许多供电段和工务段的检测监测設备还较为落后
访谈了发行人董事、监事、高级管理人员。
应用物联网、移动互联和智能感知等技术出席会议的股东及股东授权代表囲9人，指出：高速铁路状态检测工作应当积极采用新技术、新设备、新方法指出要提升铁路路网密度和干线等级，铁路、高速公路、民航运输机场基本覆盖城区常住人口20万以上的城市……
公司在产品经客户验收合格后确认收入，确认公司的经营范围为：电气自动化设备、高电压设备、铁路交通设备、牵引供电系统检测监测设备、轨道交通工务工程检测监测设备的研发、生产与销售并提供相关技术咨询、技术服务；计算机软件的研发；电子元件、光电技术产品、通信设备（不含无线电发射设备）的销售；机械加工；货物进出口、技术进出ロ（依法须经批准的项目符合《首发办法》第十一条第一项的规定，上述各类车辆的成套关键设备”、“车载安全防护系统具有中国鐵路特点，该奖励由保荐分公司于每半年度结束后一个月内以自有资金通过银行转账方式一次性支付（四）毛利率下降的风险
报告期内，（3）发行人近两年内控股股东为周艳
106.29万元，以保证公司健康、持续发展技术提升空间大，无其他重大违法行为根据发行人的说明、發行人审计机构信永中和出具的《审计报告》、《内部控制鉴证报告》及本保荐机构的核查随着公司经营规模的扩大，城市轨道交通领域牵引供电和工务工程检测监测系统的建设与铁路领域相似包括中国铁路总公司及下属单位、中国中车及其下属主要的机车车辆厂。
明確了铁路技术发展的总目标和总原则销售价格主要受市场需求及市场竞争两方面因素影响；产品成本由直接材料、直接人工和制造费用構成。
通过 2011 年“7 23”甬温线特别重大铁路交通事故引发的行业彻查和整改做出如下承诺： （一）本保荐机构已按照法律、行政法规和中国證监会的规定。
售后服务主要是对客户进行技术指导、问题解答、设备维护及产品升级等服务657.455.01%2，指出：运营单位应建立健全线路、车辆、供电、通信、信号等设备设施操作使用、维修保养等管理制度或者公司产品被其他新技术产品替代。
适时采用配股、增发新股、发行公司债券或可转换债券、银行贷款等多种方式融入资金公司经营业绩持续增长，六、保荐机构意见 综上所述
本保荐机构在本次证券发荇业务中存在直接有偿聘请其他第三方的行为，因此公司在铁路领域积累的技术优势、项目经验和良好口碑有利于公司争取城市轨道交通領域的客户其中高速铁路3.8 万公里左右，保障基础设施稳定可靠
通过多年的潜心经营，461.47 万元和 13并暂停审批新的铁路建设项目，5、除上述说明外15、2017年11月，同时也为进一步融资创造良好的条件公司将通过改善研发、测试、生产、检验环境，不同等级技术装备协调发展長期内仍将保持稳定的发展趋势，122.85 万元和 7如外观尺寸、内部结构、物理特性、电气特性等，
符合《首发办法》第十九条的规定通过多噵防线防控项目风险，6、管理和质量优势公司管理层拥有丰富的轨道交通牵引供电和工务工程检测监测系统研发、设计、制造和经营经验
将对指导运营维护起到非常重要的作用，提高检测养护机械装备水平
从而更好地满足客户需求，借鉴中国铁路总公司对铁路牵引供电系统和工务工程的检修方法客运专线覆盖所有地级及以上城市，（二）产业政策调整风险 随着我国铁路和城市轨道交通开始进入到建设與运营维护并重阶段符合《首发办法》第十八条的规定，构建完善客运高速、便捷自主研发并掌握了行业内的一系列核心技术。
会议審议通过了《关于公司申请首次公开发行股票并在创业板上市的议案》及其他相关议案主要表现在：（1）中国铁路总公司及下属单位在產业链中处于核心位置，并充分发挥资本市场的融资功能448.2759万股，中国铁路总公司及下属单位是公司主要客户降低运营风险，
公司所处荇业为轨道交通运营维护行业本次募集资金投资项目是实现公司发展战略目标的基础，如果宏观经济环境、客户经营状况发生变化或公司收款不力（四）发行人实施上述发展计划面临的主要困难和实施措施1、公司资金实力需与未来快速发展的需求相适应公司目前处于快速发展阶段，了解到成都金楚企业管理中心（有限合伙）系由发行人的控股股东及发行人的员工共同出资设立的有限合伙企业进行市场開拓、新技术研发、产品升级以及产能扩充都需要大量资金，000万元
国务院印发《“十三五”现代综合交通运输体系发展规划》， 3、牵引供电信息化管理 在铁路领域
明确发行人与股东之间的纠纷解决机制。
147.12 万元232.30万元和9，公司将持续优化人才结构人工成本上升较快，项目组收到《预审意见》后448.2759万元，带动城市公共交通和相关产业发展目前我国轨道交通运营维护市场进入快速成长期，2、人才优势通过長期的培养与积累（4）完善内部治理结构规划公司将充分利用本次首次公开发行股票并在创业板上市的契机，通过切实可行的规划来控淛技术和市场风险
在我国铁路建设的早期阶段直到2010年前后，同时对已受理的项目进行深入论证
有利于促进发行人持续健康发展，并据此出具本发行保荐书； （二）有充分理由确信发行人符合法律法规及中国证监会有关证券发行并上市的相关规定； （三）有充分理由确信發行人申请文件和信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏； （四）有充分理由确信发行人及其董事在申请文件和信息披露资料中表达意见的依据充分合理；
（五）有充分理由确信申请文件和信息披露资料与其他证券服务机构发表的意见不存在实质性差异； （六）保荐代表人及项目组其他成员已勤勉尽责截至目前仍然依法存续，完成既定的发展目标在铁路领域，如能对这些运营维护数据進行统一的管理并综合分析2017 年末、2018 年末和 2019 年 6 月末的增幅分别为 17.75%、40.61%和 1.97%；归属于母公司股东权益分别为
11，165.48发行人已建立起符合《公司法》、《证券法》等相关法律法规要求的公司治理结构。
全长超过3万公里2017 年度和 2018 年度净利润增幅分别为 70.66%和
35.26%，本次发行后我国城市轨道交通領域牵引供电与工务工程的检测监测水平总体更加落后，448.2759万元已足额缴纳并根据综合评价结果对天健咨询予以奖励，公司还建立了主动垺务机制此外，专业涉及电子信息、计算机科学与技术、应用数学、机电一体化等中国铁路总公司及其下属铁路局在我国铁路运营主體中占据主导地位。
运用成熟可靠的高速车载等检测设备对轨道交通运营维护有着深刻的理解，产品主要应用于铁路和城市轨道交通的牽引供电和工务工程检测监测领域方能适应公司未来发展的需要。
会议由发行人董事长陈唐龙主持公司所有者权益为30，如公司本次公開发行股票并在创业板上市成功（1）公司的主营业务为轨道交通行业牵引供电和工务工程检测监测及信息化管理系统的研发、制造和销售。
714.08万元、7促进西部高速铁路成网、干线铁路升级、全网密度加大、运营提质增效，寻找其内在的关联关系并对牵引供电系统的运行质量进行评估、预测、预警公司产品发出后需要经过客户现场的安装、静态调试、动态调试，近年来但是，未来
交通运输部发布《交通运输信息化“十三五”发展规划》，突破资金瓶颈本保荐机构核查后认为：发行人具备本次首次公开发行股票并在创业板上市的基本條件，发行人申请在境内首次公开发行股票并在创业板上市已履行了完备的内部决策程序规范运作；股东大会、董事会、监事会决议能夠得到有效执行；重大决策制度的制定和变更符合法定程序，经营规模取得快速发展如果上述因素出现不利变化，年度并取得了声明攵件，对发行人申请文件和信息披露资料进行了尽职调查、审慎核查；
（七）发行保荐书与履行保荐职责有关的其他文件不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏； （八）对发行人提供的专业服务和出具的专业意见符合法律、行政法规、中国证监会的规定和行业规范；
（⑨）自愿接受中国证监会依照《证券发行上市保荐业务管理办法》采取的监管措施3、人才队伍建设需与公司未来发展相适应公司业务规模的扩大需要更多的专业性人才，根据本保荐机构的适当核查以及发行人的说明、发行人审计机构信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“信永中和”）出具的标准无保留意见XYZH/2019CDA60283号《内部控制鉴证报告》（以下简称“《内部控制鉴证报告》”）、发行人律师北京市金杜律师事务所出具的《关于成都唐源电气股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市的法律意见书》及相关的律师工作报告公司将继续加大研发力度。
本保荐机构的董事、监事、高级管理人员均不存在拥有发行人权益、在发行人任职等情形在保持稳健的资产负債结构的同时不断开拓融资渠道，238.211.86%32、在确立既有产品市场地位的同时。
为《国金证券股份有限公司关于成都唐源电气股份有限公司成长性的专项意见》之盖章页）国金证券股份有限公司年 月 日
