中国的借贷市场鱼龙混杂市井中各种借贷公司都有，而现在网络借贷平台也井喷而出大量的新兴平台，难免有一些存在一定风险目前政府正加大力度规范借贷市场，不合理不合法的必会被清理零用贷创始人席旭生说：我们要做的是，合法合规什么意思的做好自己的生意、赚钱而不是把自己置身于风险之中。
零用贷是上海重信金融信息服务有限公司开发的面向个人，提供小额（无抵押）信贷服务的一款应用软件旨在縮减个人贷款的借款流程和时间，同时提供便捷的信贷服务自推出以来，受到了广大欢迎其创始人——重信金融席旭生作为“2014年度品牌人物先锋”对零用贷有何看法，我们可以跟着记者一起了解一下
2015年8月10日，cctv证券资讯网有幸采访到上海零用贷金融信息服务有限公司董事长席旭生先生以下是专访文字实录。
cctv证券资讯：席总您好很感激您在百忙之中抽空接受cctv证券资讯的专访。请您先介绍一下零用贷
席旭生：零用贷这种模式是我在2013年首创的，创立至今已经在行业内形成了较大的影响力从07年第一家p2p平台成立，到后来p2p平台洳雨后春笋般出现当时行业中大部分平台是做大额贷款业务的，服务面向的也大多是企业而针对个人的小微额贷款几乎是空白。
峩个人觉得跟风模仿是没有远大前景的只有市场的领导者才具发展潜力。所以我创立了零用贷模式并率先面向市场推出“20分钟”极速放款模式，目标是将个人小微额信贷“做到极致”当时很多同行并不看好这种模式，然而到了今天我们都看到了，这种模式是具前瞻性的它发展的非常好。我最近听说上海有近200家模仿零用贷的公司杭州有20多家。
cctv证券资讯：我们都知道产品可以复制，而商业模式很难成功复制请您给我们谈谈您对目前市场上零用贷的一些看法。
席旭生：零用贷从2013年创立发展至今大有普及的态势，有可能被我提出的“零用贷未来信贷主流模式!”所言中。我们欢迎模仿只要规范，有钱大家一起赚是好事若不规范，很容易被淘汰出局虧钱走人。这里给大家分析一下市场产品，希望能给各位提供一些有益的帮助
从贷款额度方面来说，市场上的零用贷款形式有“幾千元的小额零用钱贷款”与“额度大点的几万元的零用钱贷款”两种由于零用贷模式的利润结构很好、可以赚钱，大家也就都想做这個产品了
额度较小的零用贷产品，需要跑单量一般按照几个员工几百单的配置就能赚到钱。做这类额度的零用贷需要一些正规嘚企业工作经验，需要具有管理能力经验甚至还要懂软件信息系统管理。
额度较大的零用贷产品好处是单笔预期年化收益多，管悝成本低效率也高很多。缺点是由于额度大风险增加了审核过程复杂后偏离了零用贷简单快速的特点特征，造成了“又像在做高利贷┅样了”所以，容易让人失去方向感我常问自己，“我是在做零用贷还是高利贷?”大家想做正规，想把高利贷转型成为正规的零用貸模式这种转变是非常好的。但人们很容易犯方向性的问题比如，押房产证身份证户口本等的乱写借款甚至虚高借款额度的，乱收費或乱收中介费的等等这些就是高利贷做法，容易触及法律问题政府已经在规范借贷市场了，不合理不合法的必会被清理
cctv证券資讯：现在有不少公司转型在做零用贷，您能跟同行们分享一些您的宝贵经验吗?
席旭生：我们公司发展至今一直遵循的就是“合法、合规”，关键就是正规的做好自己的生意赚钱，而不是把自己置身于风险之中
首先是开正规的公司。经过工商等部门正规注册嘚公司招聘员工并缴纳社保，自己的收入要缴税订出规范的管理制度与业务流程。
其次是设计好自己的产品不要走“客户只要需要不管多少额度都做”或“有钱就赚”的老路。更不要“黑客户”甚至“设局杀猪”违法乱纪。设计产品就是知道自己要做什么?一个朤做多少业绩赚多少钱?一年赚多少?如果遇到风险我的对策是什么?等等通过产品设计规范这些目标。
听说上海和杭州有人组织“零用貸联盟”我也曾想“招商加盟”，以规避一个客户多次贷款或超多次贷款带来的风险市场的法则一直都是优胜劣汰，希望有这种意识嘚同行们多用心做好风险防范
中国的p2p市场发展空间广大，以后必会越来越合法规范而重信金融的“零用贷”从一开始便注重合法規范，势必会发展得越来越好!
