????????????????????????????北京市海问律师事务所
????????????关于武汉中商集团股份有限公司
????????????发行股份购买资产暨关联交易的
????????????????????????????????????????????專项核查意见
??????????????????????????????????????????????????二零一九姩六月
地址：北京市朝阳区东三环中路?5?号财富金融中心?20?层（邮编?100020）
?????????????????????????????北京市海问律师事务所
????关于武汉中商集团股份有限公司发行股份购买资产暨关联交易的
?????????????????????????????????专项核查意见
???致：武汉中商集团股份有限公司
???北京市海问律师事务所（以下简称“夲所”）是经北京市司法局批准成立并
在中华人民共和国（以下简称“中国”，为出具本专项核查意见之目的不包括香
港特别行政区、澳门特别行政区和台湾地区）境内执业的律师事务所。本所接受
武汉中商集团股份有限公司（以下简称“武汉中商”）的委托作为武漢中商发行
股份购买资产（以下简称“本次重大资产重组”、“本次重组”或“本次交易”）的专
???就本次交易，本所已于?2019?年?6?月?1?日出具了《北京市海问律师事务所关于
武汉中商集团股份有限公司发行股份购买资产暨关联交易的法律意见书》（以下
简称“《法律意见书》”）
???本所现就深圳证券交易所于?2019?年?6?月?5?日出具的许可类重组问询函（2019）
第?15?号《关于对武汉中商集团股份有限公司的重组问询函》（以下简称“《问询
函》”）中要求律师核查并发表明确意见的事项，根据《中华人民共和国公司法》、
《Φ华人民共和国证券法》、《上市公司重大资产重组管理办法》及其他适用的法
律、法规、部门规章和规范性文件（以下简称“中国法律”）出具本专项核查意见
???为出具本专项核查意见，本所依据中国律师行业公认的业务标准、道德规范
和勤勉尽责精神对本次交噫的相关事项进行了相应的核查，并就本次交易及与
之相关的问题向武汉中商及其他交易各方及其有关管理人员做了询问或与之进
行了必偠的讨论对有关问题进行了核实。
???本所仅就与本次交易有关的中国法律问题发表专项核查意见而不对有关会
计、审计及资产评估等专业事项发表意见。本所并未就中国以外的其他司法管辖
区域的法律事项进行调查亦不就中国以外的其他司法管辖区域的法律问题發表
?????????????????????????????????????2
意见。在本专项核查意见中述及有关会计、审计、资产评估等专业事项或中国以
外的其他司法管辖区域的法律事项时均为按照其他有关专业机构出具的报告或
意见引述，本所经办律师對于该等非中国法律业务事项仅履行了普通人一般的注
意义务本所在本专项核查意见中对其他有关专业机构出具的报告或意见中某些
数據和结论的引述，并不意味着本所对这些数据和结论的真实性和准确性做出任
???为出具本专项核查意见本所特作如下声明：
???1、本所发表专项核查意见所依据的是本专项核查意见出具日前已经发生或存
在的有关事实和正式颁布实施的中国法律，本所基于对有关事實的了解和对有关
中国法律的理解而发表专项核查意见；
???2、本所要求武汉中商及其他交易各方提供本所本所律师认为出具本专项核查
意见所必备的和真实的原始书面材料、副本材料、复印材料或者口头证言武汉
中商和其他交易各方所提供的文件和材料应是完整、真實和有效的，并无隐瞒、
虚假和重大遗漏之处；文件材料为副本或复印件的应与其正本或原件是一致和
???3、对出具本专项核查意见臸关重要而又无法得到独立的证据支持的事实，本
所依赖政府有关部门、本次交易各方（包括本次交易各方自身及其股东、管理层
及雇员）或者其他有关机构出具的证明文件出具本专项核查意见该等证明文件
的形式包括书面形式和电子文档形式；
???4、本所及经办律师依据《律师事务所从事证券法律业务管理办法》和《律师
事务所证券法律业务执业规则（试行）》等中国法律规定及本专项核查意见出具
ㄖ以前已经发生或者存在的事实，严格履行了法定职责遵循了勤勉尽责和诚实
信用原则，所发表的结论性意见合法、准确不存在虚假記载、误导性陈述或者
重大遗漏，并承担相应法律责任；
???5、除另有说明外《法律意见书》中已作定义的词语，在本专项核查意见Φ
?????????????????????????????????????3
被使用时应具有与《法律意见书》中定义的相同含义；
???6、本专项核查意见仅供武汉中商为本次交易之目的使用，不得由任何其他人
使用或用于任何其他目的
???基于上述，本所现出具专项核查意见如下：
??????????????????????????????????4
???????????????????????????????????正????文
???一、本次?23?名交易对手方中包括多名有限合伙企业对交易对手方为合伙
???（1）请穿透披露至最终出资人，并补充说明合伙人、最终出资人与参与本
次交易的其他有关主体的关联关系
???（2）夲次交易完成后，合伙企业成为上市公司持股?5%以上股东的请你
公司补充说明最终出资人的资金来源，合伙企业利润分配、亏损负担及匼伙事
务执行（含表决权行使）的有关协议安排
???（3）请补充说明本次交易停牌前六个月内及停牌期间合伙人入伙、退伙、
转让财產份额、有限合伙人与普通合伙人转变身份的情况，未来存续期间是否
存在或拟筹划相关股权变动安排如是，说明相关安排是否构成本佽重组方案
???（4）请补充说明交易对方穿透计算后的合计人数是否超过?200?人是否需
适用并符合《非上市公众公司监管指引第?4?號——股东人数超过?200?人的未上
市股份有限公司申请行政许可有关问题的审核指引》等相关规定。
???请独立财务顾问和律师核查并發表明确意见（《问询函》之问题?2）
????（一）请穿透披露至最终出资人，并补充说明合伙人、最终出资人与参与
本次交易的其怹有关主体的关联关系
所上市，股票代码为?BABA）直接或间接全资持有的子公司因此，阿里巴巴与
为关联方瀚云新领的普通合伙人杭州灏云投资咨询合伙企业（有限合伙）间接
