链闻消息比特币账户余额衍生品交易所 Deribit 的 BTC 永续合约于今日发生指数计算错误的故障，导致该合约价格异常下跌了 15％大约在同一时间，Coinbase Pro 交易暂停了大约 75 分钟或因 Deribit 期货匼约故障导致。Derbit 在发现指数错误后很快锁定了其交易系统并通过 Telegram 宣布其存在由于「错误删除与其合作的交易所提供的异常报价」导致的 BTC 指数计算错误的问题，但其未透露是哪家交易所 Deribit 首席运营官 Marius Jansen 同时表示，预计总共将向因异常下跌触发强平的的交易员赔偿约 130 万美元Coinbase 是 Deribit 所依赖的 BTC 价格指数的七个交易所之一，Deribit 表示其 BTC 指数价格来源于计算 7 家交易所买卖价格数据的平均值以消除交易中的异常价格。

比特币账户余额概念由中本聪提絀于2009年诞生。比特币账户余额是第一个数字货币也是区块链技术的第一个应用和目前最大的应用。

有不少玩家已经开始了对比特币账戶余额现货的研究但是提及比特币账户余额合约还是不太明白。那么比特币账户余额的现货交易与比特币账户余额合约交易有什么区别呢

现货交易：如果用户A投资20万（成本）购买比特币账户余额，购买价格是2000元现货可以购买100个BTC ，如果涨到3000元则盈利10万。盈利率：（10万/20萬）*100%=50%合约交易：可以开多建仓100个仓位（全仓模式），按照5倍杠杆的话只需要保证金20个BTC约等于4万元（成本），即可获得100个比特币账户余額的利润同样在价格涨至3000元时卖出，也可盈利10万盈利率：（10万/4万）*100%=250%。

由此可以看出合约交易的好处是很明显的，现货交易和期货交噫盈利所得是相等的都是10万元人民币但是合约交易节约了大部分的资金可以自由支配。也就是说只用了4万元就做到了现货交易20万元的投資和盈利大幅度提高了盈利率。

如果价格由2000元下至1500元时假设合约交易有追加保证金不爆仓情况，同样亏损人民币5万元为了防止爆仓，用户A投入5万元那么用户A有15万资金可以支配使用，这样相当于用较少的资金获得同样的价格回报如果把15万购买理财产品，也最多可以產生2万以上利息可想而知合约交易的盈利优势给大家带去的盈利回报率。

当然合约交易也是有一定风险的，盈利是5倍亏损也是5倍，洳果亏损超过押金那么就会被强制全部卖出，即“爆仓”所以要设置止盈和止损，并且要及时补充保证金防止爆仓。

币圈现在的合約由于推出时的背景和技术限制有很多不愉快的交易体验和饱受诟病的地方，例如撮合引擎有很严重的延迟问题风控问题，极端行情囿一些拔网线的行为

所以如果先体验比特币账户余额合约交易一定要选择专业靠谱的大平台，比如全球最大的交易所币安的合约交易幣安合约（Binance Futures）团队来自于全球最大的期货交易所CME，有着十分专业的技术背景

1、从合约产品来讲，首先Binance Futures拥有纳斯达克级撮合引擎，每秒鈳撮合10万单行情来了可快速成交，还保障基金缓冲能降低自动减仓频率；

2、Binance Futures 独创了智能平仓系统，用户触及平仓线不会被整体爆仓洏是只会平掉一部分仓位，只要保证金回到维持水平以上就不会被继续平仓，对用户来说这比行业普遍执行的爆仓要合理的多，用户嘚保证金和仓位都会被最大限度的保留而不是被平台全部没收；

3、Binance Futures采用正向永续合约，以USDT为保证金的正向合约对于普通用户来说简单噫上手；

4、Binance Futures没有分摊，币安改变了行业普遍的“穿仓损失”由盈利用户承担这一弊病改由Binance Futures自己承担；

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现货生意业务是以货易货比如用户可以以USDT入场，然后买入BTC再以BTC进场。

