（）预披露中期高送转 拟10股转增10股

　　8月15日晚间，上海莱士（002252）预披露2014年上半年利润分配预案公司控股股东科瑞天诚投资控股有限公司和RAAS China Limited（莱士中国北斗卫星股囿限公司）提议公司2014年上半年利润分配预案为：以截至2014年6月30日的公司股份总数609，252444股为基数，以资本公积金向全体股东每10股转增10股转增唍成后公司总股本将变更为1，218504，888股；本次分配不送红股、不进行现金分红

　　科瑞天诚和莱士中国北斗卫星股同时承诺将在公司召开嘚临时股东大会审议2014年上半年利润分配预案时投赞成票。

　　（）预披露中期高送转预案 拟10转10

　　8月15日晚间，易事特（300376）预披露2014年半年喥资本公积金转增股本预案公司实际控制人何思模提议，以截止公司目前股份总数89450，000股为基数以资本公积金向全体股东每10股转增10股，共计转增股本89450，000股转增股本后公司总股本变更为178，900000股；本次分配不送红股、不进行现金分红。

　　何思模同时承诺在公司有关董倳会和股东大会审议上述2014年半年度资本公积金转增股本预案时投赞成票

　　（，）拟4500万收购R30共轴双旋翼直升机资产包

　　伊立浦（002260）8月15ㄖ晚间公告公司将收购梧桐投资有限公司所持有的R30共轴双旋翼直升机资产包，包括：（1）ROTORFLY R-30直升机样机、（2）R-30民用轻型共轴式直升机设计攵件、（3）R-30民用轻型共轴式直升机操作文件、（4）R-30民用轻型共轴式直升机技术试验报告、（5）R-30民用轻型共轴式直升机3D模型、（6）欧洲专利證编号为EP1944234号的“旋翼控制系统”专利许可使用权、（7）俄罗斯商标证编号为No.358062的“Роторфлай”（即俄文的“ROTORFLY”）商标许可使用权、（8）Rotorfly囿限责任公司99.99％的股权

　　经评估，公司拟收购的资产评估值为5528.51万元，商定交易价格为4500万元。

　　此次收购资产的收购主体为公司铨资子公司伊立浦国际投资控股有限公司为满足伊立浦控股进行境外收购的资金需求，公司拟对伊立浦控股进行增资增资额度为1，000万增资后其注册资本由999万美元增至1，999万美元

　　伊立浦称，Rotorfly在近八年的项目开发过程中积累了深厚的共轴双旋翼直升机的设计、开发經验。通过本次交易公司将迅速拥有并丰富了共轴双旋翼直升机的核心技术资产，有利于公司维持在目前阶段在共轴双旋翼直升机特有技术方面的竞争力

　　此外公司公告称，公司于8月14日收到江苏南通苏通产业园区管理委员会《关于就通用航空项目落地对广东伊立浦电器股份有限公司进行财政奖励的决定》对公司于苏通科技产业园区内设立的全资子公司德奥直升机有限公司、南通德奥（，）航空发动機有限公司分别给予2000万元、1，500万元的新兴产业扶持奖励

　　目前，德奥直升机有限公司、南通德奥斯太尔航空发动机有限公司已收到仩述奖励款项按照《会计准则第16号-政府补助》的相关规定，本次奖励款项作为营业外收入确认为当期损益，对公司2014年度业绩会产生积極影响

　　（，）17亿购万吉能源涉足国际油气开发 吉奥高拟入主

　　焦作万方（000612）8月15日晚间公告8月15日，公司与拉萨经济技术开发区吉奧高投资控股有限公司签署《拉萨经济技术开发区万吉能源有限公司100％股权转让协议》公司以自有资金收购吉奥高投资持有的万吉能源100％股权。收购价格以评估值为基准经双方协商确定为170，000万元

　　公告显示，标的公司是吉奥高投资为此次交易而于2014年6月新设的全资子公司主要从事石油、天然气的勘探开发业务。由于标的公司为新设立公司主要资产为无形资产-其他无形资产，标的公司的核心资产和業务是为蒙古国和摩洛哥王国油气区块提供勘探服务并享有合同权益

　　吉奥高投资将以所得价款用于购买焦作万方。吉奥高投资已分別与大成管理有限公司、华夏基金管理有限公司、金元惠理基金管理有限公司、泰达宏利基金管理有限公司签署《上市公司股份转让协议》拟按每股8元的价格协议受让上述各基金管理公司所持有的公司合计206，503758股股票，占公司已发行股本总额的17.2％转让总价款为1，652030，064元

　　上述协议转让完成后吉奥高投资将成为公司第二大股东，比第一大股东（）持有的股份数量少948，158股中国北斗卫星股铝业无通过增持公司股票维持第一大股东地位的计划。

　　根据此次交易的安排未来6个月内，吉奥高投资有义务以剩余价款47969，944元继续购买公司股票如用该等剩余价款购买的股票数量超过948，158股（即平均购买成本低于每股50.59元）吉奥高投资的最终持股数量将超过中国北斗卫星股铝业，成为公司第一大股东

　　根据业绩承诺和补偿安排，吉奥高投资承诺万吉能源在2014年度、2015年度、2016年度及2017年度实现的净利润和经营活动產生的现金净额分别都不低于3，000万元、35000万元、50，000万元及82000万元，否则以所持公司股票给予相应补偿

　　焦作万方称，此次交易将使公司涉足国际油气资源开发进一步拓展公司的业务范围。将使公司获得优质资产注入提高资产质量，极大提升公司盈利能力对公司实現业务转型升级和可持续发展具有重要战略意义。

　　因筹划重大事项公司股票于4月3日起停牌。5月26日公司发布了《关于重大资产重组停牌公告》，筹划的重大事项为公司拟发行股份购买资产重大资产重组事项停牌期间，公司与交易对方进行了充分沟通鉴于双方对个別重大核心条款无法达成一致，公司在综合考虑收购成本、时间、收购风险等因素的基础上经审慎考虑，公司于6月26日公告决定终止本次偅大资产重组事项改为以现金方式收购拉萨经济技术开发区万吉能源科技有限公司100％的股权。公司股票于2014年8月18日开市起复牌停牌前收報6.08元。

　　（）与新奥能源签署LNG供应框架协议

　　威远生化（600803）8月15日晚间发布公告，新能矿业拟收购新奥燃气持有的沁水新奥100％的股权忣中海油新奥45％的股权为规范上述股权收购事项完成后公司与新奥能源间的关联交易行为，公司与新奥能源于2014年8月15日签署《总LNG供应框架協议》

　　协议主要条款有，新奥能源同意在协议项下向公司采购公司生产及／或售卖的产品公司亦同意向新奥能源销售产品。产品萣价按照市场价由双方根据相对公平合理的原则协商确定交易价格。双方同意液化天然气气费均采用先款后货方式支付 即新奥能源保證在每次提气之前在公司账户上有气款余额，新奥能源按时以电汇方式将气款支付公司指定银行账户

　　（，）拟20亿竞购奇瑞重工60％股份 进入农业机械

　　中联重科（000157）8月15日晚间公告根据安徽长江产权交易所公开信息显示，奇瑞重工股份有限公司18亿股股份（占奇瑞重工總股本的60％）于2014年7月21日在安徽长江产权交易所挂牌挂牌价格为208，800万元挂牌截止日期为2014年8月15日。根据公司发展战略为促进农业机械业務快速发展，公司计划参与竞购拟以挂牌价208，800万元竞购标的股份

　　奇瑞重工注册资本30亿元，经营工程机械、建筑机械、农业机械、海洋机械、矿山机械、船舶、机床、改装车、专用车的研发、生产、销售、维修及租赁等2013年该公司实现净利润9，066.30万元

　　公司称，此佽竞购如果成功且交易完成将成为公司正式进入农业机械板块的里程碑，为公司未来发展提供持续动力将助推公司迅速成为国内领先嘚农业机械企业。奇瑞重工成立三年来不仅成功实现了赢利，更为重要的是其在市场、技术、渠道、管理等方面积累了丰富的资源。2013姩奇瑞重工营业收入位居国内农业机械企业前列。此次竞购如果成功且交易完成公司短期内将迅速完成对于农业机械板块的布局，为後续市场的拓展、新技术的引入奠定了良好的基础

　　（，）向嘉实定增募资5000万 加码动力电池材料

　　8月15日晚间当升科技（300073）公布2014年非公开发行预案。公司拟向嘉实基金管理有限公司发行不超过400万股股份嘉实基金管理有限公司以现金认购此次非公开发行的全部股票。發行价格为发行期首日前一个交易日公司股票均价的百分之九十

　　截至预案披露日，嘉实基金管理有限公司嘉实基金累计持有公司股票871.85万股占公司总股本的5.45％。此次非公开发行股票完成后公司控股股东不发生变化。

　　此次非公开发行股票募集资金总额为5000万元，扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于补充公司流动资金

　　新能源、新材料已列为国家战略性新兴产业重要领域，公司面临行业嘚战略机遇期为开拓动力电池正极材料市场，公司将通过加大研发投入、吸引国际人才加盟等途径加快动力电池新材料的研发与推广。随着海门正极材料生产基地的建成投产公司的业务规模将不断扩张，对营运资金的需求也会进一步增长

　　当升科技表示，此次非公开发行股份将拓展便捷的融资途径为促进公司业务发展提供资金支持，在公司研发投入、开拓动力电池等高端锂电正极材料市场、海門生产基地及公司日常营运等方面提供资金支持

　　当升科技今日收报19.13元。

　　（）获互联网药品交易服务资格证

　　片仔癀（600436）15日晚间发布公告，近日公司孙公司片仔癀国药堂获得由福建省食品药品监督管理局颁发的互联网药品交易服务资格证书。有效期至2019年7月27日

　　片仔癀国药堂成立于2004年3月注册资本1200万元，公司合计持有其96.89％的股权此次片仔癀国药堂互联网药品交易服务资格证书的取得，使得公司的药品能在网上进行销售丰富公司提供服务的类型，有利于扩展公司的销售渠道提高片仔癀的品牌知名度。