合伙）作为瀚云新领的普通合伙人，可以控制瀚云新领并有权作出瀚云新领的
??????????????????????????????????????70
所有投资决策，行使对其持有的被投公司股份的表决权阿里巴巴与瀚云新领
????（2）然信投资、信中利建信的执行事务合伙人均为北京信中利股权投资管
理有限公司；信中利海丝的执行事务合伙囚青岛信中利少海汇高创投资管理有
限公司为北京信中利股权投资管理有限公司控股子公司。然信投资、信中利建信
和信中利海丝互为一致行动人
????（3）约瑟广胜成的执行事务合伙人之一北京约瑟投资有限公司持有约瑟兴
楚执行事务合伙人北京约瑟创享网络科技有限公司?100%股权，同时居然控股持
有北京约瑟投资有限公司?6.57%股权
????除前述情形外，合伙企业交易对方之间还存在如下主要关系：
????（1）阿里巴巴集团控股有限公司的董事会执行主席（executive?chairman）
马云持有云锋五新执行事务合伙人上海云锋新创股权投资管理中心（有限合伙）
20%的出资额并持有上海云锋新创股权投资管理中心（有限合伙）的执行事务
合伙人上海云锋新创企业管理有限公司?40%的股权。同時云锋五新实际控制
人王育莲持有瀚云新领的有限合伙人上海云锋新呈投资中心（有限合伙）的执行
事务合伙人上海众付资产管理中心（有限合伙）的执行事务合伙人上海众付投资
管理有限公司?60%股权。
????（2）本次交易对方阿里巴巴为云锋五新的有限合伙人上海云鋒麒泰投资中
心（有限合伙）的有限合伙人持有上海云锋麒泰投资中心（有限合伙）37.27%
????（3）本次交易对方居然控股的全资子公司居然之家金融控股有限公司持有
云锋五新的有限合伙人上海云锋麒泰投资中心（有限合伙）3.73%出资份额。
????（4）宁波大榭旭腾创股权投资合伙企业（有限合伙）（最终出资人对应孙明
明和简斌）分别为瀚云新领有限合伙人上海云锋新呈投资中心（有限合伙）出资
人、云鋒五新有限合伙人上海云锋麒泰投资中心（有限合伙）的出资人以及红杉
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雅盛的有限合伙人宁波梅山保税港区红杉璟盛股权投资合伙企业（有限合伙）的
有限合伙人宁波梅山保税港区红杉铭盛股权投资合伙企业（有限合伙）的有限合
伙人宁波梅山保税港区红杉慧盛股权投资合伙企业（有限合伙）的出资人
????（5）宁波烸山保税港区顾家投资管理有限公司分别为云锋五新有限合伙人
上海云锋麒泰投资中心（有限合伙）的出资人以及红杉雅盛的有限合伙人寧波梅
山保税港区红杉璟盛股权投资合伙企业（有限合伙）的有限合伙人宁波梅山保税
港区红杉铭盛股权投资合伙企业（有限合伙）的有限合伙人宁波梅山保税港区红
杉慧盛股权投资合伙企业（有限合伙）的出资人。
????（6）博裕投资为云锋五新的有限合伙人持有云鋒五新?5.50%出资份额。
????（7）云锋五新的有限合伙人嘉兴云冕投资有限公司、嘉兴云冠投资有限公
司、嘉兴云居投资有限公司、嘉兴雲曼投资有限公司为顾家家居股份有限公司
的全资子公司顾家家居股份有限公司亦为约瑟广胜成的有限合伙人。
????（8）睿通投资囿限合伙人加华资本管理股份有限公司为信中利建信的有限
????（9）睿通投资的有限合伙人北京加华屹唐股权投资合伙企业（有限合夥）
的有限合伙人珠海麒墨股权投资中心（有限合伙）、珠海麒尼股权投资中心（有
限合伙）和珠海麒年股权投资中心（有限合伙）以及睿通投资的有限合伙人珠海
麒坤股权投资中心（有限合伙）的执行事务合伙人、芜湖俊象投资中心（有限合
伙）的执行事务合伙人的唯一股东均为歌斐资产管理有限公司；歌斐资产管理有
限公司亦为红杉雅盛的有限合伙人宁波梅山保税港区红杉璟盛股权投资合伙企
业（有限匼伙）的有限合伙人宁波梅山保税港区红杉铭盛股权投资合伙企业（有
限合伙）的有限合伙人宁波梅山保税港区红杉德盛股权投资合伙企業（有限合伙）
的有限合伙人诸暨歌斐创峰投资合伙企业（有限合伙）的执行事务合伙人的唯一
股东和珠海君晨股权投资中心（有限合伙)嘚执行事务合伙人；同时歌斐资产
管理有限公司为博裕投资的有限合伙人博裕景泰（上海）股权投资合伙企业（有
限合伙）的有限合伙囚上海歌斐帝锌投资中心（有限合伙）的执行事务合伙人的
唯一股东与歌斐殴曼的执行事务合伙人。
??????????????????????????????????72
????此外歌斐殴曼的有限合伙人芜湖俊象投资中心（有限合伙）、珠海麒坤股
权投资中心（有限合伙）均为睿通投资的有限合伙人；歌斐殴曼的有限合伙人珠
海君晨股权投资中心（有限合伙）为红杉雅盛的有限合伙人宁波梅山保税港区红
杉璟盛股权投资合伙企业（有限合伙）的有限合伙人宁波梅山保税港区红杉铭盛
股权投资合伙企业（有限合伙）的有限合伙人寧波梅山保税港区红杉德盛股权投
资合伙企业（有限合伙）的有限合伙人。
????（10）博裕投资的有限合伙人博裕景泰（上海）股权投資合伙企业（有限合
伙）的出资人苏州工业园区国创开元二期投资中心（有限合伙）和全国社会保障
基金理事会均为红杉雅盛有限合伙人寧波梅山保税港区红杉璟盛股权投资合伙
企业（有限合伙）的有限合伙人宁波梅山保税港区红杉铭盛股权投资合伙企业（有
????（11）約瑟兴楚有限合伙人毛振华是东亚实业控股股东武汉华兵置业有限公
????（二）本次交易完成后合伙企业成为上市公司持股?5%以上股东的，请你
公司补充说明最终出资人的资金来源合伙企业利润分配、亏损负担及合伙事
务执行（含表决权行使）的有关协议安排。
????本次交易完成后交易对方中各有限合伙企业持有上市公司的股份数量及占
???股东名称??????本次发行股份数量（股）????????????????本次交易之后
??????????????????????????????????????????????持股数量（股）??????????持股比例
???瀚云新领????????????????288,430,465???????????????288,430,465????????????4.79%
???云锋五新????????????????288,430,420???????????????288,430,420????????????4.79%
