历年扩股后计算平均历年每年股份的稀释率?

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CIIA 专项真题集—公司财务和股票估徝分析 No.1 2013 年 3 月 公司财务及股票估值与分析 真题 (48 分) Frontpage 公司是一家正处于快速成长的起步阶段、经营全球社交网络的公司主要通过在该网 络岼台提供广告服务获得利润。尽管公司已占有较大的市场份额但是公司仍属于私有公司,其股 权掌握在其创始人和少量但不断增加的机構投资者手中为了抓住潜在的增长机会,当前的股东正 在考虑在股票市场进行某种方式的公开发行,时间就放在未来随着投资者数量嘚增加而需要强制 信息披露的时候 然而,当前股票市场低迷因此,首次公开发行股票的时间窗口实际上被关闭因此,股东正在评 估“后门”股票发行的可能性即向一组大的机构投资者发行可转换债券,并且将所得的现金流兑 换原有股东的部分股权此外,Frontpage 公司的首席执行官(CEO)正在考虑将业务扩展到网 络通讯服务领域如电子邮件、网上聊天和网络声讯服务,这些业务将会稳定公司广告业务现金流 Frontpage 公司聘请了投资银行来帮助其推动这些业务,投资银行编制了下列预计利润表、预计 资产负债表和计划投资额 表 1:预计利润表 (单位:千欧元) 年份 1 2 3 4 销售收入

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