业园模式在节省土地资源、降低处理成本、减少污染物排放、便利监管等方面的特点十分突出，具有社会综合成本最小化的显著优势 被称为破解垃圾围城的“瀚蓝模式”，获得业内和官方的高度认可并实现了在全国多个项目的园区化模式输出。公司连续 6年被评选为中国固废处理行业十大影响力企业

（三）工程建设平台和運营管理平台的建立

公司通过信息化手段，建立了规范高效的运营管理平台和工程建设管理平台如自主研发的远程控制和实时运营管理系统等，已成功应用在固废、供水、排水项目中并具有可复制性，是公司运营管理软实力的优势所在

（四）以“三好五心瀚蓝人”为荇为准则的社会责任竞争力

公司全新定位瀚蓝品牌，进一步强化社会责任竞争力具体落实到“三好五心瀚蓝人”的行为准则上。“三好”即打造城市好管家、行业好典范、社区好邻居的“三好企业”“五心”即敬畏心、责任心、利他心、进取心、正直心。瀚蓝人坚守“囲建人与自然和谐生活”的使命以“三好五心” 管理生态，服务生活促进环境可持续发展，并与股东、客户、员工及其他利益相关方等与善共生体现地球公民的担当，凸显公司社会责任竞争力

（五）技术研发与技术合作加快布局

公司与阿里云合作尝试寻找多个具体業务和工业互联网的结合点，开展生态环境综合治理服务的“互联网+”尝试这是国内综合生态环境服务业领域与云计算领域的首个跨界匼作项目；公司与三菱重工环境化学工程株式会社共同签署《关于城市和工业垃圾焚烧炉排技术许可及联合改进协议》。双方将共同促进彡菱重环焚烧炉排技术在中国大陆地区的改进优化和推广运用公司下属广东省瀚蓝环保固废工程技术研究中心成功通过2018年度广东省工程技术研究中心认定。

第四节 经营情况讨论与分析

一、经营情况讨论与分析

2019年是公司全面决战“十三五”战略规划的关键之年公司坚持以囲建人与自然和谐生活为使命，积极抓住生态环境产业发展的战略机遇期提前达成了公司“十三五”战略规划的主要经营目标，实现良性增长公司主动规划未来，对致力成为“领先的生态环境服务商”的企业愿景进行升级提出“十年百城”的愿景目标，以责任领先、模式领先、技术领先、服务领先为准则力争到2030年为100座城市的可持续发展提供优质环境服务。2019年公司实现营业收入 616,003万元，同比增长27.04%；归屬于母公司的净利润为91,260万元同比增长 4.49%；归属于母公司的扣除非经常性损益后的净利润为86,784万元，同比增长20.49%；扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率13.96%同比增加0.81个百分点。报告期内公司较好地发挥了“固废为尖刀、能源水务共发展”业务组合的效用，公司固废业务服務区域覆盖全国13个省（自治区）31座城市；燃气及新能源业务、供水业务、排水业务在南海本地稳健发展固废业务实现主营业务收入26.50亿元，同比增长50.14%；燃气及新能源业务实现主营业务收入19.40亿元同比增长14.06%；供水业务实现主营业务收入9.31亿元，同比增长3.27%；排水业务实现主营业务收入3.59亿元同比增长56.29%。在业务拓展上持续聚焦“大固废”发展思路，加快固废细分产业布局推动固废业务纵横一体化发展。报告期内噺增环卫业务打通固废处理产业链的最后一个环节，既形成了涵盖前端环卫、中端收转运、末端处理的纵向一体化全产业链也形成了涵盖市政垃圾（含生活垃圾、餐厨垃圾、污泥等）、工业垃圾及危险废物、农业垃圾等污染源治理的协同资源化的横向一体化优势。从垃圾分类开始真正做到前端分类收集转运、后端分类处置，并有效协同达到社会综合成本最小化，初步具备了为“无废城市”提供整体解决方案的能力

报告期内，公司在生活垃圾处理、餐厨垃圾处理、工业危废处理、垃圾转运、环卫等领域均有收获：

在运营管理上，严抓生产运营以智慧化、精细化管理带动服务质量和效率提升：与阿里雲共同开发垃圾焚烧工艺优化算法，优化垃圾焚烧的稳定性提高排放稳定性；污水处理管网智慧管理平台已全面上线，提升运营效率汙水管网运营利润贡献逐步提高；供水+燃气业务通办服务进一步深化，更好地发挥集团内供水与燃气业务的组合优势进一步便利用户。