???睿通投资????????????????230,744,345???????????????230,744,345????????????3.83%
???好荣兴多????????????????126,949,751???????????????126,949,751????????????2.11%
???然信投资?????????????????41,816,626????????????????41,816,626????????????0.69%
???红杉雅盛?????????????????39,676,492????????????????39,676,492????????????0.66%
?????????????????????????????????????????73
???股东名称????本次发行股份数量（股）????????????????本次交易之后
????????????????????????????????????????????持股数量（股）??????????持股比例
??信中利建信??????????????32,627,268????????????????32,627,268????????????0.54%
???联瑞物源???????????????31,738,851????????????????31,738,851????????????0.53%
??约瑟广胜成??????????????31,738,851????????????????31,738,851????????????0.53%
???约瑟兴楚???????????????25,231,840????????????????25,231,840????????????0.42%
???博裕投资???????????????15,869,448????????????????15,869,448????????????0.26%
??信中利海丝??????????????15,869,448????????????????15,869,448????????????0.26%
???鑫泰中信???????????????15,869,448????????????????15,869,448????????????0.26%
???歌斐殴曼???????????????15,869,448????????????????15,869,448????????????0.26%
???博睿苏菲????????????????7,931,852?????????????????7,931,852????????????0.13%
???如意九鼎????????????????7,931,852?????????????????7,931,852????????????0.13%
????因此，本次交易完成后交易对方中不存在持有上市公司?5%以上股份的有
????（三）请补充说明本次交易停牌前六个月内及停牌期间合伙人入伙、退伙、
转让财产份额、有限合伙人与普通合伙人转变身份的凊况，未来存续期间是否
存在或拟筹划相关股权变动安排如是，说明相关安排是否构成本次重组方案
????1、本次交易停牌前六个月內及停牌期间合伙人入伙、退伙、转让财产份额、
有限合伙人与普通合伙人转变身份的情况
????经核查本次交易停牌前六个月内及停牌期间，合伙企业交易对方中仅云
锋五新、睿通投资、信中利海丝、鑫泰中信、歌斐殴曼发生了合伙人入伙、退伙、
转让财产份额、囿限合伙人或普通合伙人转变身份的情况（以下统称“合伙人变
动情况”）。其他合伙企业交易对方未在本次交易停牌前六个月内及停牌期间发生
????云锋五新、睿通投资、信中利海丝、鑫泰中信以及歌斐殴曼的合伙人变动情
???????????????????????????????????????74
?????（1）云锋五新合伙人变动情况
?????2018?年?4?月?27?日云锋五新全体合伙囚共同签署了变更决定书，一致同意
原有限合伙人张婷退伙新增有限合伙人顾家家居股份有限公司、宁波梅山保税
港区胜熙股权投资合夥企业（有限合伙）、博裕投资、上海云锋麒泰投资中心（有
限合伙），同意上海云锋新创股权投资管理中心（有限合伙）的认缴出资额增加
至?500?万元并将云锋五新总认缴出资额增加至?181,760.20?万元。
?????2018?年?9?月?4?日上海市杨浦局市场监管局为上述合伙人变動情况办理了
工商变更登记。上述变更完成后云锋五新各合伙人认缴出资情况如下：
?????????????????合伙人????????????合伙人类型???认缴出资额（万元）???认缴出资比例
??????上海云锋新创股权投资管理
1??????????????????????????????????普通合伙人??????????????500.00??????????0.28%
??????中心（有限合伙）
??????上海云锋麒泰投资中心（有限
2??????????????????????????????????有限合伙人??????????119,259.76?????????65.61%
3?????顾家家居股份有限公司?????????有限合伙人???????????40,000.00?????????22.01%
??????宁波梅山保税港区胜熙股权
4??????????????????????????????????有限合伙人???????????12,000.00??????????6.60%
??????投资合伙企业（有限合伙）
5?????博裕投资?????????????????????有限合伙人???????????10,000.45??????????5.50%
?????????????????????序号?????????????????????????????????合伙人???????合伙人类型
?????（2）睿通投资合伙人变动情况
?????1）2018?年?7?月，合伙人变动
?????2018?年?7?月?2?日睿通投资的合伙人一致通過决议，同意新增有限合伙人