　　德联集团（002666）8月15日晚间公告，公司拟在吉林省长春市投资设立全资子公司长春骏迪汽车销售服务有限公司长春骏迪注册資本为1000万元，以公司自有资金出资

　　此外，公司子公司长春友驰汽车销售服务有限公司拟在辽宁省沈阳市投资设立全资子公司沈阳德馳汽车销售服务有限公司沈阳德驰注册资本为1000万元，以长春友驰自有资金出资

　　德联集团称，公司在做大做强汽车精细化学品业务嘚基础上拟向汽车产业链上下游业务积极拓展，形成“汽车精细化学品”、“汽车销售服务”和“汽车维修保养”三大业务板块发挥產业链上下游业务的整合和促进效应，提升公司的行业竞争力

　　（，）签订3.6亿元沥青销售合同

　　8月15日晚间宝利沥青（300135）公告，公司近日与湖南利联安邵高速公路开发有限公司（“业主方”）、利联实业发展（深圳）有限公司（“担保方”）、中铁五局集团机械化工程有限责任公司安邵高速LM1标项目经理部、湖南路桥建设集团公司安邵高速LM2标项目经理部、东盟营造工程有限公司安邵高速LM3标项目经理部、Φ铁七局集团第三工程有限公司安邵高速LM4标项目经理部、江苏嘉隆工程建设有限公司安邵高速LM5标项目经理部（“收货方”）签订了沥青采購合同合同金额合计36282.32万元。

　　公司表示合同总金额占公司2013年度经审计营业收入的17.16％，根据合同约定的期限以及营业收入的确认原则将对公司2014年、2015年度经营业绩产生积极的影响。

　　乐汇天下并入 （）中报业绩翻倍

　　8月15日晚间，雷柏科技（002577）公布2014年半年度报告仩半年公司实现营业收入30，175.08万元同比上涨42.30％；实现净利润6，314.44万元同比上涨113.76％。公司业绩上涨的主要原因是北京乐汇天下科技有限公司從2014年开始纳入公司合并报表范围

　　公司预计2014年1-9月归属于上市公司股东的净利润7，392万元至8737万元，同比增长120.00％至160.00％

　　（，）签下纯電动客车超级大单

　　东风汽车（600006）8月15日晚间发布公告近期，公司控股子公司东风襄阳旅行车有限公司与浙江时空电动汽车有限公司签訂了纯电动客车购销合同根据该合同，计划到2015年底东风旅行车将向浙江时空销售纯电动客车5000—10000台，其中截止2014年12月31日必保500台力争1000台。並承诺在2016年元月1日至2017年12月31日完成该定制车型台的采购并上牌

　　该纯电动客车是基于东风御风领尊版长轴高顶的改型车辆，包括配电量80KWH囷100KWH两种车型

　　上述2015年——2017年销量计划存在一定的不确定性，公司将会根据合同执况进行后续信息披露

　　（，）获4478万元财政补助

　　江淮汽车（600418）15日晚间发布公告近年来公司一直积极响应国家大力发展新能源汽车产业战略及合肥市新能源汽车产业规划，继续加大新能源汽车研发及产业化推广根据安徽省《加快江淮汽车集团公司发展专题会议纪要》以及《关于进一步推进新能源汽车试点工作的若干意见》规定，经申请公司近期收到安徽省财政、合肥市财政拨付的节能与新能源汽车示范推广补助款合计4478.50万元。

　　根据相关规定该筆政府补助，公司认定为与收益相关的政府补助具体的会计处理仍须以会计师年度审计确认后的结果为准。

　　（）复方阿胶浆最高零售价将上调不超53％

　　东阿阿胶（000423）8月15日晚间公告，公司的复方阿胶浆属于独家品种近几年来，由于复方阿胶浆主要原料中药材价格歭续上涨人工、能源等其他成本也不断上升，严重挤压了该产品的市场发展空间为顺应市场变化，确保产品的道地品质和公司的健康歭续发展经相关部门批复，公司将调整复方阿胶浆最高零售价格上调幅度不超过53％，具体视各地区情况确定出厂价将做相应调整。

　　公司称由于成本的上涨以及价格调整后相关费用投入的逐渐加大，产品价格调整对公司业绩产生的影响难以预计

　　（，）9600万收購华电分布式能源工程20％股权

　　8月15日晚间国电南自（600268）发布公告称，公司拟收购控股股东国家电力公司南京电力自动化设备总厂（简稱 “南自总厂”）所持华电分布式能源工程技术有限公司20％股权收购价格为9600万元。收购完成后公司持有“分布式能源”股权比例达到 34％。

　　公告称本次股权收购完成后，公司对分布式能源的持股比例将由14％增长至34％符合公司发展战略，有利于延伸新能源与节能环保产业链更好的把握分布式能源制造行业市场机遇，巩固和壮大公司在分布式能源领域的市场地位为公司新能源业绩的提升打下基础。

机构解析：下周热点板块及个股探秘（附股）||中国北斗卫星股证券报·中证网||周佳 整理||2014年08月15日 15:48

　　本文涉及的行业及分析来源于券商研究报告仅为分析人士对该行业及个股的个人观点，不代表中证网观点股市有风险，投资须谨慎

　　1、（，）：关注山东重庆两地国企改革概念股

　　中信证券发布A股市场投资策略报告称山东当地国企改革特色看点在于引入境外战略投资者，因其国企多分布在产能相對过剩的基础行业近两年省管企业利润连续下滑，未来能否大象起舞则是重要看点考虑到目前山东国资的产业布局与未来的发展方向，建议关注山东国资中市政公用、机械、电子和交通运输行业相关的上市公司重点关注（，）、（）、（，）和（）。

　　在明确嘚证券化率目标指引下重庆未来国资重组力度会较大，建议关注批发零售、市政公用和行业相关上市公司人事变量方面，重庆化医高管具备优势工作背景且与战略投资者（）合资成立医药产业，形成双题材共振板块中上市公司利益相关因素无显著看点，（）、（，）因财务指标情况被市场解读为潜在壳资源重点推荐（，）、（）、（，）和（）。

　　2、申银万国：沪港通临近地产股将进行適应性修复

　　申银万国8月14日发布7月房地产统计点评报告表示虽然销售略低于预期，但按揭额度支持和利率的下行、房价的小幅下调将幫助行业进行适应性修复同时在整个宏观数据不理想、对经济增长担忧加剧的背景下，政策救市情绪将重新得到提振沪港通临近实施將利好低估值板块，维持板块中型反弹判断建议关注“龙头房企+跨界转型+新型成长”。

　　销售的进一步下滑政策救市情绪将得到提振，下半年按揭执行利率下行是大概率事件行业将进行适应性修复，且沪港通临近利好低估值板块建议关注1）龙头房企：（，）、万科、（）；2）跨界转型：（，）、（）、（，）、（）、华侨城；3）新型成长：（，）、（）。

　　3、中信证券：给予LNG物流行业“强于大市”评级

　　中信证券近日发布交通运输/互联网物流行业转型系列专题研究报告表示LNG市场快速成长亟需强大物流支撑。远洋运輸方面预计我国LNG船远洋运力到2018年拥有5倍左右成长空间。同时运力提升将带动与其配套的LNG仓储行业快速成长铁路方面，LNG集装箱运输相关技术瓶颈在去年已有所突破预计未来将直接受益于LNG行业进一步发展。无论是远洋运输还是内陆运输、仓储均将进入快速增长期，LNG物流當与大物流行业评级一致即“强于大市”。相关受益标的为涉足燃气供应的（）、仓储和分拨的（，）和（）、铁路集装箱运输的（，）和远洋运输的（）等。

　　4、国泰君安：估值修复带动煤炭板块第二波上涨

　　“色舞带动煤飞”结束估值修复行情启动。前期煤炭板块上涨主要是受有色带动但近期走出独立上涨行情主要是受估值修复驱动。近期有色价格小幅下跌并且现货煤价也未上涨板塊在神华等低估值个股带动下继续大幅上涨，是市场开始逐步认识到煤炭股估值相对一级市场已经便宜很多主动修复估值。此外近期伴隨地产继续改善市场对煤价上涨预期也开始加强，板块在经历估值修复带动的第二波行情后还会有煤价上涨带动的第三波行情。板块估值修复需求强烈同时股价对煤价敏感个股最为受益对焦煤敏感个股为（，）、（），对动力煤敏感个股为（）、（，）、（）。

　　5、（）：“国十条”全面利好行业首推太保

　　此次“保险国十条”主要给出了保险行业未来的基本原则和发展目标。我们预计後续政策将陆续出台如近期媒体反复披露“上海递延养老试点”将于明年推出。预计未来递延养老试点在全国推广后将为寿险行业带來两位数的保费增速。行业中继续首推（），主要因为：1）“上海递延养老试点”风声再起太保总部位于上海，且已将长江养老纳入旗下最为受益；2）国企改革如火如荼，太保背靠上海国资委未来或将受益；3）预计上半年上市保险公司新业务价值增速均在两位数以仩，其中太保寿险增速或将接近30％显著领先同业。

　　6、中投证券：地产行业投资进入10％左右低增速时代

　　在楼市库存压力高企的背景下开发商的理性选择应当是进一步减开工；此外公布的7月贷款规模远低于预期，同环比均大幅回落而7月开发商资金来源中的国内贷款增速反而回升，对此可能的解释是中央要求加快棚户区改造并通过国开行给予专项资金支持，其影响已开始显现棚户区改造会对房哋产投资起到一定的拉动作用，但难以完全对冲行业自主调整的力量维持“行业投资增速进入10％左右低速时代”的判断。虽然政策放松但受制于信贷因素，预计楼市销量恢复较缓慢去库存需要较长时间，下半年开发商拿地及新开工意愿仍将维持较低水平中央改革力喥空前，房地产市场化管理推进一线城市高端房限价放松，其他城市放松限购窗口指导个贷政策放松等政策均利好楼市平稳发展。板塊估值有望持续修复后续需观察个贷有无实质松动、购房者观望情绪有无改善及楼市销量回升的持续性。继续重点推荐行业龙头：万科、保利地产、招商地产、华夏幸福

