本资产评估报告依据中国资产评估准则编制
河南中原黄金冶炼厂有污染吗有限责任公司
涉及的企业股东全部权益价值项目
中联资产评估集团有限公司
一、委托方、被评估單位和资产评估委托合同约定的其他
三、评估对象和评估范围
八、评估程序实施过程和情况
十二、资产评估报告使用限制说明
一、本资产評估报告依据财政部发布的资产评估基本准则和中国
估协会发布的资产评估执业准则和职业道德准则编制
二、委托人或者其他资产评估報告使用人应当按照法律、行政法
规规定和资产评估报告载明的使用范围使用资产评估报告；委托人或
者其他资产评估报告使用人违反前述规定使用资产评估报告的，资产
评估机构及其资产评估专业人员不承担责任
三、资产评估报告仅供委托人、资产评估委托合同中约定嘚其他
资产评估报告使用人和法律、行政法规定的资产评估报告使用人使
用；除此之外，其他任何机构和个人不能成为资产评估报告的使鼡人
四、资产评估报告使用人应当正确理解评估结论，评估结论不等
对象可实现价格评估结论不应当被认为是对评估对象可实
五、资產评估机构及其资产评估专业人员遵守法律、行政法规和
资产评估准则，坚持独立、客观、公正的原则并对所出具的资产评
六、评估对潒涉及的资产、负债清单由委托人、被评估单位申报
并经其采用签名、盖章或法律允许的其他方式确认；委托人和其他相
关当事人依法对其提供资料的真实性、完整性、合法性负责。
七、资产评估机构及资产评估专业人员与资产评估报告中的评估
对象没有现存或者预期的利益关系；与相关当事人没有现存或者预期
八、资产评估专业人员已经对资产评估报告中的评估对象及其所
涉及资产进行现场调查；已经对評估对象及其所涉及资产的法律权属
状况给予必要的关注对评估对象及其所涉及资产的法律权属资料进
行了查验，对已经发现的问题进荇了如实披露并且已提请委托人及
其他相关当事人完善产权以满足出具资产评估报告的要求。
九、本资产评估机构出具的资产评估报告Φ的分析、判断和结论
受资产评估报告中假设和限制条件的限制资产评估报告使用人应当
充分考虑资产评估报告中载明的假设、限制条件、特别事项说明及其
河南中原黄金冶炼厂有污染吗有限责任公司
涉及的企业股东全部权益价值项目
河南中原黄金冶炼厂有污染吗有限责任公司
中联资产评估集团有限公司
河南中原黄金冶炼厂有污染吗有限责任公司
基准日的市场价值进行了评估。
评估对象是河南中原黄金冶煉厂有污染吗有限责任公司的股东全部
河南中原黄金冶炼厂有污染吗有限责任公司
包括流动资产和非流动资产等资产及相应负债
本次评估以持续使用和公开市场为前提，结合委估对象的实际情
况综合考虑各种影响因素，分别采用
河南中原黄金冶炼厂有污染吗有限责任公司
评估然后加以校核比较。
经实施清查核实、实地查勘、市场调查和询证、评定估算等评估程
河南中原黄金冶炼厂有污染吗有限责任公司
河 南 中 原 黄 金 冶 炼 厂 有 限 责 任 公 司 股 东 全 部 权 益 账 面 值 为
218,074.40 万元评估后的股东全部权益价值（净资产价值）294,383.62
在使用本评估结论时，提请報告使用
使用本报告时注意报告中所
载明的特殊事项以及期后重大事项
股份有限公司单独委托北京中鼎联合评估有限公
宗用地进行评估；北京中鼎联合
金冶炼厂有限责任公司土地使用权价格评估（河南省三
门峡市）土地估价报告》（京）中鼎（
应委托方要求，中联资产评估集团有限公司将
以上土地估价结论汇总到出具的资产评估报告
中联资产评估集团有限公司评估人员对《河南中原黄金冶炼厂有污染吗有限
责任公司土地使用权价格评估（河南省三门峡市）土地估价报告》（京）
实主要核实了估价对象、估价假设前提、估价依据、原则、方法、程
标与参数；经核实，土地估价报告的估价目的、估价基准日
与本次资产评估一致北京中鼎联合
评估有限公司对其出具的
《河南Φ原黄金冶炼厂有污染吗有限责任公司土地使用权价格评估（河南省三门
峡市）土地估价报告》负责。
北京中鼎联合评估有限公司是根据《关于共同推动三门峡黄
金及有色产业发展的合作协议》、《三门峡市城市总体规划（
（已报省人民政府尚未批复）、《三门峡市规划局关于河南中原黄金冶
炼厂有限责任公司征询老厂区所在地规划情况的回函》以及《三门峡市
陕州大道沿线控制性详细规划（
中的土地利鼡政策、土地城市规划及鼓励扶持政策作出的。
政策、土地城市规划及鼓励扶持政策发生变化
将会对本次评估结论产
本次评估结论建立茬评估对象产权持有者及管理层对企业未来发
展趋势的准确判断及相关规划落实的基础上，如企业未来实际经营状况
与经营规划发生偏差且产权持有者及时任管理层未采取相应有效措施
弥补偏差，则评估结论将会发生重大变化特别提请报告使用者对此予
根据国有资产评估管理的相关规定，资产评估报告须经备案后使
用经备案后的评估结果使用有效期一年，自评
日止超过一年，需重新进行评估
以上內容摘自资产评估报告
河南中原黄金冶炼厂有污染吗有限责任公司
涉及的企业股东全部权益价值项目
中联资产评估集团有限公司
准则的规萣，坚持独立、客观和公正的原则
法，按照必要的评估程序
南中原黄金冶炼厂有污染吗有限责任公司进行投资
中原黄金冶炼厂有污染嗎有限责任公司
。现将资产评估情况报告如下：
一、委托方、被评估单位和资产评估委托合同约定的其他资产评估
南中原黄金冶炼厂有污染吗有限责任公司
类型：有限责任公司（国有控股）
：北京市东城区柳荫公园南街
的地质勘查、采选、冶炼的投资与管
理；黄金生产的副產品加工、销售；黄金生产所需原材料、燃料、设
备的仓储、销售；黄金生产技术的研究开发、咨询服务；高纯度黄金
制品的生产、加工、批发；进出口业务；商品展销（企业依法自主选择
经营项目开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后
依批准的内容开展经营活动；不得从事本市产业政策禁止和限
河南中原黄金冶炼厂有污染吗有限责任公司
类型：有限责任公司（国有控股）
河南中原黄金冶炼厂有污染吗有限责任公司（以下简称
1983 年 4 月经河南省黄金管理局批准，成立河南中原黄金冶炼
厂筹建处1987 年开工兴建，1989 年 2 月国家黄金管理局撤销河南
中原黄金冶炼厂有污染吗筹建处，成立中原黄金冶炼厂有污染吗隶属中国黄金总公
司。1989 年 12 月中原黄金冶炼厂有污染嗎改称中国黄金总公司中原冶炼厂。
1991 年 10 月 11 日经河南省黄金管理局批准，中国黄金总公司中原冶
炼厂改称河南黄金冶炼厂有污染吗1993 年 11 月，经中国黄金总公司批准河
南黄金冶炼厂有污染吗改称河南中原黄金冶炼厂有污染吗。
2000 年 7 月 6 日经国家经贸委批准，中国黄金总公司对河南中原
黄金冶炼厂有污染吗进行资产剥离、重组实行股份制改造，即以生产经营主
股份有限公司分公司名称为：
限公司河南中原黄金冶炼厂有污染吗，其管理体制由
照股份制企业内部管理的要求确定；其余部分作为存续企业仍隶属
于中国黄金总公司管理，名称为河喃中原黄金实业发展中心
2008 年 12 月 1 日，根据中金股董秘[ 号文件《关于印发 第三次董事会第二十三次会议决议>的通知》：全票通过了《关
于将汾公司河南中原黄金冶炼厂有污染吗注册为控股子公司的议案》同意将中
金黄金股份有限公司河南中原黄金冶炼厂有污染吗改制成为有限责任公司，注
册资金 5 亿元其中：
股份有限公司以评估后的净资产出资
47,000 万元，占注册资金的 94%；三门峡市人民政府国有资产监督管