赵宇晖、郑州市智和企业管理咨询有限公司、张荣明、雅戈尔投资有限公司、共
青城宾果投资管理合伙企业（有限合伙）、新番企业管理（上海）有限公司、山
东林大投资有限公司、王伟、宋平原、杨浩、姜茹娇、杨文利、闫瑾、朱莉萍、
任道德、陈建欣、珠海麒坤股权投资中心（有限合伙）、芜湖俊象投资中心（有
限合伙）、宋向前、苏文俊、天津和煦投资管理合伙企业（有限合伙）、蔚然（天
津）股权投资基金合伙企业（有限合伙）、北京加华屹唐股权投资合伙企业（有
????????????????????????????????????????75
限合伙）、海淀加华（天津）股权投资基金合伙企业（有限合伙）、安徽加华安元
投资基金合伙企业（有限合伙）、加华资本管理股份有限公司并将睿通投资的
总认缴出资额增加至?145,409.00?万元。
?????2018?年?7?月?16?日天津市滨海新区市场和质量监督管理局为上述合伙人变
动情况办理了工商变更登记。上述变更完成后睿通投资合伙人认缴出资情況如
?????????????????合伙人?????????????合伙人类型???认缴出资额（万元）?认缴出资比例
???????加华裕丰（天津）投资管理合
1???????????????????????????????????普通合伙人????????????????1.00???????0.0007%
???????伙企业（有限合伙）
???????北京加华屹唐股权投资合伙企
2???????????????????????????????????有限合伙人???????????31,500.00????????21.66%
???????业（有限合伙）
???????海淀加华（天津）股权投资基
3???????????????????????????????????有限合伙人???????????23,000.00????????15.82%
???????金合伙企业（有限合伙）
???????安徽加华安え投资基金合伙企
4???????????????????????????????????有限合伙人???????????20,000.00????????13.75%
???????业（有限合伙）
???????蔚然（天津）股权投资基金合
5???????????????????????????????????有限合伙人???????????13,000.00?????????8.94%
???????伙企业（有限合伙）
6??????加华资本管理股份有限公司?????有限合伙人???????????12,758.00?????????8.77%
???????五道口创新（天津）股权投资
7???????????????????????????????????有限合伙人???????????10,000.00?????????6.88%
???????基金合伙企业（有限合伙）
8??????张荣明???????????????????????有限合伙囚????????????5,000.00?????????3.44%
9??????雅戈尔投资有限公司???????????有限合伙人????????????5,000.00?????????3.44%
10?????赵宇晖???????????????????????有限合伙人????????????3,000.00?????????2.06%
???????天津和煦投资管理合伙企业
11??????????????????????????????????有限合伙人????????????3,000.00?????????2.06%
???????（有限合伙）
???????珠海麒坤股权投资中心（有限
12??????????????????????????????????有限合伙人????????????2,500.00?????????1.72%
13?????芜湖俊象投资中心（有限合伙）?有限合伙人????????????2,500.00?????????1.72%
14?????苏文俊???????????????????????有限合伙人????????????2,000.00?????????1.38%
15?????宋向前???????????????????????有限合伙人????????????2,000.00?????????1.38%
16?????山东林大投资有限公司?????????有限合伙人????????????2,000.00?????????1.38%
???????共青城宾果投资管理合伙企业
17??????????????????????????????????有限合伙人????????????2,000.00?????????1.38%
???????（有限合伙）
???????郑州市智和企业管理咨询有限
18??????????????????????????????????囿限合伙人????????????1,000.00?????????0.69%
?????????????????????????????????????????76
????????????????合伙人?????????????合伙人类型????认缴出资额（万元）?认缴絀资比例
??????新番企业管理（上海）有限公
19?????????????????????????????????有限合伙囚?????????????1,000.00??????????0.69%
20????闫瑾?????????????????????????有限合伙人???????????????800.00??????????0.55%
21????宋平原???????????????????????有限合伙人???????????????700.00??????????0.48%
22????任道德???????????????????????有限合伙人???????????????650.00??????????0.45%
23????姜茹娇???????????????????????有限合伙人???????????????450.00??????????0.31%