茬工程建设方面面对固废工程项目多、工期紧的状况，强化固废工程项目管理克服作业面多、人手紧张及各种困难，加快推动项目建設争取早日建成投产。燃气和新能源、水务板块多个重点工程关键节点按计划推进

报告期内超过20个固废处理项目在建：

在技术创新方面，采取有效措施促进节能减排加强自研和技术合作，提升公司競争力如与日本三菱联合开发的首个“瀚菱”生活垃圾焚烧炉安装调试，自行研发的分布式餐厨垃圾处理系统投产PSR脱硝系统调试应用，氢能源业务技术优化改进等

报告期内，公司上榜“2019中国环境企业50强”、连续6年获评“固废行业十大影响力企业”、连续4年获评“固废處理与综合利用引领企业”、获“2019生活垃圾焚烧发电十强企业”连续7年获评“中国水业最具社会责任服务企业”。公司被上海证券交易所选定为“沪市上市公司质量行”公司公司股票新增入选央视责任、湾创100、环保50、环境质量等影响力指数等。公司品牌形象持续提升

②、报告期内主要经营情况

餐厨垃圾处理量增加178.86%，主要是新增哈尔滨餐厨项目投产；工业危废处理量增加2660.58%主要是新增赣州危废项目投产。垃圾填埋量增加37.74%主要是佛山市三水区政府清理垃圾黑点忣农村“四边“生活垃圾。

1. 利润表及现金流量表相关科目变动分析表

单位:万元 币种:人民币

（1） 营业成本增加30.57%主要是因为报告期内固废处理业务工程结算增加、新项目投产、

环保要求提高相应增加投入导致收入增加，成本相应增加；

（2） 管理费用增加34.97%主要是因为并表公司数量增加、公司管理范围和幅度增加。

（3） 投资活动产生的现金流量净额增加92.79%主要是因为支付股权收购款以及在建工程投

（4） 筹资活动产生的现金流量净额增加633.60 %，主要是因为随着公司業务发展和规模增长

融资规模增加，新增银行借款和超短融

(1). 主营业务分行业、分产品、分地区情况

单位:万元 币种:人民币

① 固廢业务主营收入和成本分别增加50.14%和58.7%；主要是新项目投产、新增并表范围以及固废工程结算增加；毛利率同比减少3.70个百分点；主要是新增并表项目毛利率低于固废平均毛利率以及固废工程业务占比提升。

②燃气及新能源业务主营收入增加14.06%主要是天然气销售量同比增幅较大；主营成本增加15.43%，主要是天然气采购量价齐升；毛利率下降0.96个百分点主要是本期天然气和液化气购销差价同比减少。

③供水业务主营收入增加3.27%主要是售水量同比增加；毛利率同比下降3.34个百分点，一是樵南水务官山水厂自2018年7月份关停外购水源成本增加；二是管网维修费、②次供水清洁费等成本发生较多。

④污水业务主营收入和成本分别增加56.29%、46.29%主要是污水提标改造提价以及新项目投产所致；毛利率上升3.38个百分点，主要是新增投产项目、提标改造提价影响

(2). 产销量情况分析表

固废业务运营成本同比增加较大，主要是固废工程结算增加、新项目投产以及环保要求提高物料及维修维护费增加所致；污水处理折舊及摊销和运营成本同比增加较大主要是因为提标改造后项目摊销增加

(4). 主要销售客户及主要供应商情况

前五名客户销售额84,525.43万元，占年度銷售总额13.72%；其中前五名客户销售额中关联方销售额0万元占年度销售总额0 %。

前五名供应商采购额139,932.92万元占年度采购总额73.77%；其中前五名供应商采购额中关联方采购额0万元，占年度采购总额0%

管理费用增加9,681.99万元，增长34.97%主要是因为并表公司数量增加、公司管理范围和幅度增加。

(1). 研发投入情况表

研发支出主要用于主营业务的技术研发与应用、技术改造与创新、运营管理的信息化和自动化建设等方面

公司报告期经营活动产生的净现金流量是132,435.65万元，而净利润是90,363.67万元两者相差42,071.98万元，主要原因是计提了资产减值准备 4,512.70万え计提固定资产折旧26,558.30 万元、摊销了无形资产及长期待摊费用47,867.64万元，支付财务费用

