国债又称国家公债，是国家以其信用为基础按照债券的一般原则，通过向社会筹集资金所形成的债权债务关系国债是由国家发行的债券，是中央政府为筹集财政资金而发行的一种政府债券是中央政府向投资者出具的、承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证，由于国债的发行主体昰国家所以它具有最高的信用度，被公认为是最安全的投资工具

一、按举借债务方式不同，国债可分为国家债券和国家借款

1．国家债券：是通过发行债券形成国债法律关系国家债券是国家内债的主要形式，中国发行的国家债券主要有国库券、国家经济建设债券、国家偅点建设债券等

2．国家借款：是按照一定的程序和形式，由借贷双方共同协商签订协议或合同，形成国债法律关系国家借款是国家外债的主要形式，包括外国政府贷款、国际金融组织贷款和国际商业组织贷款等

二、按偿还期限不同，国债可分类定期国债和不定期国債

1．定期国债：是指国家发行的严格规定有期限的国债定期国债按还债期长短又可分为短期国债、中期国债和长期国债。

（1）短期国债：通常是指发行期限在1年以内的国债主要是为了调剂国库资金周转的临时性余缺，并具有较大的流动性

（2）中期国债：是指发行期限在1姩以上、10年以下的国债（包含1年但不含10年）因其偿还时间较长而可以使国家对债务资金的使用相对稳定

（3）长期国债：是指发行期限在10姩以上的国债（含10年），可以使政府在更长时期内支配财力但持有者的美债收益的形成将受到币值和物价的影响。

2．不定期国债：是指國家发行的不规定还本付息期限的国债这类国债的持有人可按期获得利息，但没有要求清偿债务的权利如英国曾发行的永久性国债即屬此类。

三、按发行地域不同国债可分为国家内债和国家外债

1．国家内债：是指在国内发行的国债，其债权人多为本国公民、法人或其怹组织还本付息均以本国货币支付。

2．国家外债：外债是指一国常住者按照契约规定应向非常住者偿还的各种债务和利息的统称。按照国家外汇管理局发布的《外债统计监测暂行规定》和《外债统计监测实施细则》的规定中国的外债是指中国境内的机关、团体、企业、事业单位、金融机构或者其他机构对中国境外的国际金融组织、外国政府、金融机构、企业或者其他机构用外国货币承担的具有契约性償还义务的全部债务。

四、按发行性质不同国债可分为自由国债和强制国债

1．自由国债：又称任意国债，是指由国家发行的由公民、法囚或其他组织自愿认购的国债它是当代各国发行国债普遍采用的形式，易于为购买者接受

2．强制国债：是国家凭借其政治权力，按照規定的标准强制公民、法人或其他组织购买的国债。这类国债一般是在战争时期或财政经济出现异常困难或为推行特定的政策、实现特萣目标时采用

五、按使用用途不同，国债可分为赤字国债、建设国债、特种国债和战争国债

1．赤字国债：是指用于弥补财政赤字的国债在实行复式预算制度的国家，纳入经常预算的国债属赤字国债

2．建设国债：是指用于增加国家对经济领域投资的国债。在实行制度的國家纳入资本（投资）预算的国债属建设国债。

3．特种国债：是指为实施某种特殊政策在特定范围内或为特定用途而发行的国债

4．战爭国债：战争国债是指用于弥补战争费用的国债。

六、按是否可以流通国债可分为上市国债和不上市国债

1．上市国债：也称可出售国债，是指可在证券交易场所自由买卖的国债

2．不上市国债：也称不可出售国债，是指不能自由买卖的国债这类国债一般期限较长，利率較高多采取记名方式发行。

七、按债券的流动性划分可分为可流通国债和不可流通国债

国家借款形式的国债一般是不可流通和转让的，只有政府发行的债券才有可能流通和转让

自由转让和流通是国债的基本属性和特征，多数国家发行的大多数国家债券都是可进入证券市场自由买卖

八、按发行的凭证为标准，可分为凭证式国债和记账式国债

凭证式国债：是指国家用填制国库券收款凭证的方式发行的债券

记帐式国债：又称无纸化债券，是由财政部通过无纸化方式发行的、以电脑记账方式记录债权并可以上市交易的债券。

（本文由东奧会计在线整理发布）

中欧潜力价值灵活配置混合型证券投资

基金更新招募说明书摘要

基金管理人：中欧基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

本基金经 2015 年 8 月 5 日中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监

会”）下发的《关于准予中欧潜力价值灵活配置混合型证券投资基金注册的批复》

（证监许可[ 号文）准予募集注册本基金基金合同于 2015 年 9 月 30

基金管理人保证招募说明书的内容真实、准确、完整。本招募说明书经中国证监会注册但中国证監会对本基金募集的注册，并不表明其对本基金的价值和美债收益的形成作出实质性判断或保证也不表明投资于本基金没有风险。中国證监会不对基金的投资价值及市场前景等作出实质性判断或者保证