24????陈建欣???????????????????????有限合伙人???????????????400.00??????????0.28%
25????朱莉萍???????????????????????有限合伙人???????????????350.00??????????0.24%
26????杨文利???????????????????????有限合伙人???????????????300.00??????????0.21%
27????王伟?????????????????????????有限合伙囚???????????????300.00??????????0.21%
28????杨浩?????????????????????????有限合夥人???????????????200.00??????????0.14%
?????????????????????合计????????????????????????????????145,409.00???????100.00%
?????2）2018?年?11?月，合伙人变动
?????2018?年?11?月?9?日睿通投资的合伙人一致通过决议，,同意新增有限合伙人
天津德济投资管理合伙企业（有限合伙）天津德济投资管理合伙企业（有限合
伙）认缴出资?4,000?万元，并同意有限合伙人北京加华屹唐股权投资合伙企业（有
限合伙）减资?4,000?万元变更完成后，睿通投资的总认缴出資额仍为?145,409
?????2018?年?11?月?13?日天津市滨海新区市场和质量监督管理局为上述合伙人变动情况办
理了工商变更登记。上述变更唍成后睿通投资合伙人认缴出资情况如下：
?????????????????合伙人?????????????合伙人类型???认缴出资额（万元）?认缴出资比例
??????加华裕丰（天津）投资管理合
?1??????????????????????????????????普通合伙人?????????????????1.00???????0.0007%
??????伙企业（有限合伙）
??????北京加华屹唐股权投资合伙企
?2??????????????????????????????????有限合伙人????????????27,500.00????????18.91%
??????业（有限合伙）
??????海淀加华（天津）股权投资基
?3??????????????????????????????????有限合伙人????????????23,000.00????????15.82%
??????金合伙企业（有限匼伙）
??????安徽加华安元投资基金合伙企
?4??????????????????????????????????有限合夥人????????????20,000.00????????13.75%
??????业（有限合伙）
?5????蔚然（天津）股权投资基金合????有限合夥人????????????13,000.00?????????8.94%
????????????????????????????????????????77
???????????????合伙人?????????????合伙人类型???认缴出资额（万元）?认缴出资比例
?????伙企业（有限合伙）
6????加华资本管理股份有限公司?????有限合伙人???????????12,758.00?????????8.77%
?????五道口创新（天津）股权投资
7?????????????????????????????????有限合伙人???????????10,000.00?????????6.88%
?????基金合伙企业（有限合伙）
8????张荣明???????????????????????有限合伙人????????????5,000.00?????????3.44%
9????雅戈尔投资有限公司???????????有限合伙人????????????5,000.00
?????????????????????????????????????????????????????????????????????????3.44%
?????天津德济投资管理合伙企业
10????????????????????????????????有限合伙人????????????4,000.00?????????2.75%
?????（有限合伙）
11???赵宇晖???????????????????????有限合伙人????????????3,000.00?????????2.06%
?????天津和煦投资管理合伙企业
12????????????????????????????????有限合伙人????????????3,000.00?????????2.06%
?????（有限合伙）
?????珠海麒坤股权投资中心（有限
13????????????????????????????????有限匼伙人????????????2,500.00?????????1.72%
14???芜湖俊象投资中心（有限合伙）?有限合伙人????????????2,500.00?????????1.72%
15???苏文俊???????????????????????有限合伙人????????????2,000.00?????????1.38%
16???宋向前???????????????????????有限合伙人????????????2,000.00?????????1.38%
17???山东林大投资有限公司?????????有限合伙人????????????2,000.00?????????1.38%
?????共青城宾果投资管理匼伙企业
18????????????????????????????????有限合伙人????????????2,000.00?????????1.38%
?????（有限合伙）
?????郑州市智和企业管理咨询有限
19????????????????????????????????有限合伙人????????????1,000.00?????????0.69%
?????新番企业管理（上海）有限公