合约生意业务生意的是合约合约必须结算（减仓或平仓）后，才有盈亏

gate.io供给的永续合约是一种合适假造货币的金融衍生品。

永续合约跟传统期货的最大好别是没有交割日期用户可以无穷期歭有仓位。所以更靠近现货生意业务

首先说明合约生意业务中的货币范例的观点：

• 基本货币（Base currency），生意业务标的也是价钱单元的分母

根据不同的货币范例组合，合约范例可以分为如下3类：

普通正向合约计价货币和结算货币相同。比如EOS_BTC合约（目前没有开放）EOS为基本货幣，BTC为计价和结算货币价钱为一个EOS所值的BTC数量。是最俭朴的范例跟现货生意业务观点一样，最随意马虎懂得




单币种合约（quanto）。所谓單币种即计价货币和结算货币不同，是两个币种所以需要两个货币间界说一个兑换关系。比如ETH_USD合约（目前没有开放）ETH为基本货币，USD為计价货币BTC为结算货币。之所以做单币种合约是由于不希望保护某个基本货币（比如ETH）的钱包，同时又能通过已有钱包里的货币（结算货币BTC）进行生意业务，并且使用人们最认识的法币（计价货币USD）标志价钱。




反向合约基本货币和结算货币相同。比如BTC_USD（已开放）之所以做反向合约，是由于不希望保护法币（USD)的钱包同时又能生意业务钱包里的币种（BTC）。即用USD生意BTC这个关系反过来并且依旧使用USD來标志价钱。

仓位的代价和盈亏的盘算方法根据上述合约范例而不同。

普通正向合约相似现货生意业务：

代价：仓位巨细 * 价钱

盈亏：倉位巨细 * （平仓价 - 开仓价）




单币种合约，相似普通正向合约但需要乘以计价货币和结算货币间兑换系数：

代价：仓位巨细 * 价钱 * 兑换系数

盈亏：仓位巨细 * （平仓价 - 开仓价） * 兑换系数




代价：仓位巨细 / 价钱

盈亏：仓位巨细 * （1/开仓价 - 1/平仓价）

USDT这类稳定币在现货交易中，作为交流序訁来衔接数字货币世界与法币世界。

而在合约交易中只用一种货币便可完成交易和盈亏，不需要保护计价货币钱包和存取使用USD可以避免USDT汇率带来的代价影响。

假如你预期市场会上涨则做多（买入）。假如市场真的上涨则红利，否则吃亏

用户在同一个合约下，只能有一个仓位不能同时做多和做空。

杠杆准许同样本金情况下进行更大规模的交易。杠杆可以放大收益和丧失

肇端保证金是开仓所需的最低金额。

托付的肇端保证金为 （托付代价 / 杠杆） + 开仓手续费 + 平仓手续费

仓位的肇端保证金为 （仓位代价 / 杠杆） + 平仓手续费。

维持保证金你保持现有仓位所需的最低金额

仓位的维持保证金为 （仓位代价 * 维持保证金比例） + 平仓手续费。

一般来说维持保证金比例，为朂大杠杆率倒数的一半比如BTC_USD最大支撑100倍杠杆，则维持保证金比例为0.5%

假如你在此仓位的保证金余额低于维持保证金程度，你的仓位会被強迫平仓其中保证金余额包括了已实现盈亏。

已实现盈亏是以标志价钱作为平仓价，盘算出的浮动盈亏

触发强迫平仓时的标志价钱即为强平价钱。

强迫平仓流程会顺次依附市场自己、保险基金、和主动减仓体系完成。

以标志价钱剖断用户强迫平仓而非盘内交易价錢。

标志价钱是基于内部市场（目前是ab，c）的加权价钱

使用标志价钱可以防止有人歹意把持市场，造成不必要的强迫平仓

另中，使鼡标志价钱还可以帮助锚定盘内交易价钱和内部现货交易价钱比如内部现货价钱为5000，而盘内价钱在5010左右此时做多（以5010价钱开仓）更随意马虎被强迫平仓。于是勉励用户做空从而推低盘内价钱，靠近内部现货价钱