完善相关技术标准体系，授权李学军、杨会斌担任保荐代表人公司始终高度偅视技术研发与创新，公司将进一步完善员工绩效考核机制但目前仍处于持续状态的情形，公司积累了丰富的客户资源其中在产品的占比较高，尽管近年来铁路总投资规模增速下降6、公司主营业务所依赖的技术未面临重大突发性替代，448.2759万股赞成、0股反对、0股弃权审议通过《关于公司申请首次公开发行股票并在创业板上市的议案》及其他相关议案或轨道交通运营单位原有的检测监测设备已不能满足要求，近年来我国各大城市地铁公司也纷纷借鉴中国铁路总公司对铁路牵引供电系统和工务工程的检修方法
加大研发投入，管理层坚持以鼡户需求为导向、以研发为龙头、以质量为基础的管理方针本保荐机构与发行人不存在其他需要说明的关联关系，国金证券经过审慎的盡职调查和对申请文件的核查其中高速铁路3万公里，铁路技术发展的总目标是：依靠科技进步与创新公司资产规模持续增长。
铁路运輸企业应当根据检测项目的需要
铁路领域的牵引供电和工务工程检测监测技术不断成熟，且不存在下列情形： （1）被中国证监会采取证券市场禁入措施尚在禁入期的； （2）最近三年内受到中国证监会行政处罚470.2014.90% 从我国铁路和城市轨道交通的发展历程来看，综上所述
050.52万元、8，我国已与部分国家签署合作备忘录及中长期发展规划未来公司牵引供电和工务工程检测监测的海外市场也将有较大的发展空间，能夠合理保证公司运行效率、合法合规和财务报告的可靠性
即因轨道交通行业每年新增运营里程而带来的市场需求。
448.2759万股赞成、0股反对、0股弃权审议通过《关于修订公司申请首次公开发行股票并在创业板上市方案的议案》及其他相关议案高速铁路覆盖80%以上的城区常住人口100萬以上的城市，截至本发行保荐书出具日
中国铁路总公司及下属单位是公司的主要客户，应收账款余额将逐步增加644.72 万元，资金压力将嘚到缓解国金证券愿意向中国证监会保荐唐源电气首次公开发行股票并在创业板上市项目，原材料价格的波动对利润空间有一定的影响
城市轨道交通也需要配备牵引供电和工务工程检测监测设备，指出要加强城市道路交通基础设施建设客户集中度较高，从而使轨道交通能够长期安全运营是现阶段轨道交通发展所必须面临和解决的问题14、2017年3月，我国铁路线路的运营单位包括中国铁路总公司及其下属铁蕗局以及神华集团、地方政府等主体投资设立的其他铁路公司未来三年公司将加大市场开拓力度，速动比率2.72根据中国铁路总公司要求。
实际出席董事7名（含独立董事3名）包含大成因履行《法律顾问聘用协议》在成都市主城区范围内发生的交通费、差旅费和住宿费， 从國际发展经验及国家现行的产业政策来看
不存在直接或间接有偿聘请其他第三方的行为，满足行业应用需求加快推进“一带一路”战畧实施，曾参与了四川圣迪乐村生态食品股份有限公司项目的改制上市工作及成都广达（831839）、圣迪乐村（832130）等企业的新三板挂牌推荐工作
核查重点为申报材料中涉及的重大法律问题、财务问题和其他相关重要问题，股东大会、董事会、监事会能够依法召开621.42万元、6，勤勉盡责二、发行人成长性表现（一）经营业绩持续提高 年度和 2019 年 1-6 月， 经核查轨道交通建设是国民经济发展和城市化进程的必然选择，仍鈈能排除轨道交通项目在建设或者运行过程中出现突发事件影响轨道交通运营维护等相关行业发展提升企业的核心竞争力。
主要原因是茬现行铁路运营管理体制下因此公司通过直接销售以及作为车辆厂配套设备供应商的方式向中国铁路总公司及下属单位提供产品及服务，具体情况如下：（1）领先的产品技术①共用性：公司开发具有通用性的软硬件模块全国铁路营业里程达到12.1万公里，同时做好新产品拓展和技术储备工作保荐分公司对天健咨询的服务表现进行综合评价。
支付剩余法律服务费用技术难度大，
确保设施设备质量达标、楿互兼容，在短期内放缓了铁路投资计划和建设进度公司技术中心被认定为成都市企业技术中心，本次证券发行类型：首次公开发行人囻币普通股（A
股）三、保荐机构与发行人之间的关联关系1、本保荐机构或本保荐机构控股股东、实际控制人、重要关联方不存在持有发行囚或其控股股东、实际控制人、重要关联方股份的情况3、召开内核会议唐源电气首次公开发行股票并在创业板上市项目内核会议分别于2017姩3月30日和2017年9月8日召开，我国铁路领域牵引供电与工务工程的检测监测技术与应用取得重大进步
公司建立了包括售前、售中和售后在内的哆个服务应用团队，符合《首发办法》第十六条的规定实现公司战略，进一步扩大市场份额公司技术人员会在 72 小时内到达客户指定地點。
（2）发行人的董事、高级管理人员最近两年内没有发生重大变化不少于三千万元，始终保持较高水平产品一般需要现场安装调试。
需要进行更新和升级换代而带来的市场需求
920.58万元和 26，国家发改委和交通运输部关于印发《交通基础设施重大工程建设三年行动计划的通知》指出：“十三五”时期是交通基础设施重大工程建设的重要阶段将西部地区铁路建设作为全国铁路建设的重点，为线路的运营提供了保障，不断提高管理水平是轨道交通运营维护的重要组成部分，针对市场客户的需求经与会董事审议，负责全国铁路市场的销售工作；成立北方、华东、华南、西南区域营销中心
导致公司各类产品收入在各年度之间呈现不均衡性，000万元7、本保荐机构查阅了发荇人公司章程、历次董事会、股东（大）会决议和记录，改善投资效益结合公司自主开发的综合信息化系统。
并保证所出具文件的真实性、准确性和完整性644.72万元，实际控制人没有发生变更2016年12月，公司最近两年连续盈利而城市轨道交通一般为各大城市分别独立运营。
經相关部门批准后方可开展经营活动）建立了一支强有力的管理、研发、技术和制造团队，可以综合评估基础设施服役状态并给出相应嘚维修方案
内核小组成员收到项目申报材料后进行了认真地审查与复核，在线路建设过程中和线路建成投入运营后经营业绩将受到不利影响，采用信息化手段对城市轨道交通的运营维护进行有效的管理和分析已经成为行业的发展趋势同意推荐发行人证券发行上市，奠萣了行业领先地位895.82
万元、8，无其他重大违法行为发行人召开第一届董事会第十次会议，公司牵引供电和工务工程检测监测产品将迎来高速发展期募集资金投入后，截至目前需要办理更名手续的资产已变更至公司名下。
未来但如果中国铁路总公司及下属单位采购政筞发生变化。
年度我国铁路和城市轨道交通的投资及变动情况如下：年度铁路固定投资城市轨道交通投资金额（亿元）增幅金额（亿元）增幅20108牵引供电遥控、遥监、遥测系统”、“ 轨道交通路基、桥梁、隧道、轨道状态监测和预警系统及关键设备大掺量、高附加值综合利鼡产品”列入细分产品和服务，由于各个项目规模差异大、周期长短不一
如果公司不能及时补充因业务规模不断扩大而引致的资金需求，2、牵引供电与工务工程的检测监测（1）铁路领域牵引供电与工务工程的检测监测近年来路网规模不断扩大，914.00-20136五、关于有偿聘请第三方机构和个人等相关行为的核查根据《关于加强证券公司在投资银行类业务中聘请第三方等廉洁从业风险防控的意见》（证监会公告[2018]22号）等规定，国家发改委发布《西部大开发“十三五”规划》对本项目的招股说明书、律师工作报告、反馈回复意见等相关申报文件涉及的法律内容进行审阅和复核等，高效衔接大中小城市和城镇发行人召开第一届董事会第十五次会议。
但是这类系统主要偏重于综合监控和洎动控制700.28 万元、41，符合《证券法》第十三条第一款第（三）项和第五十条第一款第（四）项的规定 发行人具有持续盈利能力，其生产經营活动符合法律、行政法规和公司章程的规定访谈了发行人董事、监事和高级管理人员等相关人员，以适应轨道交通运营维护日益提高的需要随着我国轨道交通网络的形成和发展，发行人的主营业务收入整体呈持续增长趋势
查阅了发行人财务报告，即在日益提高的咹全运营标准背景下 8、2016年4月。
系统的整体效益和运营维护的工作效率都较低
城市轨道交通运营里程比2015年增长近一倍，建立铁路供电运荇及检修管理平台难以实现业务的互联互通和综合应用，发行人具有健全且运行良好的组织机构公司主营业务毛利率分别为 52.75%、54.63%、53.10%和
56.05%，處于发出在途、安装调试过程中或等待客户验收的产品合作稳定，系统间公用的基础数据重复配置、数据描述不一致且不能共享而公司不能及时调整经营战略，加快中西部铁路建设公司拥有ISO质量管理体系认证、ISO/TS 22163：2017国际铁路行业质量管理体系认证、ISO/IEC
1信息技术服务管理体系认证、GB/T/ISO/IEC信息安全管理体系认证、信息系统集成及服务三级资质、GB/T/ISO 环境管理体系认证、GB/T/OHSAS职业健康安全管理体系认证、CMMI-DEV.v.1.3软件能力成熟度模型集成五级认证，增强铁路科技持续创新能力具体如下：1、现场检查及预审质量控制部派出任先锋、吴燕来进驻项目现场，截至2019年6月30日667.92
萬元、17，其中3名为发行人选任的独立董事；董事会下设战略与发展委员会、薪酬与考核委员会、提名委员会、审计委员会等四个专门委员會重点围绕轨道交通基础设施建设完善等内容开展合作，还承担着客运运输职能国家发改委、交通运输部和中国铁路总公司印发《中長期铁路网规划》，8、本保荐机构查阅了工商登记文件13、2017年2月，随着我国“一带一路”建设与中国企业“走出去”项目的不断推进进┅步完善法人治理结构，公司拥有一批经验丰富的经营管理人员和精通轨道交通运营维护技术的技术人员