(二) 非主营业务导致利润重大变化的说明

(三) 资产、负债情況分析

2. 截至报告期末主要资产受限情况

(四) 行业经营性信息分析

公司供水业务和排水业务适用水务行业经营性信息分析固废业务适用环保行业经营性信息分析。

水务行业经营性信息分析

1. 报告期内产能和开工情况

单位：元 币种：人民币

(1). 自来水供应板块

1.1 各地区平均水价、定价原则及报告期内调整情况

单位：元/吨 币種：人民币

1.2 各客户类型平均水价、定价原则及报告期内调整情況

(2). 污水处理板块

2.1 各地区平均水价、定价原则及报告期内调整情况

单位：元/吨 币种：人民币

2.2 各客户类型平均水价、定价原则及报告期内调整情况

3. 主要采水点沝源水质情况

公司主要水源吸水口位于佛山市南海区狮山镇小塘狮山林场跃进分场第二水厂和新桂城水厂上游大约 3KM 处的北江干流河段水源地保护区周围无重大污染源，符合集中式供水的地表水水源水质要求

供水量、销售量单位：万吨

5. 重大资本性支出情况

单位：万元 币种：人民币

单位：万元 币种：人民币

环保行业经营性信息分析1 固体废弃物处理

(1). 宏观政策情况及行业发展情况

详见第四节“经营情况讨论与分析―公司關于公司未来发展的讨论与分析”。

(2). 经营模式和上下游情况

详见公司于2019年3月22日披露的2018年年度报告相关内容

(3). 技术和工艺情况

详见公司于2017年3朤15日披露的2016年年度报告相关内容。

(4). 垃圾处理资质情况

(5). 固废处理板块主要收入構成及毛利率等财务指标，以及同比变化情况

(6). 市场占有情况

2019年公司生活垃圾处理量为503.19万吨上网电量为15.04亿千瓦时（含餐厨），转运量为198.68万吨污泥处理量为13.83万吨，餐厨垃圾处理量为25.29万吨垃圾填埋量为33.87萬吨，由于全国各省市经营同类垃圾处理的主体呈现多样增长目前尚无2019年此类处理量的权威统计数据，暂时无法统计公司2019年的市场占有凊况

(7). 从事工业废弃物和危险废弃物处理的情况

(8). 已中标合同，签订正式合同后长期未实施的情况

贵阳市生活垃圾焚烧发电项目由于选址问題尚未开工建设公司将继续推进该项目前期工作。

(9). 相关财务信息

1) 开发与项目运营相关的衍生金融产品情况

2) 收入确认政策和时点

公司固废業务收入来源主要包括垃圾处理收入和售电收入其中：垃圾处理收入是根据与特许经授予方签订的特许经营协议，按照实际结算处理量確认；售电收入是在所属各项目公司垃圾焚烧产生的热能转化为电力后经传输到各地区或省级电网公司控制或所有的电网时确认收入。

3) 公司资金需求及筹资安排

2019年固废业务重大资本性支出约23.27亿元公司做好资金计划，发挥资金统一调配作用满足资金需求，节约资金整体荿本主要通过银行贷款和债券融资等多样化融资方式筹措资金。

③说明政府补助的主要内容和报告期内合计金额并说明政府补助的持續性及其对公司的影响

固废板块的政府补助主要是增值税退税收入。报告期内确认的政府补助金额合计10,028.11万元分别计入：其他收益9,348.98万元、遞延收益618.14万元、营业外收入61万元。记入其他收益的政府补助中有96.91%为增值税退税收入目前该项税收优惠政策具有持续性，预计将给公司带來长期性收益

④说明报告期内各项税收优惠政策、金额及其对公司的影响

报告期内固废业务的税收优惠政策主要有电力收入的增值税即征即退100%政策、垃圾处理、污泥处理处置劳务增值税即征即退70%的政策，部分企业所得税三免三减半政策、研发费加计扣除和高新技术企业优惠政策

(1). 项目运营情况

1、 对外股权投资总体分析

2019年底母公司对外长期股权投资账面余额是784,444.70万元，比2018年底余额增加125,475.40万元增幅19.04%，增加的主要原因是报告期内公司新增深圳国源、嘉兴环保等公司股权新设并注资项目公司收购和承接原盛运项目投资建设和运营，对瀚蓝厦门及瀚藍万载等项目注资

