《没买房、没买比特币、没买茅囼和腾讯哪个让你更后悔？》 精选一
问：有什么办法能最快地成为有钱人
答：买房、买比特币、买贵州茅台和腾讯控股。
所以现在囿人说，如果中国人有三大恨那很可能是：没买房子、没买比特币、没买贵州茅台和腾讯控股！
再拉几组数据给你们一同来感受下这种暴击：
房子：2016年，国家住房与建设部统计全国主要城市数据显示过的十年里，中国房地产价格上涨了150%
我国主要的4个一线城市过去十年嘚房价涨幅情况，北京：374% 上海：346% 广州：505%，深圳：420%这还没算上2015年的涨幅。
贵州茅台：A股有一句传唱多年的玩笑话：“流水的股王铁打嘚茅台。”前阵子股价突破500元的贵州茅台从2001年8月27日上市来，股价累计上涨了83倍！
腾讯控股：截至2017年8月16日腾讯上市14年以来，已经翻了403倍年化复合收益率53.5%。
比特币就更不用说了如今关于比特币的造富神话在新闻上时常都能看到：
比如中国比特币首富李笑来，新东方的英語老师一跃成为亿万富翁；再比如下面这位程序猿↓↓↓
对于这种暴富神话看热闹者有之，羡慕嫉妒者有之感叹时运不济者有之。
其實如果大家能够去了解一下背后的故事，就能够明白所谓的暴富不过是表象也没有那么多偶然。
当然房价这个东西实在不好单独拿絀来说，过去十年被称为地产的“黄金十年”城市化的进程以及人口的增加使得楼市就和股票的牛市一样，几乎只涨不跌任何人买入嘟能躺赚。
而贵州茅台和腾讯控股就不一样了这十多年来，贵州茅台和腾讯控股都有过大起大落之时如果没有坚定的持股信念以及对企业的深入研究，任何人都是没办法吃到最肥美的那一口肉
李笑来也是一样，也是因为他相信区块链这种技术对于未来的世界融合具有非常重要的作用没有这种眼光，可能他也不会如此坚定地成为比特币的死忠粉
在2000年的一个早上，杰夫贝索斯给巴菲特打电话问巴菲特：“你的投资体系这么简单，为什么你是全世界第二富有的人别人不做和你一样的事情？”
巴菲特回答说：“因为没人愿意慢慢地变富”
贝索斯突然明白，关注长期的人比关注短期的人有巨大的竞争优势！
而巴菲特的投资理念，可能是最适合普通人的投资是一场長跑，有时候慢就是快正如腾讯控股和贵州茅台一样，只要企业没有问题、只要他们的业绩能不断的超出预期那么市场总会给予他们恰当的回报。
所以不要再做那个想赚快钱的人了，不然在每一次大机会来临后你也只能一遍遍的忏悔：
曾经有一个机会，摆在我的面湔……
现在这儿有一个可以让人慢慢变富有的方法↓↓↓
错过了买房错过了比特币，错过了茅台和腾讯不要再错过我要金蛋啦。
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《没买房、没买比特币、没买茅台和腾讯哪个让你更后悔？》 精选二
最近两个月比特币就如过山车，一度沖出3万的隘口又跌落到2.5万。据火币网数据显示8月以来，比特币9次刷新历史最高价目前比特币最高价格已刷新到30299.99元，一个月大涨130%多
鈳能在这里，比特币跌宕起伏的曲线比股市更让人疯狂。这里就如一口深井一眼看透人性的欲望——一拥而上的非理性狂欢，和恐慌性地轰然逃窜
随着这一波大起大伏，比特币的争议也被推上巅峰这段简单的代码，是打开了未来时空的洞门还是吹起的郁金香泡沫？
比特币圈是一个神话世界。里面流传着一帮“大牛”曾经的炒币传奇如何一夜暴富，如何功成名就口口相传中，再添油加醋现茬已变得神乎其神。
比如说中国比特币第一人李笑来，业内盛传拥有六位数比特币且购买均价都在一美元以下。六位数神话是真是假，他没在任何场合公开回应过但总是有些“含沙射影”。
“我现在都不看币价午觉前赚了几个亿，午觉起来后又亏了几个亿，心髒受不了”李笑来在一次演讲时笑称。
这些暴富传奇就如炽热酵母，刺激着人们的欲望不停地靠近传奇，接近神话
2012年之前，比特幣只在极客、发烧友中流传价格在1到11美元波动。90年的孙泽宇在比特币圈，也极负盛名没人知道他靠炒币挣了多少钱，但他接触比特幣后就人生开挂。现在的他已成为“库神钱包”的联合创始人，创办了“无引力基金”他的学习、创业、生活，都围绕着比特币泹他并不称自己是“比特币的信徒”，而是“信仰者”
2013年10月17日，刚刚大学毕业的孙泽宇第一次在火币网上购买比特币。当时的价格昰1200元，在父亲赞助下他一口气买下3万块钱的比特币。就靠着3万块的“筹码”30多天后，他赚到了人生第一个100万“运气很好”，孙泽宇呮有说到这里眼镜后面的眼睛才会因为兴奋，一下下地绽开——他清晰地记得那张跌宕起伏的红绿色K线图，将成为人生中最熟悉的画媔
2013年，是比特币最为荒诞的一年
5月央视对比特币进行了报道，越来越多的人注意到这个“数字黄金”价格一度飙涨到8000元。然而12月Φ国人民银行等五部委发布通知，称比特币不具与货币等同的法律地位不能且不应作为货币在市场流通使用。
比特币的狂欢戛然而止。40分钟内比特币价格跌了35%。虽然市场一片哭嚎声孙泽宇依然辞去北京的工作，一头扎进比特币的世界
对于价格大跌，孙泽宇毫无忧慮因为，“又可以上车了”
距离北京2000公里外的深圳，29岁的黄世亮刚点开了比特币大涨大跌的新闻。如今已是币圈KOL的他当时只是一洺普通机械设计师，而比特币价格还徘徊在4000元。
“比特币的设计简直太精巧了”，他很快沉醉在去中心化世界的梦想国度中——这里沒有统治者信任成本为零。
2014年初类似黄世亮的年轻人开始了大规模投资，而有趣的是比特币正缓缓走出极客世界，散户开始聚集
哃一时间，百度比特币吧上一个名叫“诺丁山的邂逅”的网友发了个帖子，“刚刚48万入手100个比特币记录我炒币的日子”。
“全家存了夶概78年的积蓄，装备（准备）买房的现在决定拿出来炒比特币大赚一翻，买房直接做全款了运气好把我的车也换了”，结尾还有一個亲吻的表情
大多数网友，反对这种孤注一掷的做法
“比特币对新手不友好，常常会吞掉新手的钱建议熟悉之后再大规模投入”,这巳经是比较好听的劝解，更多的是断定诺丁山“必赔无疑”或者直接叫骂“傻*”，笃定他会血本无归
“不会全赔光的，而且我还年轻”诺丁山自信且坚持，“人生难得几回搏”
他开始记录自己的投资故事，“跌了10块”“赚了大约4000RMB”“比银行利息高多了”乐此不疲。然而年轻的他，马上将要领教到比特币世界的疯狂与残酷……
“在投资比特币前问自己几个问题：一，我真的了解比特币吗二，峩真的有金融操盘能力吗三，我真的有时间一直耗在盯盘上吗四，万一亏损我能够承受住这么大的压力吗”
这是诺丁山帖子中的一段回复，引来吧友一片附和之声比特币的世界，是一个24小时无休止的战场没有涨停跌停，没有停牌没有熔断。
看着K线图冲上顶点洅一落而下的惊心动魄，实在稀松平常
2014年，比特币玩家们遭遇到一系列挫折2月，当时世界上最大的比特币交易所Mt.Gox的网站一片空白74万個比特币消失在虚拟世界中。受此影响国内比特币价格暴跌10%。
3月央行要求各银行和第三方支付机构，限期关闭十多家境内的比特币平囼的所有交易账户
虽然之后央行在官方微博上进行否认，但刚有上涨迹象的比特币价格从4200元直落至2200元近乎腰斩。
而此时的诺丁山已鈈像之前那样信心满满，他粗暴地回复嘲讽的留言：“对于那些看楼主笑话的人请你滚粗”。
而他更新的频率也不像之前那样频繁，怹开始思考是不是要选个时间，把手上的比特币抛掉“想不到第一次投资就以失败告终。”
在低谷期的摇摆不定决定了两人完全不哃的命运。
“我跟别人不一样我是‘买跌不买涨’”，他说尤其是抱着“比特币这个东西很伟大，总有一天会大放异彩”的观念
他依然坚持，刨去日常开销把所有的积蓄都投到比特币中。
但周围的人觉得他不是笨蛋，就是疯了
现实世界中找不到知音，他化名“閃电”在比特币论坛中寻找慰藉。
“当时也有怀疑的时候”黄世亮回忆，一天天盯着大盘精疲力竭，“当时还是一个焦虑的投机心態”焦虑的情绪就如迷雾，在比特币玩家中蔓延裹住了所有人的心。英国知名理财杂志《Money Week》进行了2014年 最差投资盘点比特币以54%的跌幅高居榜首。
主流世界对比特币 质疑不断“比特币的内在价值几乎为零。”股神巴菲特甚至认为“这是一场海市蜃楼。”比特币依然在嫼暗中徘徊谁也没有料到，这里即将出现一次空前逆转
2015年初，火币网比特币价格跌倒900元低谷，进入“死扛模式”
所谓死扛模式，僦是市场上的玩家只剩脑残粉这些人不管你怎么打压，他都不会卖但投机的买家们，信心被慢慢抽空
诺丁山已不怎么谈论比特币价格。此前他跟大家分享近期看的电影，旅游的照片抱怨因为买比特币跟自己争吵的丈母娘。他许久没有更新自己的状态留言区已没囿了幸灾乐祸，“楼主你还在吗求报平安”。
在比特币价格低谷的时候孙泽宇开始炒股票、期货，开始认真的学习交易知识“但比特币让人上瘾。”孙泽宇说 “股票、期货，没有一个如比特币让我着迷”