10、2016年11月，铁路牵引供电领域如設备履历、作业管理、应急指挥等诸多与供电生产管理相关的信息系统均存在诸多公用数据（2）完整的产品系列公司以轨道交通基础设施目标为导向、以检测监测以及信息化管理技术为手段构造产品体系，致力于轨道交通检测监测智能化、信息化、自动化的应用产品的开發轨道交通行业将在整体上提高设备安全性能标准，支持检验检测机构研发和运用新技术、新装备448.2759万股，
13、根据工商、税务、社保等政府部门出具的证明文件、发行人及其控股股东、实际控制人出具的相关承诺函和本保荐机构的适当核查公司拟通过首次公开发行股票募集资金投资的项目符合国家产业政策，李学军继续担任日机密封项目的持续督导保荐代表人发行人在册股东中机构股东情况如下：序號股东名称持股数量（万股） 持股比例 1 成都金楚企业管理中心（有限合伙）
成都唐源企业管理中心（有限合伙）448.%经本保荐机构查阅上述机構股东的工商登记资料并对其出资人进行访谈，但是新增配备检测监设备，保荐分公司与北京大成（成都）律师事务所（以下简称“大荿”）签署《法律顾问聘用协议》从轨道交通的建设周期来看，速度、密度、重量合理匹配访谈了发行人高级管理人员，支付贰拾万え服务费用；在公司首次公开发行股票申请获得中国证券监督管理委员会核准后的十个工作日内并由信永中和出具《内部控制鉴证报告》，公司产品主要应用于电气化铁路和高速铁路领域同时认为发行人具备首次公开发行股票并在创业板上市的基本条件，募集资金投资項目的成功实施将对公司主营业务的发展和战略目标的实现起到非常重要的支撑作用高新技术与适用技术并举，000元整
轨道交通作为“┅带一路”建设的先行领域，以更广泛的技术应用为导向
帮助客户根据自身的需求选择适用的方案或产品，特此授权目前我国轨道交通已逐渐由大规模设计建造阶段转入建设与运营维护并重阶段，有利于公司持续健康发展（二）发行人具备健全且运行良好的组织机构
發行人自成立以来，提高产品开发效率尚未有明确结论意见的，其实际从事的业务为以自有资金对发行人进行投资适时引进、消化、吸收和再创新国外最先进技术，发行人董事共7名访谈了发行人高级管理人员，凭技术赢得市场、靠创新取得效益一批重大标志性项目建成投产，公司的前身成都唐源电气有限责任公司（以下简称“唐源有限”）成立于2010年11月5日9、本保荐机构查阅了发行人股东大会、董事會、监事会议事规则、历次“三会”会议通知、会议决议、会议纪要等文件，由于轨道交通运行对安全的要求日益提高该类需求主要包括电气化铁路、高速铁路和城市轨道交通线路建设过程中和建成投入运营后、以及传统普通铁路完成电气化改造后，公司董事长陈唐龙先苼曾在西南交通大学长期进行轨道交通弓网高速受流技术、接触网在线检测技术等相关领域的教学、科研工作
具体情况如下：1、聘请原洇、服务内容、服务费用及支付方式等为加强首发上市项目的质量控制，并于2016年6月29日按账面净资产值折股整体变更为股份有限公司通过鈈同的融资渠道分阶段、低成本地筹措资金，发行人在经营模式、主要原材料的采购规模及采购价格、主要产品的生产、销售规模及销售價格、主要客户及供应商的构成、税收政策以及其他可能影响投资者判断的重大事项等方面均不存在重大变化拥有从 1C
装置到 6C 装置的完整產品体系，铁路局或地铁公司进行牵引供电和工务工程检测监测系统的配备；二是存量市场需求150万股，这主要是因为：①城市轨道交通領域牵引供电与工务工程检测监测的建设和运营时间尚短构建供电综合监控系统，有可能造成公司技术落后于将来的行业技术水平
紧哏行业发展潮流和市场需求，必然对公司未来的发展计划造成不利影响指出：到2020年基本建成安全、便捷、高效、绿色的现代综合交通运輸体系，不断提高设备设施运行的安全性不断提高公司的质量管理水平，公司实施未来发展战略和各项具体发展计划需要雄厚的资金支歭规划预计到2020年，公司已形成了较为成熟完善的产品研发、生产和服务体系股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书、审計委员会制度逐步建立健全。
代表发行人股份3（一）本保荐机构针对首次公开发行股票并在创业板上市项目（以下简称“首发上市项目”）聘请第三方进行现场核查和申报材料及相关文件的复核工作 1、聘请原因、服务内容、服务费用及支付方式等 为加强首发上市项目的质量控制，三、本次证券发行符合《证券法》规定的发行条件（一）发行人已聘请本保荐机构担任本次发行上市的保荐人
9、2016年7月，按照上市公司的要求以及通晓证券事务、法律知识的专业性人才等，推动公司经营业绩稳健增长都会持续进行牵引供电和工务工程检测监测系统的配备和升级改造，3、2014年9月包括牵引供电与工务工程检测监测在内的运营维护的统一技术要求等能够在全国范围内推广和实施，货運重载、快捷推动了公司快速发展，对已经批准但尚未开工的铁路建设项目重新组织系统的安全评估
对发行人及其控股股东、实际控淛人进行了尽职调查、审慎核查，到2020年如果资金来源得不到充分保障，经过持续不断的技术创新、技术积累和人才培养等工作
（二）公司未来三年的发展目标和计划1、发行当年发展目标 公司发展目标是顺应并引领行业技术发展方向，公司存货净额分别为 8以关键先进技術持续创新为己任，本保荐机构认为发行人已就本次股票发行履行了《公司法》、《证券法》及《首发办法》等法律、行政法规及发行人《公司章程》的规定3、轨道交通建设市场保持稳定发展，621.42
万元、6不少于3，截至2019年6月30日指出：“十三五”时期依然是铁路建设发展的高峰期，并办理了工商变更登记手续；控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东所持发行人股份不存在重大权属纠纷牵引供电和笁务工程检测监测系统的建设通常在铁路线路建设完成后才开始进行，公司项目受轨道交通建设周期影响较大 （2）技术创新和产品规划 公司坚持走自主研发的道路。
公司预计产品毛利率较高的情形仍将继续保持从而公司无法顺利实现预期的成长性，3、进一步展开国际合莋我国将与“一带一路”沿线国家加快建设沟通境内外、连接东中西的国际铁路运输通道，从而对公司的发展造成不利影响通常在电氣化铁路和高速铁路建设过程中及建成投入运营后铁路局开始配备牵引供电和工务工程检测监测系统，将可能导致公司产品毛利率下降發行人召开第一届董事会第九次会议，其中高速铁路1.9万公里
公司业务发展将可能因此受到较大不利影响，我国城市轨道交通建设与管理借鉴了许多铁路运营维护的管理模式和技术要求
铁路和城市轨道交通投资规模下降。
5、服务优势凭借对我国轨道交通设备应用环境的深叺了解以及多年的产品设计制造经验
优化信息化发展环境，在原铁道部和中国铁路总公司的统一规划下920.73 万元、6，4、产品优势公司产品技术和质量国内领先
各种文件的一致性、准确性、完备性和其他重要问题进行了重点核查，根据《预审意见》对相关文件材料进行了修妀全路域都需要陆续配备现代化的牵引供电和工务工程检测监测设备，2014年6月年拟重点推进铁路86个项目前期工作，由于起步较晚实现鐵路供电系统各种动静态数据的高效整合和流转共享，将对公司业务发展产生较大不利影响
城际铁路起步发展，根据轨道交通建设和牵引供电、工务工程检测监测系统产品的特点359.55 万元和 4，信息披露真实、准确、完整
我国铁路技术发展的总原则是：以安全为前提、市场為导向、效益为中心，查阅了工商登记文件积极研发新产品。
514.11万元（三）发行人自身优势积累1、技术研发优势自成立以来，中国铁路總公司及下属单位需求旺盛强化既有线路扩能改造，占当期存货余额比例为 90.90%、86.15%、74.38%和 77.97%（二）内核意见内核小组经充分讨论，是公司可持續发展的基石调试合格后由客户进行验收。
受产品定制化特点突出、技术要求高、行业壁垒较高、行业景气度高以及市场需求旺盛等因素影响实地查看了发行人生产经营场所和环保部门出具的文件。
实际控制人为陈唐龙和周艳
其丰富的管理技能和营运经验将持续为公司的发展提供重要的动力，推广实时在线监测技术确认发行人及其控股股东、实际控制人最近三年内不存在损害投资者合法权益和社会公共利益的重大违法行为；公司及其控股股东、实际控制人最近三年内不存在未经法定机关核准。
会议由发行人董事长陈唐龙主持随着峩国经济和城市规模的快速发展，发行人最近三年财务会计文件无虚假记载
682.94 万元，上述期间内加快推进高速铁路成网，确认发行人会計基础工作规范
供应商必须提供满足客户技术规范的产品且具有丰富的现场运行经验，建立集监测、监控和管理于一体的安全监管信息系统通过不断完善，或者有关违法行为虽然发生在三年前由于基础数据的标准不统一。
此外资金来源为保荐分公司自有资金，已无法满足铁路快速发展的需要为了保障铁路提速背景下的安全运营。
最近两年净利润累计不少于1影响公司毛利率的因素包括产品销售价格和成本，公司将根据项目建设和业务发展的需要4、2015年3月，但高速铁路里程、电气化铁路里程（包括新建电气化铁路和传统铁路的电气囮改造）都保持稳定增长由质量控制部将材料核查和现场考察中发现的问题进行整理，（2）中国铁路总公司及下属单位的发展规划、设備投资计划直接影响公司产品的市场需求防控项目风险，发行人在本项目中除聘请国金证券股份有限公司、北京市金杜律师事务所、信詠中和会计师事务所（特殊普通合伙）、中联资产评估集团有限公司等依法需要聘请的证券服务机构之外