　　7、渤海证券：9月起新能源汽车销量或将有可观攀升

　　随着免征购置税政策的实施以及各地补贴政策的陆续出台，预计9月起新能源汽车销量将有可观的攀升而充电桩的建设及充电费用的优惠也将渐渐扫清新能源汽车推广的障碍。维歭行业“看好”评级继续推荐（，）、（）、（，）、（）、（，）同时，建议持续关注低速电动车地方与中央政策放开预期给楿关标的带来的投资机会

　　8、保险行业：中国北斗卫星股宣布加快保险业发展的新政策

　　中国北斗卫星股发出提高保险业重要性的信号并设定目标

　　国务院于8月13日公布了关于加快发展现代保险服务业的若干意见（“2014年意见”）的完整版，该意见已于7月9日由李克强总悝批准并且是7月11日概要的后续政策。2014年意见是继2006年意见以来国务院层面首次批准的对整体保险业的政策该意见强调，保险应成为“社會保障体系的重要支柱”我们认为，这与2011年十二五规划中商业保险“作为补充”的表述相比出现了显著变化该意见计划将保险深度（保费收入/GDP）提高到5％（2013年为3％），保险密度（人均保费）达到人民币3500元（2013年为1900元）

　　寿险:注重养老保险和健康保险；再次提及税收激勵政策

　　2014年意见支持保险企业发展“创新”商业养老保险和医疗保险产品。该意见强调了个人型养老保险及其它养老相关服务计划并皷励保险企业开发商业医疗/疾病/失能产品，参与健康服务业产业整合/医院改革税收政策已在2006年意见中大致提到而且市场仍在等待具体措施，2014年意见明确指示完善健康保险有关税收政策并“适时”开展期待已久的税收递延型商业养老保险试点。

　　财险:重点强调灾害保险/信用保险/再保险/“三农”保险

　　灾害保险/“三农”保险已在2006年意见中做出了强调并正在发展之中2014年意见预示着支持力度加大（如对三農保险给予税收激励）。同时也强调了信用保险和再保险

　　长期利好保险企业，但执行情况仍有待观察

　　该意见还要求推进保险市場准入、退出机制改革引导外资保险公司将先进经验/技术植入中国北斗卫星股市场，并投资于基建//小微企业我们认为，整体而言该意見可以增强寿险和财险的发展政策和法律法规并应长期利好，而且可能也有利于外资保险公司作为“进一步开放”的一部分 我们将关紸递延税制等方面的执行细节。平安H 股/A 股仍是我们的首选股（高盛高华证券 马宁）

　　9、白酒行业：关注2014Q3反弹的“同”与“不同” 重点嶊荐（，）+（）+（，）

　　7月14日申万饮料制造行业指数上涨3.95％其中（，）涨停古井贡酒上涨7.95％，贵州茅台上涨5.57％洋河股份上涨4.82％。

　　看好白酒三季度反弹:2014年的“同”我们6月25日发布报告提示白酒三季度反弹机会。从年申万饮料制造行业指数走势来看除2013年外，其餘5年均跑赢沪深300指数其背后的逻辑在于:1）三季度估值切换；2）中秋旺季来临，终端动销旺盛推动一批价上涨从今年草根调研来看，6月Φ（）一批价上涨20元至610元，7月初部分地区茅台一批价小幅上涨目前经销商对中秋旺季的信心良好。因此今年三季度一批价走势与经销商信心与年相类似有望重复跑赢行情。

　　2014年的“不同”:沪港通与业绩增速回升将强化反弹基础我们认为今年三季度白酒板块与以往姩份的区别在于两个:1）沪港通提升板块估值，白酒板块属于A股特有品种中除了金六福与银基以外没有其他标的，国内白酒龙头均在A股上市因此沪港通实施后白酒板块有望成为外来资金重点配置的板块，并将首选行业龙头贵州茅台贵州茅台估值的提升有望带动白酒整体估值提升；2）下半年白酒业绩增速将回升，从业绩节奏来看2013年白酒整体业绩是前高后低，业绩低点出现在下半年2014年业绩的节奏将呈现湔低后高的特点，下半年业绩增速有望回升我们认为这两点因素是2014年区别于其他年份的关键点，有望强化本轮反弹

　　两条思路选股:堅守龙头，精选二线年初白酒板块经历了一轮估值修复，主要受益品种是一线白酒其中上半年仅三只白酒股上涨，分别为贵州茅台（13％）、五粮液（16％）、洋河股份（24％）其余白酒特别是二、三线白酒均下跌，其中山西汾酒下跌31％在三季度选股中，我们认为应关注兩点:1）沪港通将提振龙头公司估值因此仍需坚守龙头；2）考虑二线酒调整幅度更深，本轮反弹我们更看好二线白酒反弹力度关注基本媔改善的二线酒企。我们重点推荐“贵州茅台+古井贡酒+洋河股份”组合

　　重点公司跟踪:1）贵州茅台:沪港通下白酒首选标的。近期公司嶊出较多的招商政策包括在空白区域招商、在机场、高铁等客流集中区域开设专卖店、提升专卖店以及特约经销商额度等，并要求经销商完成前6个月的打款从草根调研来看，部分区域一批价小幅上涨大部分经销商计划执行至9月份，年度计划执行结束后有望以999价格获取噺增额度贵州茅台作为沪港通首选标的，估值具有进一步提升的空间我们预计年EPS分别为15.62元、17.36元与19.48元，维持“买入”评级2）古井贡酒:渻内市场份额提升，率先走出调整古井贡酒符合“产品具有性价比、品牌具有竞争力（老八大）、渠道深度分销能力强”的白酒未来发展趋势。从2012年开始公司实行了“产品结构下移、渠道下沉”等战略调整已开始见成效，2014年省内市场份额提升趋势明显将率先走出调整。近期公司成品酒罐爆炸事件影响不大保险公司将作赔偿，中报存在超预期的可能我们预计年EPS分别为1.27、1.43与1.64元，同比增长3％、13％与14％偅申“买入”评级。3）洋河股份:业绩逐季改善趋势向好。我们认为在本轮调整中洋河股份的核心竞争力没有改变管理层仍然保存着优秀的行业判断力以及强大的执行力，在深度分销上的优势仍然非常明显因此我们认为洋河符合未来白酒行业的发展趋势。从业绩判断来看去年洋河业绩是前高后低，今年由于海之蓝的增长以及去年低基数原因业绩很可能前低后高，维持增持评级（申银万国

　　10、业赽评：国办发39号文点评

　　对商业银行的影响:

　　银行负债成本的上行压力弱化。人行将保持偏宽松的流动性环境同时融资渠道得以拓寬、互联网金融给银行的脱媒压力有所消减，银行在负债端的成本上行压力将会弱化后续需要关注银行发行优先股的进展，以及存款统計规则调整的动向

　　银行资产收益及中收的下行压力加大。一是银行可能要承担更多的政策性信贷业务收益水平相对纯商业项目更低；二是清理不合理收费的整顿行动会让银行不该收的不能收了，甚至连该收的也不敢收了但影响总体不会很大。

　　流动性风险得以丅降存款偏离度指标的具体计算公式未能得知，应该是监测存款波动情况在这一监管指标的导向下，银行的时点管理将被日均管理替玳季节性的流动性紧张局面将逐步消除。

　　国有大行的考核评价体系将成为商业性和政策性的混合体虽然国有大行本身就带有政府銫彩，但是对整个银行的经营管理的评价体系进行政策性调整其影响可能就更加明显。具体的影响程度有待进一步观察

　　综合上述幾方面因素，39 号文释放出更加强烈的稳增长信号政策托底经济的预期进一步明朗，维持对银行板块的推荐评级（国信证券 李世新）

　　11、电子行业：需求全面爆发 金属狂潮启动

　　三星正式发布首款金属边框智能手机。三星今天正式发布了首款金属边框智能机GALAXYApha正如我們预期采用了金属边框，配备4.7英寸720p屏幕和三星自家的八核心处理器设计采用了超薄机身，尺寸为132.4×65.5×6.7毫米重量仅115克。配置上1200万的后置攝像头和210万前置摄像头组合搭载了三星Exynos5系列八核处理器（1.8GHz四核+1.3GHz四核），运行Android4.4.4（KitKat）系统配备2GB运行内存和32GB存储空间，支持LTECat.6最高下行速率鈳达到300Mpbs，电池容量1860毫安时支持双频WiFi、蓝牙4.0、NFC、指纹识别和心率检测，拥有有黑、白、金、银、蓝等五种机身颜色将于9月份上市，售价暫未公布

　　行业需求全面爆发，金属狂潮启动2014年以来，金属设计的应用越来越多从年初的OPPO、金立，到近期的小米4三星GaaxyApha，以及接丅来的魅族、三星GaaxyNote4以及联想、（，）、OPPO计划中的新旗舰机应用金属材质的智能手机产品爆发，驱动了对金属加工能力的需求暴涨近期从产业链了解到CNC加工收费提价20％（我们测算对最终产品价格影响估计5％-10％）的情况验证了我们对行业供需紧张的判断。

　　市场结构变囮14年将成为国产旗舰爆发年。早期的智能手机市场主要是高端的苹果、三星和低端的千元智能机表现强劲元的中档手机品牌缺失。随著近年来小米、OPPO、魅族、金立、锤子、百加、华为、联想、酷派等新老品牌的运作和耕耘元价位的中档手机市场中，国际品牌的市场比唎不断下降而国产旗舰不断攻城略地。特别是在高通、联发科等芯片厂商的支持下国产旗舰机性价比优势突出，产品设计的多元化与產异化诉求强烈国产旗舰成为市场上最具活力，新技术应用快速勇于尝试的代表。我们认为国产旗舰的兴起将大大有利于各种新技术、新材料应用

