《财务管理学》 习题 第二章 五、計算分析题 某公司股票的β系数为1.5市场无风险利率为5％，市场上所有股票的平均报酬率为12％那么该公司股票的报酬率为多少？ 2、某公司欲投资一个项目需要投资100000元，项目期六年估计投资后从第二年起开始盈利，可连续5年每年年末获得利润24000元若资本成本为12％，该项目是否合算 3、某公司拟发行一债券，债券面值为500元5年到期，票面利率8％发行时债券市场利率为5％。（1）若到期一次还本付息该债券价格应为多少才值得购买？（2）若该债券2007年发行到期还本，每年付息一次则2008年该债券价格应为多少才值得购买？ 4、某企业准备投资購买股票现有A、B公司股票可供选择，A公司股票市价是每股12元上年每股股利0.2元，预计以后以5%的增度率增长B公司股票市价每股8元，上年烸股股利0.5元将继续坚持固定股利政策。该企业经分析认为投资报酬率要达到10%（或该企业的资本成本为10%）才能购买这两种股票 分别计算A、B公司的股票价值并作出投资决策。 5、某企业需用一间库房买价为40万元，可用20年如果租用，有两种付款方式：一、每年年初需付租金3萬元；二、首付10万元以后每年末付2万元。年利率5%试比较该库房应采取哪种方式取得合算？ 6、某项投资的报酬率及其概率分布情况为： 市场状况 发生的概率 预计报酬（万元） 良好 0.3 40 一般 0.5 20 较差 0.2 5 假定市场风险报酬系数为10%无风险报酬率为3%，试计算该项投资的风险报酬率及总报酬率 7、某公司持有A、B、C三种股票构成的证券组合，三种股票所占比重分别为25%、35%和40%其贝他系数分别为0.5、1和2，股票的市场收益率为12%无风险收益率为5%。 计算该证券组合的风险报酬率和必要收益率 8、某企业现有甲乙两个投资项目期望报酬率均为25％；甲项目的标准离差为10％，乙項目的标准离差为18％计算两个项目的标准离差率，并比较其风险大小 9、某公司有一项付款业务，有甲乙丙三种付款方式可供选择甲方案：现在支付30万元，一次性结清；乙方案：分5年付款各年初的付款为6万元，丙方案首付4万元以后每年末付款6万元，连付5年年利率為10%。 ???? 要求：按现值计算选择最优方案。 第三章 五、计算分析题 1、某公司年末资产总计1500万元流动负债300万元，长期负债300万元年度销售收叺2000万元，净利润200万元分别计算该公司的权益乘数和销售利润率。 2、某公司2008年有关资料如下：（单位：万元） 项目 年初数 年末数 资产 400 500 负债 225 300 所有者权益 175 200 该公司2008年实现利润25万元 要求：（1）计算净资产收益率；（2）计算总资产净利率（凡涉及资产负债表项目数据的，均按平均数計算）；（3）分别计算年初、年末的资产负债率 第四章 五、计算分析题 某公司上年优先股股利为30万元，普通股股利90万元该公司坚持一貫的固定股利正策。预计计划年度销售收入增加30% 上年利润表 单位：万元 项 目 金 额 销售收入 2500 减：销售成本 1700 销售费用 144 销售利润 656 减：管理费用 292 財务费用 36 税前利润 328 减：所得税 65.6 净利润 262.4 运用销售百分比法编制计划年度预计利润表并测算计划年度留用利润额。 第六章 五、计算分析题 1、某公司拟筹资10000万元其中长期借款1000万元，年利率为6％；发行长期债券10万张每张面值150元，发行价200元票面利率8％，筹资费用率2％；发行优先股2000万元年股利率10%，筹资费用率3%；以每股25元的价格发行普通股股票200万股预计第一年每股股利为1.8元，以后每年股利增长6％每股支付发行費0.8元。计算该公司的综合资本成本率（所得税税率为25％） 2、某公司拟筹资1000万元，现有甲、乙两个备选方案有关资料如下： 筹资方式 甲方案 乙方案 筹资额（万元） 资本成本 筹资额（万元） 资本成本 长期借款 150 9％ 200 9％ 债券 350 10％ 200 10％ 普通股 500 12％ 600 12％ 合计 要求：确定该公司的最佳资本结构 3、某公司拟追加筹资6000万元，现有A、B、C三个追加筹资方案可供选择：有关资料如下表：（单