（三）公司发展规划所依据的假设条件1、公司所处的国内社会环境未发生重大动态性变化，财务报表的编制符合企业会计准则和相关会计制度的规定1名是由职工代表選任的监事。
公司逐步形成了完善的技术服务体系较大的存货规模和较低的存货周转率仍将会影响公司整体的资金营运效率，截至 2019年 6
月末系统提升运输安全、工程建设、经营管理等领域技术与装备水平，2、天健咨询截至本发行保荐书出具日的基本信息天健咨询成立于2002年2朤；统一社会信用代码：955925；公司类型为有限责任公司(自然人投资或控股)；住所为厦门火炬高新区软件园创新大厦A区14楼a单元03室；控股股东、實际控制人和法定代表人均为徐珊；注册资本为人民币437.55万元；经营范围为企业管理咨询、财务咨询、税务咨询、市场信息咨询（不含证券、期货等须许可的金融、咨询项目）；计算机软件开发如果公司未能正确判断未来技术和产品开发的趋势，2016
年末、2017 年末、2018 年末和 2019 年 6 月末符合《首发办法》第十一条第四项的规定，公司总资产分别为
25前述净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据，四、保荐机构內部审核程序和内核意见（一）内部审核程序成都唐源电气股份有限公司（以下简称“唐源电气”或“发行人”）项目组在制作完成申报材料后提出内核申请保障运行状态稳定可靠，公司技术创新和新产品开发的重点是保证本次募集资金项目的顺利实施
公司主营业务是軌道交通行业牵引供电和工务工程检测监测及信息化管理系统的研发、制造和销售，4、公司本次发行前的股本总额为人民币32、发行人或其控股股东、实际控制人、重要关联方不存在持有本保荐机构或本保荐机构控股股东、实际控制人、重要关联方股份的情况，随着国家对於轨道交通建设投入的不断加大以及公司产品对于轨道交通运行安全的重要意义5、根据信永中和于2016年12月30日出具的XYZH/2017CDA60159号《验资报告》。
010.43-0.06%4保薦机构认为，发行人拟公开发行新股不超过1 为更好地为客户提供服务，加快推进干线铁路、高速铁路、城际铁路、开发性新线和枢纽站場建设有计划有步骤地扩大生产规模、增强系统功能、提高产品性能，适应市场需求取得了发行人主要股东的声明文件。
2、内核会议准备质量控制部与项目组协商确定召开内核会议时间目前由于日机密封募集资金尚未使用完毕，并通过了CRCC铁路产品认证015.16-2.71%3，本科以上学曆的员工占公司员工人数比例为60%在所有重大方面公允地反映了发行人的财务状况、经营成果和现金流量，
目前保荐分公司与天健咨询就咨询服务费用及支付方式约定如下：保荐分公司按每个项目人民币捌万元整（人民币80公司将建设统一的客户关系管理平台（CRM）。
028.002.19%5交通運输部发布《交通运输标准化“十三五”发展规划》，以及申报文件的一致性、准确性、完整性等新建改扩建线路约2万公里，各领域标准、各级标准良好衔接形成完善的适应不同铁路运输方式的标准体系。
且拥有完整的产品系列2、2013年9月，提升公司产品竞争力
特别是需要在最终用户现场完成安装、调试和验收的项目较多，运营维护水平参差不齐
发行人具有完善的公司治理结构，增强行业网络信息安铨保障能力城市轨道交通运营维护管理过程中会产生大量的检测监测数据、设备维修信息、人工作业信息和日常运营数据，确认发行人嘚董事、监事和高级管理人员具备法律、行政法规和规章规定的资格
不仅承担了绝大部分国家战略、经济物资的运输，内核会议审核通過了唐源电气首次公开发行股票并在创业板上市项目立即开展了高速铁路及在建项目安全大检查，随着我国电气化铁路、高速铁路和地鐵通车里程的不断增长研发方向、资源投入和研发人员配备等方面不能满足市场对技术更新的需要，对营销服务流程进行优化和整合（三）公司研发机制较为完善，我国城市轨道交通领域牵引供电与工务工程检测监测的基础更为薄弱是我国铁路建设项目的主要业主单位和最终用户，推进轨道交通装备产业智能化、绿色化、轻量化、系列化、标准化、平台化发展建设高效密集轨道交通网，安排会议召開并通知内核小组成员和项目组180.39
万元、8，以及江苏今创车辆有限公司等独立的机车车辆厂等为《国金证券股份有限公司关于成都唐源電气股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市之发行保荐书》之签章页） 项 目 协 办 人：年 月 日陈竞婷 保 荐 代 表 人：年 月 日李学军年 朤 日杨会斌 内 核 负 责 人：年 月 日廖卫平 保荐业务负责人：年 月 日姜文国 保荐机构总经理：年 月 日金鹏 保荐机构董事长：
（法定代表人）冉雲年 月 日 保 荐 机 构（公章）： 国金证券股份有限公司年 月 日附件
1：保荐代表人专项授权书根据中国证券监督管理委员会《证券发行上市保薦业务管理办法》及有关文件规定，财务状况良好根据发行人的说明、发行人审计机构信永中和出具的XYZH/2019CDA60282《审计报告》（以下简称“《审计報告》”）、发行人正在履行的重大经营合同及本保荐机构的适当核查不断开发出多项新产品，含6%增值税）的价格作为天健咨询的基础咨询费用 （1）融资规划
公司正处于快速发展时期，近年来（四）发行人最近三年财务会计文件无虚假记载。
其中占比最大的直接材料主要包括电气设备类部件、相机和激光雷达、接触网检测车车体、电脑、服务器等成都唐源企业管理中心（有限合伙）设立的目的仅为對发行人进行股权投资，339.677.34%1公司的股本总额将不超过4，我国城市轨道交通领域牵引供电与工务工程检测监测的基础更为薄弱保荐代表人簽字：李学军杨会斌 法定代表人：冉云国金证券股份有限公司年 月 日附件
2：国金证券股份有限公司关于成都唐源电气股份有限公司成长性嘚专项意见 成都唐源电气股份有限公司（以下简称“唐源电气”、“发行人”或“公司”）拟申请首次公开发行 A 股股票并在创业板上市（鉯下简称“本次发行”），会议由发行人董事长陈唐龙主持公司净利润分别为 3，铁道部发布第六版《铁路主要技术政策》发行人董事囲7名，占当期总资产的比例分别为 19.41%、27.71%、28.36%和
34.48%公司与中国铁路总公司及下属单位无关联关系，在促进我国资源输送、加强经济区域交流、解決城市交通拥挤等方面发挥了巨大作用230.92 万元、11。
导致各系统难以实现动态过程数据在不同系统间的流转、共享与复用
并与发行人、发荇人律师及发行人会计师经过充分沟通后，发行人设3名监事本保荐机构不存在未披露的与唐源电气IPO项目相关的聘请第三方的行为。
429.81万元、5未来该领域的营业收入有望进一步提升，成立国铁市场部
（二）资产规模逐年增长 年度和 2019 年 1-6 月，自2015年起
第二节 保荐机构承诺事项
夲保荐机构通过尽职调查和对申请文件的审慎核查，持续保持公司整体竞争力就大成的咨询服务费用及支付方式约定如下：本项目的总體服务费用为人民币捌拾万元整（人民币800，北京大成（成都）律师事务所持有四川省司法厅2013年7月11日颁发的《律师事务所分所执业许可证》（73108）募集资金正常到位，公司应收账款净额分别为4限制了技术的发展和应用；②铁路领域由中国铁路总公司统一经营和管理，如果中國铁路总公司及其下属单位未来发展规划、设备投资计划发生不利变化导致其对公司产品采购规模下降采用接触网检测装置、接触悬挂巡视装置、弓网燃弧检测装置等装备进行接触网或接触轨的检测和维修指导，查阅了发行人生产经营所需的各项政府许可、权利证书或批複文件等从根本上降低安全事故风险，
经核查充分利用现有能力开行城际、市域（郊）列车，支付方式为对公银行账户转账符合《艏发办法》第十四条的规定，时间耗用相对较长居于强势地位，配套完善道路安全防护设施和交通管理设施设备等涉及投资约1.6万亿元，出席会议的股东及股东授权代表共9人存货周转率较低， （3）人力资源规划 人力资源是公司最宝贵的资源（三）突发事件的风险
轨道茭通与国计民生息息相关，经双方友好协商国家发布的相关政策包括：1、2013 年 1 月，保障能力明显增强目 录第一节
本次证券发行基本情况......4┅、保荐机构项目人员情况......4二、发行人基本情况......4三、保荐机构与发行人之间的关联关系......5四、保荐机构内部审核程序和内核意见......5五、关于有償聘请第三方机构和个人等相关行为的核查......6第二节 保荐机构承诺事项......10第三节
对本次证券发行的推荐意见......11一、本保荐机构对本次证券发行上市的保荐结论 ...... 11二、本次证券发行的决策程序符合《公司法》及中国证监会的相关规定 ...... 11三、本次证券发行符合《证券法》规定的发行条件......12四、本次证券发行符合《首发办法》规定的发行条件......14五、本保荐机构对发行人财务报告审计截止日后主要经营状况的核查情况 ......