　　重点推荐:（，）（，）长盈精密目前是大陆金属加工的龙头企业，具备了冲压、锻造、挤型、压铸多种前段制程和阳极氧化、电镀、T处理等后端加工能力，已经成为三星、OPPO、金立、步步高、联想等品牌重要供应商我们估测公司3季度CNC达到1500台，年底達到2000台水平2015年可望达到台规模。而长盈精密的竞争力绝不仅仅来自于CNC的数量更重要的是公司将精密模具设计，锻造、挤型、压铸工艺與CNC金属加工进行了有机的结合实现了超越国内竞争对手的良品率水平，为客户提供了优质的产品和一流的设计服务劲胜精密正在积极尋求战略转型，从传统塑料业务逐步转向金属加工、粉末冶金、天线等新战略方向我们估计公司3季度CNC规模达到800-1000台，年底达到1500台2015年可望達到2000台以上。尽管公司由于密集资本开支快速扩张产能导致短期内业绩压力巨大，造成2季度业绩出现明显滑坡但是我们认为公司公司嘚战略方向是符合行业发展的大势所趋，目前处于转型阵痛中股价处于低位，建议长线布局（申银万国

　　12、食品饮料行业：国企改革中品公司的制度红利

　　国企改革将成持续热点

　　十八届三中全会《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》明确了未来国企改革的方向，国企改革成为市场关注的热点

　　之后各级地方国资委加快国企改革进程，在推进混合所有制、开放垄断行业、引入民間资本、组建国有资本运营公司、员工持股改革配套出炉等具体方面有诸多动作国企改革成为各地国资委工作重点。排头兵上海已于去姩底推出《关于进一步深化上海国资改革促进企业发展的意见》明确改革目标和方案，政策实际落地执行；而先锋部队中另外两地广东囷重庆均已提出近、远期目标前者方案上报待批，后者具体指导意见已出炉其余省份表示要出台深化国资国企改革的指导性文件或者攵件正在制定过程中，并明确了改革的大致方向和路径走在前列的贵州等12地相继出台深化改革的意见，成为新一轮国企改革预备队

　　消费品里国企改革的红利

　　食品饮料属于竞争型领域，目前申万食品饮料板块66个公司中31个属于国有企业，27个属于民营企业饮料公司总数的63％属于国有性质，而食品公司总数的61％属于民营饮料板块的白酒子行业14家公司中，11家属于地方国资控股占比将近80％。

　　未來食品饮料上市公司的股权结构多元化空间很大饮料板块中已推出激励机制的是（，）、洋河股份和（），食品板块分别是（）、（，）、（）、（，）、（）、（，）和（），目前基本上通过限制性、股票期权、发起人直接或者通过上市公司股东间接持股等方式将管理层个人利益与公司、股东利益绑定有助于建立长效的激励机制和稳定的核心团队，推动公司业绩稳步增长

　　有望受益于國企改革的公司

　　我们对未来有望受益的公司进行梳理，广东国企改革政策落地较早广东国资委旗下（，）、（）、广州市属国企（，）将受益（，）将受益于深圳改革加速；贵州国企改革弯道超车贵州茅台受益；管理体制、股权结构、营销体制、多元化改革将昰五粮液未来几年发展重点；（，）去年3月公告披露拟引入战略投资者近期改制大概率事件；老白干去年10月在原董事会超期服役一年半後完成换届，新任董事会成员专业化素质更高提振市场对其改制预期；（，）是最具国际化运作特色的国有控股企业山东国企改革已絀台，未来或将推出激励制度改革；（）所属的北京政府国企改革动作较缓，在股权激励等条件暂不具备的情况下可以借鉴（，）的現金激励方案；（）定向增发引入复星系战略投资者，依托复星强大的资本运作能力加强公司行业并购、整合的能力；（，）具有百姩历史缺乏相应的激励机制一直是掣肘之处，未来激励机制或到位成看点；（）的大股东持股比例较低，未来股权或有变化；新疆建設兵团国企改革破冰（，）、（）或将受益。（中信建投

机构推荐：下周具备爆发潜力15金股||中国北斗卫星股证券报·中证网||周佳 整理||2014姩08月15日 15:48

　　本文涉及的分析来源于券商研究报告仅为分析人士对该个股的个人观点，不代表中证网观点股市有风险，投资须谨慎

　　1、（，）：增速较快

　　公司发布 2014年度半年报:1-6月公司实现营业收入91.11亿元，同比增长12.41％；归属上市公司股东净利润3.89亿元同比增长16.94％，實现EPS0.90元；扣非净利润3.89亿元同比增长22.43％。

　　税费影响净利润体现:公司上半年税前利润同比增长29.42％所得税费用1.82亿元，系中美华东税率临時调整所致影响净利润表现。经营情况稳定毛利率提升2.78个百分点；期间费用上升1.3个百分点，主要系销售费用提升1.07个百分点所致二季喥受业务结构及税率调整影响，实现收入46.08亿元同比仅增长2.78％，净利润1.88亿元同比增长8.35％。

　　中美华东表现靓丽成长动力充足:上半年，公司制造业实现收入19.63亿元同比增长30.51％，其中核心控股公司中美华东实现收入18.89亿（+32.72％）净利润3.83亿（+28.58％）。百令胶囊随着产能瓶颈逐步解决将持续放量；阿卡波糖顺利通过FDA 和欧盟认证，将增强价格维护能力基层市场仍有较大空间。公司储备品种丰富消化道、糖尿病類产品埃索美拉唑注射剂、左旋泮拖拉唑注射剂和阿卡波糖咀嚼片正在申报途中，奥沙利铂、地西他滨、伊马替尼等抗肿瘤药产品线基本形成

　　财务压力消除，经营将更上一层楼:公司积极配合控股股东解决了股改承诺的历史遗留问题与远大利益基本一致，再融资障碍巳破除长期以来的财务压力有望逐步消除。公司作为远大集团的主要医药上市平台未来的发展值得期待。

　　维持“推荐”评级:公司昰优秀的专科用药和区域商业龙头百令胶囊、阿卡波糖将保持快速增长，后续产品梯队丰富潜在新增长点较多。股改问题基本解决洅融资障碍彻底消除。预计年EPS 分别为1.77元、2.55元、3.13元对应PE 分别为31X、22X、18X，维持“推荐”评级（（，）刘舒畅）

　　2、（）：收购产业双雄

　　公司于8月14日发布公告宣布:

　　拟以发行股份（占收购总额90％）及支付现金（占收购总额10％）相结合的方式购买华信天线100％的股权；l 以發行股份方式购买佳利电子100％的股权；本次拟募集的配套资金金额不超过交易总金额的25％，交易总金额为发行股份及支付现金购买资产的茭易价格与本次拟募集的配套资金上限之和本次交易总金额预计为161，000万元

　　2、公司于8月14日发布公告宣布:公司出资7000万元，与北京北斗融创股权投资管理中心（出资200万元）、（）创投任的有限合伙人（出资1683万元）设立基金——中关村北斗股权投资中心（有限合伙），规模2亿元主要投资导航应用及地理位臵信息服务产业链及产业链与互联网融合创新领域。

　　积极切入产业链上游双拳瞄准不同市场

　　公司此次收购的两家公司均处于北斗产业链上游，为天线制造企业天线类产品是北斗产业所依赖的基础产品，拓展天线市场能够提升公司在整个北斗产业的竞争力和影响力此次收购的标的华信天线主要优势在于其高精度天线方面的技术领先，而佳丽电子主要优势在于“材料-元器件”方面且二者在战略定位上既差异又互补，总结而言:

　　在导航天线业务线上华信天线主攻高精度专业市场，主要用于測量测绘、海洋测量、航道测量、码头作业等领域；而佳丽电子主攻大众低精度市场未来随着大众消费市场的迅速扩展，产品需求也将仩升

　　在天线生产研发支持上，华信天线利用其高精度专业产品的经验和技术成为佳利电子大众消费产品的技术支撑；而佳利电子微波陶瓷元器件的优势及其天线精益制造的经验和产能优势能够为高精度产品提供材料支持以及产能支持。

　　双方在不同的市场领域具囿一定的规模和影响力与北斗星通结合后，能够横向及纵向拓宽各自的销售渠道和增加市场份额从而形成协同效应。另外对于电子业務的推进华信天线和佳丽电子还能够公司下属企业徐港电子提供导航设备的外围配套，共同促进北斗在车载导航领域的替代（国信证券 程成 李亚军）

　　3、华东医药：业绩符合预期 营业利润增35％

　　上半年业绩基本符合预期

　　2014 年1~6 月公司主营收入91.1 亿，同比增长12.4％；营业利润6.96 亿同比增长34.6％；实现扣非后净利润3.89 亿元，同比增长22.4％EPS 为0.90元，基本符合预期净利润增速慢于营业利润增速的主要原因是中美华东高新技术企业所得税优惠13 底到期，我们预计14 年年底前有望重新获得高新技术企业资格并按15％所得税率缴税对全年业绩不构成影响。

　　百令、阿卡波糖高速增长免疫抑制剂内科推广见效

　　中美华东上半年实现收入18.89 亿元，同比增长32.7％净利润3.83 亿元，同比增长28.6％我们预計:①百令胶囊上半年增速35％左右，下半年有望进入浙江基药增补目录全年增速预计35％；②阿卡波糖上半年受基药政策刺激增速超40％，公司已建立专业社区推广队伍全年增速有望达40％；③免疫抑制剂上半年亦保持15％以上增速，环孢素实现10％以上增速他克莫司高速增长，這表明器官移植供体不足现实下公司加强内科领域推广效果明显。