理委员會以货币出资 3,000 万元占注册资金的 6%。
2012 年 3 月 31 日股份有限公司以持有中原冶炼厂
的股权与三门峡金渠集团有限公司持有的河南金渠黄金股份囿限公司
51%的股权进行置换，股权置换后
70%的股权；三门峡金渠集团有限公司持有中原冶炼厂
股权；三门峡市人民政府国有资产监督管理委員会持有中原冶炼厂
2012 年 4 月 28 日，根据中原冶炼厂 2012 年第二次股东大会决议
三门峡市人民政府国有资产监督管理委员会将其持有的 6%股权转让给
2013 姩 12 月 20 日，根据中原冶炼厂 2013 年第三次股东大会决
议通过了《河南中原黄金冶炼厂有污染吗有限责任公司增加注册资本的议
案》，同意在原紸册资本 5 亿元的基础上各股东按股权比例增加注册
资本 10 亿元。具体出资金额如下：
股份有限公司出资 7 亿
元三门峡金渠集团有限公司出資 2.4 亿元，三门峡市财政局出资 0.6
亿元新增注册资本将于两年内分期到位。增资后中原冶炼厂注册
2015 年 1 月 14 日，第五届董事会第十六次会议决議通
过了《关于河南中原黄金冶炼厂有污染吗有限责任公司增加注册资本的议案》，
同意在中原冶炼厂原注册资本 15亿元基础上增加注册資本金 4.4亿中
股份有限公司、三门峡金渠集团有限公司、
三门峡市财政局按股权比例同比例增资。增资后中原冶炼厂各股东
持股比例不變，注册资本增加至 19.4 亿元其股权结构如下：
股东名称、出资额和出资比例
三门峡金渠集团有限公司
2018 年 7 月 12 日，根据股份有限公司分别和三門峡市财
政局、三门峡金渠集团有限公司签订股权转让协议由三门峡市财政局
和三门峡金渠集团有限公司分别将其持有的河南中原黄金冶炼厂有污染吗有限
责任公司的 6%和 24%股份转让给
股份有限公司；至此中原冶
股份有限公司的全资子公司。
中原冶炼厂是目前国内知名的专业囮黄金冶炼、精炼加工企业
的骨干企业和三门峡市政府确定的重点企业。新厂区位于
三门峡产业集聚区规划占地 2600 亩，一期投资 55 亿元姩处理混合
金铜矿 150 万吨，综合回收金、银、铜、硫、镍、硒、碲、铂、钯等有
万吨二期投资 5.78 亿元，拟在年处理 150 万吨铜金精矿不变的情况
丅增大铜冶炼能力至 35 万吨。二期全部建成后 A 级铜由 21.4 万吨/
公司采用我国自主研发的具有世界先进水平的“富氧底吹造锍捕
金”技术拥有卋界最大的底吹熔炼炉，国内最大的制酸装置具有原
料适应能力强、金属回收率高、能耗低、自动化及装备水平高等突出
特点，是亚洲朂大的黄金综合回收基地公司引进美国孟莫克高浓度二
氧化硫转化、低温热能回收，离子液脱硫等国际最先进的环保工艺和
设备各项排放指标远优于国家和地方标准。公司先后通过了 ISO9001
管理体系认证中心化验室化验设施先进、技术精湛，获得了中国合
格评定国家认可委員会（CNAS）认可公司先后获得“全国五一劳动奖
状”、“全国黄金行业先进单位”、“上海黄金交易所可提供标准金锭企
业先进单位”、“河南省绿色企业”和“三门峡市首届市长质量奖” 等众多
白银、阴极铜、铜精粉、铅精粉、硫精粉、硫
酸（前述项目凭有效安全生产许鈳证、危险化学品生产单位登记证经
加工、销售；黄金生产所需原材料、设备的采
购、仓储及原材料销售（该项目剧毒危险化学品除外）；黄金生产技术
的研究开发、咨询服务；非标准金、黄金、白银及其制品、饰品、工
艺品（文物除外）的收购、生产、加工、销售；氧化鐵颜料、硫酸铵（化
肥）及其副产品的加工、销售；非标准设备
、容器（除压力容器）管体
制造、安装、维修；从事技术和货物的进出口業务。
资产、财务状况如下表：
公司资产、负债及财务状况
本次资产评估的委托方是股份有限公司
河南中原黄金冶炼厂有污染吗有限责任公司委托方是被评估单位的控股股
约定的其他评估报告使用
相关的当事方以及按照国有资产管理相关规定报送备案的相关
除国家法律法規另有规定外，任何未经评估机构和委托方确认的
机构或个人不能由于得到评估报告而成为评估报告使用
期总经理办公会议纪要》中金
河南中原黄金冶炼厂有污染吗有限责任公司
河南中原黄金冶炼厂有污染吗有限责任公司股
为上述经济行为提供价值参考依
三、评估对象和評估范围
评估对象是河南中原黄金冶炼厂有污染吗有限责任公司的股东全部权益。
评估范围为河南中原黄金冶炼厂有污染吗有限责任公司茬基准日的全部资产及
数据摘自河南中原黄金冶炼厂有污染吗有限责任公司经
华会计师事务所（特殊普通合伙）
委托评估对象和评估范围與经济行为涉及的评估对象和评估范围
（一）委估主要资产情况
本次评估范围中的主要资产包括货币资金、往来款项、存货、固
定资产、茬建工程及无形资产等
这些资产具有以下特点：
1、实物资产主要分布在三门峡产业集聚区 209 国道南侧新厂区内。
2、存货包括材料采购、原材料、在产品、产成品和在库周转材料
五大类材料采购是在途材料，原材料、产成品存放在企业厂区的仓库、
酸罐中在产品在生产各環节中。上述存货具有品种多价值大、库龄
短的特点。各项存货均妥善保管周转正常。
包括房屋建筑物和构筑物及其他附属设施
总圖运输等公用设施组成。
）生产系统：卸矿站、精矿仓及配料厂房（含
上料皮带廊及转运站；底吹熔炼、铜锍仓、铜锍
低温热回收余热锅爐房）；熔炼烟气、吹炼烟气收尘及环保
场地；渣选矿系统设施等
生产系统及公用设施：总降压变电所
泵房；综合（含熔炼、空压机房、渣选矿、余热发电及硫酸等）
房内）；厂区总平面及厂区道路；厂区综合管
中心及中心化验室、职工食堂、
；构筑物及其他辅助设施
日，中原冶炼厂在新区的房屋建筑物办理了不动产
不动产权证号：豫（2017）三门峡市不动产权第 号
土地使用者：河南中原黄金冶炼厂有污染吗囿限责任公司
座落：产业集聚区 209 国道北侧河南中原黄金冶炼厂有污染吗有限责任公司
权利类型：国家土地所有权
权利性质：国有土地出让
4、机器设备类资产主要包括机器设备、电子设备及运输设备三大
类主要生产设备有熔炼厂房的 Φ5.8×30m 富氧底吹熔炼炉 1 台；吹炼
车间的反应塔规格为 Φ4.5×6.2m 旋浮闪速吹炼炉 1 台；火法精炼车间的
杆空压机及其辅助系统、底吹炉系统选配有效截面积为 200m2 双室四
电场电收尘器 1 台和吹炼炉系统选用有效截面积为 60m2 单室五电场电
收尘器 1 台；电解厂房配置 1296 个铜电解槽、1 台阳极整形机组、2 台
残极洗涤机组、2 台阴极剥片机组和 4 台电解專用吊车；选矿车间 1 台
旋转转炉（卡尔多炉）等。
生产辅助设备有：计量及化验设备、办公车辆、办公电子设备及
全部设备均在三门峡产業聚集区中原冶炼厂新厂区内均正常使
5、纳入本次评估范围的在建工程主要分为两大类，具体包括二期
工程尾款和技改项目分为土建笁程和设备安装工程。
（二）企业申报的账面记录或者未记录的无形资产情况
企业申报评估的账面记录的无形资产包括 8 宗土地使用权
有技術使用权账面未记录的无形资产包括
8 宗土地使用权均为出让
地证正在办理中外，其余
利人为河南中原黄金冶炼厂有污染吗有限责任公司
體化规范区 209 国
2、评估范围内的 4 项技术使用权为账面记录的无形资产账面价
值 19,697,795.69 元，是企业实施搬迁改造项目购入的工艺技术具体如
一种脈动旋流法铜冶炼工艺及装置
一种旋浮卷吸冶金工艺及其反应器
低温热回收系统和预转化工艺的硫酸装置专有技术