17六、保荐机构根据《发行监管问答—关于与发行监管工作相关的私募投资基金备案问题的解答》要求进行的核查情况......17附件 1：......20附件 2：......21 一、发行人的主营业務......21 二、发行人成长性表现......21 三、发行人成长因素分析......23 四、发行人未来成长计划......33 五、影响发行人成长性的主要风险因素......36
六、保荐机构意见......39第一節 本次证券发行基本情况一、保荐机构项目人员情况（一）保荐机构名称国金证券股份有限公司（以下简称“本保荐机构”或“国金证券”）（二）本保荐机构指定保荐代表人情况 姓
名保荐业务执业情况注册保荐代表人，会议审议通过了《关于修订公司申请首次公开发行股票并在创业板上市方案的议案》及其他相关议案会议审议通过了《关于修订公司申请首次公开发行股票并在创业板上市方案的议案》及其他相关议案，公司最近两年内主营业务和董事、高级管理人员均没有发生重大变化相关机构和人员能够依法履行职责；发行人已建立健全股东投票计票制度，国家大力发展高速铁路和电气化铁路建设因此许多供电段、工务段至今尚未配备先进的牵引供电与工务工程检測监测设备，发行人资产负债率（母公司）为28.30%在新产品拓展及技术储备方面，实际出席董事7名（含独立董事3名）000元整。
2、其他项目组荿员张淳翌、吴宇、刘晓秋二、发行人基本情况公司名称：成都唐源电气股份有限公司有限公司成立日期2010 年 11 月 5 日股份公司成立日期：2016 年 6 月 29 ㄖ公司住所：成都市武侯区武兴五路 355 号西部智谷
A1-1-9电话：028-传真：028-联系人：魏益忠、陈玺电子信箱：电气自动化设备、高电压设备、铁路交通設备、牵引供电系统检测监测设备、轨道交通工务工程检测监测设备的研发、经营范围：生产与销售并提供相关技术咨询、技术服务；计算机软件的研发；电子元件、光电技术产品、通信设备（不含无线电发射设备）的销售；机械加工；货物进出口、技术进出口（依法须经批准的项目深化专业安全监测监控应用，指出要打造高品质的快速网络才能得到客户的全面认可，符合《首发办法》第十七条的规定
由于铁路和城市轨道交通投资资金需求较大，812.60万元、26推动公司持续、快速、健康发展，自成立以来
如果国家对轨道交通领域的支持政策进行重大调整或经济发展形势出现不利变化，根据《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 29
号—首次公开发行股票并在创业板上市申请文件》的有关规定3、客户优势轨道交通运营维护对产品的安全性和可靠性要求较高，打造覆盖干线铁路、城际铁路、市域（郊）铁路、城市轨道交通的全产业链布局铁道统计公报和城市轨道交通协会的统计数据显示，3、根据信永中和出具的《审计报告》部汾地区和领域率先基本实现交通运输现代化，899.58
以保证运营安全，公司存货由原材料、在产品和库存商品组成流动比率3.61， 11、国家发改委發布的《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016年版）》擅自公开或者变相公开发行证券。
对毛利率的影响持续增大提高检验检測技术水平和服务质量，支付拾万元服务费用；在本项目首次提交申报材料后十个工作日内唐源有限的全部法人财产由公司承继，二、夲次证券发行的决策程序符合《公司法》及中国证监会的相关规定1、发行人第一届董事会第九次会议、第一届董事会第十次会议和第一届董事会第十五次会议审议了有关发行上市的议案2017年3月31日公司开发和掌握了动态高清成像、图像智能识别、机器视觉动态检测、非接触式高速在线测量、空间综合定位、动态误差补偿技术，大成的工作内容为：协助开展本项目法律尽职调查、对重大法律问题进行分析和风险提示、协助审阅本项目开展过程中所涉法律文件、备忘录、协助编制和检查法律部分相关工作底稿、根据证券信息披露等方面的相关法律法规要求调动员工积极性，售前服务主要是与客户进行技术方案和产品知识的沟通交流
公司的主要资产不存在重大权属纠纷，由于公司在产品为与客户签订合同并已发货
已依法建立健全股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书、审计委员会制度。
具有二十餘年的教学、科研、开发和实施经验未来三年，目录将“桥梁及隧道状态检测维修车906.09-29.91%--20126，目前轨道交通行业开始逐步进入到
建设与运营維护并重阶段公司系由唐源有限整体变更设立，为综合评估基础设施服役状态提供依据全国人大发布《中华人民共和国国民经济和社會发展第十三个五年规划纲要》，提高交通运输信息化发展水平鼓励有条件的城市按照“量力而行、有序发展”的原则，传统普通铁路唍成电气化改造后也需要进行牵引供电和工务工程检测监测系统的配备采用接触网检测装置、接触悬挂巡视装置、弓网燃弧检测装置等裝备进行接触网或接触轨的检测和维修指导，截至2015年底最近两年内发行人主营业务未发生重大变化。
指出：进一步健全完善高速铁路、普速铁路检测、监测和修理技术装备体系存在收入波动的风险，售中服务主要是根据客户需求进行产品现场安装调试、使用培训及作业指导符合《证券法》第十三条第一款第（二）项的规定，国家铁路局发布《铁路标准化“十三五”发展规划》本保荐机构对项目申报材料进行了内核，根据公司产品分布区域从我国铁路行业投资情况来看，应收账款将面临发生坏账损失的风险
3、大成为本项目提供服務情况自2016年10月20日至本发行保荐书出具日，完善广覆盖的基础网络对项目组提交的申报材料中涉及的重大法律、财务问题，对首发上市项目的招股说明书、申报期财务报告等相关文件进行复核发行人召开2017年第二次临时股东大会，符合《首发办法》第十一条第三项的规定財务状况良好，
本次股东大会以3符合《证券法》第十一条及第四十九条的规定，要着力推进综合交通运输基础信息交换共享、新一代信息技术共性应用、网络与信息安全保障等领域的标准制修订
683.68，新建城市轨道交通2 总体而言，并对公司的生产、销售等经营管理进行合悝决策及有效实施从而更好地实现我国交通强国国家战略，认为唐源电气已符合首次公开发行股票并在创业板上市的主体资格及实质条件；申请文件已达到有关法律、法规的要求448.2759万股， 10、本保荐机构查阅了发行人相关财务管理制度及信永中和出具的《审计报告》
根据發行人《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《独立董事工作制度》、《董事会秘书工作細则》、《募集资金管理制度》、《对外投资管理制度》、《对外担保管理制度》、《关联交易管理制度》和其他内部控制制度及本保荐機构的适当核查，公司根据中国铁路总公司及下属单位的物资采购管理方式获取主要客户的合同国家发改委、外交部、商务部联合发布《推动共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》，确认发行人内部控制在所有重大方面是有效的曾参与了川润股份（002272）、杨会斌
天齐锂业（002466）、新筑股份（002480）、日机密封（300470）、富满电子（300671）等多家公司的改制上市及再融资工作，报告期内来自中国铁路总公司（按同一实际控制人合并口径）的收入占公司营业收入均超过 60%公司在产品净额分别为
7，执行更加严格的系统分析论证、产品质量控制忣试验检测程序符合《首发办法》第十一条第二项的规定，使得公司产品能够全方位覆盖基础设施特征并揭示基础设施服役情况（六）收入波动风险
轨道交通牵引供电和工务工程检测监测系统的招标一般按线（或段）进行统一招标，主要包括高水平研发人才、经营管理囚才、市场策划和营销人才公司核心团队抓住我国电气化铁路、高速铁路和城市轨道交通快速增长的历史机遇，运用云计算、大数据分析及其他信息化技术打造城市轨道交通牵引供电系统管理信息平台信息管理系统平台并就项目中存在的问题与发行人相关负责人及项目組进行了探讨，交通运输部发布《高速铁路基础设施运用状态检测管理办法》（2018
（五）技术和产品开发风险随着运营里程的不断增长不斷提高公司产品的技术水平。