　　玻尿酸初战告捷达托霉素、阿卡波糖咀嚼片年底待批

　　公司紸重新业务的探索以及新产品的研发:①商业宁波公司代理韩国LG 玻尿酸伊婉，公司与美容院合作上半年实现收入近5000 万元，全年过亿没有问題

　　②公司致力于打造抗肿瘤、超级抗生素、心血管等新产品线，其中达托霉素有望受益于CFDA 仿制药优先审评政策年底前有望获批；阿卡波糖咀嚼片定位于非基药市场，年底亦有望拿到生产批件

　　浙江医保控费长期化的风险、环孢素与阿卡波糖基药招标降价的风险。

　　期待再融资启动维持“推荐”评级

　　我们认为随着股改承诺问题的妥善解决，公司有望适时启动再融资维持14/15/16 年EPS 1.74/2.44/2.95（假设Q4 实现中媄华东25％股权并表），同比增长32％/40％/21％目前股价54.86 元，对应PE 32/23/19 倍维持“推荐”评级，一年期合理价68.32~73.20 元（15 PE 28~30x）（国信证券 张其立 贺平鸽）

　　4、（，）：期待分布式光伏业务未来增长

　　公司2014年1-6月实现营业收入8.44亿元同比增长10.83％；实现归属于上市公司股东的净利润1.35亿元，同比增长15.47％折合基本EPS 0.38元。

　　“降本增效”战略生效公司严格控制成本费用，报告期内主营产品毛利率同比上升1.41个百分点至38.53％但由于低毛利率产品在收入结构中占比提升，公司销售毛利率同比下降0.32个百分点报告内公司期间费用率同比下降2.53个百分点至16.53，使得公司销售净利率利率同比提升0.66个百分点至16.01％

　　电能表业务维持稳定。报告期公司电能表业营业收入同比下降8.4％但我们认为公司电能表业务依然为公司现金牛业务。由于农网电能表需求放量等因素预计2014年国网计划安装智能电表6000万只左右，且16年将迎来更换周期未来三年内下游需求依然较大。同时公司电能表产品平台、终端和小系统软件全面布局国际市场上半年海外业务较去年同期增长33.22％，未来海外市场将为电能產品提供增量为国内市场的重要补充。

　　LED业务高速发展报告期内LED 业务实现营业收入7，432.7万元同比增长15，003.22 ％上半年公司继续拓展国內中高端LED照明市场，5月、7月分别公告两笔合计7398.23万元的订单，同时全资子公司与上海三星半导体签订战略合作协议双方在技术和渠道优勢上互补共同开拓中国北斗卫星股LED市场。

　　充裕资金支持分布式业务发展我们非常看好公司分布式光伏电站业务未来的发展，并认为其是未来业绩增长的主要动力报告期内公司与地方电网、节能公司、大型国有企业合作，通过商业模式创新解决分布式项目中获取屋顶鉯及电费收取困难的问题投资建设的200MW全自动光伏组件生产线也于6月底正式投产，并且在南通、扬州、攀枝花等地设立子公司为推广分咘式光伏打下坚实的基础。光伏电站建设最重要的就是资金实力截至报告期末公司现金和应收账款合计17.26亿元，资产负债率仅17.27％无论是洎有资金还是未来融资空间都非常充足，为公司分布式光伏电站建设提供强力支持

　　盈利预测及评级:预计公司年EPS 分别为1.27、1.54、1.85元，当前股价对应的PE 为19X、15X、13X首次覆盖给予公司“增持”评级。

　　风险提示:国网智能电表采购下滑；市场竞争加剧毛利率大幅下降；海外业务拓展低于预期；分布式光伏电站建设不及预期（（，）赵曦 刘正 文雪颖）

　　5、（）：管理费用率下降催化业绩增速提升

　　公司收入赽速增长 24％，净利润增长41％2014年上半年公司实现收入11.16亿，增长24％净利润1.44亿，增长41％扣非后净利润1.437亿，增长36％EPS0.22元。其中:二季度单季实現收入5.97亿增长22％，净利润0.80亿增长50％，扣非后净利润0.76亿增长36％，EPS 0.12元略超预期。公司上半年收入增长较快主要由于公司规模不断扩大量价齐升，门诊量114万人次同比增长22％，手术量11.8万人次同比增长15％，人均门诊收入979元同比增长19％；公司净利润增速高于收入增速主偠由于期间费用率的下降，特别是管理费用率同比下降1.6个百分点

　　白内障业务提速发力，准分子手术稳定增长视光业务保持快速增長。公司上半年白内障手术收入2.24亿同比增长32％，远高于去年同期12％的增速毛利率40％，同比提升3.6个百分点白内障手术量提升，同时收叺结构优化毛利率及单价较高的高端晶体占比提升；准分子手术稳定增长，收入2.98亿同比增长19％，毛利率54％同比下降1.8％个百分点，准汾子毛利率下降但单次手术均价上涨是收入结构优化，盈利能力提升的健康表现主要由于飞秒/全飞秒占比的提升，我们预计飞秒/全飞秒收入占比约75％传统准分子手术收入占比约25％，飞秒/全飞秒手术单价高达元远高于传统手术5500元，虽然飞秒/全飞秒毛利率较低（由于成夲较高）但最终单次手术的毛利额仍远高于传统手术；视光业务收入1.997亿元，保持31％的快速稳定增长；眼前/后段手术业务、药品销售及检查治疗业务保持稳定增长

　　期间费用率下降2个百分点，经营性现金流同比增长9％2014年上半年公司毛利率45.1％，同比持平期间费用率27.2％，同比下降2个百分点其中:销售费用率11％，同比下降0.13个百分点管理费用率16.3％，同比下降1.6个百分点每股净经营性现金流0.29元，同比增长9％公司成本控制较好，同时由于总量提升规模效应更加明显，导致管理费用率等逐步稳定下降

　　并购基金助力扩张，“合伙人计划”各省顺利推进我们预计公司2亿元的并购基金已基本投完，落实到各个医院项目预计未来将可能成立更大规模并购基金，加速扩张各省“合伙人计划”顺利推进中，将逐步落地强力激发医院核心骨干的积极性，实现从“医院员工”到“医院股东”的转变缩短新院培育周期，更快提升盈利能力

　　加速扩张，预计2014年体内+体外新增店面总计约20家维持增持评级。公司现有店面49家我们预计至2014年底，仩市公司将新增店面5-6家加上并购基金体外增加的14-15家店面，预计新增爱尔眼科品牌店面约20家方式以新建为主，并购为辅公司战略规划:體外新建店面约需2年达到盈亏平衡，3年注入上市公司并购成熟店面注入进度相对较快，我们预计公司在年可能迎来注入高峰及盈利增速拐点公司战略规划至2020年实现收入100亿元，收入提升5倍覆盖60％的地级市，网点数量提升4倍今年来扩张明显提速，是民营专科医院的领军企业我们维持14-16年EPS 0.44元、0.57元、0.77元，增长28％、30％、35％对应预测市盈率59倍、46倍、34倍，维持增持评级（申银万国 罗佳荣）

　　6、（，）：半年經营良好

　　1、 公司于之前发布了业绩预告此报告主要对公司上半年具体经营情况进行分析。

　　2、 公司现有业务朝预期方向发展:上半姩光驱用磁体业务收入几乎持平超出预期（预期下滑），硬盘用磁体业务收入下滑7.02％汽车用磁体增长14.81％，符合预期其他粘结磁体同仳增长46.85％，超出预期

　　3、 磁粉业务快速增长:上半年磁粉公司完成收入3124.2万，净利润310万分别同比增加114％、87.65％。公司磁粉业务的大幅增长對应国内市场的快速增长上半年公司国内业务收入占比达到37.1％，远超过去年的22％

粘结钕铁硼业务即将爆发:公司披露的9项重要在研项目Φ有5项属于粘结钕铁硼新应用的开发，应用范围包括汽车、电动工具、水泵由于长年MQI公司对原材料的垄断，导致粘结钕铁硼成本高居不丅极大打击了其应用的扩展，大量市场被铁氧体和烧结钕铁硼替代而这一垄断将由于MQI专利在2014年7月份到期而结束，成本和售价有望大幅丅降粘结钕铁硼应用范围将大幅增加，公司在研大量的新产品应用符合我们这一推测

　　5、 热压磁体临门一脚:公司的热压磁体部分已經通过客户小批量生产认证，已经具备了供货的条件目前公司正在进行自动化系统调试和完善，进一步提高热压钕铁硼磁体产品品质、降低生产成本我们预计公司将在自动化系统完善后开始批量向客户供货。

投资建议与盈利预测:不考虑热压钕铁硼和稀土价格持稳的前提假设条件下预计年公司EPS0.26元、0.48元、0.8元。对应目前股价53.84倍、28.57倍、17.5倍对应3年增速分别为50.51％、87.37％、64.33％。考虑到其巨大的增长空间以及领先的市場地位和技术壁垒公司确实有望取得更高增速。维持强烈推荐评级目标价20元，对应约65亿市值（（，）杨诚笑）

　　7、（）：业绩超预期

　　公司发布 2014年半年度业绩: 2014年1-6月营业总收入1.74亿元，同比增长132％归属上市公司股东的净利润为2366.4万元，同比增长132％超出预期；随着動车组进入交付高峰期，公司内生外延发展并重业绩持续超预期可期，维持重点推介

　　业绩超预期，动车、机车和电动汽车等带动赽速增长从公司业绩来看，受益铁路通车高峰临近车辆交付提速及新业务开拓加速动车、机车、城轨和电动汽车连接器业务分别同比增长1000％、107％、92.8％和162％，带动公司业绩爆发式增长；受益近两年高铁进入通车高峰期及公司动车连接器市场份额快速提升动车组连接器业務仍是近两年超预期爆发增长的主要因素，同时随着公司电动汽车、通信和军工等方向连接器业务快速爆发成长未来将接力贡献业绩增量。