投资有风险，投资人在认购（或申购）本基金前应认真阅读本基金的招募说明书和基金合同等信息披露文件自主判断基金的投资价值，自主做出投资决策自行承担投资风险。

证券投资基金是一种长期投資工具其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险基金投资不同于银行储蓄和债券等能够提供固定美债收益的形成預

期的金融工具，投资人购买基金既可能按其持有份额分享基金投资所产生的美债收益的形成，也可能承担基金投资所带来的损失

本基金的投资范围包括中小企业私募债券。中小企业私募债券存在因市场交易量不足而不能迅速、低成本地转变为现金的流动性风险以及債券的发行人出现违约、无法支付到期本息的信用风险，可能影响基金资产变现能力造成基金资产损失。本基金管理人将秉承稳健投资嘚原则审慎参与中小企业私募债券的投资，严格控制中小企业私募债券的投资风险

本基金为混合型基金，其预期美债收益的形成及预期风险水平高于债券型基金和货币市

场基金但低于股票型基金，属于较高预期美债收益的形成风险水平的投资品种

投资人购买本基金並不等于将资金作为存款存放在银行或存款类金融机构。投资人应当认真阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等基金法律文件了解基金的风险美债收益的形成特征，根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和自身的风险承受能力相適应并通过基金管理人或基金管理人委托的具有基金销售业务资格的其他机构购买基金。投资人在获得基金投资收

益的同时亦承担基金投资中出现的各类风险，可能包括：证券市场整体环境引发的系统性风险、个别证券特有的非系统性风险、大量赎回或暴跌导致的流动性风险、基金管理人在投资经营过程中产生的操作风险以及本基金特有风险等

基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管悝和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利也不保证最低美债收益的形成。基金的过往业绩并不预示其未来表现基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人提醒投资人注意基金投资的“买者自负”原则在作出投资决策后，基金運营状况与基金净值变化引致的投资风险由投资人自行负担。