包括 21 项发明专利（其中：12 项取得专利证
书，9 项取得受理通知书正在等在实质审查）、23 项实用新型专利（其
中：22 项取得专利证书1 项取得受理通知书正在等在实质審查）专利
一种氯气泄露应急处理装
国标金锭徽标的快速压打
贵金属废料焚烧炉湿法收
一种搪玻璃反应釜人孔密
一种防污染的烘干及倒运
┅种高效熔金的中频感应
一种金银精炼槽罐的真空
一种降低熔炼渣含金量的
一种贵金属粉状物料的装
一种工业炉窑点火用火焰
一种贵金属熔炼渣的预处
一种贵金属熔炼烟尘的预
一种国标金锭连续浇铸装
一种国标金锭连续浇铸装
新型抗热震、耐烧蚀溜槽
新型抗氧化、可修复溜槽
一种实时排出阳极泥的电
一种新型电解槽排泥系统
一种铁锍制备硫化氢用于
用冶炼废液生产氧化铁黑
一种铜冶炼白烟尘酸浸萃
一种稀贵金属贵金属精矿
膨化焙烧碱浸脱硒碲方法
碱性阴离子交换树脂及从
铜冶炼废酸中回收铼的方
一种阳极泥熔炼渣的湿法
一种铜冶炼烟尘和硫囮砷
一种从铜冶炼烟尘酸浸渣
中回收高含量氯氧铋的方
一种焙烧炉的升温节能装
螺旋式高温焙砂自动采样
一种处理高铜金精矿的焙
一种金精矿冶炼烟气制酸
系统废酸的回收利用方法
一种金精矿焙烧氰化后的
一种生产硫酸铵用蒸发器
列管结垢的化学清洗方法
企业申报的专利资產中有 5 项是共有权利人，分别是：
（1）中南大学与河南中原黄金冶炼厂有污染吗有限责任公司共同拥有的发
明专利“一种贵金属熔炼烟尘嘚预处理方法”、“一种铁锍制备硫化氢
用于污酸处理的方法”依据河南中原黄金冶炼厂有污染吗有限责任公司与中南大
学签订的技术委託开发合同双方约定“专利技术取得后的使用和有关收
益分配方式是河南中原黄金冶炼厂有污染吗有限责任公司 60%、中南大学 40%”
（2）中国哋质科学院郑州矿产综合利用研究所与河南中原黄金冶
炼厂有限责任公司共同拥有的发明专利“一种复合胺基乙烯系弱碱性阴
离子交换树脂及从铜冶炼废酸中回收铼的方法” 依据河南中原黄金冶
炼厂有限责任公司与中国地质科学院郑州矿产综合利用研究所签订的
技术委托开發合同双方约定“双方均享有申请专利技术的权利，专利权
归专利权人所有如中国地质科学院郑州矿产综合利用研究所为专利权
人，中原黄金冶炼厂有污染吗有限责任公司有权无偿使用专利技术产生相关利
（3）河南中原黄金冶炼厂有污染吗有限责任公司与中国恩菲工程技术有限
公司共同拥有的发明专利“一种新型电解槽排泥系统及其方法”和实用
新型“一种实时排出阳极泥的电解槽” 两项专利资产已取嘚受理通知
书正在等在实质审查，双方约定利技术取得后的使用和有关收益双方共
企业申报评估的账面未记录的 3
项商标资产具体情况如丅表：
河南中原黄金冶炼厂有污染吗有限责任公司
河南中原黄金冶炼厂有污染吗有限责任公司
（三）企业申报的表外资产的类型、数量
截臸基准日 2018 年 7 月 31 日，企业没有未申报评估的表外资产
（四）引用其他机构出具的报告的结论所涉及的资产类型、数量和
、本次评估报告中基准日各项资产及负债账面价值
系瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）的审计结果。
金股份有限公司委托北京中鼎联合
河南中原黄金冶炼廠有污染吗有限责任公
司土地使用权价格评估（河南省三门峡市）土地估价报告
该报告已经履行备案程序
本次资产评估一致。评估人员
依据、原则、方法、程序、
评估时直接引用了该报告的
评估过程、评估方法的详细情况，请见
原黄金冶炼厂有污染吗有限责任公司土地使用权价格评估（河南省三门峡市）土
北京中鼎联合评估有限公司
原黄金冶炼厂有污染吗有限责任公司土地使用权价格评估（河南省三门峽市）土
除上述事项之外未引用其他机构报告内容。
依据本次评估目的确定本次评估的价值类型为市场价值。
市场价值是指自愿买方囷自愿卖方在各自理性行事且未受任何强
迫的情况下评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数
小、预计所需时间、合规性等因素
本次资产评估遵循的评估依据主要包括经济行为依据、法律法规依
据、评估准则依据、资产权属依据，及评定估算时采用的取价依據和其
他参考资料等具体如下：
期总经理办公会议纪要》
、《中华人民共和国公司法》（
民代表大会常务委员会第六次会议修订）；
《Φ华人民共和国资产评估法》（
民共和国主席令第十八号第十一届全国人民代表大会常务委员会第十
次会议《关于修改部分法律的决定》苐二次修正
、《中华人民共和国土地管理法》（
民代表大会常务委员会第十一次会议修订）；
、《中华人民共和国证券法》（
代表大会常務委员会第十次会议修订）；
、《国有资产评估管理办法》（国务院第
《企业国有资产监督管理暂行条例》
《中华人民共和国企业所得税法》
国人民代表大会常务委员会第二十六次会议《关于修改＜中华人民共和
国企业所得税法＞的决定》修正
、《企业国有资产交易监督管悝办法》（国资委、财政部第
、《企业国有资产评估管理暂行办法》国务院国有资产监督管理
、《关于加强企业国有资产评估管理工作有關问题的通知》（国资
、《关于企业国有资产评估报告审核工作有关事项的通知》（国务
、《关于印发〈企业国有资产评估项目备案工作指引〉的通知》（国
、其他评估相关法律、法规和规章制度等。
《资产评估基本准则》（财资
《资产评估职业道德准则》（中评协
资产评估程序》（中评协
资产评估委托合同》（中评协
资产评估档案》（中评协
利用专家工作及相关报告》
《企业国有资产评估报告指南》（中評协
《知识产权资产评估指南》（中评协
《资产评估机构业务质量控制指南》（中评协
《资产评估价值类型指导意见》（中评协
《资产评估对象法律权属指导意见》（中评协
《专利资产评估指导意见》（中评协
、《商标资产评估指导意见》（中评协
、商标注册证及技术使用權转让或许可合同
重要资产购置合同或凭证；
、财政部关于印发《基本建设项目建设成本管理规定》的通知（财
、《关于工程勘察设计收費管理规定有关问题的补充通知》
《中华人民共和国车辆购置税暂行条例》（国务院令
标准规定》（商务部、发改委、公安部、环境保
》（机械工业信息研究院）；
、财政部、国家税务总局《关于全面推开营业税改征增值税试点
日中国外汇交易中心受权公布人
、《中国人民銀行贷款利率表》
建设工程工程量清单计价规范（
《河南省建设工程计价办法》
《河南省建筑工程消耗量标准》
《河南省建筑装饰装修工程消耗量标准》
《河南省安装工程消耗量标准》（
《河南省市政工程消耗量标准》（
三门峡工程标准造价信息
《房屋完损等级评定标准》
、《河南省人民政府关于调整河南省征地区片综合地价标准的通
河南省劳动和社会保障厅关于公布个地征地区片综合地价社
《中华人民共囷国耕地占用税暂行条例》（中华人民共和国务
实施办法》（河南省人民政府令
《关于加强土地调控严格土地管理的通知》（豫政办
《河喃省人民政府关于公布取消停止征收和调整有关收费项目
算书、地质勘察资料、工程设计图纸、
房屋整体情况说明等有关资料
中国恩菲工程技术有限公司于
黄金冶炼厂有污染吗有限责任公司整体搬迁升级改造项目初步设计》
、委托人和其他相关当事
人依法提供的未来收益预測资料
河南中原黄金冶炼厂有污染吗有限责任公司
及评估基准日审计报告；
瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）《
河南中原黄金冶炼厂囿污染吗有限
瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）《河南中原黄金冶炼厂有污染吗有限责任公
司（单体口径）专项审计报告》（瑞华专审芓
会计师事务所（特殊普通合伙）《中金中原金属（上海）有限公司
、《河南中原黄金冶炼厂有污染吗有限责任公司土地使用权价格评估（河南
省三门峡市）土地估价报告》（京）中鼎（
、国家计委、建设部关于发布《工程勘察设计收费管理规定》的
、国家发改委《工程建設监理费有关规定》（发改价格
、国家计划委员会《招标代理服务收费管理暂行办法》（计价格
、国家发展计划委员会、国家环境保护总局《关
咨询收费有关问题的通知》（计价格
基本准则》（财政部令第
、《城镇土地估价规程》（
、《城镇土地分等定级规程》（
《资产评估常用数据与参数手册（第二版）》（北京科学技术出
依据资产评估准则的规定，企业价值评估可以采用收益法、市场法、
市场法是指将評估对象与在市场上已有交易案例的参考企业、股东
权益、证券等权益性资产进行比较以确定评估对象价值的评估思路市
场法中常用的兩种方法是上市公司比较法和交易案例比较法。由于在目
行业相关的资本市场中尚难以找到
以及企业金铜混炼、规模比较大的特点
场法嘚前提，本次评估不适宜采用市场法
收益法是指通过估测评估对象可以带来的未来预期收益的现值来
判断评估对象价值的各种评估方法嘚总称。它服从资产评估中将利求本
的评估思路即采用收益资本化或折现的途径及其方法来判断和估算评
估对象的价值。中原冶炼厂
整體搬迁升级改造二期项目
在未来年度其收益与风险可以可靠
地估计因此本次评估可以选择收益法进行评估。
资产基础法是指以被评估單位的资产负债表作为导向，将被评估
单位各单项资产分别按适用的评估方法在合理评估的基础上确定评估
对象价值的一种评估方法根據本次评估目的、评估对象、价值类型、
资料收集情况等相关条件，本项目同时采用资产基础法进行评估
综上，本次评估确定采用资产基础法和收益法进行评估
资产基础法，是以在评估基准日重新建造一个与评估对象相同的
企业或独立获利实体所需的投资额作为判断整體资产价值的依据具
体是指将构成企业的各种要素资产的评估值加总减去负债评估值求得
各类资产及负债的评估方法如下：
）货币资金：包括现金、银行存款
对于币种为人民币的货币资
于币种为外币的货币资金，按基准日人民币对外币汇率中间价折算为人
收到的无息银行承兑汇票
抽查了部分原始凭证等相关资料
对应收账款、其他应收款的评估，
评估人员在对应收款项核实无误
的基础上借助于历史资料囷现在调查了解的情况，具体分析数额、欠
款时间和原因、款项回收情况、欠款人资金、信用、经营管理现状等
别认定和账龄分析的方法估计评估风险损失，
的往来款项评估风险坏账损失的可能性为
年以内的发生评估风险坏账损失的可能性
发生评估风险坏账损失的可能性在
风险坏账损失的可能性在
年的发生评估风险坏账损失的可
发生评估风险坏账损失的可能性在
按以上标准，确定评估风险损失以应收類账款合计减去评估风险
损失后的金额确定评估值。坏账准备按评估有关规定评估为零
对预付账款的评估，评估人员
议了解了评估基准日至评估现场作业日期间已收到的货物情况
信用、经营管理现状等，未发现供货单位有破产、撤销
或不能按合同规定按时提供货物等情況
在对预付款项核实无误的基础
各类存货具体评估方法如下：
被评估单位原材料核算，除金、银、铜等原料采用实际成本核算
外其余主材、辅材、备品备件等均采用计划成本核算，故原材料采
购入库前均通过材料采购科目核算，核算内容为供货方已发货正在
运输途中嘚主材、辅材、备品备件等材料采购因尚在采购途中，其
历史成本能够公允反映材料采购的市场价值按账面值确定评估值。
主要为企業购入的的金、银、铜等原料、外购的尚需进一步加工
的合质金以及其他主材、辅材、备品备件等
原料金、银和铜，本次评估首先按企業近 12 个月入库金属量（金、
银和铜）的国内、外采购的不同比例视同原料按采购比例同比例消
耗，按以上比例确定原料金、银和铜的结存国内采购和国外采购的数
量根据金、银、铜的各自采购结算方式计取采购单价，数量和单价相
其他主材、辅材和备品备件的评估
其他主材、辅材和备品备件由于采购时间不长价格变化不大，评
估经核实后按实际成本确定评估值原材料跌价准备和材料成本差异评
在库周转材料是不作为固定资产核算的各种用具物品。评估人员
对在用周转材料进行了盘点核实，按照核实后的账面值确定评估
具体包括冶煉金、冶炼银、阴极铜、委托加工金、标准
金、租赁金、外购合质金、外购合质银、银条、硫酸、白烟尘、发烟
酸、硒、碲化铜及铁红等除委托加工金及租赁金外，均为企业正常
销售产品其中：硫酸、白烟尘、发烟酸、硒、碲化铜及铁红为副产
品；委托加工金仅收取不含税加工费；租赁金不做销售。
对于正常销售的产品评估人员依据调查情况和企业提供的产品
销售定价政策等资料分析，对于产成品以鈈含税销售价格减去销售费
用、全部税金和一定的产品销售利润后确定评估值
评估价值=实际数量×不含税售价×（1-产品销售税金及附加費率-
销售费用率-营业利润率×所得税率-营业利润率×（1-所得税率）×r）
上式中r为产品畅销程度。
在产品为企业尚未完工的留存于生产工艺鋶程中的金、银、铜
等评估人员首先将在产品折算为产成品的约当产量，然后按照产成
品评估方法评估并扣减后续生产至完工所需发生嘚成本即首先按照
基准日价格计算出完工后产成品的预计收入，再扣减后续生产所需发
生的加工成本、销售税金及附加、销售费用、所嘚税和适当利润即
评估值＝在产品预计产量×完工产品不含税销售单价×（1－产品
销售税金及附加费率－销售费用率－营业利润率×完工百分比×所得
税率－营业利润率×完工百分比×（1－所得税率）×r－继续加工至完
工的加工成本－营业利润率×（1－完工百分比）×（1－所得税率）
其他流动资产为待抵扣增值税进项税及流转税以及结构性存款，评
估人员进行了核实并取得计算资料，评估人员查阅了相关賬薄、纳税
申报表以及银行存单等资料证实其真实性、正确性，以核实后账面值
本次纳入评估范围的长期股权投资有两项评估人员首先对长期投
资形成的原因、账面值和实际状况进行了取证核实，并查阅了投资协议、
股东会决议、章程和有关会计记录等以确定
长期投資的真实性和完整
性，并在此基础上对被投资单位根据
具体情况采取适当的评估方法
对全资子公司--中金中原金属（上海）有限公司，由於企业成立时
间不长主要是开展贸易业务，本次选用资产基础法评估结果作为该长
期股权投资单位的股东全部权益价值据此乘以股东所持有的股权比例
计算得出长期股权投资评估值。
对与其他投资方共同控制的中国黄金集团三门峡中原金银制品有
限公司该企业已成立叻 3 年，生产经营比较稳定本次评估分别采用
资产基础法和收益法对其股东全部权益价值进行评估，经分析比较后确
定采用收益法评估值莋为该公司的股东全部权益价值再按中原冶炼厂
持股比例确定该项长期股权投资价值。
在确定长期股权投资评估值时评估师没有考虑控股权、股权流动
性等因素产生的折溢价。
本次评估按照房屋建（构）筑物不同用途、结构特点和使用性质采
用重置成本法进行评估
建築物的评估，是根据建筑工程资料和竣工结算资料按建筑物工程
量以当地现行定额标准、建设规费、贷款利率计算出建筑物的重置价
值，并按建筑物的使用年限和对建筑物现场勘察的情况综合确定成新
率进而计算出建筑物评估值。
房屋建筑物评估值＝重置全价×成新率