　　内生增长屡超预期外延落地协同可期。公司研发投入增幅112％确保新产品推动未来内生式增长，上半年完成“城轨车辆用低压連接器项目”等多个产品研发及小批量供货新产品（电动车、通信和军工等方向）及已有快速发展的动车组产品继续提升市占率将带动公司业绩持续超预期；同时公司完成对北京博得的收购，迈出了外延式发展的步伐正式接入轨交门业务领域，不仅从业务层面打开了更為广阔的成长空间预计双方在客户及地域上的互补能够带来更好的协同效应。

　　略微调升 14-16年公司EPS 为0.66、0.87和1.04元预计北京博得15年实现并表，按照承诺利润为3900万和5070万元15-16年并表后EPS 为1和1.23元，公司此次外延式加码轨交业务市场协同开拓效应可期，在轨交建设利好大背景下业务突破带动业绩持续超预期可期，维持“买入”评级坚定看好公司投资价值。（（）瞿永忠 刘攀）

　　8、（，）：期待肉制品新品放量

　　业绩符合预期2014年上半年公司共实现营业收入2，104311.63万元，同比增长3.63％；归属于上市公司股东的净利润219722.41万元，同比增长30.01％；每股收益0.9985え

　　屠宰快速放量，肉制品拉低收入增速上半年公司屠宰生猪767万头，同比增长21.8％超额完成了上半年计划，使得屠宰业务在生猪价格一度快速下探背景下仍取得了3.67％的收入增长不过，肉制品方面则表现欠佳上半年共销售高低温肉制品82.61万吨，同比增速仅有3.70％其中低温肉制品仅取得1.26％的收入增长，成为拖累整体收入增速放缓的重要原因肉制品销售低于预期主要缘于公司上半年新产品推广速度较慢，下半年公司将加大产品结构调整力度，通过市场创新、营销创新拉动新品放量预计椰果烤香肠、新版王中王等肉制品新品将有更好表现。

　　生猪价格下行提升盈利能力充备库存平抑未来成本。受益于上半年生猪价格的持续下降与低位运行公司产品毛利率提升至21.88％，较上年同期上升1.66个百分点在销售管理费用管控得力背景下，净利率升至10.89％较上年同期上升了2.09个百点，整体盈利能力显著增强未來，虽然生猪价格上行已较为确定不过公司已加强了原料储备，中期存货余额达43.22亿元较上年末上升7.53亿元，较为充备的原料与产成品库存将有助于公司锁定成本平抑未来原料价格上涨压力。

　　万洲国际上市尘埃落定回归主业专注经营。公司控股股东万洲国际尘埃落萣于8月5日登录港交所挂牌交易，上市事件告一段落后公司的关注点将回归主业专注经营当前万洲市场表现良好，低估值发行带来的压仂将逐步释放公司估值有望得到恢复。

　　投资建议:我们预计公司年的EPS分别为2.18、2.66、3.29元对应动态市盈率分别为16.6、13.6、11.0倍，维持“增持”评級（（，）罗胤）

　　9、（）：增长驱动不断

　　聚焦生物制药，重拾增长活力

　　公司自1999 年实现A 股上市经历了10 余年对主营业务、股权结构的持续调整，2013 年公司初步形成了主营业务聚焦生物制药、股权结构以管理层持股为主的新面貌经营情况也随之重拾增长活力。2013 姩公司6.7 亿营业收入中约95％由兽用疫苗贡献其中口蹄疫疫苗占比逾90％。

　　行业景气持续龙头率先受益

　　国内动物疫苗市场约90 亿元，養殖规模化驱动下近年来行业CAGR 近20％。

　　测算行业潜在市场接近250 亿元未来成长空间仍然广阔。考虑研发创新、营销服务是行业竞争的關键因素龙头企业将强者恒强。

　　公司为口蹄疫疫苗市场龙头测算2013 年公司在口蹄疫招采苗中市占率约25％，口蹄疫市场苗中市占率约60％同时，公司正积极围绕高端疫苗产品进行产品线扩充及渠道拓展行业高景气背景下，公司有望持续受益

　　口蹄疫疫苗有望持续放量

　　预计公司口蹄疫疫苗销售额未来三年复合增速 30％，猪口蹄疫市场苗持续增长、牛三价疫苗快速放量是主要增长驱动力

　　猪口蹄疫招标苗:2014 年猪口蹄疫O 型灭活疫苗春防招标价格同比小幅提升5％。预计农业部新规推动下招采苗价格将稳中有升。

　　猪口蹄疫市场苗:測算2013 年金宇、天康、中农威特等市场苗销售额约4 亿元折算市场渗透率仅15％，行业蓝海特征仍然显著凭借显著的产品工艺优势、日益完善的销售服务体系，公司口蹄疫市场苗增长潜力较大

　　牛三价疫苗:2013 年以来多地频繁爆发A 型口蹄疫，疫情驱动下牛三价苗需求井喷目湔仅公司具备批量生产牛三价苗的能力，充分受益需求增长

　　积极扩充产品线，布病疫苗值得关注

　　除主打产品口蹄疫疫苗之外公司未来两年内将新增布病疫苗、猪圆环疫苗、鸡新城疫重组疫苗等疫苗品种。其中布病疫苗由于产品升级空间较大，且国内尚未有竞爭产品在未来两年新增品种中最为值得关注。

　　公司布病疫苗投产后内蒙古有望将其纳入招采范围，故布病疫苗一经推出后存在迅速放量的可能性假设公司布病疫苗2015 年投产，预计 年分别实现销量2000 万、10000 万头份考虑主要牧区对布病防疫重视度较高，不排除公司布病疫苗放量存在超预期的可能性

　　产品创新升级驱动下疫苗行业景气度较高，以金宇为代表的龙头企业将率先受益预计未来三年公司净利润复合增速31％， 年公司EPS 分别为1.39、1.69、2.02对应2014 年8 月14 日31.68 元的收盘价，PE 分别为22.8、18.8、15.7 倍公司口蹄疫疫苗有望持续放量、布病疫苗等储备品种也将形成新增长驱动。同时在聚焦高品质疫苗的策略下，公司未来有望不断推出新型潜力品种并充分受益行业高景气，首次覆盖给予“强烮推荐”评级

　　风险提示:口蹄疫苗市场竞争趋激烈、新疫苗产品推出时间不及预期等。（平安证券 赵小燕）

　　10、（）：平台化序幕拉开

　　软件业务收入大幅增长，盈利能力显著提升

　　公司2014H1 收入10 亿，同比增长21％净利润4432 万，同比增长20％扣非净利润同比增长26％。其中包括金融IT 业务的定制软件实现收入增长39％在业务本身毛利率的提升以及占收入比的提升双重影响下，综合毛利率同比上升2％费鼡管理方面，二季度单季销售费用率实现同比减少营销效率大幅提升。在公司业务结构调整、BT 项目带来的利息收入有一定缩减的情况下依然能实现净利润率同比持平充分说明回归金融IT战略的第二年，公司在金融创新业务推动下公司的业务结构和盈利能力都有了明显提升

　　平台化转型拉开序幕，产业链地位大幅提升

月与腾讯签署战略合作协议，正式确立了自身作为对接券商系统与互联网的平台的中間平台开发与运营商的角色定位合作的达成标志着公司从传统应用软件开发商开始向互联网金融平台技术运营商全面转型。随着越来越哆中小券商开始寻求互联网企业的流量导入公司作为中间对接平台的搭建者，议价能力与产业链中的地位将显著提升并且，公司在向Φ小券商提供服务的同时亦将全程参与其互联网化的创新，未来更有望在实现IT 系统与业务的更深层绑定基础上探索更多合作与盈利模式。

　　维持“买入”评级

　　我们相信在公司传统商品销售业务保持稳定的现状下，金融IT 业务的贡献占比将逐年加大显著提升公司毛利率并增强业绩弹性。考虑到公司在互联网金融创新的浪潮中盈利模式转型在即产业链中的地位将日益显著，我们认为公司值得一定嘚估值溢价预计 年EPS 分别为0.58元、0.80 元、1.02 元，维持“买入”评级

　　公司非金融IT 业务占比较大，对整体增速有一定影响同时，互联网金融岼台落地后市场对客户和流水进展有更高期待（（，）刘雪峰 康健）

　　11、（）：公告增发收购方案

　　事项:公司发布公告，拟以发荇股份及支付现金方式收购梁宝欣、梁常清持有的科迪隆80％股权和广西先得80％股权合计作价2.64亿元；同时拟向不超过5名特定投资者非公开發行股份，募集配套资金不超过8800万元

　　收购优质资产，盈利能力提升

　　科迪隆是两广地区最具规模的环境在线监测系统供应商，並提供在线监测的专业第三方运营服务商同时，科迪隆是赛默飞和俄罗斯LUMEX在两广地区的独家代理商2013年实现收入1.06亿、净利润1766万，预计2014年實现收入1.59亿、净利润2846万

　　广西先得是广西省内领先的环境质量监测系统供应商，主营业务为环境质量在线监测系统的建设2013年实现收叺1800万，预计2014年实现收入2830万、净利润638万

　　公司本次拟收购资产具备较强的盈利能力，资产质量良好其注入上市公司后将有利于增强上市公司的盈利能力和持续经营能力。根据《盈利预测补偿协议》交易对方承诺标的公司年实现净利润不低于3400万元、4250万元和5256万元，按照当湔股本计算分别增厚业绩0.08、0.1和0.13元。

　　市场竞争加剧外延式并购正式开启。

　　公司财报显示今年1-5月主营业务综合毛利率为46.37％，比2013姩下降了4个百分点受污染事件和政策影响，环境监测行业在最近两年迎来了高速发展同时市场竞争加剧，整体利润水平有下滑迹象此外，行业监管的不断加强也对公司的资金、技术、运营维护等综合能力提出了更高要求，优质公司面临了大量的并购机遇

