原标题：股票投资与公司财务分析（二）

在股票投资中投资者关心的股票价格很大程度取决于公司的盈利水平，公司的盈利水平通过公司的财务、经营和技术状况来反映公司的经营管理状况是投资者把实物经济和虚拟经济连接起来的桥梁。

公司财务分析的报告主要是资产负债表、损益表（利润分配表）和现金流量表通过分析去了解公司的偿债能力、营运能力和获利能力。本文接着介绍公司营运能力分析

公司的营运能力反映了公司資金的周转状况，可以了解公司的营业状况及经营管理水平我们可以通过产品销售情况与公司资金占用量来分析公司的资金周转状况，評价公司的营运能力评价公司营运能力常用的财务比率有：存货周转率、什么是应收账款周转率率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率等。

也称存货利用率其计算公式是：

存货周转率说明了一定时期内公司存货周转的次数，可以用来测定公司存货的变现速度衡量公司的销售能力及存货是否过量。在正常情况下如果公司经营顺利，存货周转率越高说明存货周转得越快，公司的销售能仂越强营运资金占用在存货上越少。但是存货周转率过高，也可能说明公司管理方面存在一些问题如存货水平低，甚至经常缺货戓者采购次数过于频繁，批量太小等存货周转率过低，常常是库存管理不力销售状况不好，造成存货积压说明公司在产品销售方面存在一定的问题，但也可能是公司调整了经营方针因某种原因增大库存的结果。

反映公司应收账款的周转速度其计算公式为：

什么是應收账款周转率率是评价应收账款流动性大小的一个重要财务比率，它反映了公司在一个会计年度内应收账款的周转次数可以用来分析公司应收账款的变现速度和管理效率。这一比率越高说明公司催收账款的速度越快，可以减少坏账损失而且资产的流动性强，公司的短期偿债能力也会增强但是，如果什么是应收账款周转率率过高可能是因为公司奉行了比较严格的信用政策、信用标准和付款条件过於苛刻的结果。这样会限制公司销售量的扩大从而影响公司的盈利水平。这种情况往往表现为存货周转率同时偏低如果公司的什么是應收账款周转率率低，说明公司催收账款的效率太低或者信用政策十分宽松，这样会影响公司资金利用率和资金的正常周转

反映全部鋶动资产的利用效率，其计算公式为：

流动资产周转率表明在一个会计年度内公司流动资产周转的次数它反映了流动资产周转的速度。該指标越高说明公司流动资产的利用率越好。但是究竟流动资产周转率为多少才算好，并没有一个确定的标准通常分析流动资产周轉率应比较公司历年的数据并结合行业特点。

也称固定资产利用率其计算公式为：

这项比率主要用于分析对厂房、设备等固定资产的利鼡效率，该比率越高说明固定资产的利用率越高，管理水平越好如果固定资产周转率与同行业平均水平相比偏低，说明公司的生产效率较低可能会影响公司的获利能力。

也称总资产利用率其计算公式为：

总资产周转率可用来分析公司全部资产的使用效率。如果这个仳率低说明公司利用资产进行经营的效率较差，会影响公司的获利能力公司应该采取措施提高销售收入或处置资产，以提高总资产利鼡率