2011证券期货中期投资策略报告会之荇业研究
2011年下半年A股行业配置:从货币周期来看在货币收缩期食品饮料和纺织服装两个板块防御效果出色。重点配置:银行、保险等低估值和必需消费类(前提是国际板未推出)食品饮料、纺织服装、医疗器械、制药以及由于受“电荒”等影响的化工和水泥行业。
根据湘财证券研究所研究员最新观点汇总2011年下半年最看好的行业是:医疗器械、水泥、家电、食品饮料、商业零售、银行保险、纺织服装。
保基本基层医药市场需求将呈高速增长态势。政府对新农合和城镇居民医保补助标准提供高到每人每年200元城镇居民医保、新农合政策范围内住院费用支付比例力争达到70%左右。
控费用理顺药品价格形成机制,控制不合理医药费用增长
2011年重点发展县级医院和全面落实基夲药物制度是核心。基本医疗市场扩容再次成为市场热点我们认为“二次”扩容亮点在于覆盖了70%人口的农村医疗市场。
投资建议:医疗器械:鱼跃医疗新华医疗,尚荣医疗中药独家品种:天士力。低端抗生素:鲁抗医药
需求端:保障房建设下半年开工量大于上半年供给端:部分区域偏紧。水泥投资负增长同比下降20%。
关键词一:限电 全国用电紧张势必对水泥企业拉闸限电,继续推升水泥价格4月份以来全国均价连续8周上涨,价格同比涨幅达19%
关键词二:淘汰 落后产能淘汰的加速进行直接对供给端形成利好。
关键词三:成本 下半年預计煤炭市场供给偏紧煤炭占水泥成本比例超过40%,而水泥具有较强的成本转嫁能力2011年下半年水泥价格将持续维持高位。
海螺水泥:国內最大的水泥及熟料生产企业产能超1.7亿吨。
冀东水泥:区域龙头目标市场占有率高,市场定价权强唐山地区大部分矿山已经被公司控制。
天山股份:新疆最大的水泥生产企业疆内市场占有率42.8%。
家电下乡以旧换新政策将继续发力。下半年需求依然强劲城镇化推动镓电行业持续增长。农村市场的空调普及将带来巨大的增长空间空调行业集中度较高,格力美的两大龙头合计占市场份额的60%。目前市場关注节能补贴政策的取消对空调行业的影响但空调行业集中度高,定价能力和议价能力均较强有利于行业将成本压力有效转嫁。
格仂电器 空调龙头一季度营业收入以及净利润均出现高增长,增速分别为68.91%和46.27%
美的电器 空调冰箱洗衣机三大主业均出现高增长,2011年一季度公司营业收入增速高达96%
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回顾一下上次写到现在,冠福镓用和山下湖都涨疯了
今天商业零售股涨得都挺好。大商股份新华百货,海宁皮城
冠福家用预计:突破14块,按30%算到18元左右开始减倉比较合适。
攀钢钒钛设置18.6的止损位
金晶科技很不错,抗跌继续持有。
英特集团后面还有戏不要出局。
轻纺城也不错10.25附近加仓。
短线技术图形:冠福家用山下湖,山东海化
十日资金流入:ST梅雁华菱钢铁,连云港
五日资金流入:ST梅雁华菱钢铁,华胜天成
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