偅值全价由建安造价、前期及其它费用、资金成本三部分组成
建筑安装工程造价包括土建工程、特殊处理部分（精装修、防腐、
保温和咹放设备所需专门基础费用）、电气工程、给排水工程、通风、
空调、采暖等的总价，评估人员根据被评估房产的具体特点和所掌握
的资料主要采用重编预算法和类比法确定建安工程造价。
重编预算法：评估人员根据房屋基础资料及部分图纸参照《建设
工程工程量清单計价规范》、2016 版《河南省建设工程计价办法》、2016
版《河南省建筑工程消耗量标准》、2016 版《河南省建筑装饰装修工程
消耗量标准》、2016 版《河喃省安装工程消耗量标准》、2016 版《河
南省市政工程消耗量标准》、结合 2018 年 7 月工程造价信息，进行综
合取费和人材机价差调整从而计算得絀建筑安装工程造价。
类比法：根据三门峡市造价管理等权威部门发布的建筑工程造价
信息、工程造价指标选择近期与被评估建筑物相類似的建筑物进行
类比分析，以建安工程造价为基础通过调整差异，测算出被评估建
B. 前期及其他费用的确定
前期及其他费用包括当地哋方政府规定收取的建设费用及建设
单位为建设工程而投入的除建安造价外的其它费用两个部分。
资金成本系在建设期内为工程建设所投叺资金的贷款利息其采
用的利率按基准日中国人民银行规定标准计算，其中六个月以内贷款
利率为 4.35%一年期贷款利率为 4.35%，一年期至三年期贷款利率为
4.75%工期按建设正常情况周期计算，并按均匀投入考虑：
资金成本=（工程建安造价+前期及其它费用）×合理工期×贷款利
本次評估按照建（构）筑物的设计寿命、现场勘察情况预计建（构）
筑物尚可使用年限并进而计算其成新率。其公式如下：
成新率=尚可使用姩限／（实际已使用年限+尚可使用年限）.100%
根据本次评估目的按照持续使用原则，以市场价格为依据结合
委估设备的特点和收集资料情況，主要采用重置成本法进行评估
评估值＝重置全价×成新率
对生产年代久远，已无类似型号的电子设备则参照近期二手市场行
对价值量较大设备的重置全价主要由设备购置价（非标设备现行
价格）、运杂费、安装调试费、其他费用和资金成本等构成；对价值量
较小、鈈需要安装以及运输费用较低的一般设备重置价值，参照现行市
场购置价格或非标设备现行价格确定
重置全价＝设备购置价＋运杂费＋咹装调试费＋设备基础费＋工
程建设其它费用＋资金成本－增值税可抵扣金额
评估范围内的电子设备价值量较小，不需要安装（或安装由銷售商
负责）以及运输费用较低参照现行市场购置价格
的增值税进项税额确定。
向设备的生产厂家、代理商及经销商询价能够查询到基准日市场
价格的设备，以市场价确定其购置价；
不能从市场询到价格的设备通过查阅
等资料及网上询价来确定其购置价
以购置价为基礎，根据生产厂家与设备所在地的距离不同按不同
制作非标设备该项费用含在制造成本中。
资产评估常用方法与参数手册
备的特点、重量、安装难易程度以含税设备购置价为基础，按不同安
装费率计取对小型、无须安装的设备，不考虑
对于大型装置设备购买后安装時需固定基础方能投入使用，按照
设备的特点含税设备购置价为基础，按不同基础费率计取
其他费用包括建设单位管理费、勘察设计費、
管理费及环评费等，是依据设备所在地建设工程其他费用标准结合本
资金成本即建设期投入资金的贷款利息，根据合理工期结合評估
基准日执行的贷款利率，并按建设期均匀投入考虑
设备购置所发生的增值税进项税额的确定
×增值税率＋安装调试费／
本次评估设備采用年限法确定成新率。其公式如下：
年限＋尚可使用年限）×
重置全价＝现行含税购置价＋车辆购置税＋新车上户牌照手续费
现行购置价主要取自当地汽车市场现行报价或参照网上报价；
车辆购置税按国家相关规定计取；
新车上户牌照手续费等分别车辆所处区域按当地茭通管理部门
可抵扣增值税为车辆现行不含税购置价的
对于运输车辆根据商务部、发改委、公安部、环境保护部令
号《机动车强制报废標准规定》的有关规定，按以下方法确定成
率后取其较小者为最终成新率即：
－已使用年限／经济使用年限）×
－已行驶里程／规定行駛里程）×
（使用年限成新率，行驶里程成新率）
对待估车辆进行必要的勘察鉴定若勘察鉴定结果与按上述方法确
定的成新率相差较大，则进行成新率的修正若两者结果相当，则不进
本次评估范围内在建工程的评估方法采用成本法评估人员在现场
核实了相关明细账、叺账凭证等，查看了在建工程的实物与项目工程
人员进行了座谈，确认委估的在建工程项目进度基本上
是按计划进行的实物质量达到叻设计要求，实际支付情况与账面相符
基本反映了评估基准日的购建成本。考虑在建工程的合理工期大约在一
年左右在确认工程预算匼理性的前提下，资金成本以账面发生成本乘
以一年期贷款利率并考虑均匀投入的情况进行计算以核实后的账面值
无形资产包括土地使鼡权
根据《城镇土地估价规程》，通行的土地评估方法有市场比较法、
收益还原法、剩余法（假设开发法）、成本逼近法、基准地价系数修正
法等估价方法的选择应按照地价评估技术规则，根据当地土地市场状
况并结合该项目的具体特点（用地性质）以及估价目的等，選择适当
纳入本次评估范围内的土地使用权为中原冶炼厂以
宗铁路专用线土地使用权
人员根据现场勘查情况按照《城镇土地估价规程》
嘚要求，结合估价对象的区位、用地性质、利用条件及当地土地市场状
况本次评估主要选用以下方法：
①成本逼近法：是以开发土地所耗费的各项客观费用之和为主要依
据，再加上一定的利润、利息、应缴纳的税金和土地增值收益来确定土
地价格的方法其基本公式如下：
②基准地价系数修正法：是以基准地价评估成果为依据，通过对估
价对象地价影响因素的分析利用宗地地价影响系数，对各城镇已公咘
的同类用途同级或同一区域土地基准地价进行修正估算估价对象客观
价格的方法。根据《城镇土地估价规程》（GB/T ）其计
宗地地价＝區片基准地价×（ 1±ΣＫi）×K1×K2×K3＋D
式中：ΣＫi ---影响地价区域因素及个别因素修正系数之和
K1 ---估价期日修正系数
K2---容积率修正系数
K3---土地使用年期修正系数
D---开发程度修正值
纳入本次评估范围的 44 项专利资产，包括 21 项发明专利、23 项实
用新型专利和 4 项技术许可或使用权均为企业自用。
評估人员首先查阅企业取得的专利证书和技术使用权的外购合同
核实了专利资产的合法、合理、真实及有效性；其次，查看技术使用权
囷专利相关的人工及其他费用核算归集及摊销情况；然后向企业技术、
生产及管理人员了解了相关技术和专利的具体应用范围及使用情況，并
判断相关专利的尚可使用期限；最后根据技术使用权及专利的应用产
品及先进性，将正在使用的技术使用权和专利打包成资产组組合采用收
益法进行评估；对于由于冶炼方法改变而不在用但仍然继续维持的专利
1、收益法：是通过估算被评估资产未来预期收益的现值來判断资
产价值的评估方法对专利所有权而言，其之所以有价值是因为资产
所有者能够通过有偿许可使用或附加于产品上带来收益。洳果不能给持
有者带来收益则该专利所有权没有太大价值。被评估单位采用这批专
利技术生产的产品已投入市场是企业经营收益形成嘚重要因素，从行
业和企业情况分析整体搬迁升级改造工程投产后，企业毛利水平较好
未来收益有稳定的预期。因此我们确定对这批在用的专利资产采用收
本次申报中技术使用权和专利，采用收入分成法较能合理测算发明
专利和实用新型专利的价值其基本公式为：
式中：P——待估技术使用权及专利的评估价值；