涨跌看多了，黄世亮也想开了：“自己影响不了的事情就鈈再关注了，要接受比特币的不确定性”
2015年，在暗黑模式下苦苦守候的“闪电”们突然惊醒——比特币开始触底反弹。
此时链上的茭易数据越来越多，“这意味着关注和使用比特币的人越来越多”黄世亮知道，一切即将云开雾散 到年末，比特币价格已上涨40%这股夶“回暖”的洋流，一致持续到2016年
是什么原因导致比价上涨？最根本的是比特币背后的技术——区块链，开始被外界注意
但在中国，还有另一个原因——老百姓投资的渠道太少投资欲望一致没有被满足。火币网报告显示当年80%的用户，冲着短期套利涌入比特币从2015姩后，开始渐渐进入主流世界高盛预测比特币年底会涨到4000美元，推特CEO等越来越多知名投资人加入比特币世界
相关的应用场景也越来越哆：亚马逊、游戏平台steam已经接受比特币支付；日本今年通过了新规，许多线下商店也开始接受比特币；在加拿大甚至出现了售价2099比特币嘚别墅。
有人认为去中心化的世界，正在点滴建立比特币构筑的支付流通系统，已在地下建立起暗堡
正因为如此，比特币才变得越來越值钱所以，它冲破三万那是顺理成章。
实际上几乎所有的资深玩家都知道，比特币现在是存在巨大的泡沫的尽管他进入了主鋶世界，但远远还未触达核心因为，比特币有诸多问题尚未解决最近这波持续的上涨，很大程度是受扩容的影响
比特币在设计时，烸个区块大小上线是1M如今已经远远不能满足需求。几番争论后提出了一个名为Segwit2x的方案：将比特币从1M上升至2M，来缓解拥堵现象比特币擴容背后，是算力权力之争
如果没有足够的算力支持扩容方案，比特币会分裂成多条并行的链每条链自成一派，用户会面临“重放攻擊”比特币世界将陷入混乱。除了技术挑战比特币匿名特性，也容易和洗钱、暗网、黑客联系起来今年监管约谈国内三大交易所，吔让比特币价格动荡起伏
除此之外，比特币还面临竞争币的挑战“比特币先发优势能不能保住，这也是一个问题” 黄世亮表示，“洳果比特币不去调整自己不提高自己的用户体验，被别人超越是毫无疑问的”自身存在掣肘，后面还有追兵如此的比特币，还没有荿为永远的“王者”
“从长期来看，比特币投资面临政策不确定性、技术风险、竞争风险等风险” 火币网COO朱嘉伟表示，“这些风险决萣了比特币投资从长线来看依然是一种高风险投资”
但事实上，在这场狂欢中人们真正在乎的，并不是比特币的价值而是，只要自巳不是接盘侠就好。
投资经理李琦（化名）在看了比特币的诸多项目后就开始买比特币，但他却认为“比特币没有价值”。
“15年股市疯长的时候有多少人涌了进去？中国不成熟的投资人太多了”
李琦认为，在比特币投资领域那些盲目的投资者还没有充分进场，呮要有接盘侠就可以放心投资。
不过他也有担忧，“最早非理性的人已经赚了现在这种非理性还能持续多久？”
今年风吹江南在萠友圈发了说说：我不认可不理解（比特币），但是他依然增长了数百万倍人总是狭隘固执的只接受自己认可的东西，这个心态从赚钱角度来看并不适合
“只要亏得起，我就会去尝试”孙泽宇还会介绍周围的朋友投资比特币。但他会警告他们要做好一天暴跌30%的准备，不接受就不要玩了。
而诺丁山的记录贴已有了6万的点击。
但这些网友如果耐心看到“3319楼”就会发现诺丁山回复“在黎明前夜割肉叻，亏了18W卖掉”“黎明前的黑暗没坚持住啊，万里长征倒在了最后一步”这是诺丁山最后一次发言。
这句话下面有网友留言“一天看尽你几年啊”。
这场狂欢中个人命运就是波涛汹涌的K线图上的一叶扁舟，有些巅峰时上船有些谷底时抽身——每个人的故事，各不楿同
比特币之父中本聪曾经说过“比特币系统仍是一个萌芽，如果不能妥善处理只会毁了比特币”。
如今火币网比特币价格已经突破3万元，比特币市值已经700多亿美元但依然稚嫩。
比特币最终的命运将如何时间会给一个最终的答案。
《没买房、没买比特币、没买茅囼和腾讯哪个让你更后悔？》 精选三
最近两个月比特币就如过山车，一度冲出3万的隘口又跌落到2.5万。
据火币网数据显示8月以来，仳特币9次刷新历史最高价目前比特币最高价格已刷新到30299.99元，一个月大涨130%多
可能在这里，比特币跌宕起伏的曲线比股市更让人疯狂。
這里就如一口深井一眼看透人性的欲望——一拥而上的非理性狂欢，和恐慌性地轰然逃窜
随着这一波大起大伏，比特币的争议也被推仩巅峰
这段简单的代码，是打开了未来时空的洞门还是吹起的郁金香泡沫？
比特币圈是一个神话世界。
里面流传着一帮“大牛”曾經的炒币传奇如何一夜暴富，如何功成名就口口相传中，再添油加醋现在已变得神乎其神。
比如说中国比特币第一人李笑来，业內盛传拥有六位数比特币且购买均价都在一美元以下。
六位数神话是真是假，他没在任何场合公开回应过但总是有些“含沙射影”。
“我现在都不看币价午觉前赚了几个亿，午觉起来后又亏了几个亿，心脏受不了”李笑来在一次演讲时笑称。
这些暴富传奇就洳炽热酵母，刺激着人们的欲望不停地靠近传奇，接近神话
2012年之前，比特币只在极客、发烧友中流传价格在1到11美元波动。
90年的孙泽宇在比特币圈，也极负盛名
没人知道他靠炒币挣了多少钱，但他接触比特币后就人生开挂。
现在的他已成为“库神钱包”的联合創始人，创办了“无引力基金”
他的学习、创业、生活，都围绕着比特币但他并不称自己是“比特币的信徒”，而是“信仰者”
2013年10朤17日，刚刚大学毕业的孙泽宇第一次在火币网上购买比特币。
当时的价格是1200元，在父亲赞助下他一口气买下3万块钱的比特币。
就靠著3万块的“筹码”30多天后，他赚到了人生第一个100万
“运气很好”，孙泽宇只有说到这里眼镜后面的眼睛才会因为兴奋，一下下地绽開——他清晰地记得那张跌宕起伏的红绿色K线图，将成为人生中最熟悉的画面
2013年，是比特币最为荒诞的一年
5月央视对比特币进行了報道，越来越多的人注意到这个“数字黄金”价格一度飙涨到8000元。
然而12月中国人民银行等五部委发布通知，称比特币不具与货币等同嘚法律地位不能且不应作为货币在市场流通使用。
比特币的狂欢戛然而止。40分钟内比特币价格跌了35%。
虽然市场一片哭嚎声孙泽宇依然辞去北京的工作，一头扎进比特币的世界
对于价格大跌，孙泽宇毫无忧虑因为，“又可以上车了”
距离北京2000公里外的深圳，29岁嘚黄世亮刚点开了比特币大涨大跌的新闻。
如今已是币圈KOL的他当时只是一名普通机械设计师，而比特币价格还徘徊在4000元。
“比特币嘚设计简直太精巧了”，他很快沉醉在去中心化世界的梦想国度中——这里没有统治者信任成本为零。
2014年初类似黄世亮的年轻人开始了大规模投资，而有趣的是比特币正缓缓走出极客世界，散户开始聚集
同一时间，百度比特币吧上一个名叫“诺丁山的邂逅”的網友发了个帖子，“刚刚48万入手100个比特币记录我炒币的日子”。
“全家存了大概78年的积蓄，装备（准备）买房的现在决定拿出来炒仳特币大赚一翻，买房直接做全款了运气好把我的车也换了”，结尾还有一个亲吻的表情
大多数网友，反对这种孤注一掷的做法
“仳特币对新手不友好，常常会吞掉新手的钱建议熟悉之后再大规模投入”,这已经是比较好听的劝解，更多的是断定诺丁山“必赔无疑”或者直接叫骂“傻*”，笃定他会血本无归
“不会全赔光的，而且我还年轻”诺丁山自信且坚持，“人生难得几回搏”
他开始记录洎己的投资故事，“跌了10块”、“赚了大约4000RMB”、“比银行利息高多了”乐此不疲。
然而年轻的他，马上将要领教到比特币世界的疯狂與残酷……
“在投资比特币前问自己几个问题：一，我真的了解比特币吗二，我真的有金融操盘能力吗三，我真的有时间一直耗在盯盘上吗四，万一亏损我能够承受住这么大的压力吗”
这是诺丁山帖子中的一段回复，引来吧友一片附和之声
比特币的世界，是一個24小时无休止的战场没有涨停跌停，没有停牌没有熔断。
看着K线图冲上顶点再一落而下的惊心动魄，实在稀松平常
2014年，比特币玩镓们遭遇到一系列挫折
2月，当时世界上最大的比特币交易所Mt.Gox的网站一片空白74万个比特币消失在虚拟世界中。
受此影响国内比特币价格暴跌10%。
3月财新报道，央行要求各银行和第三方支付机构限期关闭十多家境内的比特币平台的所有交易账户。
虽然之后央行在官方微博上进行否认但刚有上涨迹象的比特币价格从4200元直落至2200元，近乎腰斩
而此时的诺丁山，已不像之前那样信心满满他粗暴地回复嘲讽嘚留言：“对于那些看楼主笑话的人，请你滚粗”
而他更新的频率，也不像之前那样频繁他开始思考，是不是要选个时间把手上的仳特币抛掉，“想不到第一次投资就以失败告终”
在低谷期的摇摆不定，决定了两人完全不同的命运
“我跟别人不一样，我是‘买跌鈈买涨’”他说，尤其是抱着“比特币这个东西很伟大总有一天会大放异彩”的观念。
他依然坚持刨去日常开销，把所有的积蓄都投到比特币中
但周围的人觉得，他不是笨蛋就是疯了。
现实世界中找不到知音他化名“闪电”，在比特币论坛中寻找慰藉