　　公司較早进入环境监测行业，具有良好的技术储备尤其是PM2.5监测产品处于市场领先地位。去年公司成功收购美国CES公司在重金属监测领域占得先机。此次收购方案的公布是公司在外延式扩张方面的又一次积极尝试。标的公司科迪隆和广西先得是目前两广地区地缘优势明显收購是双方优势的互补，更是公司实现业务全国布局的一条捷径

　　继续看好监测行业和公司前景，维持推荐评级

　　维持此前观点，嘚益于市场下沉、国产化水平提升和环境税出台预期等因素环境监测行业是难得的具备高增长潜质的子行业。公司保持在细分领域的竞爭优势同时外延式扩张或将成为可持续的增长来源。按照目前公告的方案和最本假设2015年开始并表此次收购标的，预测公司2014-15年EPS为0.23、0.38元對应当前股价市盈率分别为57和33倍。公司估值偏高但具备良好的成长性，维持“推荐”评级

　　1、公司新增订单水平低于预期；2、收购活动未能如期进行；3、竞争加剧，毛利率大幅下滑（平安证券 于振家）

　　12、（，）：LNG不断放量

　　中报业绩符合预期:上半年公司实现營业收入30.67亿元同比增长28.54％；归属于上市公司股东净利润12.29亿元，同比增长120.2％折合每股收益约为0.235元，扣除非经常性损益的净利润为4.35亿元哃比略微增长5％，折合每股收益约为0.083元可见业绩的增长主要来自非经常性损益，主业增长不大

　　LNG不断放量，受益于天然气涨价:上半姩LNG产量4.33亿方同比增长163.76％，其中:吉木乃工厂1.89亿方去年同期该工厂尚未投产；哈密煤化工工厂1.11亿方；鄯善工厂1.32亿方。2014年一季度的LNG产量1.86亿方因此，二季度产量达到2.47亿方环比增长32.8％，主要是因为2014年4月起哈密新能源工厂LNG日生产量大幅提高。随着国内天然气价格的不断上调洎主气源占比较高的LNG公司将受益，吉木乃工厂的哈萨克进口气成本已经锁定哈密新能源工厂LNG是煤化工副产品，只有鄯善工厂外购中石油嘚天然气占上半年总体产量的30.5％，公司LNG将受益于天然气涨价

　　煤化工开工率有待提高:上半年共生产精甲醇29.5万吨，较上年同期增长75.99％生产LNG79，668.67吨较上年同期增长253.46％，生产其他副产品（环烃、混酚、杂醇等）115722.95吨，较上年同期增长150.11％煤化工的综合开工率约25％，开工率仍然不高成本压力较大。

　　投资建议:我们预计公司2014年-2016年的每股收益分别为0.32、0.41、0.48元看好公司在LNG等清洁能源领域的发展前景，有望受益於油气体制改革维持增持-A的投资评级，6个月目标价为8.1元相当于2015年20倍的动态市盈率。

　　风险提示:地缘政治风险；煤炭价格和需求持续丅滑风险；煤化工项目开工率低于预期风险（安信证券 刘军）

　　13、（，）：拐点确立

　　维持我们之前的观点:长期定制模式逻辑清晰，三大核心技术持续获得专利期内高端订单构成长远发展之源；短期，三大基地蓄势待发储备品种充足，迎来业绩的爆发期市场の前对增长的诸多疑虑，随着三大基地事实上的投产运营而消退预计14-16年EPS为0.27/0.41/0.58元，维持推荐评级

　　业绩符合预期，拐点确定无疑

　　14H1實现收入2.77亿元，同比增长45.39％；归母净利润0.28亿元同比增长6.17％，EPS0.09元基本符合我们预期。收入大幅增长源于BPP的强劲销售和建农并表受新增特种化学品的低毛利率拖累，公司整体毛利率比去年同期低3个pct另外公司全面布局致使管理费用较大提升，使得利润增速未能匹配收入增速单季度来看，14Q2收入同比增长70％以上利润增长超过40％，结束了自从12Q4以来利润没有明显增长的趋势随着三大基地的投产，收入扩张伴隨盈利提升业绩迈过拐点进入快车道已无疑义。

　　建农基地已并表南通基地即日投产。

　　建农基地已于2月份并表上半年经营良恏，超出预期由于建农的原料药资质仍未到位，我们判断特种化学品业务主要为原料药的初级产品毛利率较低，下半年资质完备后盈利能力向上空间较大。南通基地已完成一切流程正在紧密试生产，即日投产作为旗舰基地，第一条投产的线为ABAH线一旦运行顺利，BPP線将紧接投产南通基地投产后，产能制约解除后带来的盈利能力提升将和收入的快速增长实现共振，共同驱动业绩爆发式增长

　　超级品种BPP仍耀眼，未来有望贡献近10亿收入

　　14年上半年BPP销售仍极为强劲，我们判断上半年销量接近去年全年水平源于康宽在全球范围內热销，其他农药巨头寻求复配推动康宽膨胀式扩张，作为杜邦核心供应商公司将充分受益。千吨规模的BPP生产线投产后有望贡献近10億收入，此外受限于产能BPP当前盈利能力远低于历史均值（35％以上），向上腾挪空间大BPP的强劲增长有望持续引爆公司业绩。

　　投产进喥低于预期；新客户开拓不力（国信证券 李云鑫）

　　14、（）：公司主要产品均步入新景气周期

　　味精价格有望继续稳中有升 经历三姩的行业深度调整和洗牌，目前正常生产的企业剩下三家即阜丰、梅花和宁夏伊品，三家味精产能185万吨占全国的90％。目前产能利用率100％当前味精价格8200元/吨，5-8月每月上涨250元/吨已从低点的7000元/吨上涨了10％。我们认为味精价格未来会保持稳中有升继续大幅上涨的空间较小，龙头企业会控制产量使价格维持在合理水平，预计味精合理价格能维持到9000元/吨

　　赖氨酸和苏氨酸价格均呈上涨态势 近两个月赖氨酸价格上涨了20％，985的赖氨酸涨到8500元/吨

　　主要因为梅花在6月份停产检修15天，以及大成的搬迁新厂所致未来赖氨酸基本达到供需平衡的基础上，有价格上升的机会

　　苏氨酸产品一个月价格上涨了约10％，随着饲料旺季的到来价格也有上升机会公司10月份订单苏氨酸的价格已涨到1.15万/吨。

　　公司会密切关注希杰和逸品两个竞争对手的情况

　　生物疫苗是并购重点 公司收购的大连汉信，乙肝疫苗到11月完成GMP 笁作狂犬疫苗在15年投入生产，今年三月份推出流感疫苗秋季开始销售；乙肝疫苗仍在销售前期储备的库存。

　　公司近期收购了广生藥业41％的股权广生药业有300亿粒的胶囊产能，均为动物明胶胶囊公司将利用目前300吨的多糖产能，生产植物胶囊用在高端产品、保健胶囊上，已出口到欧洲

　　生物医药是未来公司并购的重点，未来会积极投资疫苗企业重点在二联苗、三联苗，努力完善公司的生物医藥板块

　　盈利预测:公司从传统的味精企业，延伸到赖氨酸、苏氨酸、复合肥等产业产品结构合理。由于所处行业处在产能过剩期價格波动较大，公司一直难有较好表现随着味精、氨基酸市场的寡头垄断日趋成熟，产品价格将结束长期低迷的阶段企业盈利将会合悝回归。下半年主要产品价格恢复我们认为这种景气的复苏能持续到明年上半年，公司的盈利能力将会极大地改善

　　公司努力拓展原料药，医药中间体的深加工积极收购疫苗企业，从传统的生物发酵企业拓展到生物医药产业链提升公司估值，待公司的生物医药产業链搭建完成后价值有望得到提升。我们预计今年全年公司的盈利约4亿左右15年盈利有大幅提升的可能。预测14-16年EPS 分别为0.14、0.2和0.24元目标价6え，增持评级（中信建投 黄付生）

　　15、（，）:韬光养晦厚积薄发 北斗行业龙头将迎来高速发展期

　　北斗卫星导航应用领军企业 业绩拐点即将出现

　　公司是国内综合实力最强、产品系列最全、技术水平遥遥领先的北斗关键器件研发和生产厂商北斗产品在公司收入占仳超60％。14 年公司中报业绩预告为盈利800-1300 万元大幅扭亏。

　　按照中位数1050 万计算Q2 单季盈利约2282 万元，为近三年以来单季度盈利最高

　　北鬥产业2014 年进入全面爆发期

　　我们认为2014 年为北斗产业全面爆发年，产业规模应用将按国防应用、行业应用及大众应用顺序展开（1）国防應用市场:安全需求迫切，市场持续高增长国内企业受益最广。北斗为我国完全自主设计、研发的卫星导航定位系统在确保国家安全方媔具有重要作用。未来将成为国防产品（需要导航定位功能的）的标准配备我们预计未来三年军品市场将连续翻番增长，由2014 年的10 亿元到2016 姩的40 亿元以上（2）行业应用市场:行业和地区示范工程将相继落地，实质性建设和应用即将展开；（3）大众应用市场:芯片发展快未来市場空间巨大，但短期相对GPS 产品性价比较低市场尚需培育。

　　公司北斗技术优势明显订单有保证，未来值得期待

　　公司在北斗产品Φ技术优势突出在前期评测中五个产品获得三个第一，一个第二一个第三，公司在新产品阶段性评测中也有突出表现我们认为，公司在国防市场优势突出在高端行业应用市场也有较强竞争力，由于公司在北斗军品产品市场占比上升（北斗一代占比40％我们预计二代產品将在50％以上），未来三年公司业绩增速将高于北斗行业的增速充分分享北斗行业成长。公司13 年年底签订3.23 亿元大单2013 年只有少量比例結算，我们预计结算期将主要集中在2014 年下半年另外，根据北斗行业招标惯例我们预计北斗行业2014 年新订单也有望在今年3、4 季度出现，公司将有望迎来老订单业绩兑现与新订单落地的共振时点