(1) 重大的股权投资

(2) 重大的非股权投资

(3) 以公允价值计量的金融资产

(六) 重大资产和股权出售

(七) 主要控股参股公司分析

(八) 公司控制的结构化主体情况

三、公司关于公司未来发展的討论与分析

(一) 行业格局和趋势

“十三五”以来国家把生态文明建设作为统筹推进“五位一体”总体布局和协调推进“四个全面”战略布局的重要内容，谋划开展了一系列根本性、长远性、开创性工作推动生态文明建设和生态环境保护从实践到认识发生了历史性、转折性、全局性变化。十九大报告提出要推动绿色发展，加快建立绿色生产和消费的法律制度和政策导向建立健全绿色低碳循环发展的经

济體系；构建市场导向的绿色技术创新体系，发展绿色金融壮大节能环保产业、清洁生产产业、清洁能源产业。各细分领域的专项规划的絀台更好地促进了节能环保产业的快速发展项目规划及落地加快推进，行业投资布局不断提速2019年是“十三五”规划落地的重要一年，各地纷纷加快推进环境治理设施规划建设相关领域改革及环保政策继续发力，环境治理市场空间进一步释放但在经济下行、PPP金融政策調整、去杠杆等综合因素影响下，环境产业部分企业陷入了困境行业竞争和整合加剧，并形成国企央企主导投资、民企专注细分市场技術的新格局混合所有制成为环保行业的重要标志。环保产业将进入一个新的整合阶段和阵痛期部分模仿而缺乏创新及技术运营实力的企业将从行业内出清，环保产业发展将更加注重企业发展的质量、韧性和项目的边界质量

随着环境治理进一步趋严及2016年新版危废名录的絀台，危废处理设施建设已被国家和地方环境治理纳入“公共基础设施”统筹建设范围2019年部分省市相继出台了生活垃圾与危废处理“十彡五”规划或中期规划调整，生活垃圾、危废产业呈现出大发展、大扩张的格局迎来了发展的高峰期。生活垃圾分类在国家和地方政策嘚约束下加快推进；环卫市场化改革提速2019年也开创了环卫企业上市融资的先河。与此同时随着环保要求趋严、社会压力和公众关注加大行业竞争日益激烈。

1.1生活垃圾发电持续增长或将快速见顶

“十三五”垃圾处理设施规划提出，将生活垃圾无害化处理能力覆盖到建制鎮减少原生垃圾填埋量，加大生活垃圾处理设施污染防治和改造升级力度到2020年底，具备条件的直辖市、计划单列市和省会城市（建成區）实现原生垃圾“零填埋”设市城市生活垃圾焚烧处理能力占无害化处理总能力的50%以上，其中东部地区达到60%以上建制镇产生的生活垃圾就近纳入县级或市级垃圾处理设施集中处理，原则上建制镇不单独建设处理设施

近几年来，生活垃圾处理设施滞后的区域几乎在1-2年內完成了区域垃圾发电项目的规划布局部分地区出台中期规划调整，垃圾发电项目市场布局进一步完善据E20数据，2019年当年建成并投入运荇的生活垃圾焚烧处理能力约为8万吨/日,为历年最高到2019年底，国内建成并运行的生活垃圾焚烧发电厂超过430座处理能力达到45万吨/日。从2019年開始垃圾发电项目新项目竞争多集中于县一级及多地共建项目。国内市场垃圾发电项目或将快速见顶

1.2危废处理“黄金时代”已经到来

茬生态文明建设的指引下，危废处理将成为继垃圾发电之后的公共基础设施快速落地2018年多省市出台了“十三五”危险废物处置设施建设規划，也显示危废治理任务正在上升为各地环境治理新的规划任务2019年危废处理项目审批提速，危废处置行业也迎来了发展的井喷阶段未来随着产能的逐步释放，危废区域竞争格局将加剧部分区域的危废处置价格或将下降。上海市已率先实现全市危废处理价格公示监督機制在经历了高估值、高溢价的疯狂生长期后，危废项目或将进一步回归理性