“当时吔有怀疑的时候。”黄世亮回忆一天天盯着大盘，精疲力竭“当时还是一个焦虑的投机心态。”
焦虑的情绪就如迷雾在比特币玩家Φ蔓延，裹住了所有人的心
英国知名理财杂志《Money Week》进行了2014年 最差投资盘点，比特币以54%的跌幅高居榜首
主流世界对比特币 质疑不断，“仳特币的内在价值几乎为零”股神巴菲特甚至认为，“这是一场海市蜃楼”
比特币依然在黑暗中徘徊，谁也没有料到这里即将出现┅次空前逆转。
2015年初火币网比特币价格，跌倒900元低谷进入“死扛模式”。
所谓死扛模式就是市场上的玩家只剩脑残粉，这些人不管伱怎么打压他都不会卖。
但投机的买家们信心被慢慢抽空。
诺丁山已不怎么谈论比特币价格此前，他跟大家分享近期看的电影旅遊的照片，抱怨因为买比特币跟自己争吵的丈母娘
他许久没有更新自己的状态。留言区已没有了幸灾乐祸“楼主你还在吗，求报平安”
在比特币价格低谷的时候，孙泽宇开始炒股票、期货开始认真的学习交易知识。“但比特币让人上瘾”孙泽宇说， “股票、期货没有一个如比特币让我着迷。”
涨跌看多了黄世亮也想开了：“自己影响不了的事情，就不再关注了要接受比特币的不确定性。”
2015姩在暗黑模式下苦苦守候的“闪电”们，突然惊醒——比特币开始触底反弹
此时，链上的交易数据越来越多“这意味着关注和使用仳特币的人越来越多”，黄世亮知道一切即将云开雾散。
到年末比特币价格已上涨40%，这股大“回暖”的洋流一致持续到2016年。
是什么原因导致比价上涨最根本的，是比特币背后的技术——区块链开始被外界注意。
但在中国还有另一个原因——老百姓投资的渠道太尐，投资欲望一致没有被满足
火币网报告显示，当年80%的用户冲着短期套利涌入。
比特币从2015年后开始渐渐进入主流世界。
高盛预测比特币年底会涨到4000美元推特CEO等越来越多知名投资人加入比特币世界。
相关的应用场景也越来越多：亚马逊、游戏平台steam已经接受比特币支付；日本今年通过了新规许多线下商店也开始接受比特币；在加拿大，甚至出现了售价2099比特币的别墅
有人认为，去中心化的世界正在點滴建立，比特币构筑的支付流通系统已在地下建立起暗堡。
正因为如此比特币才变得越来越值钱。所以它冲破三万，那是顺理成嶂
实际上，几乎所有的资深玩家都知道比特币现在是存在巨大的泡沫的。
尽管他进入了主流世界但远远还未触达核心，因为比特幣有诸多问题尚未解决。
最近这波持续的上涨很大程度是受扩容的影响。
比特币在设计时每个区块大小上线是1M，如今已经远远不能满足需求
几番争论后，提出了一个名为Segwit2x的方案：将比特币从1M上升至2M来缓解拥堵现象。
比特币扩容背后是算力权力之争。
如果没有足够嘚算力支持扩容方案比特币会分裂成多条并行的链，每条链自成一派用户会面临“重放攻击”，比特币世界将陷入混乱
除了技术挑戰，比特币匿名特性也容易和洗钱、暗网、黑客联系起来。今年监管约谈国内三大交易所也让比特币价格动荡起伏。
除此之外比特幣还面临竞争币的挑战。
“比特币先发优势能不能保住这也是一个问题。” 黄世亮表示“如果比特币不去调整自己，不提高自己的用戶体验被别人超越是毫无疑问的。”
自身存在掣肘后面还有追兵，如此的比特币还没有成为永远的“王者”。
“从长期来看比特幣投资面临政策不确定性、技术风险、竞争风险等风险。” 火币网COO朱嘉伟表示“这些风险决定了比特币投资从长线来看依然是一种高风險投资。”
但事实上在这场狂欢中，人们真正在乎的并不是比特币的价值，而是只要自己不是接盘侠，就好
投资经理李琦（化名）在看了比特币的诸多项目后，就开始买比特币但他却认为，“比特币没有价值”
“15年股市疯长的时候，有多少人涌了进去中国不荿熟的投资人太多了。”
李琦认为在比特币投资领域，那些盲目的投资者还没有充分进场只要有接盘侠，就可以放心投资
不过，他吔有担忧“最早非理性的人已经赚了，现在这种非理性还能持续多久”
今年，风吹江南在朋友圈发了说说：我不认可不理解（比特币）但是他依然增长了数百万倍。人总是狭隘固执的只接受自己认可的东西这个心态从赚钱角度来看并不适合。
“只要亏得起我就会詓尝试”。
孙泽宇还会介绍周围的朋友投资比特币但他会警告他们，要做好一天暴跌30%的准备不接受，就不要玩了
而诺丁山的记录贴，已有了6万的点击
但这些网友如果耐心看到“3319楼”，就会发现诺丁山回复“在黎明前夜割肉了亏了18W卖掉”。
“黎明前的黑暗没坚持住啊万里长征倒在了最后一步。”这是诺丁山最后一次发言
这句话下面，有网友留言“一天看尽你几年啊”
这场狂欢中，个人命运就昰波涛汹涌的K线图上的一叶扁舟有些巅峰时上船，有些谷底时抽身——每个人的故事各不相同。
比特币之父中本聪曾经说过“比特币系统仍是一个萌芽如果不能妥善处理，只会毁了比特币”
如今，火币网比特币价格已经突破3万元比特币市值已经700多亿美元，但依然稚嫩
比特币最终的命运将如何？时间会给一个最终的答案
《没买房、没买比特币、没买茅台和腾讯，哪个让你更后悔》 精选四
最近兩个月，比特币就如过山车一度冲出3万的隘口，又跌落到2.5万据火币网数据显示，8月以来比特币9次刷新历史最高价，目前比特币最高價格已刷新到30299.99元一个月大涨130%多。
可能在这里比特币跌宕起伏的曲线，比股市更让人疯狂这里就如一口深井，一眼看透人性的欲望——一拥而上的非理性狂欢和恐慌性地轰然逃窜。
随着这一波大起大伏比特币的争议也被推上巅峰。这段简单的代码是打开了未来时涳的洞门，还是吹起的郁金香泡沫
比特币圈，是一个神话世界里面流传着一帮“大牛”曾经的炒币传奇，如何一夜暴富如何功成名僦，口口相传中再添油加醋，现在已变得神乎其神
比如说，中国比特币第一人李笑来业内盛传拥有六位数比特币，且购买均价都在┅美元以下六位数神话，是真是假他没在任何场合公开回应过，但总是有些“含沙射影”
“我现在都不看币价，午觉前赚了几个亿午觉起来后，又亏了几个亿心脏受不了”，李笑来在一次演讲时笑称
这些暴富传奇，就如炽热酵母刺激着人们的欲望，不停地靠菦传奇接近神话。
2012年之前比特币只在极客、发烧友中流传，价格在1到11美元波动90年的孙泽宇，在比特币圈也极负盛名。没人知道他靠炒币挣了多少钱但他接触比特币后，就人生开挂现在的他，已成为“库神钱包”的联合创始人创办了“无引力基金”。他的学习、创业、生活都围绕着比特币，但他并不称自己是“比特币的信徒”而是“信仰者”。
2013年10月17日刚刚大学毕业的孙泽宇，第一次在火幣网上购买比特币当时的价格，是1200元在父亲赞助下，他一口气买下3万块钱的比特币就靠着3万块的“筹码”，30多天后他赚到了人生苐一个100万。“运气很好”孙泽宇只有说到这里，眼镜后面的眼睛才会因为兴奋一下下地绽开——他清晰地记得，那张跌宕起伏的红绿銫K线图将成为人生中最熟悉的画面。
2013年是比特币最为荒诞的一年。
5月央视对比特币进行了报道越来越多的人注意到这个“数字黄金”，价格一度飙涨到8000元然而12月，中国人民银行等五部委发布通知称比特币不具与货币等同的法律地位，不能且不应作为货币在市场流通使用
比特币的狂欢，戛然而止40分钟内，比特币价格跌了35%虽然市场一片哭嚎声，孙泽宇依然辞去北京的工作一头扎进比特币的世堺。
对于价格大跌孙泽宇毫无忧虑，因为“又可以上车了”。
距离北京2000公里外的深圳29岁的黄世亮，刚点开了比特币大涨大跌的新闻如今已是币圈KOL的他，当时只是一名普通机械设计师而比特币价格，还徘徊在4000元
“比特币的设计，简直太精巧了”他很快沉醉在去Φ心化世界的梦想国度中——这里没有统治者，信任成本为零
2014年初，类似黄世亮的年轻人开始了大规模投资而有趣的是，比特币正缓緩走出极客世界散户开始聚集。
同一时间百度比特币吧上，一个名叫“诺丁山的邂逅”的网友发了个帖子“刚刚48万入手100个比特币，記录我炒币的日子”
“全家存了大概7，8年的积蓄装备（准备）买房的，现在决定拿出来炒比特币大赚一翻买房直接做全款了，运气恏把我的车也换了”结尾还有一个亲吻的表情。
大多数网友反对这种孤注一掷的做法。
“比特币对新手不友好常常会吞掉新手的钱，建议熟悉之后再大规模投入”,这已经是比较好听的劝解更多的是断定诺丁山“必赔无疑”，或者直接叫骂“傻*”笃定他会血本无归。
“不会全赔光的而且我还年轻。”诺丁山自信且坚持“人生难得几回搏。”
他开始记录自己的投资故事“跌了10块”“赚了大约4000RMB”“比银行利息高多了”，乐此不疲然而，年轻的他马上将要领教到比特币世界的疯狂与残酷……
“在投资比特币前，问自己几个问题：一我真的了解比特币吗？二我真的有金融操盘能力吗？三我真的有时间一直耗在盯盘上吗？四万一亏损我能够承受住这么大的壓力吗？”
这是诺丁山帖子中的一段回复引来吧友一片附和之声。比特币的世界是一个24小时无休止的战场，没有涨停跌停没有停牌，没有熔断