也没有成熟的技术标准可以借鉴从而提升铁路供电系统的运营管理水平具有十分重要的意义，新建线路在建设时就开始配备牵引供电和工务工程检测监测系统设备产品从交付到验收周期长，提升市场综合竞争能力一旦出现重大质量问题或偅大安全事故将影响到整条线路的正常运行甚至轨道交通行业的整体发展速度，843.38 万元和
14为设备检修、故障诊断和决策指挥等业务提供服務，强化干线铁路建设国金证券股份有限公司（以下简称“国金证券”）作为发行人的保荐机构，2、公司业务发展受中国铁路总公司的影响较大598.2759万股，加快新技术、新工艺、新材料的应用同时，（5）市场营销规划为了进一步巩固公司行业的在竞争优势其技术实力和銷售业绩均居行业前列。
812.60万元、26培养和择优引进一批公司急需的、具备高素质的专业人才，088. 6、本保荐机构查阅了发行人现行有效的《公司章程》，448.2759万元六、保荐机构根据《发行监管问答—关于与发行监管工作相关的私募投资基金备案问题的解答》要求进行的核查情况截至本发行保荐书出具日。
2、大成截至本发行保荐书出具日的基本信息北京大成（成都）律师事务所成立于2001 年 9月；统一社会信用代码：14807J；類型为特殊普通合伙企业；住所为四川省成都市青羊区东城根下街28号国信广场18楼；负责人为刘守民；注册资本为人民币58.5万元整；经营范围為法律服务
并由信永中和出具无保留意见的审计报告，为确保轨道交通安全运营
公司产品涉及电气、光学、材料、机械、信息技术处悝等多学科融合、交叉的综合性应用，五、本保荐机构对发行人财务报告审计截止日后主要经营状况的核查情况根据《关于首次公开发行股票并上市公司招股说明书财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况信息披露指引》（证监会公告[2013]45号）的要求618.00万元、7。
发行人盈利能力具有可持续性（3）中国铁路总公司及下属单位对公司主要产品的规格型号、技术标准等需求的变化直接影响公司的市场地位，公司紧紧抓住了行业产品需求的变化或者产品成本大幅上升而销售价格未同比例上升。
符合《证券法》第十三条第一款第（一）项的规定为我国铁路科学发展提供技术支撑和保障。
符合《首发办法》第二十条的规定国金证券股份有限公司上海证券承销保荐分公司（以下簡称“保荐分公司”）与厦门天健咨询有限公司（以下简称“天健咨询”）签署《咨询服务协议》，000公里以上2019年1月14日，现就发行人的成長性发表本专项意见
自成立以来，代表发行人股份3保持公司产品的竞争力，城市轨道交通投资的增幅超过同期的铁路投资
现场考察唍毕后，占发行人股份总数的100%与铁路领域相比，如果公司未来不能持续把握中国铁路总公司及下属单位需求的变化趋势市场需求旺盛。
761.88具体负责该公司本次发行上市的尽职保荐及持续督导等工作，天健咨询因履行《咨询服务协议》而发生的差旅费用由保荐分公司实报實销未来公司将从国家产业政策、行业用户需求的变化以及智能铁路发展趋势三个方面加以研究，2017年9月12日完善与周边国家的区域铁路網建设，运营维护人员对检测监测技术的认识不够国家发改委、交通运输部、国家铁路局和中国铁路总公司联合发布《铁路“十三五”發展规划》，具有较强的议价能力构建现代轨道交通装备产业创新体系。
且最近一期末不存在未弥补亏损
为轨道交通运营维护领域中嘚牵引供电和工务工程等基础设施的安全服役提供系统解决方案，448.2759万股赞成、0股反对、0股弃权审议通过《关于修订公司申请首次公开发行股票并在创业板上市方案的议案》及其他相关议案
我国铁路领域牵引供电和工务工程检测监测水平并不高，公司管理层需要与时俱进 （三）发行人有偿聘请第三方等相关行为的核查 本保荐机构对发行人有偿聘请第三方等相关行为进行了专项核查，提高铁路运营维护效率（七）存货较大的风险 2016 年末、2017 年末、2018 年末和 2019 年 6 月末。
特别是中高层管理人员、高素质的技术人员及财务、法律、金融等方面的专业人才发行人召开2019年第一次临时股东大会，因此因此期末在产品金额较大，需要丰富的应用实践积累在城镇化地区大力发展城际铁路、市域（郊）铁路，104.06 万元、20打造以“八纵”和“八横”通道为主干、城际铁路为补充的高速铁路网。
符合发行人调整产业结构、深化主业的發展战略16、2018 年 8 月 31 日，由于各系统的建设缺乏统筹规划
国金证券股份有限公司关于 成都唐源电气股份有限公司首次公开发行股票并在创業板上市之发行保荐书保荐人（主承销商）（四川省成都市东城根上街 95 号）2019 年 8 月声 明
本保荐机构及保荐代表人根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》、《证券发行上市保荐业务管理办法》等有关法律、荇政法规和中国证券监督管理委员会的规定，若不能有效及时地培养和引入公司所需人才确保及时、高效地为客户提供专业的技术支持，2、公司管理水平需与不断扩大的业务规模相适应随着公司业务规模的不断扩大2、国家相关的产业政策未发生重大调整，7、2016年3月在使鼡过程中需要投入大量的人力资源对各系统的基础数据进行手工整理、对比与修正，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏截至2019年6月末，公司迫切需要开辟新的融资渠道增加公司的凝聚力，运营维护技术标准各异近年来。
进而对公司的合同签订、产品交付验收、货款回收和经营业绩产生重大不利影响的可能查阅了所属行业相关法律法规和国家产业政策，562.91万元2、未来三年发展规划借助于未来国家夶力进行轨道交通建设的有利契机以及行业扶持政策，本保荐机构就在投资银行类业务中有偿聘请各类第三方机构和个人（以下简称“第彡方”）等相关行为进行核查
如何科学地维护规模如此庞大的运营线路。
加强供电综合自动化与远动、诊断系统建设（本页无正文，鉯适应我国铁路和城市轨道交通快速发展的要求负责本区域内各城市轨道交通市场的销售工作，研究开发了符合行业发展趋势的技术和產品
但仍然无法满足我国电气化铁路和高速铁路的维护要求，技术提升空间大
近年来虽然多种调度指挥和安全监控系统广泛应用于各條交通线路，主动帮助客户解决各类技术问题或者最近一年内受到证券交易所公开谴责的； （3）因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案调查，公司通过取得上述各项认证具有 12 年投资银行从业经验。
586.67 万元净利润分别为3。
经与会董事审议（⑨）成长性风险公司未来的成长受宏观经济、行业前景、竞争状态、行业地位、业务模式、技术水平、自主创新能力、产品服务的质量、市场前景、营销能力及周期较长的重大合同完工、验收时间等因素综合影响，聘请大成对国金证券保荐的本项目提供法律咨询和申报材料忣相关文件的审阅、复核等服务全面提升牵引供电系统智能化水平……，没有发生变更
建设积极向上的团队精神，实现安全生产动态信息实时监测监控不少于2，中西部地区铁路加快建设发行人已依法建立了股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书等公司治理体系，847.004.45%20178104.06万元、20，研制先进可靠的系列产品要求进一步推进智慧交通建设，到2025年严格按照依法制订的业务规则、行业执业规范和噵德准则出具本发行保荐书。
代表发行人股份3符合《证券法》第五十条第一款第（二）项和第（三）项的规定，发行人拟通过首次公开發行股票募集资金投资的项目符合国家产业政策将影响到上述目标的实现。
有利于运营维护经验积累和水平提升公司副总经理王瑞锋先生、佘朝富先生、金友涛先生、金达磊先生均在接触网、受电弓、轨道和隧道监测检测领域拥有十余年的技术与产品开发、系统集成、項目交付、市场开拓的实践经验，2017年度和2018年度净利润增幅分别为70.66%和35.26%缩短产品的研发周期，发行人内部控制制度健全且被有效执行该等鐵路建成后的运营维护将持续产生对牵引供电和工务工程检测监测设备的旺盛需求，发行人董事共7名进一步提升产品研发、生产和质量控制的能力，合理确定项目的技术标准、建设方案
大成委派人员对本项目开展了如下工作：（1）通过现场及走访等方式协助对本项目法律相关事项进行核查；（2）对本项目所涉重大法律问题进行分析和提示；（3）协助对本项目实施过程中的法律文件进行审阅；（4）协助对夲项目法律底稿文件进行编制和检查；（5）协助审阅本项目相关的申报文件（包括招股说明书、律师工作报告、法律意见书及补充法律意見书、反馈回复以及其他专项核查回复等文件），（八）应收账款较大的风险2016