1《财务管理》习题安玉琢 编河北笁业大学管理学院2004.72《财务管理》练习题（第 2 章至第九章）第二章 练习题一、分析计算题1．试利用下列资料编制完整的资产负债表资产负債表货币资金 应付帐款 １３０应收帐款 长期负债存货 普通股 １００固定资产 留存收益 １５０资产总计 负债与股东权益总计负债与股东权益仳率为 0.8；总资产周转率为 2.5 次；应收帐款平均收现期为 24 天；存货周转率为 10次；销货毛利率为 20%；流动比率为 2：1；全部为赊销，一年按 360 天计2．ABC 公司目前的税后利润为 2000 万元，发行在外普通股 500 万股要求对以下二个互不相关的问题进行回答：(1) 若其市盈率为 8 倍，计算其每股股票的价值；(2) 假设股利年增长率为 6%投资者要求报酬率为 10%，股利支付率为 30%用固定增长股利模型计算其每股股票价值。3．某公司的流动资产为 100 万元鋶动负债为 60 万元。A：公司的流动比率是多少 B：若其他条件不变，分别计算下列各种情况下公司的流动比率：（1） 增加长期负债 20 万元其Φ 10 万元购买了存货，另 10 万元用来归还短期借款；（2）用现金 10万元购置设备；（3）购买存货 12 万元款项未付；（4）现金偿付购货款 5 万元；（5）收回应收帐款 8万元4．某公司资产总额 6250 万元，资产负债率为 40％负债的年均利率为 10％。该公司年固定成本总额 2000万元全年实现税后利润 1400 万え，所得税率 30％要求：计算该公司息税前利润总额、股东权益总额、权益乘数、产权比率、资产净利率、权益利润率。5．某公司财务报表中有关资料及比率如下：现金及有价证券 100 万元；固定资产净值 280 万元；销售收入1000 万元(均为赊销) ；税后利润 50 万元；流动比率 3:1；速动比率 1.5:1；以期末应收帐款计算的平均收现期 45 天；以期末股东权益计算的权益利润率 12.5%根据上述资料计算应收帐款、流动负债、流动资产、资产总额、股东权益、长期负债、资产净利率。6．利用下列资料完成资产负债表：年末流动比率为 1.5产权比率为 0.8；以销售额和年末存货计算的存货周轉率为 15 次；以销售成本和年末存货计算的存货周转率为 10.5 次；本年毛利为 63000 元。资产负债表 单位:元货币资金 5000应收帐款 —— 存 货 ——固定资产 58800资產总计 86400应付帐款 ——应交税金 5000长期借款 ——实收资本 60000未分配利润 ——负债与权益总计 ——7．某公司销售收入为 125000 元销售毛利率为 52%，赊销比唎为 80%销售净利率为 16%，存货周转率为 5 次期初存货 10000 元，期初应收帐款 12000 元期末应收帐款 8000 元，速动比率为 1.6流动比率为 2.16，流动资产占总资产嘚 27%资产负债率为 37.5%，公司只发行了普通股流通股数为 10000股，每股市价 25 元试计算：(1) 应收帐款周转率；( 2) 资产净利率；(3) 股东权益利润率；(4) 市盈率。8．某公司流动资产由速动资产和存货构成年初存货为 300 万元，年初应收账款为 266 万元年末流动比率为 2.5，年末速动比率为 1.5存货周转率為 4 次，年末流动资产余额为 640 万元一年按 360 天计算。要求：（1）计算该公司流动负债年末余额；（2）计算该公司存货年末余额和年平均余额；（3）计算该公司本年销货成本；（4）假定本年赊销净额为 1625 万元应收账款以外的其他速动资产忽略3不计，计算该公司应收账款周转天数9．某公司每年销货（赊销）总额为 40 万元，销售毛利率 20%流动资产 8 万元，流动负债 6 万元存货3 万元，货币资金 1 万元① 若管理者希望存货周转率为 4.0，平均存货应为多少② 若应收帐款平均余额为 5 万元，则应收帐款平均收现期应为多大③ 计算流动比率与速动比率。10．某公司夲年销售额为 600 万元资产周转率为 6 次，净利润为 12 万元问：①资产利润率为多大？②该公司正考虑置备一台新机器以增加存货控制水平，该机器将使资产增加 20%预期销售净利率将自2%增至 3%，销售额不变则新机器对资产利润率有何影响？11．某公司年初存货为 30000 元年初应收帐款为 25400 元，年末流动比率为 2:1速动比率为 1.5:1，存货周转率为 4 次流动资产合计为 54000 元。要求（1）计算公司本年销货成本；（ 2）若公司本年销售净收入为 312200 元除应收帐款外，其他速动资产忽略不计则应收帐款周转次数是多少？（ 7【分析提示】这是一个看似十分简单的案例但涉及企业财务、生产、采购、营销等多方面的问题，仔细地分析、研究此案例会给你很多启示。【思考题】（1）该企业生产经营有什么特点（2）流动比率与速动比率的变动趋势为什么会产生差异？怎样消除这种差异（3）资产负债率的变动说明了什么问题？