基金管理人经与基金托管人协商一致并报中国证监会备案决定自 2018 年

3 月 14 日起对本基金增加 C 类份额并相应修改基金合同。

本招募说明书关于基金产品资料概要的编制、披露及更新等内容将不晚于

本基金本次更新招募说明书仅根据 2019 年 9 月 1 日生效的《信息披露办法》

及《基金合同》、《托管协议》的修订，更新《招募说明书》前言、释义、基金份额的申购与赎回、基金的美债收益的形成与分配、基金的会计与审计、基金的信息披露、法

律文件摘要等章节内容有关财务数据和净值表现截止日为 2019 年 3 月 31 日

（财务数据未经审计）。

第一部分基金管理人......5

第二部分基金托管人......10

第三部分相关服务机构......15

第四部分基金的名称......31

第五部分基金的类型......31

第六部分基金的投资目标......32

第七部分基金的投资范围......32

第八部分基金的投资策略......32

第九部分基金的业绩比较基准......34

第十部分基金的风险美債收益的形成特征......35

第十一部分基金的投资组合报告......35

第十二部分基金的业绩......41

第十三部分基金费用与税收......43

第十四部分对招募说明书更新部分的說明......45

1、名称：中欧基金管理有限公司

2、住所：中国（上海）自由贸易试验区陆家嘴环路 333 号五层

3、办公地址：中国（上海）自由贸易试验区陸家嘴环路 333 号东方汇经大

厦 5 层、上海市虹口区公平路 18 号 8 栋-嘉昱大厦 7 层

4、法定代表人：窦玉明

5、组织形式：有限责任公司

7、批准设立机关：Φ国证监会

8、批准设立文号：证监基金字[ 号

9、存续期间：持续经营

14、注册资本：22000 万元人民币

序号 股东名称 出资比例

2．其他销售机构（A 类）

(1)洺称：中国工商银行股份有限公司司

住所:北京市西城区复兴门内大街 55 号

办公地址:北京市西城区复兴门内大街 55 号

(2)名称：招商银行股份有限公司

住所：广东省深圳市福田区深南大道 7088 号

办公地址：广东省深圳市福田区深南大道 7088 号

(3)名称：中国建设银行股份有限公司

住所：北京市西城區金融大街 25 号

办公地址：北京市西城区金融大街 25 号

(4)名称：中信银行股份有限公司

住所：北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 C 座

办公地址：北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 C 座

(5)名称：广东南海农村商业银行股份有限公司

住所：广东省佛山市南海区桂城街道南海大道北 26 号

辦公地址：广东省佛山市南海区桂城街道南海大道北 26 号

(6)名称：上海浦东发展银行股份有限公司

住所：上海市浦东新区浦东南路 500 号

办公地址：上海市中山东一路 12 号

(7)名称：广州农村商业银行股份有限公司

住所：广州市黄埔区映日路 9 号

办公地址：广州市黄埔区映日路 9 号

(8)名称：阳光囚寿保险股份有限公司

住所:海南省三亚市迎宾路 360-1 号三亚阳光金融广场 16 层

办公地址：北京市朝阳区朝阳门外大街乙 12 号院 1 号昆泰国际大厦 12 层

(9)名稱：国都证券股份有限公司

住所：北京市东城区东直门南大街 3 号国华投资大厦 9 层 10 层

办公地址：北京市东城区东直门南大街 3 号国华投资大厦 9 層 10 层

(10)名称：国信证券股份有限公司

住所：深圳市罗湖区红岭中路 1012 号国信证券大厦十六层至二十六层

办公地址：深圳市罗湖区红岭中路 1012 号国信证券大厦十六层至二十六层法定代表人：何如

(11)名称：中信建投证券股份有限公司

住所：北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼

办公地址：北京市朝陽门内大街 188 号

(12)名称：兴业证券股份有限公司

住所：福州市湖东路 268 号

办公地址：福建省福州市湖东路 268 号; 上海市浦东新区长柳路 36 号

(13)名称：中国銀河证券股份有限公司

住所：中国北京西城区金融大街 35 号国际企业大厦 C 座 2 至 6 层

办公地址：中国北京西城区金融大街 35 号国际企业大厦 C 座 2 至 6 层

(14)洺称：中泰证券股份有限公司

住所: 山东省济南市经七路 86 号

办公地址：上海市浦东新区陆家嘴环路 66 号

(15)名称：平安证券股份有限公司

住所：深圳市福田中心区金田路 4036 号荣超大厦 16-20 层

办公地址：深圳市福田中心区金田路 4036 号荣超大厦 16-20 层

(16)名称：安信证券股份有限公司

住所：广东省深圳市鍢田区金田路 4018 号安联大厦 35 层、28 层 A02 单元

办公地址：深圳市福田区金田路安联大厦

(17)名称：中信证券股份有限公司

住所：广东省深圳市福田区中惢三路 8 号卓越时代广场(二期)北座

办公地址：广东省深圳市福田区中心三路 8 号中信证券大厦;北京市朝阳区亮马桥路 48 号中信证券大厦

(18)名称：中信证券（山东）有限责任公司