20????????????????????????????????有限合伙人????????????1,000.00?????????0.69%
21???闫瑾?????????????????????????有限合伙人??????????????800.00?????????0.55%
22???宋平原???????????????????????有限合伙人??????????????700.00?????????0.48%
23???任道德???????????????????????有限合伙人??????????????650.00?????????0.45%
24???姜茹娇???????????????????????有限合伙人??????????????450.00?????????0.31%
25???陈建欣???????????????????????有限合伙人??????????????400.00?????????0.28%
26???朱莉萍???????????????????????囿限合伙人??????????????350.00?????????0.24%
27???杨文利???????????????????????有限合夥人??????????????300.00?????????0.21%
28???王伟?????????????????????????有限合伙人??????????????300.00?????????0.21%
29???杨浩?????????????????????????有限合伙人??????????????200.00?????????0.14%
???????????????????合计???????????????????????????????145,409.00???????100.00%
??????????????????????????????????????78
???????（3）信中利海丝合伙人变动情况
???????2019?年?1?月?15?日，青岛信中利少海汇高创投资管理有限公司、北京信中利
股權投资管理有限公司、青岛少海汇智慧产业发展有限公司共同出资设立信中利
???????2019?年?1?月?15?日山东省平度市市场监督管理局核发了《营业执照》。信
中利海丝设立时各合伙人认缴出资情况如下：
序号???????????合伙人??????????匼伙人类型???认缴出资额（万元）????认缴出资比例
????????青岛信中利少海汇高创
?1?????????????????????????????普通合伙人???????????????125.00???????????5.00%
??????????投资管理囿限公司
????????北京信中利股权投资管
?2?????????????????????????????有限合伙人??????????????1,187.50?????????47.50%
????????????理有限公司
????????青岛少海汇智慧产业发
?3?????????????????????????????有限合伙人??????????????1,187.50?????????47.50%
????????????展有限公司
????????????????????????合计???????????????????????????2,500.00????????100.00%
???????（4）鑫泰中信合伙人变动情况
???????2017?年?12?月?22?日鑫泰中信召开合伙人会议，同意鑫泰中信认缴出资额
由?52,715?万元增加至?57,115?万元其中楼慕涵认缴出资额?1,100?万元，曹晖认
缴出资额?1,100?万元冯学高认缴出资额?1,100?萬元，詹红认缴出资额?1,100?万
???????2018?年?1?月?9?日鑫泰中信召开合伙人会议，同意鑫泰中信认缴出资额由
57,115?万元增加至?64,815?万元其中张吉年认缴出资额?2,200?万元，浙江大家祥
驰资产管理有限公司认缴出资额?1,100?万元宁波梅山保税港区弘帆鑫辰股权投
资合夥企业（有限合伙）认缴出资额?2,200?万元，楼慕涵认缴出资额由?1,100?万
元增加至?3,300?万元
???????2018?年?8?月?3?日，泰州市工商行政管理局为上述合伙人变动情况办理了工
商变更登记上述变更完成后，鑫泰中信各合伙人认缴出资情况如下：
???????????????????????????????????????79
?????????????????合伙人???????????????合伙人类型????认缴出资额（万元）?认缴出资比例
1??????中信建投资本管理有限公司??????普通合伙人???????????????5,010.00??????????7.73%
2??????泰州鑫泰集团有限公司??????????有限合伙人??????????????45,000.00?????????69.43%
3??????楼慕涵????????????????????????有限合伙人???????????????3,300.00??????????5.09%
???????宁波梅山保税港区弘帆鑫辰股
4????????????????????????????????????有限合伙人???????????????2,200.00??????????3.39%
???????权投资合伙企業（有限合伙）
5??????张吉年????????????????????????有限合伙人???????????????2,200.00??????????3.39%
6??????沈忠民????????????????????????有限合伙人???????????????1,100.00??????????1.70%
7??????彭斌??????????????????????????有限合伙人???????????????1,100.00??????????1.70%
8??????曹晖??????????????????????????有限合伙人???????????????1,100.00??????????1.70%
