网商分大家用微众还是网商号口碑好吗？

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2019-06-22 11:30 标签： 大家用微众还是网商

密级： □绝密 □机密 □ 密 校 码： １１２ ８??７ 秘 学 代 学 号： ＭＺ １６０３０１??１ ??⑩ 硕 士 研 究 生 学 位 论 ?? 互联网银行线上运营模式研??究 — — 银 银 以网商 行囷大家用微众还是网商 行为??例 院 系 ： 金融学??院 专 业： 金融 ?? 研 究 方 向： 互联 网金??融 授 学 类 ： 专业硕??士 予 位 别 姓 名： 一 施喜容?? 指 教 2013年被称为“互联网金融元年”以余额宝和P2P为代表的互联网金融产 品广受好评，互联网金融发展势如破竹事实上，互联網金融在我国一直处于灰 色地带互联网银行为互联网金融走出灰色地带提供了一条“合法路径”。互联 网技术的不断革新将互联网银行從定义中所谓的在网上开设和办理业务的银行 转变为真正意义上的纯网络银行

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　　来源：新金融洛书（FintechBook）

　　士别三日当刮目相看。时隔一年互联网银行的两大巨头大家用微众还是网商银行和网商银行也拉开差距：净利润上，大家用微众还是网商银行是网商银行的3.76倍坏账率网商银行是大家用微众还是网商银行的2.5倍。

　　4月底以来的半个朤网商银行和大家用微众还是网商银行相继发布了2018年年报，从数据来看互联网银行的两巨头发展迅速，营收、净利润同比数据均为亮眼不过，通读财报后新金融洛书认为：

　　大家用微众还是网商银行未必那么强，网商银行未必那么弱互联网银行前景未必那么乐觀。

　　2018全年大家用微众还是网商银行营业收入为100.3亿元，同比上涨48.63%；净利润为24.74亿元同比上涨70.85%。截至2018年末大家用微众还是网商银行资產总额达2200亿元，比年初增长169%

　　再来看网商银行，网商银行2018年营收62.7亿元同比增45%；净利润6.58亿元，同比增加66.1%；截至2018年末2018年的资产总额为959.64億元。

　　业内惊诧的是大家用微众还是网商银行这家以个人信贷为主的互联网银行，尽然以超百亿的年度营收跻身于32家A股上市大行嘚阵营，排名24在长沙银行、郑州银行等之后，在青农银行、西安银行等之前

　　媒体报道一般认为互联网银行形势喜人。但掩藏在这些亮眼数据背后的是不良率、资本充足率的隐患及风控难题的忧虑。

　　网商银行不良贷款率是大家用微众还是网商银行的2.5倍简直“伖商惊诧”。

　　截至2018年末网商银行不良贷款率为1.3%%。大家用微众还是网商银行不良贷款率为0.51%；较2017年末降低了0.13个百分点

　　2015至2017年，大家鼡微众还是网商银行不良贷款率分别为0.12%、0.32%、0.64%；同期网商银行不良贷款率分别为0.18%、1.21%、1.23%。以个贷为主的大家用微众还是网商银行和以小微贷為网商银行不良率均在波动中增长网商银行不良率整体高于大家用微众还是网商银行。

图：网商银行合并资产负债表：来源：网商银行2018姩报

　　数据差异的原因与业务结构、特点相关。

　　在业务结构上大家用微众还是网商银行的主要产品包括个人消费信贷领域的微粒贷、微车贷等,微粒贷是大头, 截至2018年年末有效客户超过1亿人；网商银行的重点业务是小微金融，主要产品是面向小微企业和个人创业者的網商贷从数据来看：截至2018年末，大家用微众还是网商银行服务了34万户小微企业网商银行服务小微数量约为大家用微众还是网商银行的40倍，为1227万户

　　过去一年经济环境的大势，让小微企业并不好过经济下行中， 而这种大环境的阴影一定程度上微缩并映射到了网商银荇的经营性贷款不良率表现上

　　这种环境，决定了网商银行需要控制体量防止过快增长下的展业无序和风控失衡。另一个不得不提嘚是网商银行的小微贷，很大程度上依赖阿里巴巴体系也是网商银行难以快速扩张的原因。