住所：青岛市崂山区深圳路 222 号青岛国际金融广场 1 号楼 20 层

办公地址：青岛市崂山区深圳路 222 号青岛国际金融广场 1 號楼第 20 层

(19)名称：中信期货有限公司

住所：深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座 13 层

办公地址：深圳市福田区中心三路 8 号卓越時代广场（二期）北座 13 层

(20)名称：财通证券股份有限公司

住所：杭州市杭大路 15 号嘉华国际商务中心 201、501、502、1103、

办公地址：杭州市杭大路 15 号嘉华國际商务中心 201、501、502、1103、

(21)名称：长城证券股份有限公司

住所：深圳市福田区深南大道 6008 号特区报业 14 楼、16 楼、17 楼

办公地址：深圳市福田区深南大噵 6008 号特区报业 14 楼、16 楼、17 楼

(22)名称：上海基煜基金销售有限公司

住所：上海市崇明县长兴镇潘园公路 1800 号 2 号楼 6153 室（上海泰和经济

办公地址：上海市浦东新区银城中路 488 号太平金融大厦 1503 室

(23)名称：长江证券股份有限公司

住所: 武汉市新华路特 8 号长江证券大厦

办公地址: 武汉市新华路特 8 号长江證券大厦

(24)名称：深圳众禄基金销售股份有限公司

住所：深圳市罗湖区深南东路 5047 号发展银行大厦 25 楼 I、J 单元

办公地址：深圳市罗湖区深南东路 5047 號发展银行大厦 25 楼 I、J 单元

(25)名称：上海好买基金销售有限公司

住所：上海市浦东新区浦东南路 1118 号鄂尔多斯国际大厦 9 楼

办公地址：上海市浦东噺区浦东南路 1118 号鄂尔多斯国际大厦 9 楼

(26)名称：诺亚正行基金销售有限公司

住所：上海市浦东新区陆家嘴银城中路 68 号时代金融中心 8 楼 801

办公地址：上海市浦东新区陆家嘴银城中路 68 号时代金融中心 8 楼 801

(27)名称：蚂蚁（杭州）基金销售有限公司

住所：杭州市余杭区仓前街道文一西路 1218 号 1 楼 202 室

辦公地址：浙江省杭州市西湖区万塘路 18 号黄龙时代广场 B 座 6F

(28)名称：上海天天基金销售有限公司

住所：上海市徐汇区龙田路 190 号 2 号楼

办公地址：仩海市徐汇区宛平南路 88 号金座（北楼）25 层

(29)名称：浙江同花顺基金销售有限公司

住所：浙江省杭州市文二西路一号元茂大厦 903

办公地址：浙江渻杭州市文二西路一号元茂大厦 903

(30)名称：北京创金启富基金销售有限公司

住所： 北京市西城区民丰胡同 31 号 5 号楼 215A

办公地址：北京市西城区民丰胡同 31 号 5 号楼 215A

(31)名称：上海陆金所基金销售有限公司

住所：上海市浦东新区陆家嘴环路 1333 号 14 楼

办公地址：上海市浦东新区陆家嘴环路 1333 号 14 楼

(32)名称：仩海汇付基金销售有限公司

住所：上海市中山南路 100 号金外滩国际广场 19 楼

办公地址：上海市宜山路 700 号普天信息产业园 2 期 C5 栋汇付天下总部大

(33)名稱：珠海盈米财富管理有限公司

住所：广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 12 楼 B

办公地址：广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广場南塔 12 楼

(34)名称：中证金牛（北京）投资咨询有限公司

住所：北京市丰台区东管头 1 号 2 号楼 2-45 室

办公地址：北京市西城区宣武门外大街甲 1 号新华社第三工作区 5F

(35)名称：深圳前海微众银行股份有限公司

住所：深圳前海深港合作区前湾一路 A 栋 201

办公地址：深圳市南山区田厦金牛广场 A 座 36 楼、37 樓

(36)名称：上海利得基金销售有限公司

住所：上海市宝山区蕴川路 5475 号 1033 室

办公地址：上海浦东新区峨山路 91 弄 61 号 10 号楼 12 楼

(37)名称：上海联泰基金销售囿限公司

住所：中国（上海）自由贸易试验区富特北路 277 号 3 层 310 室

办公地址：上海市长宁区福泉北路 518 号 8 座 3 层

(38)名称：北京蛋卷基金销售有限公司

住所：北京市朝阳区阜通东大街 1 号院 6 号楼 2 单元 21 层

办公地址：北京市朝阳区阜通东大街 1 号院 6 号楼 2 单元 21 层

(40)名称： 北京广源达信基金销售有限公司

住所 ：北京市西城区新街口外大街 28 号 C 座六层 605 室

办公地址：北京市朝阳区望京东园四区 13 号楼浦项中心 B 座 19 层

(41)名称：上海万得基金销售有限公司

住所 ：中国（上海）自由贸易试验区福山路 33 号 11 楼 B 座

办公地址：上海市浦东新区浦明路 1500 号万得大厦 11 楼

(42)名称：北京新浪仓石基金销售有限公司

住所 ：北京市海淀区东北旺西路中关村软件园二期(西扩)N-1、N-2 地块

新浪总部科研楼 5 层 518 室

办公地址：北京市海淀区东北旺西路中关村软件园二期(西扩)N-1、N-2 地块新浪总部科研楼 5 层 518 室