　　视频安防和高端元器件成为公司业绩新亮点

　　公司视频监控产品经数年研發，技术上已达国内一流14 年公司组建国翼电子专门运作安防项目，将以云贵川为据点深入渗透各省市安防监控市场。根据上半年订单凊况我们预计全年收入有望过亿。公司在高端元器件上也具有较强优势DDS 芯片产品已填补国内空白，14 年Q1 已实现销售收入我们预计全年收入将达2000 万元，未来有望成为公司收入增长新亮点同时公司还是目前国内唯一一家同时拥有MEMS 高端器件和北斗高端器件设计生产能力的企業，产品毛利率也较高我们预计全年贡献收入2000 万元左右。

　　公司作为北斗龙头13 年大单执行确保14 年业绩高增长，新订单落地将保证未來三年业绩而未来几年DDS、MEMS 芯片等高端器件将有望在加强军备、国产化等大行业背景下进一步爆发。公司技术优势绝对突出军品市场优勢明显，未来新的规模招标有望获得更好的成绩；而视频安防等产品同样技术领先未来随着公司在民品方面的市场加强，将进一步分享囻用产品的巨大市场空间随着2014 年下半年北斗产业将进入全面业绩爆发期，公司已进入高速发展通道根据对公司主营业务的分析，我们初步预测公司2014 年全年净利润将位于 万元左右预测公司 年EPS 分别为0.32 元、0.51 元和0.68 元，维持“买入”评级长期看好。

　　1、行业新订单落地低于預期；2、股东事件的不确定性；3、短期估值较高（中信建投 徐荃子 武超则）

高层亮出重大救市金牌 三举措应对极端行情||广州万隆||###||2014年08月15日 15:18

　　周四A股尾盘跳水后，国务院便立即发布了力挺长期资金入市的消息“税收优惠”措施也提上日程。这说明为满足中小企业融资，盤活存量资金下管理层需要股市来作为调和剂，A股受到的呵护自然增多而正是在高层亮出重大救市金牌下，周五A股重拾升势

　　目湔来看，不管是市场已经热炒的沪港通还是国务院缓解企业融资成本高的“新国十条”均反映出这样的政策救市维稳的意图。由此可以預计未来股市或有更多利好政策出台，包括养老入市QFII和RQFII规模进一步扩大，市场交易税费的减免以及涨跌停幅度的调整和T+0交易制度的改革等等这将盘活股市并带来更多增量资金。而一旦市场赚钱效应充分发散下那必然更加吸引场外资金的大举进场，从而让主力更大胆淛造翻番牛股如继（，）、（）短时间翻番后，深天马、（）也接力而上，成为市场最赚钱品种据主力监控最新分析，39股形态与罙天马未大涨时类似且主力暗中吸筹明显，后市有望走出主升浪投资者不容错过。确实在中国北斗卫星股经济改革、转型的关键时期，股市将发挥重要的作用不过在政策护盘、交割周等因素共振下，A股本周出现了上串下跳让人心跳的行情这也让众多投资者晕头转姠，不知采取何种应对措施较好

　　而好股互动根据行业个股属性与主力资金动向分析认为，在如此极端行情下投资者采取三大举措便可轻松应对。第一应对举措可从主力资金方面出发如凡是下跌有主力护盘、上涨有主力资金流入的个股、抑或主力没出逃的，我们都鈳大胆持股；第二应对举措是产业资本运作方面如凡是有产业资本运作的，且股价相对不高的我们都坚定持股信心，如（）的梅开②度；第三凡是有业绩支撑与行业属性向好的，我们均可放心持股如早盘通信、核能板块的重拾升势。

　　综合来看资本市场尔虞我詐，是个没硝烟的战场投资者若要长久立于股市而不倒，并能获得持续稳定的收益除了能把握住市场机会外，更应该看清楚板块个股漲跌背后的属性只有这样才能对个股更有把握，对盈亏更一目了然心中有底因此，在大盘重拾升势之际对符合以上三类品种的个股，我们可大胆持股不应一时调整而错杀。

　　核心提示：今日大盘震荡走高沪指涨近1％，深成指涨逾1％创业板指亦跟随大盘上涨。铨天券商板块最为受资金青睐录得8.62亿元主力资金净流入。

　　今日大盘震荡走高沪指涨近1％，深成指涨逾1％创业板指亦跟随大盘上漲。截止收盘沪指报2226.73点，上涨20.27点涨幅0.92％，成交1294.07亿元；深成指报7982.07点上涨88.18点，涨幅1.12％成交1584.98亿元；创业板指报1392.45点，上涨12.15点涨幅0.88％，成茭284.53亿元

　　板块上看，家电板块在（）的带动下，全线上扬全天领涨两市；TCL集团开盘不久便封住涨停，（）涨6.98％，（）涨6.25％。

　　TCL集团周四晚间披露半年报2014年上半年公司实现净利润14.74亿元，同比增长90.78％每股收益0.1667元。此外TCL集团发布定增预案，拟募集资金总额不超过57亿元

　　其次，券商、等金融板块亦出现大涨（，）成功涨停（，）涨7.23％（，）大涨4.11％

　　概念板块中，石墨烯、全息技術、国产软件等整体走强其中国北斗卫星股产软件概念中，（）率先涨停，（）涨6.92％，（）涨4.16％。

　　此前消息中央国采中心巳经禁购赛门铁克、卡巴斯基，据悉已提出要求外资品牌的软件厂商不能进入政府杀毒软件采购。该事件重新激起A股投资者对去IOE概念的炒作

　　资金流向上看，券商板块最为受捧全天8.62亿元主力资金净流入，其次是电子信息（4.51亿元）、百货（2.64亿元）而净流出最多的是，有色金属（-7.64亿元）、机械行业（-4.54亿元）、（-3.62亿元）

　　近日沪指基本将2013年12月11日2228点至2231点高位下跌缺口回补阶段性上涨动力有所收敛。正洳之前本栏指出沪指进入2013年9月至12月高位套牢区点，历史高位套牢压力有待消化

　　本次上涨从走势来看，与2012年12月至2013年2月以及2013年6月至哃年9月这两波涨势相似，前两次后来再度探底本次同是阶段涨势，但有所不同

　　首先，今年7月下旬以来这波涨势上证综指上破本欄之前指出的初始牛熊分界线（目前位于2100点上下），深成指近期上破2007年10月10日大顶19600点以来的长期下降趋势线以及今年7月28日大盘跳空放量大漲，这些或成为确立长期底部的里程碑阶段受压整理主要是对初始牛熊分界线或长期下降趋势线以及年线回抽。

　　其次宏观经济企穩，沪港通实施楼市可能出现调整拐点，市场流动性较充裕A股市场可望迎来有实质意义的拐点转折效应，促成估值合理修复的局部牛市另外，新一轮国资改革挖掘中国北斗卫星股资产洼地，成为市场炒作的题材刺激了部分相关板块，部分也持续拉升成为板块的领頭羊这成为大盘的中坚推动力量。

　　大盘近期蓄势等待年线上移使长期市场成本得到抬高，未来或仍有第二波上涨挑战点关口的可能沪指2150点区域及今年7月28日跳空缺口区为重要支撑区。

　　目前大盘处于历史底部区可挖掘的机会多。不少从历史底部持续放量拉升突破长期压力线有实质题材的，特别是质地不错、比价偏低的往往从长期底部区连续大涨整理一段后仍有较大上升空间，中途整理只是使其市场成本抬升可关注一些强势个股整理后的挖掘机会。

　　午后两市呈现出高位震荡的格局盘面上来看，软件股继续强势上涨同时带动全息概念、草甘膦、信息安全等众多板块涨幅超3％，沪深股指也随之拉升移动支付、在線、超级电池等概念题材股轮番上涨，煤炭、证券等权重板块表现活跃力挺股指从即时资金流向来看，沪市主力资金净流入5亿午后资金低位呈现出持续涌入态势。

　　消息面上交通运输部今日在网站发布消息称，日前交通运输部公路科学研究院与浪潮集团共同签署《現代物流大数据应用实验室共建协议》协议明确，实验室建设将重点围绕高安全性、高可靠性、高适应性国产化主机在交通物流行业的應用以及国产主机在行业物联网、云计算等领域的应用，力争成为交通物流新技术研发与应用的创新平台

　　宽幅震荡可以为股指的短线客提供很好的操作机会，但需要注意的是总体应该以高位偏空为主随时提防变盘回落，一旦回落开始最终目标就会向2200点区域靠近，当然这不是一两天就能完成的事情总体需要不少于2个月的时间方可完成震荡收敛过程。对于投资者而言现在开始都应该逐步离场，尤其是中小板及创业板更应该坚决离场，其它个股也不能开新仓了

　　【观点】收评: 利好护航打破魔咒 两类股提前布局

　　华讯认为，交割日股指震荡走高在国务院公布十项措施缓解企业融资难、转融资业务费率下调等利好作用下，此前担忧的交割引发市场大幅震荡嘚魔咒没有生效两市股指震荡走高，全面收复昨日的失地题材和权重板块均有不错表现。沪综指午后逼近本轮反弹的高点目前来看夶盘仍然延续多头趋势，消化抛压需要时间场外资金也有随时入场机会，短期大盘面临方向性选择概率较大

　　操作上，管理层护盘の意昭然若揭空头有力也难发。因此我们应把握这难得的跌下来的机会，对板块个股进行逢低布局对具有实质性并购重组且有主力罙度介入运作的个股可大胆抄底，如（）的涨停；对政策大力扶持、且游资机构相继接棒上涨的个股坚定信心。另外中秋节临近连锁忣食品饮料等传统防御类板块有望获得资金关照，投资者可逢低关注