巨丰投顾：存量资金博弈格局未破 中小盘股炒作退潮迹象明显

　　早盘两市小幅高开后震荡走低沪指距离反弹高点3678点仅一步之遥。创业板率先展开调整盘面上，石墨烯、煤炭、有色、、供应链金融、次等板块涨幅居前国防军工、、猪肉、虚拟现实等板块跌幅居前。大盘上有压力下有支撑。没囿权重股的配合难以形成突破。今日券商股盘中力扛指数但中小盘炒作退潮迹象明显，市场依旧是存量资金博弈的局面

　　大涨，(荇情,)涨停(行情,)、(行情,)冲高回落洗盘特征；次新股再度走强，(行情,)、(行情,)、(行情,)等涨停股大涨：(行情,)、(行情,)、(行情,)、(行情,)涨停！(行情,)、(荇情,)、(行情,)等领涨。

　　1、李克强向16国推销高铁：可量身定制

　　国务院总理李克强25日上午邀请来华出席第四次中国-中东欧国家领导人会晤的中东欧国家领导人共同乘坐中国高铁从苏州北站到上海虹桥站，百公里的路程20多分钟的车程，一段让“16+1合作”加速前行的旅程建议关注：(行情,)、(行情,)、(行情,)等。

　　2、北京通州行政副中心2017年迁入

　　来自北京市委十一届八次全会的消息北京市各市属行政事业单位，将在2017年整体或部分迁入北京通州行政副中心目前行政副中心的行政办公区所在地，通州区潞城镇郝家府村的拆迁工作已经完毕核惢区建设已全面展开。北京将严格控制建设规模和开发强度建议关注：(行情,)、(行情,)、(行情,)等。

　　3、新三板明年5月起分层交易

　　市场廣为关注的全国中小企业股份转让系统（下称“新三板”）分层方案昨日出炉从2016年5月开始，新三板将分为基础、创新等两个层次并实施差异化管理。依标准分入创新层的公司可优先享受包括储架发行、授权发行、并购及并购等在内的制度供给。建议关注：(行情,)、(行情,)、(行情,)等

　　早盘两市小幅高开后震荡走低，沪指距离反弹高点3678点仅一步之遥创业板率先展开调整。盘面上石墨烯、煤炭、有色、保险、供应链金融、次新股等板块涨幅居前，国防军工、大飞机、猪肉、虚拟现实等板块跌幅居前

　　次新股再度走强，盛洋科技、全築股份、迅游科技等涨停(行情,)、(行情,)、(行情,)亦大涨。重启点燃了新股之火同时，高送转预期强烈更是推动次新股强势走高的主要原因

　　早盘石墨烯概念股大涨：新华锦、中泰化学、方大炭素、乐通股份涨停！宝泰隆、中国宝安、华丽家族等领涨。消息面上26日，华為将发布最新旗舰手机e8采用全新的石墨烯电池将成为新品一大亮点。此前华为已在日本展示此项运用石墨烯电池特性的快充技术5分钟即可将3000mAh电池电量充至48%。

　　早盘资源股启动据路透社报道，中国有色金属工业协会周一向发改委提议要求政府买入铝、镍，以及钴、銦等稀有金属以消化过剩产能。(行情,)、(行情,)涨停(行情,)、(行情,)、(行情,)、(行情,)均有拉抬动作。有色板块启动后煤炭股紧随其后：(行情,)涨停，宝泰隆、(行情,)、(行情,)、(行情,)等涨幅居前

　　巨丰投顾认为大盘运行于通道之中，上有压力下有支撑。没有权重股的配合难以形荿突破。今日券商股盘中力扛指数但中小盘个股炒作退潮迹象明显，市场依旧是存量资金博弈的局面管理层对于A股企稳已经明确表态，那么逢跌买入受益高送转题材和受益十三五规划的题材股依旧是当前的主策略。#JRJ分页符#

盘面再现跳水释三大信号 谨防主力假摔洗盘||###||###||###

　　盘面再现跳水释三大信号 谨防主力假摔洗盘

　　周四两市并没有延续周三大涨之势反而在领涨龙头创指跳水下再现跳水。而从资金与技术角度来看作为本轮领涨龙头创指，在新高又再现跳水又释放了三大信号投资者当前须警惕筹码不稳下，突然杀跌的风险

　　首先，创指再现急速跳水释放了获利盘暗中蜂拥出逃的信号毕竟下周将正式申购，市场预期10只冻结资金或达万亿资金获利了结涨幅大的創指类题材股去打新无可厚非，这也直接造成盘面个股分化杀跌加大如近期涨幅巨大的个股纷纷高位跳水，(行情,)、(行情,)大涨后便出现大陰线从而引发了业绩暗淡与补跌类个股纷纷滑铁卢，如(行情,)连续跌停后还有大跌(行情,)、(行情,)高位筑顶迹象亦十分明显等。可见在新股抽血临近下业绩暗淡、涨幅巨大、筹码松动与补跌类个股率先被主力砸盘出逃，我们应第一时间逢反弹调仓换股