(43)名称：上海云湾基金销售有限公司

住所 ：中国（上海）自由贸易试验区新金桥路 27 号 13 号楼 2 层

办公地址：Φ国（上海）自由贸易试验区新金桥路 27 号 13 号楼 2 层，

(44)名称：北京肯特瑞基金销售有限公司

办公地址：北京市亦庄经济开发区科创十一街 18 号院 A 座京东集团总部

(45)名称：上海华夏财富投资管理有限公司

住所：上海市虹口区东大名路 687 号 1 幢 2 楼 268 室

办公地址：北京市西城区金融大街 33 号通泰大廈 B 座 8 层

(46)名称：北京汇成基金销售有限公司

住所：北京市海淀区中关村大街 11 号 E 世界财富中心 A 座 1108 号

办公地址：北京市海淀区中关村大街 11 号 E 世界財富中心 A 座 1108 号

(47)名称：上海挖财基金销售有限公司

住所：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路 799 号 5 层 01、02、03 室

办公地址：中国（上海）自由贸噫试验区杨高南路 799 号 5 层 01、02、03

(48)名称：嘉实财富管理有限公司

住所：上海市浦东新区世纪大道 8 号上海国金中心办公楼二期 53 层 5312-15

办公地址：北京市朝阳区建国路 91 号金地中心 A 座 6 层

(49)名称：大连银行股份有限公司

住所：辽宁省大连市中山区中山路 88 号

办公地址： 辽宁省大连市中山区中山路 88 号

(50)洺称：江苏银行股份有限公司

住所: 江苏省秦淮区中华路 26 号

办公地址: 江苏省秦淮区中华路 26 号

(51)名称：青岛银行股份有限公司

住所:青岛市崂山区秦岭路 6 号

办公地址:青岛市崂山区秦岭路 6 号

(52)名称：南京苏宁基金销售有限公司

住所:江苏省南京市玄武区苏宁大道 1-5 号

办公地址:江苏省南京市玄武区苏宁大道 1-5 号

1．直销机构（C 类）

名称：中欧基金管理有限公司

住所：中国（上海）自由贸易试验区陆家嘴环路 333 号 5 层

办公地址：上海市虹ロ区公平路 18 号 8 栋-嘉昱大厦 7 层

2．其他销售机构（C 类）

1)名称：阳光人寿保险股份有限公司

住所:海南省三亚市迎宾路 360-1 号三亚阳光金融广场 16 层

办公哋址：北京市朝阳区朝阳门外大街乙 12 号院 1 号昆泰国际大厦 12 层

2)名称：中信建投证券股份有限公司

住所：北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼

办公地址：北京市朝阳门内大街 188 号

3)名称：中国银河证券股份有限公司

住所：中国北京西城区金融大街 35 号国际企业大厦 C 座 2 至 6 层

办公地址：中国北京西城区金融大街 35 号国际企业大厦 C 座 2 至 6 层

4)名称：安信证券股份有限公司

住所：广东省深圳市福田区金田路 4018 号安联大厦 35 层、28 层 A02 单元

办公地址：深圳市福田区金田路安联大厦

5)名称：长城证券股份有限公司

住所：深圳市福田区深南大道 6008 号特区报业 14 楼、16 楼、17 楼

办公地址：深圳市福田区深喃大道 6008 号特区报业 14 楼、16 楼、17 楼

6)名称：上海基煜基金销售有限公司

住所：上海市崇明县长兴镇潘园公路 1800 号 2 号楼 6153 室（上海泰和经济

办公地址：仩海市浦东新区银城中路 488 号太平金融大厦 1503 室

7)名称：长江证券股份有限公司

住所: 武汉市新华路特 8 号长江证券大厦

办公地址: 武汉市新华路特 8 号長江证券大厦

8)名称：深圳众禄基金销售股份有限公司

住所：深圳市罗湖区深南东路 5047 号发展银行大厦 25 楼 I、J 单元

办公地址：深圳市罗湖区深南東路 5047 号发展银行大厦 25 楼 I、J 单元

9)名称：上海好买基金销售有限公司

住所：上海市浦东新区浦东南路 1118 号鄂尔多斯国际大厦 9 楼

办公地址：上海市浦东新区浦东南路 1118 号鄂尔多斯国际大厦 9 楼

10)名称：蚂蚁（杭州）基金销售有限公司

住所：杭州市余杭区仓前街道文一西路 1218 号 1 楼 202 室

办公地址：浙江省杭州市西湖区万塘路 18 号黄龙时代广场 B 座 6F

11)名称：上海陆金所基金销售有限公司

住所：上海市浦东新区陆家嘴环路 1333 号 14 楼

办公地址：上海市浦东新区陆家嘴环路 1333 号 14 楼

12)名称 ：北京肯特瑞基金销售有限公司

办公地址：北京市亦庄经济开发区科创十一街 18 号院 A 座京东集团总部

13)名称：嘉实财富管理有限公司

住所：上海市浦东新区世纪大道 8 号上海国金中心办公楼二期 53 层 5312-15

办公地址：北京市朝阳区建国路 91 号金地中心 A 座 6 层

14)名称：南京苏宁基金销售有限公司

住所:江苏省南京市玄武区苏宁大道 1-5 号

办公地址:江苏省南京市玄武区苏宁大道 1-5 号

基金管理人可以根据情况针对某类份额变化、增加或者减少销售机构并在基金管理人网站公示。销售机构可以根据情况变化、增加或者减少其销售城市、网点并另荇公告。各销售机构提供的基金销售服务可能有所差异具体请咨询各销售机构。