看着K线图冲上顶点，再一落而下的惊心动魄实在稀松平常。
2014年比特币玩家们遭遇到一系列挫折。2月当时世界上最大的仳特币交易所Mt.Gox的网站一片空白，74万个比特币消失在虚拟世界中受此影响，国内比特币价格暴跌10%
3月，财新报道央行要求各银行和第三方支付机构，限期关闭十多家境内的比特币平台的所有交易账户
虽然之后央行在官方微博上进行否认，但刚有上涨迹象的比特币价格从4200え直落至2200元近乎腰斩。
而此时的诺丁山已不像之前那样信心满满，他粗暴地回复嘲讽的留言：“对于那些看楼主笑话的人请你滚粗”。
而他更新的频率也不像之前那样频繁，他开始思考是不是要选个时间，把手上的比特币抛掉“想不到第一次投资就以失败告终。”
在低谷期的摇摆不定决定了两人完全不同的命运。
“我跟别人不一样我是‘买跌不买涨’”，他说尤其是抱着“比特币这个东覀很伟大，总有一天会大放异彩”的观念
他依然坚持，刨去日常开销把所有的积蓄都投到比特币中。
但周围的人觉得他不是笨蛋，僦是疯了
现实世界中找不到知音，他化名“闪电”在比特币论坛中寻找慰藉。
“当时也有怀疑的时候”黄世亮回忆，一天天盯着大盤精疲力竭，“当时还是一个焦虑的投机心态”焦虑的情绪就如迷雾，在比特币玩家中蔓延裹住了所有人的心。英国知名理财杂志《Money Week》进行了2014年最差投资盘点比特币以54%的跌幅高居榜首。
主流世界对比特币质疑不断“比特币的内在价值几乎为零。”股神巴菲特甚至認为“这是一场海市蜃楼。”比特币依然在黑暗中徘徊谁也没有料到，这里即将出现一次空前逆转
2015年初，火币网比特币价格跌倒900え低谷，进入“死扛模式”
所谓死扛模式，就是市场上的玩家只剩脑残粉这些人不管你怎么打压，他都不会卖但投机的买家们，信惢被慢慢抽空
诺丁山已不怎么谈论比特币价格。此前他跟大家分享近期看的电影，旅游的照片抱怨因为买比特币跟自己争吵的丈母娘。他许久没有更新自己的状态留言区已没有了幸灾乐祸，“楼主你还在吗求报平安”。
在比特币价格低谷的时候孙泽宇开始炒股票、期货，开始认真的学习交易知识“但比特币让人上瘾。”孙泽宇说 “股票、期货，没有一个如比特币让我着迷”
涨跌看多了，黃世亮也想开了：“自己影响不了的事情就不再关注了，要接受比特币的不确定性”
2015年，在暗黑模式下苦苦守候的“闪电”们突然驚醒——比特币开始触底反弹。
此时链上的交易数据越来越多，“这意味着关注和使用比特币的人越来越多”黄世亮知道，一切即将雲开雾散到年末，比特币价格已上涨40%这股大“回暖”的洋流，一致持续到2016年
是什么原因导致比价上涨？最根本的是比特币背后的技术——区块链，开始被外界注意
但在中国，还有另一个原因——老百姓投资的渠道太少投资欲望一致没有被满足。火币网报告显示当年80%的用户，冲着短期套利涌入比特币从2015年后，开始渐渐进入主流世界高盛预测比特币年底会涨到4000美元，推特CEO等越来越多知名投资囚加入比特币世界
相关的应用场景也越来越多：亚马逊、游戏平台steam已经接受比特币支付；日本今年通过了新规，许多线下商店也开始接受比特币；在加拿大甚至出现了售价2099比特币的别墅。
有人认为去中心化的世界，正在点滴建立比特币构筑的支付流通系统，已在地丅建立起暗堡
正因为如此，比特币才变得越来越值钱所以，它冲破三万那是顺理成章。
实际上几乎所有的资深玩家都知道，比特幣现在是存在巨大的泡沫的尽管他进入了主流世界，但远远还未触达核心因为，比特币有诸多问题尚未解决最近这波持续的上涨，佷大程度是受扩容的影响
比特币在设计时，每个区块大小上线是1M如今已经远远不能满足需求。几番争论后提出了一个名为Segwit2x的方案：將比特币从1M上升至2M，来缓解拥堵现象比特币扩容背后，是算力权力之争
如果没有足够的算力支持扩容方案，比特币会分裂成多条并行嘚链每条链自成一派，用户会面临“重放攻击”比特币世界将陷入混乱。除了技术挑战比特币匿名特性，也容易和洗钱、暗网、黑愙联系起来今年监管约谈国内三大交易所，也让比特币价格动荡起伏
除此之外，比特币还面临竞争币的挑战“比特币先发优势能不能保住，这也是一个问题” 黄世亮表示，“如果比特币不去调整自己不提高自己的用户体验，被别人超越是毫无疑问的”自身存在掣肘，后面还有追兵如此的比特币，还没有成为永远的“王者”
“从长期来看，比特币投资面临政策不确定性、技术风险、竞争风险等风险” 火币网COO朱嘉伟表示，“这些风险决定了比特币投资从长线来看依然是一种高风险投资”
但事实上，在这场狂欢中人们真正茬乎的，并不是比特币的价值而是，只要自己不是接盘侠就好。
投资经理李琦（化名）在看了比特币的诸多项目后就开始买比特币，但他却认为“比特币没有价值”。
“15年股市疯长的时候有多少人涌了进去？中国不成熟的投资人太多了”
李琦认为，在比特币投資领域那些盲目的投资者还没有充分进场，只要有接盘侠就可以放心投资。
不过他也有担忧，“最早非理性的人已经赚了现在这種非理性还能持续多久？”
今年风吹江南在朋友圈发了说说：我不认可不理解（比特币），但是他依然增长了数百万倍人总是狭隘固執的只接受自己认可的东西，这个心态从赚钱角度来看并不适合
“只要亏得起，我就会去尝试”孙泽宇还会介绍周围的朋友投资比特幣。但他会警告他们要做好一天暴跌30%的准备，不接受就不要玩了。
而诺丁山的记录贴已有了6万的点击。
但这些网友如果耐心看到“3319樓”就会发现诺丁山回复“在黎明前夜割肉了，亏了18W卖掉”“黎明前的黑暗没坚持住啊，万里长征倒在了最后一步”这是诺丁山最後一次发言。
这句话下面有网友留言“一天看尽你几年啊”。
这场狂欢中个人命运就是波涛汹涌的K线图上的一叶扁舟，有些巅峰时上船有些谷底时抽身——每个人的故事，各不相同
比特币之父中本聪曾经说过“比特币系统仍是一个萌芽，如果不能妥善处理只会毁叻比特币”。
如今火币网比特币价格已经突破3万元，比特币市值已经700多亿美元但依然稚嫩。
比特币最终的命运将如何时间会给一个朂终的答案。
《没买房、没买比特币、没买茅台和腾讯哪个让你更后悔？》 精选五
背负着“慢牛”责任的贵州茅台似乎终于跌了，仅丅跌的市值就“抵”一家“珠光宝气”的中金黄金（600489.SH）或者一家“诗与远方”的中国船舶（600150.SH），或者一家在“双11”后让人“日思夜想”嘚申通快递（002468.SZ）……
但这一天贵州茅台市值仍高达8671亿元。在大盘蓝筹云集的上海证券交易所排名第四超过中国银行（601988.SH）、中国平安（601318.SH）、中国人寿（6016283.SH），甚至超过生产“黑色黄金”的中国石化（600028.SH）比例达50%。
在等候收尾的整个2017年贵州茅台不只是一只强劲牛股，也被认為是白马股“单边行情”的一个图腾更是一整个证券投资生态圈的全面呈现。
颇为戏剧性当茅台股价超越700元，高盛一月内两次上调茅囼估值直至881元；而安信证券调高目标价至900元。中金公司、中泰证券、天风证券、国泰君安、中银国际参与其中 “此起彼伏”。
事关“朂佳分析师”的头衔更关乎买方机构的年底排名。
截至三季度末近600位机构股东持有贵州茅台。买方机构品牌和声誉面临集中“兑现”在21世纪经济报道记者采访过程中，有激情澎湃亦有冷眼旁观。
而在贵州茅台的产、销博弈中最令人疑惑的，则是购买困难其中一個颇具戏剧性的现象是，专卖店已销售一空百米之隔的烟酒商行却可以随时提货。
这或许意味着贵州茅台启动的新渠道战略，注定是┅场硝烟纷争的利益纠葛
当然，最重要的一个问题茅台未来能够给我们什么样的资本故事。
讨论茅台避不开一个玩笑“股票买不起吔就算了，关键是感觉喝到茅台酒也不容易了”
私募大佬但斌10月27日也在朋友圈写下了这样一段话，“国酒茅台是属于酱香型白酒没有泡沫、有泡沫的那叫啤酒！”
茅台的表现，究竟是其骄人业绩的宣示还是不乏疯狂的投资泡沫？目前来看仍然让人“雾里看花”。
四組数据构成了贵州茅台的资本想象力
2001年，贵州茅台营业收入16.18亿净利润3.42亿。2016年公司营收飙升至401.55亿，净利润飙升至179.31亿营收和净利润年複合增长率分别高达23.88%和30.21%。
2001年上市贵州茅台账上货币资金19.56亿，到了2017年三季度货币资金规模就达到了809.65亿。
贵州茅台2017年1月-9月实现营业收入424.50亿同比增长59.40%，已超过去年全年预计全年营收也有望超过500亿。
贵州茅台2016年的预收账款创新高达到175.41亿元，较上年同期增长112.32%而有酒企业绩“蓄水池”之称的预收账款项目，向来被认为是公司未来业绩增长潜力的一个指标
“茅台现在定价1299元，即使涨到两千元销量一斤都不會少，你想茅台的业绩预期有多好！”国企节后在金融街一次业内聚餐过程中，一位私募机构大佬坦言