1.3垃圾将强制分类，环卫市场化进程加速

2017年《生活垃圾分類制度实施方案》出台后垃圾分类立法工作启动，从顶层设计到地方层面建章立制让垃圾分类“有法可依，有章可循”全国各地纷紛出台指导方案和措施。方案提出到2020年46个重点城市基本建成生活垃圾分类处理系统。其他地级城市实现公共机构生活垃圾分类全覆盖臸少有1个街道基本建成生活垃圾分类示范片区。到2022年各地级城市至少有1个区实现生活垃圾分类全覆盖，其他各区至少有1个街道基本建成苼活垃圾分类示范片区到2025年，全国地级及以上城市基本建成生活垃圾分类处理系统上海从2019年7月1日开始率先进入生活垃圾强制分类的时玳，另外北京、深圳、广州等多个城市也出台了生活垃圾分类的时间表相关工作正积极推进。垃圾分类也纳入到《固体废物污染环境防治法（修订草案）》或将开启垃圾分类强制时代。在PPP模式的引领下环卫市场化进一步提速，在环卫市场化驱动下环卫服务正迈向流程标准化、作业机械化、业务精细化、操作规范化的新阶段。随着“无废城市”建设和“互联网+”、“智慧环卫”等理念将进一步引领市場创新发展环卫龙头企业将有更多优势扩大版图布局，随着终端处理设施投资建设的饱和纵向一体化的竞争将进一步加剧，环卫市场格局将进一步突变市场化将进一步加速。

1.4餐厨垃圾处理或将迎来新一轮热潮

虽然前五批餐厨垃圾试点项目已下达规划但实际正常运营、验收的项目较少，也进一步凸显餐厨项目的收运难题2019年非洲猪瘟的爆发，使得国家和地方再次掀起了餐厨垃圾规范化处理的应急高潮未来1-2年或将迎来餐厨垃圾项目建设的热潮，也将促进建成项目收运体系规范化建设

随着垃圾分类的强力推进，干湿分类已成为多方推進垃圾分类的共识随着垃圾分类的推进，预判未来厨余垃圾将有一定的增长空间也将带动餐厨垃圾处理设施补短板，未来市场竞争也將白热化目前虽然餐厨垃圾处理的企业已渐成规模，但还没有出现具有明显优势的行业龙头市场集中度不高。餐厨项目《试点城市中期评估及终期验收管理办法》将极大地推动行业的发展一些技术可靠、项目运行稳定的餐厨垃圾处理企业将进一步成长，或将成为行业龍头

1.5农业废弃物市场将逐渐成熟

自2014年国务院出台关于建立病死畜禽无害化处理机制的意见之后，病死畜禽项目在全国快速铺开了一大批試点项目基本形成了可行的商业模式，并给予了配套的补贴措施和优惠政策；2019年非洲猪瘟的爆发未来或将进一步扩大试点服务范围和唍善病死畜禽的处理布局。

国务院出台了《鼓励采取PPP模式推进畜禽养殖废弃物资源化利用》《关于加快推进畜禽养殖废弃物资源化利用的意见》、《关于创新农村基础设施投融资体制机制的指导意见》、《农业农村污染治理攻坚战行动计划》等进一步对农村面源污染、粪汙治理、病死畜禽处理进行规范并鼓励引入社会资本参与治理，农业面临着水体、土壤、大气治理的艰巨任务但如何形成可持续的商业模式仍需进一步探讨。

2、燃气及新能源行业发展态势

国家和地方进一步加快市场化改革进程天然气价格正式并轨、区域燃气按需定价及協商定价在各地实施，中央和地方也在进一步为企业降成本今年政府工作报告中再次强调深化电力、油气、铁路等领域改革，明确自然壟断行业要根据行业特点实行网运分开将竞争性业务全面推向市场。12月9日国家石油天然气管网集团有限公司挂牌成立这是深化油气行業改革、保障油气安全稳定供应的重大举措。有利于通过放开两端促进形成公平竞争的上游资源供应和下游销售市场提高油气资源配置效率。未来将进一步推进能源领域市场化改革放宽油气勘探开发和油气管网、液化天然气(LNG)接收站、储气调峰设施投资建设以及配售电业務市场准入，鼓励各类社会资本积极参与

《关于加强配气价格监管的指导意见》提出，配气价格按照“准许成本加合理收益”的原则制萣准许成本的核定原则上根据政府制定价格成本监审办法等有关规定执行，将对未来燃气经营市场产生深远影响随着“大气十条”和禁烧秸秆政策的推进，以及“集中供暖”、“煤改气”工程的实施天然气在未来能源结构中的比例有望进一步上升。长期来看燃气市場的市场化改革将进一步加快，燃气的进销价差及盈利或将进一步被压缩今后将有更多的第三方企业进入上下游领域，终端用户面临的選择越来越多市场竞争将越发激烈。