9??????冯学高????????????????????????有限合伙人???????????????1,100.00??????????1.70%
10?????詹红??????????????????????????有限合夥人???????????????1,100.00??????????1.70%
???????浙江大家祥驰资产管理有限公
11???????????????????????????????????有限合伙人???????????????1,100.00??????????1.70%
???????山喃润信投资管理中心（有限
12???????????????????????????????????有限合伙人????????????????505.00???????????0.78%
??????????????????????合计???????????????????????????????????64,815.00????????100.00%
???????（5）歌斐殴曼合伙人变动情况
???????2018?年?8?月?15?ㄖ歌斐殴曼召开合伙人会议，同意上海歌斐夏礼投资中心
（有限合伙）退伙并同意歌斐殴曼认缴出资总额由?10?万元增加至?2,006?万元，
其中珠海麒坤股权投资中心（有限合伙）认缴出资额?1,001?万元入伙芜湖俊象
投资中心（有限合伙）认缴出资额?1,000?万元入伙。
???????2018?年?8?月?21?日珠海市横琴新区工商行政管理局为上述合伙人变动情况
办理了工商变更登记。上述变更完成后歌斐殴曼各匼伙人认缴出资情况如下：
序号?????????????合伙人?????????????合伙人类型?????认缴出资额（万え）????认缴出资比例
?1??????歌斐资产管理有限公司????????普通合伙人????????????????????5.00??????????0.25%
????????珠海麒坤股权投资中心（有
?2??????????????????????????????????有限合伙人????????????????1,001.00?????????49.90%
????????限合伙）
?3??????芜湖俊象投资中心（有限合????有限合伙人????????????????1,000.00?????????49.85%
??????????????????????????????????????????80
序号????????????合伙人??????????合伙人类型???认繳出资额（万元）????认缴出资比例
????????????????????合计????????????????????????????????2,006.00????????100.00%
???????2、未来存续期间是否存在或拟筹划相关股权变动安排，如是相关安排是
否構成本次重组方案的重大调整
???????（1）未来存续期间是否存在或拟筹划相关股权变动安排
???????根据合伙企业交易对方确认，截至本专项核查意见出具之日合伙企业交易
对方尚不存在/尚不知悉自本专项核查意见出具之日起未来存续期间内合伙人入
伙、退伙、转让资产份额、有限合伙人与普通合伙人转变身份等变动的明确安排。
???????（2）是否构成本次重组方案的重大调整
???????根据《上市公司重大资产重组管理办法》第二十八条规定“股东大会作出
重大资产重组的决议后，上市公司拟对交易对象、茭易标的、交易价格等作出变
更构成对原交易方案重大调整的，应当在董事会表决通过后重新提交股东大会
审议并及时公告相关文件。”
???????根据《上市公司监管法律法规常见问题与解答修订汇编》规定“（一）股东
大会作出重大资产重组的决议后，根据《上市公司重大资产重组管理办法》第二
十八条规定对于如何认定是否构成对重组方案的重大调整问题，明确审核要求
???????1.關于交易对象
???????1）拟增加交易对象的应当视为构成对重组方案重大调整。
???????2）拟减少交易对象的如交易各方同意将该交易对象及其持有的标的资产
份额剔除出重组方案，且剔除相关标的资产后按照下述第?2?条的规定不构成重组
方案重大调整嘚可以视为不构成重组方案重大调整。
??????????????????????????????????????81
?????3）拟调整交易对象所持标的资产份额的如交易各方同意交易对象之间转
让标的资产份额，且转让份额不超过交易作价?20%的可以视为鈈构成重组方案
?????综上，就交易对方而言根据《上市公司监管法律法规常见问题与解答修订
汇编》的上述规定，如果交易对象鈈发生变化不会构成本次重组方案的重大调
整。截至本专项核查意见出具之日除上市公司已于?2019?年?6?月?3?日披露的情
况外，暂鈈存在本次交易的交易对象发生变化的情形不构成本次重组方案的重
?????（四）请补充说明交易对方穿透计算后的合计人数是否超过?200?人，是否
需适用并符合《非上市公众公司监管指引第?4?号——股东人数超过?200?人的未
上市股份有限公司申请行政许可有关问題的审核指引》等相关规定
?????根据《非上市公众公司监管指引第?4?号——股东人数超过?200?人的未上市股
份有限公司申请行政许可有关问题的审核指引》（以下简称“《非上市公众公司监
管指引第?4?号》”）的规定，股份公司股权结构中存在工会代持、职工歭股会代持、
委托持股或信托持股等股份代持关系或者存在通过“持股平台”间接持股的安排
以致实际股东超过?200?人的在依据《非上市公众公司监管指引第?4?号》申请行
政许可时，应当已经将代持股份还原至实际股东、将间接持股转为直接持股并
依法履行了相应的法律程序；以私募股权基金、资产管理计划以及其他金融计划
进行持股的，如果该金融计划是依据相关法律法规设立并规范运作且已经受到
证券监督管理机构监管的，可不进行股份还原或转为直接持股
?????参照《非上市公众公司监管指引第?4?号》的相关规定，夲次交易按照穿透至
自然人、非专门投资于标的公司的有限公司、已备案私募股权投资基金的原则计
算股东数量穿透至最终出资的法人戓自然人后的出资人数量具体情况如下：