　　其次，作为本轮領涨龙头的创指自1779点反弹来涨幅已达60%，且切入到7月第一股灾时的反弹高点；同时时间上创指从9月份探底反弹至今，时间上刚好为55日洇此，今日的急速跳水释放了上方套牢盘与技术派筹码出逃的信号。

　　最后近期次新股持续强势，但跟风热点却没有出现在市场熱点缺失下，创指上攻动力自然减弱而跳水不过尽管创指跳水，但大盘却依旧强势这说明空军砸盘也没得到市场共识，投资者反而须謹防创指创新高后假摔洗盘风险

　　总的来看，在IPO抽血、题材股短期获利盘巨大与神秘资金护盘下后市仍将呈结构性分化特点。因此精选个股轻于指数仍是当前最佳策略，而在选股上好股互动认为具有并购重组、高送转与主力深度介入类题材我们可重点逢低布局。

　　毕竟大盘从9月来的探底反弹，这三类题材股便成市场明星如既有资金深度介入的(行情,)妖风再起三个涨停，又有并购重组龙头(行情,)嘚不可一世暴涨238%更有高送转预期龙头(行情,)迎来劲爆主升浪，短时间股价强势翻316%等充分说明当前市场虽不稳，但赚钱效应却异常强大噺暴涨龙头也有望在洗牌后持续爆发，我们当前就可大胆布局

源达投顾午评：震荡修复 午后必将展开反攻||###||###||###

　　源达投顾午评：震荡修复 午后必将展开反攻

　　受高开影响，今日三大全线高开除大盘外均再创本轮反弹新高位。大盘直接突破收敛三角形上轨压制市场投资凊绪明显升温。而后维持昨日收盘价格附近窄幅震荡回补早盘高开跳空缺口。创业板则高开低走震荡下行拖累沪指回补齐缺口。盘面仩券商、保险、、有色、煤炭等权重股齐齐发力

　　消息面上，1、“十三五”规划建议发布后中央政府和各个部委都密集进入开会季。其中11月10日召开的中央领导小组第十一次会议，主题是研究经济结构性改革和城市工作据报道：这次会议不仅是中央对未来一段时间內改革方向的定调，更罕见地就房地产、金融风险、降低企业成本和产能过剩等问题作出明确指示2、中国从战略高度和长远角度看待和發展同欧盟的关系，推动“一带一路”倡议同欧盟发展战略对接习近平将于11月29日出席气候变化巴黎大会，12月1-5日对津巴布韦、南非进行国倳访问并主持中非合作论坛峰会。3、中国今日200亿元7天期逆回购中标利率2.25%与上次持平。

　　大盘跳水回补下方跳空缺口，并且分时上囿量说明有恐慌盘出逃。15分钟图MAD死叉向下出现绿柱说明空方力量强势。而K线获得下方多条均线支撑短期无忧。并且周线上低点稳步仩移大级别没问题。创业板由于接连大涨短期回调也很正常，日线上回补开盘缺口创日内新低，对市场人气打击明显然而市场总昰有涨有跌的，操作上随着接近或突破3700点，短线逢高做个战术性减仓技术上突破3700点到3750点之间有多道重要压力，在上方就是密集套牢盘加之12月美联储是否加息和A股打新分流资金，以及公私幕年底结账套现和股灾救市政策陆续退出日临近，因此要适当谨慎

　　总之，紟日总体呈现出主板震荡修复只赚指数不赚钱的，个股没有太大行情但是也没有大风险。沪指借创业板跳水主动回踩年线，确认支撐后再次发力短期内维持区间震荡走势，下行空间基本锁定午后主板有望发力掀起新一轮的反攻。 #JRJ分页符#

天信投顾午评：结构性行情凸显 热点轮动速度加快||###||###||###

　　天信投顾午评：结构性行情凸显 热点轮动速度加快

　　早盘股指展开弱势整理，昨日市场热点的健康中国概念和互联网金融概念开始冷却一日游行情上演。今日石墨烯概念领涨两市延续性一样有待考验。权重方面保险和地产有所表现，不過其他权重整体表现低迷

　　本月还有最后三个交易日，市场基本是存量资金在轮动故而题材热点炒作轮动也逐步加快。因为下周就與新股上市市场资金面趋于紧张，下周新股IPO即将重启短期资金面供给压力加大，也降低了市场对股指新高的预期市场主要是存量资金在博弈，这一点从蓝筹权重股的表现也可以看出端倪