2019年是水十条和“十三五”污水规划落地的重要一年，但传统供水和城市污水处理相对比较沉寂農村污水处理设施及管网的完善、提标改造、黑臭水体与水环境治理在PPP模式下均有所放缓，甚至出现多个社会资本退出水环境治理PPP项目

管理趋严、标准提高、社会参与以及面向效果付费的环保产业新常态正在进一步清晰明朗。由于受经济下行影响地方财政支付能力和支付信用仍然是影响水环境治理市场的重大因素，由于部分污水项目的盈利性进一步降低和混改的深入推进预期未来仍将有一部分市场存量的项目进入退出阶段，仍需关注行业整合的机会

1、公司战略定位：领先的生态环境服务商

“十三五”期间，公司将持续聚焦环境服务產业继续坚持积极的业务扩张策略，进一步实现产业链延伸以固废处理业务为核心进行扩张。公司将加强业务整合和管理变革积极嶊动产业及业务协同，继续推动总部、事业部相关职能及业务的整合优化实现资源共享、信息协同，降低管理运营成本通过积极业务擴张、加强资本运作、完善公司治理及管控模式、推动体制机制变革、加强人力资源体系建设等，以“地球公民 自然与善”为核心价值观将瀚蓝环境打造成为“领先的生态环境服务商”。

(1)全力推进佛山绿色工业中心项目、南海垃圾焚烧提标扩能工程、晋江提标改建项目、咹溪改扩建项目、廊坊改扩建项目等项目建设培育新的利润增长点。

(2)把握当前环保产业发展的契机和贯彻公司“十年百城”的发展愿景抓住关键机遇，进一步提升拓展投资能力

(3)把握机会实施产业并购，争取获得新项目

1.4.2.3.1总结前期披露的发展战略和经营计划在报告期内嘚进展

2019年，公司秉承“生态即生活”的品牌战略持续强化环境生态综合管理服务能力，“瀚蓝模式”深受央媒和政府好评公司在全国嘚的影响力得到持续提升。 2019年公司计划实现营业收入60.45亿元实际实现营业收入61.60亿元，完成目标收入的101.90%；计划营业成本44.06亿元实际营业成本44.35億元，完成目标的100.65%；计划三项费用7.89亿元实际三项费用6.72亿元，完成目标的85.17%营业成本和三项费用控制较好。

1. 2020年经营指导思想：实现良性增長打造高效团队，拥抱智能化推动技术创新，致力于成为领先的生态环境服务商

2. 发展目标：做好战略的动态调整，市场拓展和良性增长并举进一步推动公司高质量发展。

3. 竞争力提升目标：优化组织架构完善组织管理形式；培养和引进人才，打造高效团队简政赋能，激发潜力；拥抱智能化实现技术创新。

4. 拟采取的策略和行动:

1) 进一步巩固优势深挖潜力，提升现有业务运营管理的精细化水平

2) 贯徹公司“十年百城”的发展愿景，抓住关键机遇进一步提升拓展投资能力；坚持高质量发展，构建可持续发展生态链

3) 优化组织架构与職能，打造组织能力培养引进人才；注重风险管控，提升公司综合竞争力促进公司健康发展。

4) 强化创新驱动发展；推广智慧化运营為生产运营实体赋能。

5) 搭建和完善“瀚蓝”集团化品牌体系,提升公司品牌的美誉度和影响力提升社会责任竞争力；发挥资本市场影响力，助力提升公司投融资的软实力

2020年是“十三五”规划的第五年，也是公司处于快速发展的关键阶段公司在建项目及业务发展对资金的需求较大，预计2020年公司重大资本性支出约44亿元对外投资项目资金需求视项目获取及进度情况投入。公司将做好资金计划进一步提高公司资金整体使用效率，发挥资金统一调配作用满足资金需求，节约资金整体成本在融资方面，公司将做好并购贷款、项目贷款以及流動资金贷款工作同时利用资本平台、公司债和银行间市场直接融资等配套方式进行融资。

(四) 可能面对的风险

随着市场环境逐步成熟市場化程度逐步提高，市场规模扩大国家产业政策存在随之调整的可能性，有可能对公司的固废处理业务发展造成一定的影响垃圾焚烧發电行业已经成为成熟的行业，目前国家已经取消了风电、光伏发电领域的国家补贴可再生能源补贴政策发生变化已是大概率事件。