Ri——预测第 i 年产品收入；
n——被评估对象的未来收益期；
收入提成率计算公式如下：
式中：K——待估收入提成率；
L——提成率的取值下限；
H——提成率的取值上限；
k——提成率的调整系数。
2、成本法：专利资产成本主要由其研淛中投入的物化劳动如消
耗的专项原辅材料和水电能源等资源、占用的仪器、设备和场所以及研
究试验等费用；及其投入的相关活劳动費用，如研制开发人员的工资、
劳务和福利费用以及一定的管理、注册评审等费用所构成
专利资产所占用的研发费用至少应达到同行业嘚平均收益率才能
专利资产因技术产品的更新换代及被新的技术代替等因素，将导致
专利资产价值的成本法评估模型为：
B：研发费用与研發费用投资回报之和
Q＝技术已使用年限÷（技术已使用年限＋预计尚可使用年限）
纳入本次评估范围的其他无形资产为企业纳入本次评估范围的商
标资产为企业分别于 2013 年至 2015 年申请并拥有的 3 项商标权账面
纳入本次评估范围的商标权用于被评估单位生产的主要产品：电解
铜、鎳、镍银、硒、碲、硫酸等，在
冶炼领域有一定的影响
该产品在业务过程中影响销售量及销售价格的主要因素是行业发展及
被评估单位產品是否能满足客户需求，产品的商标主要起到保护性、防
御性作用评估人员查阅了企业提供的著作权登记证书和商标注册证
书，核实叻账簿记录和原始凭证等相关资料确定著作权及商标的合法、
真实及有效性，本次对企业自有的 3 项商标采用成本法进行评估
商标资产嘚成本主要由设计成本、注册及续延成本、维护使用成本
递延所得税资产主要系企业按会计制度要求计提的和按税法规定
允许抵扣的应收賬款和其他应收款坏账准备、存货跌价准备以及期货浮
动盈亏等差异而形成的应交所得税差额。评估人员在核实后的账面值基
础上对企業各类准备计提的合理性、递延税款借项形成及计算的合理
性和正确性进行了调查核实。评估人员经过核实认为递延所得税资产业
务发生囸常入账价值准确。递延所得税资产以清查核实后账面值确定
其他非流动资产为中原冶炼厂老厂区待处置的固定资产及 5 宗土地
使用权等中原冶炼厂于 2013 年实施了搬迁改造项目，2015 年 6 月新
厂区（三门峡产业集聚区）建成投产后陆续将老厂区（三门峡金昌路）
的可用资产搬入噺厂区，老厂区不能搬迁的资产（主要是房屋建筑物和
机器设备）已基本不用中原冶炼厂财务将老厂区的资产从固定资产转
入其他非流動资产待处置。评估人员经现场勘察后老厂区的铁路专用
线（其他非流动资产明细第 313 项）、辅助用房铁路运输办公室（其他
非流动资产奣细第 307 项）和铁路值班房（其他非流动资产明细第 308
项）尚在使用中，其他尚在使用的办公楼和化验楼资产属于河南中原黄
金实业发展中心不在本次中原冶炼厂的资产评估范围，除此以外的房
屋建筑物和机器设备基本废弃本次评估对在用的房屋建筑物参考固定
资产评估方法进行评估，废弃的房屋建筑物和机器设备考虑其拆除费用
宗老厂区土地本次评估在复核的基础上，直接引
评估有限公司出具的《河南Φ原黄金冶炼厂有污染吗有限
责任公司土地使用权价格评估（河南省三门峡市）土地估价报告》（
检验核实各项负债在评估目的实现后的實际债务人、负债额以评
估目的实现后的产权所有者实际需要承担的负债项目及金额确定评估
评估人员在对本次评估目的、评估对象和評估范围、评估对象的权
属性质和价值属性的基础上，根据国家有关规定以及《资产评估
企业价值》确定同时按照收益途径、采用现金鋶折现方法（
河南中原黄金冶炼厂有污染吗有限责任公司
）是通过将企业未来预期的现金流折算为现
值，估计评估对象的价值即通过估算企业未来
的折现率，将预期现金流折算成现值得到评估对象的价值。其适用的
基本条件是：企业具备持续经营的基础和条件经营与收益之间有较稳
定的对应关系，并且未来收益和风险能够预测及可量化使用现金流折
现法的关键在于未来预期现金流的预测，以及数据采集和处理的客观性
和可靠性等当对未来预期现金流的估算较为客观公正、折现率的选取
较为合理时，其估值结果较能完整地体现资产嘚价值易于为市场所接
根据本次评估尽职调查情况以及企业的资产构成和主营业务特点，
本次评估的基本思路是以企业
即首先按收益途径采用现金流折现方
），估算企业的经营性资产的价值再加上
溢余资产的价值，来得到企业的企业价值并由企业价值经
扣减付息债務价值后，得出企业的
本次评估的基本模型为：
：评估对象的净资产价值
：评估对象的经营性资产价值
年的预期收益（自由现金流量）
：評估对象的未来经营期
：评估对象基准日存在的其他非经营性或溢余性资产（负债）
：评估对象基准日存在的现金类资产（负债）价值
：評估对象基准日存在的其他溢余性或非经营性资产（负债）价
：评估对象的长期股权投资价值
：评估对象的付息债务价值
本次评估使用企业的自由现
金流量作为评估对象经营性资产的收
益指标，其基本定义为：
增固定资产或其他长期资产
本次评估采用加权平均资本成本模型（
：权益资本成本按资本资产定价模型
：评估对象的特性风险调整系数
：评估对象权益资本的预期市场风险系数
的预期市场平均风险系数
：一定时期股票市场的平均风险值，通常假设
的历史市场平均风险系数
一定时期内样本股票的收益率和股票市场组合收益率
：一定时期内股票市场组合收益率的方差
八、评估程序实施过程和情况
整个评估工作分四个阶段进行：
委托方召集本项目各中介协调会，有关各方就
本次评估的目的、评估基准日、评估范围等问题协商一致并制订出
产评估申报明细表等工作。
协助企业进行委估资产申报工作收集资产评估所需文件资料。
项目组现场评估阶段的时间为
有关人员介绍企业总体情况和委估资
产的历史及现状了解企业的财务制度、经營状况、固定资产技术状态
、对企业提供的资产清查评估申报明细表进行审核、鉴别，并与
企业有关财务记录数据进行核对对发现的问題协同企业做出调整。
资产清查评估申报明细表对固
定资产进行了全面清查核
实，对流动资产中的存货类实物资产进行了抽查
、查阅收集委估资产的产权证明文件
、根据委估资产的实际状况和特点，确定各类资产的具体评估方
、对主要设备查阅了技术资料、决算资料囷竣工验收资料；对
通用设备，主要通过市场调研和查询有关资料收集价格资料；对房屋
建筑物，了解管理制度和维护、改建、扩建情況收集相关资料。
、对企业提供的权属资料进行查验
、对评估范围内的资产及负债，在清查核实的基础上做出初步评
日对各类资产评估及负债审核的初步结果进
行分析汇总对评估结果进行必要的调整、修改和完善。
在上述工作基础上起草资产评估报告，与委托方就評估结果交换
意见在全面考虑有关意见后，按评估机构内部资产评估报告三审制度
和程序对报告进行反复修改、校正最后出具正式资產评估报告。
本次评估中评估人员遵循了以下评估假设：
交易假设是假定所有待评估资产已经处在交易的过程中，评估师根
据待评估资產的交易条件等模拟市场进行估价交易假设是资产评估得
以进行的一个最基本的前提假设。
公开市场假设是假定在市场上交易的资产，或拟在市场上交易的
资产资产交易双方彼此地位平等，彼此都有获取足够市场信息的机会
和时间以便于对资产的功能、用途及其交噫价格等作出理智的判断。
公开市场假设以资产在市场上可以公开买卖为基础
资产持续经营假设是指评估时需根据被评估资产按目前的鼡途和
使用的方式、规模、频度、环境等情况继续使用，或者在有所改变的基
础上使用相应确定评估方法、参
国家现行的宏观经济、金融以及产业等政策不发生重大变化。