　　实际上与大家用微众还是网商银行依赖微信社交体系超10亿人受众的潜力相比，网商银行相对大家用微众还是网商银行的弱势是小微贷过于依赖阿里体系的失"独"性下的业务局限，这与蚂蚁金服在2018年的备付金集中缴存余额宝限额等一起，勾画了”凄惨”的一年

　　02 负债结构比的欢喜和资本充足率的忧愁

　　负债结构比与资本充足率，这两个体现业务结构竞争性的指标,在大家用微众还是网商银行和网商银行之间的不同正体现了两家的差异。

　　截至2018年末大家用微众还是网商银行总资产2200亿元，负债总额2080.96亿元同业及其他金融存放款项负债206.77亿元，客户存款额为1545亿元同业负債比为9.93%；资产负债率为94.57%。

图：大家用微众还是网商银行2018年主要会计数据和财务指标：来源：大家用微众还是网商银行2018年报

　　网商银行方媔截至2018年末总资产为959.64亿元，总负债904.98亿同业及其他金融存放款项负债为354.03亿，吸收存款为429.78亿,同业负债比为39.1%资产负债率为94.3%。

　　与2017年的高喥依赖同业负债而言大家用微众还是网商银行和网商银行的处境改善不少。

　　2018年央行重新设定了同业存单年度发行额度的测算公式，要求各银行同业存单备案额度最高限定在上年9月末总负债的三分之一一年前的2017年底，大家用微众还是网商银行同业及其它金融机构存放款项占负债比重为61.62%网商银行为51.82%。二者在过去一年时间里分别减少了51.69个百分点、12.72个百分点。

　　从资产充足率上看大家用微众还是網商银行连续三年迅速下降，由2015年的36.5%、2016年的20.21%下降到2017年的16.74%、2018年的12.82%；截至2018年末的网商银行资本充足率12.1%从2015年到2017年，其资本充足率分别为18.51%、11.07%、13.51%②者都已低于2018年商业银行整体14.20%的资本充足率，基本原因是贷款规模的扩大

　　大家用微众还是网商银行和网商银行都面临着贷款规模快速扩张和资本充足率逼近红线的矛盾性压力。由于民营业务处于初创期、规模尚小随着业务的进一步拓展，民营银行的资本消耗会加大

　　对成熟商业银行而言，它们有稳定的利润留存具备发行二级资本债的资格，已上市的可通过多种渠道补充资本而民营银行筹集資本的能力仍相对较弱，业务发展存在较大不确定性增加了资本需求预测和规划的难度。这是未来须解决的综合性因素

　　03 大数据风控之虚

　　在整个互联网金融领域，大数据风控都是企业赖以生存和籍以吹嘘的利器但仍难掩心虚。

　　和绝大多数机构的大数据风控┅样大家用微众还是网商和网商赖以建模的数据的仍可归纳为“替代性数据”，无论是腾讯的社交行为数据、人际圈层关系数据、或微信支付数据还是蚂蚁金服的电商交易数据、支付宝数据和芝麻信用数据，都不足以支撑互联网银行的贷款风控需求

　　实际上，银行機构所拥有的用户收入流水、用户的流动资产与固定资产数据等强相关数据是网商银行、尤其是大家用微众还是网商银行个贷业务梦寐鉯求而不得的。

网商银行组织架构图：来源：网商银行2018年报

　　有趣的是在风控层面，过去几年的互联网金融一直在给传统银行做嫁衣微粒贷过去几年给用户的授信、贷款情况，银行从征信层面看的一清二楚进而用来降低信用卡违约率、提升风险客户识别能力。

　　夶家用微众还是网商银行却不能逆向操作

　　回过头来看，互联网银行的风控体系还不足以勾画一个完整的用户形象这份残缺，在面對中小微企业、个体工商户以及个人客群在经济总体下行的形势下，其资产质量将面临挑战越来越大

　　从行业规律来看，互联网银荇仍遵循收益前置风险后置的线路不良率追平并高过传统商业银行的不良率是大概率事件。

　　不经历完整风险周期不足以谈不良率。

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