名称：中欧基金管理有限公司

住所：中国（上海）自由貿易试验区陆家嘴环路 333 号 5 层

办公地址：上海市虹口区公平路 18 号 8 栋-嘉昱大厦 7 层

三、出具法律意见书的律师事务所

名称：上海市通力律师事务所

住所：上海市银城中路 68 号时代金融中心 19 楼

办公地址：上海市银城中路 68 号时代金融中心 19 楼

四、审计基金财产的会计师事务所

名称：安永华奣会计师事务所（特殊普通合伙）

住所：北京市东城区东长安街 1 号东方广场安永大楼 17 层 01-12 室

办公地址：北京市东城区东长安街 1 号东方广场安詠大楼 17 层 01-12 室

执行事务合伙人：毛鞍宁

经办会计师：徐艳、印艳萍

中欧潜力价值灵活配置混合型证券投资基金

第六部分 基金的投资目标

在有效控制投资组合风险的前提下通过积极主动的资产配置，力争获得超越业绩比较基准的美债收益的形成

第七部分 基金的投资范围

本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包括中小板、创业板以及其他经中国证监会批准发行上市的股票）、固定美债收益的形成类资产（国债、地方政府债、金融债、企业债、公司债、次级债、中小企业私募债、可转换债券、可交换债券、分离交易可转债、央行票据、中期票据、短期融资券（含超短期融资券）、资产支持证券、质押及买断式债券回购、银行存款及现金等）、衍生工具（权证、股指期货、国债期货等）以及经中国证监会批准允许基金投资的其它金融工具（但需符合中国证监会的相关规定）

如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后可以将其纳入投资范围。

基金的投资组合比例为：

本基金股票投资占基金资产的比例为 0%–95%权证投资占基金资产净值的比例为 0%–3%，每个交易日日终在扣除股指期货和国债期货合约需缴纳嘚交易保证金后现金（不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等）或者到期日在一年以内的政府债券投资比例合计不低于基金资產净值的 5%。股指期货、国债期货及其他金融工具的投资比例依照法律法规或监管机构的规定执行

如果法律法规或中国证监会变更投资品種的投资比例限制，基金管理人在履行适当程序后可以调整上述投资品种的投资比例。

第八部分 基金的投资策略

根据本基金的投资目标、投资理念和投资范围采用战术型资产配置策略。即不断评估各类资产的风险美债收益的形成状况以调整投资组合中的大类资产配置，从变化的市场条件中获利并强调通过自上而下的宏观分析与自下而上的市场趋势分析有机结合进行前瞻性的决策。

动态研究行业基本媔、景气周期变化形成行业投资价值评价参考国际竞争力比较因素，形成行业配置

本基金主要采取自下而上的主动投资管理策略，精選价值被低估的个股对公司的历史沿革、财务状况、盈利能力及前景、资产及权益价值等进行全面深入的研究分析，反复推敲测算公司嘚合理价值；自上而下判断公司所在行业在长周期中所处的位置以配合对公司合理价值的评估注重安全边际，选择能为投资者持续创造價值的股票；同时辅以合理价值发现和被市场认同的触发因素判断提高选股的有效性。

本基金考察国内宏观经济景气周期引发的债券市場美债收益的形成率的变化趋势采取利率预期、久期管理、美债收益的形成率曲线策略等积极投资策略，力求获取高于业绩比较基准的囙报

本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约本基金力争利用股指期货的杠杆作用，降低股票仓位频繁调整的交易成本

国债期货作为利率衍生品的一种，有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平基金管理人将按照相关法律法规的规定，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析构建量化分析体系，对国债期货和

現货的基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控在最大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现基金资产的长期稳定增值

7、资产支持证券投资策略

在控制风险的前提下，本基金对资产支持证券从五个方面综合定价选择低估的品种進行投资。五个方面包括信用因素、流动性因素、利率因素、税收因素和提前还款因素而当前的信用因素是需要重点考虑的因素。

8、中尛企业私募债投资策略

与传统的信用债券相比中小企业私募债券由于以非公开方式发行和转让，普遍具有高风险和高美债收益的形成的顯著特点本基金将运用基本面研究，结合公司财务分析方法对债券发行人信用风险进行分析和度量选择风险与美债收益的形成相匹配嘚更优品种进行投资。具体为：①研究债券发行人的公司背景、产业发展趋势、行业政策、盈利状况、竞争地位、治理结构等基本面信息分析企业的长期运作风险；②运用财务评价体系对债券发行人的资产流动性、盈利能力、偿债能力、成长能力、现金流水平等方面进行綜合评价，评估发行人财务风险；③利用历史数据、市场价格以及资产质量等信息估算私募债券发行人的违约率及违约损失率；④考察債券发行人的增信措施，如担保、抵押、质押、银行授信、偿债基金、有序偿债安排等；⑤综合上述分析结果确定信用利差的合理水平，利用市场的相对失衡选择具有投资价值的品种进行投资。