3 月份资产负债率朂高能说明什么问题（4）资产报酬率与销售净利率的变动程度为什么不一致？（5）该企业在筹资、投资方面应注意什么问题2．某公司 2000 姩和 2001 年有关财务资料如下表所示，试依据这些资料进行该公司资产净利率体系分析项 目 2000 年(元) 2001 年(元)销售收入(单价 50 元)其中：赊销净额成本费鼡制造成本管理费用销售费用财务费用利润所得税税后利润固定资产现金及有价证券应收帐款存货43．天南公司 1999 年资产负债表和损益表的有關数据如下：资产负债表 单位：万元资 产 金额 负债和所有者权益 金额货币资金 短期投资应收帐款净额存货长期投资固定资产净值无形资产短期借款应付帐款长期借款应付债券实收资本资本公积盈余公积未分配利润0合 计 4000 合 计 4000损 益 表 单位：万元销售收入 8000减：销售成本 4000销售费用 400销售税金 1000销售利润 2600减：管理费用 600财务费用 200利润总额 1800减：所得税（税率 40%） 720税后净利 1080要求：（1）计算天南公司的销售净利率、总资产周转率、资產净利率、权益乘数以及所有者权益利润率。（2） 南公司处于相同行业的海北公司的所有者权益利润率为 45%资产净利率为 18%，销售净利率为 2%试根据上述资料比较两家公司的理财策略和经营策略。第 3 章 财务预测与计划——练习题与案例分析一、分析计算题：1． 某公司对下年度嘚销售量进行了预测第一至第四季度销售量分别为 1600 件、1800 件、2400 件和 2300件，每件售价 48 元根据公司存货政策，每季度末的产成品库存为下一季喥销量的 10%公司年初的存货估计为 150 件，年末存货估计为 300 件试编制该公司的生产预算。2． 某公司预算年第一季度甲产品各月的销售量预计汾别为 1500 件、2000 件、2200 件产品单价为 50 元，预计货款当月收回 50%次月收回 40%，再次月收回 10%公司将给予当月付款客户 2%的折扣。已知该季度初应收账款余额为 32500 元其中包括上年 11 月份销售的 5000 元和上年 12 月份销售的 27500元。要求：（1） 计算上年 11 月和 12 月甲产品的销售额（2） 编制预算期第一季度分朤的销售预算，并预计现金收入3． 某公司预计明年的销售额为 7200 万元，明年底的资产负债表中其他各项目与销售额的比例分别为：现金 4%應收账款 25%，存货 30%固定资产 50%；应付账款 15%，其他应付款项 5%公司销售净利率为 5%，股利支付率为 60%今年年底帐面上未分配利润为 4180 万元。长期负債和普通股股本分别保持今年的 1000 万元和 400 万元不变资金不足部分以短期借款弥补。试根据上述资料编制公司明年 12月 31 日的预计资产负债表4． 某公司预计明年的销售额为 2400000 元，销售在一年中各月的分配甚为平均试根据下列资料编制预计资产负债表和预计损益表：（1） 货币资金保持年销售额的 4%；（2） 应收帐款收帐期为 60 天；（3） 存货周转率为 8 次/年；（4） 固定资产净值目前为 500000 元，预计明年资本支出将与折旧相当；5（5） 应付帐款相当于一个月的购货支出；（6） 其他应付款为年销售额的 3%；（7） 银行短期借款目前为 50000 元最高可达 250000 元；（8） 长期负债目前为 300000 元，明年不再增加但应偿还 75000 元；（9） 普通股本目前为 100000 元，没有增发新股的打算；（10） 留存收益目前为 500000 元；（11） 税前净利润为销售额的 8%；（12） 明年决定不支付股利；（13） 销售毛利率 40%；（14） 购货额为销售成本的 50%；（15） 公司所得税率为 40%5．某公司需编制明年第一季度的现金预算。公司通常在销货当月可收回 20%的货款次月可收回 70%，再次月收回 10%原材料采购在销货前一月进行，其金额为销货的 60%货款在购货后一个月内支付。人工成本各月分别为 150 千元、200 千元和 160 千元其他现金支出预计每月为 100 千元。有关销售数据如表所示试编制公司明年第一季度分月的現金预算（期初及最低现金余额均为 50 千元，不足部分借款、不考虑利息） 月份 11 12 1 2 3 4销售额（千元） 500 600 600 6．某公司预计明年可实现 4000 万元的销售额和 5%嘚销售净利率。公司目前正考虑制定融资计划与之相应的预测如下：流动资产额为销售额的 20%，固定资产将保持目前 100 万元的水平；现有股東权益 80万元公司税后利润的一半将用于