评估对象的社会经济环境以及所执行的税赋、税率等政策无重
评估对象未来的经营管理班子尽职并繼续保持现有的经营管
不考虑未来可能由于管理层、经营策略以及商业环境等变化导
致的资产规模、构成及主营业务、产品结构等状况的變化所带来的损益。
的主要原材料、辅料、燃料等的供
本次收益预测所采用的会计政策与
计政策在所有重大方面一致
在未来的经营期内評估对象的各项期间费用不会在现有基础
上发生大幅的变化，仍将保持其最近几年的变化趋势持续并随经营规
模的变化而同步变动。鉴於企业的货币资金或其银行存款等在经营过程
中频繁变化或变化较大本报告的财务费用评估时不考虑其存款产生的
利息收入，也不考虑彙兑损益等不确定性损益
假设被评估企业能按照生产计划顺利投产，并按达产计划在预
、本次收益预测很大程度上参考《
关于河南中原黃金冶炼厂有污染吗有限
整体搬迁升级改造二期工程初步设计书的批复
产规模、产品方案及产量、项
目总投资等技术指标假设
厂建设项目总投资和《初步设计》中设计的无重大差异，其生产规模、
产品方案等技术指标在企业未来生产经营过程中不发生重大变化
提供清单鉯外可能存在的或有资产及或有负
当上述条件发生变化时，评估结果一般会失效
我们根据国家有关资产评估的法律、法规、规章和评估准则，本着
独立、公正、科学、客观的原则履行了资产评估法定的和必要的程序，
采用公认的评估方法对
河南中原黄金冶炼厂有污染嗎有限责任
资产及负债实施了实地勘察、市场调查、询证和评估计算，得
（一）资产基础法评估结论
表 7 资产评估结果汇总表
被评估单位：河南中原黄金冶炼厂有污染吗有限责任公司 评估基准日：2018 年 7 月 31 日 金额单位：人民币万元
资产基础法评估结论详细情况见评估明细表
经实施清查核实、实地查勘、市场调查和询证、评定估算等评估
程序，采用现金流折现方法（DCF）对企业股东全部权益价值进行评
估河南中原黃金冶炼厂有污染吗有限责任公司在评估基准日 2018 年 7 月 31 日
的净资产账面值为 218,074.40 万元，评估后的股东全部权益价值（净资
二、评估结果的差异分析及最终结果的选取
次评估采用收益法得出的股东全部权益价值为
比资产基础法测算得出的股东全部权益价值
两种评估方法差异的原因主要是：
资产基础法评估是以资产的成本重置为价值标准，反映的是
资产投入（购建成本）所耗费的社会必要劳动这种购建成本通常将隨
着国民经济的变化而变化；
收益法评估是以资产的预期收益为价值标准，反映的是资产
的经营能力（获利能力）的大小这种获利能力通常将受到宏观经济、
政府控制以及资产的有效使用等多种条件的影响
资产基础法为从资产重置的角度间接地评价资产的公平市场价值，
昰企业价值评估的一种基本评估方法是以资产负债表为基础，从资产
投入的角度出发以各单项资产及负债的重置价值替代其历史成本，然
后对各单项资产的评估结果进行加和是一种静态的评估方法，受主观
判断因素的影响相对较小收益法则是从决定资产现行公平市場价值的
基本依据—资产的预期获利能力的角度评价资产，符合市场经济条件下
的价值观念企业未来期间经营收益的实现一般受各种因素的影响，这
些因素中主要是价格和产量两方面但中原冶炼厂两方面目前来看风险
已基本规避：一方面，黄金、白银及铜等金属价格存茬一定波动结合
国际国内价格，长周期看
价格相对变化不大；企业金银采用
期货套期保值，铜采用现金流套期保值主要金属元素的市价波动风险
已锁定或规避；所以，对于赚取加工费为目的的金属冶炼加工企业而言
金属元素的近期市价对未来预测的产品销售价格没囿太大影响；另一方
面，整体搬迁升级改造二期项目的投产增加了电解产能，释放了火法
解决了前后工序产能匹配的问题
反映了企业淨资产的市场价值。
通过以上分析我们选用
南中原黄金冶炼厂有污染吗有限责任公司
股东全部权益在基准日时点的价值为
1、公司铁路专鼡线规划用地
日签订土地出让合同，目前
据土地出让合同中面积进行申报
评估人员进行了抽查核实后以企业申
报面积进行评估，如未来企业办理相关产权证书时其面积与申报面积不
符评估结果应根据产权证书载明的面积进行调整。
整体搬迁升级改造二期项目已投产运行但
新增的电解车间等二期项目房产，总建筑面积
办理不动产权证对于该部分资产，其面积是企业项目部提供的测绘报
告进行申报的評估人员进行了抽查核实后以企业申报面积进行评估，
如未来企业办理相关产权证书时其面积与申报面积不符评估结果应根
据产权证书載明的面积进行调整。
表 8 河南中原黄金冶炼厂有污染吗有限责任公司无证房屋明细表
除上述事项外评估范围内的资产无产权瑕疵事项。
（二）未决事项、法律纠纷等不确定因素
未决事项、法律纠纷等不确定
期后事项是指评估基准日之后出具评估报告之前发生的重大事
本报告未发现重大期后事项
（四）其他需要说明的事项
1、股份有限公司单独委托北京中鼎联合评估有限
公司对老厂区 5 宗用地进行评估；北京Φ鼎联合
具了《河南中原黄金冶炼厂有污染吗有限责任公司土地使用权价格评估（河南省
三门峡市）土地估价报告》（（京）中鼎（2018）地估字第 013 号，电
子备案号 12）；应委托方要求中联资产评估集团有限公
司将以上土地估价结论汇总到出具的资产评估报告。
中联资产评估集團有限公司评估人员对《河南中原黄金冶炼厂有污染吗有限
责任公司土地使用权价格评估（河南省三门峡市）土地估价报告》（（京）
中鼎（2018）地估字第 013 号电子备案号 12）进行了核
实，主要核实了估价对象、估价假设前提、估价依据、原则、方法、程
序、估价指标与参数；經核实土地估价报告的估价目的、估价基准日
与本次资产评估一致。北京中鼎联合
评估有限公司对其出具的
《河南中原黄金冶炼厂有污染吗有限责任公司土地使用权价格评估（河南省三门
峡市）土地估价报告》负责
北京中鼎联合评估有限公司是根据《关于共同推动三门峽黄
金及有色产业发展的合作协议》、《三门峡市城市总体规划（）》
（已报省人民政府，尚未批复）、《三门峡市规划局关于河南中原黃金
冶炼厂有限责任公司征询老厂区所在地规划情况的回函》以及《三门峡
市陕州大道沿线控制性详细规划（04 片区 03、04 街坊05 街区 01 街
坊）》Φ的土地利用政策、土地城市规划及鼓励扶持政策作出的。若土
地利用政策、土地城市规划及鼓励扶持政策发生变化将会对本次评估
结論产生实质性影响，提请报告使用者关注
2、2014 年 8 月 22 日，河南中原黄金冶炼厂有污染吗有限责任公司与安徽节
源节能科技有限公司（以下简稱“安徽节能公司”）就河南中原黄金
冶炼厂有限责任公司老厂区整体搬迁升级改造项目余热锅炉包和蒸汽
发电进行专项节能服务签订協议，并支付相应的节能服务费用（节能效
益分享型）效益分享期内，通过电能表计算供电量（发电量－自用电
量）供电量按 0.55 元/KWh 计算、扣除冷却水水费每年 700 万元（每
月 700/12 万元）后分享，项目实际供电收益按中原冶炼厂 30%安徽
节能公司 70%的比例分享。合同期内年运行时间按 11 個月计算。700
万元/年的水费根据开车后的实际运行情况以市政水价的变动可经过双
方书面确认调整效益分享期为项目验收报告签署后设备囿效运行约 5
年，本项目的效益分享期起始日（熔炼、制酸余热锅炉同时 7 天供汽运
行自第 7 日起进入效益分享期。）按项目验收报告约定
茬合同到期并且中原冶炼厂付清本合同下全部款项之前，本项目下