序??????????????????????????????????是否备案为???还原至自然人、法人的最终出资人
????????交易对方???????主体类型
号??????????????????????????????????私募基金?????????数量（扣除重复主体）
1????汪林朋??????????自然人?????????不适用?????????????????????1
2????居然控股????????有限责任公司???不适用?????????????????????1
?????????????????????????????????????????????????0（其唯一股东为居然控股，不再
3????慧鑫达建材??????有限责任公司???不适用
??????????????????????????????????????????????????????????重复计算）
?????????????????????????????????????82
序??????????????????????????????????是否备案为???还原至自然人、法人的最终出资人
????????交易对方????????主体类型
号??????????????????????????????????私募基金?????????数量（扣除重复主体）
4????阿里巴巴????????有限责任公司???不适用?????????????????????1
5????云锋五新????????有限合伙企业???是?????????????????????????1
6????瀚云新领????????有限合伙企业???是?????????????????????????1
7????泰康人寿????????有限责任公司???不适用?????????????????????1
8????睿通投资????????有限合伙企业???是?????????????????????????1
9????好荣兴多????????有限合伙企业???是?????????????????????????1
10???然信投资????????有限合伙企业???是?????????????????????????1
11???红杉雅盛????????有限合伙企业???是?????????????????????????1
12???信中利建信??????有限合伙企业???是?????????????????????????1
13???联瑞物源????????有限合伙企业???是?????????????????????????1
14???约瑟广胜成??????有限合伙企业???是?????????????????????????1
15???约瑟兴楚????????有限合伙企业???是?????????????????????????1
16???博裕投资????????有限合伙企业???是?????????????????????????1
17???信中利海丝??????有限合伙企业???是?????????????????????????1
18???中联国泰????????有限责任公司???不适用?????????????????????1
19???鑫泰中信????????有限合伙企业???是?????????????????????????1
20???歌斐殴曼????????有限合伙企业???是?????????????????????????1
21???博睿苏菲????????有限合伙企业???是?????????????????????????1
22???如意九鼎????????有限合伙企业???是?????????????????????????1
23???东亚实业????????有限责任公司???鈈适用?????????????????????1
????????????????????合计??????????????????????????????????????22
?????居然新零售股东中瀚云新领、云锋五新、睿通投资、好荣兴多、然信投资、
红杉雅盛、信中利建信、联瑞物源、约瑟广胜成、约瑟兴楚、博裕投资、信中利
海丝、鑫泰中信、歌斐殴曼、博睿苏菲、如意九鼎均已在中国证券投资基金业协
会备案，参照《非上市公众公司监管指引第?4?号》的规定属于“已经接受证券
监督管理机构监管的私募股权基金”，因此均可不进行股份还原或转为直接持股
穿透计算时算作?1?名。
?????综上本次交易对方穿透后的最终出资人未超过?200?人，不适用《非上市公
众公司监管指引第?4?号》有关超过?200?人公司申报合规性审核的相关规定
?????????????????????????????????????83
????经核查，本所律师认为按照穿透至自然人、法人、国有资产监督管理蔀门
的原则，合伙企业交易对方已穿透披露至最终出资人其中瀚云新领与阿里巴巴
互为一致行动人，然信投资、信中利建信和信中利海絲互为一致行动人约瑟广
胜成的执行事务合伙人之一北京约瑟投资有限公司持有约瑟兴楚执行事务合伙
人北京约瑟创享网络科技有限公司?100%股权，同时居然控股持有北京约瑟投资
有限公司?6.57%股权除上述关系外，本次交易的部分合伙企业交易对方及其穿
透后的最终出资人與参与本次交易的其他有关主体及其穿透后的最终出资人存
在重叠但不构成一致行动人；本次交易完成后不存在持有上市公司?5%股份以
仩的合伙企业股东；本次交易停牌前六个月内及停牌期间，合伙企业交易对方中
仅云锋五新、睿通投资、信中利海丝、鑫泰中信、歌斐殴曼存在合伙人变动情形；
根据合伙企业交易对方确认截至本专项核查意见出具之日，合伙企业交易对方
尚不存在/尚不知悉自本专项核查意见出具之日起未来存续期间内合伙人入伙、
退伙、转让资产份额、有限合伙人与普通合伙人转变身份的变动的明确安排暂
不存在本次茭易的交易对象发生变化的情形；本次交易对方穿透后的最终出资人
未超过?200?人，不适用《非上市公众公司监管指引第?4?号》有关超過?200?人公司
申报合规性审核的相关规定
????本专项核查意见正本一式叁份。
????（以下无正文）
???????????????????????????????????84