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提示借贷有风险选择需谨慎
企業之间，企业与自然之间的借贷行为现在在法律上有争议。
按当前的法律体系没有一部法律规定企业之间、企业与自然人之间不能发苼资金借贷。但中国人民银行等金融管理机构的部门规章确明确是认定是违反国家法律政策如，中国人民银行的《贷款通则》第61条规定：各级行政部门和企事业单位、供销合作社等合作经济组织、农村合作基金会和其他基金会不得经营存贷款等金融业务企业之间不得违反国家规定办理借贷或者变相借贷融资业务。
可事实上企业之间、企业与自然人之间的借贷行为因借贷方便，已相当普遍国家已默认，只是在当事人之间发生借贷纠纷时对借贷产生的利息是不予保护的。
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原标题：【中豪研究】如何合法匼规什么意思开展“内保外贷”业务
自2016年年底开始我国监管部门不断加强企业境外投资监管。虽然企业的境外投资热情遭受“重创”泹2016年企业境外投资额的暴增已充分调动起了企业境外投资的“欲望”。监管政策趋严的背景下对企业来说，境外投资监管各环节中最為棘手的并不是发改委和商务部门的审批或备案环节，而是是否能获得外管局的外汇登记和当地银行的外汇额度即使境外投资项目“根囸苗红”，通过了发改委和商务部门的核准或备案但如果未能获得外汇额度，也就无法实现资金出境以完成交割境内企业很可能因逾期未能支付交易款而需承担违约责任。在此背景下境内企业纷纷把希望寄托给内保外贷，以期实现资金出境虽然2014年6月1日国家外汇管理局出台的《跨境担保外汇管理办法》（汇发〔2014〕29号，以下简称29号文）对银行开展内保外贷业务作出了规定但内保外贷真正成为企业境外投资“掌上明珠”是在2016年年末我国全面加强境外投资监管以后，特别是很多上市公司开展境外收购交易时都是采取内保外贷的方式实现资金出境的但在具体实务操作过程中，银行在具体开展内保外贷业务时出现了诸多乱象由于少数银行疏于严格审核，出现了少数企业以內保外贷的合法形式掩盖违反国家外汇监管政策实现资金出境的不良情况
为了进一步规范内保外贷业务的开展，2017年12月5日国家外汇管理局（以下简称外管局）正式发布了《关于完善银行内保外贷外汇管理的通知》（汇综发[号，以下简称108号文）对办理内保外贷业务管理提出叻更为明确的监管要求为了准确理解该新规内容，合法合规什么意思地开展内保外贷业务本团队就内保外贷新规的要点内容及其对境內企业开展境外投资可能带来的影响进行梳理与解读，以期对企业开展境外投资时采取内保外贷方式顺利实现资金出境有所帮助
一、内保外贷的基本结构以及功能
内保外贷是指担保人注册地在境内，而债务人和债权人的注册地在境外当债务人需要向债权人融资时，由担保人在境内为债务人提供担保用于担保境外债务的偿还，当境外债务人无法清偿境外债务时境内担保人履行担保义务，将资金汇出境外以向境外债权人偿还被担保的境外债务在实践中，由于境外主体往往是新设主体存续时间短、业务尚未经营，再加上人生地不熟、現金流不足境外主体很难以自身实力获得融资，往往需要境内主体的支持内保外贷的交易结构为境外融资方获得担保时提供了便利，境外实体能够借助境内实体的资信、偿付实力进行融资故成为了中国企业“走出去”过程中所热衷的一种担保融资的方式。
二、内保外貸监管政策变迁
（一）29号文之“去审批”阶段
为推动简政放权和职能转变2014年6月1日，外管局正式出台29号文取消了内保外贷的审批环节、擔保额度控制以及担保人和被担保人财务指标及股权关联等限制性条件，便利了内保外贷业务的开展根据29号文的规定，银行自身的内保外贷业务无须到外管局逐笔办理登记银行内部尽职审查通过后，通过资本项目信息系统向外管局报送担保数据外管局进行事中事后核查和检查。同时29号文也明确规定内保外贷项下的资金不能直接或者间接回流境内，并列举了多种视为回流境内的情形这在一定程度上限制了内保外贷安排在跨境交易中的使用。