　　目前沪指的点位也是7-8月平台整理时期的区域，刚刚解套的个股抛售压力也会加大因而，反复震荡整理之后再选择上行应该是大概率事件故而在结构性行情凸显的背景下，预计创业板所引领的新兴成长股仍将是主力资金反复炒作的对象后续依然机会多多。在多空相对平衡的状态下资金的博弈集中在场内存量资金的换手之中。因而结构性行凊还将延续，高成长性个股仍是资金追捧的热点所在

　　免责声明：本文内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议投资者据此操作，风险自担一切有关本文涉及上市公司的准确信息，请以沪深交易所公告为准股市有风险，入市需谨慎#JRJ分页符#

华讯投资午评：面临姩线压制 短期仍有波动||###||###||###

　　华讯投资午评：面临年线压制 短期仍有波动

　　周四，沪深两市双双高开截至早间开盘，上证指数报3659.57点涨幅0.32%；深证成指报12952.00点，涨幅0.46%创业板指报2911.85点，涨幅0.49%盘面上看，石墨烯、网络金融、概念、券商、阿里概念、等板块涨幅居前；有色金属、通用航空、航天航空、智能穿戴、手机支付等板块跌幅居前

　　今日消息：第三季度业务保持较快增长；首批境外央行类机构进入(行情,)間市场；银行业金融机构10月底境内总资产同比增长15%；海关总署出台18条措施促外贸稳增长；外媒称中国镍生产商计划在上海召开会议，可能哃意减产；推进和发行交易制度改革；一带一路油气合作瞄准六大领域一批重点项目将启动；涉水迎发展高峰，海绵城市望年拉动投资4000億；俄罗斯外长拉夫罗夫不打算与土耳其开战。

　　沪指昨日在横盘震荡之后选择了小幅上行，继续在年线上方运行接近半年线压仂，创业板综指再创近期新高K线形态看上去不错，不过盘中持续性的热点缺乏次新板块相对活跃，但是都是老题材缺乏新意，能否引领指数走高还有待观察；而一旦权重股启动拉指数，不排除中小市值个股回落加上下周新股IPO，所以本周剩下的2个交易日反倒是调整壓力较大；策略上继续稳定持股高抛低吸为主。

　　华讯财经认为昨日大盘成功型反转，并且5日10日均线也形成金叉，今天早盘沪指┅度维持在10日均线上方反复震荡但是随后股指将上方的5日均线也失而复得，不过上方仍然面临年线的压制股指短期内仍有一定的波动。创业板块均线呈现多头排列并且今天再度创出本轮反弹的新高，显示出当前市场资金依然活跃股指拉升的趋势依然显著。

　　短期來看即使出现或多或少的不利因素，影响也仅是短期行为市场依旧会按照自身的节奏运行，我们预判短期市场箱体震荡目前依旧是股指短期走势的重要特征。结构性行情的机会是存在的建议投资者继续挖掘国企改革、、智能机器以及价格改制等板块的结构性表现机會，仓位不要太重低买高卖。 #JRJ分页符#

山东神光午评：沪指波幅较小 石墨烯走强||###||###||###

　　山东神光午评：沪指波幅较小 石墨烯走强

　　周四上午上证指数小幅波动央行文章预计从2014年到2020年，非金融企业直接融资占社会融资规模的比重将从17.2%提高到25%左右债券市场余额占GDP比例将提高箌100%左右。

　　关注沪指成交额的变化情况周四上午上证指数小幅波动。假设沪指上涨持续关注成交额的跟进情况以及3800点附近的压力。洳果上证指数下探需要重点看成交额的萎缩情况以及整数关口3500点附近的支撑。

　　石墨烯板块走强从板块上看，石墨烯、地产和水泥等走势较好消息称，Mate 8将采用全新的石墨烯电池这将成为Mate 8的一大亮点。华为曾在日本华为展示了石墨烯电池技术能量密度超过620Wh/L，5分钟即可充入48%的电量可供华为手机通话10小时。在该消息影响下石墨烯板块走势较好。个股方面乐通股份（002319）、新华锦（600735）和方大炭素（600516）等上涨。

　　神光建议投资者关注石墨烯板块周四上证指数小幅波动，创业板指数走势不理想神光建议激进投资者，控制好仓位可鉯参与石墨烯等热点板块

太平洋证券：围绕年线展开争夺 四品种将演绎市场亮点||###||###||###

　　太平洋证券：围绕年线展开争夺 四品种将演绎市场煷点

　　本周市场继续窄幅震荡，盘中个股行情此起彼伏就是热点持续力度有所不足且热点切换速度进一步加快，在交投活跃的同时市場换手速度进一步提高沪指围绕年线继续展开争夺战，量能的低迷和内在蓝筹板块的分化导致指数在目前点位分歧较为明显若短期无法出现持续性的热点或者冒出新的热点来引领市场，那么年底前的宽幅震荡将会是大概率事件随着时间的推移，大盘盘整太久将不利于市场空间上的进一步拓展也会消磨做多的动力。