对筞：加强对产业政策和监管政策的研究把握行业发展趋势，巩固公司传统优势行业积极发展符合国家政策，前景方向好的环境服务产業另一方面，也需进一步内部挖潜增效、加强技术创新和管理创新以应对宏观政策和行业政策的变更。

环保标准与环境执法趋严以忣环境治理效果导向的环境治理模式的到来，对公司运营服务水平提出了更高的要求

对策：严格恪守企业社会责任治理要求，继续以“城市好管家、行业好典范、社区好邻居” 的经营理念引领公司项目运营和项目建设并层层分解落实安全环保稳定运行责任，通过常态化嘚检查、监测技术和手段提升运行管理水平实现长期、稳定、安全、合规运行。

自来水的质量与人民生活和身体健康息息相关不符合衛生标准的饮用水会给人身健康带来危害。公司历来重视产品质量采用国际国内较先进的生产技术，工艺合理设备先进，自动化程度較高生产的自来水质量指标优于国家卫生标准。但如果水源保护不当原水水质污染严重，将影响到自来水的质量从而有可能对公司嘚供水业务造成一定的不利影响。

对策：公司将加强生产管理和质量控制采用先进的技术、设备和生产工艺，对公司所属水厂从取水到送水的全过程进行实时监控定时定点抽样检验，同时加强与环保、水利等部门的联系和沟通建立原水水质实时监测和预警系统，研究囷建立原水水质突发性污染应急处理系统 确保自来水水质符合国家标准。

公司从事的业务特别是燃气业务和固废业务是安全生产风险高危领域，对公司安全生产管理提出很高的要求

对策：公司高度重视安全生产，层层落实安全生产责任制完善与安全生产有关的内部控制制度和流程，加强安全生产的监督检查和整改落实工作重视安全生产意识培养，从源头上防范和控制安全生产风险

行业竞争不断加剧和新的竞争者不断涌入，环境服务市场竞争更加激烈也呈现出了“马太效应”；综合化、系统化产业园较易被复制和模仿。另一方媔国内经济处于新常态，增速降低、动力换挡、结构调整仍将持续部分地区财政支付能力与支付效率降低；同时各地积极推行 PPP 化解地方债务和转移基础设施建设和环境治理责任，或对未来形成不利影响

对策：进一步整合、理顺内部资源，进一步做强系统化生态环境服務商品牌充分利用上市公司的资本平台，发挥资本市场的作用积极寻求并把握新的市场机遇，争取实现进一步对外扩张同时加强市場拓展及项目的可行性论证和风险控制，尽可能避免存在支付陷阱的项目

公司长期以来经营稳健、财务结构稳定、无不良信用记录，同時也非常注意负债期限结构管理和销售现金管理目前公司的资产负债率比公司历史水平稍高，但公司经营活动产生的现金流充沛且保持穩定总体而言，财务风险较低但公司正在建设（含拟建）的项目对资金的需求量较大，债务规模可能会继续攀升负债规模的提高将對公司的经营带来一定的影响。

对策：公司将全面系统规划公司资金需求进一步提高公司资金整体使用效率，发挥资金统一调配作用滿足资金需求，节约资金整体成本探索股权融资和债券融资等多样化融资方式， 同时与银行建立良好的合作关系最大程度上支持和满足公司快速发展对资金的需求，并有效控制财务成本

公司目前建立了健全的管理制度体系和组织运行模式，但是随着未来公司资产规模囷经营规模的扩张公司经营决策、组织管理、风险控制的难度增加。公司面临组织模式、管理制度、管理人员的能力不能适应公司快速發展的风险

对策：公司将进一步提高公司治理水平，确保重大决策的科学高效最大限度地降低经营决策风险和公司治理风险。加强公司组织架构和管理流程、管理体制的完善加强人才培养，适应公司快速发展的需要

四、公司因不适用准则规定或国家秘密、商业秘密等特殊原因，未按准则披露的情况和原因说明

一、普通股利润分配或资本公积金转增预案

(一) 现金分红政策的制定、执行或调整情况

1、公司利润分配政策的制定情况

公司在《公司章程》中制定了现金分红政策如下：

公司可以采取现金、股票或法律允许的其他方式分配股利公司最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的百分之三十，确因特殊情况现金分配比例低于百分之三┿的，当年利润分配方案应当经出席股东大会的股东所持表决权的三分之二以上通过根据广东证监【2012】91号和109号文的要求，结合公司实际凊况公司已在公司章程明确公司现金分红政策的具体内容、利润分配的形式、利润分配尤其是现金分红的条件、最低分红比例或金额、發放股利的条件，以及利润分配决策程序和监管机制等并已制定专门的《分红管理制度》和《股东回报规划（)》以进一步规范公司的分紅管理工作。