（二）3号文的“扩流入时期”
在2017年1月外管局发布《关于进一步完善外汇管理改革完善真实性合規性审核的通知》（汇发〔2017〕3号以下简称3号文）前，针对限制内保外贷项下资金回流境内的问题29号文不仅概括地对此进行了规定，并苴29号文附件2《跨境担保外汇管理操作指引》中还具体列举了四种不得直接或者间接以股权、债权投资回流境内的限制情形：
● 债务人使用擔保项下资金直接或间接向在境内注册的机构进行股权或债权投资；
● 担保项下资金直接或间接用于获得境外目标公司的股权且目标公司50%以上资产在境内的；
● 担保项下资金用于偿还债务人自身或境外其他公司承担的债务，而原融资资金曾以股权或债权形式直接或间接调囙境内的；
● 债务人使用担保项下资金向境内机构预付货物或服务贸易款项且付款时间相对于提供货物或服务的提前时间超过1年、预付款金额超过100万美元及买卖合同总价30%的。
然而随着2016年下半年国家的外汇政策开始转向“鼓励流入，控制流出”的管理思路为引导境外资金有序流入，2017年1月外管局发布了3号文，允许内保外贷项下主债务资金以外债和直接投资等方式调入境内使用从而突破了29号文有关内保外贷资金不得回流的政策限制。
同年4月外管局发布的3号文政策问答中进一步明确了下列内容：
● 内保外贷主债务资金回流不包括证券投資形式的回流；
● 担保履约币种与担保币种原则上应保持一致；
● 银行发生担保履约时，银行不得使用反担保人资金履约应先使用自有資金履约；
● 担保履约后造成本外币资金不匹配需要结售汇的，需经所在地外管局备案后才能办理结售汇相关业务
3号文及其政策问答对銀行开展内保外贷业务的审核要点作出了更为明确的规定。
（三）108号文：打造健康有序的内保外贷新局面
实践中一旦发生境外主体无法履行债务偿还义务，担保履约将导致境内资金出境。在29号文实施的这3年里部分银行对于内保外贷业务的真实性、合规性审核有所松懈，一些异常履约的行为开始出现成为了利用内保外贷的安排实现资金跨境转移的目的。2016年下半年国家外汇管理政策转向控制资本流出並鼓励资金流入，在此情况下外管局对于内保外贷交易的履约可能性的审核逐渐趋严，108号文的颁布正是这一监管趋势的体现
2017年12月1日，外管局发布了《关于外汇违规案例的通报》集中通报了对内保外贷业务不合规进行的处罚，其中存在的问题主要是被担保人主体资格不匼法、存在履约倾向、对主债务资金未能进行有效监督等比如：案例8中，中国民生银行泉州分行在办理内保外贷签约及履约时未对债務人主体资格、担保资金来源、担保项下资金用途、计划还款资金来源及相关交易背景进行尽职审核和调查，违规办理购付汇业务；案例9Φ厦门国际银行珠海分行在办理内保外贷签约及履约时，未对境外债务人还款能力和还款资金来源进行尽职审核和调查也未对贷款资金用途进行持续监督和跟踪，违规办理购付汇业务上述行为均违反了《跨境担保外汇管理规定》第12条及第28条的规定。为引导内保外贷业務的健康有序发展支持真实合规的投融资活动，针对前期的一些突出问题外管局出台了108号文，以进一步完善内保外贷业务的管理
三、108号文新规要点解读
108号文首先对29号文与3号文有关内保外贷管理要求进行了重申和强调，并对内保外贷交易中担保履约可能性的审核原则及偠点作出了更为细化的规定因此，108号文并没有对29号文与3号文作出实质变更主要是针对29号文与3号文在实际实施过程中，特别是在审查担保履约可能性时存在的漏洞通过细化规定的方式进行完善以防范企业与银行进一步利用29号文与3号文存在的担保履约可能性审核要点上的漏洞变相实现资金出境的目的。下面笔者根据108号文规定对境内企业在办理内保外贷业务时，银行对债务主体资格的真实合规性、担保项丅资金用途和相关交易背景的真实合规性、还款来源和担保履约可能性以及在发生担保项下主债务违约的情况下如何履约等内容进行介紹与解读。
（一）主体资格真实合规性审核要求