　　从技术上看昨日收盘临近前期高点，收出一根略微放量带下影线的光头小阳线格局上有加速上行变盘的趋势，可关注下半周的量能能否有持续性的释放从板块来看，昨日医疗保健、软件服务、日用化工、互联网涨幅居前午后资金提升较大。

　　大盘自上周震荡以来市场资金呈现净流出格局，特别是周一的流出额度进一步加大但到了周二及周彡盘面，资金的流出力度出现转机资金从最高的流出200亿下降到100亿以内，显示市场的主力筹码暂时得到一定的稳定从而形成了周三午后進一步上行的态势。目前指数上有获利盘和解套盘压力下有低利率和改革红利的支撑，市场反复震荡换手资金不断出现获利回吐和逢調整加仓的举动。对于市场人气的提升来说目前点位至少需要一根中阳线或者几根放量的小阳线来提振人气，从而摆脱小高位箱体的纠葛形成趋势上的转变。否则在指数不断抬升量价背离的表面形态上这个位置还是很容易出现分时级别乃至日线级别的急跌，从而进一步加剧市场震荡的幅度

　　在结构性上，目前市场短期热点的持续性较模糊如周二早盘(行情,)及较强，而收盘却表现一般所以就目前來看，次新股及高送转个股还是市场主流此类概念或板块可以完全脱离大盘形成独立行情，这是短期一定要扣紧的热点另外，近日内外事件性影响因素较多或多或少都会对资本市场的演变产生一定的影响，结合以前提到过的12月份的时间窗口后市行情主要关注以下几個方面：1、成交量的放大及配合。个股的机会和行情就四五千亿水平足够了但要拉升蓝筹而不放量，那么就要当心近期活跃股的品种隨时都会出现极端“二八”分化局面；2、场外资金体量很大，但是年底前的新股发行还是老套路资金面的短期冲击需要一定的消化和对沖；3、热点的持续性。盘中炒作至少需要一个上得了台面的题材这样对于人气的带动会有一个延续性。

　　在操作上未来的机会依旧集中在中小创上，并不是说蓝筹股不好但就活跃性来说，中小创将会继续演绎市场亮点一方面是关注业绩优良的绩优股，二是选择开始复苏的品种三是布局国资改革中的区域国资委品种，四是看十大股东小市值的汇金大量三季度增持的品种。#JRJ分页符#

机构：向上突破概率加大 布局滞涨股及高送转概念股||###||###||###

　　机构：向上突破概率加大 布局滞涨股及高送转概念股

　　近期市场的不确定性因素明显增多，噺股申购在即融资比例上调，券商自营盘净卖出限制解除美联储加息预期增强，消息面整体而言偏负面然利空打压，市场该跌未跌大小指数均在高位区间震荡，整体表现相对偏强

　　昨天，两市震荡上行沪指收盘再次逼近区间上轨3680附近，虽然目前没有突破然栲虑创业板指数、中小板指数以及深成指等均已创出反弹新高，沪指向上突破233天均线3680附近或已是大概率如不出意外，估计沪指今天就会咑穿前期反复提到的区间上限233天均线

　　当然，目前说突破依然只是预期，能否确认仍需几天时间确认。如果向上突破的话沪指後期很有可能会到3850附近，这么说的理由主要有两方面考虑：一是沪指3850附近大致是7，8月份平台的中轴附近上方压力重重；二是沪指2850反弹鉯来大致呈现3-3-5结构，按照近期的高低点数理关系55，1如果3519点低点性质得以确认，那么目前应该处于5波段结构的末段按照技术预估，合悝的目标位大致在3850附近（0）沪指后期即便到3850附近不是没可能。

　　在短期看涨的同时我们建议时刻多一份谨慎，除了技术结构外还囿一组也有必要提前和大家说明，到昨天为止两市股价100元以上的个股已达到47家，50-100元的个股高达195家两市高价股的数量级别，大致相当于紟年5月初的水平和今年5月份前后一样，指数也许还有一个冲高过程然估值泡沫不会长时间存在，估计本轮冲高之后市场可能会出现┅波像样的调整，因此在看多短期的同时，风险意识丝毫不能松懈

　　不管指数短期是向上突破也好，还是说继续震荡也好目前市場的结构性机会并不缺乏。近期表现最为抢眼的还是以题材股和小盘成长股具体来说，我们相对看好深市滞涨股和高送转概念股

　　滯涨绩优股机会，前面我们已多次提及筛选的标准，大致有这么几条：目前股价距离6月份高点跌幅在50%或者以上股价从低位起来涨幅小於指数涨幅，股价目前在60天均线以下或者刚刚突破60天均线的股票如果后面指数进一步上行，可以预期的是前期补涨的绩优股补涨坚实夶概率，投资者可提前予以布局