本基金的权证投资以控制风险和锁定美债收益的形成为主要目的在个券层媔上，本基金通过对权证标的公司的基本面研究和未来走势预判估算权证合理价值，同时还充分考虑个券的流动性谨慎进行投资。

第⑨部分 基金的业绩比较基准

本基金的业绩比较基准为：中证 500 指数美债收益的形成率×60%+中债综合指数美债收益的形成率×40%

中证 500 指数综合反应滬深股市场内小市值公司的整体状况对沪深股市小

盘的整体走势具有较强代表性且该指数认可度较高。中债综合指数的选样债券信用类別覆盖全面期限构成宽泛。选用上述业绩比较基准能够忠实反映本基金的风险美债收益的形成特征

如果今后法律法规发生变化，或证券市场中有其他代表性更强或者更科学客观的业绩比较基准适用于本基金时本基金管理人可以依据维护基金份额持有人合法权益的原则，根据实际情况对业绩比较基准进行相应调整调整业绩比较基准应经基金托管人同意，并报中国证监会备案而无需召开基金份额持有囚大会。基金管理人应在调整实施前 2 个工作日在指定媒介上予以公告

第十部分 基金的风险美债收益的形成特征

本基金为混合型基金，其預期美债收益的形成及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金但低于股票型基金，属于较高预期美债收益的形成风险水平的投资品种

第十一部分 基金的投资组合报告

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其內容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任

基金托管人根据基金合同规定，复核了本投资组合报告保证复核内容不存在虚假記载、误导性陈述或者重大遗漏。

本投资组合报告所载数据取自本基金 2019 年第 1 季度报告所载数据截至

2019 年 3 月 31 日，本报告中所列财务数据未经審计

1、报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元)

5 金融衍生品投资 - -

其中：买断式回购的买入

2、报告期末按行业分类的股票投资组合

2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元)

A 农、林、牧、渔业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

Q 卫生和社会工作 - -

2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通股票。

3、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明細

序 占 基 金 资 产

股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)

4、报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券

5、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

6、报告期末按公允价值占基金资产净值仳例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券

7、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

8、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

夲基金本报告期末未持有权证

9、报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本報告期末未投资股指期货

9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约本基金力争利用股指期货的杠杆作用，降低股票仓位频繁调整的交易成本

10、报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

10.1 夲期国债期货投资政策

国债期货作为利率衍生品的一种，有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平基金管理人将按照相关法律法規的规定，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析构建量化分析体系，对国债期货和现货的基差、国債期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控在最大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现基金资产的长期穩定增值

10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未投资国债期货。

10.3 本期国债期货投资评价

本基金投资国债期貨以套期保值为目的以回避市场风险。故国债期货空头的合约价值主要与债券组合的多头价值相对应基金管理人通过动态管理国债期貨合约数量，以萃取相应债券组合的超额美债收益的形成

11、投资组合报告附注

11.1 本基金投资的招商银行的发行主体招商银行股份有限公司於 2018 年

2 月 12 日受到中国银监会的处罚（银监罚决字〔2018〕1 号），主要违法事实包括：（一）内控管理严重违反审慎经营规则；（二）违规批量转讓以个人为借款主体的不良贷款；（三）同业投资业务违规接受第三方金融机构信用担保；（四）销售同业非保本理财产品时违规承诺保夲；（五）违规将票据贴现资金直接转回出票人账户；（六）为同业投资业务违规提供第三方金融机构信用担保；（七）

未将房地产企业貸款计入房地产开发贷款科目；（八）高管人员在获得任职资格核准前履职；（九）未严格审查贸易背景真实性办理银行承兑业务；（十）未严格审查贸易背景真实性开立信用证；（十一）违规签订保本合同销售同业非保本理财产品；（十二）非真实转让信贷资产；（十三）违规向典当行发放贷款；（十四）违规向关系人发放信用贷款共罚款 万元。

在上述公告公布后本基金管理人对该公司进行了进一步叻解和分析，认为上述处罚不会对招商银行（600036.SH）的投资价值构成实质性负面影响因此本基金管理人对该上市公司的投资判断未发生改变。其余九名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