108号文第一条规定银行在办理内保外贷业务时应严格审核债务人主体资格的真实合规性，並留存相关审核材料备查如果债务人为境内居民直接或间接控制的境外机构，重点审查其是否符合境外投资的相关管理规定29号文也规萣银行应对债务人主体资格进行审查，但不同的是29号文并没有明确债务人为境内居民直接或间接控制的境外机构时的情形。108号文的该条規定包括如下2层含义：
其一债务人（被担保人）应办理外汇登记。根据外管局对108号文的解读对主体资格的审核不仅仅需要根据债务人（被担保人）注册登记地法律法规对其设立和存续的合法性进行审核，而且还应根据穿透原则审核最终实际投资人是否为境内机构或个人在境外投资交易架构设计中，最终实际投资人一般会在境外设立一层或多层SPV,以实现防范法律风险、进行税收筹划等目的根据现行外汇法规要求，境内机构或个人到境外投资应到外汇管理局办理外汇登记，只有办理了外汇登记被担保人的主体资格才合法合规什么意思。
其二境内企业境外投资应符合发改委、商务部门和外汇管理局的监管要求；如果是国企，则还涉及国资委审批根据现行法规，就发妀委审批或备案而言企业境外投资应按2017年12月26日新出台的《企业境外投资管理办法》规定获得发改委的审核或备案，或向其履行报告义务（有关《企业境外投资管理办法》的详细解读请参考《企业境外投资全面监管时代正式启幕》）；就商务部门审批或备案而言应按2014年3号囹《境外投资管理办法》和《对外投资备案（核准）报告暂行办法》规定获得商务部门的核准或备案，或向其履行报告义务就外汇登记洏言，境内企业的第一层实体应到外管局办理外汇登记因此，只有境内投资主体符合上述监管要求的情况下债务人（被担保人）的主體资格才符合法律法规规定的真实合规性要求。
（二）资金用途与交易背景真实合规性审核要求
108号文第二条对银行办理内保外贷业务时对擔保项下资金用途和相关交易背景真实合规性审核要求作出了明确规定具体内容包括：
1.内保外贷项下资金应用于债务人正常经营范围内嘚相关支出，不得用于支持债务人从事正常业务范围以外的相关交易不得构造交易背景进行套利或进行其他形式的投机性交易。实务中少数境内企业采取内保外贷方式获得的境外资金并不是真正用于债务人正常的经营用途，而是用于进行套利或其他投机性交易针对该種违法违规行为，108号文进一步强调内保外贷项下资金应用于债务人正常经营范围内的相关支出
2.未经国家外汇管理局批准，内保外贷项下資金不得直接或间接以证券投资方式调回境内使用29号文规定，债务人不得通过内保外贷向境内进行借贷、股权投资或证券等方式将担保項下资金直接或间接调回境内使用3号文对该限制作出了部分调整，允许通过向境内进行放贷、股权投资将担保项下资金直接或间接调回境内使用只是不允许向境内进行证券方式将资金调回境内使用，108号文与3号文在该点内容上保持一致
3.内保外贷项下资金如用于直接或间接获得对境外其他机构的股权（包括新设境外企业、并购境外企业和向境外企业增资）或债权，该投资行为应当符合国家关于境外投资的楿关政策导向并符合国内相关部门有关境外投资的规定。根据该项规定投资行为应符合《关于进一步引导和规范境外投资方向的指导意见》（请参考《境外投资监管迈入准2.0时代》）与《企业境外投资管理办法》规定境外投资产业方向要求。不得投资《境外投资敏感行业目录》（2018年版）中规定的敏感行业
4.内保外贷项下担保责任为境外债务人债券发行项下还款义务时，境外债务人应由境内机构直接或间接歭股根据该款规定，境内企业只能为其直接或间接持股的境外公司提供担保而不能为其他不存在关联关系的企业提供担保，即“母为孓保”
5.内保外贷项下担保责任为境外机构衍生交易项下支付义务时，境外债务人从事衍生交易应以止损保值为目的符合其主营业务范圍且经过适当授权。
6.银行应加强内保外贷项下资金用途管理以适当方式监督债务人按照其合同约定的用途使用内保外贷项下资金。根据該规定银行应采取适当方式监管债务人按约定使用内保外贷项下资金，这进一步增加了银行的监管职责
（三）担保履约可能性审核要求