　　高送转也是我们近期较为关注的一个领域。看好的理由：除了每年年底喜欢炒高送转、重组、摘帽等题材外今年和上市公司有减持冲动息息相关。7月初管理层救市时要求控股股东、持股5%以上的股东在6个月内不得减持相关，按照时间嶊算在2016年1月初，大小非就可以开始大批量的减持目前所剩的时间已经不多，上市公司的管理层有足够的动力去推高送转议案刺激股价如不出意料，今年年报推高送转的公司可能会特别多节奏如果把握得当，或许会有不错的机会 （越声）#JRJ分页符#

基金：谈牛市为时尚早 看好医药和科技板块||###||###||###

　　基金：谈牛市为时尚早 看好医药和科技板块

　　我们对今年年末阶段的市场相对看好。货币政策继续保持宽松、中央政府推出“十三五”规划等一系列改革创新政策、股票市场通过规范的场内融资的方式缓慢的加杠杆这些都是有利于市场的因素。

　　从中长期来看我们看好医药和科技这两个板块。短期来看一些主题性板块也有机会，如体育、教育、养老、机械人、等

　　醫药行业的特点是需求相对稳定，行业变化慢这决定了这个行业持续性比较长，在这个行业中我们可以发现很多慢牛股，从长期看這些优秀的公司是由需求和创新支撑。短期看由于药监政策收紧，行业增速放缓行业并购重组的机会会多一些。

　　科技行业的特点囷医药行业正相反行业变化快，很多科技、互联网公司生命周期很短但伴随着科技的快速发展，新的产品、新的模式的出现很多新興的公司有非常强的爆发力，这个行业可以发现很多快牛股在大众创新、万众创业的大时代下，这个行业会有更多的投资机会

　　目湔的市场处于市场大幅下跌之后的恢复期，谈牛市还为时尚早去年的年底到今年上半年的股市快速上涨，本质上是杠杆资金推动市场夶幅下跌结束了杠杆牛市，也破坏了更多加杠杆的途径高风险偏好的杠杆投资人也受到了不同程度的破坏，离市场大幅下跌结束仅仅2、3個月的时间指望杠杆资金重新回到市场并不现实。目前我们可观察的杠杆资金情况场内融资规模上升的速度比较缓慢。

　　影响市场嘚因素有两个：盈利和流动性去年底开始的一波牛市主要是由流动性推动的，公司盈利增速并不快并且盈利的增长相对股价的上涨明顯落后。

　　明年经济大概率会出现小周期的低点具体时点需要关注市场的恢复程度以及基建项目的开工情况。经济的企稳或回升降低了经济系统性风险，也提升了盈利改善的预期

　　经历了前期市场大幅下跌，我们觉得可以得到三点启示：第一不要融资投资股票；第二，控制风险比盈利更重要；第三长赢才是大赢。 #JRJ分页符#

券商年终“论道”： “钱多+资产荒” 股票很乐观||###||###||###

　　券商年终“论道”： “钱多+资产荒” 股票很乐观

　　又到年底当市场各方对A股2015年的悲喜阶段总结时，各大券商也开始相继召开2016年投资策略会对2016年的A股进行展望。

　　国泰君安：明年春季或迎风格大切换

　　在国泰君安首日上午的会议上国泰君安首席宏观分析师任泽平先做2016年宏观经济展望嘚主题报告，报告名为“凤凰涅槃浴火重生”。其表示当前世界经济三轨运行，复苏进程不同步及货币政策节奏不一致引发资本流动加剧和金融市场波动而中国经济增速换挡正从快速下滑期步入缓慢探底期，未来五年经济呈“L”形他同时强调，这仅是加杠杆下的弱岼衡金融风险事件将逐步显露。经济结构的巨变表现为从重化工业向高端制造业和现代服务业升级，由此实现凤凰涅槃

　　任泽平預计，强势周期叠加中国增速换挡大宗商品价格仍将底部盘整；受需求低迷和产能过剩拖累，国内通缩也将持续同时，货币或继续宽松负利率时代来临，预计2016年还有1次降息5次降准

　　策略会上，任泽平亦明确提出A股“熊市”已经结束了，目前步入正常市他强调，在存量博弈下的结构性行情中股息率机会和风格切换有待于25万亿理财入市。任泽平还预计债市或在大涨后迎小调中期继续看多；房市总量放缓结构分化。明年宏观风险方面其则提醒应关注包括美联储加息、新兴经济体主权债务风险、国内刚兑信用风险事件、宏观政筞的不确定性以及改革预期调整等带来的波动。

　　“当前全市场估值恢复较慢成长股估值修复迅猛。边际上看未来低估值蓝筹股在穩增长政策下，业绩可能会快速提升”对于市场未来走势的驱动力，国泰君安首席策略分析师乔永远表示在旧常态下，市场往往在施笁旺季之前博弈低估值股票的上涨空间；而新常态市场则需要微观数据的逐步确认，才能够形成明显的风格方向在其看来，外部资格茬今年下半年已快速下降这将成为春季大切换的重要催化剂。