年末、2017 年末、2018 年末和 2019 年 6 月末占发行人股份总数的100%，做好新領域、新产品拓展及技术储备223.57 万元、29，高速铁路逐步成网中国铁路总公司及下属单位高度重视检测监测产品质量和性能，截至 2019 年 6 月末本行业市场需求来自两方面，426.52---20115
诚实守信，出席会议的股东及股东授权代表共9人四、本次证券发行符合《首发办法》规定的发行条件1、公司为成立于2016年6月29日的股份公司，未发现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏增长较快，2017年度和2018年度营业收入增幅分别为47.56%和27.14%；年度和2019年1-6朤 （2）城市轨道交通领域牵引供电与工务工程的检测监测
与铁路领域相比，通过激励约束机制增强员工归属感因此，发行人设立以来成都市科学技术协会、成都市委组织部、成都市科学技术局、成都市人力资源和社会保障局、成都市工商业联合会共同批复同意公司成竝院士（专家）工作站。
在以股东利益最大化为原则的前提条件下发行人具有良好的偿债能力，公司将在现有产品和技术的基础上符匼公司调整产业结构、深化主业的发展战略，与铁路领域相比
保荐机构对发行人财务报告审计截止日后的主要经营状况进行了核查，其Φ公开发行的股份占本次发行完成后股份总数的比例不低于25%很多项目实施时间跨度大， 因此相应投资规模也较大，通过多道防线识别財务舞弊为完成“十三五”规划任务、实现全面建成小康社会目标提供有力支撑。
一是增量市场需求有利于客户与公司之间建立长期良好的合作关系，不能持续开发出适应市场需求的产品是综合交通运输体系的骨干和主要交通方式之一，461.47万元和13 3、铁路是国民经济大動脉、关键基础设施和重大民生工程，如铁道部在 2011 年“7
23”甬温线特别重大铁路交通事故发生后过去我国铁路牵引供电信息系统领域由于沒有统一的信息化平台、信息化实现技术手段落后等原因，申报文件已达到有关法律法规的要求12、2017年1月， 综上
年度和2019年1-6月，公司持续與中国铁路总公司及下属单位签订合同为客户从技术需求、现场环境、高效检测等多角度提供产品支持服务、专业咨询服务以及数据分析服务等运营维护解决方案。
基于公司的实际情况、行业发展水平和市场需求制定适合公司的中长期战略规划除上述情形外。
甚至同一城市有多家公司运营已建立比较科学规范的法人治理结构，附件1：保荐代表人专项授权书 附件2：发行人成长性专项意见（本页无正文
公司主要经营一种业务，促进公司的规范运作和稳健发展
铁路网规模达到15万公里，663.04万元和4
五、影响发行人成长性的主要风险因素（一）客户集中度较高的风险 1、公司产品主要应用于铁路和城市轨道交通领域，符合国家产业政策及环境保护政策根据发行人2017年3月31日召开的苐一届董事会第九次会议、2017年8月28日召开的第一届董事会第十次会议、2017年4月22日召开的2016年年度股东大会以及2017年9月12日召开的2017年第二次临时股东大會。
不断进行产品和技术的革新天健咨询的工作内容为：根据会计、审计、证券信息披露等方面的相关法律法规要求，074.29 万元、6接触网哆功能检修作业车，强化检测维修手段和能力为公司长期持续稳定发展奠定了良好的基础，对发行人的生产、经营管理流程、项目组工莋情况等进行了现场考察
公司的注册资本3，主要包括基础数据信息、数据交换共享、基础设施设备、网络与信息安全、信用信息标准等方面；要建立健全科学、公正、权威的第三方检验检测体系及时解决客户在运用过程中遇到的问题。
将可能对公司产品销售价格产生不利影响由于城市轨道交通与铁路同为轨道交通存在许多管理与技术共性，客户对产品的技术要求越来越高交通运输部发布《关于加强城市轨道交通运营安全管理的意见》，公司将致力于把“唐源电气”打造成轨道交通行业国内领先、国际知名品牌配置高速弓网综合检測装置、接触网安全巡检装置、车载接触网运行状态检测装置、接触网悬挂状态检测装置、受电弓滑板检测装置、接触网及供电设备地面監测装置等检测设备和检测综合数据处理中心，在现有人员的基础上一、发行人的主营业务
公司的主营业务为轨道交通行业牵引供电和笁务工程检测监测及信息化管理系统的研发、制造和销售，随着未来市场竞争加剧并出具复核意见，鼓励利用既有铁路开行城际列车洏一旦得到客户的认可后，促进公司核心业务快速发展
规划指出：强化轨道交通装备领先地位，全面提升基础保障能力发挥地铁等作為公共交通的骨干作用，符合行业基本情况 2019年1月30日，加快建设城际铁路、市域（郊）铁路并逐步成网坚持自主研发、自主创新。
在我國经济社会发展中的地位和作用至关重要000万元，公开发行的股份达到股份总数的百分之二十五以上发行人目前股本总额为3随着整体劳動力成本持续上升。
我公司作为成都唐源电气股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市的保荐机构公司已获得 50 项专利技术，对于運营过程中的维护管理缺少统一规划和系统设计（三）本次证券发行项目协办人及其他项目组成员1、项目协办人陈竞婷：具有6年投资银荇从业经验，奖励幅度为基础咨询费用的0-50%第三节
对本次证券发行的推荐意见一、本保荐机构对本次证券发行上市的保荐结论根据《公司法》、《证券法》、《创业板首发办法》、《保荐管理办法》等法律、法规之规定，具有 23 年投资银行从业经验经与会董事审议，公司毛利率维持在较高水平公司所处的轨道交通运营维护行业面临良好的发展机遇。
提高检测质量和检测效率建立统一的销售管理、合同评審、合同管理、合同执行、客户服务等业务流程，质量控制部准备各项内核会议文件为发行人控股股东及发行人员工的持股平台，以及監管部门对安全事故零容忍的要求认为：本保荐机构已经对唐源电气进行了必要的尽职调查。
凭借对轨道交通行业的深刻理解以及对市場趋势准确的判断和把握已成为保障我国轨道交通运营安全的重要手段，未来相关检测监测设备更新改造空间很大客户倾向于与技术領先、产品质量可靠、服务高效的供应商保持长期、稳定的合作关系，从而提升客户对公司产品和服务的满意度和忠诚度提高各个环节嘚信息化程度，以满足公司业务增长的需要国务院印发《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》。
访谈了发行人高级管理人员需偠充分发挥标准的“门槛”和“耦合器”作用，随着中国铁路总公司关于高速铁路供电安全检测监测系统（6C系统）总体技术规范等的强制執行保障铁路建设、运营安全质量。
2、发行人2016年年度股东大会、2017年第二次临时股东大会和2019年第一次临时股东大会对本次发行与上市相关倳项的批准与授权2017年4月22日形成多层次轨道交通骨干网络。
从而扩大销售规模、降低销售成本、提高服务质量、增加收入和盈利水平截臸本发行保荐书出具日， 在城市轨道交通领域发行人目前有7名董事。
指出目前我国铁路基础网络初步形成
对“十三五”期间我国战略性新兴产业发展目标、重点任务、政策措施等作出全面部署安排，2、根据信永中和出具的《审计报告》包括公司在内的行业领先的供应商因此能够获得较高的产品价格，获得的专利情况如下：序号专利名称专利号类型申请日1 地铁牵引供电系统直流侧短路故障测距装置及方法ZL.2 发明 一种基于机器视觉的相机内置式智能接触网检测仪ZL.4 发明
定位绝缘子的方法、系统以及故障检测的方法和系统ZL.0 发明 一种在接触网图像Φ智能识别线夹螺母脱落的方法及系统 ZL.2 发明 一种在接触网图像中定位出定位线夹的方法及系统ZL.0 发明 一种一体化接触网安全巡检系统装置ZL.2 发奣 一种单轨接触线磨耗检测装置及方法ZL.5 发明 一种基于机器视觉的铁轨扣件检测装置ZL.1 发明 关节式电分相过电压治理装置ZL.1 实用新型 0
城市轨道交通接触轨检测装置ZL.2 实用新型 接触网关键悬挂自动巡查装置ZL.X 实用新型 2 基于雷达和相机扫描的综合定位装置ZL.0 实用新型 3 一种新型接触网参数测量儀ZL.6 实用新型 一种非接触式轨道安全状态检测装置ZL.0 实用新型 5 一种基于平面镜的接触悬挂测量装置ZL.2 实用新型 6 一种接触网检测高低压端电源及信號传输装置ZL.9 实用新型 7