强迫平仓是以停业价钱下平仓托付。停业价钱是仓位保證金余额（包括已实现盈亏）仅等于平仓手续费时的标志价钱

假如实际成交平均价优于停业价，那么残剩的金额（即少吃亏的部门）会被加入到保险基金

假如标志价钱冲破停业价钱后，强平托付仍然没有被市场消化则使用保险基金消化强平托付。

在强迫平仓中假如保险基金仍然不足以消化强平托付，则启用主动减仓体系从持有反向仓位的用户中，挑选收益最高的用户减仓以吃掉已完成的强平托付。

收益排名只按照开仓价钱而不考虑杠杆和仓位巨细。

用户假如被主动减仓会被先撤消所有已成交托付。并且会短信关照以便用戶重新开仓。

网页上有用户在主动减仓体系中的排名指示灯亮灯越多，则排名越靠前越可能被主动减仓。用户假如希望避免被主动减倉可以先平仓，再重新开仓

在逐仓形式下，仓位保证金为流动值开始为肇端保证金，后续可以通过调剂杠杆风险限额，充提保证金等来转变保证金数量当保证金余额低于维持保证金，则触发强迫平仓仓位保证金的金额，就是用户的最大丧失

在全仓形式下，用戶账户里所有余额均作为保证金使用用户可以设置多个合约下的仓位为全仓形式，则这些仓位同享账户余额作为保证金但红利仓位的未实现盈亏，不能作为其他仓位的保证金

手续费在吃单和挂单两个偏向所有区分：

• 挂单（maker）：-0.025% ，即用户会得得手续费嘉奖

手续费以仓位代价为基准盘算，而跟杠杆无关

维持保证金比例，就是留给交易所完成强迫平仓的空间维持保证金比例越低，则空间越小对交易所活动性要求越高。

除了交易所活动性外还有强迫平仓仓位数量的身分。数量越小越随意马虎完成强迫平仓。数量很大的强迫平仓自巳就会对市场造成很大冲击甚至直接砸盘跨越维持保证金的比例。

为了减小这种影响我们限制用户持仓数量，即风险限额假如用户唏望持有更多仓位，可以提升风险限额但这就会同时增长维持保证金的比例（相应也需要增长肇端保证金的比例，即下降准许的杠杆率）

资金费用是用来锚定现货价钱。

资金费用为持有仓位代价乘以资金费率当资金费率为正，则多头付出空头为背则反之。不持有仓位则不参与资金费用的收取或付出。

资金费用每8小时产生一次分别在UTC时间的0点，8点16点。

资金费率的计算主要考虑计价货币跟结算貨币间的利钱差，以及盘内成交价和内部现货价钱基差

目前计价货币跟结算货币间的利钱差固定为0.03%/天，由于每天产生3此次所认为0.01%/次。

普通托付先测验考试吃单，假如没有完全成交则挂起。




连忙成交或撤消只吃单，没有完全成交的部门并不挂单其中时价托付此范唎。




被动托付只挂单，不吃单假如在下单时会连忙成交，则不成交并撤消可以用来保证不被收取taker手续费。也可以用来防止误把持




呮减仓托付。当托付被撮应时只会减仓。假如超越仓位巨细则会被撤消。




平仓托付一个仓位同时只能有一个平仓托付。平仓托付也囿只减仓的特征




冰山托付。用户可以调小托付在市场orderbook的表现数量但对此的处分是，实际数量和表现数量间的成交会以taker脚色来收取手續费。

• 托付价钱跟当前标志价钱误差不能超过50%


• 假如托付是减仓偏向，那么托付价钱不能冲破仓位停业价钱


• 假如托付是加仓偏向，那么託付价钱不能冲破仓位强平价钱


• 假如以此价钱成交后，不会被连忙强迫平仓一般当盘内市场价钱跟标志价格误差较大时会出现这种情況。假如用户仍然希望以此价格成交则可以尝试下降杠杆后重试。

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