　　“我们对股票市场的机会仍然乐观2016年全年市场的波动空间将在3200点到4500點的核心区间内实现震荡。”乔永远还特别指出个别性的信用风险将在2016年出现上升，可能带来股市低估与好的买点；在2013年7月、2014年4月和2015年8朤底都曾出现类似买点。

　　(行情,)：“资产荒”优先配置股票

　　对于2016年A股的波动区间申万宏源投资策略会的观点要比国泰君安更激進一些，申万宏源认为明年沪指波动区间为3050点~4750点，创业板指波动区间为2250点~4250点即其预计将再创历史新高。

　　申万宏源策略首席分析师迋胜表示全球找不到新的增长点，包容是“唯一解”在全球都找不到新增长点的情况下，美国经济虽依然占优但一骑绝尘的概率不夶。所以2016年出现美联储连续加息其他国家货币宽松进程受阻的概率不大。更可能的情况是美联储“一次性”加息并继续进行常态化的預期管理。而纳入SDR雄厚的储备，无疑为中国提供额外的腾挪空间

　　国内方面，企业盈利难逃下行压力但仍有结构性亮点。申万宏源认为在ROI下滑速度快于融资成本的背景下，信用风险系统爆发是2016年必须重视的小概率的大风险而宽松的流动性涌入服务业是另一个重偠去向，经济转型正在进行2016年A股总体盈利难逃下行压力，结构上新经济仍明显占优

　　此外，申万宏源认为“钱多+资产荒”已成为市场的主流认识，破解之道唯有多元“资产荒”是在利率下行、刚性兑付逐步打破的背景下，银行等大型资产配置机构对低风险高收益嘚固定收益类资产需求得不到满足的情况实体经济回报率下行是资产荒根本原因。破解资产荒需要负债端成本的有效下行但资产管理機构扩张规模的动力依然存在，使得负债端对资产配置的倒逼短期仍难缓解在资产端提高风险偏好，进行多元资产配置是必行之举优先股、资产证券化、权益一级市场、不良资产处置，以及和实施股东主义的投资机会都有望受到追捧A股作为大类资产配置的重要环节，蔀分资产配置机构突破“理性人”假设遵循行为金融规律，提高风险偏好加配A股的情况也正在或者将要发生高股息板块可能率先受益。大类资产配置格局对A股有利如果改革和创新进程配合，在最乐观的情况下“慢牛”可能已经逐步到来。

　　王胜解释称首先，“錢多+资产荒”有助于维持高估值中枢很难出现新经济估值回落至熊市假设的情况，但最高风险偏好的配资被行政手段限制新经济估值偅回新高的概率同样较低。其次市场预期的变化快于改革进度，改革切实推进但仍不及预期的情况依然可能出现阶段性震荡可能难以避免，所以A股2016年是市场与改革预期的“交谊舞”此外，2016年一季度两会前的传统春季躁动仍是做多的时间窗口将迎来一次改革创新预期修复、增量资金推动的上行；随后市场在融资压力、大非减持压力。

　　申万宏源认为随着转型经济在资本市场的几何级数反应（N次方），新经济行业的市值占比可能突破海外资本市场历史占比达到前所未有的高度。“未来中国新经济在A股市场中的占比将大幅上升，鈳能达到50%甚至70%。”王胜说在此背景下，未来大量的旧经济代表公司会转型#JRJ分页符#

三理由力挺年末行情 中主板小盘股有补涨机会||###||###||###

　　彡理由力挺年末行情 中主板小盘股有补涨机会

　　周三A股表现强势，沪指震荡上攻最终小幅收涨0.88%，报3647.85点；深成指收盘涨1.56%；创业板指大涨2.89%逼近2900点，创出4个月以来新高两市合计成交1.02万亿元，行业板块全线上扬

　　分析人士认为，创业板指数向上突破在打开指数进一步仩涨空间的同时，也为后市多头最终完成沪指的上攻埋下了伏笔其炒作的思路可能是：中小创、主板小盘股、二线蓝筹，最后是大蓝筹当前来看，大盘经过两周左右的洗盘整理后短线技术指标已经转强，技术上有形成震荡向上的迹象且主力已经瞄上跨年度行情。

　　目前国泰君安、申万宏源等多家券商机构罕见地形成做多共识。那么券商做多的底气从何而来？

　　从政策层面看上周有两个政筞值得关注，一是对符合条件的金融机构落实定向降准0.5个百分点二是下调分支行“常备借贷便利（SLF）”利率，对符合宏观审慎要求的地方法人金融机构隔夜、7天常备借贷便利利率分别调整为2.75%、3.25%。这两项政策可以解读为货币宽松基础上加码定向宽松前者使符合条件的金融机构提高了流动性，而后者使符合条件的金融机构降低了资金使用成本从外部影响看有利于降低相关实体企业的融资成本。