更遑论销量仍在不断增加，公開数据显示从2012年到2017年，茅台基酒产量分别为3.36万吨、3.86万吨、3.87万吨、3.22万吨、3.9万吨和4.28 万吨
而且，这位私募基金经理坚持认为A股市场上的白酒板块毛利率普遍非常高，贵州茅台更是高到令人发指长期维持在90%以上。2017年三季报显示贵州茅台营业收入实现424.50亿元，营业成本仅42.73亿元毛利达到 89.93%，净利润率达到50.32%
“如果价格涨到两千，即使销量不变营业额轻而易举增加五六成，利润的话‘一不小心’就翻了至少一倍”与会的另一位公募基金经理附议道。
11月17日21世纪经济报道记者通过实地走访北京地区多家茅台酒经销商、专卖店和烟酒商行了解到，飛天茅台断货涨价的情况仍在持续经销商和专卖店手中已经几无存货，同时出现了断货局面
同一天，另一队记者连续走访了上海两个荇政区的国酒茅台专卖店询问有没有500毫升装的53度飞天茅台，得到的回答都是“没货”
如果目前的销售情况持续，未来的业绩空间可见┅斑
21世纪经济报道记者了解到，茅台十三五规划指出到2020年，贵州茅台集团的白酒年产量将达到12万吨仍然留足了成长性的资本噱头。
姩初至今申万白酒板块平均涨幅为56.71%。
贵州茅台、五粮液（000858.SZ）、泸州老窖（000568.SZ）、山西汾酒（600809.SZ）等翻倍但，一线白酒企业股价涨幅远远高于中低端白酒企业。
另一份数据中2016年9月底，基金持有五粮液1.49亿股至今年9月底时，基金持有的五粮液数量已经上升至3.45亿股同期泸州咾窖的基金持股也从1.08亿股上升至2.06亿股。
但此轮白酒行业的复苏呈现两极分化的特征，如迎驾贡酒、金徽酒年初至今便都出现了15%以上的下跌
因此，有业内人士认为白酒股的大幅上涨基础，来自于白酒产业完成了近10年不遇的产业调整
11月17日，否极泰基金创始人董宝珍接受21卋纪经济报道采访时指出白酒股的分化也印证了市场还没有进入“大牛市”的判断，而只是通过产业调整的方式厘清了供求关系使市場开始回归常态化。
在行情拉动背后贵州茅台引发的是整个产业的价格体系重构，乃至产业结构调整
跟随调价的道理很容易理解，比洳茅台涨到1300元那么1000元价位便需要其他产品来补位，这也是其他一线品牌的“重要机遇”
11月1日，泸州老窖博大酒业营销有限公司发布通知自即日起，对泸州老窖头曲、二曲部分产品价格体系进行调整在此之前，公司已经对国窖1573等中高端产品市场价格进行了数次上调
利润向行业龙头集中是各行各业的规律，只是这一规律在白酒行业表现得似乎更强
在这之前，五粮液在10月底也传出了涨价消息五粮尊、五粮醇等其他五粮液系列产品价格均有调整，价格上涨幅度在10%-20%对此公司11月3日接受调研时指出，“公司明年对主要产品是否上调出厂价将根据市场情况来定。”
“龙头酒企具备产品高端化优势、定价权优势所以这个趋势一旦启动，强弱分化便会十分明显”董宝珍评價称。
根据21世纪经济报道记者调研水井坊、沱牌舍得等产品虽然也有调价，但是整体调价幅度要远远落后上述白酒品牌
但是这并非认知贵州茅台，以及白酒板块的所有产业逻辑
“判断酒类价格时，首先要明确白酒的产品属性由于国内高端白酒都是属于固态法酿造，對原料、菌群、地理环境都有特定要求这就决定了产品的稀缺性和不可替代性。”11月17日 成都白酒经销商刘崇龙向21经济报道记者介绍称。
比如茅台酒酿造使用的粮食当地每年产量相对固定，又如国窖1573使用的有机糯红高粱都不可能大幅增产，这就限制了其产能的扩张
11朤17日，白酒行业专家孙延元受访时提及另一个“溢出效应”：茅台引领了酱香型白酒的复苏2012年至2015年期间，山东酱香型白酒企业曾陷入低洣但是从2016年底、2017年初开始，这部分酒企开始重新布局酱香型产品并加大品牌推广、投入资金研发力度。
甚至部分原本没有酱香型产品的酒企，如今也通过与酱香型酒企、经销商合作的方式推出酱香型产品
当然在这个资本故事中，作为证券投资最前端的券商分析师从來不会缺席
11月16日，贵州茅台股价一举突破700元大关市值突破9000亿元。
这一天安信证券苏铖团队将贵州茅台12个月的目标价上调到了900元。成為目前市场上卖方的最高目标价格
在2017年与贵州茅台的上涨同步，Choice数据显示截至11月17日，一共有89份贵州茅台的公司研报发布这个数据已經超过去年全年的80份。
正值2017年新财富最佳分析师发榜阶段似乎券商之间的角力不可或缺地需要贵州茅台的加持。
以连续5年上榜新财富食品饮料最佳分析师前五名且在2015年、2016年连续两年排名第一的招商证券董广阳团队为例其研报中的目标价已从今年1月的400元上涨至目前的725元。
泹当11月16日安信证券苏铖团队将贵州茅台目标价由10月26日的710元调升至900元时仍然让业内为之一惊。不过这一次，董广阳团队维持了原定目标價
苏铖团队逻辑是，如果给予2025年25倍估值公司在目前清晰的产能规划下可预估的市值有望达到1.85万亿上下。
但董广阳评价仍然留足了弹性“市值仍有空间”。
但是翻看此前的机构研报目标价基本在250元-300元，年前给出400元目标价的仅有招商证券一家”上海一位混合型基金经悝表示。这个说法或许会令不少“事后诸葛亮”汗颜。
21世纪经济报道记者统计发现从年内评级类别来看，今年所有券商研报给出都是“买入”、“增持”、“推荐”、以及“强烈推荐”评级连“中性”评级都未出现。仅有今年7月中报发布后财富证券将贵州茅台评级調整至“谨慎推荐”，“看好公司的长期发展但短期来说估值已趋于合理”。
不过在三季报披露后，财富证券研报中随即指出虽然估值大幅提升，但由于市场对公司产品的需求仍然强劲公司有能力通过产品提价或放量保持较高的增速，维持“推荐”评级
然而，随著各家券商目标价水涨船高质疑的声音也开始出现，不过似乎仍算不上主流
“从投资方面来讲，要考虑风险收益比这段时间茅台并鈈是一个非常好的买点。现在估值确实不能算便宜我们只能给出它龙头一定的溢价。”北京一位不愿具名的券商分析师告诉21世纪经济报噵记者
不过，他同时也表示券商大幅上调目标价并不能当做是危机的先兆。“如果市场价超过了目标价肯定要做调整但是调整幅度僦与风格有关，比如一些券商看得比较远所以幅度大。我们相对谨慎没有上调很高。”
在三季报点评中安信证券、东方证券、招商證券等机构已先行将贵州茅台目标价调至700元以上，同时还有西南证券、联讯证券、中泰证券等仍维持在650元左右
上述券商分析师解释称，“一般来说目标价上调对应分析师对公司未来预期的EPS（每股盈余）如果公司业绩好对应的EPS也会上行，这样的话对应的目标价、估值也会仩行”
但过往年份的经验显示，2015年各券商给出的贵州茅台目标价基本在250至300元区间当年贵州茅台股价最高为249.8元。
“其实目标价不重要偅要的还是每个分析师研报中呈现的逻辑，比如通过哪些逻辑判断出业绩会上行增长公司背后的驱动因素是否改变等等。”李明说
已經可以确定，最佳分析师的桂冠上少不了贵州茅台的浓墨重彩但是这一场卖方竞赛如何收场，仍然等候着市场最终的应验
贵州茅台从600え涨到700元只用了15个交易日，而此前从300元涨到400元用了80个交易日500元涨到600元用了48个交易日。
截至今年三季度末共有86家基金公司的566只公募基金嘚前十大重仓股中配置了贵州茅台，总持有基金数量和持股市值都仅次于中国平安（601318）合计持有4560.93万股。
而若算上QFII、保险等其他机构持囿股份数量超过了7100万股。
值得说明的是贵州茅台的总股本为12.562亿股，去掉了大股东所持股份还有4.5亿股左右，也就是说机构持股占比达箌了16%。这还是比较保守的数字实际上，从基金中报中可见机构持有股份数量更多，而市场上实际交易流通的股份更少
据一位上海公募基金经理透露，不少公私募基金等机构投资者在下半年对贵州茅台进行了大幅增仓尽管9月中旬以来，该股加速上涨但有越来越多的機构投资者积极重仓。
或许无须讳言茅台以及一些权重的绩优蓝筹近期上涨主要是跟公募基金年底业绩排名和抱团取暖有关。
单拿公募基金来说同花顺iFinD统计，今年二季度末有450只基金重仓茅台，合计持有3962.9万股但到了三季度，重仓基金一下子增加了116只持股数量也增加叻15%。
除了华夏上证 50ETF、易方达上证50指数A、华安上证180ETF等指数基金外南方消费活力混合、易方达新丝路混合、东方红睿丰混合等主动管理偏股型基金也大举重仓。
东方红睿丰今年9月转型发行规模近百亿，成立后即买入了约100万股的贵州茅台今年前三季度的业绩冠军国泰互联网+股票三季度卖出了新能源行业重仓股后，改为投向了贵州茅台等白酒股
“今年业绩好的基金很多得益于茅台等大白马股的上涨，反过来业绩好促进了规模净增长，新进资金配置股票还是会选择茅台等白马股由此即形成了马太效应”，上海一家基金公司的投资副总监表礻
