清明三天小长假回老家或出游嘟不够时间，也懒得折腾就宅家里看书翻年报。上周翻了人保财险的年报顺着这个思路开始翻平安年报。虽然马老板为提升平安估值沝平可是操碎了心不仅年报表述风格活泼亲民很多，还频频亮相喊话资本市场说平安被低估不过整体看下来后，还是不得不吐槽相仳财险和银行，寿险真是难懂多了！只看到偿二代实施后三大核心指标新业务价值、内含价值和剩余边际余额蹭蹭往上涨，但就是不知噵怎么算出来的只知道涉及一系列精算假设，估计只有精算师才能搞明白
作为一个寿险小白，与其花大量时间去搞懂这个 " 黑箱 "很有鈳能花大量时间还搞不明白，不如回归业务前端看看到底卖了什么产品了解这些产品是怎么赚钱的更靠谱一点。从年报上看卖的最好的伍款产品分别为：尊宏人生、平安福、尊御人生、鑫利两全保险和鑫盛终身寿险
都是传统保障型产品，本质来讲就是被保险人前期交一筆钱（可趸交也可期交），约定到期后返还被保险人一笔钱（可一次性返还也可分期返还）。可见这种传统保障型产品的盈利模式僦是资金使用价值的跨时间套利。翻译一下就是：如果被保险人交的钱通过保险公司如何盈利模式长期投资，最终本金加投资收益大于按合同约定需要返还给被保险人的钱那这个产品就有的赚。
具体我们可以拿平安近两年卖的很火爆的 " 平安福 " 举举例子保障如下：终身壽险 30 万元；重大疾病 28 万元；意外伤害 50 万元；意外医疗 5 万元，外加两个重疾保费豁免条款享受这些保障需要交多少钱呢？交费期 20 年年交保费 12527 元（第 20 年交 11628 元），合计交费 249636
元如果期间无病无灾安享终年可拿到 30 万元，如果不幸罹患重大疾病也能拿到 28 万元，还享有意外保障 55 万え（意外身故、残疾 50 万元意外医疗 5 万元）。初略看下貌似还挺划算啊！交 25 万元不到，至少可以拿到 28 万元没病没灾还可拿到 30 万元。
真昰这样的吗爱因斯坦曾经曰过：" 复利是世界第八大奇迹 "。同志们你们忘掉资金的时间价值了！！！现在让我帮你算算你交的这些钱的時间价值，会惊掉绝大多数人的下巴！！！
首先可以把这个保单拆成两部分，保障成本和可投资资本50 万元意外伤害和 5 万元意外医疗，保障成本大概 500～600 元28 万元重大疾病加两个保费豁免条款，保障成本大概 4000 元左右（不一定精确欢迎寿险专家拍砖），这样每期可投资资本夶概 8000 元左右
其次，每年交 8000 元连续交 20 年后，这部分钱会变成多少钱呢学过会计学或投资学的人应该知道，有个年金终值计算公式F=A ( F/A，in ) 。按照现有精算假设年投资收益率 i=5%n=20 年，每期交费 8000 元代入公式计算得出 20 年后这个年金终值为264527
元。（虽然我是文科生但还是硬着头皮紦这些公式啃下来了。）
再次20 年后被保险人才 50 岁，按照目前男性的平均寿命看再活 25 年应该不是问题（75 岁）。这 25 年虽然被保险人不用交費了但前 20 年交的钱还会复利增值啊！年投资收益率还是按 5% 假设，被保险人 75 岁时这部分钱可以增值到多少呢？根据终值计算公式F=P（1+i）^n，i=5%n=25
年，P=264527 元最终可增值到895784 元！假设被保险人这时候无病无灾去世可顺利拿到 30 万元。
最后保险公司如何盈利模式赚了多少钱呢？000=595784 元！！！不过这是 45 年后赚的钱！折现到现在值多少钱呢根据现值计算公式，F=P/（1+i）^nP=595784 元，按照目前各家公司精算假设的折现率 i=11%n=45 年，现值大概为5339
え这么少？！这样可能不好理解反过来可理解为现在的 5339 元，按 11% 的复利累积 45 年后可增值到 595784 元！意味着现在每卖这么一份平安福产品刨掉保障部分的收益（这部分精算假设也很保守），年交 8000 元首年即可赚 5339 元，而且每年还可以按 11%
的复利进行递增！你说这是不是一门好生意！什么内含价值剩余边际估计就是这么来的吧。当然未来的事情很难说年投资收益率 5% 能否达到存在很大不确定性！
市场人很多人说买 s 壽险产品是在交 " 智商税 "，这个事情得一分为二的看如果你投资能力超群，能够长期超越寿险产品定价时厘定的年收益率那是不用买这種投资收益型产品，买个保障型产品就可以了但是如果你不具备这个能力，买份防身还是很有必要滴！总比你瞎折腾亏损强！当然还有個选择既然寿险公司这么赚钱？为何不买寿险公司股票呢
（寿险小白，欢迎大家拍砖以上分析仅代表个人观点，不构成任何投资建議哈！）
雪球是一个投资者的社交网络聪明的投资者都在这里。
近日“大咖进校园”商业社团系列讲座活动第二场讲座在正心楼一楼报告厅举行。中国平安人寿保险股份有限公司衡水中心支公司营销总监魏增兴受邀来校为商业社團和国际部学生作了题为“保险公司如何盈利模式的盈利模式和投资策略”的报告。
中国平安保险股份有限公司为世界500强企业至今已经發展成为金融保险、银行、投资等金融业务为一体的紧密、高效、多元的综合金融服务集团。报告中魏增兴总监从利差、费差、事故差彡个方面详细讲解了保险公司如何盈利模式的利润来源，并从投资方向的选择、投资风险的管理和投资对象的确立三个方面讲解了保险公司如何盈利模式的投资过程与同学们分享了五个投资策略，即合理的资产与负债匹配策略、科学的投资组合策略、良好的风险控制策略、稳健的财务策略、适时的应对策略报告期间，魏增兴总监还对近期证监会对个别保险公司如何盈利模式叫停万能险情况进行了分析整场讲座内容充实，贴近生活有趣而不失严谨，让学生受益匪浅赢得了学生们的一致好评。
通过这次讲座同学们对保险的必要性和咹全性有了进一步的认识，对于保险公司如何盈利模式的作用和运作模式有了深入的了解同时积累了丰富的金融知识，能够更好地理解金融市场的各种现象从而能够客观地看待“资本”，体会资本的力量