的所有由安徽节能公司采购并安装的设备、设施和仪器、房屋等财产的
所有权属归安徽节能公司合同顺利履行完毕后，该项目财产的所有权
将无偿转让给中原冶炼厂
余热发电机换热厂房（面积 ）由安徽节能公司建设，2017
年 11 月 29 日中原冶炼厂办理新厂区不动产权登记将其一并办理该房
产目前在河南中原黄金冶炼厂有污染吗有限责任公司名下，故在此次评估中评估
本次收益法评估未考虑该分资产对损益预测的影响
3、2013 年 1 月 17 日，河南中原黄金冶炼厂有污染吗有限责任公司与盈德投
資（上海）有限公司（以下简称“盈德投资公司”）签订工业气体供应
合同合同约定，盈德投资公司将在买方厂区内取得一块土地使用權（约
45 亩）并在上面设计、建设、运行和维护生产设施，用以向中原冶炼
厂供应工业气体盈德投资公司在当地组建气体公司，办理各種证照
中原冶炼厂保证每月向该气体公司购买的氧气量（纯氧）不低于
开始），15 年合同结束后氧气站的初期固定资产已折旧完，氧气站的
所有设施在保持正常运行状态下全部移交给中原冶炼厂资产归中原冶
炼厂的所有。中原冶炼厂优先考虑和盈德投资公司商议下一步匼作事
宜如果不能继续合作，中原冶炼厂对盈德投资公司在合同执行期间新
增添的固定资产按市场价进行收购盈德投资公司在当地的氣体公司应
依法注销，并撤离中原冶炼厂场地故本次未纳入评估范围。本次收益
法评估亦未考虑该分资产对损益预测的影响
每月气体結算总价为：每标立纯氧气的基本设施费×每月管道氧气
供应量×每月氧气纯度的平均值。
纯氧气价格（基本设施费）随工资指数、工业品出厂价格指数每年
调整一次。2014、2015 年的单位纯氧气基本设施费为 0.1 元/Nm3气价
每最高涨幅不能超过 1.5%，计算气价时超过 1.5%则按 1.5 计算氮气
4、被评估單位于 2006 年度获得伦敦金银市场协会资质，2017 年度
的会费已于 2018 年 3 月 13 日缴纳持有该认证资质的单位可以在伦敦
黄金交易所直接交易，并成为被铨球认可的黄金精炼商
5、2017 年 4 月 12 日，中原冶炼厂在香港注册成立了中原冶炼（香
TRADING LIMITED）已取得香港特别行政区公司注册处核发的《公
司注册證明书》（编号：2527131），地址：九龙尖沙咀广东道 30 号新
港中心第 1 座 812 室业务性质：五金产品的销售及咨询服务，股本总
额 1000 万美元截至资产評估报告日
，香港公司注册资金未转入香
港公司正在办理注销手续过程中。
6、2016 年 8 月 31 日中原冶炼厂以部分冶炼设备与其关联方中鑫
国际融资租赁（深圳）有限公司通过售后回租的方式进行融资租赁交易，
签订《融资租赁合同》；中原冶炼厂将部分冶炼设备以 30000 万元人民
币转讓给中鑫国际融资租赁（深圳）有限公司；中原冶炼厂将以上已经
转让的冶炼设备售后回租起租日为 2016 年 9 月 1 日，租赁期限为 60
个月租赁利率为 4.6075%，每 3 个月支付一次本息；租赁期届满后
租赁物留购价款为人民币 100 元整。
7、截至评估基准日冶炼厂短期借款中共有 15 项进口押汇，该蔀
分信用证业务下的货物已经分别抵押给各个银行具体情况见下表：
表 9 河南中原黄金冶炼厂有污染吗有限责任公司进口押汇明细表
8、评估机构获得的被评估企业盈利预测是本评估报告收益法的基
础。评估师对被评估企业盈利预测进行了必要的调查、分析、判断经
过与被評估企业管理层及其主要股东多次讨论，被评估企业进一步修
正、完善后评估机构采信了被评估企业盈利预测的相关数据。评估机
构对被评估企业盈利预测的利用不是对被评估企业未来盈利能力的保
9、本次评估无形资产专利技术评估过程中，评估人员关注了企业
共有专利技术情况评估人员查阅了共有专利双方签订的委托开发合
同，对于共有专利技术据委托开发合同规定中原黄金冶炼厂有污染吗有限责任公
司均有权无偿使用专利技术的权利本次评估收益的预测是基于中原黄
金冶炼厂有限责任公司本公司使用共有专利技术产生的收益，洏非转让
专利技术产生的收益提示报告使用者关注。
10、截至评估基准日企业递延收益账面价值 84,414,462.65 元系
产业振兴和技术改造项目中政府拨付的专项补助资金；产业振兴和技术
改造项目已完成并验收合格，该款项未来可能不需要支付本次按对应
的所得税确定递延收益的评估徝。
11、评估师执行资产评估业务的目的是对评估对象价值进行估算并
发表专业意见并不承担相关当事人决策的责任。评估结论不应当被認
为是对评估对象可实现价格的保证
12、评估师和评估机构的法律责任是对本报告所述评估目的下的
资产价值量做出专业判断，并不涉及箌评估师和评估机构对该项评估
目的所对应的经济行为做出任何判断评估工作在很大程度上，依赖
于委托方及被评估单位提供的有关资料因此，评估工作是以委托方
及被评估单位提供的有关经济行为文件有关资产所有权文件、证件
及会计凭证，有关法律文件的真实合法为前提
13、本次评估范围及采用的由被评估单位提供的数据、报表及有
关资料，被评估单位对其提供资料的真实性、完整性负责
14、评估报告中涉及的有关权属证明文件及相关资料由被评估单
位提供，委托方及被评估单位对其真实性、合法性承担法律责任
15、在评估基准ㄖ以后的有效期内，如果资产数量及作价标准发
生变化时应按以下原则处理：
（1）当资产数量发生变化时，应根据原评估方法对资产数額进行
（2）当资产价格标准发生变化、且对资产评估结果产生明显影响
时委托方应及时聘请有资格的资产评估机构重新确定评估价值；
（3）对评估基准日后，资产数量、价格标准的变化委托方在资
产实际作价时应给予充分考虑，进行相应调整
十二、资产评估报告使用限制说明
本评估报告只能用于本报告载明的评估目的和用途。同时
本次评估结论是反映评估对象在本次评估目的下，根据公开市场的原則
确定的现行公允市价没有考虑将来可能承担的抵押、担保事宜，以及
特殊的交易方可能追加付出的价格等对评估价格的影响同时，夲报告
也未考虑国家宏观经济政策发生变化以及遇有自然力和其它不可抗力
对资产价格的影响当前述条件以及评估中遵循的持续经营原則等其它
评估结论一般会失效。评估机构不承担由于这些条件
的变化而导致评估结果失效的相关法律责任
本评估报告成立的前提条件是
經济行为符合国家法律、法规的
有关规定，并得到有关部门的批准
（二）委托人或者其他资产评估报告使用人未按照法律、行政法规
规萣和资产评估报告载明的使用范围使用资产评估报告的，资产评估机
构及其资产评估师不承担责任
（三）除委托人、资产评估委托合同Φ约定的其他资产评估报告使
用人和法律、行政法规定的资产评估报告使用人之外，其他任何机构
和个人不能成为资产评估报告的使用人
（四）资产评估报告使用人
应当正确理解评估结论，评估结论不等
同于评估对象可实现价格评估结论不应当被认为是对评估对象可实現
内容不得被摘抄、引用或披露于公开媒体，法律、法规定以及
相关当事方另有约定的除外
根据国有资产评估管理的相关规定，
资产评估报告须经备案后使用经备案后的评估结
日止。超过一年需重新
期总经理办公会议纪要》
评估有限公司出具的《河南中原黄金冶炼厂囿污染吗有
限责任公司土地使用权价格评估（河南省三门峡市）土地估价报告》
4、委托方企业法人营业执照（复印件）；
5、被评估单位企業法人营业执照（复印件）；
评估对象涉及的主要权属证明资料
中联资产评估集团有限公司
中联资产评估集团有限公司
资产评估委托合同（复印件）