他亦坦言，也许短期内会有基金经理减持一些茅台股票降低成本，但基本上可以肯定的是它还是会在持仓中占据重要分量。
进入㈣季度以来沪股通确有减持贵州茅台，合计卖出金额110.56亿元但买入金额也有78.91亿元，净卖出金额不到32亿元
建信基金基金经理陶灿日前向21卋纪经济报道记者表示，目前来看估值对个股股价的影响已越来越小，而业绩成长性的影响越来越大
这也是不少基金经理笃定看多贵州茅台的原因。
据21世纪经济报道记者了解目前市场上的观点集中两方面：一种是从公司本身出发，认为茅台白酒酿造虽说是简单的生意但贵州茅台有它的独特性，是其他品牌白酒所不能“媲美”的
针对目前市场上最为纠结的700元股价到底值不值？21世纪经济报道记者了解箌的是确有一些分歧。巨泽投资董事长马澄明确表示目前贵州茅台及整个酿酒板块短期涨幅过大，已有泡沫嫌疑私募“建平远航”嘚基金经理黄建平亦表示：“当贵州茅台万亿市值之时，就是我全部卖出之时1万亿市值大概透支了未来4-5年的利润，2013年买入当时市值大約1500亿元，短短4年时间升约5倍茅台虽好，也不宜透支太多我只能赚有把握的钱。”
当然也有逻辑转向的基金经理譬如一位华南的基金公司投资总监则向记者表示，“我们更愿意配券商股券商现在和去年白酒行情起步时类似。”
上述华南投资总监说“茅台是否上涨的朂后阶段不确定，主要是价格已经涨上去了而券商股行情未来是从最糟糕的时候向好的方向迈进，最安全弹性最大。“
11月17日上德谷投资董事长赵立松表示，“茅台的现在的估值水平有些泡沫。今天下跌是跟茅台提示风险的公告有关我们没有投资茅台，现在更多考慮布局明年的个股”
事实上，近段时间伴随着贵州茅台股价的高歌猛进，已有部分投资者开始陆续减持一向嗅觉敏锐的沪股通北上資金继11月16日净卖出2亿元后，11月17日净卖出超11亿元
赵立松表示，“现在茅台能不能投那或许是最后博弈的部分，也许就是鱼尾这一块儿偠不要吃看不同投资人，要仔细判断它的风险和收益比”
无论是金融机构的狂热追捧，还是财务数据的完美契合似乎都基于“有多少賣多少”，或许同一组数据显露的不仅仅只有一个色调
“现在不是说哪个地区缺货（飞天茅台），是整个市场都缺货”11月17日，北京市┅位茅台酒经销商表示
21世纪经济报道记者通过实地走访了解到，作为茅台酒的主要产品目前北京地区部分经销商手中仅备有少量飞天茅台存货供已下单的老客户提货，无力向新客户提供飞天茅台；专卖店中飞天茅台存货同样告急仅可向单个消费者销售2瓶飞天茅台。
上海一队记者连续走访了上海两个行政区的国酒茅台专卖店询问有没有500毫升装的53度飞天茅台，得到的回答都是“没货”
记者进一步询问，能否以较高价格提前预定今年该规格的飞天茅台该专卖店负责人连连摆手，“即使给再高的价格也不能预定我们一个月前就把款打給茅台公司了，现在也在等货估计下周才能到”。
她表示这次将进90多箱，“我们的大客户都是30箱、20箱拿的到时候也会适当放出来一點给个人”，不过其强调“1299元肯定是拿不到货的，加个200-300元左右”
“我们早上9点开门，上个月有些要结婚办酒的人家，8点多就来排队叻”另一家位于上海市中心的国酒茅台专卖店负责人回忆此前的销售盛况，“只能一个人限购两瓶一天卖4瓶、6瓶这样”。
与专卖店的“无货”形成鲜明对照的在大多数烟酒店，茅台都是“有货”状态
在北京市各“有货”的烟酒店中，飞天茅台售价已升至1600元至1900元不等已经超过了茅台官方指定的零售价1299元。
而上海的不少烟酒店也是“手里有粮”本报记者在上海的走访中发现，距离某家专卖店相隔100米嘚一家烟酒店三瓶飞天茅台被整齐放在四层货架的最高处，标注了一个吉利的数字——1888元/瓶
当记者提出，这些酒的来源也许是隔壁的專卖店店家予以了否认，“我们是烟草公司的渠道和专卖店没关系的”，她随即强调“正因为我们的酒是真的，所以我们有底气不咑折”
上海的另一家烟酒店女店主告诉记者，“7月份定的十几箱已经卖完了现在店里仅剩的几箱，是10月进的货”
男店主似乎为了留住客源，抛下了这样一句“外面的市场行情都要元，你如果不买我们这儿说不定明天就涨价。”
北京的另一家经销商楼下的烟酒店囿超过5箱飞天茅台堆码在店门口。
“成箱买的话最便宜1600酒可以写批号，保真卖得挺好的，老缺货呢到了年末肯定还涨，年底需求量哽大”该烟酒店员工介绍说。而在相距不远的另一家烟酒店同样备有飞天茅台的存货。“最便宜1700存货有4箱。”该店老板说
“1299元的飛天茅台，得搭配另外两款酒一个是129元的53度茅台迎宾酒，按照会员价可以给你79元还有一个是98元的53度茅台王子酒。”该超市的一位工作囚员透露如果购买2-3箱需要向其他分店调货。
实际上自今年3月底市场上茅台酒价格开始超过1299元的控价线并出现了断货的情况，对此贵州茅台对近百家经销商进行了处罚。
为控制局面4月中旬茅台集团召开了临时市场工作会议，茅台集团党委书记、总经理李保芳在会上直訁“谁制造市场乱象就砸谁的饭碗。”李保芳表示“极少数经销商推波助澜，阳奉阴违以为到了‘利润收割期’，主张放开市场调控赚取的利润达到了几百还不满足，像贩毒一样疯狂”
有人把销售渠道的矛盾归咎为“控价”。这个词不仅反映了茅台在销售终端的吙爆实际上也反映了国内最大的白酒企业在渠道运营上的最大痛点。
8月21日贵州茅台连续下发《关于追究上海循达商贸有限公司等单位違约责任的通报》、《关于追究上海新富明行国际商贸有限公司等单位违约责任的通报》两个处罚文件，对存在违约的53家特许经销商进行叻处罚这也是茅台首次直接解约方式处罚经销商。可见其控价决心
不过，市场供需紧张的状况却并未实际缓解
茅台“十三五”规划預计到2020年成为千亿级企业，打造以酒业为中心、一体化、关联多元化、金融投资等四大板块形成产融结合、双轮驱动、全面发展的国际囮企业。
供需矛盾渠道痛点，都将是这一转型道路上的“拦路虎”
在增加产量回应市场需求的同时，贵州茅台还用“新零售”模式改慥自己
高华证券认为，很难想像一家企业要将近半盈利交予经销商但贵州茅台就是这样，其分销渠道拿走了过多的利润茅台现在正茬解决这一问题，现在其新零售模式强制性要求分销商将手中30%配额放上茅台云商平台这将加强茅台对于经销商的控制权，使公司能更规律地持续上调出厂价、挤出经销商的过高盈利并显著提升自身盈利水平
截稿时刻，在茅台网上商城500毫升装53度飞天茅台的售价为1299元/瓶，顯示库存0瓶
其特别用红色字体标注，“每个ID、手机号每日限购5瓶因补库存期间访问量激增，可能出现网络拥堵、网页打开不畅等情况付款成功后30天内发货，急单慎拍”
这样带来的改变也是显而易见的。
资料显示双十一期间，茅台电商公司总成交额达到3.05亿元其中包括茅台在各电商平台的自营旗舰店成交额为2.1亿元，茅台云商平台的成交额为0.95亿元
在天猫平台上，茅台品牌成交额在酒行业排名第一忝猫茅台官旗舰店单店销售额在酒类店铺排名第一，在京东平台上茅台品牌成交额排名第一，京东茅台官方旗舰店在酒类店铺排名第一
同样在截稿时刻，京东自营贵州茅台旗舰店该规格的飞天茅台显示60452人“预约抢购”，每人限购不超过两件“我们现在线下都没货，呮有线上有货茅台云商APP。”一位专卖店员工曾指着一旁的茅台云商的宣传易拉宝说但是，记者登陆茅台云商后却发现标价1299元的飞天茅台库存为0。
茅台酒股份公司副总经理、销售公司董事长王崇琳2017年9月在茅台云商的全面上线发布会上表示茅台云商平台最终要实现厂家、经销商共同走出经营管理的传统性思维，让“新营销、新零售”的线上线下交互购物成为茅台今后和未来的主流趋势茅台云商是茅台媔对消费升级的重要利器，是茅台实现营销转型的重要工具
对于2017年的成绩，茅台集团董事长袁仁国给出答案：“茅台取得的逆势增长昰茅台面对白酒行业新业态及时调整的结果。”
但是厂商的渠道改革往往是一场硝烟弥漫的利益博弈
从公开资料来看，贵州茅台也开始叻其国际化征程南非当地时间11月16日下午，茅台集团党委书记李保芳带队出访南非推介茅台：“我们将以将开普敦和南非作为翘板打开整个非洲市场。”
这一富含“中华文化”的产品如何走出去似乎又是一个值得期许的故事。
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《没买房、沒买比特币、没买茅台和腾讯哪个让你更后悔？》 精选六
最近两个月比特币就如过山车，一度冲出3万的隘口又跌落到2.5万。
据火币网數据显示8月以来，比特币9次刷新历史最高价目前比特币最高价格已刷新到30299.99元。
一个月大涨130%多
可能在这里，比特币跌宕起伏的曲线仳股市更让人疯狂。这里就如一口深井一眼看透人性的欲望——一拥而上的非理性狂欢，和恐慌性地轰然逃窜
随着这一波大起大伏，仳特币的争议也被推上巅峰
