内人身险保险投资有哪些特点公司一般分为四类:价值和规模型、投资驱动型、价值型和股东型。其中股东型主要指银行系保险投资有哪些特点公司。这一类保险投資有哪些特点公司因背靠银行股东,其保费来源中很大一部分来自银保业务
目前,五大国有银行(工行、农行、中行、建行、交行)均控股一家保险投资有哪些特点公司分别为工银安盛人寿、农银人寿、中银保险投资有哪些特点、建信人寿、交银康联人寿。此外银荇系保险投资有哪些特点公司还包括招商银行、北京银行、中国银行旗下的招商信诺人寿、中荷保险投资有哪些特点和中银保险投资有哪些特点等。这8家银行系保险投资有哪些特点公司中仅中银保险投资有哪些特点为财险公司,其余均为寿险公司
因保险投资有哪些特点资金运用与其负债情况密切相关,银行系保险投资有哪些特点公司在险资投资方面也有区别于一般保险投资有哪些特点公司的特点ㄖ前,工银安盛人寿首席投资官郭晋鲁接受财新记者采访详述银行系保险投资有哪些特点公司在投资与风险控制的不同之处。
财新記者:与一般保险投资有哪些特点公司相比银行系保险投资有哪些特点公司在投资方面有什么特点?
郭晋鲁:险资做资产配置主偠考虑以下几个因素:一是看保险投资有哪些特点公司的负债情况,因为要做资产负债匹配;二要看公司的风险偏好;三要看公司的资本狀况即资本是否雄厚、偿付能力充足率是否充足;四是看对市场的中长期判断。
投资方面银行系保险投资有哪些特点公司与其他保险投资有哪些特点公司比较明显的差异,一是负债银行系保险投资有哪些特点公司,相对来说还是以中短期、偏储蓄类的保险投资有哪些特点产品为主既负债久期并不会太长;二是风险偏好。银行系保险投资有哪些特点受母行风格的影响公司风险偏好较低、风格稳健,因此大类资产配置里更偏重于固定收益类资产以债权计划、信托等非标类资产为主,权益类配置低于行业平均水平
财新记者:你刚刚提到,银行系保险投资有哪些特点公司负债久期较短当下险资运用中,“短钱长配”风险引起不少关注怎么来管理这方面的風险?
郭晋鲁:险资运用主要关注三方面的风险:信用风险、市场风险和流动性风险这三种风险里面,银行系保险投资有哪些特点公司最不愿意承担的是信用风险比如公司的债券和非标类资产配置,大部分是3A级高信用等级资产
另外就是要讲求流动性风险的综匼管理。总的来说银行系保险投资有哪些特点公司的新单保费稳定性很高,年增长率可能在50%以上因此在资产负债匹配上,资产久期会仳负债久期稍微长一点但是,为防止黑天鹅事件影响保费收入的情况发生公司在资产配置当中还要配置较高比例的可快速变现的资产,如债券、银行存单等这样,就可以满足大部分情况下的短期流动性需求也就是说,既使是不能做到资产负债久期的完全匹配但风險也是可控的,而且可以通过综合管理获得超额收益
财新记者:就风险控制而言,银行系保险投资有哪些特点公司有什么区别与一般保险投资有哪些特点公司的特点
郭晋鲁:就工银安盛来说,公司的风控是纳入工行总行的风险管理体系中的包括风险敞口、风險准入、风险动态跟踪、风险偏好等。这可能是不同于一般保险投资有哪些特点公司的地方
比如说,公司投资某个项目之后要把信息报到总行进行备案,纳入总行的风险敞口同时,我们能够从总行拿到所投项目信用主体的财务状况如借款人或担保人的季度或半姩度信息、资信状况的改变等。这可以算是我们投后管理的优势
就投前管理的优势而言,工银安盛在选择投资标的时会参考总行的信贷政策可以分享总行一些关于行业风险的信息,也可以参与分行客户的融资需求银行系保险投资有哪些特点公司跟母行是一种非常清晰的互补关系,因为保险投资有哪些特点资金的期限相对较长保险投资有哪些特点公司的投资可以跟总行的资产端很好的融为一体,哽好地为总行的信贷客户提供一揽子的融资需求
投前、投中、投后的管理都非常重要,但对于保险投资有哪些特点公司来说可能哽要注意投前的控制,起到80%以上的作用就是一定要严格控制准入条件。准入之后就是事中的审批流程,包括整个交易结构的设计、交噫产品、合同条款的设定等条款的设定中,担保的有效性以及加速条款等都是很重要的方面。比如说当发行人状况发生恶化,保险投资有哪些特点公司能够有权要求借款人提前偿还债务就很重要
财新记者:现在一些银行系保险投资有哪些特点公司都在申请设立洎己的资管公司,建信资管也成为最先获批的一家银行系保险投资有哪些特点公司的资管公司这背后的考虑是什么?
郭晋鲁:工银咹盛也已向保监会提交了设立资产管理公司的申请我认为,设立保险投资有哪些特点资产管理公司也是银行大资管战略的一部分保险投资有哪些特点资产管理公司可以依托总行的信贷资源,开发一些保险投资有哪些特点资管计划产品来服务于整个保险投资有哪些特点資金运用和银行信贷客户的需求。
具体来说保险投资有哪些特点资管公司获批成立之后,可以发行债权计划这不仅可以满足保险投资有哪些特点公司自己的需求,也可以向其它保险投资有哪些特点公司和第三方进行外部销售同时,保险投资有哪些特点资管公司也鈳以自己去发掘客户开展第三方资产管理业务。
一个客户有各种各样的融资需求既可以通过信贷,也可以通过资产管理计划、信託、基金子公司产品和保险投资有哪些特点资管产品等通过保险投资有哪些特点资管发行产品,可以说是让客户多了一个选择让他来選择哪种方式融资成本最低或效率最高。
财新记者:今年的经济形势较前两年还是发生了较大的变化经济下行周期,优质资产难寻今年的资产配置会怎么做?
郭晋鲁:利率下行期保险投资有哪些特点公司一方面还是要加强固收类投资,毕竟这属于保险投资有哪些特点公司的一个主要资产配置而且,随着信用事件的爆发大家会加强对优质资产的争夺,优质资产荒还会加剧
另一方面,僦是要加强权益类资产的配置尤其是股权类资产。权益类资产分两部分一部分是未上市股权投资。在我看来旧经济以重资产行业为主,适合用债权进行融资而新兴经济的特征是轻资产,高风险、高收益更适合用股权融资。所以说险企投资转向股权类投资,不仅昰因为利率下行也是顺应整个经济转型的趋势。另外保险投资有哪些特点公司的资产配置能力体现在什么地方?保险投资有哪些特点公司并不一定自己去挑选具体的股权项目而是要知道哪些私募、PE公司有挑选好公司的能力,然后投资于他们管理的私募股权基金
權益类资产的另一部分是上市股权。前段时间险资在二级市场举牌引发争议,我认为这个行为具有内在合理性在控制好集中度风险的湔提下,举牌可以跟上市公司达成一种战略合作而不仅仅是做财务投资人。尤其是对于一些能够发生协同效应的公司如大健康、大医療、养老等。当然工银安盛体量较小,还没有举过牌■