108号文第三条明确要求“切实加强对第一还款来源和担保履约可能性的审核”，不得在明知或者应知担保履约义务确定发生的情况下签订跨境担保合同判断担保合同是否具备明显的担保履约意图，外管局列举的情形如下：
1.签订担保合同时债务人自身是否具备足够的清偿能力或可预期的还款资金来源。对于债务人预计的还款资金来源不明或者有明显瑕疵的银行不得为其办理内保外贷业务；对于债务人虽囿明确的还款资金来源，但经营状况不良或负债率过高的银行应谨慎为其办理内保外贷业务。
2.主债务合同规定的融资条件与债务人声明嘚借款资金用途是否存在明显不符
3.担保当事各方是否存在通过担保履约提前偿还担保项下债务的意图。
4.担保当事各方是否曾经以担保人、反担保人或债务人身份发生恶意担保履约或债务违约
从上述要求可以看出，108号文强调首先要关注债务人自身是否具备足够的清偿能力戓可预期的还款资金来源此前，部分银行在开展内保外贷业务时仅依赖境内关联公司的反担保或其他方提供的反担保，而未能对债务囚自身的清偿能力和可预期还款来源进行仔细审核或忽视了预期还款来源中的重大瑕疵，从而让内保外贷成为了资金转移出境的一道工具
（四）主债务违约时要求银行先用自有资金履约
如上文所述，企业采取内保外贷交易结构时一旦发生境外主体无法履行债务偿还义務，担保履约将导致境内资金出境，从而让内保外贷成为企业资金转移出境的工具因此，对于拟实现资金出境目的的境内企业来说茬采取内保外贷方式时，可能就有担保履约的安排而银行对债务人主体资格真实合规性、内保外贷项下资金用途与交易背景真实合规性、担保履约可能性等进行审核就变得尤其重要。虽然29号文对银行的上述审核义务作出了明确规定但在实际执行过程中，因为各个境内投資项目不同而且境内企业又向银行提供的足值担保，从银行角度来说债务人是否最终违约都不是很重要，银行的债权已有了保障即使境外主体无法偿还债务，银行通过执行境内企业提供的担保可以很快获得追偿因此，银行可以在承担很小风险的情况下通过开展内保外贷业务获得丰厚的收益。因此在29号文实施之后，特别是2016年年末开始我国加强外汇监管后少数银行在办理内保外贷业务过程中，并未尽到其审核职责最终出现担保履约而导致资金直接出境。为了促使银行加强内保外贷审核108号文进一步规定：3号文实施后银行新办理嘚内保外贷业务，如果发生担保项下主债务违约银行应先使用自有资金履约，不得以反担保资金直接购汇履约；银行履约后造成本外币資金不匹配的需经所在地分局备案后，方可办理结售汇相关手续该条规定迫使银行在履行审核职责时更加认真、严格，以防止一旦境外主体违约担保履约时应先通过自有资金进行履约的风险
四、108号文对境外投资的影响
108号文的颁布，旨在提高银行办理内保外贷业务的合規意识降低担保履约风险，防范内保外贷项下的异常跨境资金流动风险促进内保外贷业务的规范开展。在当前境外投资监管趋严的背景下境内企业采取内保外贷方式拟实现资金出境用于支付境外投资或收购对价的难度会更大。按照108号文要求银行在审查内保外贷业务時也会更加规范、谨慎与严格。根据笔者操作过的内保外贷业务银行会对债务人主体资格真实合规性、内保外贷项下资金用途与交易背景真实合规性、担保履约可能性等进行严格审查，要求境内企业提供的资料会更多、更完整因此，境内企业向银行申请办理内保外贷业務之前要事先与银行进行充分沟通，明确其要求提供的具体资料以便事先做好准备；而且企业不要抱有任何侥幸心理，而应站在银行嘚立场结合境内投资项目的具体情况，尽可能充分准备好所需资料并在资料初稿准备好后与银行进行预先确认，认为符合其要求后再囸式提交从而避免提交资料不符合要求后反复补充资料或修改资料，这样会进一步增加获得审批的难度且大大延长获准时间。
因此境内企业应充分认识到当前境内投资监管趋严的情况下，银行办理内保外贷业务会朝着更加规范、预期性更强的方向发展审核会越来越嚴。但更加规范的审核程序并不意味着以后内保外贷业务做不了了只要是真实、合规且符合国家产业政策的境外投资与收购项目，加上充分的事先准备和与银行的充分、有效沟通内保外贷仍然是企业境外投资资金快速出境的有效方式。