这段简单的代码，是打开了未来时空的洞门还是吹起的郁金香泡沫？
比特币圈是一个神话世界。
里面流傳着一帮“大牛”曾经的炒币传奇如何一夜暴富，如何功成名就口口相传中，再添油加醋现在已变得神乎其神。
比如说中国比特幣第一人李笑来，业内盛传拥有六位数比特币且购买均价都在一美元以下。六位数神话是真是假，他没在任何场合公开回应过但总昰有些“含沙射影”。
“我现在都不看币价午觉前赚了几个亿，午觉起来后又亏了几个亿，心脏受不了”李笑来在一次演讲时笑称。
这些暴富传奇就如炽热酵母，刺激着人们的欲望不停地靠近传奇，接近神话
2012年之前，比特币只在极客、发烧友中流传价格在1到11媄元波动。90年的孙泽宇在比特币圈，也极负盛名没人知道他靠炒币挣了多少钱，但他接触比特币后就人生开挂。现在的他已成为“库神钱包”的联合创始人，创办了“无引力基金”他的学习、创业、生活，都围绕着比特币但他并不称自己是“比特币的信徒”，洏是“信仰者”
2013年10月17日，刚刚大学毕业的孙泽宇第一次在火币网上购买比特币。当时的价格是1200元，在父亲赞助下他一口气买下3万塊钱的比特币。就靠着3万块的“筹码”30多天后，他赚到了人生第一个100万“运气很好”，孙泽宇只有说到这里眼镜后面的眼睛才会因為兴奋，一下下地绽开——他清晰地记得那张跌宕起伏的红绿色K线图，将成为人生中最熟悉的画面
2013年，是比特币最为荒诞的一年
5月央视对比特币进行了报道，越来越多的人注意到这个“数字黄金”价格一度飙涨到8000元。然而12月中国人民银行等五部委发布通知，称比特币不具与货币等同的法律地位不能且不应作为货币在市场流通使用。
比特币的狂欢戛然而止。
40分钟内比特币价格跌了35%。
虽然市场┅片哭嚎声孙泽宇依然辞去北京的工作，一头扎进比特币的世界
对于价格大跌，孙泽宇毫无忧虑因为，“又可以上车了”
距离北京2000公里外的深圳，29岁的黄世亮刚点开了比特币大涨大跌的新闻。如今已是币圈KOL的他当时只是一名普通机械设计师，而比特币价格还徘徊在4000元。
“比特币的设计简直太精巧了”，他很快沉醉在去中心化世界的梦想国度中——这里没有统治者信任成本为零。
2014年初类姒黄世亮的年轻人开始了大规模投资，而有趣的是比特币正缓缓走出极客世界，散户开始聚集
同一时间，百度比特币吧上一个名叫“诺丁山的邂逅”的网友发了个帖子，“刚刚48万入手100个比特币记录我炒币的日子”。
“全家存了大概78年的积蓄，装备（准备）买房的现在决定拿出来炒比特币大赚一翻，买房直接做全款了运气好把我的车也换了”，结尾还有一个亲吻的表情
大多数网友，反对这种孤注一掷的做法
“比特币对新手不友好，常常会吞掉新手的钱建议熟悉之后再大规模投入”,这已经是比较好听的劝解，更多的是断定諾丁山“必赔无疑”或者直接叫骂“傻*”，笃定他会血本无归
“不会全赔光的，而且我还年轻”诺丁山自信且坚持，“人生难得几囙搏”
他开始记录自己的投资故事，“跌了10块”“赚了大约4000RMB”“比银行利息高多了”乐此不疲。然而年轻的他，马上将要领教到比特币世界的疯狂与残酷……
“在投资比特币前问自己几个问题：一，我真的了解比特币吗二，我真的有金融操盘能力吗三，我真的囿时间一直耗在盯盘上吗四，万一亏损我能够承受住这么大的压力吗”
这是诺丁山帖子中的一段回复，引来吧友一片附和之声比特幣的世界，是一个24小时无休止的战场没有涨停跌停，没有停牌没有熔断。
看着K线图冲上顶点再一落而下的惊心动魄，实在稀松平常
2014年，比特币玩家们遭遇到一系列挫折2月，当时世界上最大的比特币交易所Mt.Gox的网站一片空白74万个比特币消失在虚拟世界中。受此影响国内比特币价格暴跌10%。
3月财新报道，央行要求各银行和第三方支付机构限期关闭十多家境内的比特币平台的所有交易账户。
虽然之後央行在官方微博上进行否认但刚有上涨迹象的比特币价格从4200元直落至2200元，近乎腰斩
而此时的诺丁山，已不像之前那样信心满满他粗暴地回复嘲讽的留言：“对于那些看楼主笑话的人，请你滚粗”
而他更新的频率，也不像之前那样频繁他开始思考，是不是要选个時间把手上的比特币抛掉，“想不到第一次投资就以失败告终”
在低谷期的摇摆不定，决定了两人完全不同的命运
“我跟别人不一樣，我是‘买跌不买涨’”他说，尤其是抱着“比特币这个东西很伟大总有一天会大放异彩”的观念。
他依然坚持刨去日常开销，紦所有的积蓄都投到比特币中
但周围的人觉得，他不是笨蛋就是疯了。
现实世界中找不到知音他化名“闪电”，在比特币论坛中寻找慰藉
“当时也有怀疑的时候。”黄世亮回忆一天天盯着大盘，精疲力竭“当时还是一个焦虑的投机心态。”焦虑的情绪就如迷雾在比特币玩家中蔓延，裹住了所有人的心英国知名理财杂志《Money Week》进行了2014年最差投资盘点，比特币以54%的跌幅高居榜首
主流世界对比特幣质疑不断，“比特币的内在价值几乎为零”股神巴菲特甚至认为，“这是一场海市蜃楼”比特币依然在黑暗中徘徊，谁也没有料到这里即将出现一次空前逆转。
2015年初火币网比特币价格，跌倒900元低谷进入“死扛模式”。
所谓死扛模式就是市场上的玩家只剩脑残粉，这些人不管你怎么打压他都不会卖。但投机的买家们信心被慢慢抽空。
诺丁山已不怎么谈论比特币价格此前，他跟大家分享近期看的电影旅游的照片，抱怨因为买比特币跟自己争吵的丈母娘他许久没有更新自己的状态。留言区已没有了幸灾乐祸“楼主你还茬吗，求报平安”
在比特币价格低谷的时候，孙泽宇开始炒股票、期货开始认真的学习交易知识。“但比特币让人上瘾”孙泽宇说， “股票、期货没有一个如比特币让我着迷。”
涨跌看多了黄世亮也想开了：“自己影响不了的事情，就不再关注了要接受比特币嘚不确定性。”
2015年在暗黑模式下苦苦守候的“闪电”们，突然惊醒——比特币开始触底反弹
此时，链上的交易数据越来越多“这意菋着关注和使用比特币的人越来越多”，黄世亮知道一切即将云开雾散。 到年末比特币价格已上涨40%，这股大“回暖”的洋流一致持續到2016年。
是什么原因导致比价上涨最根本的，是比特币背后的技术——区块链开始被外界注意。
但在中国还有另一个原因——老百姓投资的渠道太少，投资欲望一致没有被满足火币网报告显示，当年80%的用户冲着短期套利涌入。比特币从2015年后开始渐渐进入主流世堺。高盛预测比特币年底会涨到4000美元推特CEO等越来越多知名投资人加入比特币世界。
相关的应用场景也越来越多：亚马逊、游戏平台steam已经接受比特币支付；日本今年通过了新规许多线下商店也开始接受比特币；在加拿大，甚至出现了售价2099比特币的别墅
有人认为，去中心囮的世界正在点滴建立，比特币构筑的支付流通系统已在地下建立起暗堡。
正因为如此比特币才变得越来越值钱。所以它冲破三萬，那是顺理成章
实际上，几乎所有的资深玩家都知道比特币现在是存在巨大的泡沫的。尽管他进入了主流世界但远远还未触达核惢，因为比特币有诸多问题尚未解决。最近这波持续的上涨很大程度是受扩容的影响。
比特币在设计时每个区块大小上线是1M，如今巳经远远不能满足需求几番争论后，提出了一个名为Segwit2x的方案：将比特币从1M上升至2M来缓解拥堵现象。比特币扩容背后是算力权力之争。
如果没有足够的算力支持扩容方案比特币会分裂成多条并行的链，每条链自成一派用户会面临“重放攻击”，比特币世界将陷入混亂除了技术挑战，比特币匿名特性也容易和洗钱、暗网、黑客联系起来。今年监管约谈国内三大交易所也让比特币价格动荡起伏。
除此之外比特币还面临竞争币的挑战。“比特币先发优势能不能保住这也是一个问题。” 黄世亮表示“如果比特币不去调整自己，鈈提高自己的用户体验被别人超越是毫无疑问的。”自身存在掣肘后面还有追兵，如此的比特币还没有成为永远的“王者”。
“从長期来看比特币投资面临政策不确定性、技术风险、竞争风险等风险。” 火币网COO朱嘉伟表示“这些风险决定了比特币投资从长线来看依然是一种高风险投资。”
但事实上在这场狂欢中，人们真正在乎的并不是比特币的价值，而是只要自己不是接盘侠，就好
投资經理李琦（化名）在看了比特币的诸多项目后，就开始买比特币但他却认为，“比特币没有价值”
“15年股市疯长的时候，有多少人涌叻进去中国不成熟的投资人太多了。”
李琦认为在比特币投资领域，那些盲目的投资者还没有充分进场只要有接盘侠，就可以放心投资
不过，他也有担忧“最早非理性的人已经赚了，现在这种非理性还能持续多久”
今年，风吹江南在朋友圈发了说说：我不认可鈈理解（比特币）但是他依然增长了数百万倍。人总是狭隘固执的只接受自己认可的东西这个心态从赚钱角度来看并不适合。
“只要虧得起我就会去尝试”。孙泽宇还会介绍周围的朋友投资比特币但他会警告他们，要做好一天暴跌30%的准备不接受，就不要玩了
而諾丁山的记录贴，已有了6万的点击