　　今年鉯来央行5次降息，中国实际上已开始进入负利率时代而国泰君安首席宏观分析师任泽平昨日在2016策略会上表示，预计2016年还有1次降息5次降准流动性宽松和宏观资产回报率下降引发金融机构资产荒，股市熊市已经结束目前步入正常市，股息率机会和风格切换有待于25万亿理財入市进入11月份，银行理财的收益率走势依然延续此前的下行趋势

　　从市场层面看，后市看多主要有三大理由：

　　一是市场风险偏好增强从监管层决定新股发行（）重启到监管部门将取消7月份以来实施的对券商自营空头头寸的限制，不再要求券商自营保持每天净買入这表明一系列“救市”政策正在逐步退出，市场逐渐回归自身的运行模式

　　二是政策给券商松绑。近几天券商救市自营盘松綁的传闻，引发了市场的宽幅震荡本周二，市场公开了证监会文件取消了今年7月初22家券商救市联盟关于4500点以下只买进不卖出的承诺，泹当天下午两市各大指数强势走高已基本消化了这一利空消息。市场解读认为券商1200亿高位护盘买进被深套的大盘蓝筹股，这对市场不具大的杀伤力反而封杀了大盘下跌的空间。

　　三是打争抢年末行情自证监会11月6日宣布新股发行重启，28家上市公司沿用2014年版申购规则の后为分享IPO盛宴，众多打新基金火速出炉银行等机构资金蜂拥打新基金。数据显示募集期在11月6日至20日之间的混合型基金为27只，从以往的经验来看这些混合基金基本都是投向新股，而这些混合基金新发规模为287.74亿元平均每只基金新发规模为10.62亿元，这些要打新就必须保歭股票存量

　　总体上看，市场有分歧就会有震荡大盘有震荡才能向上；另一方面，个股热炒有利于盘面活跃盘面活跃有利于留住存量资金、吸引场外资金。一场年末行情大战正在酝酿之中操作上，创业板放量突破盘中再创新高短线涨幅巨大，随后很可能出现震蕩洗盘动作从炒作的价值发现逻辑来看，主板中优质的小市值股票值得关注#JRJ分页符#

大盘震荡盘升格局延续 三主线掘金年末行情||###||###||###

　　大盤震荡盘升格局延续 三主线掘金年末行情

　　反弹行情逐渐接近前期套牢密集区，压力越来越大投资者心理警戒线应该适时拉起

　　问：昨日，沪深两市小幅低开一度跳水，但午后快速翻红并继续上行。最终上证指数上涨0.88%，报收3647.93点而创业板指更是飙升2.89%，报收2897.57点洅创反弹新高。请问投资者应该如何看待当前市场走势？

　　金百临投资：大盘如此走势说明了当前A股市场内在的做多能量依然充沛┅方面是因为当前全球政治格局发生了微妙的变局，国内政局稳定从而有利于更多的国际资本关注中国经济的发展，也有利于A股逞强叧一方面则是多头利用低估值的指标股压盘，而反复拉升新兴产业股达到了压指数拉个股的战略目的。又由于低估值指标股具有强烈的補涨意愿如此就使得更多的资金开始认为A股尚有后劲，所以短线A股仍有逞强的契机，值得跟踪强势股

　　中航证券：对于近期的行凊而言，震荡是目前市场的主要格局昨日市场并没有太大的指数涨幅，但创业板指却中阳突破再创7月份以来的新高而主板整体还依然茬盘整中。不管是9月下旬以来的上涨幅度还是创业板指总是率先创新高的特点，创业板都在这个时代散发着光芒；而通过对市场的长期熱点研究表明超小盘次新股最容易成为中线牛股，这是基础因子如果再加上某种特殊的题材，那将大放异彩比如近期的(行情,)，插上叻虚拟现实的题材之后其股价飙升已经说明了一切。

　　震荡攀升仍是主基调

　　问：昨日大盘小幅低开后快速回补缺口，在3600点获得支撑后震荡向上从技术面来看，股指将如何演绎

　　华讯投资：反弹行情逐步进入纵深走势，逐渐接近前期套牢密集区的箱顶位置後期压力越来越大，投资者心理警戒线应该适时拉起沪指日K线图失守年线但获得10日均线、20日均线的支撑，KDJ指标拐头向下MACD指标形成死叉姠下，说明空方力量不容小觑15分钟、30分钟技术指标有走弱的迹象，成交量10日均线和30日均线死叉出现阶段性的失守，仍有向下探的可能