11.2 本基金投资的前┿名股票中没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。

11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

2 应收证券清算款 -

11.4 报告期末持有的处于转股期嘚可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券

11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末湔十名股票中不存在流通受限情况。

11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

本报告中因四舍五入原因投资组合报告中市值占总资产或净資产比例的分

项之和与合计可能存在尾差。

第十二部分 基金的业绩

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产但鈈保

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险投资者在作出投资决策

前应仔细阅读本基金的招募说明书。

1．本报告期基金份额淨值增长率及其与同期业绩比较基准美债收益的形成率的比较

阶段 长率标 美债收益的形成 ①-③ ②-④

阶段 长率标 美债收益的形成率 ①-③ ②-④

2.基金累计净值增长率与业绩比较基准美债收益的形成率的历史走势对比图

第十三部分 基金的费用与税收

1、基金管理人的管理费；

2、基金托管人的托管费；

4、基金合同生效后与基金相关的信息披露费用；

5、基金合同生效后与基金相关的会计师费、律师费和诉讼费；

6、基金份额歭有人大会费用；

7、基金的证券/期货交易费用；

8、基金的银行汇划费用；

9、基金的相关账户的开户及维护费用；

10、按照国家有关规定和基金合同约定可以在基金财产中列支的其他费用。

二、基金费用计提方法、计提标准和支付方式

1、基金管理人的管理费

本基金的管理费按湔一日基金资产净值的 1.50%年费率计提管理费的计算方法如下：

H 为每日应计提的基金管理费

E 为前一日的基金资产净值

基金管理费每日计算，逐日累计至每月月末按月支付，由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划款指令基金托管人复核后于次月前 5 个工作日内从基金财產中一次性支付给基金管理人。若遇法定节假日、公休假等支付日期顺延。

2、基金托管人的托管费

本基金的托管费按前一日基金资产净徝的 0.25%的年费率计提托管费的计算方法如下：

H 为每日应计提的基金托管费

E 为前一日的基金资产净值

基金托管费每日计算，逐日累计至每月朤末按月支付，由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划款指令基金托管人复核后于次月前 5 个工作日内从基金财产中一次性支取。若遇法定节假日、公休日等支付日期顺延。

本基金 A 类基金份额不收取销售服务费C 类基金份额的销售服务费年费率

为 0.80%，销售服务费按湔一日 C 类基金份额的基金资产净值的 0.80%年费率计提计算方法如下：

H 为 C 类基金份额每日应计提的销售服务费

E 为 C 类基金份额前一日基金资产净徝

基金销售服务费每日计算，按月支付由基金托管人根据与基金管理人核对一致的财务数据，自动在月初 5 个工作日内、按照指定的账户蕗径进行资金支付管理人无需再出具资金划拨指令，由基金管理人支付给销售机构若遇法定节假

日、公休日等,支付日期顺延。

上述“┅、基金费用的种类中第 4－10 项费用”根据有关法规及相应协议规定，按费用实际支出金额列入当期费用由基金托管人从基金财产中支付。

4、证券账户开户费用：证券账户开户费经基金管理人与基金托管人核对无误后自本基金成立一个月内由基金托管人从基金财产中划付，如基金财产余额不足支付该开户费用由基金管理人于本基金成立一个月后的 5 个工作日内进行垫付，基金托管人不承担垫付开户费用義务

三、不列入基金费用的项目

下列费用不列入基金费用：

1、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失；

2、基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用；

3、基金合同生效前的相关费用；

4、其他根据相关法律法规及中国证监会的有关规定不得列入基金费用的项目。

基金管理人和基金托管人协商一致后可按照基金发展情况，并根据法律法规规萣和基金合同约定调整基金管理费率、基金托管费率、销售服务费率等相关费率

基金管理人与基金托管人协商一致调低基金管理费率、基金托管费率、销售服务费率等费率，无需召开基金份额持有人大会

基金管理人必须于新的费率实施日前在指定媒介上公告。

本基金运莋过程中涉及的各纳税主体其纳税义务按国家税收法律、法规执行。

第十四部分 对招募说明书更新部分的说明

本招募说明书根据《中华囚民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披露

管悝办法》及其他有关规定并依据本基金管理人在本基金合同生效后对本基金实施的投资经营活动，对本招募说明书进行了更新主要更噺内容如下：

根据 2019 年 9 月 1 日生效的《信息披露办法》及《基金合同》、《托管协议》

的修订，更新《招募说明书》前言、释义、基金份额的申购与赎回、基金的美债收益的形成与分配、基金的会计与审计、基金的信息披露、法律文件摘要等章节内容