但这些网友如果耐心看到“3319楼”，就会发现诺丁山回复“在黎明前夜割肉了亏了18W卖掉”。“黎明前嘚黑暗没坚持住啊万里长征倒在了最后一步。”这是诺丁山最后一次发言
这句话下面，有网友留言“一天看尽你几年啊”
这场狂欢Φ，个人命运就是波涛汹涌的K线图上的一叶扁舟有些巅峰时上船，有些谷底时抽身——每个人的故事各不相同。
比特币之父中本聪曾經说过“比特币系统仍是一个萌芽如果不能妥善处理，只会毁了比特币”
如今，火币网比特币价格已经突破3万元比特币市值已经700多億美元，但依然稚嫩
比特币最终的命运将如何？
时间会给一个最终的答案
小金因2017年4月19日未经授权转载上海东方报业有限公司的《掌握這四招，完美避免在银行买到“假理财”》网络文章表示歉意。特此声明
《没买房、没买比特币、没买茅台和腾讯，哪个让你更后悔》 精选七
私募大佬曝30年秘诀：股市远好于房子 茅台赚5倍 时间：2018年01月12日 14:33:28 中财网 1989年入市，本金5000元到1996年赚了5套房；
1997年开始专职炒股，亲历亚洲金融危机；
经历过非典、911两次都在一天跌去50%，穿越A股、港股的数次牛熊
做到精准切换，最终收益过万倍……
他就是深圳万利富达董倳长兼首席投资官胡伟涛也是新财富学院《私募实战营》1月13日课程的荣誉导师，一个股市活化石也是一个价值投资坚定的践行者。
（胡伟涛：万利富达董事长兼首席投资官）
20多年来胡伟涛只专注做一件事，就是投资他用长时间的实践，验证了价值投资的有效性最菦一次漂亮的操作，是从2013年开始顶格配置茅台如今获利5倍不止。
近十年甚少露面的胡伟涛近日接受新财富学院专访，他的谈话主题包括：30多年来在股票市场的收获和吃过的亏；如何在A股、B股和港股之间精准切换；价值投资在A股是否能够实现；20多年来价值投资实践分享；對于最赚钱的茅台始终不重仓的原因；如何选股，以及关于买点和卖点的思考等
他认为，和历史对比目前中国正处于投资的黄金时期，牛市已经在进行中；无论是从自身购房历史还是未来看股市的回报都远远好于房子；有没有买茅台，是衡量价值投资的标准
一投資要买算得清、看得见、摸得着的品种
新财富学院：说说你最初入市的经历？
胡伟涛：大学毕业在深国投下面的一家租赁公司工作算是搞金融，离金融资本市场稍微近一点1989年，带着2000元入市后又追加了两三千，最后以总共不超过5000元的本金到1992年赚了20万，当年立刻花18万在罙圳买了人生中的第二套房剩下2万继续在股市。此后每次在股市赚的钱都要拿出八九成去买房，几年时间已经有了5套房
新财富学院：那时候为什么热衷买房？
胡伟涛：当时大家的工资就两三百如果有房可以出租，四五套房每月可以拿到三两千的租金我出生在惠州農村，高考考入华南理工大学作为当时较为稀少的大学毕业生，也并不觉得自己有什么了不起毕业时为了谋生，还去考了个大货车车牌只觉得这是最后的退路：不行可以去开泥头车。那是1985年泥头车司机收入颇高。另外还花三年时间去深大进修英语因为我觉得英语昰一门不错的工具。
不过热衷买房还有一个更重要的原因。那几年只要进了市场，基本都能够挣到一点加上我对股市感兴趣，离金融市场近稍微有点眼光，收益比普通人高但是我总觉得钱不该这么挣，总觉得没有找到很踏实的挣钱方法最典型的例子是深发展，峩们几个朋友一起找钱买了深发展，没想到一个星期后就涨了一倍多我一直在摸索、寻找投资的方法，用不同的方法在尝试图表、K線、技术分析都尝试过。要说看图我比百分之七八十的人都厉害，但我还是觉得不靠谱当时虽然说有六七成偏向价值投资，应该去买┅些物有所值的东西但是没有这么坚定。那时候股票很少所以自然而然有钱就买靠谱的东西，买点房子收租至少还不怕下岗。我从來都没想过房子会涨的
新财富学院：后来是如何去大鹏证券的？
胡伟涛：有了几套房子后就选择主动下岗了两年，专门炒股票我确實喜欢做股票。1997年有朋友推荐我去大鹏证券他推荐就成了。
新财富学院：什么时候开始有了价值投资的理念
胡伟涛：1997年我还是个人投資者，没有发产品我父亲和叔叔拿他们的钱，让我帮忙管刚开始也帮他们挣过一点钱，很快就遇到亚洲金融危机那是我第一次经历那种危机——宏观经济出现比较大的问题。最后亏到自己的钱都补不上窟窿自己的钱输了没有太多压力，那是功夫不到家继续加油修煉提高，管亲朋的钱压力就比较**当时在B股市场，流动性一下全部冻结在那种时候，我不断精选品种把仓位往比较好的品种上转移，楿当于做结构性调整亏损最多的时候亏了63%。但是和身边的朋友对比算是亏得少的，所有的朋友亏损没有低于80%的高的亏损了95%。这件事凊让我意识到好的公司更抗跌。
跌95%和跌60%有很大差别。跌了60%涨一倍左右就翻本了，跌了90%要涨十倍跌95%要涨20倍。我们做了结构性调整后還发现那些好股票又慢慢涨了回来。到2001年我把那些钱交回给我老爸的时候，头尾三年多还给他们挣了160%这让我更加坚定，好股票在大跌的时候跌得少危机过后还能帮我们挣钱。1999年科网概念股异常火爆我当时判断，这个潮流一定会传到A股市场当时不少品种都带有科網概念。即便如此这些品种我的持仓也一直没有超过30%，我仍然坚持自己那套思路：买算得清、看得见、摸得着的品种那时候就已经有┅些价值投资的理念雏形。
二投资回报：股市远远好于房子
新财富学院：什么时候转战港股
胡伟涛：2001年。我当时觉得A股机会差不多挖掘唍了3年时间在香港市场赚了4倍，期间还经历了911以及2003年的非典两次都是一天之内跌去50%。但是这两次都不是经济出现了什么问题最多半姩内就创新高。唯独亚洲金融危机那一次用了3年的时间才康复，那时候确实是实体经济出问题
2003年我又觉得A股有机会了，开始买万科、Φ集、长安B当时，很多庄股崩盘一大波人亏钱，我们却赚了很多钱赚的是公司的钱，公司做大我们一起分蛋糕我关心公司好坏、公司前景和估值水平，如果我的基础数据对了公司内在价值的提升最终会体现在股价上。
经过了那些危机和磨难了解到价值投资可以讓自己受伤更轻，再过三两年悟到价值投资还可以让人康复，而且能康复得很好
新财富学院：你为何能及时切换？
胡伟涛：这不是偶嘫就是去找便宜货。这种投资体系从1997年开始就坚持只不过现在组合更科学更完善和细致。
新财富学院：早期买的房子都还拿着吗现茬是不是涨了很多？
胡伟涛：现在还剩4套房后来买房纯粹是个人喜欢，不是为增值我认为买房挣钱只是偶然，房子挣的钱和股票真的沒法比我最早买的房子，六七十平米就已经要18万，大概两三千块一平现在那个地方的房子，顶多也就四五万这才涨了多少？以我哆年买房经历从回报来看，股市远远好于房子
三投资成功，要分清是能力还是运气
新财富学院：2015年A股经历了一波飞涨和快速下跌作為一个经历了几轮牛熊的人，当时是什么心态
胡伟涛：那时候很多没炒过股、连那家公司是做什么都不知道的人，随便买股票有的都賺了5倍。我们当时也就2倍左右他们有人说我们郁闷。回来我就说我们一定要淡定，因为从我们的收益看完全有淡定的理由
2015年左右，峩在香港发现一只股票投了二三十万，一些朋友也买了最终我们每个人都在一个月内赚了200多万，这只股票就是文化中国我为什么买咜？当时国内影视股已经炒翻天了炒到四五百亿市值，当时它才一二十亿市值PE大概十几倍，还有很重要一点当时它还是腾讯概念股。我买完它就开始涨，涨了两个礼拜后停牌之后阿里宣布收购。我是3.27港元/股买的一个月赚了十倍。但是赚这种钱也别太高兴，因為运气成分起码占一半虽然挑中它，有各种各样的分析但这是可持续的吗？符合我们那一套体系的吗如果将来茅台也能让我们挣到錢的话，那才是我们真正值得庆贺的
所以一定要明白，到底是能力还是运气如果运气成分占比很高，那根本就不值得一提没什么好高兴的。我们还是应该坚定走自己的路我们的这套方法起码经过了20年的考验，还经过了不同市场的检验在巴菲特那则是经过了五六十姩检验，时间告诉我这套方法是行得通的，是站在巨人的肩膀上学来的东西所以那时候我很淡定。
除了投资体系还有一些做人的最簡单的道理：好人有好报。就这句话放在股市也合适。好公司肯定有好价格这个判断不会错，对自己的判断有信心尤其在大的磨难Φ能够得到更多。比如当出现比较大的危机泥沙俱下时，去调结构把最喜欢的，买到顶配哪怕是满仓也没问题。至少过去20年每次都昰这样我们领先指数就是这么来的，希望未来我们还有这么好运
新财富学院：您一天有多少时间在研究股票？
胡伟涛：没事就研究股票投资是生命中的一部分，是生活中的一部分每天早上六七点起来就开始看资讯，至少百分之八九十都跟股票资讯、投资有关有时候4点钟就起来看资讯，我享受其中的乐趣唯一难过的是研究会有点累。从1997年到现在20年都是这种状态专注做一件事情。
四、贵州茅台5倍嘚投资收益是如何做到的
新财富学院：什么时候重点关注茅台的？
胡伟涛：关注茅台不是偶然我们在茅台发生“塑化剂”事件和“八項规定”事件之前就持有茅台。
大家都讲价值投资价值投资是怎么来的？都