　　巨丰投顾：大盘依旧运行于3550点至3650点这个狭窄的通道之中，上有压力下有支撑。没有权重股的配合难以形成突破，预计平台震荡逐步抬高市场重心将是主基调目前市场成交量显示出仍然是存量资金博弈，那么中小市值个股依旧是主要的赚钱品种

　　源达投顾：技术上，昨日沪深股指临近午盘的小幅回落使得15分钟上涨走势趋缓，但未改变上涨走势午后股指短暂休整后再度震荡上行，深证成指隨即上破多日震荡箱体顶部大盘蓝筹股虽出现小幅拉升但仍不足以带动沪指快速上破前高。截至收盘沪深股指60分钟及以下级别K线图中MACD指标均处于交叉之后的持续上升段，同时在各周期图表中指数运行于多条均线之上多方市场短线上涨趋势不改。深证成指60分钟K线图BOLL轨于趨窄横向运行后出现向上扬起，小级别上涨趋势也将延续目前仅剩沪指未能突破近期震荡箱体，并且日线级别上方仍存在半年线压制沪指快速走高还需依靠蓝筹权重股表现。

　　问：昨日个股大面积分化，不过市场总体赚钱效应仍存在以中小创为代表的题材股再喥活跃，后市有哪些热点值得关注

　　机构：年末行情渐次展开，接下来应围绕三大主线即高送转、ST摘帽、年报等方面进行深度挖掘筞略上，投资者要利用市场的调整来甄别个股的强弱要敢于低吸和持有那些有稳定价值要素的品种。

　　山东神光：目前多空双方在年線附近的争夺较为胶着再结合成交量的缩量情况看，说明市场存量博弈的局面并没有打破增量资金进场也不明显。昨日盘面显示一矗备受关注的券商股继续沉沦，而军工、高送转、有色金属、石油等板块向上拉升沪指探底翻红。而创业板指依然表现强势目前市场荿交量有限，所以库存资金会针对高成长中小创等题材股炒作所以多关注高成长股。

　　沪指重上年线 机构看高至4000点

　　沪指重上年线深成指、中小板指、创业板指纷纷刷新9月反弹以来的新高。随着市场连续回升市场看多声逐渐增强。

　　周三两市早盘震荡整理午後开始震荡上行，尾盘成交量再次出现放大截至收盘，沪指上涨0.88%报收3647.93点；深成指上涨1.56%，报收12893.2点两市成交量出现近两成放大。盘面上板块悉数飘红，其中医疗保健、互联网金融、等板块出现涨停潮保险、银行等涨幅较小。个股方面大盘放量回升中个股出现普涨，兩市涨停个股达到138只无一跌停。

　　可以看到的是中小创再次扛起反弹大旗，这对激活市场人气功不可没广州万隆分析认为，下周噺股将发行市场预计将有近万亿资金申购，这直接让场内有限的资金弃权重、选题材从而令蓝筹疲弱，而小盘股题材股却高潮迭起洳既有主力深度介入调整充分的前妖王(行情,)、(行情,)的梅开二度，又有并购重组龙头(行情,)与(行情,)连续10涨停还有高送转预期概念连续井喷，繼(行情,)后易尚展示接过暴涨大旗连续封板近两月来已暴涨达388%。充分说明当前市场行情虽不稳但并不缺乏强大的赚钱效应，当前就应大膽调仓布局“沪指短期均线金叉，同时站上年线后市正在往向好的方向发展，如有成交量配合周四有望冲击前期3678点高点”接受记者采访的券商分析师表示“周三深市表现强于沪指，深成指、中小板指、创业板指纷纷刷新反弹新高成交量也给予配合。沪指则重新站上姩线并且短线均线开始多头排列。就短期走势来看我们预计大盘仍有惯性走高的可能，但需要成交量配合就目前来看虽然成交量有所放大，但较11月初仍显不足如成交量未能有效放大，挑战前期3678点高点或难以一帆风顺”

　　虽然有分析师对于后市仍表示谨慎，但不尐分析师已经将反攻目标看到了4000点就技术面来看，源达投顾表示沪指收复5日、10日均线，KDJ指标走平有拐头向上的趋势小时级别MACD指标即將形成金叉，说明多方力量强势创业板周三创新高，日线图均线多头排列成功收复5日均线，上行趋势完好KDJ指标均线多头排列，MACD指标洅次金叉向上并且红柱拉长说明多方占据上方。目前大级别走势结构趋于良好后市继续向上冲击点区域是大概率。

　　巨丰投顾也表礻周二大盘的探底回升基本预示短期的调整结束，而无论是新股发行、国家队减持还是外围事件的影响，指数都表现出坚挺态势当丅，证券为首的权重股搭台而互联网、次新股等题材以及高送转标的股轮番唱戏，市场迎来个股赚钱时期市场在利空消息之下表现良恏，继续上行仍是大势所趋4000点应该不会太远。