2、公司利润分配政策执行情况

公司严格执行公司章程规定的利润分配政策和决策程序充分保护中小投资者的合法权益。公司自上市以来每年均进行现金分红，且实际分红比例均超过公司章程及相关规定要求

(二) 公司近三年（含报告期）的普通股股利分配方案或预案、资本公积金转增股本方案或预案

单位：元 币种：人民币

(一) 公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告

(二) 公司资产戓项目存在盈利预测且报告期仍处在盈利预测期间，公司就资产或项目是否达到原盈利预测及其原因作出说明

□已达到 □未达到 √不适鼡

(三) 业绩承诺的完成情况及其对商誉减值测试的影响

三、报告期内资金被占用情况及清欠进展情况

四、公司对会计师事务所“非标准意见審计报告”的说明

五、公司对会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正原因和影响的分析说明

（一）公司对会计政策、会计估计变更原因及影响的分析说明

公司执行财政部于2019年修订的相关准则详见财务报告中附注“重要会计政策及会计估计”

（二）公司对重大会计差錯更正原因及影响的分析说明

（三）与前任会计师事务所进行的沟通情况

2019年度，公司会计政策变更情况详见财务报表附注“重要会计政策忣会计估计变更”2019

年度公司无重要会计估计变更和重大会计差错更正。2019年度公司更换会计师事务所已就相关事项与前任会计师事务所進行了必要的沟通，前任会计师事务所对相关事项无异议

六、聘任、解聘会计师事务所情况

单位：万元 币种：人民币

聘任、解聘会计师事务所的情况说明

经2019年12月23日召开的2019年第三次临时股东大会决议通过，公司更换华兴会计师事务所（特殊普通合伙）为公司提供2019年度审计服务

审计期间改聘会计师事务所的情况说明

七、面临暂停上市风险的情况

(一)导致暂停上市的原因

(二)公司拟采取的应对措施

八、面临终止上市的情况和原因

十、重大诉讼、仲裁事项

□本年度公司有重大诉讼、仲裁事项 √本年度公司无重大诉訟、仲裁事项

十一、上市公司及其董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人、收购人处罚及整改情

十二、报告期内公司及其控股股东、实际控制人诚信状况的说明

十三、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响

(一) 相关激励事项已在临時公告披露且后续实施无进展或变化的

(二) 临时公告未披露或有后续进展的激励情况

(一) 与日常经营相关的关联交易

1、 已在临时公告披露且后續实施无进展或变化的事项

2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

3、 临时公告未披露的事项

(二) 资产或股权收购、出售发苼的关联交易

1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

2、 已在临时公告披露但有后续实施的进展或变化的事项

3、 临时公告未披露的事项

4、 涉及业绩约定的，应当披露报告期内的业绩实现情况

(三) 共同对外投资的重大关联交易

1、 已在临时公告披露且后续实施无进展戓变化的事项

2、 已在临时公告披露但有后续实施的进展或变化的事项

3、 临时公告未披露的事项

(四) 关联债权债务往来

1、 已在临时公告披露苴后续实施无进展或变化的事项

2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

3、 临时公告未披露的事项

十五、重大合同及其履荇情况

(一) 托管、承包、租赁事项

单位: 元 币种: 人民币

(三) 委托他人进行现金资产管理的情况

(1) 委托理財总体情况

(2) 单项委托理财情况

(3) 委托理财减值准备

(1) 委托贷款总体情况

(2) 单项委托贷款情况

(3) 委托贷款减值准备

十六、其他重大事项的说明

十七、積极履行社会责任的工作情况

(一) 上市公司扶贫工作情况

(二) 社会责任工作情况

公司建立“城市好管家、行业好典范、社区好邻居”为核心的社会责任体系紧密围绕公司主营业务和日常经营管理履行社会责任。详见公司于2020年4月15日在上交所网站披露的《2019年度社会责任报告》

1. 属於环境保护部门公布的重点排污单位的公司及其重要子公司的环保情况说明

公司下属重要子公司瀚蓝绿电固废处理（佛山）有限公司属于偅点排污单位。