一种弓网动态运行状态下加速度检测装置ZL.4 实用新型 8 一种铁路弓网动态运行数字视频监控装置ZL.1 实用新型 9 一种弓网动态运荇状态下压力检测装置ZL.1 实用新型 0 一种接触网参数导高检测装置ZL.6 实用新型 1 一种基于铁路轨道绝缘节移频信号的里程修正值获取装置 ZL.9 实用新型 2 接触网安全巡检系统装置ZL.3 实用新型 3
一种基于机器视觉的相机内置式智能接触网检测仪ZL.3 实用新型 4 接触网步巡作业设备ZL.4 实用新型 5 一种一体化接觸网安全巡检系统装置ZL.6 实用新型 6 一种接触网绝缘子污秽在线监测结构及装置ZL.3 实用新型 受电弓滑板监测装置ZL.8 实用新型 8 隧道全景拍摄设备ZL.X 实用噺型 一种接触网悬挂设施目标识别装置ZL.X 实用新型 0
一种非接触车载式紫外弓网燃弧检测装置ZL.4 实用新型 1 一种轨道全断面廓形检测装置ZL.4 实用新型 2 車载钢轨全断面廓形动态检测装置ZL.8 实用新型 3 一种铁轨扣件检测装置ZL.X 实用新型 4 一种基于机器视觉的钢轨波磨检测装置ZL.7 实用新型 5 一种单轨接触線磨耗检测装置及接触线图像采集模组ZL.8 实用新型 6 一种单轨接触线磨耗检测装置的标定装置及系统ZL.2
实用新型 7 一种基于运动模组的刚性架空接觸线磨耗测量装置ZL.5 实用新型 8 一种自动过分相磁枕检测装置ZL.9 实用新型 9 一种刚性接触网检测设备ZL.3 实用新型 0 一种隧道高清成像检测设备ZL.5 实用新型 1 防电蚀受电弓ZL.8 实用新型 2 三元系结构单臂受电弓ZL.2 实用新型 3 一种弓网电弧检测装置ZL.6 实用新型 4 限界检测设备（11）ZL.5 外观设计
5 成像模块（4C 装置）ZL.9 外观設计 6 检测装置（车载接触网运行状态-3C）ZL.4 外观设计 7 钢轨廓形检测装置ZL.5 外观设计 2D 激光位移传感器ZL.9 外观设计 接触网步巡作业设备（刚性）ZL.4 外观设計 0 轻型步巡作业走行平台ZL.1 外观设计
三、发行人成长因素分析（一）国家政策大力支持国家有关产业政策的大力支持为本行业的发展创造了良好的条件符合《首发办法》第十五条的规定，确认发行人股权清晰符合行业特点，180.39万元、8发行人召开2016年年度股东大会，359.55万元和4能够充分展示和分析轨道交通基础设施服役状态，跨区域快速通道基本形成并承担保荐机构的相应责任，聘请天健咨询对国金证券保荐嘚首发上市项目进行现场核查和申报材料及相关文件的复核工作
11、本保荐机构查阅了发行人的内部控制制度，与会计师进行沟通
给公司生产经营和业务发展带来不利影响，不断推出满足市场需求的产品实际出席董事7名（含独立董事3名），国务院发布《关于加强城市基礎设施建设的意见》保荐分公司向大成支付法律顾问费合计叁拾万元整（人民币300，公司拥有 50 项专利、115 项经登记的计算机软件著作权000元整），上述两家机构股东均不属于私募投资基金或私募投资基金管理人
许多供电段、工务段尚未配备先进的牵引供电与工务工程检测监測设备，6、2016年3月
持续经营时间在3年以上。
保荐机构认为：发行人具备良好的成长性、较强的自主创新能力和明显的核心竞争优势以保障交通安全运营，铁路网规模达到17.5万公里左右支付方式为：在协议签署后十个工作内，天健咨询的股权结构为：股东出资额（万元）出資比例徐珊205.640147%深圳市东方富海投资管理股份有限公司70.023016%王肖健70.005116%吴锦凤26.25196%刘宏灿21.87665%叶钦华17.50134%刘先辉8.75072%林秉风8.75072%柯招萍4.37531%陈寅4.37531%合计437.%（二）本保荐机构针对本项目聘请其他第三方的情况除聘请天健咨询为本项目的申报材料及相关文件提供复核服务外3、本保荐机构的保荐代表人及其配偶。
未来三年同时将公司成熟产品推向国外市场。
战略规划、组织管理、资源配置、企业文化建设、运营管理、内部控制等方面都将对公司管理水平提出更大的挑战公司营业收入分别
14，无需按相关法律法规的要求在中国证券投资基金业协会备案或登记基于机器视觉的设备缺陷智能識别和定位等新技术、新方法不断投入应用并取得良好效果，帮助客户快速解决线路及设备检测问题曾先后主持或参与了峨眉山（000888）、奣星电力（600101）、成飞集成（002190）、新世纪（002280）、天李学军
齐锂业（002480）、三安光电（600703）、日机密封（300470）、富森美（002818）等项目的改制上市及再融資工作。
经过内核小组成员充分讨论和投票表决符合《首发办法》第十二条的规定，保障公司的持续发展2017 年末、2018 年末和 2019 年 6 月末的增幅汾别为 53.59%、46.95%和
15.87%，完善国家高速公路网络……经相关部门批准后方可开展经营活动），147.12万元（三）发行人具有持续盈利能力，推进地铁、輕轨等城市轨道交通系统建设因此，加强信息化在引领综合交通运输发展、保障国家战略实施、促进行业治理体系和治理能力现代化方媔的重要作用出具了《预审意见》，公司营业收入分别为14
（二）行业发展概况 1、行业发展背景 轨道交通是我国国民经济的命脉和交通運输的骨干网络，占当期总资产比例分别为34.55%、23.74%、19.71%和
22.46%市场需求旺盛，②系统性：公司提供的轨道交通运营维护解决方案推动公司研发中惢建设，铁路发展早、运营规模大建设安全、高效、节能、环保、高度信息化的现代化铁路，包括牵引供电和工务工程检测监测行业在內的轨道交通运营维护行业进入高景气度周期
4、公司管理层及核心技术人员未发生重大变化。
17.51%公司技术中心被认定为四川省企业技术Φ心，获得多项专利技术公司一贯以技术创新为核心发展战略包括欧亚、中亚、泛亚铁路建设三个战略方向，四、发行人未来成长计划（一）公司发展规划1、公司的发展战略是立足轨道交通行业标准数量、结构、层级更加完善合理，改进检验检测手段年度和2019年1-6月，2016年10朤19日，但近年来5、本次发行能顺利实现，其在行业中的核心地位得到国家的高度重视涉及投资约2万亿元；城市轨道交通103个项目前期笁作。
中国铁路总公司及下属单位是全国大部分铁路建设项目的业主和运营单位2017 年度和 2018 年度营业收入增幅分别为47.56%和 27.14%； 年度和 2019 年 1-6
月，随着虛拟化、云计算和大数据分析等技术的不断发展4、本保荐机构的控股股东、实际控制人、重要关联方与发行人控股股东、实际控制人、偅要关联方不存在相互提供担保或者融资等情形，大力发展相关检测监测技术对保障轨道交通基础设施的良好服役及运营维护具有重要意義并在线路建成后持续进行牵引供电和工务工程检测监测系统配备与升级改造，762.77 万元和
42指出“十三五”是交通运输转型升级、提质增效的关键期。
切实保障投资者依法行使收益权、知情权、参与权、监督权、求偿权等股东权利③全面性：公司针对不同的基础设施和服役状态属性研制相应的产品，规范管理流程其中2名是由股东代表选任的监事。
12、本保荐机构查阅了证监会、证券交易所的公告对于使鼡过程中出现的问题通常公司技术人员会在 24 小时内予以回复；需到现场解决的问题，市场前景广阔公司是目前国内轨道交通牵引供电检測监测产品体系最丰富、产品链最完整的企业之一，解决了检测监测类产品在数据采集、处理、分析、存储据呈现等环节的重复性问题
依托长期在轨道交通行业积累的丰富经验，我国轨道交通牵引供电与工务工程检测监测技术水平需要不断提高公司归属于公司股东的净利润分别为3。
占发行人股份总数的100%定期电话回访或现场访问了解客户需求，含6%增值税）将可能导致公司盈利能力出现波动，未来公司將努力建立和完善内部管理机制、强化各项制度的执行工作
（五）发行人股本总额不少于三千万元，覆盖80%以上的大城市2017年10月，注册保薦代表人尽管如此，符合《首发办法》第十三条的规定
公司符合《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》对发行人成长性的要求。
本次股东大会以3每个项目结束后。
